盟升转债市场表现 - 7月17日盘中上涨2.21%报212.133元/张 成交额8784.57万元 转股溢价率16.36% [1] - 信用级别为"A" 债券期限6年 票面利率逐年递增(第一年0.20%至第六年2.50%) [1] - 转股开始日为2024年3月18日 转股价20.94元 对应正股为盟升电子(688311.SH) [1] 公司业务背景 - 国家级专精特新"小巨人"企业 主营卫星导航、卫星通信、电子对抗及数据链终端产品 [1] - 业务涵盖研发、制造、销售及技术服务 [1] 财务数据 - 2025年Q1营业收入2111.3万元 同比增48.01% [2] - 归属净利润-0.15亿元 同比改善30.88% 扣非净利润-0.195亿元 同比增26.22% [2] - 截至2025年3月股东人数6998户 人均流通股2.399万股 人均持股市值89.02万元 [2] 股权结构 - 十大股东持股合计49.52% 十大流通股东持股合计49.54% 显示筹码高度集中 [2]

市场走势分析 - 当前市场处于小节奏震荡整理阶段 呈现上冲、横盘、回弹的揉搓形态 沪深300指数出现回弹 [1] - 揉搓形态通过洗盘提升市场持仓成本 减少后期拉升时的抛压 对比去年9月底10月初快速上涨导致抛盘巨大的情况 慢涨型市场更具持久性 [1] - 市场采用上台阶式上涨 每上涨一两百点洗盘一次 不断消耗获利幅度 提高持仓成本 [1] 投资策略 - 中长线投资更易获得高收益 短线交易胜率低且易因失误前功尽弃 [1] - 上班族投资者建议关注周线、月线 在买卖点时集中操作 减少频繁盯盘 [1] 行业热点 - 当前市场热点集中在电子元件、通信行业 因H20可向中国销售及国产芯片研发突破 [2] - 电子元件板块股票经历调整后处于上升中继ABC阶段 位置合适且同质化特征明显 是买入时机 [2] - 电子元件板块表现受相关会议催化 推动行业股票上涨 [2]

睿远基金二季度持仓变动 - 睿远成长价值二季度新进新易盛进入前十大重仓股 广汇能源退出前十大 [1][2] - 睿远均衡价值三年持有期混合新进杭州银行 中国太平 退出中国移动 山西汾酒 [1][3] - 睿远港股通核心价值混合新进小米集团-W 紫金矿业等 退出阿里巴巴-W 贵州茅台等 [6] 行业配置调整 - 睿远成长价值增加PCB产业链和出口链公司持仓 传统能源公司占比减少 [2] - 睿远均衡价值三年增加银行 保险 电力行业配置 减持运营商 白酒 医药行业 [3] - 睿远港股通核心价值混合减持白酒个股 增加新消费和创新药行业配置 [6][7] 基金经理观点 - 傅鹏博团队关注中报业绩评估 寻找景气度向上行业 关注政策驱动因素 [3] - 赵枫认为经济基本面企稳回升 高股息资产仍具吸引力 关注结构性成长机会 [4][5] - 张佳璐分析新消费行业差异 看好创新药进展 科技板块估值处于低位 [6][7] 基金规模变化 - 睿远成长价值二季度末份额超过144亿份 出现净赎回 [2] - 睿远港股通核心价值混合份额增长约1倍 机构申购3.86亿份 [6]

大盘走势 - 富时中国A50指数成分股午盘呈现震荡走势分化 [1] - 消费电子、家电等板块上涨 [1] - 医疗器械、化学制品等板块下跌 [1] 行业表现 上涨板块 - 酿酒行业：贵州茅台市值17768.04亿(+0.24%)、山西汾酒市值2131.03亿(-0.53%)、五粮液市值4868.70亿(+0.12%) [3] - 消费电子：工业富联市值5350.14亿(+0.79%)、立讯精密市值2802.18亿(+4.29%) [4] - 家电行业：格力电器市值2674.11亿(+0.86%)、海尔智家市值2430.17亿(+0.18%) [4] - 食品饮料：海天味业市值2245.34亿(+0.55%) [4] - 汽车整车：比亚迪市值17998.88亿(+1.19%) [3] 下跌板块 - 半导体：北方华创市值2292.90亿(-0.97%)、寒武纪-U市值2418.40亿(-0.36%) [3] - 石油行业：中国石化市值6959.48亿(-0.35%)、中国石油市值2710.48亿(-0.45%) [3] - 煤炭行业：中国神华市值7363.27亿(-0.59%) [3] - 医疗器械：迈瑞医疗市值2596.69亿(-0.05%) [4] - 化学制品：万华化学市值1715.81亿(-0.22%) [4] 个股表现 金融板块 - 光大银行市值2534.77亿(-0.46%) [3] - 中国太保市值3697.13亿(-0.08%) [3] - 中信证券市值4164.57亿(+0.39%) [4] 科技板块 - 宁德时代市值12101.78亿(-0.42%) [4] - 东方财富市值3710.79亿(+0.26%) [4] 其他重点公司 - 京沪高铁市值16362.08亿(-0.36%) [3] - 恒瑞医药市值2483.92亿(+0.42%) [4] - 牧原股份市值3813.74亿(+0.73%) [4]

1、恆指：看多投資者認為不會放過25100的重熊區，重倉牛證收回價23500。看淡投資者認為死頂，下殺241000，挑戰24000整數關口支撐，過夜熊證，收回 價25088的產品 Simon:盤中高見24867點，收市回落一些，最終收在24517點，盤中升穿保力加通道頂部，創近期高位。技術信號為"買入"。支持位24100點和23700點；阻力 位在24894點和25357點。除了參考重貨區以外，還可以參考技術分析，我们從客觀的角度提供支持位和阻力位給投資者作為參考。早前與中銀董事朱红Niki 討論的時候，也有討論關於殺牛或殺熊的分析，當然有些時候可以作為參考，但不是每次都不會出現的。有興趣的話可以在主頁專欄中查看【中銀做客】的 文章，找到相關內容。 | | | 2、泡泡瑪特 (09992.HK)：高開低走，是否還有機會再上？有看淡投資者認為視階段性高點了，持有認沽證，行使價167.9元。 Simon:高低波幅比較大。目前買賣信號為"賣出"。下方支持位在238和235元.阻力位271元，同時接近保力加通道的頂部。 | 信號總結 | 賣出信號 中立信號 | 買入信號 | | --- | --- | --- | | ...

市场表现 - 7月17日A股三大指数集体低开后全线飘红，创业板指一度涨超1%，创新药、PCB、大消费、光伏等方向领涨，全市场近3000只股票上涨 [1] - 细分指数中电路板指数涨幅最高达3.74%，光模块(CPO)指数涨3.19%，光通信指数涨2.29%，乳业指数涨2.20% [2] - 最近18个交易日钢铁、建筑材料、电力设备等行业涨幅均超8%，光伏设备指数近一个月上涨15.55% [2][7] "反内卷"行情核心逻辑 - 政策驱动下光伏玻璃企业集体减产30%，钢铁、光伏、建材等板块爆发，机构认为供给收缩可能重现十年前超额利润场景 [3][5][7] - 行情分为三阶段：政策预期→资源品涨价→高价横盘，当前处于第一阶段，需观察政策落地和产能出清实效 [3][18] - 涉及行业包括传统领域（钢铁/水泥/养殖）和新兴产业（光伏/新能源车/锂电池），光伏产业链概念股率先启动 [9][10] 机构布局方向 - 公募私募配置估值历史低位、出清彻底的标的，如光伏上游、地产上游、养殖上游等 [12][13] - 天风证券指出重点在民企参与的制造业（光伏/汽车），而非钢铁煤炭 [13] - 部分基金针对性布局光伏细分领域（胶膜/银浆），关注竞争格局优化空间 [13][14] 潜在投资机会 - 三类领域受益：基础工业（规模壁垒）、高技术产业（持续创新）、重要服务业（民生相关） [16] - 技术标准制定环节企业可能获超额收益，钢铁/化工等政策敏感型行业盈利弹性显著 [16][17] - 短期估值修复与中长期产业变革叠加，需跟踪政策效果及盈利修复，类比2016年供给侧改革行情 [17][18]

通信行业投资机会 - 通信行业近期迎来多重催化，卫星互联网板块持续推荐，政策支持力度不断加大，行业发展持续深化 [1] - 5G-A及6G标准研究持续推进，相关投资机会凸显 [1] - 英伟达推出多款新产品，进一步推动算力需求，利好通信设备供应链 [1] - 大模型国内外厂商进展不断，算力板块持续受益，推理需求持续释放 [1] 通信ETF及指数 - 通信ETF跟踪的是通信设备指数，该指数由中证指数有限公司编制 [1] - 指数从A股市场中选取涉及通信网络基础设施、通信终端设备等领域的上市公司证券作为样本，反映通信设备行业整体表现 [1] - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证全指通信设备ETF联接C（007818）和国泰中证全指通信设备ETF联接A（007817） [1]

通信ETF(515880)涨超3%，成交额1.76亿元，3日融资净流入，净流入1999.10万元，近1月份额减少 29.21%，减少6.36亿份。 ...

每经编辑｜彭水萍 受到基本面和消息面的利好催化，今日早盘通信板块冲击三连阳，光模块含量近30%的通信ETF（515880）涨超2%。 关于业绩表现，从英伟达和北美云厂产业链来看，A股上市公司中能在北美算力产业链占据较大优势的环节主要包括光模块、PCB、ODM等。从我们的跟踪 及已发布的公告看，目前占据主要份额的企业在业绩层面均出现了较大幅度的增长。 通信ETF（515880）很好地代表了AI的行情。通信ETF跟踪通信设备指数，从A股市场中选取涉及通信设备制造、通信技术服务等业务的上市公司证券作为 指数样本，以反映通信设备行业相关上市公司证券的整体表现。通信ETF（515880）在同类ETF中流动性好，光模块占比较高，加上服务器和运营商占比， AI直接相关的成分占比接近60%。 消息面上，在CEO黄仁勋与美国总统特朗普会晤数天后，英伟达于当地时间周一宣称已收到美国政府的许可，恢复向中国销售"特供版"H20芯片。此外，黄 仁勋还称英伟达准备推出一款基于Blackwell架构且符合美国对华出口规定的新GPU，该GPU将可能用于智能工厂和物流等领域。此前，美国政府曾于今年4 月关税冲突的高点限制H20芯片的对华出售， ...

（文章来源：新华财经） 7月13日晚间，山科智能再次发布关于公司控制权变更事项继续停牌的公告。公告称，因未能按原定计 划在2个交易日内披露控制权变更具体方案，公司股票自7月14日起继续停牌，预计停牌时间不超过3个 交易日。 据公告，受让方长江航天成立于2025年6月9日，法定代表人为邓玉，注册资本为8亿元，经营范围包含 采购代理服务、电力电子元器件制造、以自有资金从事投资活动等。本次交易标的股份的转让价格为每 股20.70元，转让价款总额为5.71亿元。 公开资料显示，山科智能2020年9月28日在深交所创业板上市，主要产品体系包括智能远传水表、智慧 水务管网智能产品、智慧软件集成产品、智慧水利、智慧直饮等。2025年一季度，公司营业收入为1.11 亿元，同比下降17.6%；归母净利润为940万元，同比下降43.3%。 值得注意的是，本次停牌前，山科智能股价已提前异动，自6月23日起至7月9日，山科智能股价表现活 跃，从18元／股最高涨至27.40元／股，累计涨幅超过38%。 新华财经北京7月17日电（王媛媛） 今日复牌的山科智能早盘股价大涨，盘初一度涨超13%，截至发 稿，山科智能涨4.5%，股价报26.5 ...