板块整体表现 - 风电设备板块当日下跌0.32%，表现弱于大盘，上证指数上涨0.85%至3728.03点，深证成指上涨1.73%至11835.57点 [1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势，其中双一科技领涨6.98%，电气风电领跌5.37% [1][2] - 板块成交活跃，主力资金净流出6.71亿元，游资资金净流出1768.46万元，散户资金净流入6.89亿元 [2] 个股涨跌表现 - 涨幅前五位个股：双一科技涨6.98%至41.38元，飞沃科技涨3.17%至39.65元，中船科技涨2.37%至13.37元，常友科技涨2.15%至76.98元，恒润股份涨2.06%至18.36元 [1] - 跌幅前五位个股：电气风电跌5.37%至18.31元，大金重工跌2.72%至32.89元，金风科技跌0.67%至10.40元，禾望电气跌0.58%至37.60元，威力传动跌0.43%至58.45元 [2] - 成交额前三个股：禾望电气20.24亿元，电气风电15.23亿元，双一科技18.33亿元 [1][2] 资金流向分析 - 主力资金净流入前三个股：双一科技7311.72万元（净占比3.99%），中船科技4473.72万元（净占比7.78%），金雷股份3578.34万元（净占比8.44%） [3] - 游资资金整体净流出1768.46万元，其中金雷股份遭游资净流出3959.29万元（净占比-9.34%），中船科技遭游资净流出2183.74万元（净占比-3.80%） [2][3] - 散户资金净流入6.89亿元，盘古智能获散户净流入582.48万元（净占比8.37%），宏德股份获散户净流入264.95万元（净占比2.83%） [2][3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周股指期货延续震荡上行，市场分化加剧，呈现“指数强、个股弱”特征，核心矛盾在于政策预期与经济现实的博弈 [31] - 当前市场呈现“政策托底”与“基本面承压”的博弈特征，需关注政策落地效率与经济数据的边际改善匹配度，中长期可维持乐观，短期需警惕外围流动性预期反复带来的波动 [31] 根据相关目录分别进行总结 上周A股市场评述 - 8月15日，A股三大指数延续强势表现，沪指涨0.83%，深证成指涨1.60%，创业板指涨2.61%，行业板块几乎全线上扬，仅银行板块逆势下跌，沪深两市成交额连续三日突破2万亿，当日成交超2.2万亿，较前一交易日小幅缩量 [1] 债券 - 上周，国债期货集体上涨，30年期国债期货主力合约涨跌幅为-1.48%，收盘价117.480元；10年期国债期货主力合约涨跌幅为-0.29%，收盘价108.295元；5年期国债期货主力合约涨跌幅为-0.15%，收盘价105.660元；2年期国债期货主力合约涨跌幅为-0.02%，收盘价102.346元 [2] 国内股指期货市场 - 上周国内股指期货市场集体走强，沪深300期货IF收盘价4,209.4，周涨跌幅+3.09%；上证50期货IH收盘价2,846.4，周涨跌幅+2.19%；中证500期货IC收盘价6,531.0，周涨跌幅+4.88%；中证1000期货IM收盘价6,542.8，周涨跌幅+5.21% [7] 基本面分析 - 7月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.7%，环比增长0.38%，1 - 7月份同比增长6.3% [8] - 1 - 7月份，全国房地产开发投资53580亿元，同比下降12.0%；住宅投资41208亿元，下降10.9%；房屋施工面积638731万平方米，同比下降9.2%；住宅施工面积445107万平方米，下降9.4%；房屋新开工面积35206万平方米，下降19.4%；住宅新开工面积25881万平方米，下降18.3%；房屋竣工面积25034万平方米，下降16.5%；住宅竣工面积18067万平方米，下降17.3% [8] - 7月份，社会消费品零售总额38780亿元，同比增长3.7%，除汽车以外的消费品零售额34931亿元，增长4.3%；1 - 7月份，社会消费品零售总额284238亿元，增长4.8%，除汽车以外的消费品零售额257014亿元，增长5.3% [9] - 央行表示金融支持促消费要关注改善高品质服务供给，下阶段金融政策将从供给侧发力，与其他政策形成合力，推动改善高品质服务消费供给，发挥货币政策总量和结构双重功能，拓宽融资渠道，加大对服务消费供给企业的金融资源投入，发挥财政、就业和社保等政策的协同效应 [9] - 上周央行公开市场累计进行7118亿元逆回购操作，有11267亿元逆回购到期，累计净回笼4149亿元，还进行了5000亿元6个月买断式逆回购操作；本周央行公开市场将有7118亿元逆回购到期，周二和下周三分别有1200亿元和1000亿元国库现金定存到期 [10] 估值分析 - 截止8月15日，沪深300指数的PE为13.42倍、分位点74.12%、PB为1.42倍；上证50指数的PE为11.55倍、分位点86.08%、PB为1.28倍；中证500指数的PE为30.95倍、分位点74.12%、PB为2.09倍；中证1000指数的PE为42.88倍、分位点69.8%、PB为2.38倍 [14] 股债利差 - 股债利差是股市收益率与国债收益率的差值，有市盈率倒数和股息率两种计算公式 [26] 中国 - 巴菲特指标 - 2025年08月14日，总市值比GDP值为81.59%，当前“总市值/GDP”在历史数据上的分位数为78.56%，在最近10年数据上的分位数为78.99% [29] 综合分析 - 上周股指期货延续震荡上行，但市场分化加剧，呈现“指数强、个股弱”特征，核心矛盾在于政策预期与经济现实的博弈 [31] - 7月社零增速放缓至3.7%，消费端复苏动能待加强，但以旧换新政策带动部分品类零售额维持两位数增长；工业生产保持稳健，高技术制造业持续领跑 [31] - 货币政策宽松基调未变，但美国PPI超预期反弹推升美债收益率，短期或制约外资流入节奏，国内财政发力仍在途中，特别国债对基建的拉动或于三季度逐步显现 [31] - 市场波动率维持低位，期权隐波曲线平坦化显示投资者对短期突破预期有限，更多以震荡偏强思路定价 [31] 操作建议 - 单边：控制风险，逢低做多，不宜追高 [32] - 套利：观望 [33] - 期权：可考虑备兑策略增厚收益 [34]

凤凰网财经讯 8月18日，三大指数集体高开，沪指高开0.43%，深成指高开0.48%，创业板指高开0.6%， 玻纤、制冷剂、铜箔/覆铜板等板块指数涨幅居前。 | | | | | 沪深京重要指数 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 *● | 咸新 | 涨幅% | | 涨跌 涨跌家数 涨速% | | 总手 | 现于 金额 | | 上证指数 | 3712.50 | 0.43 | 15.73 | 1533/403 | -0.02 | 825万 | 825万 113.62亿 | | 深证成指 | 11690.94 | 0.48 | 56.27 | 1933/554 | 0.07 | 911万 | 911万 144.23亿 | | 北证50 | 1480.58 | 0.29 | 4.25 | 187/57 | 0.07 | 11.4万 | 11.4万 2.98 亿 | | 创业板指 | 2549.55 | 0.60 | 15.33 | 959/286 | 0.26 | 2917 | 291万 65.72亿 | 机构观点： 银河证券： ...

南都电源业务与财务表现 - 2025年上半年营业收入约39.23亿元 同比下降18亿元 归母净利润约-2.3亿元 二季度单季度盈利约3400万元 经营活动现金净流量5.9亿元 [1] - 二季度扭亏为盈得益于深耕全球储能市场 获得高毛利率订单 数据中心市场业务规模快速增长 中标多个重大项目 [1] - 公司现有锂电电芯产能10GWh 新型电力储能集成产能10GWh 华拓二期和扬州项目有序推进 再生铅板块减产 加大磷铁资源化研发 [1] - 开发783Ah 587Ah单体超大容量铁锂储能电芯 完成314Ah半固态电芯的长电箱5MWh液冷储能系统开发 发布20尺6.25MWh储能系统 [1] - 海外大储市场加速扩张 公司在手未发订单7.8GWh 其中海外2.3GWh 主要市场为澳洲 欧洲 英国 中东等 [1] - 连续中标多个高压锂电数据中心项目 在手未发订单约0.8GWh 开发第三代高压锂电产品 提供储能+备电解决方案 [1] - 民用锂电业务主要集中在换电和整车配电 通过与整车厂合作 配合经销商模式进行产品推广 [1] - 2.8GWh半固态项目由三个独立储能项目构成 建设地在深圳和汕尾 有效缓解粤港澳大湾区电力供需矛盾 [1] 密尔克卫海外运营 - 东南亚已有超过300名员工 除几位外派的管理层外 大部分都是当地招聘的中层管理人员和员工 [2] - 注重与当地核心管理人员的文化认同 同时不断扩充高级管理人才的招聘 [2] 新强联业务展望与战略 - 2026年国内单列圆锥滚子主轴轴承需求有望随风电行业发展持续增长 特别是在大兆瓦机组中应用需求将提升 [3] - 高度重视海外市场机遇 稳步推进国际化布局 先聚焦已有合作基础的区域 逐步扩大覆盖 [3] - 加大研发投入 优化产品结构 提升高附加值产品占比 通过产业链垂直整合和数字化管理平台提升运营效率 [3] - 现阶段产能储备充足 能够满足下游客户订单需求 并将根据行业趋势及订单情况适时优化产能配置 [3] 振华股份经营与市场状况 - 金属铬下游需求分布包括高温合金厂 特种钢材料厂 经销商和海外厂商 [4] - 出口每年有两位数以上增长 但主要增量来自国内 定价策略为成本加成 [4] - 二季度毛利率处于历史高位 竞争对手扩产有限 新疆沈宏重整需慎重处理 [4] - 现金流减少因应收账款和库存占款 超细氢氧化铝产量扩展 锂离子电解液产量少但毛利率稳定 [4] - 行业内未见有效产能大幅增加 仅公司通过技术改造实现产能提升 [4]

董事会会议情况 - 辽宁和展能源集团第十二届董事会第十六次会议于2025年8月15日以现场和视频方式召开，应出席董事9人，实际出席9人，董事长王海波主持[2] - 会议审议通过《关于签订钢混塔筒销售合同暨关联交易的议案》，表决结果为同意6票（关联董事王海波、刘建立、杨宇回避）[3][5] - 议案已提前经2025年第一次独立董事专门会议审议通过，全体独立董事一致同意提交董事会[3][38] 关联交易核心条款 - 公司二级子公司昌和风电与明阳智能签订17套钢混塔筒采购合同，单价365万元/套（含税），总金额6,205万元[3][11][24] - 塔筒将用于关联方昌图润荣的500MW风电项目，昌图润荣由董事长王海波间接控制[11][20] - 付款分六阶段：预付款10%、投料款20%、到货款40%、预验收款20%、质保金10%，均以明阳智能收到业主款项为前提[24][25] 交易方背景 - 采购方明阳智能为风电主机商，2024年营收271.58亿元，净利润3.72亿元，2025Q1总资产883.24亿元[13][15] - 关联方昌图润荣2024年营收0元，净亏损70.77万元，2025Q1总资产20.93亿元，净资产5.99亿元[19] - 明阳智能非公司关联方，但因采购产品用于关联方项目而构成关联交易[16] 合同执行细节 - 交付计划按双方确认的进度表执行，明阳智能有权调整交付进度且不承担额外费用[26][27] - 运输及保险费用由昌和风电承担，设备经三方签收视为交货完成[29][32] - 若因塔筒质量导致重大事故，昌和风电需承担善后费用并支付合同总价5%违约金[34] 交易影响 - 预计为公司2025年带来超5,000万元收入，对财务状况有积极影响[36] - 2025年公司与昌图润荣累计关联交易金额达6,025万元（含本次）[37] - 独立董事认为交易模式符合行业惯例，定价公允且不影响公司独立性[38]

公司股价及交易情况 - 截至2025年8月15日收盘，和展能源股价报2 93元，与前一交易日持平 [1] - 当日成交量为133044手，成交金额3900万元，振幅1 71% [1] 公司主营业务及财务数据 - 公司主营业务为风电设备制造，主要产品包括钢混塔筒等风电设备 [1] - 2024年财报显示，混塔业务收入占比达92 93% [1] - 公司总市值24 17亿元，流通市值24 17亿元 [1] 最新业务动态 - 二级全资子公司辽宁昌和风电设备有限公司与明阳智能签订了总金额6205万元的钢混塔筒销售合同 [1] - 合同涉及17套7 5MW风电塔筒设备，将用于500MW风电项目 [1] - 公司公告召开董事会审议通过了相关关联交易议案 [1]

股价表现 - 截至2025年8月15日15时，吉鑫科技最新股价为4.30元，较前一交易日上涨0.06元 [1] - 当日开盘价为4.23元，最高触及4.32元，最低下探4.22元 [1] - 成交量为38.3万手，成交金额达1.64亿元 [1] 公司业务 - 吉鑫科技主要从事风电设备研发制造业务，产品包括风电铸件等核心零部件 [1] - 作为风电产业链上游企业，其业务发展与新能源行业景气度密切相关 [1] 子公司处罚 - 控股子公司常州吉鑫风能科技有限公司因逃避监管排放大气污染物，被常州市生态环境局处以20万元罚款 [1] - 公司表示相关整改由专门部门负责，处罚情况将在定期报告中披露 [1] 资金流向 - 吉鑫科技当日主力资金净流入473.22万元，占流通市值比例为0.11% [1] - 近五个交易日累计净流出3335.92万元，占流通市值比例为0.8% [1]

股价表现 - 宏德股份股价报28 80元 较前一交易日下跌0 02元 [1] - 当日开盘价为28 54元 最高触及29 15元 最低下探至28 41元 [1] - 成交量为44832手 成交金额达1 29亿元 [1] 主营业务 - 公司主营业务为风电设备零部件的研发 生产和销售 [1] - 产品包括风电主轴 风电齿轮箱部件等 [1] - 产品主要应用于陆上和海上风电领域 [1] 资金流向 - 融资余额达6005 97万元 较前一交易日增加43 17% [1] - 主力资金净流入1090 41万元 [1] - 近五日主力资金累计净流入2114 30万元 [1]

风电设备板块市场表现 - 风电设备板块整体上涨3.73%，领涨个股为双一科技（涨幅15.39%）[1] - 上证指数上涨0.83%至3696.77点，深证成指上涨1.6%至11634.67点[1] - 板块成交活跃，明阳智能成交量达103.93万手，电气风电成交额达13.16亿元[1] 个股价格变动 - 双一科技收盘价38.68元，涨幅15.39%，成交额16.72亿元[1] - 明阳智能收盘价12.45元，涨幅7.24%，成交额12.75亿元[1] - 中环海陆涨幅6.56%至29.88元，运达股份涨幅6.34%至15.44元[1] - 宏德股份微跌0.07%至28.8元，振江股份基本持平（涨0.04%）[2] 资金流向特征 - 板块主力资金净流入3.59亿元，游资净流出3.54亿元，散户净流出505.22万元[2] - 禾望电气获主力净流入8427.28万元（占比4.96%），游资净流出1.08亿元[3] - 明阳智能主力净流入7910.94万元（占比6.2%），游资净流出1.4亿元[3] - 金风科技主力净流入6200.06万元（占比9.3%），天顺风能主力净流入5622.51万元（占比11.78%）[3] 成交活跃度分析 - 通裕重工成交量达88.69万手，天能重工成交量25.49万手[2] - 恒润股份成交额3.24亿元，盘古智能成交额5897.01万元[1][2] - 金雷股份主力净流入1554.38万元，游资净流入1258.62万元[3]

行业投资评级 - 电力设备及新能源行业维持"超配"评级 [2] 核心观点 - 关注半年报业绩向好环节，建议关注受益于新型储能发展、技术和规模领先的逆变器头部企业 [2][35] - 锦浪科技2025年上半年业绩表现亮眼：营业收入37.94亿元（同比+13.09%），归母净利润6.02亿元（同比+70.96%），扣非净利润5.49亿元（同比+71.80%）[35] - 第二季度业绩加速增长：营业收入22.76亿元（同比+16.25%，环比+50.00%），归母净利润4.07亿元（同比+22.75%，环比+109.27%）[35] 行情回顾 - 近两周申万电力设备行业上涨5.47%，跑赢沪深300指数3.07个百分点，在申万31个行业中排名第5 [10][11] - 子板块表现：电机板块涨幅最高达10.42%，其他电源设备板块上涨8.56%，风电设备板块上涨7.17% [14][16] - 个股表现：欧陆通（+57.42%）、壹石通（+40.93%）、华阳智能（+40.48%）涨幅居前 [19] 板块估值 - 电力设备板块整体PE(TTM)为27.02倍，高于近一年平均值24.76倍 [22][24] - 子板块估值分化：电机Ⅱ板块PE最高达54.17倍，光伏设备板块PE最低为19.85倍 [24] 产业动态 - 内蒙古启动两个500MW/2000MWh独立储能电站项目开发 [32] - 辽宁丹东1000MW海上风电项目获批，总投资91.11亿元 [33] - 国家能源局推动充电基础设施参与电力市场交易，完善车网互动机制 [32] 重点公司 - 国电南瑞：虚拟电厂领域技术领先，提供完整解决方案 [36] - 阳光电源：光伏逆变器全球领先，氢能业务布局深入 [39] - 东方电缆：海缆系统核心供应商，具备535kV直流海缆生产能力 [39] - 隆基绿能：HPBC 2.0电池量产效率达24.8%，2024年BC产品出货超17GW [39]