核心观点 - 特斯拉正在进行一场从电动汽车制造商向以人形机器人Optimus为核心业务的战略转型 其CEO埃隆·马斯克预估公司未来约80%的价值将来自机器人业务 这是一场关乎公司未来十年的关键豪赌 [1][3] 战略转向 - 公司使命已从“加速世界向可持续能源转变”升级为“加速世界迈向可持续的富足” 核心抓手是人形机器人Optimus [3] - 马斯克预估特斯拉未来约80%的价值将来自Optimus 此判断构成了其最新薪酬方案的核心支柱 该方案要求公司在2035年前交付100万台机器人并将市值推高至8.6万亿美元 [3] - 这场转型是公司在汽车业务面临增长压力下的主动求变 [3] 技术底气 - 公司底气源于过去十年在智能电动汽车领域构建的技术护城河 其全自动驾驶系统积累的庞大数据和算法是核心王牌 车队累计行驶里程已超45亿英里 这套系统经过适配可成为机器人的“AI大脑” [4] - 公司在硬件上实现垂直整合与成本控制 Optimus核心执行器高度自研并复用部分汽车供应链 旨在将单台成本压至2-3万美元的颠覆性区间 远低于行业动辄数十万美元的水平 [4] - 公司已规划清晰的迭代路径 第三代Optimus V3预计在2026年第一季度推出 并计划在5年内实现年产100万台的目标 [4] 面临的挑战 - 量产目标遭遇严峻现实 公司原定2025年生产5000台的目标已确认失败 截至去年7月实际产量仅数百台且多用于测试 远未达到工厂实操标准 [5] - 技术瓶颈亟待攻克 行业面临三大挑战：灵巧的手、理解世界的AI大脑、大规模量产能力 目前Optimus的灵巧手在负载能力和耐用性上仍未达预期 在复杂动态环境中其可靠性与决策速度也有待提升 [5] - 机器人业务的庞大投入在电动汽车业务利润承压时可能成为财务负担 并因资源争夺而拖累两大核心业务 [5] 行业与投资启示 - 特斯拉的入局以极高的声量和工程化决心为整个人形机器人行业指明了降本和量产的可行性方向 吸引了巨额资本和人才涌入 客观上加速了全行业的技术迭代与商业化进程 [6] - 若特斯拉实现量产 将带动从电机、减速器、传感器到灵巧手等全产业链的革新与放量 资本市场已提前反应 [6] - 对投资者的长期启示在于这指向一个潜在的、超越汽车的万亿级市场 关注点应从“何时盈利”转向“技术里程碑是否持续达成” [7] - 对投资者的理性启示在于需认识到当前公司股价已包含极高的预期 从“数百台”到“百万台”的挑战巨大 需警惕技术路线迭代、下游需求爆发不及预期以及激烈的全球竞争 [8]

格隆汇1月19日｜据北京日报，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。波兰通讯社记者提问，波兰媒体 报道称，波兰军队正考虑禁止中国电动汽车进入军事基地，理由是存在收集敏感数据的风险。中方对此 有何评论？"我们注意到相关的报道。中方一贯认为，应该避免泛化国家安全的概念。"郭嘉昆回应。 ...

行业动态与政策环境 - 波兰媒体报道称波兰军队正考虑禁止中国电动汽车进入其军事基地理由是存在收集敏感数据的风险 [1] - 中国外交部发言人回应称中方一贯认为应该避免泛化国家安全的概念 [1] 公司潜在市场风险 - 中国电动汽车行业在海外市场面临以国家安全为由的市场准入限制风险 [1]

事件概述 - 波兰媒体报道称波兰军队正考虑禁止中国电动汽车进入其军事基地理由是存在收集敏感数据的风险 [1] - 中国外交部发言人对此表示注意到相关报道并一贯认为应避免泛化国家安全的概念 [1] 行业影响 - 事件反映出中国电动汽车在海外市场面临以国家安全为由的市场准入与信任挑战 [1] - 此类限制措施可能影响中国电动汽车品牌在特定区域或领域的市场拓展 [1]

来源：外交部网站 1月19日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。 les & FR 点击下载中国基金报客户端 ■ 中国基金报内容矩阵 ■ 巅峰对话 投资热点说 ETF风向标 IPO情报站 fe o 1 ■ a a - 444 and 4 4 CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND 开盘速递 港股日报 全球早班车 数说人物 √ � [ 8 a 4 a g a d 4 4 4 CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND ●微信搜一搜( 〔 〔 中国基金报 〕即刻获取财经资讯 波兰通讯社记者提问，波兰媒体报道称，波兰军队正考虑禁止中国电动汽车进入军事基地，理 由是存在收集敏感数据的风险。中方对此有何评论？ "我们注意到相关的报道。中方一贯认为，应该避免泛化国家安全的概念。"郭嘉昆回应。 郭嘉昆 资料图。图源：外交部网站 ...

行业动态与政策环境 - 波兰媒体报道称波兰军队正考虑禁止中国电动汽车进入其军事基地理由是存在收集敏感数据的风险 [1] - 中国外交部发言人回应称中方一贯认为应该避免泛化国家安全的概念 [1] 公司面临的挑战 - 中国电动汽车在海外市场面临以国家安全为由的市场准入限制风险 [1]

加拿大将以优惠关税税率进口4.9万辆中国电动汽车。 综合法新社、《纽约时报》等多家外媒1月16日报道，正在中国访问的加拿大总理卡尼表示，加拿大将 以优惠关税税率进口4.9万辆中国电动汽车。 卡尼16日告诉记者："加拿大已同意允许最多4.9万辆中国电动汽车进入加拿大市场，适用6.1%的最惠国 关税税率……这恢复到了贸易摩擦前的水平。" 《纽约时报》称，加拿大将降低部分中国电动汽车的关税，这一重大政策转变是加拿大总理卡尼在对北 京进行"具有里程碑意义"的访问期间宣布的。此前在2024年，在美国拜登政府的要求下，加拿大对中国 电动汽车征收100%的关税。 责任编辑：江蓬新 ...

中加贸易协议核心内容 - 加拿大允许4.9万辆中国电动汽车以6.1%的关税率进入其市场[1] - 作为回报，中国将降低对加拿大油菜籽的关税，预计从3月开始降至15%[1] - 中国将从3月开始，至少到年底，取消对加拿大油菜籽粕、龙虾、螃蟹和豌豆等产品的关税限制[1] - 该协议被定义为一项旨在刺激经济增长的初步协议[1] 加拿大经济与产业动态 - 加拿大汽车产业严重依赖美国，约80%的汽车零部件和整车销售额依赖对美出口[7] - 汽车产业为加拿大提供了约200万个就业岗位，贡献了超过5%的GDP[7] - 加拿大本土电动汽车产业链较为薄弱[8] - 此前加拿大曾跟随美国对中国电动车加征100%的关税[7] 地缘政治与贸易关系转变 - 加拿大此举被视为反击特朗普政府贸易保护主义政策，寻求经济多元化以摆脱对美依赖[7] - 加拿大决心摆脱对美国的经济依赖，转而寻找中国作为新的战略伙伴[7][10] - 加拿大过去对华政策深受美国影响，如今选择靠近中国被视为寻求战略自主的明智抉择[12] - 此举可能为其他西方国家提供借鉴，推动全球贸易格局重构，挑战美国主导的秩序[12] 市场机会与产业影响 - 中国电动汽车可通过加拿大打开北美市场大门，减少对美国市场的完全依赖[8] - 北美的充电标准与中国的国标兼容度较高，有利于中国电动汽车进入[8] - 预计恢复优惠税率后，加拿大普通家庭可节省足够费用安装两个家用充电桩[8] - 协议可能推动全球电动汽车和农产品贸易格局的重构[12] 美国的态度与反应 - 特朗普曾警告加拿大在电动汽车方面必须考虑美国立场，否则将采取措施[5] - 特朗普在2019年曾表示欢迎中国汽车制造商赴美建厂，使用美国劳动力并带入先进技术[5] - 特朗普不希望中国的电动汽车直接冲击美国的本土汽车产业[5] - 美国意识到加拿大可能不再轻易受其操控[10][12]

全球地缘政治格局与影响力变迁 - 文章核心观点认为，特朗普的外交政策标志着美国放弃了传统的“民主与威权”叙事和道德说教，转而采取一种强硬、坦率甚至公开承认利益驱动（如石油）的方式，但这并未提升美国的国际尊重，反而可能加速了全球影响力向中国的倾斜[1][5] - 欧洲对外关系委员会的全球民意调查显示，在特朗普第二任期的第一年，越来越多人认为中国本已强大的影响力会进一步增强，这对中国及世界而言是利好消息[2][6] - 作者提出，特朗普“撼动了世界，但世界却在爱上中国”，因为中国通过其商品（如电动汽车、太阳能电池板、AI大模型DeepSeek、玩具）和和平主义的外交形象（在划定边界外无进攻性军事行动）赢得了新的支持者[2][6] 美国外交政策与叙事转变 - 无论美国人还是非美国人都已厌倦华盛顿几十年的双重标准与自由派虚伪，这导致拜登试图重启冷战式“民主与威权”叙事在乌克兰冲突后以惨败告终[1][5] - 美国对俄制裁产生了反效果，例如（民主的）印度一度大幅增加对俄罗斯石油的购买量，而（民主的）南非几乎在普京的“反帝国主义”斗争中与莫斯科站在一起[1][5] - 特朗普的外交政策特点是终结虚伪和道德说教，例如公开承认攻击委内瑞拉是为了石油，而不再以民主为借口[2][6] 国际社会对中美实力的认知与反应 - 当权力强大时，人们往往只关注其动摇之时，例如世界对特朗普征收关税并不震惊，但对中国成功反击感到瞩目；美国在委内瑞拉的军事实力在意料之中，而人们更关注俄罗斯在乌克兰的挫折[3][7] - 特朗普嫉妒中国的工业实力已是公开秘密，并且他正在效仿中国，作者指出“模仿是最高的赞美”，华盛顿正在模仿北京[3][7] - 权力带来服从而非忠诚，“美国优先”被解读为“美国独行”，这导致仅有16%的欧洲人视美国为盟友，而有20%的人将其视为对手或敌人[4][8] 意识形态联盟与软实力的重要性 - 美国在冷战中获胜，不仅因为强大，更因为其“与众不同”的意识形态，这让人们误以为美国的胜利就是他们的胜利[4][9] - 意识形态联盟的力量在于能在你显得虚弱时提供支持，但当美国总统认为东西方无本质区别时，人们不再害怕中国、不再站在美国一边就无可厚非[4][8] - 委内瑞拉反对派和伊朗抗议者可能曾抱有亲美幻想，直到意识到特朗普对委内瑞拉的兴趣主要是掠夺其石油，这提出了亲美意义的问题[4][9]

政策变动 - 加拿大正式取消对中国电动汽车征收的100%惩罚性关税 [1] - 新政策下，加拿大每年将允许4.9万辆中国电动汽车以6.1%的最惠国税率进入市场 [1] - 该配额略高于2023年中国对加汽车出口约4.1万辆的水平 [1] - 预计五年内，加拿大将逐步放宽进口配额，最终达到7万辆 [1] 贸易与经济影响 - 中国对加拿大油菜籽的综合关税预计将在今年3月前大幅下调至15% [3] - 针对油菜籽粕、龙虾、螃蟹等产品的反制措施将暂停 [3] - 中加关系解冻预计将为加拿大带来近30亿美元的出口订单 [3] - 政策旨在降低加拿大人的购车成本，以缓解通货膨胀和生活成本压力 [1] 产业合作与互补性 - 加拿大在锂、铀等关键矿产资源丰富，但在电池制造和清洁能源技术方面存在产业链断层 [3] - 中国在电池技术等领域处于全球领先地位 [3] - 加拿大政府渴望与中国在电池技术等领域合作，并欢迎宁德时代在加建厂 [3][4] - 加拿大官员表示，宁德时代的储能技术对其实现净零排放目标至关重要 [4] - 从原油、谷物到太阳能、电池技术，中加经济结构具有互补性 [4] 地缘政治与外交转向 - 加拿大总理卡尼表示，与美国相比，中国更具稳健性和可预测性 [1] - 加拿大前外长乔利公开表示，加拿大必须与包括中国在内的亚欧国家合作，以应对美国的单边主义 [1] - 加拿大正在寻求一条独立且平衡的外交路线：在安全上依赖美国，在发展上拒绝被美国保护主义绑架 [6] - 此次政策转变是加拿大在两年来盲目跟随美国政策后的纠错之举 [1]