市场整体表现与地缘政治影响 - A股在春节后开市顶住了外围市场压力，但存在跳空缺口隐忧 [1] - 港股在2月20日当日下跌1.82% [1] - 美国最高法院裁决导致部分关税措施终止，但特朗普随即宣布将“全球进口关税”税率从10%提高到15% [2] - 中东局势紧张，美军部署林肯号与福特号双航母战斗群，为2003年伊拉克战争后最大规模海军集结 [3] - 伊朗革命卫队已完成对霍尔木兹海峡的全面封控部署，警告一旦遭打击将彻底切断海峡 [3] 主题投资与市场热点 - 机器人主题在春节后经历炒作与回调，例如越疆科技(02432)曾大涨近24%，但两日后回吐涨幅 [1] - 大模型公司表现分化，智谱(02513)因GLM-5模型表现强劲、MINIMAX-WP(00100)因M2.5模型以2.45万亿token空降榜首而上涨 [1] - 中东紧张局势推高油气及航运板块，山东墨龙(00568)涨超11%，中石化油服(02883)涨近5%，多只船舶与租赁公司股票涨超5% [3] - 中集集团(02039)因预计2026年接单至少30亿美金，今日涨近12% [3] - 中集安瑞科(03899)近期获3艘LNG运输加注船新订单，预计单艘6亿元，合计18亿元，涨超3% [3] AI产业链动态 - 市场对AI看法分歧，高盛首席经济学家认为AI投资对2025年美国GDP增长贡献基本为零，因相关设备依赖进口 [4] - 有研究报告假设AI导致2028年白领失业与经济收缩，引发美股IBM暴跌13% [4] - AI硬件需求持续旺盛，推动产业链涨价，存储芯片库存仅余约4周 [5] - 兆易创新(03986)因存储价格上涨涨近12% [5] - PCB龙头建滔积层板(01888)发布盈喜，预计2025年度纯利同比增长超过80%，股价大涨超12% [5] - 碳化硅(SiC)公司天岳先进(02631)涨超6% [5] - AI发展推高电力需求，潍柴动力(02338)因旗下“博杜安”发电机获OpenAI数据中心认可，涨超7% [6] - 东方电气(01072)涨超5% [6] 大宗商品与材料涨价 - 美国将元素磷及草甘膦等纳入关键战略物资，国际磷肥价格突破700美元/吨，中化化肥(00297)涨超6% [6] - 玻璃纤维制造商计划进行第二轮月度涨价，幅度为10%至15%，中国建材(03323)因持有相关公司股权涨超10% [6] 消费与免税行业 - 中免(01880)因失去京沪两大机场部分免税经营权，股价跌超10% [7] - 消费转向基础方向，万洲国际(00288)因精简生猪养殖产能至1,150万头、猪价上涨及饲料成本下降，预计2025年第四季度营业利润实现双位数增长 [7] - 海天味业(03288)凭借供应链、渠道和品牌力构建长期竞争优势 [7] 新能源与储能板块 - 碳酸锂价格在15万左右对储能终端需求抑制较小，预计3月储能开工加速 [8] - 预计2026年电动乘用车带电量将显著提升10% [8] - 提及港股相关公司：天齐锂业(09696)、瑞浦兰钧(00666)、赣锋锂业(01772)、龙蟠科技(02465)、中创新航(03931) [8] 个股深度分析：中国中铁(00390) - 公司旗下参股公司以78.7亿元获得内蒙古大型银矿探矿权，银金属储量5105吨，整体金属量价值超千亿 [9] - 此举是公司向资源业务扩张的战略举措，资源业务利润贡献约20%，毛利率59%+（基建业务毛利率约9%） [9] - 公司权益铜储量304万吨、钴54.2万吨，2026年2月新增银矿探矿权（参股30%） [9] - 子公司中铁资源2025年上半年归母净利润25.8亿元，同比增长27%，占公司同期净利润的22% [9] - 公司在手订单5.03万亿元，约为2024年营收的4.3倍 [9] - 2025年第四季度归母净利润同比预增38%，全年同比转正 [10] - 机构预测2026年净利润为280–310亿元，同比增长3%–11% [10] - 机构分业务估值，预计2026年资源业务净利润55亿元，工程业务净利润198亿元，A/H股合计价值分别为1841/1563亿元，认为具备较大估值提升空间 [10]

每日经济新闻 - 该新闻来源为《每日经济新闻》[5]

市场整体表现 - 市场冲高回落，沪深两市成交额达2.2万亿，较上一交易日放量2194亿，全市场超4000只个股上涨[1] - 主要指数收盘上涨，沪指涨0.87%，深成指涨1.36%，创业板指涨0.99%[1] - 市场热点快速轮动，油气、化工、培育钻石板块领涨，影视、AI应用、算力租赁板块领跌[1] 涨停与连板股分析 - 今日93股涨停，42股炸板，封板率为69%[1] - 连板晋级率升至60%，但3板及以上连板股仅3只[3] - 连板股分布：3进4晋级率67%（美邦股份、豫能控股），2进3晋级率100%（汉缆股份），1进2晋级率15%[4] - 多只个股走出多板行情，如协鑫集成、韩建河山9天5板，金牛化工7天4板，顶固集创6天3板[1][4] 主线热点：涨价与资源品 - 国际油价上涨刺激油气板块，布伦特原油期货站稳70美元/桶上方，油气龙头中国海油A+H总市值突破1.1万亿[5] - 化工板块全线爆发，导火索是美国将磷元素和草甘膦等列入战略资源[5] - 贵金属板块走强，国际金价一度重返5200美元附近[5] - 原油运输板块爆发，VLCC运价在春节假期创历史性大涨，中东-中国航线TCE达15.7万美元/天，为2020年4月以来新高[5] 主线热点：算力与半导体产业链 - 算力硬件产业链热度高，光模块概念股天孚通信总市值突破2700亿元[6] - AI PCB需求火爆带动M9材料产业链，玻纤概念股国际复材、宏和科技、中国巨石反包涨停[6] - 存储芯片行业转入卖方市场，SK海力士称DRAM与NAND闪存库存仅维持约4周，兆易创新A+H总市值突破2200亿[7] - 资金聚焦于位阶相对偏低的存储设备、材料及封测环节[7] 主线热点：电力与电网出海 - 电力出海产业链延续强势，摩根士丹利将美国2025-2028年数据中心累计电力缺口预测从44吉瓦上调至47吉瓦[7] - 电网设备、柴油发电机、燃气轮机等方向热度居高不下[7][8] - 电力、电网出海被资金公认为算力出海的主要形式[8] 其他热点板块与概念 - 培育钻石（超硬材料）板块异军突起，受PCB钻针需求、服务器散热应用、油气开采材料及出口管制属性等多因素驱动[6] - 玻纤+PCB概念股表现强势，如山东玻纤、宏和科技、中国巨石等出现连板或多板行情[4] - 算力租赁和云计算产业链高开低走，遭遇资金兑现，因前期已过度反映算力价格上涨预期[3][8] 市场资金行为与后市观察 - 涨价概念热度从顺周期向算力硬件和半导体上游材料端蔓延[9] - 下午两市成交额不足7000亿元，仅为上午的一半左右，反映场外资金追高意愿有限[9] - 短线资金风险偏好仍相对有限，对于短期热门方向不宜追高[3] - 指数虽收复日线布林中轨，但布林轨道处于收口趋势，日线MACD未金叉前，指数大概率维持区间震荡[9]

市场整体表现 - 春节假期后首个交易日（2月24日），A股三大指数集体收涨，上证指数涨0.87%，深证成指涨1.36%，创业板指涨0.99% [1][2] - 市场交投情绪高涨，成交量重回2万亿元大关，当日成交额达2.2万亿元，较节前明显放量 [1][2] - 盘面呈现普涨格局，上涨个股超过4000只，其中涨停个股超百只 [1][2] 领涨板块与ETF表现 - 石油石化板块领涨市场，申万石油石化板块单日涨幅达5.53%，板块内通源石油、潜能恒信、中油工程、中海油服等13只个股涨停 [1][2] - 当日涨幅前十的ETF产品均被油气类占据，富国标普油气ETF、标普油气ETF嘉实、油气ETF银华等产品涨幅均超9.5%，油气ETF博时、油气ETF汇添富涨超7.7% [1][2] - 油气类ETF成交额显著放大，例如油气ETF博时的最新日成交额较前一个交易日增加了2.8倍以上，石油ETF鹏华、国泰石油ETF的成交额环比也有翻倍增长 [2] - 培育钻石概念表现惊艳，如四方达收获“20CM”涨停，光模块、光通信等概念同样活跃 [1][2] - 黄金股相关ETF亦涨幅居前，6只ETF单日上涨超5% [2] 科技与机器人赛道动态 - 机器人板块在节后出现分化，受春晚科技元素带动早盘高开，华工科技、天通股份等相关标的涨停，但宇树机器人指数高开低走，收盘微跌0.1% [1][3] - 资本市场对机器人赛道布局较早，年初至节前（2月13日），已有超过24亿元资金净流入机器人ETF易方达，机器人ETF南方、机器人ETF嘉实也分别“吸金”超过2亿元 [3] - 机器人产业链公司受到机构密集调研，例如汇川技术、安培龙年初至今已接受9次机构调研，太力科技、欧科亿同期也迎来了至少8次机构调研 [4] - 科技类ETF成交额同样明显增加，如科创创业人工智能ETF景顺、天弘计算机ETF、软件ETF汇添富、富国通信设备ETF等产品成交额环比翻倍增长 [3] - 公募基金重仓机器人概念股，以宇树机器人指数为例，其28只成份股中有19只被公募基金重仓持有，例如浙江荣泰被56家基金公司旗下的131只基金重仓，持股总市值合计近59亿元 [4][5] 机构后市观点与关注方向 - 机构对2026年市场展望偏向乐观，认为投资机会将更加多元，呈现宏观经济周期和技术创新双驱动的格局 [1] - 有观点认为，节后将进入全年日历效应做多胜率最高的时间窗口，叠加资源品、AI应用、机器人等结构性亮点丰富，整体依旧看好A股震荡上行趋势 [6] - 有基金经理建议接下来主要关注四大主线：AI+人形机器人的科技成长；顺周期涨价的石油石化、有色等；高股息红利方向的银行、能源等；以及汽车链、家电、出行消费的内需消费赛道 [6] - 在高股息红利方面，建议用银行、能源、电信、公用事业等高股息板块做底仓，以对冲风险并提供稳健绝对收益 [7] - 科技成长仍被视为主线之一，节前AI应用板块的强势表现反映了资金对“AI技术落地、内容生产效率提升”的预期，Seedance2.0模型的发布进一步强化了这一逻辑 [7] - 节后可重点关注“算力硬件”方向，机器人、商业航天等“硬科技”及科技+领域也值得长期关注 [7] - 有观点认为，引领国内投资机会的核心依旧来自AI与半导体领域的科技创新和技术突破，我国AI产业的发展潜力可能被市场低估 [7][8]

市场整体表现与情绪 - A股马年首个交易日三大指数集体收涨，沪指涨0.87%报4117点，深证成指涨1.36%报14291点，创业板指涨0.99%报3308点，两市全天成交额2.2万亿元，较前一交易日放量2192亿元 [3] - 市场交投活跃度显著提升，全市场超4000只个股上涨，其中111只个股涨停，市场情绪整体偏暖，但板块分化特征明显 [3] - 港股主要指数出现调整，恒生指数下跌1.82%报收26590点，恒生中国企业指数下跌2.06%，恒生科技指数下跌2.13% [8] A股板块分化与资金流向 - 以油气、黄金为代表的资源品板块强势领涨，多只油气类ETF涨停，而影视传媒板块则大幅调整，相关ETF跌幅超7% [3] - 油气板块集体走强，化工、培育钻石、玻纤概念活跃，美邦股份四连板，四方达、黄河旋风、国际复材等涨停 [4] - 影视院线板块明显调整，光线传媒、中国电影、博纳影业等多股跌停，幸福蓝海下跌19%，调整原因包括2026年春节档总票房约57亿元，较2025年同期的95亿元出现明显下滑，以及部分资金获利了结 [4] - ETF市场作为资金流向风向标，涨幅榜由油气、黄金类ETF主导，跌幅榜由影视、游戏类ETF主导 [5] 领涨ETF具体表现 - 油气类ETF表现最为突出，原油LOF易方达（161129.SZ）、南方原油LOF（501018.SH）、国投白银LOF（161226.SZ）均以涨停报收，涨幅10%左右 [5] - 多只跟踪标普油气指数的ETF涨幅超过9%，标普油气ETF（513350.SH）成交额达11.17亿元，换手率高达152.76% [5] - 黄金相关ETF同样上涨，黄金股ETF工银（159315.SZ）上涨5.98%，黄金股票ETF（159321.SZ）上涨5.75%，黄金ETF（518880.SH）成交额达82.4亿元 [6] 调整ETF具体表现 - 影视ETF（516620.SH、159855.SZ）跌幅均超过7%，游戏ETF跌幅普遍在4.5%以上，其中游戏ETF（159869.SZ）成交额达9.39亿元 [7] - 港股互联网相关ETF表现疲软，港股通互联网ETF（159792.SZ）下跌4.44%，成交额达28.94亿元 [7] 港股市场结构 - 港股新老科技股持续分化，大型科网股普遍下跌，腾讯音乐跌超6%，金山软件、美团、携程集团跌超4%，腾讯控股、阿里巴巴、百度跌幅超过2% [9] - AI大模型、半导体相关个股上涨，智谱上涨12.14%，MINIMAX上涨3.70%，兆易创新上涨11.91%，澜起科技、壁仞科技上涨近5% [9] - 南向资金延续“越跌越买”态势，2月24日全天净买入31.31亿港元，截至2月13日当周港股通流入规模278.01亿港元 [9] - ETF成为资金逆势布局核心工具，节前华泰柏瑞恒生科技ETF（513130.SH）等均获较多资金净流入 [9] 春季行情驱动因素与机构观点 - 随着两会临近，政策预期逐步成为市场焦点，在业绩真空期与政策窗口期叠加背景下，资源品与泛科技或成为贯穿春季行情的主线 [3] - 业内人士认为，春节期间全球股市整体强势，无重大风险事件，外围市场积极表现、国内产业端催化（如机器人、AI大模型）以及高涨的市场情绪共同推动了A股亮眼表现 [10] - 机构普遍对2026年A股市场持积极态度，但在主线判断上存在分化，主要集中于资源品与科技成长两大方向 [10] 主要券商策略观点 - 招商证券提出两条配置主线：一是涨价资源品，国内稳增长与国际地缘政治共振；二是泛科技领域，包括AI应用、人形机器人、智能驾驶等方向 [11] - 光大证券认为，恒生科技指数已进入兼具“高胜率与高赔率”的战略配置区间，板块底部具备技术面超卖、估值历史低位、南向资金持续流入、基本面绑定AI浪潮四重支撑 [11] - 银河证券认为，两会前后A股市场或将以政策催化为核心驱动力，呈现“政策热点轮动、风格快速切换”的特征 [11] - 申万宏源维持中期“两阶段上涨行情”推演，认为2026年春季行情是2025年结构性行情的拓展和延伸，当前仍处于第一阶段上涨行情高位区域 [12] - 国泰海通分析，中国经济工作重心正转向内需主导，内需复苏、物价回升与地产企稳会推动经济预期上修，无风险收益下降与资本市场改革构成的贴现率下降力量将发挥积极作用，新技术产业突破与制造业全球扩张有望构成中国股市上升的第三个关键动力 [12]

核心观点 - 大类资产在节前一周仍显波动但暖意初现 权益市场波动较大但有所缓和 成交金额维持较高区间对市场形成支撑 投资者中长期信心较大 债市迎来短期“蜜月周期” 商品市场仍在回落但风险出清已相对充分 [2] - 节后市场有望迎来“暖春”行情 前期震荡回调使市场风险溢价相对出清 市场下行可能性低而上行动能强 三月后将进入年报和一季报披露期 全球科技竞赛有望带来科技企业业绩快速上升 节后到上半年是政策发力靠前的周期 资金宽松与财政积极背景下政策想象空间大 [3] - 债券市场短期仍处“蜜月期” 流动性宽裕和央行资金投放支持债市上行 但伴随经济回暖 市场投资偏好或向权益和商品市场转移 债市中长期难有更多亮眼表现 [6] - 商品市场通胀带来的涨价逻辑依然适用 贵金属和有色金属大幅回调后情绪交易周期短暂 节后商品市场有企稳迹象 2026年全球央行开启降息周期下通胀交易确定性较大 上游原材料涨价是商品市场上涨的有力支撑 美元长期低迷下黄金作为替代品的逻辑依然存在 商品市场或实现温和向上 [7] A股市场表现与配置 - 节前一周A股主要指数悉数收红 上证指数上涨0.41% 深证成指上涨1.39% 创业板指上涨1.22% 科创50指数上涨3.37% 北证50上涨0.58% 万得全A上涨1.11% [8] - 市场成交情况显示节前交投有所降温 日均成交额从1月12日当周的34，651亿元回落至2月9日当周的21，111亿元 [8] - 短期配置建议重点关注存在超跌的资源品类相关方向 如有色金属、油气等 [4] - 中长期配置建议可逢低布局双创热点板块 如通信、存储等 [4] - 科技板块因全球科技竞争业绩确定性较高 且上半年政策有望靠前发力 科技创新作为主要发力方向有望迎来更多红利 [16] 债券市场表现与配置 - 债券市场短期处于上行“蜜月期” 受货币宽松政策导向 资金流动性相对宽裕 央行在节前节后投放的资金规模可观 [6] - 债市配置建议认为短期或仍有望走出阶段性上涨行情 但中长期伴随经济稳步回暖 权益和商品市场持续表现下 债市难有更多亮眼表现 更具灵活性的短债或是更优选择 [6] 商品市场表现与配置 - 商品市场节前持续回落 贵金属和有色金属大幅回调带来一定恐慌 但情绪交易周期相对短暂 节后商品市场整体有企稳迹象 [7] - 商品配置建议黄金、有色、原油等板块或可逢低布局 [7] - 通胀带来的上游原材料涨价逻辑是商品市场持续上涨的有力支撑 以有色金属和黄金为代表的商品市场中长期仍有较大机会实现温和向上 [7]

沪深股通成交概况 - 沪深股通今日合计成交3171.61亿元，其中沪股通成交1452.75亿元，深股通成交1718.86亿元 [1][2] - 沪股通成交额居首的个股是紫金矿业，成交20.45亿元，兆易创新和贵州茅台分别以20.35亿元和17.66亿元位列第二、三位 [3] - 深股通成交额居首的个股是宁德时代，成交48.38亿元，中际旭创和天孚通信分别以46.31亿元和32.09亿元位列第二、三位 [3][4] 板块资金流向 - 从板块主力资金监控来看，有色金属板块主力资金净流入53.60亿元，净流入率为3.23%，位居首位 [6][7] - 电子板块主力资金净流入52.86亿元，通信板块净流入46.35亿元，电网设备板块净流入37.48亿元，基础化工板块净流入36.46亿元 [6] - 计算机板块主力资金净流出124.07亿元，净流出率为5.86%，位居流出榜首 [7][8] - 文化传媒板块主力资金净流出88.09亿元，影视院线板块净流出25.26亿元，非银金融板块净流出20.88亿元，医药板块净流出18.64亿元 [7] 个股资金流向 - 个股主力资金净流入居首的是中际旭创，净流入22.18亿元，净流入率为11.26% [9][10] - 华工科技主力资金净流入13.30亿元，中国中铁净流入13.13亿元，昆仑万维净流入10.51亿元 [9] - 个股主力资金净流出居首的是华胜天成，净流出16.38亿元，净流出率为18.20% [10][11] - 大位科技主力资金净流出15.32亿元，三花智控净流出14.01亿元，中国中免净流出12.84亿元 [10] ETF成交动态 - 成交额前十的ETF中，A500ETF基金（512050）成交83.719亿元位居首位，黄金ETF（518880）成交82.416亿元位居次席 [13] - 成交额环比增长前十的ETF中，标普油气ETF嘉实（159518）成交额环比增长367.86%至15.4645亿元，位居首位 [14] - 标普油气ETF（513350）成交额环比增长322.64%至11.1687亿元，旅游ETF（159766）成交额环比增长242.75%至7.5526亿元 [14] 龙虎榜机构动向 - 深南电路今日涨停，龙虎榜显示两家机构买入9632万元，深股通买入4.13亿元，一家一线游资买入7569万元 [1][16] - 华工科技获三家机构买入1.89亿元，三变科技获四家机构买入1.55亿元，首都在线获三家机构买入1.49亿元 [16] - 税友股份遭四家机构卖出3.2亿元，每日互动遭四家机构卖出1.65亿元，视觉中国遭三家机构卖出1.12亿元 [16] 龙虎榜游资与量化动向 - 油气股通源石油20cm涨停，获三家一线游资合计买入1.54亿元 [1][18] - 一线游资国泰海通证券上海中山东路席位买入深南电路7569万元，同时买入通源石油7038万元 [18] - 量化资金活跃度降低，大位科技遭量化席位博弈，国泰海通证券公司总部买入6507万元，高盛证券上海世纪大道营业部卖出1.28亿元 [19] 市场板块表现 - 涨幅居前的板块包括油气、贵金属、培育钻石、化工等 [5] - 跌幅居前的板块包括影视院线、AI应用等 [5]

市场整体行情 - 马年首个交易日A股市场整体呈现小幅高开低走态势，但收盘时三大指数均录得上涨，沪指、深成指、创业板指分别收涨0.87%、1.36%、0.99% [4] - 市场呈现显著分化格局，超4000只个股上涨，近1400只个股下跌，两市累计成交量超过2.2万亿 [4] - 上涨板块主要集中在油气、黄金、磷化工、玻纤、MLCC、CPO、PCB及周期股，而AI产业链、量子计算、影视、机器人、算力等板块则遭遇重挫 [3] 影视行业表现 - 影视板块在节后首个交易日遭遇集体重挫，板块整体收跌5.92% [6] - 多只影视股开盘即跌停或大幅下挫，其中博纳影业、横店影视、中国电影集体一字跌停，光线传媒、万达电影、金逸影视、幸福蓝海、中文在线等开盘后也跌停或重挫 [3][6] - 市场观点认为，节前影视板块的上涨主要受短期事件刺激，而今年春节档票房预期较低，因去年有《哪吒》创造的高基数，导致节前追高资金在节后遭遇“核按钮”式抛售 [7] 油气与黄金板块大涨 - 油气板块全线大涨，成为两市最强题材，页岩气、油服板块分别收涨8.05%、7.55% [8] - 板块内多只个股涨停，包括准油股份、山东墨龙、洲际油气、中曼石油、通源石油（20CM）、惠博普、新锦动力（20CM）、博迈科、中油工程、石化油服、贝肯能源、中海油服、潜能恒信（20CM）等，中国石油也大涨超5% [3][8] - 主要催化因素是地缘政治紧张局势升级，据外媒报道，美国可能对伊朗采取军事行动，推动国际油价在春节假期期间反弹，布伦特原油期货累计涨超5%，WTI原油期货累计涨幅超4% [8] - 国内原油期货主力合约也大幅走强，收涨6.18% [9] - 逻辑相近的黄金板块同样大涨超6%，湖南白银、白银有色、盛达资源、四川黄金等涨停 [10] 涨价主题成为市场主线 - 多个上涨板块均围绕“涨价”逻辑展开，包括玻纤、MLCC、磷化工、钛白粉等 [13] - 玻纤板块表现强势，电子布月度价格在预期25年涨价50%的基础上继续上调10-15%，板块收涨8.67% [12][13] - 磷化工板块掀起涨停潮，澄星股份、和邦生物、川发龙蟒、金正大、湖北宜化、云图控股、云天化、川润股份、兴发集团集体涨停，板块收涨7.87% [3][13] - 磷化工上涨的催化因素是美国宣布将磷和草甘膦列入战略资源 [13] - MLCC（被动元件）概念高开，风华高科一字涨停，昀冢科技20CM涨停，三环集团、达利凯普、国瓷材料、洁美科技等大涨，板块收涨4.62% [3][13] - 电子布、被动元件、铜箔等价格上涨主要受日本相关工厂连续提价推动 [13] 折叠屏概念异动 - 折叠屏概念股出现局部大幅异动，折叠屏、3D打印板块分别收涨2.24%、1.96% [16][17] - 苹果折叠屏手机传闻的供应商宜安科技，盘中大幅拉升并触及20CM涨停，收盘涨近18%，并带动金太阳、精研科技、飞凯材料、道明光学等相关个股 [17] - 主要催化因素是市场传闻苹果计划在2024年7月启动iPhone Fold的大规模量产，并于9月上市，新机型的铰链技术（据传可实现“近乎无折痕”效果）成为市场关注焦点 [17]

市场整体表现 - 农历马年首个交易日A股市场整体震荡上行，三大指数全线收红，为全年行情开启良好开端 [1] - 上证综指收于4117.41点，上涨0.87%；深证成指收于14291.57点，上涨1.36%；创业板指收于3308.26点，上涨0.99% [2][3] - 市场交投活跃，沪深两市合计成交额达2.22万亿元，较前一交易日增加2192亿元，显示增量资金入场迹象明显 [2][3] - 市场赚钱效应极佳，两市上涨个股数量超过4000只，涨停个股数量突破百只，展现出强劲的做多情绪 [1][2] 领涨板块与驱动因素 - 油气板块强势领涨，受地缘政治紧张局势升级及国际大宗商品价格走强影响，科力股份大涨超20%，通源石油、潜能恒信录得20cm涨停，蓝焰控股、淮油股份、中曼石油等多股涨停 [4] - 贵金属板块表现活跃，晓程科技大涨超15%，湖南白银、四川黄金双双涨停，国际金价在春节假期后重拾涨势，伦敦现货黄金盘中再度突破5200美元/盎司关口 [4] - 黄金实体消费市场热度高涨，周大福计划于3月10日左右对一口价黄金产品调价，部分款式涨幅超33% [5] - 磷化工、玻璃纤维等板块同样涨幅居前，和邦生物、安纳达、兴发集团、云天化等多只磷化工个股涨停，山东玻纤涨停 [5] - 资金流向呈现“弃高就低”特征，具备涨价逻辑及避险属性的油气、有色、化工等顺周期板块备受资金青睐 [7] 下跌板块与原因分析 - 影视院线板块集体重挫，成为市场杀跌重灾区，光线传媒大跌19.99%逼近跌停，上海电影、万达电影、博纳影业等多只个股跌停 [6] - 春节档票房达57.52亿元，观影人次1.20亿，但资本市场已提前兑现利好，并转向对行业后续增长持续性的担忧，资金选择获利了结 [6] - 前期活跃的AI应用、短剧、Kimi概念等题材股遭遇资金大幅抛售，板块内现罕见跌停潮 [1][7] - 旅游及酒店板块同样走弱，长白山跌幅居前，显示出节后消费题材股普遍面临调整压力 [6] 资金与政策环境展望 - 节后融资余额回流，叠加两会前风险偏好升温，A股资金面有望持续充裕 [7] - 商务部数据显示，截至2月22日，2026年消费品以旧换新已惠及3053.2万人次，带动销售额2045.4亿元，智能、绿色产品需求旺盛，为部分消费端板块提供结构性支撑 [7] - 2026年是“十五五”规划开局之年，稳增长基调有望重新升温，重大基建项目落地预期将推动市场对投资预期的企稳 [7] - 春节期间油价和资源品价格普涨，围绕PPI回升的顺周期交易仍是推动市场上行的关键力量 [7] 机构观点与后市关注方向 - 招商证券分析认为，市场在节后及两会前有望保持震荡上行态势 [7] - 申万宏源维持中期还有“第二阶段上涨”的判断，预计可能启动的窗口在2026年中前后 [8] - 短期来看，3月两会及中美关系观察窗口或演绎震荡市中的反弹波段，机器人产业、AI大模型应用、存储等科技新方向值得关注 [8] - 美伊冲突升温背景下，石油、油运板块存在反复活跃的机会 [8] - 随着年报及一季报窗口临近，具备业绩支撑的景气科技和周期Alpha品种有望成为中期布局的核心方向 [8]

港股市场整体表现 - 北水恢复交易首日，港股三大指数集体走低，恒生指数跌1.82%或491.59点，收报26590.32点，失守两万七关口，全日成交额2509.92亿港元 [1] - 恒生国企指数跌2.06%，收报9007.86点 [1] - 恒生科技指数跌2.13%，收报5270.70点 [1] 蓝筹股表现 - 万洲国际领涨蓝筹，收盘涨4.42%至10.39港元，成交额3.26亿港元，贡献恒指5.87点，瑞银认为其正进入盈利波动性较低阶段 [2] - 其他上涨蓝筹包括恒基地产涨2.08%至35.32港元，贡献恒指1.69点；华润啤酒涨2.02%至27.28港元，贡献恒指1.42点 [2] - 下跌蓝筹包括中国生物制药跌6.58%至6.39港元，拖累恒指7.48点；翰森制药跌6.43%至34.62港元，拖累恒指5.75点 [2] 热门板块动态 - 存储概念涨幅居前，兆易创新涨11.91%至432.2港元，澜起科技涨4.92%至206.8港元，SK海力士预计今年存储价格持续上涨，库存仅余约4周 [3] - 油气股逆市上涨，山东墨龙涨11.41%至4.59港元，中石化油服涨5.21%至1.01港元，中海油服涨4.74%至10.61港元，市场担忧美伊冲突升级影响原油供应 [4] - 大模型“双雄”走高，智谱涨12.14%至628港元，MINIMAX涨4.7%至880港元，OpenRouter数据显示中国模型占平台前十总token量61% [4][5] - 电影概念股承压，猫眼娱乐跌8.18%至6.29港元，欢喜传媒跌5.26%至0.27港元，26年春节档总票房57.52亿元，同比下降约40% [5][6] - 应用软件股普遍下挫，新纽科技跌9.52%至0.285港元，聚水潭跌8.95%至19.63港元，浪潮数字企业跌7.9%至3.73港元 [6] 机构观点与行业趋势 - 银河证券认为科技板块仍是中长期投资主线，经历回调后估值压力下降，在AI大模型更新加快、AI应用加速推进背景下，相关板块有望反弹回升 [1] - 贵金属、能源板块有望震荡上行，因中东地缘风险升温、美国关税政策调整推升避险情绪 [1] - 消费板块当前估值偏低，随着促消费政策加码，消费活力逐步释放，板块仍具上涨空间 [1] - 国联民生证券认为年内AI产业趋势未变，随着推理、多模态大模型持续迭代及行业渗透率提升，Token调用量有望保持快速增长 [5] - 华鑫证券表示26年春节档除少数电影外成绩不及预期，内容质量至关重要，行业需提升品控和工业化水准 [6] 热门异动个股 - 建滔系继续走高，建滔积层板涨12.37%至22.9港元，建滔集团涨7.28%至39.5港元，两者均发布盈喜，预计2025年纯利分别同比增长超80%和超165% [7] - 潍柴动力午后拉升涨7.29%至34.14港元，高盛称其全资附属“博杜安”的应急发电机获OpenAI德州数据中心采用 [8] - 中船防务涨5.37%至17.08港元创阶段新高，旗下黄埔文冲签订重大造船合同，交易总金额在7.36亿美元至8.96亿美元之间 [9] - 渣打集团绩后涨3.07%至197.9港元，2025年经营收入209亿美元同比上升6%，除税前基本溢利79亿美元同比增加18%，并宣布15亿美元股份回购 [10] - 中国中免跌10.51%至82.2港元，市场消息称其失去上海机场部分免税经营权，公司回应需以官方数据为准 [11]