华源控股（002787）11月3日公告，公司拟投资设立全资子公司苏州芯源科技有限公司(简称"芯源科 技")，公司以自有资金等方式出资，注册资金为3亿元，持有芯源科技100%的股权。 今年以来，华源控股加快了海外市场拓展步伐。10月24日，华源控股亦发布关联交易公告，华源控股拟 与关联方TeakwoodDevelopmentLtd.共同对全资子公司华源包装(新加坡)有限公司(下称"新加坡华源")增 资350万美元，华源控股放弃部分优先认缴权，其中TeakwoodDevelopmentLtd.认缴200万美元，华源控 股认缴150万美元。本次增资完成后，新加坡华源注册资本将增至500万美元，华源控股持有新加坡华源 的股权比例将由100%变更为60%。 华源控股在该公告中表示，本次增资有利于公司进一步扩大市场份额，增加营收规模，提升市场竞争 力，积极拓展海外市场，有利于华源控股的可持续发展，符合公司的整体发展战略。 公告指出，芯源科技设立的主要目的是为华源控股在集成电路、信息技术等方向转型升级建立运营实 体，在其主体内开展集成电路专用温控设备、集成电路快速热处理设备、集成电路封测设备以及耗材的 研发、生产制造和销售 ...

文章核心观点 - 美国决定自2025年6月起将进口钢铁和铝的关税提高一倍至50% 对全球包装行业产生广泛影响 导致原材料成本上升 供应链调整及并购活动加速 [1] 成本与价格影响 - 钢铁和铝是食品饮料品牌所用罐、盖和封口的主要材料 关税提高导致原材料成本上升 [2] - 美国超市已报告罐装蔬菜、宠物食品和碳酸饮料价格出现小幅上涨 制造商将额外成本转嫁给消费者 [2] - 一家美国中型罐生产商表示其铝板成本自新关税生效以来飙升近三分之一 并计划在2026年初提高客户合同价格 [3] - 经济学家警告此类成本增加可能对更广泛的食品杂货部门造成温和的通胀压力 [3] 供应链调整与替代方案 - 进口金属成本上升促使包装公司尝试替代品 由回收塑料或纸复合材料制成的软包装袋在酱料和宠物食品等产品中日益普及 [4] - 一家英国食品品牌用可回收纸板容器替代钢罐 降低了重量和进口成本 [4] - 部分北美包装供应商投资本地轧钢厂 通过近岸生产减少对海外原料的依赖 [5] - 行业分析师指出这些策略短期成本高昂 但可使公司免受未来贸易中断的影响 [5] 并购活动加速 - 不确定的关税环境刺激包装行业并购浪潮 大公司收购小型专业公司以强化供应链 扩展可持续产品线并更有效地分摊成本 [6] - 例如 一家欧洲包装巨头收购美国铝罐回收商 以确保回收材料供应并降低受进口关税影响的程度 [6] - 私募股权投资者亦活跃其中 青睐自动化、合规及可持续发展记录良好的公司 [7] - 英国引入的延伸生产者责任规则要求公司支付包装回收费用 进一步鼓励了能提升环保资质的交易 [7]

行业投资评级 - 轻工制造行业评级为“强于大市”（维持）[3] 核心观点 - 三季度轻工制造行业整体营收同比下滑0.73%，但环比第二季度降幅收窄2.1个百分点；归母净利润同比下降25%，主要受造纸板块拖累；剔除造纸板块后，行业净利率同比仅微降0.3个百分点，基本保持稳定 [2] - 细分板块表现分化：个护包装稳健增长，家居造纸承压，出口链个股表现分化 [2] - 金属包装行业面临国内市场内卷，出海成为破局关键，行业格局有望重塑，头部企业从“抢份额”转向“谋利润” [3] 板块周度行情 - 截至2025年10月31日当周，轻工制造行业指数上涨0.23%，跑赢沪深300指数（下跌0.43%）[18] - 细分板块中，包装印刷指数上涨1.33%，家居用品指数上涨0.39%，文娱用品指数下跌0.22%，造纸指数下跌1.34% [18] - 纺织服饰板块当周指数上涨1.03%，同样跑赢大盘，细分板块中纺织制造指数上涨1.63%，饰品指数上涨1.59%，服装家纺指数上涨0.48% [28] 家居板块 - 三季度家居板块7家样本公司合计营收同比下降2%，但增速环比第二季度提升7.5个百分点；合计归母净利润同比下降14.9%，增速环比第二季度下降10.6个百分点 [7] - 子板块中，软体家居表现优于定制家居：软体家居单三季度营收增长6.2%，归母净利润增长0.9%；定制家居单三季度营收下降8.5%，归母净利润下降22.6% [7] - 9月限额以上企业家具类零售额同比增长16.2%，增速环比8月下降2.4个百分点；1-9月规模以上家具制造业累计收入同比下降6.7% [43] 造纸板块 - 三季度造纸板块10家样本公司合计营收同比下降12.6%，合计归母净利润同比下降429%，主要受晨鸣纸业大幅亏损影响；剔除晨鸣后，文化纸三季度归母净利润同比增长4.5% [7] - 纸价方面，截至10月31日，白卡纸价格4112元/吨（周环比上涨31元/吨），箱板纸价格3771.2元/吨（周环比上涨33.4元/吨），瓦楞纸价格3080元/吨（周环比上涨50元/吨）[52] - 1-9月造纸及纸制品业营业收入累计同比下降2.1%，累计销售利润率为2.6%，同比下降0.45个百分点 [69] 文娱个护板块 - 三季度个护板块6家样本公司合计营收同比增长18.4%，合计归母净利润同比增长42.3%，盈利高增主要由中顺洁柔同比扭亏和稳健医疗带动 [9] - 三季度文娱用品板块7家样本公司合计营收同比增长0.3%，合计归母净利润同比下降0.5% [9] - 9月限额以上体育、娱乐用品类零售额同比增长11.9%，增速环比8月提升5.9个百分点 [114] 出口链板块 - 三季度出口链21家样本公司合计营收同比增长0.7%，合计归母净利润同比下降1.6% [9] - 个股表现分化，产能布局充分、业务动能较好的公司（如匠心家居、共创草坪）业绩亮眼，而存在产能转移摩擦的公司（如嘉益股份、哈尔斯）业绩承压 [9] - 截至10月31日，海运费CCFI综合指数周环比上涨2.9%，SCFI综合指数周环比上涨10.5% [45] 包装板块 - 三季度包装板块13家样本公司合计营收同比增长13%，合计归母净利润同比增长16.1%；剔除奥瑞金后，营收同比微降0.2%，归母净利润同比增长21.3% [9] - 子板块中，纸包装业绩平稳，金属包装三季度归母净利润同比下降17%，处于磨底阶段 [9] - 1-9月印刷业和记录媒介复制业营业收入累计同比下降2.1%，累计销售利润率为4.9%，同比提升0.4个百分点 [90] 新型烟草 - 日本烟草公司2025年三季度新型烟草销售量同比增长40.1%，其中HNB产品在Ploom AURA和EVO烟弹带动下销售量增长53.4% [11] - 国际烟草龙头HNB产品登陆主流市场，英国等欧洲地区产品向盈利能力更强的换弹式、开放式切换 [11] 相关行业数据 - 9月住宅竣工面积同比下降5.1%，降幅较8月收窄23.3个百分点；1-9月商品住宅销售面积累计同比下降5.6% [35] - 2025年三季度全球AR销量为30.2万台，同比增长180%；全球AI智能眼镜销量165万台，同比增长达370% [9] - 2025年三季度全球智能手机出货量同比增长2.09%；8月中国智能手机出货量2164.4万部，同比增长2.6% [108]

数据显示，诺安基金旗下1只基金位居华源控股十大流通股东。诺安多策略混合A（320016）三季度新 进十大流通股东，持有股数190.66万股，占流通股的比例为0.76%。根据测算，今日浮盈赚取约99.14万 元。 诺安多策略混合A（320016）成立日期2011年8月9日，最新规模18.55亿。今年以来收益66.63%，同类 排名427/8154；近一年收益77%，同类排名274/8046；成立以来收益221.6%。 资料显示，苏州华源控股股份有限公司位于江苏省苏州市吴江区松陵镇夏蓉街199号20幢，成立日期 1998年6月23日，上市日期2015年12月31日，公司主营业务涉及金属包装产品的生产及销售业务。塑料 包装类。主营业务收入构成为：化工罐55.93%，食品包装18.27%，注塑产品15.43%，吹塑产品8.58%， 其他1.79%。 从华源控股十大流通股东角度 10月31日，华源控股涨5.03%，截至发稿，报10.85元/股，成交2945.02万元，换手率1.10%，总市值 36.37亿元。 诺安多策略混合A（320016）基金经理为孔宪政、王海畅。 责任编辑：小浪快报 截至发稿，孔宪政累计任职时间4 ...

财务业绩表现 - 2025年前三季度营业总收入为65.81亿元，同比增长6.83% [1] - 归属母公司股东净利润为1.76亿元，同比增长11.97% [1] - 基本每股收益为0.14元 [1] 股东回报计划 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.45元（含税） [1]

天眼查App显示，近日，扬州乐之悦包装有限公司成立，法定代表人为张超，注册资本10万人民币，经 营范围为一般项目：包装服务；销售代理；日用品销售；日用百货销售；互联网销售（除销售需要许可 的商品）；日用杂品销售；日用玻璃制品销售；卫生用品和一次性使用医疗用品销售；居民日常生活服 务；家居用品销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

天眼查App显示，近日，苏州久循包装科技有限公司成立，法定代表人为陈长宽，注册资本3万人民 币，经营范围为一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；包装服 务；包装专用设备销售；金属包装容器及材料销售；物料搬运装备销售；纸制品销售；包装材料及制品 销售；木制容器销售；木材销售；普通机械设备安装服务；软木制品销售；日用木制品销售；涂料销售 （不含危险化学品）；防腐材料销售；新材料技术研发；技术推广服务；专业设计服务；装卸搬运；货 物进出口；技术进出口；进出口代理（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活 动）。 ...

Smurfit Westrock (NYSE:SW) Q3 2025 Earnings Call October 29, 2025 07:30 AM ET Company ParticipantsCiaran Potts - Group VP of Investor RelationsTony Smurfit - CEOKen Bowles - EVP and Group CFOConference Call ParticipantsGabe Hajde - Equity Research AnalystLewis Roxburgh - Equity Research AnalystGeorge Staphos - Senior Equity AnalystAnthony Pettinari - Senior Equity AnalystCharlie Muir-Sands - Equity Research AnalystMark Weintraub - Senior AnalystPhilip Ng - Stock AnalystMichael Roxland - Senior Equity Resear ...

股价表现 - 公司股票今日收报8.64元，跌幅达5.37%，目前处于破发状态 [1] - 公司于2022年9月2日在深交所创业板上市，发行价格为18.19元/股，上市首日股价高点为22.07元，为上市以来最高价 [1] 首次公开发行详情 - 公司公开发行新股6,300万股，占发行后总股本的15% [1] - 首次公开发行募集资金总额为114,597.00万元，募集资金净额为105,571.18万元，较原计划多募集51,571.18万元 [1] - 根据招股书，公司原计划募集资金54,000.00万元，拟用于50亿包无菌包装材料扩产项目、50亿包新型无菌包装片材材料生产项目、研发中心(2期)建设项目及补充流动资金 [1] 发行相关费用 - 公司公开发行新股的发行费用（不含增值税）合计9,025.82万元 [1] - 保荐机构中信证券股份有限公司获得保荐承销费用6,875.82万元 [1]

天眼查App显示，近日，浏阳市隆润包装有限公司成立，法定代表人为李建明，注册资本30万人民币， 经营范围为一般项目：纸制品制造;纸制品销售;包装服务;纸和纸板容器制造;包装专用设备销售;塑料制 品制造;塑料制品销售;工艺美术品及收藏品零售（象牙及其制品除外）;复印和胶印设备销售;纸制造;印 刷专用设备制造（除依法须经批准的项目外，自主开展法律法规未禁止、未限制的经营活动）。 ...