美国“金库计划”的启动背景与目标 - 美国前总统特朗普宣布启动名为“金库计划”的项目，计划投资120亿美元，旨在建立美国历史上第一个关键矿物战略储备系统[1] - 该计划表面目标是保护美国制造业和避免供应链冲击，但其核心被广泛解读为旨在针对中国，以夺回对战略资源的主导权并摆脱对中国稀土的依赖[1][3] - 美国商务部部长坦言，过去美国政府在此领域存在严重失职，而中国在此期间加速推进了对矿产资源的控制[3] 关键矿物的战略重要性 - 关键矿物（如稀土）被描述为现代社会和国防科技的命脉，是手机、电脑、汽车、导弹、核潜艇等几乎所有高科技产品不可或缺的原材料[3] - 美国在该领域过度依赖中国，甚至到了被“卡脖子”的地步，特朗普急于推动储备计划是为了避免重蹈去年因中国限制稀土出口而在关税争端中被迫让步的覆辙[3][5] “金库计划”的运作机制 - 计划运作方式类似于美国的战略石油储备，采用公私合作模式[5] - 企业需提前承诺未来按约定价格采购一定数量矿产并支付部分前期费用，即可提交所需矿产清单，由计划方负责采购和储存，企业可随时提取并在使用后补充[7] - 计划设计了“价格稳定器”，参与企业可以约定价格采购，未来还能以相同价格回购等量矿产，以此规避原材料价格波动的风险[8] 行业参与情况与短期影响 - 该计划已成功吸引美国工业界顶级企业参与，包括通用汽车、波音、康宁、谷歌等知名公司[10] - 从短期看，该计划能为美国企业提供缓冲，储备的关键矿物可在再次遭遇中国出口管控时，避免企业生产陷入停滞[10] 对计划长期前景的评估 - 尽管计划被积极描述，但美国精英阶层普遍认为这是一场持久战，美国短期内无法改变现有游戏规则或一夜之间摆脱对中国的依赖[10] - 建立安全、独立的供应链被认为可能需要10到20年时间才能完成，关键在于美国能否向合作伙伴证明其值得信任[10]

市场表现与短期动态 - 2026年2月12日，恒生科技指数早盘震荡下行，截至14时19分，指数报5421.98点，较前一交易日收盘下跌78.01点，跌幅1.42% [1] - 恒生科技ETF南方（520570）当日盘中跟随指数波动，成交金额达1.29亿元人民币，展现较强资金承接力 [1] - 指数短期承压受全球科技板块情绪及美联储政策预期波动影响 [1] 估值与市场情绪分析 - 市场普遍认为，港股科技板块当前估值已逼近历史极低水平 [1] - AH溢价（恒生科技指数/A股双创指数）处于历史低位，前低分别为2022年3月、2022年10月及2023年底 [1] - 当前互联网监管环境与宏观政策支持明显优于上述历史低点时期 [1] - 南向资金持续流入，当前指数估值处于历史相对低位 [2] 行业趋势与投资逻辑 - 在AI大发展与科技兴国背景下，投资范式正从“军备竞赛”转向“盈利见证”，港股互联网公司迎来价值发现 [1] - AI生态已逐步形成覆盖算力硬件、底层大模型与垂直场景应用的全产业链集群 [1] - 即时零售业务亏损收窄且逐渐被市场定价 [1] - AI商业化加速，指数中长期修复空间值得期待 [2] 政策与宏观环境 - 政策层面，严控IPO质量有望缓解此前“IPO过多”对市场情绪的压制，成为修复市场信心的边际利好因素 [2] - 扩大内需将成为政策发力重点，PPI有望进一步回升，为科技企业盈利修复提供宏观支撑 [2] - 政策环境边际改善 [2] 板块配置与工具 - 港股科技板块“高切低”配置优势显著 [1] - 恒生科技ETF南方（520570）紧密跟踪恒生科技指数，覆盖港股上市的30家最大且流动性最高的科技企业，是反映港股科技板块走势的核心工具 [2] - 恒生科技ETF南方（520570）对应的场外联接基金为A类：020988.OF；C类：020989.OF [3]

谷歌母公司Alphabet发行“世纪债券”融资 - 谷歌母公司Alphabet启动年内第二次大规模债券发行计划，在全球多币种市场布局融资 [1] - 计划在英国市场发行100年期英镑债券，规模为10亿英镑，这是近30年来科技行业首次涉足百年期债券市场 [1] - 该“世纪债券”认购火爆，认购规模已接近发行额的10倍 [1] 债券发行详情与市场反应 - 英镑债券品种包括期限为3年至32年以及100年期，瑞郎债券期限包括3年、6年、10年、15年和25年 [5] - 美元债券发行原计划筹资150亿美元，因认购规模突破1000亿美元，最终将发行额度上调至200亿美元 [5] - 英国退休基金和保险公司对100年期英镑债券需求强劲，其认购规模达到95亿英镑 [6] - 最短的3年期债券定价较英国国债高出45个基点，而100年期债券的利差仅为1.2个百分点 [6] - Alphabet在2025年成为欧元市场最大的借款人，去年11月进入欧元债券市场筹集了65亿欧元（77亿美元） [6] 发债背景与行业融资趋势 - 生成式AI引发算力需求爆发式增长，科技巨头陷入AI军备竞赛 [8] - 过去3年里，科技巨头在AI基础设施方面的支出增长了超过4倍 [8] - 微软、谷歌、亚马逊、Meta和甲骨文等公司预计今年在AI基础设施方面的支出可能高达7000亿美元 [8] - 美国科技巨头2025年发行的公司债券高达1210亿美元，而2020年至2024年期间的平均年发行量仅为280亿美元 [8] - 摩根士丹利预计，AI驱动的融资热潮可能推动2026年美国高评级公司债发行总量升至2.25万亿美元，创历史新高 [8] - 在谷歌之前，甲骨文发行了价值250亿美元的债券，成为2026年首家试水债务市场的大型科技公司 [8] - Meta也计划在今年进行大规模债券发行，以加速推进在美国境内建设数据中心的计划 [8] 公司财务状况与战略考量 - Alphabet的长期债务在2025年达到465亿美元 [10] - 公司表示希望以负责任的财务方式进行投资，维护公司健康的财务状况 [10] - 分析师认为，即使增加了债务发行，Alphabet的信用指标依然出色，拥有高质量的持久资产，并在AI领域执行得非常好 [6] - 大型科技公司更多地使用债务融资反映出它们正从轻资产模式转向长期基础设施建设 [10] 市场观点与行业展望 - 有观点认为，鉴于市场对计算能力的需求“高得惊人”，科技行业AI基础设施方面不断飙升的资本支出是合理的 [11] - 摩根士丹利认为，超大规模资本支出仍有增长空间，因为主要云公司的收入加速增长，数据中心承诺不断扩大，且组件供应商强调需求加速增长 [11] - 伦敦对冲基金Redhedge Asset Management首席执行官表示，超大规模云计算公司将持续大规模发债，并测试所有可用的资金池 [9] - 瑞银警告称，AI基础设施支出可能已接近峰值，并下调了美国科技板块评级至中性 [10] - 一些分析师认为，债券收益未能跟上美国科技巨头在AI领域巨额支出的步伐，而采用AI技术的企业迄今为止获得的生产力提升也十分有限 [10] - 投行杰富瑞指出，AI资本支出将面临放缓，这是目前科技行业投资面临的最大不利因素 [10]

高盛2025年第四季度13F持仓总览 - 截至2025年12月31日，高盛持仓总市值为8100亿美元，较上一季度的8200亿美元环比下降约1.22% [3] - 第四季度投资组合变动活跃，新增671只个股，增持3027只个股，同时清仓555只个股，减持2186只个股 [3][4] - 前十大持仓标的占总市值的22.11%，投资组合整体换手率为17.6% [3][4] - 前20大持仓平均持有时间为17.35个季度，前10大持仓平均持有24.4个季度，全部持仓平均持有34.67个季度 [4] 前五大重仓股持仓变动 - **英伟达 (NVDA.US)** 为第一大重仓股，持仓约1.667亿股，市值约310.81亿美元，占投资组合3.83%，持仓数量较上季度减少0.82% [4][5][6] - **苹果 (AAPL.US)** 位列第二，持仓约9099.20万股，市值约269.41亿美元，占投资组合3.32%，持仓数量较上季度增加2.60% [5][6] - **微软 (MSFT.US)** 位列第三，持仓约5136万股，市值约248.39亿美元，占投资组合3.06%，持仓数量较上季度减少5.86% [5][6] - **标普500指数ETF-SPDR (SPY.US)** 位列第四，持仓约3292.49万股，市值约224.52亿美元，占投资组合2.77%，持仓数量较上季度减少9.01% [5][6] - **谷歌-A (GOOGL.US)** 位列第五，持仓约5219.19万股，市值约163.36亿美元，占投资组合2.01%，持仓数量较上季度增加1.47% [5][6] 前十大持仓中的其他关键变动 - **亚马逊 (AMZN.US)** 持仓约6416.41万股，市值约148.10亿美元，占投资组合1.83%，持仓数量较上季度增加1.00% [6] - **特斯拉 (TSLA.US)** 持仓约2741.30万股，市值约123.28亿美元，占投资组合1.52%，持仓数量较上季度减少8.27% [6] - **博通 (AVGO.US)** 持仓约3335.32万股，市值约115.44亿美元，占投资组合1.42%，持仓数量较上季度减少9.33% [6] - **Meta (META.US)** 持仓约1545.56万股，市值约102.02亿美元，占投资组合1.26%，持仓数量较上季度减少13.51% [6] - **Vanguard标普500指数ETF (VOO.US)** 持仓约1407.17万股，市值约88.25亿美元，占投资组合1.09%，持仓数量较上季度增加4.50% [6] 主要买入与卖出标的 - **前五大买入标的（按持仓比例变化）** 分别是：谷歌-A（持仓比例增加0.48%）、苹果（增加0.31%）、苹果看涨期权（增加0.25%）、SPDR道琼斯指数ETF (DIA.US)（增加0.21%）、特斯拉看涨期权（增加0.19%）[6][8] - **前五大卖出标的（按持仓比例变化）** 分别是：SPDR标普500ETF看跌期权（减少0.73%）、纳指100ETF-Invesco QQQ Trust看涨期权（减少0.48%）、SPDR标普500ETF看涨期权（减少0.40%）、微软（减少0.39%）、罗素2000ETF-iShares看跌期权（减少0.36%）[7][8] - 在个股方面，公司大举减持了微软、英伟达、特斯拉、博通和Meta，同时增持了苹果、亚马逊和谷歌，并新建仓了道达尔(TTE.US) [7] 加密货币相关资产持仓 - 高盛持有超过23.6亿美元的数字资产，占其报告投资组合的0.33%，是美国主要银行中持有加密货币相关资产比例最高的银行之一 [9] - 持有约2120万股各类现货比特币ETF，总价值10.6亿美元，但较第三季度持有量下降39.4% [11] - 持有约4070万股现货以太坊ETF，价值约10亿美元，较上一季度减少27.2% [11] - 增持了当季推出的现货XRP ETF和Solana ETF，分别持有价值1.522亿美元和1.089亿美元 [11] - 加密货币持仓变动发生在市场下跌背景下，比特币价格从2025年9月底约11.4万美元跌至年底约8.84万美元，以太坊从4140美元跌至2970美元，同期现货比特币ETF净流出11.5亿美元，以太坊ETF净流出14.6亿美元 [11]

全球战略资产配置框架 - 报告构建了涵盖权益、固收、另类及现金四大类资产的全球战略配置新框架，为收益预测与组合构建奠定基础[1] - 战略组合构建需明确投资者在收益目标、风险容忍度、流动性及监管税收方面的约束[3] 权益资产市场结构与特征 - 全球权益配置中，MSCI ACWI指数覆盖47个市场共2517只成分股，其中美国权重为64.0%，日本为4.9%[15][18] - 发达市场权益中，美国股市在MSCI World指数中权重达71.9%，总市值约70万亿美元，占全球股票总市值过半[26] - 新兴市场权益中，中国在MSCI EM指数中权重为27.6%，A股、港股、台股合计市值约20万亿美元，印度权重为15.3%，市值约5万亿美元[64] 固定收益资产定位与表现 - 美国国债在全球SAA框架中作为核心“安全底仓”，承担风险对冲、流动性枢纽及收益锚定作用[105] - 全球投资级公司债在SAA中起到“稳健收益+适度增强”作用，是衔接安全底仓与收益增强资产的关键纽带[123] - 新兴市场主权债（本币/硬通货）提供收益增强和全域风险分散，其长期收益率显著高于发达市场主权债[127][128] 另类资产风险收益分析 - 全球核心型房地产（REITs）截至2026年1月底的5年滚动年化收益率表现分化，VNQ约4.7%，SRET约5.8%，夏普比率在0.12至0.35之间[141][147] - 大宗商品中，贵金属表现突出，黄金5年滚动年化收益率约22.2%，夏普比率约1.32；WTI原油同期收益率仅2.0%，夏普比率约0.05[149][154] - 对冲基金策略ETF收益分化，QAI的5年滚动年化收益率约3.18%，波动率6.47%；GVIP收益率约11.80%，波动率21.19%[161][162] 现金及货币工具配置作用 - 美元、欧元、日元现金是SAA组合的流动性核心，其中美元在全球支付市场份额长期稳定在40%-50%，是可靠的流动性锚点[167][168] - 短期高评级商业票据作为现金工具的收益增强品种，流动性接近现金且收益高于活期存款，适合配置短期闲置资金[176] 组合优化方法与绩效 - 战略组合优化方法中，均值方差、Black-Litterman和Kelly-CVaR模型的长期回报率均优于单一资产策略，且年化波动率显著小于纯股票投资[3] - 风险平价模型的年化回报率高于纯债策略，波动率与之基本持平，其夏普比率在所有策略中表现最优[3]

市场指数表现 - 恒生指数收报27299.62点，上涨0.43% [1] - 恒生科技指数收报5510.82点，上涨1.1% [1] 行业板块表现 - 黄金及贵金属板块表现活跃 [1] - 汽车板块表现活跃 [1] - 半导体板块走势疲弱 [1] - 保险板块走势疲弱 [1]

A股港股牛市的特点 - A股和港股牛市少有慢牛，经常是闪电般快牛，市场连续几年低迷后在短时间内大幅上涨 [6] - 以中证全指为例，从2024年9月至2026年1月下旬，从底部上涨约66%，主要涨幅集中在三波快速上涨期，合计约71%，其他时间多为阴跌和横盘 [7] - 真正大涨的时间仅占全部交易日的约7%，但这段时间贡献了市场绝大多数回报 [8] - 牛市并非一路单边上涨，中间经常出现回调，呈现“进三退一”或“进三退二”的震荡上涨格局，例如在2024年10月、11月及2025年1月、4月、11月出现过数次5%-15%级别的回调 [10] - A股少有普涨牛市，多为结构性牛市，例如2007年为普涨型牛市，而2016-2017年是大盘价值股领涨，2020-2021年是大盘成长股领涨，2025年三季度以来则是小盘成长股领涨 [13] - 在结构性牛市中，往往仅一部分品种上涨较多，其他品种表现低迷甚至略微下跌，但本轮低迷的品种可能在下一轮牛市中发力 [13] 指数基金的收益来源 - 指数基金净值由估值、盈利和分红构成，其长期收益核心来源于上市公司的盈利增长 [15][16][17] - 对于红利、价值类指数，分红（股息率）贡献的收益也非常可观 [18] - 以500低波动指数为例，自2018年低估买入至2026年1月23日首次达到高估期间，其净值持续上升，收益来源于盈利增长、估值提升和分红收益 [20][21][23] - 低波动、红利、价值等类别的指数具有波动小、调仓带来低买高卖效果的特点，这会导致其估值被动降低，即使未达高估，耐心持有长期也能获得收益 [24][26] - 中证红利、300价值等指数自2018年低估开始投资，截至2026年1月仍处于正常估值阶段，是比500低波动更晚等到高估的案例 [25] 投资者的应对策略 - 投资者应避免追涨杀跌和频繁交易，历史数据显示约70%的股票账户开设在2007年和2015年两次大牛市高点附近 [28][29] - 长期获利的关键在于买得便宜，进行逆势投资，例如在2022年市场5.4星级底部时，相关投顾组合的申购量创下历史新高 [30][31] - 市场长期趋势向上，每一轮熊市底部的指数点位大概率高于上一轮熊市底部，例如中证全指在2013年、2018年、2024年三次5星级时的点位分别为2700点、3400点和4800点上下 [33][34][35][43] - 对于未达高估的品种，其未来表现核心取决于上市公司盈利增长速度，可分为处于景气周期、复苏周期和低迷周期的品种 [37] - 盈利增长处于景气周期的品种如A股港股科技、港股医药，是近一两年上涨较多、估值先涨起来的品种，但增长并非每年持续 [38][39] - 盈利增长处于复苏周期的品种如A股红利、港股消费，以中证红利指数为例，其净利润在2022-2025年前三季度增长稳定并有所复苏 [40][41] - 盈利增长处于低迷周期的品种如A股消费，2025年前三季度盈利同比增长持续放缓，尚未出现拐点，导致其估值创下近两年新低 [45][46][47] 当前牛市阶段与操作问答 - 当前市场已出现牛市中后期的信号，包括单日股票基金申购超百亿、交易所上调融资保证金比例至100%、以及大规模ETF出现单日数百亿资金净流出等 [53][54][55][56] - 当前阶段可认为是牛市中后期的开始，程度与2021年初3点几星级时相仿，尚未达到2015年1星级泡沫估值阶段 [57] - 在牛市中后期，对于未达高估但已有一定收益（如30%）的品种，止盈可依据是否达到高估或投资者对收益率是否满意来判断 [58] - 在3点几星级阶段，仍有部分低估指数基金，可进行长期定投，但需注意控制单个行业/主题品种的投资比例不超过15%-20% [59][60] - 3点几星级不适合大笔资金一次性投入股票基金或上杠杆投资，大笔资金投入更合适的时机是市场回到4-5星级，特别是5点几星级的时候 [61][62] - 根据螺丝钉星级体系，5-5.9星级是股票基金投资最好的阶段，而3-3.9星级则低估品种很少，大部分品种处于正常或高估 [63]

春节消费新趋势 - “反向团圆”成为新风尚，老年人从常住地前往子女工作地过年，改变了传统的返乡模式 [2] - 团圆方式变化催生新消费，酒店、民宿及短租房市场在春节传统淡季迎来需求增长 [5] - 春节期间，60岁以上旅客飞往主要城市的机票预订量同比显著增长：北京增长40%，成都增长31%，天津增长30%，广州增长27% [11] 文旅与本地消费 - 为迎合“反向团圆”家庭，上海在春节期间推出超2000项文旅活动，以融合传统与现代的年味吸引外地父母 [9] - 家庭团聚带动本地体验式消费，例如在成都周边租赁院子，将过年与带父母本地游玩相结合 [7] 餐饮服务创新 - 团圆饭形式出现创新，“大厨上门”服务兴起，解决了热门餐厅预订难、用餐时间受限及餐后收拾麻烦等问题 [12][17] - 消费者愿意为专业上门服务支付溢价，案例显示包含20%服务费的一桌八人餐总费用超过1000元 [17] - 市场需求旺盛，有厨师的上门做饭订单从小年至除夕已全部排满 [17] 新兴服务需求激增 - 社交媒体数据显示，今年1月1日至2月1日，“上门做饭”关键词搜索量同比增长233.1%，发布量增长526.4% [19] - 京东家政数据显示，春节期间“上门做饭”订单量显著增长，30岁以下年轻用户是下单主力，订单占比高达50% [19] - 服务覆盖城市正从北京等大城市向长沙、武汉等城市拓展 [19] 科技赋能传统年俗 - 机器人书法等AI技术为传统年俗带来新体验，机器人能在一分钟内学会书写复杂笔法 [20][22] - 成都春熙路商圈出现“机器人超市”，近100款国内外机器人产品集中展示，包括仿真机器人、咖啡师机器人及巡逻机械狗等 [22] - 部分展品为本地自研产品，体现了在运动控制算法、外形设计及核心AI模型等方面的自主研发能力 [22] 科技消费场景打造 - 成都计划在春节期间举办春熙路AI黑科技新春派对，设置六大区域，汇聚超30款人工智能消费产品 [24] - 为打造持续消费新场景，计划于2026年打造约400平方米的常态化首发平台，并规划建设连接核心商圈的“首发经济走廊”，布局概念店、体验中心等新型载体 [24]

贵金属市场动态与价格驱动因素 - 投机资金从比特币迁移至贵金属交易所交易基金，例如SLV和GLD，将其视为新的炒作标的，白银因其市场规模较小、流动性相对较低而成为更易被推动的选择 [1] - 市场流动性充裕，资金正在寻找去处，导致价格波动加剧，但分析师强调应关注长期趋势而非每日波动，黄金和白银年初至今仍上涨约18%或19% [1][2] - 白银市场近期出现剧烈波动，曾出现单日下跌约15美元的大幅回调，但随后出现反弹 [3] 中国因素对市场的影响 - 有报道称，一名中国大投机者以非常引人注目的方式入场，故意压低了白银价格，在市场中建立了巨大的空头头寸 [4] - 分析师将此与2022年镍价被中国投资者以类似方式操纵的事件相类比，指出价格在被大幅打压见底后，可能迎来大幅反弹，镍价在见底后上涨了两倍 [4][5] - 中国央行持续的黄金购买行为是推动金价上涨的一个结构性驱动因素，而中国方面也时常通过行动来“震出”市场中的投机者 [6][7] 白银的工业需求与价格前景 - 白银拥有工业需求，应用于可再生能源、电动汽车和人工智能数据中心等领域，这构成了其基本面的支撑 [8] - 白银价格风险在于，如果价格上涨过多，可能导致替代效应，用户可能停止使用白银而转向其他材料，这与半导体芯片价格上涨导致下游寻求替代方案的情况类似 [8][9][10] - 中国的太阳能转型等国策对白银的需求是价格不敏感的，这为需求提供了坚实基础，分析师预测白银价格上涨幅度可能远超市场预期 [5][8][11] 全球市场资金轮动与投资机会 - 当前市场正发生资金轮动，资金正从科技股（如“美股七巨头”）和美国市场，流向其他行业（如标普500中其余的493家公司）以及其他国际市场 [12][15] - 这一现象与历史类似，例如1980年代末日本股市泡沫时期，日股曾占非美股市值的三分之二，估值极高，但泡沫破裂后长期表现不佳，当时避开日本股市就能轻松跑赢指数 [13][14][15] - 当前市场表现已初显轮动迹象：罗素指数年内上涨8点，标普500指数上涨2点，而纳斯达克指数年内持平，日经225指数则创下纪录，年内上涨超过10%，能源股和矿业股上涨了20%-30% [15][17] - 分析师认为，专注于个股选择的投资者在经历了过去几年的困难后，今年将更容易跑赢指数，并警告科技股可能面临“绝对灾难”式的下跌风险 [15][18]

城市发展战略 - 作为大国首都，北京肩负着“率先基本实现社会主义现代化取得决定性进展”的历史重任，机遇与挑战并存[1] - 北京是全国首个实施减量发展的超大城市，摒弃摊大饼式的规模扩张路径，以减量为核心推动城市发展方式深刻转变[2] - 面对2100多万人口的大都市，北京在发展中始终坚持以人民为中心，着力补齐民生短板、促进社会公平正义[2] - 在“十五五”这一关键攻坚阶段，北京需要夯实基础、全面发力，同时应对内需不足、结构失衡、内生动力亟待培育等诸多挑战[3] - 北京植根历史、把握当下、面向未来，既不急功近利，也不消极懈怠，通过一年接着一年干、一锤接着一锤敲来夯实发展根基[4] 经济发展与创新 - 北京通过坚定做“减法”、系统疏解非首都功能、科学优化空间布局，在发展的刚性约束下实现了经济发展质量与效益的双重跃升[2] - 城市迈向现代化的过程需要精心培育创新生态，强化科技创新与产业创新协同，激活城市存量资源潜力，优化城市开放环境和服务[3] - 面向“十五五”，北京将加快提升国际科技创新中心发展能级[4] - 京津冀三地立足自身禀赋、精准补位发展，天津在信创、人工智能、合成生物、脑机接口等特色领域发力突破，河北将实施京津冀协同创新专项，打造京津科技成果中试首选地，共同构建更具国际竞争力的科创中心[4] 城市治理与民生福祉 - 北京在幼有所育、学有所教、劳有所得、病有所医、老有所养、住有所居、弱有所扶上不断取得新进展，市民生活的便利性、宜居性、多样性、公正性、安全性持续提高[2] - 未来五年，北京将以首善标准推进城市治理现代化，努力建设国际一流的和谐宜居之都，以绣花功夫深化城市治理[4] - 治理措施包括推动金融支持更加精准、深化“数智北京”建设、实现“接诉即办、未诉先办”机制更加精细，以及持续提升公共服务水平[4] - 北京通过保持民生投入占全市一般公共预算支出比重八成以上，以持续投入和务实举措推动民生改善与城市治理协同共进[4] - 城市治理同时注重强化城乡基层防灾减灾救灾能力，夯实美丽北京生态基底[4]