越南企业采购美国农产品 - 越南企业将签署谅解备忘录购买价值20亿美元的美国农产品 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个行业和品种进行分析并给出投资建议，如股指期货可逢低做多关注贴水修复，国债期货未来或震荡上涨，各商品因自身供需、宏观政策、关税等因素呈现不同走势和投资机会[8][9][10] 根据相关目录分别进行总结 宏观资讯 - 美国特朗普在关税、债务上限、减税等问题上有相关表态和动作，引发市场波动，欧盟就美国提高钢铁关税或采取反制措施[8] - 2025陆家嘴论坛6月18 - 19日举行，将发布重大金融政策；5月我国制造业、非制造业、综合PMI有不同变化，新出口订单和进口指数上升[8] - 5月一二线城市新房价格环比上涨，三四线下跌；美国延长对中国301调查豁免期限至8月31日[8] - 欧佩克+同意7月增产41.1万桶/日；特斯拉马斯克对美国税收和支出方案不满[8] 股指期货 - 策略上可逢低做多，关注贴水修复；受关税影响周五股指回落，样本调整方案6月16日生效，MSCI纳A指数样本调整收市回升，宏观经济库存低位去化但企业利润回升，短期或有扰动但走势乐观[8][9] 国债期货 - 未来债市或震荡上涨，曲线陡峭需资金面下沉；5月央行中期流动性投放回升，NCD发行逻辑变化，关税影响偏短期[10] 集运欧线 - 08合约短期盘整，中长期关注美线运力及7月旺季情况，近月合约关注船司挺价及现货旺季运价高度[11] 棉花 - 中美关税影响下，棉价震荡反弹承压；ICE美棉因需求、出口、种植等因素反弹，国内棉市震荡，未来关注宏观和供需，库存消化和需求影响棉价[11][12][13] 白糖 - 阶段性供给充裕，内糖跟随国际糖价下行；因巴西生产、国内供需和进口等因素影响，国际糖市预期供给过剩，国内库存低但需进口补充[14][15][16] 鸡蛋 - 6月供需宽松蛋价压力大，但现货有支撑，后市或季节性回升；操作上反弹波段做空07 - 10合约，注意止盈[17] 苹果 - 轻仓正套为主；产区坐果情况有分歧致盘面震荡，库存低但走货因时令水果受影响，需关注坐果情况[18][19] 红枣 - 空单适当减持，关注下游需求及产区异常；市场交易氛围弱，期价弱势，产区枣树花期需注意天气，端午后进入消费淡季，供强需弱[19] 生猪 - 近月合约逢高偏空操作，中期关注7 - 9/3 - 5反套策略；供应端压力大，需求端支撑弱，关注二育和头部企业出栏量[19][20][21] 原油 - 俄乌局势致油价上涨，7月OPEC+增产，高盛预测年内或增产，需求待旺季验证，关注俄乌谈判，预计反弹空间有限，关注布伦特62 - 66美元/桶区间[21] 燃料油 - 跟随油价波动，价格强于原油；受俄乌冲突和OPEC产量决策影响，节后预计高开[23] 塑料 - L、PP当前偏弱但下跌空间有限，可考虑反弹或偏多配置9 - 1月间价差；关注下游补库力度[23] 橡胶 - 震荡偏弱，09合约压力13850；可卖出虚值看涨期权止盈，适当反套建仓；受供应和需求预期影响，节后或延续偏弱[24][25] 甲醇 - 短期不追空，反弹后偏空配置；港口累库不及预期，供需面改善不明显，化工品走弱带动其价格震荡[25] 烧碱 - 近月合约因仓单问题上涨，主力合约受整体商品影响，氯碱企业现货高利润可关注做空；现货价格有波动，氧化铝企业补库存，非铝下游按需采购[25] 纯碱玻璃 - 纯碱供给压力增加，价格易跌难涨；玻璃需求无起色，成本下移，价格难涨；关注天然气制玻璃冷修情况[25][26] 沥青 - 跟随油价反弹，上方压力3450 - 3480区域；受俄乌冲突和OPEC产量决策影响，节后预计高开，幅度小于原油[26] 聚酯产业链 - 短期反弹，但需关注聚酯端开工下降；端午假期原油反弹强化成本支撑，6月PX、PTA料去库，但价格走强或打压下游利润[26] 尿素 - 市场传言出口利多因素提供底部支撑；现货市场假期前后有变化，期货市场弱势，多头推涨乏力[26] 铝和氧化铝 - 铝低库存、需求有韧性但预期偏弱，震荡操作，逢低做多；氧化铝供应回升，预计平衡，盘面震荡，宽幅震荡[26][27] 工业硅多晶硅 - 工业硅丰水期过剩矛盾不改，偏空思路；多晶硅6月复产预期加深过剩矛盾，空单或卖看涨期权持有[27] 螺矿 - 黑色整体延续弱势；宏观政策5 - 6月难有强刺激，需求边际转弱，供应端铁水产量降低，成本支撑或变压力[27][28][29] 煤焦 - 双焦震荡偏弱；高炉复产基本到位，铁水或见顶回落，焦煤供给宽松，焦炭供需平衡[29] 铁合金 - 硅铁07合约超跌，近月基本面偏强；锰硅盘面弱势，空单持有；宁夏电费传言不实，硅铁行业亏损，锰矿到港或累库[29][30]

中英农业贸易现状与趋势 - 2024年中英双边贸易额983.6亿美元，同比增长0.4%，其中农业贸易占比不足6%，机械设备贸易占比25% [3] - 中国对英国出口788.7亿美元（+1.2%），自英国进口194.9亿美元（-2.9%） [3] - 英国猪肉在华销售恢复迅速，2024年进口量达1.17亿英镑，中国解除两家英企进口限制预计未来五年带来8000万英镑收入 [3][4] 英国农产品在华市场表现 - 英国乳制品企业Wyke Farms和Coombe Castle通过SIAL展拓展零售渠道，推出新品如London 1856车达芝士和Grand'Or品牌奶酪 [3] - 英国猪肉产量2024年达96.08万吨（+4%），出口中国12.01万吨，企业Cranswick每年向中国出口2400万件产品 [4] - 威士忌、三文鱼、奶酪等细分市场份额快速增长，猪肉市场表现突出 [3][4] 英国农产品竞争优势 - "红色拖拉机"认证体系确保全流程符合动物福利、食品安全及环保标准，契合中国市场需求 [4] - 英国在猪遗传物质和育种技术领域具有显著优势，农业技术合作潜力大 [5] - 可持续生产实践（如生猪养殖）成为核心卖点，符合中国消费者对质量与健康的要求 [4][5] 市场拓展策略与机遇 - 英国政府通过组织企业参加SIAL展、渔业博览会等活动，并自建展馆吸引中国买家 [5][7] - 乳制品行业增速显著，中国消费者对纯天然奶酪需求上升，再制干酪竞争减弱 [7] - 新兴机会包括保健食品（英国品牌声誉高）和宠物经济（如宠物食品及配件） [7] 中国市场特征与挑战 - 中国为英国在亚洲最大出口市场，拥有庞大中产群体和持续增长的消费基础 [5][7] - 市场竞争激烈，需应对全球产品及本土企业的双重挑战，质量与可持续性标准日益重要 [7] - 消费者对产品要求高，需求变化快，企业需快速适应 [7]

| 玉米/淀粉 | | | | 玉米 | | | | | | 淀粉 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 长春 | 锦州 | 潍坊 | 蛇口 | 基差 | 贸易利润 | 进口盈亏 | 黑龙江 | 潍坊 | 基差 | 加工利润 | | 2025/05/26 | - | 2270 | 2380 | 2390 | -48 | -15 | 258 | 2800 | 2950 | 142 | -111 | | 2025/05/27 | - | 2270 | 2370 | 2390 | -54 | -15 | 256 | 2800 | 2950 | 143 | -113 | | 2025/05/28 | - | 2270 | 2380 | 2410 | -55 | 5 | 276 | 2800 | 2950 | 132 | -109 | | 2025/05/29 | - | 2270 | 2380 | 2400 | -62 | -5 | 297 | 2800 | 2950 | 119 | - ...

价格监测总体情况 - 端午节期间东营市55种主要居民生活消费品价格总体平稳运行 环比1降53平1升 同比24降6平25升 [1] 粮油类价格 - 监测的12种粮油商品价格环比均持平 标准粉每500克2 060元 同比下降4 76% 粳米3 230元 同比上涨0 31% 小米5 092元 同比上涨0 39% 鲁花花生油167 720元 环比同比均持平 [2] 肉禽蛋类价格 - 监测的7种肉类均价23 782元 环比持平 同比6降1升 平均下降10 27% 精瘦肉16 858元 同比下降0 34% 五花肉17 858元 同比上涨3 13% 鲜牛肉36 080元 同比下降17 85% 鲜羊肉41 233元 同比下降17 78% 白条鸡11 418元 同比下降1 25% [3] - 鸡蛋均价3 616元 环比持平 同比下降21 66% [4] 蔬菜水果类价格 - 监测的17种蔬菜均价2 945元 环比1降16平 平均下降0 16% 同比8降9升 平均下降6 04% 西红柿2 288元 环比下降3 38% [5] - 监测的5种水果均价4 911元 环比4平1升 平均上涨0 20% 同比1降4升 平均上涨13 04% [5]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告对金融和商品市场进行分析，涉及美国经济数据、地缘政治、行业政策等因素对市场的影响，各品种受不同因素驱动呈现不同走势，投资者需关注相关因素变化并合理配置资产 [12][16][20] 根据相关目录分别进行总结 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - 特朗普拟提高进口钢铁关税，引发市场避险情绪，叠加俄乌冲突和油价上涨，推动金价上涨，短期走势偏强，关注前期高点能否突破 [12][13] 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 乌克兰对俄发动无人机袭击，俄乌冲突烈度上升，美国制造业活动萎缩，市场避险情绪上升，美元短期走弱 [16][17] 宏观策略（美国股指期货） - 美国 5 月制造业 PMI 连续收缩，贸易谈判和关税政策扰动市场，美股维持震荡走势 [20][21] 宏观策略（股指期货） - 中国 5 月制造业 PMI 有所回升，美国延长 301 调查豁免期，国内私募发行热度回升，但市场高位缩量震荡，建议均衡配置 [22][26] 宏观策略（国债期货） - 5 月中国制造业 PMI 符合预期，市场影响有限，建议逢低买入国债期货 [29][30] 商品要闻及点评 黑色金属（动力煤） - 4 月俄罗斯煤炭产量持平，5 月电厂补库使煤价企稳，但新能源替代趋势下，若火电无改善，煤价仍将下滑，预计煤矿开工短期维持高位 [32] 黑色金属（铁矿石） - 欧元区 5 月制造业 PMI 回升，铁矿石价格弱势整理，6 月库存压力或增加，价格预计偏弱 [33][34] 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 印度下调毛油进口关税，棕榈油价格上周反弹，预计 5 月马来西亚库存有望突破 200 万吨，棕榈油震荡，关注产地产量和国际豆油价格；豆油关注生物燃料政策，国内市场偏弱势 [37][38] 黑色金属（焦煤/焦炭） - 西南市场炼焦煤偏弱，北方焦炭降价，煤焦价格承压，市场悲观，价格震荡偏弱 [39][40] 农产品（豆粕） - 美豆产区天气好，上周油厂压榨量上升，预计豆粕进入累库周期，期价震荡，关注中美关系和天气 [43] 农产品（玉米淀粉） - 玉米淀粉供需边际改善，开机率下降，库存去化，下游需求提升，CS07 - C07 或低位震荡 [44][45] 农产品（玉米） - 小麦价格弱势，玉米东北现货僵持，期货反弹，北港库存下降，南港内贸增加，深加工需求有望改善，现货和期货预计上涨 [46][47] 农产品（白糖） - 巴西中南部甘蔗压榨和糖产量同比下降，但高于预期，未来供应有不确定性，国际糖价有支撑，郑糖后市偏弱震荡 [51][52] 农产品（棉花） - 美棉出口数据不佳，印度提高棉价 MSP 且季风提前，利好种植，ICE 棉价弱势震荡，郑棉短期偏弱，关注库存和贸易谈判 [53][56] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 5 月汽车经销商库存预警指数下降，钢材基本面变化不大，需求走弱预期难证伪，成本下移，钢价维持弱势，关注实际需求 [57][58] 有色金属（铜） - 嘉能可资产重组，智利 4 月铜产量增加，海外制造业景气回升，关注美国关税政策，铜价高位震荡可能性大，建议观望 [60][63] 有色金属（多晶硅） - 美国太阳能制造商呼吁封堵东南亚光伏组件进口关税，6 月多晶硅去库，关注龙头企业减产情况，可考虑远月合约做多 [64][66] 有色金属（工业硅） - 新疆大厂复产，需求无起色，盘面价格接近成本线，现货或触底，前期空单可止盈，关注大厂现金流风险 [67] 有色金属（镍） - 镍矿港口库存下滑，原料供应紧平衡，冶炼端亏损，纯镍可短期博弈估值回归，中长期关注沽空机会 [68][70] 有色金属（铅） - 5 月电解铅产量增加，需求端偏弱，库存累积，铅价偏空，短期观望，关注中期低多机会 [71][73] 有色金属（锌） - LME 锌贴水，加工费上调，保税区库存减少，6 月供应增加，需求走弱，锌价逢高沽空，关注累沽期权 [74][76] 有色金属（碳酸锂） - 工信部整治汽车行业竞争，碳酸锂月差走强，基本面偏空，但下跌空间有限，不建议追空 [77][78] 能源化工（液化石油气） - 中东冷冻货价格上涨，华东现货价格有差异，需求亮点在 PDH 装置，价格短期修复基差后偏弱震荡 [79][82] 能源化工（原油） - 欧佩克+决定 7 月增产 41.1 万桶/天，油价周一反弹，短期缺少持续反弹驱动 [83][84] 能源化工（烧碱） - 山东液碱价格局部上行，供应充足，需求有增量，氧化铝行情影响减弱，烧碱现货偏强但预计震荡 [85][88] 能源化工（纸浆） - 进口木浆现货价格涨跌互现，基本面变动有限，预计盘面震荡 [89][90] 能源化工（PVC） - PVC 粉现货价格上行，期货偏强震荡，下游采购积极性低，基本面变化有限，预计震荡 [91] 能源化工（瓶片） - 瓶片工厂报价下调，市场成交一般，墨西哥对华反倾销终裁，行业供应压力大，关注大厂减产，低估值下可逢低做扩加工费 [92][95] 能源化工（纯碱） - 华东纯碱价格阴跌，供应有望增加，需求不温不火，厂家和社会库存高位，中期逢高沽空 [96] 能源化工（浮法玻璃） - 沙河玻璃价格盘整，各区域市场成交一般，需求季节性下滑，供给短期波动小，价格有下行空间 [97][98] 航运指数（集装箱运价） - 1 - 4 月全国港口吞吐量增长，6 月欧线揽货超预期，船司挺价可能性高，运价中枢有望抬升，关注回调买入机会 [99][100]

美股市场表现 - 美股三大指数集体收涨 道指涨0 08% 纳指涨0 67% 标普500指数涨0 41% [1] - 热门科技股多数上涨 AMD Meta涨超3% 超微电脑涨近3% 博通涨超2% 英伟达涨超1% 特斯拉 谷歌跌超1% [1] - 热门中概股多数收涨 纳斯达克中国金龙指数涨0 53% 百度 京东 爱奇艺涨超1% 理想汽车 知乎跌超1% [1] 美国关税政策动态 - 特朗普政府请求联邦上诉法院阻止此前裁定其关税政策"违法"的命令 该裁决涉及依据《国际紧急经济权力法》对多国加征的关税措施 [1] - 特朗普宣布将进口钢铁和铝的关税从25%上调至50% 新税率将于6月4日起实施 [1] - 特朗普政府要求参与高级关税谈判的国家在周三前提出"最佳报价" 涉及工业和农产品关税优惠及非关税壁垒计划 [3] 欧盟反制措施 - 欧盟警告若美国实施50%钢铁铝关税将加快报复性措施 现有210亿欧元反制清单可迅速生效 针对路易斯安那州农产品等政治敏感产品 [2] - 欧盟准备950亿欧元备选加税清单 涵盖波音飞机 美国汽车 波旁威士忌等工业品 作为对汽车关税的回应 [2] - 欧盟贸易专员将于本周三会见美国贸易代表 技术谈判团队已赴华盛顿 若未达成协议反制措施最早7月14日生效 [2] 贸易谈判进展 - 美国正与欧盟 日本 越南 印度等积极谈判 要求各国限期提交关键领域最佳方案 [3][4] - 美国5月ISM制造业进口指数39 9创2009年以来新低 出口订单指数40 1为五年最低 [4] 行业活动预告 - 凤凰网将于6月28-29日举办"2025中国企业出海高峰论坛" 聚焦新兴市场出海攻略 汇聚30余国经贸代表及50家行业领军企业 [5]

欧美贸易战升级 - 欧盟警告若谈判失败将在7月14日前对超千亿美元美国商品实施反制措施 [1][2][4] - 美国计划将钢铁和铝关税从25%上调至50% 欧盟表示强烈遗憾 [2] - 欧盟反制措施分为两轮 第一轮针对240亿美元美国商品 第二轮瞄准950亿欧元工业品 [4] 谈判进展与策略 - 欧盟贸易专员本周三将在巴黎与美国贸易代表会面 技术团队在华盛顿磋商 [2] - 美国敦促各国在周三前提出最佳关税方案 [3] - 欧盟谈判聚焦半导体和制药等关键行业 建议深化合作并简化监管规则 [5][6] 行业影响 - 欧盟首轮反制清单包括大豆 农产品 家禽和摩托车 针对政治敏感地区 [4] - 第二轮反制直指波音飞机 美国制造汽车和波旁威士忌等工业品 [4] - 欧盟新贸易战略重点覆盖金属 汽车 制药 半导体和民用飞机领域 [5][6] 欧盟立场 - 欧盟优先考虑谈判解决争端 长期目标是降低或取消关税 [5][6] - 欧盟委员会强调随时准备行动保护工人 消费者和工业利益 [5] - 特朗普要求欧盟减少商品贸易顺差并降低关税及非关税壁垒 [5]

活动成果 - 宁夏银川市携近200种农特产品、美食及非遗文创产品亮相北京石景山区模式口历史文化街区 [1] - 3天吸引5 2万人次涌入古街 线上线下销售总额突破11 8万元 签约金额达3340万元 [1] 产品展示 - 贺兰山东麓葡萄酒展区成为焦点 龙谕、志辉源石等酒庄的佳酿吸引市民品鉴 [1] - 宁夏美食餐车前人头攒动 包括手抓羊肉、羊杂碎、臊子面等特色小吃 [1] - 展销区内展示贺兰砚雕刻、草编工艺品、木板年画等非遗文创产品 [1] - 枸杞、有机瓜果等"妙选银川"农产品通过"川行百味"美食品牌推广 [1] 商业合作 - 宁夏纳百润酒业与宁摩星垚策达成采购合作 拓宽农产品销路 [2] - 银川文旅集团与中旅总社签署"送客入银"协议 推动文旅消费升级 [2] - 志辉源石酒庄联合遇见(宁夏)农业北京分公司打造沉浸式葡萄酒体验空间 [2] 品牌推广 - 活动主题为"神奇宁夏京遇银川给心灵放个假"特色农商旅产品展销暨城市品牌推介 [1] - 模式口街区作为京西文旅新地标 为银川提供展示窗口和发展机遇 [2] - 活动实现产地与市场的双向奔赴 让北京消费者感受"塞上湖城大美银川"的魅力 [2]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告对A股截至2025年5月30日的估值情况进行分析，并对各行业中观景气进行跟踪，展示了不同指数、板块及行业的估值分位，以及各行业近期的价格变动、销售数据、业务完成额等情况，反映行业发展态势与面临的市场环境[2][3] 根据相关目录分别进行总结 A股本周估值（截至2025年5月30日） - 指数及板块估值比较：中证A股整体PE为18.4倍，处于历史65%分位；上证50指数PE为10.9倍，处于历史52%分位；中证500指数PE为28.7倍，处于历史46%分位；创业板指数PE为30.2倍，处于历史10%分位；中证1000指数PE为39.3倍，处于历史53%分位；国证2000指数PE为50.8倍，处于历史67%分位；科创50指数PE为138.0倍，处于历史99%分位；北证50指数PE为73.7倍，处于历史99%分位；创业板指数相对于沪深300的PE为2.4倍，处于历史5%分位[2] - 行业估值比较：PE估值在历史85%分位以上的行业有房地产、钢铁、电力设备（光伏设备）、国防军工、航空机场、化学制药、计算机（IT服务、软件开发）；PB估值在历史85%分位以上的行业无；PE\PB均在历史15%分位以下的行业有农林牧渔、医疗服务[2] 行业中观景气跟踪 新能源 - 光伏：本周光伏产业链价格承压，上游多晶硅期货价涨0.5%、现货价跌0.2%，中游硅片价格跌1.4%，下游电池片价格持平、晶硅光伏组件价格跌2.9%，库存高位、需求疲软致价格反弹乏力[2] - 电池：钴、镍、锂等现货价下跌，正极材料价格也下跌，新能源车销售放缓、动力电池装车量回落致材料需求下滑[2] 金融 - 保险：2025年1 - 4月险企各类保费收入累计同比增长2.3%，增速较前三个月提升1.4个百分点，三季度预定利率有调降预期，预计新单表现有望改善[2] 地产链 - 钢铁：本周螺纹钢现货价跌2.4%、期货价跌2.8%，铁矿石价格跌3.5%，5月中旬全国日产粗钢量环比跌0.4%、日产钢材量环比升1.0%[3] - 建材：水泥价格指数跌1.6%，玻璃现货价跌0.1%、期货价跌1.7%，雨季影响需求与开工率[3] - 家电：2025年4月白电内销有增长，外销部分下滑，后续内外销排产增速或回落[3] 消费 - 猪肉：本周生猪（外三元）全国均价涨1.4%，猪肉批发均价跌1.4%，相关部门稳价措施支撑生猪价格情绪[3] - 白酒：2025年5月下旬白酒批发价格指数环比跌0.18%，24年飞天茅台原装和散装批发参考价下跌[3] - 农产品：玉米、小麦价格下跌，大豆价格基本持平[3] - 服务消费：2025年1 - 4月上海入境国际旅游人次增长，6月1日起对5国试行免签政策，提升全球旅客来华积极性[3] 中游制造 - 对外工程：2025年1 - 4月对外承包工程业务完成额累计同比增长6.8%，增速较前三个月提升1.3个百分点[3] 科技TMT - 消费电子：2025年1 - 4月国内手机出货量同比增长3.5%，增速较前三个月提升0.2个百分点，4月单月放量依赖国补政策，存在库存风险[3] 周期 - 有色金属：关税政策博弈中，贵金属、工业金属价格多数下跌，稀土/小金属镨钕氧化物价格上涨[3] - 原油：本周布伦特原油期货收盘价跌1.7%，收报63.9美元/桶，年初以来回落近15%[3] - 煤炭：本周秦皇岛港动力末煤(Q5500)平仓价持平，市场成交清淡，供需矛盾短期难缓解[3] - 交运：本周波罗的海干散货运费指数BDI涨5.8%，报收1418点，中国出口集装箱运价指数涨0.9%，报收1117.6点[3]