核心观点 - 报告认为，在海外经济有韧性、美元流动性持续宽松、国内政策“双宽松”基调延续以及“反内卷”提振物价预期的背景下，A股牛市（慢牛行情）仍将延续，科技成长是中长期市场主线 [4][7] - 虽然短期可能受海外地缘政治事件扰动，但在慢牛预期叠加“春季躁动”行情下，指数大概率将开启新一轮升势，建议择机配置科技成长方向 [4][8] 近期策略观点 - **2025年全球资产特征回顾**：呈现“科技牛”、“金属涨”、“美元弱”特征，具体表现为：韩国综指因存储走强大涨75%，A股创业板指、科创综指因AI方向走强分别涨超49%、46%；现货黄金涨超64%、现货白银涨超147%，创1979年以来最大年度涨幅；美元指数年下跌9.41%，为近8年最剧烈年度回撤，人民币重回“6”时代 [7] - **2026年开局市场表现**：元旦假期A股休市期间，恒生科技指数上涨4.00%，恒生指数上涨2.76%，韩国综合指数上涨2.27%，台湾加权指数上涨1.33%；Wind香港一级行业中，信息技术上涨4.19%，材料上涨3.10%，可选消费上涨2.35%，通讯服务上涨2.11%，科技及有色方向领涨；富时中国A50期货指数上涨1.11% [4][8] - **制造业PMI重回扩张**：12月份制造业PMI为50.1%，为4月份以来首次升至荣枯线上方；高技术制造业PMI为52.5%，比上月上升2.4个百分点，而高耗能行业PMI为48.9%，仅上升0.5个百分点，显示新旧动能切换；建筑业商务活动指数为52.8%，比上月上升3.2个百分点，景气度明显改善 [8] - **政策延续靠前发力**：国家发改委下达2026年提前批“两重”建设项目清单和中央预算内投资计划，共计约2950亿元；同时提前下达2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划 [4][9] - **服务消费潜力巨大**：2018年第三季度至2022年第三季度，中国服务消费占居民消费支出比重平均值为52.35%，较美国平均值67.12%低14.77个百分点，提升空间大，服务消费有望成为2026年促消费政策重要抓手 [9][10] - **房地产存在预期差**：2025年新房销售面积约9亿平米，较2021年18亿平米已腰斩；中指研究院预计“十五五”时期新房年均销售面积将趋稳于7亿-8亿平方米，继续下滑空间有限；政策层面强调“政策要一次性给足”，后续政策存在边际发力可能性 [11] - **公募基金费率改革落地**：《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》于2026年1月1日施行，预计每年为投资者节省510亿元投资成本，公募基金综合费率水平下降约20%，有利于行业高质量发展，费率更低的指数化及被动投资有望迎来更快发展 [12] - **南美局势影响评估**：美国对委内瑞拉采取军事行动引发当地政局动荡；该事件可能短期推升黄金、原油价格，但原油在供给过剩下难有趋势性上涨；对A股整体影响有限，短期可能利好军工、油气、贵金属板块脉冲式表现，但中长期科技成长仍是主线 [13] A股行情回顾 - **主要股指表现**：上周（12.29-12.31），上证指数上涨0.13%，收报3968.84点；深证成指下跌0.58%；中小100下跌0.01%；创业板指下跌1.25% [16] - **行业板块表现**：石油石化、国防军工、传媒涨幅居前 [16] - **市场成交**：沪深两市日均成交额为21089.35亿元，较前一周上升8.41% [16] - **风格表现**：中小盘股占优，上证50下跌0.47%，中证500上涨0.09% [16] - **其他资产**：美元兑人民币(CFETS)收盘于6.9890，跌幅0.28%；ICE轻质低硫原油连续上涨1.34%；COMEX黄金下跌4.85% [16] - **月度与年度涨幅**：截至上周末，上证指数当月涨2.06%，当年涨18.41%；创业板指当月涨4.93%，当年涨49.57%；创业板50指数当年涨57.45% [17] - **全球股指表现**：上周，胡志明指数涨3.16%，韩国综合指数涨2.05%；当年涨幅方面，韩国综合指数涨75.63%，胡志明指数涨40.87%，恒生指数涨27.77% [20] 投资建议 - **短期关注地缘政治驱动方向**：军工、油气、贵金属 [4][13] - **关注政策密集催化方向**：商业航天、卫星产业等 [4][14] - **关注产业趋势驱动方向**：AI应用、国产AI算力 [4][15] - **关注政策支持的新消费方向**：健康、文旅、体育、美容护理、IP经济、宠物经济、文化娱乐等 [4][15]

量化模型与构建方式 1. 三维择时框架 * **模型名称**：三维择时框架[8] * **模型构建思路**：通过监测市场分歧度、流动性和景气度三个维度的变化趋势，综合判断市场整体走势[8] * **模型具体构建过程**：模型基于三个独立的指数进行判断[12] 1. **市场分歧度指数**：衡量市场参与者观点的离散程度，下行趋势表示市场观点趋于一致[12][17] 2. **市场流动性指数**：衡量市场资金面的宽松程度，上行表示流动性改善[12][19] 3. **A股景气度指数2.0**：衡量上市公司整体盈利增长趋势，上行表示景气度提升[12][22] 当三个维度（分歧度下行、流动性上行、景气度上行）的趋势判断一致时，给出明确的看涨或看跌信号[8] 2. 热点趋势ETF策略 * **模型名称**：热点趋势ETF策略[29] * **模型构建思路**：结合价格形态（支撑阻力）与市场短期关注度（换手率变化）筛选ETF，构建组合[29] * **模型具体构建过程**： 1. **初筛形态**：根据K线的最高价与最低价的上涨或下跌形态，先选出最高价与最低价同时为上涨形态的ETF[29] 2. **计算支撑阻力因子**：根据最高价与最低价近20日回归系数的相对陡峭程度，构建支撑阻力因子[29] 3. **筛选高关注度标的**：在支撑阻力因子的多头组中，选择近5日换手率/近20日换手率最高的10只ETF，即短期市场关注度明显提升的标的[29] 4. **组合构建**：对最终选出的10只ETF构建风险平价组合[29] 3. ETF三策略融合模型 * **模型名称**：ETF三策略融合轮动模型[32] * **模型构建思路**：将基于基本面、质量低波、困境反转三种不同逻辑的行业轮动策略进行等权融合，实现因子与风格互补，降低单一策略风险[32] * **模型具体构建过程**： 1. **策略一：行业轮动策略**：核心因子包括超预期景气度、行业龙头效应、行业动量、拥挤度、通胀beta，旨在覆盖行业多维度特性，宏观适配性强[33] 2. **策略二：个股风格驱动策略**：核心因子包括个股动量、个股质量、个股波动率，聚焦个股质量与低波，防御性突出[33] 3. **策略三：困境反转策略**：核心因子包括PB_zscore、分析师长期预期、短期筹码交换，旨在捕捉估值修复与业绩反转机会[33] 4. **策略融合**：将上述三个策略的选股结果进行等权组合，形成最终的ETF轮动组合[32] 4. 资金流共振策略 * **模型名称**：融资-主动大单资金流共振策略[44] * **模型构建思路**：利用融资融券资金流与主动大单资金流两个维度，寻找资金形成共振效应的行业进行推荐[44][47] * **模型具体构建过程**： 1. **构建行业融资融券资金因子**：计算个股融资净买入-融券净卖出（即两融资金流）并在行业层面加总[41][44]。对该行业资金流进行barra市值因子中性化处理，然后计算其最近50日均值，最后计算该均值近两周的环比变化率[44] 2. **构建行业主动大单资金因子**：计算行业主动大单资金净流入，并对其进行最近一年成交量的时序中性化处理，得到排序分位值，最后取最近10日均值[44] 3. **策略逻辑**：研究发现，融资融券因子的多头端在不同市场状态下有稳定的负向超额收益，而主动大单因子剔除极端多头行业后有稳定正向超额收益[45]。因此，策略在主动大单因子的头部打分行业内，剔除融资融券因子得分也较高的行业，以提高策略稳定性[45]。进一步剔除大金融板块后构建最终组合[45] 5. 多风格增强策略 * **模型名称**：多风格增强策略[59] * **模型构建思路**：在基础的多风格策略之上，叠加额外的增强因子，以在其他风格端增厚收益，抑制单一风格波动，实现在不同市场周期下的稳定超额收益[59] * **模型具体构建过程**：报告提及了多种具体的风格增强策略，包括质量增强、红利增强、长期成长增强、价值增强、低波增强、短期动量增强、长期动量增强策略[63]。这些策略均在对应的风格基准（如中证红利全收益、中证全指等）上，通过叠加增强因子进行优化[63] 量化因子与构建方式 1. 支撑阻力因子 * **因子名称**：支撑阻力因子[29] * **因子构建思路**：根据价格高点与低点的回归趋势陡峭程度，判断价格的支撑或阻力强度[29] * **因子具体构建过程**：分别对ETF的最高价和最低价序列计算近20日的线性回归系数，根据这两个回归系数的相对陡峭程度构建因子[29] 2. 短期关注度因子 * **因子名称**：短期关注度因子（换手率变化）[29] * **因子构建思路**：用短期换手率相对于中长期换手率的提升幅度，衡量市场关注度的短期变化[29] * **因子具体构建过程**：计算ETF的近5日平均换手率与近20日平均换手率的比值[29] 3. 行业融资融券资金因子 * **因子名称**：行业融资融券资金因子[44] * **因子构建思路**：衡量经市值调整后的行业层面两融资金流的近期变化趋势[44] * **因子具体构建过程**： 1. 计算个股的两融资金流：融资净买入 - 融券净卖出[41][44] 2. 在行业层面将个股资金流加总[44] 3. 对行业资金流进行barra市值因子中性化处理[44] 4. 计算中性化后资金流的最近50日移动平均值[44] 5. 计算该50日均值近两周的环比变化率作为最终因子值[44] 4. 行业主动大单资金因子 * **因子名称**：行业主动大单资金因子[44] * **因子构建思路**：衡量经成交量调整后的行业大单资金净流入的近期强度[44] * **因子具体构建过程**： 1. 计算行业的主动大单资金净流入[44] 2. 对该净流入进行最近一年成交量序列的时序中性化处理，并转换为排序分位值[44] 3. 取该分位值的最近10日移动平均值作为最终因子值[44] 5. 风格因子 报告跟踪了多种市场风格因子，包括： * **市值因子**[51] * **贝塔因子**[50][51] * **动量因子**[51] * **波动率因子**[51] * **非线性市值因子**[51] * **价值因子**[55] * **流动性因子**[50][55] * **盈利收益率因子**[55] * **成长因子**[50][55] * **杠杆因子**[55] 6. Alpha因子（选股因子） 报告从不同维度列举了多个Alpha因子，部分因子构建过程如下： * **3个月成交量均值因子 (ln_volume_mean_3m)**：过去3个月成交量的自然对数均值[56] * **3个月成交量标准差因子 (ln_volume_std_3m)**：过去3个月成交量的自然对数的标准差[56] * **单季度净利润同比增长（考虑快报、预告）因子 (yoy_np_q_adv)**：$$ yoy\_np\_q\_adv = \frac{NP_{q} - NP_{q-4}}{|NP_{q-4}|} $$，其中NP为单季度净利润，考虑快报和预告数据[58] * **单季度ROA同比差值（考虑快报、预告）因子 (roa_q_delta_adv)**：$$ roa\_q\_delta\_adv = ROA_{q} - ROA_{q-4} $$，其中ROA为单季度总资产收益率，考虑快报和预告数据[58] * **一致预期净利润变化（FY1）因子 (mom1_np_fy1)**：$$ mom1\_np\_fy1 = \frac{NP_{FY1}^{current} - NP_{FY1}^{1m\ ago}}{|NP_{FY1}^{1m\ ago}|} $$，其中NP_FY1为未来一年一致预测净利润[58] * **研发总资产占比因子 (tot_rd_ttm_to_assets)**：$$ tot\_rd\_ttm\_to\_assets = \frac{研发支出_{TTM}}{总资产} $$[58] * **SUE因子 (sue1)**：$$ sue1 = \frac{(NI_{q} - NI_{q-4}) - mean(NI_{t} - NI_{t-4}, t=q-7:q)}{std(NI_{t} - NI_{t-4}, t=q-7:q)} $$，其中NI为净利润，计算过去八个季度的标准化未预期盈余[58] 模型的回测效果 1. 热点趋势ETF策略 * **测试周期**：2025年以来[29] * **组合收益率**：43.6%[29] * **超额收益率（相对沪深300）**：22.4%[29] 2. ETF三策略融合轮动模型 * **测试周期**：2017年4月10日至2025年12月31日[34][37] * **全周期表现**[38]： * **组合收益率**：12.18% * **基准收益率**：2.08% * **超额收益率**：10.10% * **组合波动率**：16.54% * **信息比率(IR)**：1.07 * **最大回撤**：-24.55% * **夏普比率**：0.74 * **2025年表现**[38]： * **组合收益率**：27.29% * **基准收益率**：24.60% * **超额收益率**：2.69% 3. 融资-主动大单资金流共振策略 * **测试周期**：2018年以来[45] * **年化超额收益（费后）**：14.3%[45] * **信息比率(IR)**：1.4[45] * **近期表现（上周）**[45]： * **绝对收益率**：-0.94% * **超额收益率（相对行业等权）**：-0.95% 因子的回测效果 1. 风格因子近期表现（截至2025年12月31日） * **测试周期**：最近一周[51][55] * **市值因子收益**：-0.09%[51] * **贝塔因子收益**：1.47%[51] * **动量因子收益**：0.12%[51] * **波动率因子收益**：-0.71%[51] * **非线性市值因子收益**：0.01%[51] * **价值因子收益**：-0.89%[55] * **流动性因子收益**：0.16%[55] * **盈利收益率因子收益**：-0.78%[55] * **成长因子收益**：0.26%[55] * **杠杆因子收益**：-1.30%[55] 2. Alpha因子多头超额收益（截至2025年12月31日） * **测试周期**：近一周[56] * **3个月成交量均值因子 (ln_volume_mean_3m)**：0.68%[56] * **3个月成交量标准差因子 (ln_volume_std_3m)**：0.65%[56] * **6个月成交量均值因子 (ln_volume_mean_6m)**：0.61%[56] * **1个月与12个月成交量差值因子 (volume_1m_minus_12m)**：0.57%[56] * **1个月与12个月成交量比值因子 (volume_1m_div_12m)**：0.56%[56] * **3个月动量因子 (mom_3m)**：0.56%[56] 3. 分指数Alpha因子多头超额收益（上周，截至2025年12月31日） * **单季度ROA同比差值（考虑快报、预告）因子 (roa_q_delta_adv)**[58]： * **沪深300中超额**：28.46% * **中证500中超额**：5.09% * **中证800中超额**：18.15% * **中证1000中超额**：18.69% * **单季度净利润同比增长（考虑快报、预告）因子 (yoy_np_q_adv)**[58]： * **沪深300中超额**：24.46% * **中证500中超额**：8.23% * **中证800中超额**：17.73% * **中证1000中超额**：20.81% * **一致预期净利润变化（FY1）因子 (mom1_np_fy1)**[58]： * **沪深300中超额**：13.97% * **中证500中超额**：17.03% * **中证800中超额**：21.95% * **中证1000中超额**：9.30% * **研发总资产占比因子 (tot_rd_ttm_to_assets)**[58]： * **沪深300中超额**：11.80% * **中证500中超额**：18.21% * **中证800中超额**：20.87% * **中证1000中超额**：16.47% 4. 风格增强策略绩效（截至2025年12月31日） * **红利增强策略 (GL888002)**[63]： * **本周超额收益率（相对中证红利全收益）**：0.68% * **本年超额收益率**：14.44% * **最近一年年化收益率**：22.12% * **最近一年年化超额收益**：15.35% * **夏普比率**：1.92 * **区间最大回撤**：-5.40% * **低波增强策略 (GL888005)**[63]： * **本周超额收益率（相对中证全指）**：0.65% * **本年超额收益率**：4.37% * **最近一年年化收益率**：33.57% * **最近一年年化超额收益**：2.70% * **夏普比率**：2.67 * **区间最大回撤**：-8.73% * **长期成长增强策略 (GL888003)**[63]： * **本周超额收益率（相对中证全指）**：-0.13% * **本年超额收益率**：3.47% * **最近一年年化收益率**：34.66% * **最近一年年化超额收益**：3.80% * **夏普比率**：2.09 * **区间最大回撤**：-11.44%

海南自贸港封关运作正式启航 - 海南全岛封关运作后，洋浦港“一线口岸”首批以“零关税”政策通关的石化原料顺利通关，标志着全岛封关运作正式启航 [1] - 封关不仅是海关监管模式转变，更为油气产业注入了全新发展动力，拉开了产业在全新制度框架下转型升级的序幕 [1] 关税政策红利显著降低企业成本 - “加工增值免关税”政策落地：在海南自贸港注册的鼓励类产业企业，其产品若加工增值超过30%，内销时可免征进口关税 [2] - 政策降低企业生产成本：以儋州伟达化工为例，每吨生产成本可降低约400元，产品竞争力增强 [2] - 上游企业同步受益：海南炼化预计2025年仅进口丙烷一项即可节约900万元成本 [2] - “零关税”清单大幅扩展：税目从此前约1900个大幅扩展至约6600个，已覆盖海南自贸港约74%的进出境商品税目 [3] - 封关首日“零关税”货物价值显著：17.9万吨“零关税”石化原料货值近4亿元，可为企业节省成本近千万元 [2] 政策驱动产业链协同与产业升级 - “加工增值免关税”政策成为产业链协同发展的强力粘合剂，有利于深化产业链上下游协同，促进企业协作，吸引更多企业集聚 [2] - 政策为技术创新成果商业化开辟快速通道，形成“研发—增值—收益—再研发”的良性循环，激励企业投资开发新工艺 [4] - “零关税”政策降低高端设备进口门槛：企业引进深海勘探、新能源材料等领域昂贵进口设备和实验器材的资金门槛大幅降低 [4] - 政策鼓励深海油气在海南本地进行高附加值加工，推动行业产业链向高附加值环节延伸 [5] 深海勘探开发取得技术突破 - 中国海油在南海的东方1-1气田13-3区项目正式投产，这是我国海上首个高温高压低渗天然气开发项目 [5] - 项目团队通过精细地质研究和技术创新，自主研发适配地层特性的钻完井液，采用控压钻井技术，创造了国内海上高温高压井水平段长度新纪录 [5] - 封关后，进口钻井设备、水下生产系统等高端装备可享受“零关税”政策，大幅降低深海开发成本 [5] - 国际技术人员往来更加便利，有助于引进全球顶尖的深海技术人才 [5] 产业向高端化、绿色化转型路径清晰 - 根据海南省《行动方案》，到2027年，全省石化新材料产业产值目标将突破1600亿元 [6] - 行业趋势是从“燃料型”向“材料型”转变，原油作为化工原料将成为需求增长主要引擎，重点发展高端化工新材料和可降解材料 [6] - 产业转型具体路径包括：壮大烯烃产业链，谋划外购石脑油、丙烷等原料做大烯烃产业规模，差异化发展高端化工新材料产业；稳步发展芳烃产业链，向下游延伸特种聚酯和可降解材料 [6] - 这些高附加值产业正是加工增值政策最能发挥效力的领域 [6] - 政策优势将逐步转化为技术优势和产业竞争力，驱动海南油气产业实现价值跃升 [6]

文章核心观点 海南自贸港全岛封关运作正式启动，通过“零关税”和“加工增值免关税”等核心政策，为油气及石化产业带来显著的降本增效、技术升级与产业链延伸机遇，驱动产业向高端化、绿色化转型，目标是到2027年将石化新材料产业产值提升至1600亿元以上 [1][2][6][7] 政策落地与成本效益 - 封关后首批以“零关税”政策通关的石化原料在洋浦港完成通关，标志着新制度框架正式运行 [1] - “加工增值免关税”政策规定，在海南自贸港注册的鼓励类产业企业，其产品若加工增值超过30%，内销时可免征进口关税 [2] - 政策为企业成本“做减法”，例如下游企业伟达化工每吨生产成本可降低约400元，而上游企业海南炼化预计2025年仅进口丙烷一项即可节约900万元 [2] - 封关首日通关的17.9万吨“零关税”石化原料货值近4亿元，可为企业节省成本近千万元 [2] - “零关税”清单税目从此前约1900个大幅扩展至约6600个，已覆盖海南自贸港约74%的进出境商品税目 [3] 产业升级与技术创新 - “加工增值免关税”政策为技术创新成果商业化开辟快速通道，激励企业投资研发能将低值副产品转化为高值化学品的新工艺，形成“研发—增值—收益—再研发”的良性循环 [4] - “零关税”政策大幅降低企业引进高端设备的资金门槛，例如深海油气工程技术服务企业可更便利地进口国际领先的水下机器人检测系统等设备 [4] - 封关后，进口钻井设备、水下生产系统等高端装备可享受“零关税”，大幅降低深海开发成本，同时国际技术人员往来更便利，有助于引进全球顶尖深海技术人才 [5] - 加工增值政策鼓励深海油气在海南本地进行高附加值加工，推动行业产业链向高附加值环节延伸 [5] - 中国海油在莺歌海海域的东方1-1气田13-3区项目通过技术创新投产，创造了国内海上高温高压井水平段长度新纪录，展示了技术升级成果 [4] 产业发展蓝图与转型路径 - 根据《海南省加快构建具有特色和优势的现代化产业体系三年行动方案(2025—2027年)》，到2027年，全省石化新材料产业产值目标突破1600亿元 [6] - 行业转型趋势是从“燃料型”向“材料型”转变，重点发展高端化工新材料和可降解材料，原油作为化工原料将成为需求增长主要引擎 [7] - 产业将沿着绿色化、高端化路径发展，具体包括壮大烯烃产业链，谋划外购石脑油、丙烷等原料做大烯烃产业规模，差异化发展高端化工新材料产业，以及稳步发展芳烃产业链并向下游延伸特种聚酯和可降解材料 [7] - 政策优势将逐步转化为技术优势和产业竞争力，驱动海南油气产业实现价值跃升，覆盖从深海勘探到高端材料，从绿色化工到数字化运营的多个领域 [7]

中国—上海合作组织能源合作平台成立与专项工作组征集 - 中国国家能源局牵头设立中国—上海合作组织能源合作平台 旨在深化与上合组织国家的能源务实合作 [2] - 平台建设目标包括在未来5年内 与上合组织其他国家共同实施新增“千万千瓦光伏”和“千万千瓦风电”项目 即“双千”项目 [2] - 平台下设合作中心 依托水电水利规划设计总院建设 并计划设立咨询委员会和专项工作组 [2] - 为推进平台建设与“双千”项目实施 国家能源局公开征集专项工作组的组长、副组长及成员单位 [2] 专项工作组组织架构与设置 - 平台组织架构分为指导层、支持层和工作层 专项工作组属于工作层 在指导委员会办公室统一指导下开展工作 [3] - 合作平台首批将设立“核电”、“油气”、“煤炭”、“可再生能源及电力”四个专项工作组 [3] - 每个专项工作组设1个组长单位 1至2个副组长单位 任期均为2年 [3] - 能源领域相关企业、高校、行业协会、研究机构与金融机构等单位均可自愿申报 [3] - 同一法人主体可申报多个工作组的成员单位 但只能申报一个工作组的组长或副组长单位 [3] 专项工作组及各成员职责 - 专项工作组需牵头制定并落实本组工作计划 定期报送工作进展 [4] - 组长单位需指定1至2名专职联络人 负责组内联络、信息整理报送及参与重要活动筹备 [4] - 工作组需及时报送上合组织国家能源政策与市场动态 搜集并更新合作项目进展 [4] - 工作组需每年面向上合组织国家开展能力建设活动 并组织各类交流活动和论坛会议 [4][5] - 组长及副组长单位需建立项目跟踪机制 牵头制定能力建设计划 并统筹协调组内工作与资源 [5] - 所有成员单位需积极配合工作 参与项目跟踪、信息报送、专题研讨等活动 [6] - 所有参与单位在咨询调研中需严格遵守保密规定 不得泄露敏感信息 [5][6] - 任何单位不得以工作组名义为个人或利益团体谋取私利 [5][6] 申报单位资格条件 - 申报组长或副组长单位须为在中华人民共和国境内注册的独立法人 信誉良好 [7] - 申报单位需在能源领域具有行业代表性与影响力 能代表中国相关领域的先进水平并协调行业资源 [7] - 申报单位需自愿加入并遵守平台规定 具备组织实施能力 能主动牵头开展各项工作 [7] - 申报单位需对深化与上合组织国家能源合作有高度共识和坚定意愿 并拥有深厚的国际合作基础与实践经验 [7] - 申报成员单位同样须为境内注册的独立法人 信誉良好 并自愿遵守平台管理规定 [8] - 成员单位需能履行义务 服从工作安排 并认同上合组织能源合作事业 具备相关能力或实践经验 [8] 申报方式与流程 - 申报组长或副组长单位需填写《中国—上海合作组织能源合作专项工作组组长单位申报表》 [9] - 申报成员单位需填写《中国—上海合作组织能源合作专项工作组成员单位申报表》 [10] - 申报材料电子版需于2026年1月23日下班前发送至指定邮箱 邮件主题需注明“申报专项工作组—单位名称” [10] - 合作平台将根据申报情况 择优确定各工作组组长、副组长单位及成员单位名单 [11]

文章核心观点 大数据与人工智能技术正深刻重构中国乃至全球能源行业，推动其从“资源主导”、“人力运维”向“数据驱动”、“智能调控”的根本性转变 中国凭借庞大的基础设施、丰富的应用场景和持续创新，在能源大数据与AI融合应用领域走出一条特色发展道路，不仅为自身能源高质量发展注入动力，也为全球能源转型提供了新思路与借鉴 [1] 时代必然：能源转型与智能技术的双向奔赴 - 全球能源转型面临双重挑战：传统化石能源导致环境问题，新能源的间歇性、波动性与电网稳定需求存在矛盾 [2] - 能源行业是天然“数据富矿”，仅中国电网系统每年产生的数据量就超过千亿GB [2] - AI算法具备强大的非线性拟合和自主学习能力，能挖掘数据价值，实现精准预测和优化决策，推动能源系统从“被动响应”向“主动预判”转型 [3] - 中国能源资源与需求逆向分布（风光大基地90%在西部，消费与算力集中在东部），且新能源装机规模全球领先（截至2024年底，光伏产能占全球62%，风电装机占全球51%），大数据与AI是破解高效配置与消纳难题的“金钥匙” [3] 实践深耕：中国能源智能变革的多元探索 智能电网：构建能源配置的“超级大脑” - 在极端天气应对中，AI技术优势显著：2025年台风“竹节草”期间，国网浙江电力的AI光伏预测系统“睿测”预测准确率达96.5%，较传统方法提升2个百分点以上，相当于节省至少4台百万千瓦机组的调节能力 [5] - 国网嘉兴供电公司的人工智能虚拟总指揮长“启航”，使配网调度指挥信息获取时间缩短30%，关键业务处置效率提升40%以上 [5] - 在新能源消纳方面，智能算法优化能源配置：山东滨州的智慧储能电站AI交易智能体，峰谷价差预测准确率达95% [6] - 在电网巡检领域，AI应用提升效率：国网安徽南陵县供电公司的AI分析平台缺陷识别准确率超95%，效率较人工巡检提升数十倍 [7] 新能源发电：实现全生命周期智能管理 - 特变电工新疆新能源公司的电站全生命周期管理平台，整合多源数据，利用机器学习开发智能模型 [8] - 该平台通过线上远程管理，降低电站运营成本15.26%，每年节约成本1200万元；通过实时监测，提升发电量5.39%，年均收益提升1.4% [8] - 在风电领域，AI风速预测模型可提前1-3天精准预测，部分风电场通过AI优化控制将风机发电效率提升3%-5% [9] 传统能源：数字化转型焕发新活力 - 在油气勘探领域，AI大幅提升效率：中国石油的昆仑大模型（参数3000亿）将地震波波动方程求解效率提升10倍以上；壳牌公司的AI工具将勘探时间从9个月缩短至9天，使生产成本下降20%、采收率提高5% [11] - 在煤炭行业，智能化开采降低风险与成本：北露天煤矿实现无人驾驶作业；火力发电厂的AI智能巡检实现毫秒级响应，部分电厂通过AI优化锅炉燃烧，每年节约燃煤近万吨 [12] 数字员工：能源行业的新型生产力 - “数字员工”融合大语言模型、RPA等技术，替代重复性工作，提升效率 [13] - 浙江实在智能的“实在Agent”数字员工已服务于国家电网、中核集团等，在人力资源管理、生产数据采集等场景应用 [13] 挑战并存：智能能源发展的瓶颈与桎梏 - **算力与能源的逆向分布困境**：国际能源署预测，到2030年全球数据中心耗电量将达945太瓦时（相当于日本全年用电量），碳排放量将从1.8亿吨增至3亿吨 中国78%的AI算力集中在东部，而90%的绿色能源在西部，“东数西算”与“西电东送”协同机制未完全打通，部分算力中心仍依赖化石能源 [14] - **数据孤岛制约模型效能**：能源系统数据碎片化，截至2024年全国能源系统数据共享率不到30%，形成至少117个数据孤岛，制约AI模型精度与泛化能力 [15] - **核心技术自主可控不足**：训练侧，英伟达A/H系列GPU占据国内智算中心90%以上份额；推理侧，嵌入式AI芯片国产替代率不足30%，且多集中在28纳米及以上工艺 软件核心插件、编译器、加速库仍由美西方主导 [15] - **技术可靠性与人才短缺问题**：AI大模型“黑箱”特性导致可解释性不足，在核电站安全决策、电网实时调度等核心领域难以满足可靠性要求 同时，既懂能源又懂AI的复合型人才短缺 [16] 破局之路：构建协同共生的智能能源生态 - **打造“数能一体”的发展底座**：推动算力布局与绿电资源协同规划，完善“东数西算”与“西电东送”协同机制，引导算力中心西移 创新市场机制，探索算力与绿电价格联动 建立健全数据中心能效评估与碳排放监测机制 [19] - **构建安全可信的数据共享生态**：加快制定统一能源数据标准，建设行业级数据平台 引入隐私计算、区块链等技术，实现数据“可用不可见” 建立数据安全保障体系 [19] - **强化核心技术攻关与国产化替代**：通过政策与资金支持国产AI芯片、工业操作系统及软件框架研发 设立专项基金，构建产学研联合实验室攻关“卡脖子”环节 鼓励能源与科技企业合作，推动国产技术试点应用 [20] - **完善创新体系与人才培养机制**：鼓励建设高水平研发创新平台和联盟，促进产学研用深度融合 探索建设行业级AI应用测试平台，避免资源浪费 推动高校设立能源与AI交叉学科，加强企业内部培训与行业交流 [21] 全球视野：中国探索的世界意义 - 中国在能源大数据与AI融合的实践，为全球能源转型贡献了中国智慧与方案 [22] - 在技术创新方面，如国网浙江电力的AI光伏预测系统、特变电工的新能源管理平台等技术成果，为全球提供了可借鉴的路径 [22] - 在产业生态方面，中国“政策引导+市场驱动+产学研协同”的模式为全球提供了可复制的经验 [22] - 中国通过共建“一带一路”能源合作伙伴关系，将智能电网、新能源电站等技术装备推向全球，并积极参与能源数字化、智能化国际标准的制定 [22]

2026年1月1日至1月3日重要数据与事件日程 - 文章核心观点：文章列出了一份2026年1月1日至1月3日期间，涉及全球大宗商品、农产品及宏观经济的重点数据发布与事件日程表，为相关行业的研究与交易提供时间指引 [1][2] 宏观经济与政策事件 - 2026年1月1日北京时间3:00将发布美联储会议纪要，为宏观重要事件 [1] - 2026年1月1日北京时间22:45将发布美国12月标普全球制造业PMI，为宏观重要事件 [1] - 2026年1月1日中国沪深及北交所、国内期货交易所因元旦休市 [1] 能源与化工数据 - 2026年1月1日北京时间1:00将发布美国EIA天然气库存周报，涉及油气品种 [1] - 2026年1月1日将发布中国至1月1日华东港口甲醇库存数据，涉及化工品种 [1] 黑色金属与建材数据 - 2026年1月1日将发布中国至1月1日螺纹钢周度产量、钢厂库存、社会库存及表观需求数据，涉及黑色金属品种 [1] - 2026年1月1日将发布中国至1月1日45个港口铁矿石库存数据，涉及黑色金属品种 [1] 农产品与油脂油料数据 - 2026年1月1日将发布SPPOMA马来西亚棕榈油产量报告，涉及油脂油料品种 [1] - 2026年1月2日将发布中国至1月2日菜粕、豆粕周度库存数据，为农副重要数据 [2] - 2026年1月2日将发布中国至1月2日全国主要油厂大豆压榨开机率及大豆压榨量数据，涉及油脂油料品种 [2] - 2026年1月2日将发布阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所作物报告，涉及农产品品种 [2] - 2026年1月3日北京时间4:00将发布美国USDA油籽压榨报告，涉及油脂油料品种 [2] 其他重要行业数据 - 2026年1月1日北京时间4:30将发布美国CFTC持仓报告 [1] - 2026年1月2日将发布中国至1月2日外购仔猪养殖利润及自繁自养生猪养殖利润数据，为农副重要数据 [1] - 2026年1月3日北京时间4:30将发布美国美棉On-Call周报，涉及棉花品种 [2]

油价短期走势 - 近期地缘政治因素推动油价上升，包括俄乌和平协议谈判遇阻、美委关系紧张及中东局势升温 [1] - 尽管美国汽油和馏分燃料油库存较高，但原油商业库存仍偏低 [1] - 预计短期内油价将呈震荡偏强态势 [1] 石油ETF (561360) 跟踪标的 - 该ETF跟踪的是油气产业指数（H30198） [1] - 该指数从市场中选取涉及石油、天然气勘探、开采、加工及相关服务业务的上市公司证券作为指数样本 [1] - 指数旨在反映油气行业相关上市公司证券的整体表现 [1]

全球能源转型与合作的宏观背景 - 全球能源格局正经历结构性与技术性双重变革，新阶段特征为清洁化、电力化、智能化 [3] - 深化国际合作是应对地缘冲突、经济波动与供应链不稳等多重风险的共识与行动方向 [3][5] - 亚洲作为全球能源需求中心，其能源转型需兼顾减碳目标、经济增长与能源可及性，不能照搬单一模式 [8] 区域能源需求与挑战 - 国际能源署预测，到2030年东南亚部分国家的电力需求年均增速可能超过5%，清洁能源投资需求巨大 [8] - 东南亚地区在人工智能、氢能、储能等关键技术领域存在人才与资金缺口 [8] - 非洲能源转型面临巨大挑战，超过6.4亿人无电可用，且可再生能源占比低，投资严重不足 [12] 国际能源合作战略与案例 - 埃尼集团采用“双杠杆”战略，即保持投资组合多样化与推动低碳解决方案，并致力于构建低成本、低碳、低地缘集中度的上游投资组合 [10] - 埃尼集团与中国石油在生物燃料、碳捕集与封存、可再生能源等多领域深化合作，共同推进2050年净零目标 [10] - 中国与阿拉伯国家能源合作进入历史最好时期，海湾国家供应中国约一半的石油进口量 [11] - 阿拉伯国家通过与中国构建全方位合作，获得了稳定的市场、技术与投资支持，增强了战略自主空间 [11] - 中国是非洲最大的双边贸易伙伴和发展援助来源国，也是全球80%以上可再生能源制造业所在地 [12] - 中巴经济走廊合作弥补了巴基斯坦的能源缺口 [13] - 俄罗斯为保障2050年能源战略落地，需调整政策如取消液化天然气出口管制、修订税收，并推动能源产业“东移”以贴近出口市场，积极拓展对华合作 [13] 中国企业在能源合作中的角色与行动 - 中国能建依托国内新型电力系统建设经验，以规划引领助力“一带一路”沿线国家制定科学电力规划，解决其能源转型缺乏规划、新能源消纳不足等问题 [15] - 中国华电近3年新增7500万千瓦新能源装机，牵头国内4个千万千瓦级大基地开发，并在“一带一路”沿线推进清洁能源项目 [16] - 以柬埔寨水电项目为例，中国华电为东道国提升了清洁能源占比、降低了电价、实现了减排固碳，并培育了当地电力人才 [16] - 隆基绿能通过领先的技术研发、智能制造与高标准ESG评级应对出海挑战，并布局东南亚、北美、中东等全球产业链 [17] 合作机制与未来方向 - 需通过“一带一路”、南南合作等机制，推动新融资协议，吸引投资以缩小全球南方国家的能源差距 [12] - 全球南方国家绿色转型需资金支持，可依托“一带一路”推进区域电网、合资企业、储能项目建设 [13] - 未来“一带一路”能源合作中，中国能源企业需提升在目标地区应对贫困、政策复杂及地缘动荡等复杂环境的能力，以兼顾保障自身安全与推动全球能源可及的双重任务 [15]

法律法规与政策框架 - 新修订的《中华人民共和国矿产资源法》于7月1日起施行 核心内容包括加大对战略性矿产资源勘查开采的支持以提升资源安全保障 并明确探矿权采矿权需有偿取得 通过招拍挂等竞争性方式出让并纳入统一公共资源交易平台体系 [2] - 自然资源部于12月2日明确矿业权出让底价规则 底价需遵循市场规律 不得低于出让起始价 可通过评估询价等方式确定 且在交易结束前须保密不变 [8] 重大资源发现与储量突破 - 11月14日 自然资源部公布在辽宁盖州市探明国内首个千吨级低品位超大型金矿床——大东沟金矿 金金属量达1444.49吨 [3] - 我国在青藏高原新发现铜矿资源量2000余万吨 形成四个千万吨级铜矿资源基地 预测潜力达1.5亿吨 [5] - 中国地质调查局于1月8日宣布我国锂矿找矿获重大突破 锂矿储量全球占比从6%升至16.5% 跃居世界第二 [9] 行业技术进展 - 我国首颗地质行业高光谱遥感小卫星“地质一号”于5月17日成功发射 卫星配置优化谱段 实现轻量化高性能设计 能精准获取地质信息 [7] 行业重要会议与活动 - 第二十七届中国国际矿业大会于10月23日在天津举行 吸引40余个国家专业人士参会 [4] - 2026(第二十八届)中国国际矿业大会拟于2026年9月10日至12日在天津召开 [12] 公司表现与项目进展 - 在2025年《财富》世界500强排行榜中 紫金矿业连续5年上榜 位列第365位 其净资产收益率居中国企业第四、全球金属矿企第一 此次中国共有130家公司上榜 [6] - 位于几内亚东南部的世界级铁矿西芒杜项目于12月3日实现首船铁矿石成功发运 标志该项目打通全产业链通道 迈入商业化运营阶段 [10] 行业产量数据 - 2025年我国原油产量约2.15亿吨 天然气产量突破2600亿立方米 两者均创历史新高 [11]