市场指数表现 - 沪指跌0.37%报3559点，深证成指跌0.17%，创业板指跌0.24% [1] - 科创50指数下跌1.06%至1036.77点，沪深300指数下跌0.51%至4054.93点 [1] - 中证1000指数上涨0.14%至6670.47点，中证2000指数上涨0.46%至2840.94点 [1] - 全天成交1.62万亿元，较前一交易日缩量3420亿元 [1] 行业板块表现 领涨板块 - 中药板块爆发，华森制药、天目药业及维康药业等多股涨停 [1] - 光伏设备板块走高，捷佳伟创20%涨停 [1] - 教育板块拉升，学大教育涨超7% [1] - 虚拟机器、快递概念及AI语料等板块涨幅居前 [1] - 教育板块单日涨幅2.32%，造纸板块上涨1.43%，发电设备上涨1.35% [2] - 包装板块上涨1.16%，燃气板块上涨1.14%，汽车板块上涨1.12% [2] 领跌板块 - 船舶制造、航母概念走低，ST应急20%跌停 [1] - 民爆概念走弱，保利联合逼近跌停 [1] - 小金属板块走势低迷，盛和资源领跌 [1] - 航天航空、保险及雅下水电概念等跌幅居前 [1] 个股表现 - 全市场超3300股上涨 [1]

港股市场整体环境 - 港股市场流动性整体宽松，近期被动外资流入加大 [1] - 随着关税博弈节奏趋缓，叠加港股流动性较好，科技主线对产业催化更敏感 [1] 互联网行业 - 继续看好基本面有支撑、AI叙事有长逻辑的配置型互联网资产 [1] - 快手主业稳健且可灵AI进展显著，用户已超4500万 [1] - 阿里巴巴在AI产业趋势催化下弹性向上，其开源大模型斩获全球多项冠军，千问API调用量迅速突破1000亿Tokens [1] 游戏行业 - 游戏行业回调后布局机会显现，投流费用抵税问题对实际经营影响有限 [1] - AI产业催化有望吸引配置资金 [1] 传媒行业 - 传媒板块明线为AI应用起势，暗线为内容输出带来的文化自信 [1] - 看好中国开源大模型的爆发及应用格局重塑，公有云价值重塑及B端、C端场景落地将逐步推进 [1] 电影与教育行业 - 电影行业受重点单片驱动景气度向上，AI短剧进展较快 [1] - 教育行业龙头公司即将进入财报季，AI教育布局值得关注 [1] 相关投资工具 - 港股科技ETF（513020）跟踪的是港股通科技指数（931573），该指数从港股通范围内选取涉及信息技术、生物科技等领域的上市公司证券作为指数样本 [2] - 指数成分股主要聚焦于具有较高增长潜力的企业，风格配置上偏向成长型 [2] - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证港股通科技ETF发起联接A（015739）和国泰中证港股通科技ETF发起联接C（015740） [2]

夜间招聘活动规模 - 扬州休闲文化广场30家企业提供132个岗位 其中80%面向应届毕业生 [1] - 镇江商场外"苏超"观赛现场32家重点企业提供近千个优质岗位 [5] 参与行业覆盖范围 - 招聘岗位涵盖物流 服务业 制造业 教育等多个行业领域 [3] - 企业类型包括快递公司 食品企业 智能装备企业等多元化品类 [3][6] 活动形式与效果 - 借助夜间文旅商圈资源与"苏超"联赛影响力吸引市民参与 [5][6] - 现场深度交流促进求职者与企业达成合作 镇江将在每场"苏超"比赛日同步开办招聘夜市 [6]

港股市场表现 - 港股三大指数走弱，恒生指数跌1.6%至24773.33点，国企指数跌1.72%，恒生科技指数跌0.69%，大市成交3206.33亿元，主板卖空金额升至513.14亿元，占可卖空股票总成交金额17.607% [2] - 南向资金净流入131.26亿港元，连续5天超80亿港元，盈富基金、恒生中国企业ETF、美团为净买入前三，石药集团、山东墨龙为净卖出前三 [2] - 北向资金成交2567亿元占两市总成交13.26%，沪股通成交前三为药明康德(24.55亿)、贵州茅台(20.54亿)、工业富联(15.46亿)，深股通成交前三为宁德时代(37.78亿)、中际旭创(26.64亿)、胜宏科技(19.40亿) [3] 板块分化 - 奢侈品、香港零售及本地消费股领跌，普拉达股价大跌8%，周大福跌4.5%，新秀丽跌2.9%，反映高端消费疲弱 [4] - 黄金及有色金属股集体走弱，潼关黄金跌7.7%，紫金矿业跌6%，山东黄金、灵宝黄金、招金矿业跌幅超3% [5] - 短视频、SaaS、AI概念股逆市上涨，美图公司大涨11%，创梦天地涨10%，金山云、快手、金蝶国际均有明显升幅 [5] - 芯片股稳健上行，中芯国际、华虹半导体、晶门半导体均录得1%以上涨幅 [5] 电力行业数据 - 6月全社会用电量同比增长5.4%至8670亿千瓦时，环比增速提升1个百分点，第三产业用电量(同增9%)及城乡居民生活用电量(同增10.8%)为主要推动力 [10] - 1-6月高技术及装备制造业用电量同比增长3.8%，汽车制造业(8.8%)、通用设备制造业(6.8%)增速显著，新能源整车制造业用电量同比增28.7% [11] - 6月规上工业发电量同比增1.7%，核电(10.3%)、太阳能发电(18.3%)增速加快，水电降幅收窄至4% [12] 投资建议 - 港股电力运营商板块估值偏低，股息率超6%，煤炭价格走低支撑火电盈利，建议关注华润电力及中国电力 [13]

市场整体表现 - 亚太股市早盘集体下跌，比特币大幅跳水[1] - 美国总统特朗普宣布调整对等关税税率，更新后区间为10%至41%，引发市场担忧[1] - 富时中国A50指数期货上一交易日夜盘收跌0.18%，目前跌约0.1%[9][10] 主要股指表现 - 韩国综合指数低开低走，跌幅扩大至超过3%[3] - 日经225指数跌幅一度扩大至1%，东京电子股价下跌近18%，公司下调盈利预期[5] - 台交所加权股价指数下跌约1.2%，澳大利亚标准普尔/ASX 200指数下跌0.94%[8] - A股三大股指低开后翻红，上证指数报3573.64点，微涨0.01%，深证成指报11047.57点，涨0.34%[12][13] - 万得全A成交额3889.15亿，预测成交额1.58万亿，缩量3823亿[13] 行业板块表现 - 创新药、教育板块涨幅居前，制药板块涨1.75%，教育板块涨1.65%，航空板块涨1.63%[12][14] - 生物科技板块涨1.21%，医疗保健板块涨0.91%，汽车板块涨0.91%[14] - 办公用品、传媒、港口、电信、汽车零部件、石油化工等板块均有不同幅度上涨[14] 经济数据与公司动态 - 日本7月制造业PMI终值为48.9，前值48.8，韩国7月汇丰制造业PMI为48，前值48.7，均低于前值[8] - 东京电子公司下调盈利预期，股价下跌近18%[5] 加密货币市场 - 近24小时内有近16万人爆仓，总金额达6.29亿美元（约人民币42.3亿元）[17] - 24小时内爆仓金额中，多头爆仓5.68亿美元，空头爆仓6042.95万美元[18] - 比特币曾在7月14日突破12万美元关口[19]

报告核心观点 报告对多个行业和公司进行分析，涵盖宏观经济、金融、电新、化工、纺服、农业等领域，指出美国 9 月降息可能性低，国内经济有下行压力但“反内卷”政策效果渐显；各行业有不同发展态势，如光储行业新兴市场潜力大，氟化工制冷剂价格上涨，阿迪达斯业绩增长等；还给出各公司投资建议和盈利预测[9][15][22]。 宏观与策略 美国 7 月 FOMC 会议点评 - 美东 7 月 30 日美联储暂停降息，维持联邦基金利率 4.25 - 4.5%及缩表规模，鲍威尔发言鹰派，9 月降息可能性低 [9] 下半年经济与政策节奏的再思考 - 8 月 7 日北京固收 + 论坛演讲用稿，针对反内卷政策和上半年经济数据更新思路观点 [9] 7 月 PMI 数据解读 - 7 月 PMI 季节性回落，制造业 PMI 连续四月低于荣枯线，经济有下行压力，内需不振和供需失衡问题仍在；非制造业 PMI 环比下行但有韧性；“反内卷”政策使制造业价格指标回升，生产经营预期转暖，但需求未复苏，需关注需求端对价格回升的支撑 [9] 2025 年 8 月转债市场研判及“十强转债”组合 - 7 月沪指和转债平价上升，转债进入强股性区间，需警惕小盘股调整、债市压力传导、条款乐观定价修正三类风险；可从“反内卷”、正股成长高波、红利三条思路挖掘机会 [10] ESG 产品月报(2025.8) - ESG 公募基金新发数量波动，近两年规模增长但分化；ESG 债券月度发行金额波动大；ESG 银行理财产品月度发行只数呈“S 型”，存续数量稳步增长；各类型公募 ESG 产品 7 月表现有差异，权益类产品业绩亮眼 [12][13] 行业与公司 光储行业研究专题 - 2025 年上半年储能行业需求高速增长，国内储能系统和电池出货大增，分地区来看国内招标和中标量、美国表前储能装机、欧洲表前储能需求均有增长；新兴市场有望成国内储能企业出口重要方向；预计 2025 - 2027 年全球储能新增装机容量和产值有变动，新兴市场储能装机和产值增长；建议关注光储产业链龙头公司 [15][16][17] 氟化工行业：2025 年 7 月月度观察 - 7 月氟化工行情，各指数有不同涨幅，氟化工行业指数表现有差异；主流制冷剂价格上涨，8 - 10 月价格预计稳定增长，出口价格与内贸倒挂但企业报价协同；8 月空调排产预期上调，上半年内销排产上涨，出口市场有变化；本月氟化工有项目验收、产能扩张、企业预增等要闻；看好 R22、R32 等制冷剂景气度延续，建议关注相关龙头企业 [18][19][22] 中国居民财富搬家路线图暨非银金融行业投资机会 - 存款搬家利于增量资金涌入风险资产，促进风险资产估值企稳和资管机构规模扩张；存款搬家持续，非银金融板块凭业绩弹性有投资机会，维持行业“优于大市”评级 [23][25] 纺织服装海外跟踪系列六十二 - 阿迪达斯 2025 财年二季度及上半年业绩公布，二季度收入、净利润等有增长，上半年各区域和渠道均双位数增长（剔除 Yeezy）；管理层维持全年指引，关税下半年成本预计增加；全年主品牌双位数增长指引彰显信心，建议关注其核心供应商和零售商 [25] 美国农业部（USDA）月度供需报告数据分析专题 - 种植链农产品中玉米价格有望温和上涨，大豆短期关注贸易与天气、底部看好大周期布局，小麦供应充裕、后续或随玉米中枢上移，白糖关注到港节奏及原油价格波动，棉花预计偏弱震荡；养殖链农产品中美国 2026 年牛价景气向上，牛奶期末库存小幅下调，猪肉市场规模扩大，禽市场供给恢复，鸡蛋供应预计宽松；推荐牧业、宠物、养殖等低估值龙头 [26][28][31] 亚朵(ATAT.O) 海外公司深度报告 - 亚朵从酒店到零售是体验经济典范，零售驱动因素有供需共振契合新消费内核、定位与模式有稀缺优势；成长展望是矩阵化推新构筑基本盘、品类扩张打开想象空间；上修 2025 年零售业务收入增速，下修 2025 年 RevPAR 增速；给予公司 2026 年估值，维持“优于大市”评级 [31][32][34] 新东方 - S(09901.HK) 海外公司财报点评 - FY2025Q4 非甄选业务同增 18.7% 优于指引，各业务增速良好，产能扩张，运营效率提升；FY2026Q1 预计收入同增 2 - 5%，展望谨慎；宣布股东回报计划；下调 2026 - 2027 年经调整净利润，新增 2028 财年预测，维持中线“优于大市”评级 [35][36][38] 西部矿业(601168.SH) 财报点评 - 2025H1 公司业绩同比增长 15%，主力矿山玉龙铜业盈利，冶炼版块有亏损；锌精矿加工费反弹，青海湘和扭亏，青海铜业预计下半年扭亏；玉龙铜矿产量可观且有扩产计划；预计 2025 - 2027 年归母净利润增长，维持“优于大市”评级 [38][39] 脸书(META PLATFORMS)(META.O) 海外公司财报点评 - 二季度营收、利润等超指引上限，AI 驱动广告业务增长，各业务板块有不同表现；业务亮点包括广告营收利润超指引、AI 驱动广告推荐效率改善、资本开支持续提升；预计 25Q3 营收增长，上调全年总费用；上修 2025 - 2027 年收入和净利润，给予目标价，维持“优于大市”评级 [40][42][43] 微软(MICROSOFT)(MSFT.O) 海外公司财报点评 - FY25Q4 整体财务表现超预期强劲，各业务板块收入增长，订单指标向好；业务重点有云与 Azure 加速增长、生产力业务增长超指引、资本开支保持高位且 26 财年增速放缓；预计下季度收入和成本情况；调整 2026 - 2027 财年收入和净利润预测，新增 2028 财年预测，给予目标价，维持“优于大市”评级 [43][44][45] 金融工程 金融工程日报 - 2025 年 7 月 31 日市场全线下跌，各规模、板块、风格指数表现有差异，部分行业和概念表现较好或较差；收盘涨停和跌停股票数量，封板率和连板率下降；两融余额及占比、交易占比情况，ETF 折溢价情况，大宗交易成交金额和折价率，股指期货年化贴水率情况；近一周调研机构较多的股票，2025 年 7 月 31 日龙虎榜机构专用席位和陆股通资金流入流出前十股票 [46][47][48] 市场数据 商品期货 - 部分商品期货收盘价和涨跌幅情况，如黄金、白银、原油、铜等 [50] 全球证券市场统计 - 各股票市场指数最新收盘价、1 日、1 周、1 个月、3 个月、12 个月涨跌幅及 30 天波动率情况 [54] A 股和港股资金流入流出前十 - A 股和港股资金流入流出前十股票的代码、简称、价格、涨跌幅、流入流出资金情况 [56][57]

民生实事进展 - 截至6月底全省30件民生实事中27件达到或超过序时进度 [2] - 各级财政实际拨付资金1718.05亿元，占计划安排数2059.03亿元的83.4%，同比提升6.6个百分点 [2] 医疗资源下沉 - 选派8056名医疗卫生专家下沉2160家县乡级医疗机构，完成年度目标任务的161.1% [4] - "熊猫健康列车"惠及阿坝州茂县、凉山州越西县等地群众 [4] - 凉山州培训本土医务人员5957人次，服务基层群众90万余人次 [4] 教育资源共享 - 教育厅完成35个省级"网链共享计划"联盟搭建 [4] - 整合超1000个优质教育资源视频课程，升级四级共享云平台 [4] 就业帮扶措施 - 内江市帮助6.7万名脱贫人口务工就业，安置1.3万人至公益性岗位 [5] - 绵阳市法律援助站受理案件1752件，为群众避免损失1000余万元 [5] 养老服务体系 - 家庭医生团队为28万余名失能老年人提供53万人次免费上门健康服务 [6] - 开展老年志愿服务活动3000余场次 [6] - 21个市州完成独居老人火灾报警器采购意向挂网 [6] 婴幼儿健康管理 - 先天性心脏病筛查20.17万人（筛查率99.2%），脱贫县遗传代谢病筛查5.97万人（筛查率99.4%） [7] - 听力障碍筛查5.87万人（筛查率97.8%） [7] - 公办幼儿园托位扩容预计为家庭每月节约养育成本1000元 [7] 居住环境改善 - 城镇老旧小区改造开工率65.3%，既有住宅电梯更新开工率124.5% [8] - 成都市引进社会资金5293.8万元共建社区综合服务中心 [8] - 农村无害化卫生厕所普及率在欠发达县域提升6个百分点 [8] 公共文化服务 - 组织开展"戏曲进乡村"公益性演出2776场次 [8] - 137所学校非教学时间开放体育场地，新增非遗工坊212家 [8] 灾害防治与安置 - 自然资源厅提前下达2025年地质灾害防治专项资金1.7亿元 [9] - 阿坝州在省级补助4万元/户基础上追加11万元/户避险搬迁补助 [9]

股价表现 - 行动教育股价报35.02元，较前一交易日下跌1.09元，跌幅3.02% [1] - 盘中最高触及36.12元，最低下探35.02元 [1] - 成交量为19087手，成交金额0.68亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流入539.13万元 [1] 公司业务 - 主营业务为企业管理培训、管理咨询服务以及相关图书音像制品销售 [1] - 致力于为中小民营企业提供全生命周期服务，涵盖战略、营销、人力资源、财务等管理领域 [1] 分红方案 - 实际控制人、董事长李践提议实施2025年度中期分红方案 [1] - 建议向全体股东每10股派发现金红利10元（含税） [1] - 该方案尚需提交董事会、监事会审议通过 [1]

配售协议终止 - 大山教育原定配售最多4000万股股份 [1] - 配售协议最后截止日期经补充协议延长至2025年7月31日 [1] - 截至公告日配售先决条件仍未达成 [1] 协商结果与协议状态 - 公司与配售代理曾就进一步延长截止日期进行磋商 [1] - 双方未能就再次延期达成共识 [1] - 配售协议已正式失效并终止 配售事项确定不会进行 [1] 法律效力与责任 - 公司与配售代理在协议项下所有权利义务即告终止 [1] - 任何一方均不得就协议向另一方提出索赔要求 [1]

品大事 - 水井坊董事Sathish Krishnan因工作原因辞职，不再担任公司任何职务 [1] - 胜通能源披露近期经营正常，主营业务为LNG采购、销售及运输服务，盈利受国内LNG市场价格波动影响 [1] - 梦网科技拟出资5000万元（占比3.2468%）参与设立20亿元规模的高端装备产业私募基金，重点投资工业母机、激光与增材制造、精密仪器设备等领域 [2] - 国恩股份全资子公司取得PEEK材料项目备案，计划建设30万吨/年有机高分子改性复合材料项目，打造全产业链平台 [2] 观业绩 - 捷佳伟创预计2025年上半年归母净利17亿—19.6亿元，同比增长38.65%—59.85%，受益于订单验收转化 [3] - 中国石化预计上半年净利润201亿—216亿元，同比下降39.5%—43.7%，主因原油价格下跌及化工毛利低迷 [3][4] - 道道全上半年营收27.92亿元（+1.16%），净利润1.81亿元（+563.15%），拟10派1.76元，因销量增长及成本优化 [4] - 新光光电预计上半年亏损1900万—2300万元，营收2100万元，光学系统收入同比下降65.89% [4] 签大单 - 申联生物与兰研所合作开发猪用及牛用三联疫苗，技术成果由双方共享 [4] - 博盈特焊与威尔汉姆签署框架协议，合作拓展特种焊接技术在油气市场的应用及海外市场 [5] 增减持 - 江南奕帆董事兼总经理刘松艳拟增持5万—10万股，期限为2025年8月至2026年1月 [6]