报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][11] 报告的核心观点 - 聚醚胺行业竞争加剧、价格下跌，公司业绩短期承压，但积极开拓市场力争突破；COC项目有望2025年量产，下游应用场景广阔，产品矩阵丰富或开辟新收入增长曲线，维持“买入”评级 [2][9][10][11] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2023 - 2027E营业收入分别为5.37亿、4.66亿、6.08亿、11.26亿、15.65亿元，上升率分别为-24.7%、-13.1%、30.3%、85.3%、39.0%；归母净利润分别为0.24亿、-0.20亿、0.27亿、1.18亿、2.30亿元，上升率分别为-80.1%、-182.2%、235.9%、340.1%、95.4% [1] - 2024年经营性现金流净额0.84亿元，同比上升95.73%；投资活动现金流净额-3.79亿元，同比下降503.13%；筹资活动现金流净额1.92亿元，同比上升761.74%；期末现金及等价物余额2.56亿元，同比下降28.00% [8] 事件情况 - 2025年4月29日发布2024年年报，2024年收入4.66亿元，同比降13.14%；归母净利润-0.20亿元，同比降182.15%；扣非归母净利润-0.22亿元，同比降215.47%；24Q4营收1.02亿元，环比降16.88%；归母净利润-0.13亿元，环比降46.74% [1] - 2025年4月29日发布2025年一季报，1Q25收入1.06亿元，同比升2.70%；归母净利润-0.05亿元，同比降505.20% [2] 业务板块情况 - 2024年脂肪胺/光学材料板块收入分别为2.74/1.91亿元，YoY分别为-22.11%/3.96%，毛利率分别为-0.44%/17.91%，同比变化-9.73/-7.01pcts [2] - 2024年脂肪胺产量1.81万吨，同比降13.86%，销量1.88万吨，同比降9.17%；光学材料产量6711.22吨，同比升31.72%，销量6377.06吨，同比升19.26% [2] - 2024年聚醚胺销售均价14593.26元/吨，同比降14.24%；光学材料价格30021.47元/吨，同比降12.83% [3] - 1Q25聚醚胺销售均价14131.74元/吨，同比降12.26%；光学材料销售均价31495.14元/吨，同比升7.02% [8] 费用情况 - 2024年销售费用同比降14.75%，销售费用率1.50%，同比降0.03pcts；管理费用同比升0.10%，管理费用率8.01%，同比升1.06pcts；研发费用同比升1.64%，研发费用率3.94%，同比升0.57pcts；财务费用同比降4.35%，财务费用率-1.86%，同比降0.31pcts [3] 市场开拓情况 - 2024年国内聚醚胺市场竞争加剧、价格低位、毛利率低，公司成立阿科力（香港）有限公司开拓国际市场，聚醚胺MA223全年出口量约占单一品种销售量的60%，小规格聚醚胺全年销售量达4350吨，同比增约24% [9] COC项目情况 - 2024上半年高透光材料环烯烃单体量产并少量销售，高透光材料（环烯烃共聚物COC）千吨级生产线建成，2024年三季度试生产，争取2025年量产销售；远期阿科力潜江30000吨高透光材料产能预计2026年底完工 [10] - 2024年新设立4个自研项目，挖掘环烯烃共聚物潜在性能优势，为导入新兴应用领域提供适配方案，实现国产化替代及推广 [10]

央行降准降息与红利资产 - 央行近期宣布降准降息推动市场利率中枢下行 稳健类理财产品预期回报降低 红利资产关注度提升[2] - 10年期国债收益率当前为1.68% 红利低波100指数股息率超6% 显著高于无风险收益率[2] - "科技+红利"哑铃策略成为市场主线 科技赛道提供收益弹性 红利资产发挥防御属性降低组合波动[2] 中证红利低波100指数特性 - 指数筛选标准严格 从流动性 高分红 低波动三维度筛选 兼顾分红质量与风险控制[3] - 指数每季度调样1次 3月17日调样新增13只成份股 平均股息率5.53% 波动率26.11% 优于剔除股票[3] - 行业分布覆盖23个申万一级行业 以金融 周期 消费为主 包括银行 交通运输 基础化工 煤炭 食品饮料等[3] 长城基金红利低波产品布局 - 推出长城中证红利低波100指数基金(A类022097 C类022098)及场内产品红利低波ETF长城(159228) 提供多样化配置工具[3] - ETF产品支持二级市场自由买卖 提升资产配置灵活性[3] - 指数跟踪策略高效捕捉红利行情 同时通过严格选股控制尾部风险[3]

钢铁行业 - 5月下旬重点钢企粗钢日均产量创近4个月新低水平 [4] - 工信部修订《钢铁行业规范条件》，实施两级评价体系（规范企业/引领型规范企业），推动供给侧改革 [4] - 钢铁板块盈利有望修复至历史均值水平，PB估值同步修复 [4] 有色金属（铜） - COMEX铜库存创2018年9月以来新高，LME铜库存创近12个月新低 [5] - 铜价受贸易冲突缓和影响反弹，但供需两端承压：供给端铜矿扰动增加，需求端出口备货效应减弱且国内进入淡季 [5] - 短期铜价或震荡，长期上行需依赖国内刺激政策及美国降息 [5] 基础化工 - 中国泛娱乐玩具市场规模2024年达1018亿元，预计2029年突破2121亿元 [6] - 潮玩产业带动色母粒、颜料需求增长，相关行业长期受益 [6] 建筑建材与REITs - 公募REITs总市值首破2000亿元，市值指数较2024年末上涨19%至113.91（历史分位数78%） [8] - 三峡水运新通道项目启动招标，静态总投资766亿元，总工期100个月 [8] 电力与环保 - 新型电力系统政策密集出台（"136号文"、绿电直供等），从价格机制、供电模式、技术创新三方面解决新能源消纳问题 [8] - 绿电直供助力出口产品绿色认证，新型电力系统试点推动供需两端技术升级 [8] 数字货币与Web3 - 美国通过《GENIUS法案》，香港立法会通过《稳定币条例》草案，推动RWA（真实世界资产）应用落地 [9] - Circle上市及政策催化下，稳定币与RWA结合为传统金融融入数字经济开辟新路径 [9] 物业管理 - 融创服务关联方融创中国境外债转股方案获82%持有人支持，5月销售额同比+128%至49亿元 [10] - 融创服务关联应收款减值计提充分，2025年起有望独立发展并进入稳健增长阶段 [10]

市场表现方面，机构买入型评级个股今日平均上涨1.55%，表现强于沪指。股价上涨的有21只，涨幅居 前的有天铁科技、欧圣电气、乐鑫科技等，今日涨幅分别为14.31%、11.75%、5.23%。跌幅较大的个股 有孩子王、国科微、比亚迪等，跌幅分别为6.33%、4.63%、3.28%。 33只个股今日获机构买入型评级，华阳集团最新评级被调高，13股机构首次关注。 证券时报·数据宝统计显示，今日机构研报共发布35条买入型评级记录，共涉及33只个股。孩子王关注 度最高，共获3次机构买入型评级记录。 今日获机构买入型评级个股中，共有10条评级记录中对相关个股给出了未来目标价。以公布的预测目标 价与最新收盘价进行对比显示，共有6股上涨空间超20%，迎驾贡酒上涨空间最高，6月9日海通国际预 计公司目标价为66.00元，上涨空间达63.16%，上涨空间较高的个股还有孩子王、卫星化学等，上涨空 间分别为40.09%、35.36%。 从机构评级变动看，今日机构买入型评级记录中，有13条评级记录为机构首次关注，涉及并行科技、华 虹公司等13只个股。 机构今日买入型评级记录 | 代码 | 简称 | 机构名称 | 最新评级 | 上次评级 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5][11] 报告的核心观点 - 巴斯夫订单增加叠加产品更新换代，公司整体盈利水平提升，看好公司横纵双向产业链拓展，产品矩阵持续丰富有望开辟新收入增长曲线 [2][11] 报告关键内容总结 财务指标 - 预计 2025 - 2027 年收入分别为 7.83/8.71/10.17 亿元，同比增长 17.5%/11.1%/16.8%，归母净利润分别为 1.90/2.25/2.60 亿元，同比增长 30.8%/18.1%/15.5%，对应 EPS 分别为 1.08/1.28/1.47 元，结合 6 月 6 日收盘价，对应 PE 分别为 25/21/18 倍 [1][11] 事件情况 - 2025 年 4 月 24 日发布 2024 年年报，2024 年收入 6.67 亿元，同比上升 21.23%，归母净利润 1.46 亿元，同比上升 89.21%，扣非归母净利润 1.24 亿元，同比上升 130.63%，24Q4 营业收入 1.44 亿元，环比上升 12.86%，归母净利润 0.32 亿元，环比上升 84.92% [1] - 2025 年 4 月 24 日发布 2025 年一季报，1Q25 收入 1.99 亿元，同比上升 0.05%，归母净利润 0.41 亿元，同比上升 16.10% [2] 盈利提升原因 - 巴斯夫订单量增加，报告期内确认收入金额同比增长 50.03%，公司积极实施产品更新换代，新型号移动源脱硝分子筛产品成销售收入主要增长点，积极推广非分子筛催化剂系列产品，订单金额保持稳定 [2] 产销量情况 - 2024 年特种分子筛及催化剂系列产量 4748.32 吨，同比上升 9.55%，销量 3557.54 吨，同比上升 24.90%；非分子筛催化剂系列产量 493.46 吨，同比上升 16.60%，销量 631.40 吨，同比上升 60.66% [3] 费用情况 - 2024 年销售费用同比上升 25.91%，销售费用率为 1.90%，同比上升 0.07pcts；管理费用同比下降 18.60%，管理费用率为 7.81%，同比下降 3.82pcts；研发费用同比下降 2.69%，研发费用率为 6.94%，同比下降 1.70pcts；财务费用同比下降 94.31%，财务费用率为 -1.83%，同比下降 0.69pcts [3] 现金流情况 - 2024 年经营性活动现金流净额 1.88 亿元，同比上升 75.99%；投资活动现金流净额 -2.62 亿元，同比上升 52.59%；筹资活动现金流净额 -0.42 亿元，同比上升 67.69%；期末现金及等价物余额 1.53 亿元，同比下降 43.24% [4] 应收账款情况 - 2024 年应收账款同比下降 11.55%，应收账款周转率从 2023 年同期的 2.10 有所上升 [4] 产业链拓展情况 - 纵向通过工艺优化强化现有产品技术壁垒，开拓市场渠道，移动源脱硝分子筛全球销售占比达 30%，钛硅分子筛完成 TRH 分子筛及配套催化剂工艺技术储备，部分产品已实现销售收入 [9] - 横向通过产研结合丰富产品矩阵，推进环保新材料产业化项目，加速精细化学品技术转化及产能建设，2024 年相关项目按规划推进，部分已转固试生产 [10] 技术合作情况 - 2024 年与日本京鹤研究所达成合作开展高纯石英砂技术研究，与日本高化学株式会社签订《战略合作协议》，2025 年将适时开发新产品或拓宽应用渠道，预计新增客户 4 - 6 家 [11]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][10] 报告的核心观点 - 公司业务加速转型，持续布局固态电池，有望受益于前沿技术发展，考虑到轨交行业长期需求趋势及公司锂电产业布局，看好后续业绩提升 [1][10] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2023 - 2027 年，公司营业收入预计从 15.07 亿元增长至 38.57 亿元，增长率分别为 -12.4%、41.7%、20.2%、24.5%、20.7%；归母净利润预计从 -6.54 亿元增长至 2.13 亿元，增长率分别为 -259.4%、102.3%、416.9%、78.3%、51.8% [1] 事件情况 - 2024 年公司实现营业收入 21.36 亿元，同比 +41.69%；归母净利润 1520.42 万元，同比 +102.33%；扣非后归母净利润 -4803.10 万元，同比 +92.34%；2025 年第一季度，营业收入 3.58 亿元，同比 -39.92%；归母净利润 1025.98 万元，同比 -45.60%；扣非后归母净利润 562.50 万元，同比 -66.94% [1] 业务布局 - 2024 年轨道工程橡胶制品业务收入 4.65 亿元，同比 +54.69%；锂化物系列产品营收 3.14 亿元，同比 -34.34%；其他产品和其他业务收入分别为 6.50 亿元/7.06 亿元，分别同比 +66.97%/108.40% [2] - 轨交方面，在轨交减振降噪和建筑防震减灾领域开展技术攻关，丰富产品应用场景，开发减隔震产品 [2] - 锂化物方面，通过昌吉利和安徽天铁研发生产销售，安徽天铁产线基本建成并于 2024 年 10 月投产，预计提升锂化物新能源业务实力 [2] - 新能源方面，安徽天铁加大研发投入，建成实验室，配备先进设备，布局前沿领域材料，推动锂电材料技术升级 [2] 战略合作 - 2025 年 5 月 22 日，公司与深圳欣界能源签署战略合作框架协议，在固态锂金属负极材料产品供应、新材料研发、产线建设等方面合作 [3] 业务转型 - 安徽天铁锂电项目已投产，后续将形成年产 3 万吨无水氯化锂、1 万吨电池级碳酸锂、1 万吨电池级单水氢氧化锂、3000 吨金属锂等生产能力 [9] - 公司拟在庐江高新区投资年产 10 万吨改性石墨负极材料项目，预计 2026 年 6 月底前全部建成 [9] 投资建议 - 维持“买入”评级，预计 2025 - 2027 年归母净利润分别为 0.79 亿元、1.40 亿元、2.13 亿元，对应 PE 分别为 80 倍、45 倍、30 倍 [10] 资产负债表、利润表、现金流量表等 - 展示了 2023 - 2027 年公司资产负债表、利润表、现金流量表相关数据，包括流动资产、非流动资产、营业收入、营业成本等多项指标及变化情况 [11]

报告行业投资评级 - 强于大市 [2] 报告的核心观点 - 今年行业受关税政策、原油价格波动影响大 6月建议关注安全监管和供给端对农药及中间体行业的影响、“抢出口”带来的公司业绩波动、自主可控背景下的电子材料公司、分红稳健的能源企业 中长期推荐油气开采、新材料、龙头公司及高景气子行业等投资主线 推荐中国石油等公司 6月金股为安集科技 [2][4][11] 根据相关目录分别进行总结 本周化工行业投资观点 - 本周100个化工品种中17个价格上涨、51个下跌、32个稳定 35%产品月均价环比上涨、55%下跌、10%稳定 涨幅居前为盐酸等 跌幅居前为维生素E等 新能源材料中碳酸锂价格微降 [10] - 截至6月8日 SW基础化工市盈率22.18倍、市净率1.89倍；SW石油石化市盈率10.97倍、市净率1.14倍 [4][11] 6月金股 - 安集科技2024年营收18.35亿元、归母净利润5.34亿元 25Q1营收5.45亿元、归母净利润1.69亿元 拟每10股派4.5元现金分红 [12] - 2024年及25Q1业绩高增长 因市场覆盖率拓展、新产品导入等 毛利率受产品结构和生产效率影响 净利率和期间费用率有变化 [13] - 抛光液全球市占率提升 2024年多产品在先进制程上量或验证 25Q1营收稳健增长 [14] - 功能性湿电子化学品快速放量 2024年清洗液和电镀液业务进展顺利 25Q1营收显著增长 [15] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为7.48/9.48/11.78亿元 每股收益分别为5.79/7.34/9.12元 [16] 本周关注 要闻摘录 - 中国化学东华工程科技低品位、高镁锂比盐湖卤水提锂项目获安徽省科技进步奖三等奖 已在多个项目应用 [18] - 中科电气拟投资设立阿曼项目公司 实施20万吨/年锂离子电池负极材料一体化基地项目 [18][19] - 青海盐湖工业4万吨/年基础锂盐一体化项目吸附提锂装置完成交接 转入试生产阶段 [19] 公告摘录 - 天晟新材终止转让兴岳资本股权 [21] - 东方铁塔中标国家电网项目 中标额约2.51亿元 [21] - 晨化股份获发明专利证书 [21] - 海利尔股东拟减持不超120万股 [21] - 中油工程子公司获伊拉克项目授标 合同额约2.94亿美元 [22] - 永和股份调整“永和转债”转股价格 [22] - 凯大催化与湖州明境环保战略合作 [22] - 亚钾国际监事彭志云辞职 [23] - 兴化股份子公司乙醇装置停车检修 [23] - 三孚股份拟派发现金红利6480736.55元 [23] - 正丹股份专利获中国专利优秀奖 [24] - 安利股份拟在新加坡设子公司 [24] - 金丹科技募投项目延期 [24] - 晨化股份拟扩建烷基糖苷产能 [24] - 金浦钛业为子公司提供不超12.59亿元担保 [25] 本周行业表现及产品价格变化分析 - 本周国际油价上涨 WTI原油期货收于63.37美元/桶、涨幅3.99% 布伦特原油收于65.34美元/桶、涨幅1.86% 短期内油价面临关税和增产压力 但有支撑因素 宏观不确定性或加大波动 [27] - 本周NYMEX天然气期货收于3.68美元/mmbtu、涨幅4.55% 短期海外库存减少、供需紧张 中期欧洲供应脆弱、价格或震荡 [27] 重点关注 - 本周丙烯酸价格下跌 截至6月8日均价6600元/吨 较上周降5.04% 较5月下旬高点降14.29% 6月利好因素减弱 供应开工率下降 需求平稳 预计短期弱势震荡 [28] - 本周维生素价格下跌 截至6月8日 维生素A均价63元/公斤 较上周降3.08% 受新增产能和库存影响 需关注巴斯夫复产；维生素E均价88元/公斤 较上周降6.38% 厂家无明确报价 成交不佳 预计仍有下滑可能 [29] 图表 本周均价涨跌幅居前化工品种 - 涨幅居前为液氯、盐酸等 跌幅居前为维生素E、天然橡胶等 [30] 本周化工涨跌幅前五子行业 - 涨幅前五为SW农药、SW非金属材料Ⅲ等 跌幅前五为SW橡胶助剂、SW粘胶等 [30] 本周化工涨跌幅前五个股 - 涨幅前五个股为联化科技、奥克股份等 跌幅前五个股为恒天海龙、万朗磁塑等 [31] 附录 - 展示纯MDI、涤纶短纤、聚合MDI、季戊四醇的价差图 [33][35][37][38]

市场整体表现 - 6月6日沪指上涨0.04%，市场两融余额为18085.96亿元，较前一交易日减少30.84亿元 [1] - 沪市两融余额9158.66亿元，较前一交易日减少21.62亿元；深市两融余额8873.23亿元，较前一交易日减少8.64亿元；北交所两融余额54.07亿元，较前一交易日减少0.58亿元 [1] 行业融资余额变化 - 融资余额增加的行业有9个，医药生物行业增加最多，达4.19亿元；其次是汽车和家用电器行业，分别增加2.41亿元和1.97亿元 [1] - 融资余额出现增长的股票有1605只，占比43.66%，其中207股融资余额增幅超过5% [1] 个股融资余额增幅 - 中设咨询融资余额增幅最大，达132.45%，最新融资余额289.10万元，股价上涨8.03% [1] - 华脉科技融资余额增幅46.61%，股价上涨10.02%；新威凌融资余额增幅44.39%，股价上涨13.86% [1][3] - 融资余额增幅前20只个股平均下跌0.15%，涨幅居前的有新威凌（13.86%）、华脉科技（10.02%）、善水科技（8.40%） [2][3] 个股融资余额降幅 - 有2071股融资余额下降，其中234只降幅超过5% [4] - 桂林三金融资余额降幅最大，达42.76%，最新融资余额8048.21万元 [4][5] - 路桥信息融资余额降幅35.04%，生益电子降幅34.43% [4][5] - 融资余额降幅前20只个股中，生益电子股价上涨8.00%，爱科赛博股价上涨7.30% [5][6]

创业板融资余额变动 - 创业板股最新融资余额为3421.42亿元，环比增加6.80亿元，连续4个交易日增加 [1] - 创业板股两融余额合计3430.74亿元，较上一交易日增加6.72亿元，融券余额9.33亿元，环比减少803.32万元 [1] - 融资余额增长的创业板股有476只，其中25股融资余额增幅超过10% [1] 融资余额增幅显著个股 - 工大科雅融资余额增幅最大，达42.43%，最新融资余额4190.31万元，股价当日下跌8.76% [1][3] - 奥克股份融资余额环比增长38.94%，迈普医学增长35.72%，C优优增长34.91% [1][3] - 融资余额增幅10%以上的个股当日平均下跌0.67%，上涨14只，涨幅居前的有西测测试(11.06%)、力诺药包(8.85%)、善水科技(8.40%) [1] 资金流向 - 融资余额环比增幅居前个股中，6月6日主力资金净流入14只，净流入资金居前的有拓斯达(1.83亿元)、慧博云通(1.78亿元)、C优优(5487.72万元) [2] - 主力资金净流出11只，净流出资金较多的有奥克股份(1.89亿元)、纽泰格(3424.26万元)、天元宠物(2067.24万元) [2] 融资余额降幅显著个股 - 融资余额环比下降的个股有457只，其中降幅超过5%的有54只 [4] - 奥雅股份融资余额降幅居首，达22.67%，最新融资余额4966.52万元 [4] - 恒而达融资余额下降14.20%，骏鼎达下降13.41% [4] 行业分布 - 融资余额增幅居前的个股分布在机械设备(工大科雅)、基础化工(奥克股份、善水科技)、医药生物(迈普医学)等行业 [3] - 融资余额降幅居前的个股分布在建筑装饰(奥雅股份)、机械设备(恒而达)、基础化工(骏鼎达)等行业 [4]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [10] 报告的核心观点 - 本周油价上升，看好基本面与油价相关度较低、自身阿尔法较强的龙头企业，建议底部布局 [18] - 美国关税政策不确定性大，短期内建议关注内需和新材料国产替代机会，内需关注农化板块 [18] - 推荐万华化学、皇马科技、润丰股份、国光股份、华鲁恒升 [10][18] 根据相关目录分别进行总结 本周核心观点 - 本周油价上升，看好基本面与油价相关度低、阿尔法强的龙头企业并建议底部布局，关注内需和新材料国产替代机会，农化板块因需求刚性和春耕旺季受关注 [18] - 推荐万华化学，其核心产品MDI盈利改善，后续石化与新材料项目将投产，异氰酸酯行业格局有望重塑 [10][18] - 推荐皇马科技，作为特种聚醚龙头企业，应对前期压力后进入环比增长通道 [10][18] - 推荐润丰股份，是全球布局制剂登记及销售渠道的稀缺标的 [10][18] - 推荐国光股份，是国内差异化制剂企业和植物生长调节剂行业龙头 [10][18] - 推荐华鲁恒升，核心产品价格回暖、煤价下跌，价差持续改善 [10][18] 原油及化工品价格信息 原油 - 截至6月6日，Brent油价增高4.02%至66.47美元/桶，供应方面俄乌冲突增强带来潜在供应风险，美国传统旺季释放利好致油价上升 [14] - 2025年5月30日，美国原油商业库存4.361亿桶，周减430万桶；汽油库存2.283亿桶，周增520万桶；馏分油库存1.076亿桶，周增420万桶；丙烷库存0.61943亿桶，周增684.5万桶 [2][14] - 2025年5月30日，美国原油产量为1339.7万桶/天，周增1万桶/天，较一年前增加30.8万桶/天 [2] - 2025年6月6日，美国钻机数559台，周减4台，年减35台；加拿大钻机数114台，周增2台，年减29台；美国采油钻机442台，周减9台，年减50台 [2] 化工品 - 本周价格涨幅前3名产品为液氯（上涨11.8%）、天然气（上涨9.3%）、盐酸（上涨4.6%）；跌幅前3名为己二酸（下跌7.5%）、维生素E（下跌7.0%）、DEG（下跌6.1%） [10][15] - 月度价格涨幅前3名产品为盐酸（上涨54.5%）、敌草隆（上涨9.5%）、TDI 80/20（上涨9.4%）；跌幅前3名为液氯（下跌392.9%）、三氯甲烷（下跌16.6%）、维生素E（下跌15.5%） [10] - 本周价差涨幅前3名产品为R410a价差（上涨200.0%）、丙烯酸丁酯价差（上涨58.2%）、PTA（上涨45.9%）；跌幅前3名为苯乙烯（下跌38.7%）、己二酸（下跌18.7%）、有机硅(DMC)（下跌14.5%） [10][19] - 月度价差涨幅前3名产品为电石法PVC价差（上涨216.9%）、苯乙烯（上涨180.6%）、顺酐法BDO价差（上涨76.0%）；跌幅前3名为顺酐（苯法）价差（下跌724.4%）、丙烯酸丁酯价差（下跌259.9%）、R410a价差（下跌75.0%） [10]