市场表现 - 1月15日A股光刻胶概念板块整体大幅拉升，多只个股涨停或大涨[1] - 七彩化学以20.00%的涨幅领涨板块，实现20CM涨停，总市值82.10亿[1][2] - 苏大维格涨幅12.80%，总市值117亿[1][2] - 彤程新材涨幅10.00%，实现10CM涨停，总市值369亿[1][2] - 百傲化学、上海新阳、南大光电、东材科技涨幅均超过7%[1] - 国风新材、飞凯材料、佳先股份涨幅均超过5%[1] 个股数据 - 七彩化学年初至今涨幅达59.34%，在所列公司中表现最为强劲[2] - 南大光电年初至今涨幅43.12%，总市值424亿，是所列公司中市值最高的光刻胶概念股[2] - 苏大维格年初至今涨幅39.40%[2] - 彤程新材年初至今涨幅35.84%[2] - 高盟新材年初至今涨幅32.11%，总市值66.67亿[2] - 国风新材年初至今涨幅29.35%[2] - 上海新阳年初至今涨幅28.53%，总市值257亿[2] - 晶瑞电材年初至今涨幅18.97%，总市值206亿[2] - 飞凯材料年初至今涨幅15.22%，总市值146亿[2] - 佳先股份年初至今涨幅14.44%，总市值28.11亿[2] - 万润股份年初至今涨幅14.28%，总市值158亿[2] - *ST和科年初至今涨幅11.26%，总市值25.00亿[2] - 东材科技年初至今涨幅3.77%，总市值285亿[2] - 百傲化学是唯一一只年初至今涨幅为负的个股，微跌0.28%，总市值227亿[2]

核心观点 - 化工行业景气回升，周期有望回暖，行业供给增速预期放缓，补库周期已经开启，国家层面持续强化政策引导，新一轮供给侧改革蓄势待发 [5] - 关注制冷剂、钾肥、有机硅、磷化工等供需改善、景气上行的子板块，以及由固态电池、半导体等新兴需求驱动的新材料成长性机会 [5] 一、行业回顾：景气仍处底部，复苏可期 - **行情与价格**：截至2025年12月18日，基础化工指数较年初上涨26.44% [10]，但同期中国化工产品价格指数(CCPI)下跌10.86%至3842点，显示行业景气度仍有待修复 [10] - **业绩表现**：2025年前三季度，基础化工行业实现营业收入17478亿元，同比增长2.74%，归母净利润1051亿元，同比增长9.56% [13]，2025年第三季度归母净利润同比增长21.58%至350亿元 [13] - **成本压力**：2025年国际原油价格中枢下行，布伦特原油价格区间为59-82美元/桶，较2024年下降约10美元，减轻了化工成本端压力 [14] - **盈利能力**：行业盈利能力触底企稳，2025年前三季度销售净利率为5.50%，较2024年同期提升0.07个百分点 [17] - **供给格局**：行业资本扩张放缓，截至2025年第三季度，基础化工行业在建工程合计3457亿元，同比减少16.8% [20]，多个细分领域固定资产投资增速显著回落 [20]，行业或已度过产能投放高峰 [20] - **库存周期**：自2024年第一季度开始，行业存货同比增速由负转正，表明已进入主动补库周期 [23] - **估值水平**：截至2025年12月19日，A股基础化工行业市净率(PB)平均值为3.16倍，略低于十年内中位数水平 [26] 二、关注板块：供需改善景气向好子板块，以及需求驱动下的新材料机会 1. 制冷剂：供给确定性收缩叠加需求释放，三代制冷剂景气持续上行 - **供给收缩**：为履行国际公约，中国将逐步削减HCFCs和HFCs的生产和使用 [31]，其中HFCs受控用途生产量和使用量将在2029年削减基线值的10% [31]，供给进入配额管理时代，确定性收缩 [31] - **需求稳定**：空调、冰箱、汽车等下游产量总体增长，其中家用空调占制冷剂下游应用的70% [34]，庞大的设备保有量维修市场也贡献额外需求 [34] - **价格大涨**：2025年以来三代制冷剂价格不断突破新高，截至2025年12月19日，R32、R125、R134a市场均价分别达到62500、47000、58000元/吨，年内涨幅分别为43.68%、18.99%、41.46% [41] - **建议关注**：金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份 [5][41] 2. 钾肥：巨头减产背景下，行业景气回升 - **供给集中**：全球钾资源储量高度集中于以色列和约旦、加拿大、老挝、俄罗斯、白俄罗斯五个区域，合计占比达84.6% [47]，加拿大Nutrien等四家巨头瓜分全球产量的67% [47]，中国钾肥进口依赖度高 [47] - **需求增长**：2024年全球钾肥消费量达4000万吨（折K2O），同比增长5.5% [48]，预计2024年至2028年间K2O消费增长率为10% [48] - **减产挺价**：白俄罗斯与俄罗斯协调削减钾肥产量 [55]，导致供应紧张，2025年以来国际钾肥价格持续上行，截至2025年12月19日，氯化钾温哥华FOB现货价为315.5美元/吨，年内涨幅27.22% [55] - **合同支撑**：2026年中国钾肥进口合同价（到岸价）为348美元/吨，与2025年基本持平，为景气度提供支撑 [55] - **建议关注**：亚钾国际、盐湖股份 [5][55] 3. 有机硅：产能投产高峰已过，盈利有望修复 - **供给改善**：国内有机硅产能扩张周期基本结束，2025年无新装置投产，2026年底前也无大规模新增产能规划 [60]，主流单体企业于2025年12月初计划集体减产30%产能 [60]，海外陶氏宣布关闭英国14.5万吨产能 [60] - **供需转好**：预计2025年行业供需缺口约0.9万吨，2026年缺口将扩大至11.2万吨 [60] - **盈利修复**：行业盈利水平处于历史底部，随着“反内卷”行动深入，盈利能力有望修复 [65] - **建议关注**：东岳硅材、兴发集团、新安股份、鲁西化工 [5][65] 4. 磷化工：矿端景气持续高位，新能源打开需求成长空间 - **磷矿紧平衡**：受品位下降、环保政策等影响，磷矿石市场维持紧平衡，2025年以来价格维持高位 [66] - **磷肥成本支撑**：硫酸、磷矿石等原料价格处于高位，为磷肥价格提供成本支撑 [69] - **新能源需求**：全球储能市场迅速壮大，2025年1-9月全球储能电池出货量达428吉瓦时，同比增长90.7% [75]，预计到2030年我国储能市场规模可达1226吉瓦时，2025-2030年复合年增长率为25.11% [75]，将提振磷酸铁锂及其上游磷酸铁的需求 [75] - **建议关注**：云天化、兴发集团、川恒股份、芭田股份 [5][75] 5. 工业气体：市场规模保持增长，国产化进程持续推进 - **市场增长**：预计2026年全球工业气体市场规模将达到13299亿元，2021-2026年复合年增长率为7.11% [81]，预计2026年中国工业气体市场规模将达到2842亿元，2021-2026年复合年增长率为9.59% [81] - **需求驱动**：煤化工等领域需求快速增长，新能源、半导体等新兴产业带来新增需求 [81] - **国产替代**：我国电子特气近八成产品依赖进口，高端市场国产化率提升空间大 [81] - **建议关注**：侨源股份 [5][81] 6. 新材料：固态电池与光刻胶 锂电材料：固态电池产业化加速，关注受益材料 - **产业化进程**：全固态电池的工程化突破预计将在2026-2027年实现 [82]，多家电池企业和车企公布了2026-2028年的量产计划 [82] - **材料机会**：正极材料关注高镍三元、富锂锰基材料 [83]，负极材料关注硅基负极和锂金属负极 [83]，固态电解质技术路线分化 [83] - **建议关注**：当升科技 [5][83] 光刻胶：半导体产业关键材料，国产替代正当时 - **需求旺盛**：2024年全球光刻胶市场规模估计为49.6亿美元，预计到2030年将达到67亿美元，2025-2030年复合年增长率为5.24% [87]，半导体市场规模快速增长提供支撑，预计2025年和2026年全球半导体市场规模将分别达到7720亿美元和9750亿美元，同比增幅分别为22.5%和26.3% [87] - **国产替代**：我国半导体光刻胶国产化率仍低 [87]，彤程新材是国内8-12英寸集成电路产线最主要的本土材料供应商 [87]，晶瑞电材子公司瑞红苏州已有KrF光刻胶量产，ArF光刻胶已小批量出货 [87] - **建议关注**：彤程新材、晶瑞电材 [5][87]

宏观政策与监管动态 - 四部委联合召开动力和储能电池行业座谈会，指出行业存在盲目建设和低价竞争等非理性行为，需规范治理以维持可持续发展能力 [1] - 市场监管总局约谈中国光伏行业协会及多家头部企业，要求不得约定产能、价格、进行市场划分或信息协调，并须在1月20日前提交书面整改措施 [2] - 商务部表示支持企业依法依规开展跨国经营与技术合作，但相关活动须符合中国法律法规并履行法定程序 [2] - 广州市发布先进制造业强市规划，提出到2035年打造具有全球影响力的中国商业航天新一极，并聚焦攻关可重复使用火箭技术 [3] 资本市场与融资活动 - Minimax在香港IPO总计筹资48亿港元，香港散户认购倍数达1,837.17倍，国际投资者认购倍数为36.76倍，创近期AI企业上市认购新高 [4][12] - 2025年私募证券产品备案数量达12,645只，较2024年的6,337只大幅增长99.54%，股票策略仍是首选方向 [4] - 2025年23家保险公司发债规模合计达1,042亿元，连续三年超千亿元，低利率环境与资本补充需求是主要推动因素 [5][6] - 金浔资源香港IPO公开发售获143.46倍认购，全球发售净筹资约10.43亿港元 [12] 行业趋势与机会 - 人形机器人产业落地加快，领益智造累计完成超5,000台硬件及整机组装服务，与多家头部客户及具身智能企业达成合作 [8] - PCB光刻胶需求显著提升，广信材料该产品在2025年四季度特别是12月销量同比大幅增长，行业预计2026年放量增长 [8] - 太空算力被视为未来十年算力基础设施中增长最快、技术壁垒最高的关键领域 [8] - 商业航天板块发展动能充足，智明达预计2026年该业务高速增长，ST思科瑞在文昌布局检测中心匹配产业需求 [8] - OpenAI推出集成于ChatGPT中的“ChatGPT Health”，可连接电子医疗记录和健康应用 [8][9] 公司战略与资本运作 - 中国石化与中国航油实施重组，经国务院批准，此次整合有望降低航空燃料供应成本，增强产业竞争力 [2][10] - 安踏体育已提出收购法国皮诺家族所持德国彪马29%股权的要约，若达成将成其最大单一股东，可能联合私募基金操作 [13] - 全球矿业巨头嘉能可与力拓重启潜在合并谈判，若成功将组建企业价值超2,600亿美元的全球最大矿业公司 [13] - 通用汽车将计提60亿美元费用以退出部分电动汽车投资，成为因政策与需求变化而收缩该业务的最新车企 [13] - 北方长龙拟以现金收购沈阳顺义科技51%股份，交易预计构成重大资产重组 [10] - 彤程新材正在筹划发行H股并在香港联交所主板上市，但相关细节与最终实施具有较大不确定性 [11] - 天晟新材第一大股东筹划重大事项，可能导致公司控制权变动，股票自1月9日起停牌 [11] 公司经营与市场表现 - 万科公告郁亮因到龄退休辞去董事、执行副总裁职务，结束其35年公司生涯，辞职不影响董事会正常运作 [10] - 美克家居发布风险提示公告，预计2025年度利润总额、归母净利润或扣非净利润为负值 [11] - 小鹏汽车一口气推出4款搭载第二代VLA大模型的新车，公司称这是行业首个实现L4级初阶能力的物理世界大模型 [12] - 摩尔线程发布开源大模型分布式训练仿真工具SimuMax的1.1版本，实现向一体化全栈工作流平台升级 [10] - 美股大型科技股多数下跌，英特尔跌超3%，英伟达跌逾2%，希捷科技跌超7%；热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.09% [6]

市场行情与板块表现 - 沪深两市成交额2.85万亿元，较上一交易日放量476亿元，成交额连续2个交易日超2.8万亿元 [1] - 商业航天概念反复活跃，十余只成分股涨停，雷科防务6连板，金风科技2连板 [1] - 煤炭板块持续拉升，大有能源、陕西黑猫涨停 [1] - 半导体设备股延续强势，中微公司、北方华创大涨续创历史新高 [1] - 光刻胶概念表现活跃，国风新材3天2板，南大光电、彤程新材涨停 [1] - 截至收盘，沪指涨0.05%，深成指涨0.06%，创业板指涨0.31% [1] 能源行业展望（2026年） - 预计2026年全球原油市场将正式进入供应过剩周期，国际能源署预计过剩规模达384万桶/日，油价中枢系统性下移 [2] - 炼油端裂解价差预计将高位运行，构成低油价环境下的核心受益方向 [2] - 美国页岩油在60美元/桶附近展现出产量韧性 [2] - 液化天然气扩张与电力需求将推动天然气并购升温 [2] 人工智能与科技行业展望（2026年） - AI叙事将向纵深演绎，市场焦点将从“模型迭代”转向“场景落地” [3] - 算力作为基础设施仍是压舱石，硬件层将迎来“自主可控”与“景气外溢”的双重共振 [3] - 对内看好国产算力与半导体设备在自主可控趋势下的系统级突围 [3] - 对外把握AI PCB与存储在全球需求共振下的超级景气周期 [3] - 应用层超额收益将源于Agent、多模态、AI+办公/Coding、情感陪伴及AI硬件的非线性增长 [3] - 头部模型与应用独角兽的资本化进程将为板块提供估值锚点与重估契机 [3] - 美股科技在业绩支撑下，20%的指数级收益仍是可预期的合理目标 [3] 先进制造行业分析 - 国内先进制造产业凭借完备的工业体系和效率成本优势，已在全球建立稳固竞争力 [4] - 新能源领域中，锂电规模与盈利能力全球领先，头部企业估值普遍低于海外龙头，性价比优势突出 [4] - 风电盈利能力弱于海外，但估值同样较低 [4] - 高端装备、新材料行业盈利能力与海外龙头相当，估值合理，但全球扩张仍有较大提升空间 [4] - 后续重点关注盈利能力突出、全球化布局深入的龙头价值重估，以及优质制造企业出海扩张的投资机遇 [4]

市场整体表现与指数行情 - 2026年开年A股市场迎来历史性走势，上证指数于1月7日收盘报4085.77点，实现史上最长的“十四连阳”，盘中一度触及4098.78点，逼近4100点，刷新近十年高位 [1][3] - 深证成指与创业板指同步收涨，1月7日深证成指收报14030.56点，涨0.06%，创业板指收报3329.69点，涨0.31% [1][3] - 市场成交活跃，1月7日沪深两市成交额达2.85万亿元，较上一交易日放量476亿元，成交额连续2个交易日超过2.8万亿元 [1][3] 板块与个股动态 - 光刻胶概念板块表现活跃，整体大涨6.05%，主力资金净流入达28.38亿元，其中国风新材涨9.99%，南大光电录得20cm涨停，彤程新材一字涨停 [3] - 商业航天概念持续活跃，十余只成分股涨停，其中雷科防务实现6连板，金风科技实现2连板，广钢气体、邵阳液压、盛邦安全等多股20cm涨停 [4] - 半导体产业链延续强势，半导体设备板块整体大涨5.73%，芯源微20cm涨停，中微公司收盘涨6.88%创历史新高，北方华创收盘涨约6.32%同样刷新历史纪录 [4] - 煤炭板块迎来持续拉升，大有能源、陕西黑猫、安泰集团等个股同步涨停，郑州煤电涨超8% [4] 投资者情绪与开户数据 - 市场情绪持续升温，投资者入场步伐加快，2025年12月单月A股新开户数约260万户，环比增长9%，同比大幅增长30.55% [1][6] - 2025年全年A股新开户总数达2743.69万户，较2024年的2499.89万户增长9.75%，创下2022年以来的年度开户最高纪录 [1][6] - 从投资者结构看，2025年个人投资者新开户2733.24万户，同比增长9.67%，机构投资者新开户10.45万户，同比增幅高达34.91% [6] - 截至2025年末，A股市场总户数已接近4亿户，达39742.96万户，个人投资者占比超过99.6% [6] 机构观点与市场展望 - 前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，2026年行情将延续自2024年9月24日以来的慢牛、长牛行情，市场有望从2025年的结构性牛市逐步转向全面牛市 [2][8] - 高盛与摩根大通预测，到2026年末沪深300指数有望上涨12%至5200点，上涨动力主要来自企业盈利增长、估值吸引力及全球资金配置 [4] - 汇丰预测更为积极，预计到2026年末上证指数将达4500点、沪深300指数将达5400点、深证成指将达16000点，分别较2025年末有13%、16%、18%的上行空间，主要由企业盈利增长驱动 [5] - 根据东方财富研究中心问卷调查，43%的股民认为2026年沪指将涨到4700点上方，23%认为高点在4400～4700点，19%认为在4100～4400点 [4] 市场驱动因素分析 - 2025年A股整体震荡上行，沪指全年累计上涨18.41%，涨幅较2024年扩大近6个百分点，并于年内一度突破4000点关键整数关口，带来了强烈的赚钱效应 [7] - 南开大学金融发展研究院院长田利辉指出，开户热潮是长期趋势与短期情绪共振的结果，短期赚钱效应是“导火索”，长期则因房地产属性转变、存款利率下行，权益资产吸引力凸显，“存款搬家”从预期变为现实 [7] - 田利辉认为，机构开户增速更快预示着市场生态的深刻演变，机构资金有望增强市场稳定性，并推动市场从“交易市”转向“配置市” [7] - 展望2026年，市场主线预计将围绕“科技创新”与“供需改善”展开，呈现盈利驱动下的结构性慢牛行情 [7]

A股市场开盘表现 - 三大指数集体低开，沪指低开0.2%报4077.72点，深证成指低开0.42%，创业板指低开0.63% [1] 煤炭行业 - 煤矿产能预期收紧，焦煤期货大涨超8%，带动煤炭股上涨 [1] 光刻胶概念 - 光刻胶概念股高开，国风新材、普利特涨停 [1] 有色金属与稀土永磁板块 - 稀土永磁、有色金属板块出现调整 [1]

市场整体表现与情绪 - 2026年1月7日，A股市场经历剧烈震荡，最终三大指数微幅收涨，上证指数涨0.05%，深证成指涨0.06%，创业板指涨0.31%，艰难守住十四连阳 [1][20] - 两市全天成交额达28,817.67亿元，较上一交易日放量492.03亿元，为四个月来最高水平，显示市场交投活跃 [6][20] - 全市场超3100只个股下跌，但仍有98只个股涨停，市场呈现结构性分化 [20] 监管信号与权重股异动 - 中信证券在尾盘集合竞价出现超过14.5亿元的大额卖单压盘，最终仅成交约1.02亿元，该股当日下跌2.29% [3][6] - 这是中信证券近四个月内第三次出现类似情况，前两次分别发生在2025年9月17日（超30亿元卖单）和2025年10月24日（超10亿元卖单） [5][6] - 市场观点认为，作为券商龙头和重要权重股，此举可能意在释放“上涨有阻力”的信号，引导市场情绪，符合“慢牛”的调控思路 [5] 行业与概念板块表现 - **光刻胶/国产芯片**：板块表现最强，国风新材3天2板，华融化学、高盟新材、南大光电均20cm涨停。驱动因素包括商务部对日两用物项出口禁令提升国产替代紧迫性，以及上海微电子相关资产上市平台预期 [20] - **存储芯片**：受隔夜闪迪大涨提振，板块大幅走强，盈新发展2连板，芯源微20cm涨停 [20] - **电力设备**：板块走强，高盛分析师警告到2030年美国电网因数据中心需求激增可能普遍缺乏备用容量 [20] - **航天**：热度延续，雷科防务6连板，城建发展4连板，银河电子、北方导航等10余只个股涨停 [20] - **光通信**：再度活跃，因英伟达确认下一代Rubin架构GPU与1.6T光模块的配比提升至1:5~1:9，较此前翻倍至近三倍，远超市场预期 [20] - **机器人**：局部走强，锋龙股份14天8板，受波士顿动力发布新版Atlas机器人并宣布2028年起年产3万台计划提振 [21] - **脑机接口**：概念大幅降温，涨停个股数量锐减，仅7只个股涨停，市场情绪从普涨转向分化 [21] 资金流向分析 - **主力资金**：全天净流出112.28亿元 [36] - **行业净流入前五**：电子、通信、电力设备、机械设备、煤炭 [36] - **行业净流出前五**：计算机、非银金融、汽车、国防军工、银行 [36] - **个股净流入前五**：南大光电、航天发展、格林美、通宇通讯、华工科技 [36] - **个股净流出前五**：立讯精密、东方财富、中国卫星、比亚迪、紫金矿业 [36] - **北向资金**：总成交3268.59亿元，航天发展成交额最高，达15.24亿元 [39] 机构观点与市场预测 - **高盛预测**：预计MSCI中国指数和沪深300指数在2026年将分别上涨20%和12% [12] - **高盛资金面预测**： 1. 南向资金净买入可能达到2000亿美元，再创历史新高 [12] 2. 国内资产再配置可能为股市带来约3万亿元人民币（约合4200亿美元）资金 [12] 3. 股息和股票回购总额可能接近4万亿元人民币（约合570亿美元） [12] 4. 外国长线投资者可能减少对中国股票的低配程度（目前低配310个基点），带来约100亿美元潜在买入规模 [12] 5. IPO融资可能超过1000亿美元（同比增长80%），相当于当前市值的0.5% [12] - **华西证券观点**：沪深300ETF隐含波动率指数处于“924”行情以来的49.3%分位数相对低位，认为行情相对稳健，后续仍有上涨空间 [9] - **彭博观点**：中国股市成交额攀升至四个月来最高水平，显示2026年初启动的这轮反弹仍有进一步上行空间 [6] 重要政策与行业动态 - **智能眼镜/脑机接口**：工信部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，提出加快AR/VR可穿戴设备、脑机接口等新型终端的产业化、商业化进程，并推动人形机器人应用 [26] - **存储芯片**：西安紫光国芯半导体股份有限公司已提交IPO辅导备案申请，辅导券商为中信建投 [27][28] - **医药**：国家药监局鼓励在中国开展全球同步研发和申报上市，鼓励临床急需境外已上市原研药及仿制药在境内申报，符合要求的可优先审评审批 [29] - **焦炭/焦煤**：重点焦化企业召开专题会议，达成主动限产减产、控制成本、稳定价格等共识 [26] - **贸易**：商务部决定自2026年1月7日起对原产于日本的进口二氯二氢硅进行反倾销立案调查，该产品主要用于半导体芯片制造 [30] 公司业绩与公告 - **口子窖**：发布2025年度业绩预告，预计净利润为6.62亿元至8.28亿元，同比减少50%到60% [30] - **中科蓝讯**：预计2025年净利润为14.00亿元到14.30亿元，同比大幅增加366.51%到376.51%，主要系投资摩尔线程和沐曦股份取得的公允价值变动收益显著增加 [30] - **川金诺**：发布2025年度业绩预告，预计净利润为4.3亿元-4.8亿元，同比上升144.24%-172.64% [30] - **万科**：据路透社报道，已与多家国内银行达成协议，将其银行贷款的季度利息支付延期至2026年9月，并改为年度结算 [30] - **央行操作**：2026年1月8日开展11000亿元买断式逆回购操作，期限3个月 [30] - **黄金储备**：中国12月末黄金储备报7415万盎司（约2306.323吨），环比增加3万盎司（约0.93吨），为连续第14个月增持 [30] 行业估值与交易热度 - **领涨板块**：综合、煤炭、电子 [45] - **领跌板块**：石油石化、非银金融、美容护理 [45] - **交易热度提升居前板块**：基础化工、煤炭、食品饮料 [45] - **市盈率处于历史百分位低位板块**：非银金融、农林牧渔、食品饮料 [45]

机构龙虎榜概况 - 当日机构龙虎榜共上榜40只个股，其中净买入25只，净卖出15只 [1] - 机构净买入额排名前三的个股分别是：鄂尔多斯（3.79亿元）、三博脑科（2.66亿元）、顺灏股份（2.38亿元） [1] 上榜热股详情 - **鄂尔多斯**：当日股价上涨7.20%，龙虎榜显示有3家机构净买入3.79亿元 [2] - **三博脑科**：当日股价上涨10.45%，龙虎榜显示有4家机构买入，无机构卖出 [2] 光刻胶行业动态 - **高盟新材**：公司参股的北京科华微电子材料是国内半导体用光刻胶领域的头部企业 [3] - **南大光电**：公司的ArF光刻胶已在下游客户存储芯片50nm和逻辑芯片55nm技术节点的产品上通过认证 [3] - **行业催化**：威耀实业发生股东变更，芯上微装（核心团队来自上海微电子）成为其全资股东，认缴出资额2.285亿元，此举可能意味着其重新成为上海微电子旗下相关资产的上市平台 [3] - **行业前景**：华创证券认为，在政策、需求与验证三重驱动下，国产光刻机有望进入商业化加速阶段 [3] 半导体行业趋势与数据 - **设备支出**：据SEMI数据，全球300mm晶圆厂设备支出预计在2025年增长24%至1019亿美元，并在2026年达到1188亿美元的历史新高 [4] - **市场需求**：截至2023年，中国当年消耗的芯片占全球芯片消耗的三分之一 [4] - **战略价值**：在半导体景气持续、资本开支稳步推进以及海外技术管控的背景下，光刻机产业链的自主可控具有紧迫的战略价值 [5] 半导体产业链公司 - **广钢气体**：公司是国内领先的电子半导体行业关键材料电子气体综合性服务商 [6] - **芯源微**：公司是目前国内唯一可以提供量产型前道涂胶显影机的厂商，产品涵盖多种工艺类型 [6] 存储芯片市场动态 - **美股表现**：隔夜美股存储公司集体大涨，美光科技涨超10%创历史新高，SanDisk收涨超27%创去年2月以来最大单日涨幅，西部数据涨超16%创逾五年最大单日涨幅，希捷科技涨14% [6] - **中国厂商扩产**：华兴证券认为，长江存储计划在2027年投产第三座工厂，目标是将国产设备使用率提升至50%；长鑫存储则预计在2026年将国产设备采购比例提高到35% [6]

市场行情概览 - 主要指数小幅盘整，沪指、深成指、创业板指分别收涨0.05%、0.06%、0.31% [3] - 市场近3200股下跌，2100余股上涨，两市成交量维持在2.8万亿 [3] - 光刻胶板块全天大涨，板块收涨5.82%，多只个股涨停 [3][25][26] - 核聚变概念开盘后大涨，多只个股涨停或集体大涨 [3] - 航天板块局部走强，以蓝箭航天概念股为主 [3] - 有色、稀土、煤炭等资源板块集体大涨 [3] - 光伏、半导体、液冷等有局部强势表现，内存、脑机接口高开低走 [3] 豆包汽车传闻事件 - 市场传闻字节跳动与车企联合造车，带动相关概念股异动 [5][7] - 四维图新盘中一度冲击涨停板 [5] - 赛力斯盘中拉升幅度一度超6% [6] - 启明信息盘中拉升幅度一度超4.5% [6] - 传闻发酵后，字节跳动相关负责人辟谣称公司没有造车计划 [9] - 午后相关概念股集体回落，但字节跳动的算力概念股（如润泽科技、亚康股份）出现异动走强 [10][11][12] 超聚变IPO与相关公司股价波动 - 超聚变数字技术股份有限公司于2026年1月6日正式启动上市辅导 [16] - 参股超聚变的东方明珠竞价大幅高开5.29%，开盘后快速拉升涨停 [16] - 此前市场传闻可能被超聚变借壳的荣科科技，竞价被核20CM跌停，最终封死跌停板至收盘 [17][18] - 另一家传闻借壳公司安彩高科最终大跌超6% [18] - 荣科科技曾在去年12月26日于互动平台回复，否认存在重大资产重组等应披露未披露事项，击碎了借壳预期 [21][22] 光刻胶板块大涨动因 - 板块大涨源于中国日报报道“对日本收紧2025年4月4日列管的中重稀土相关物项出口许可审查”的消息刺激 [26] - 市场资金反复炒作“日本反制光刻胶”的预期，因此对相关消息反应敏感 [26] - 盘后消息显示，对原产于日本的进口二氯二氢硅发起反倾销立案调查 [27] 亚辉龙战略合作与市场反应 - 亚辉龙公告与深圳脑机星链科技有限公司签署《战略合作框架协议》，涉及脑机接口产品市场拓展及销售，并提及优先进行资本和股权层面合作 [29] - 公告发布前一日（周二）午后，公司股价已突然大幅放量拉升，盘中一度涨超8%，最终收涨6.52% [30] - 上交所就此发布问询函，要求补充合作细节、评估可行性，并质疑存在内幕信息泄露可能 [33] - 尽管收到问询，亚辉龙次日仍大幅高开超9%，但开盘后直线跳水回落，最终收至平盘 [33]

沪深股通成交概况 - 2026年1月7日，沪股通总成交金额为1508.92亿元，深股通总成交金额为1759.67亿元 [2] - 沪股通前十大成交个股中，紫金矿业成交额居首，达35.58亿元，兆易创新和工业富联分别以27.13亿元和17.33亿元位列第二、三位 [3] - 深股通前十大成交个股中，宁德时代成交额居首，达39.74亿元，中际旭创和新易盛分别以32.78亿元和27.21亿元位列第二、三位 [3] 板块资金流向 - 从板块表现看，煤炭、半导体、核电等板块涨幅居前，脑机接口、证券等板块跌幅居前 [4] - 主力资金净流入前五的板块为：通信板块净流入38.96亿元，净流入率2.65%；煤炭采选板块净流入21.96亿元，净流入率10.10%；半导体板块净流入21.76亿元，净流入率0.88%；电网设备板块净流入19.46亿元，净流入率2.32%；电子化学品板块净流入7.70亿元，净流入率1.64% [5] - 主力资金净流出前五的板块为：国防军工板块净流出121.04亿元，净流出率5.79%；计算机板块净流出113.53亿元，净流出率5.36%；交运设备板块净流出78.87亿元，净流出率5.63%；非银金融板块净流出66.87亿元，净流出率8.15%；证券板块净流出55.84亿元，净流出率9.53% [6] 个股资金流向 - 主力资金净流入前十的个股中，航天发展净流入19.50亿元居首，净流入率10.86%；北方华创净流入12.89亿元，净流入率14.23%；格林美净流入12.61亿元，净流入率17.64%；通宇通讯净流入11.88亿元，净流入率21.61%；南大光电净流入8.87亿元，净流入率8.50% [7] - 主力资金净流出前十的个股中，雷科防务净流出20.95亿元居首，净流出率15.84%；海格通信净流出19.90亿元，净流出率16.37%；三花智控净流出18.99亿元，净流出率10.27%；立讯精密净流出18.20亿元，净流出率16.81%；东方财富净流出18.06亿元，净流出率14.11% [8] ETF成交动态 - 今日成交额前十的ETF中，A500ETF华泰柏瑞成交147.26亿元居首，环比下降4.48%；港股创新药ETF成交71.88亿元，环比增长46.90%，当日上涨3.60%；中韩半导体ETF成交69.90亿元，环比增长0.08%，当日上涨5.86% [9] - 成交额环比增长前十的ETF中，港股通创新药ETF环比增长130.20%，成交6.91亿元；国防ETF环比增长102.41%，成交4.79亿元；半导体材料ETF环比增长99.44%，成交2.53亿元，当日上涨7.28%；煤炭ETF环比增长85.35%，成交13.67亿元，当日上涨3.80% [10] 期指持仓变化 - 四大期指主力合约中，IH、IF、IM合约多空双方均减仓，其中IF（沪深300）合约空头减仓力度是多头的2倍，显示空头压制有所缓解；IC合约则呈现多头加仓、空头减仓的格局 [11] 龙虎榜机构动向 - 机构买入方面：三博脑科获四家机构买入2.66亿元，当日上涨10.45%；顺灏股份获机构买入2.38亿元，当日上涨5.53%；高盟新材获四家机构买入1.61亿元，当日涨停（20.03%）；南大光电获三家机构买入1.16亿元，当日涨停（20.00%）[12] - 机构卖出方面：金风科技遭两家机构卖出4.06亿元，当日涨停（10.00%）；美好医疗遭四家机构卖出3.71亿元，当日涨停（20.01%）；芯源微遭五家机构卖出3.58亿元，当日涨停（20.00%）；雷科防务遭两家机构卖出1.42亿元，当日上涨10.01% [12] 龙虎榜游资与量化资金动向 - 一线游资方面：金风科技获国泰海通证券宜昌沿江大道营业部买入1.09亿元，获国泰海通证券上海江苏路营业部买入1.52亿元；南大光电获国泰海通证券上海中山东路营业部买入1.33亿元 [1][13] - 量化资金方面：活跃度较昨日有所降低，三博脑科遭开源证券西安西大街营业部卖出1.58亿元 [14]