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重要数据出炉!
新华网财经· 2025-07-09 11:01
CPI数据变化 - 6月CPI同比由降转涨0.1% 结束连续4个月下降趋势 [1][3][4] - 核心CPI同比上涨0.7% 创14个月新高 涨幅较上月扩大0.1个百分点 [1][7] - 工业消费品价格同比降幅收窄至0.5% 对CPI下拉影响减少0.18个百分点 [6] - 食品价格同比降幅收窄0.1个百分点至0.3% 服务价格同比稳定上涨0.5% [6] - CPI环比下降0.1% 降幅较上月收窄0.1个百分点 食品价格环比降幅小于季节性水平0.5个百分点 [1][8] PPI数据变化 - 6月PPI环比下降0.4% 降幅与上月持平 同比降幅扩大0.3个百分点至3.6% [1][10] - 黑色金属冶炼业价格环比下降1.8% 非金属矿物制品业下降1.4% 合计影响PPI环比下降0.18个百分点 [10] - 电力热力行业价格环比下降0.9% 主因绿电供应增加降低发电成本 [10] - 出口相关行业价格承压 计算机通信/电气机械/纺织业价格环比分别下降0.4%/0.2%/0.2% [10] 行业价格动态 - 文娱耐用消费品/家用纺织品/家用器具价格同比均上涨2%/2%/1% 反映促消费政策效应 [6] - 汽车价格降幅收窄 燃油车和新能源车同比降幅分别缩小至3.4%和2.5% 为28/26个月最小降幅 [6] - 部分高技术行业价格同比上涨 显示新动能积聚效应 [11] 资本市场表现 - A股上证指数时隔8个月重回3500点 [2]
券商首席热议!“反内卷”如何提振市场内生动力?
券商中国· 2025-07-08 16:23
反内卷对产业发展的影响 - "内卷"导致企业利润下降,压降研发支出、降低商品和服务质量,与高质量发展背道而驰,需约束低效低质行为,鼓励科技创新和优质产品[2][3] - 非理性降价引发"价格下跌—利润减少—收入降低—消费减少—价格再跌"的螺旋反馈,综合治理"内卷"是打破通胀下行压力的必要举措[3] - 中国企业全球化中部分依赖"竞底竞争","反内卷"有助于利用研发、技术、品牌等优势形成长期稳定供需关系,应对逆全球化挑战[4] 反内卷政策落地路径 - 当前主要依靠行业自律机制,后续或由发改委牵头,参考"供给侧改革"经验,分行业推出量化KPI[5][6] - 政策将更温和、循序渐进,针对不同行业采用差异化方式,避免"一刀切"影响宏观经济和就业[7][8] - "标本兼治":短期约束无序价格战,加强质量监测;中长期破除地方保护主义,约束补贴行为,完善退出机制[8] 受益行业及竞争格局变化 - 重点治理领域包括新能源汽车、光伏组件、储能系统、电商平台等供需失衡突出行业,电气机械、计算机通信和汽车是主要细分方向[9] - 光伏、新能源车、锂电储能等优势制造业竞争格局有望改善:央国企主导行业或推进并购重组,民企主导行业或引导自律控产挺价[9] - 新兴产业将夯实周期性底部,头部企业盈利能力和抗周期能力提升,中期行业集中度或提高[2][10]
固收、宏观周报:关注供给侧改革预期升温带来的投资机会-20250707
上海证券· 2025-07-07 19:03
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 过去一周美股上涨,纳斯达克中国科技股与恒生指数下跌;A股绝大多数板块或行业上涨;利率债价格微涨,收益率曲线陡峭化;资金价格大幅回落,央行公开市场操作净回笼;债市杠杆水平下降;美债收益率有所提升,曲线整体上移;美元贬值,金价上涨 [2][3][4][5][6][7][8][9] - 中央财经委第六次会议或提升第二轮供给侧改革预期;“大而美”法案正式生效,美国赤字或提升 [10][11] - 投资者风险偏好保持较高态势,第二次供给侧改革预期升温下权益市场可关注产能利用率偏低行业投资机会,债市不确定性或形成一定利好但下行空间有限,大宗黄金短期具备做多时机 [12] 市场表现 股票市场 - 过去一周(20250630 - 20250706),纳斯达克、标普500指数与道琼斯工业平均指数分别变化1.62%、1.72%与2.30%,纳斯达克中国科技股指数变化 - 0.60%;恒生指数变化 - 1.52% [2] - wind全A指数上涨1.22%,中证A100、沪深300、中证500、中证1000、中证2000与wind微盘股分别变化1.48%、1.54%、0.81%、0.56%、0.59%与1.89% [3] - 沪市中蓝筹上涨成长下跌,上证50与科创板50分别变化1.21%与 - 0.35%;深市蓝筹、成长均上涨,深证100与创业板指数分别变化1.76%与1.50%;北证50指数下跌1.71% [3] - 30个中信行业仅5个行业下跌,25个行业上涨,领涨行业为钢铁、银行、建材与医药,周涨幅大于3.50% [3] 债券市场 - 过去一周国债期货微涨,10年期国债期货主力合约较2025年6月27日微涨0.05%;10年国债活跃券收益率较2025年6月27日下跌0.29BP至1.6433%;多数期限品种收益率下降,6个月及以内期限品种降幅稍大,收益率曲线更为陡峭 [4] - 月初资金价格大幅回落,截至2025年7月4日R007为1.4881%,较2025年6月27日下降43.20BP;DR007为1.4222%,下降27.46BP,两者利差收窄 [5] - 央行过去一周净回笼13753亿元,6月净投放买断式逆回购2000亿 [5] - 当前7天资金成本高于5年期限品种国债收益率,债市杠杆水平下降,银行间质押式回购成交量(5日均值)由2025年6月27日的7.77万亿元变为2025年7月4日的7.60万亿元 [6] - 过去一周美债收益率下降,截至2025年7月4日,10年美债收益率较2025年6月27日提升6BP至4.35%;各期限品种收益率提升,7年及以下期限品种收益率升幅稍大,曲线整体上移 [7][8] 外汇与黄金市场 - 过去一周美元指数下降0.28%,美元兑欧元、英镑与日元分别变化 - 0.49%、0.52%与 - 0.08%;美元兑离岸人民币汇率下降0.12%至7.1646,美元兑在岸人民币汇率下降0.05%至7.1652 [9] - 过去一周伦敦金现货价格上涨1.84%至3331.90美元/盎司;COMEX黄金期货价格上涨1.94%至3332.50美元/盎司;国内上海金现上涨1.13%至771.90元/克,期货上涨0.90%至772.52元/克 [9] 宏观事件 - 2025年7月1日中央财经委员会第六次会议召开,后续国家可能进行新一轮供给侧改革,食品制造等多个行业在2025年Q1的产能利用率低于2016Q4至2024Q4的均值在2个百分点以上 [10] - 美国当地时间7月4日“大而美”法案正式生效,该法案涉及大规模减税等内容,大概率会提升美国财政赤字规模,未来10年新增3.25万亿美元赤字 [11] 投资建议 - 权益市场关注产能利用率偏低行业的投资机会 [12] - 债市方面不确定性对国内债市或形成一定利好,但利率债下行空间有限 [12] - 大宗方面黄金有望受益于避险情绪提升,短期具备做多时机 [12]
小米申请故障诊断方法相关专利,实现实时、高效、精准且全面的故障诊断与解决
金融界· 2025-07-07 14:20
专利技术 - 小米科技(武汉)有限公司、小米智能家电(武汉)有限公司、北京小米移动软件有限公司联合申请了一项名为"故障诊断方法、装置、存储介质及程序产品"的专利,公开号CN120257158A,申请日期为2025年03月 [1] - 该专利涉及物联网技术领域,通过预训练模型结合设备故障描述信息和运行信息,生成故障诊断信息及解决方案 [1] 公司背景 - 小米科技(武汉)有限公司成立于2017年,注册资本2.1亿人民币,专注于专业技术服务业,拥有933条专利信息和13个行政许可,对外投资5家企业 [1][2] - 小米智能家电(武汉)有限公司成立于2023年,注册资本2000万人民币,主营计算机及电子设备制造,拥有151条专利信息,参与7次招投标 [2] - 北京小米移动软件有限公司成立于2012年,注册资本14.88亿人民币,从事互联网服务,拥有5000条专利信息和123个行政许可,对外投资4家企业,参与135次招投标 [2]
株洲先进制造业当家“方法论”
搜狐财经· 2025-07-07 11:42
株洲制造业发展概况 - 株洲规模工业增加值同比增长10.8%,居全省第一 [1] - 近5年发展轨迹呈现"稳中求进、破立交织"的特点 [1] 先进制造业进阶 - 规模工业先进制造业增加值增长10.7%,对全市规模以上工业增加值贡献率达55.2% [3] - 工业投资增长从2020年5.5%升至17.5%,占固投比重提升到60.4% [3] - 六大先进制造业产业均实现正增长 [3] - 中车株洲所在储能领域有二十余年技术积淀,锂离子电池产量增长16.1% [4] - 全球首列全景观光山地旅游列车、卫星制造、AEP100发动机等成果均来自株洲制造 [6] 新兴产业发展 - 电气机械和器材制造业、计算机通信、汽车制造、先进材料、节能环保及新能源、生物医药等产业实现两位数增长 [7][8] - 株洲跨行业孵化新能源装备、高分子新材料、低空经济、北斗、工业软件等新兴产业 [9] - 北斗技术在多领域规模应用加速落地,第三届北斗规模应用国际峰会成功召开 [9] - 85家国家级、省级专精特新中小企业中新兴产业占比提升 [9] - 62家中小企业数字化转型试点成功验收 [9] 工业投资与未来势能 - 工业投资增长17.5%,占固定资产投资比重60.4%,同比提高5.3个百分点 [11] - 重大产业项目多属战略性新兴产业,如诺天碳化硅半导体设备与基材生产基地、中车"双碳"产业园项目(投资超百亿元) [12] - 株洲20项入选湖南工业绿色低碳技术目录,7个应用场景入选全省工业低碳氢名单(占全省超四成) [12]
粤昆仑等公司取得去除工业废水中重金属装置及方法专利
搜狐财经· 2025-07-04 10:30
专利授权 - 深圳市粤昆仑环保实业有限公司等5家公司联合取得"一种去除工业废水中重金属的装置及方法"专利 授权公告号CN119797516B 申请日期为2025年03月 [1] 公司概况 深圳市粤昆仑环保实业有限公司 - 成立于2000年 注册资本3000万人民币 主营专用设备制造业 [1] - 对外投资9家企业 参与招投标56次 拥有50条专利信息 3条商标信息 5个行政许可 [1] 深圳市粤昆仑环境科技(集团)有限公司 - 成立于2013年 注册资本1000万人民币 主营商务服务业 [1] - 对外投资1家企业 拥有9条专利信息 5个行政许可 [1] 抚州市鹏昆水处理有限公司 - 成立于2010年 注册资本1000万人民币 主营生态保护和环境治理业 [2] - 参与招投标17次 拥有4条专利信息 4个行政许可 [2] 深圳市曜逐星科技有限公司 - 成立于2018年 注册资本500万人民币 主营软件和信息技术服务业 [2] - 对外投资1家企业 拥有1条专利信息 1个行政许可 [2] 深圳市金国城环境科技有限公司 - 成立于1999年 注册资本600万人民币 主营计算机、通信和其他电子设备制造业 [2] - 拥有1条专利信息 5个行政许可 [2] 行业动态 - 五家环保科技类企业通过专利合作 聚焦工业废水重金属处理技术领域 [1][2]
政策动态点评:“反内卷”的下一步
民生证券· 2025-07-03 15:40
反内卷新阶段 - 中央首提“反内卷”一周年,今年7月政治局会议“反内卷”或进入新阶段,与“十五五”规划衔接,其战略是做强国内大循环,要求加快全国统一大市场建设[1] 过去一年得失 - “得”:“反内卷”站稳顶层设计高度,多次出现在国家重要会议,可能成“十五五”规划重要主线[2] - “失”:工业产能利用率低位运行,一季度大幅下滑,PPI同比降幅加深;工业企业营业利润率低位运行,5月降至5.3%[2] 聚焦重点难点 - 重点是治理宏观经济供需失衡问题,难点在新能源汽车、光伏组件、储能系统、电商平台等领域,制造业问题突出,预计先针对重点行业展开[3] 推进方式 - 当前“反内卷”依靠行业自律机制,进展偏缓,预计7月政治局会议定调后,由发改委牵头,“部委牵头为主、行业自律为辅”深度治理[3] 历史经验 - “供给侧改革”时期,重点行业推出去产能量化“KPI”,如钢铁、煤炭等行业明确压减产能目标,部分领域取得良好产能去化效果[4] 风险提示 - 未来政策不及预期、国内经济形势变化超预期、出口变动超预期[4]
★5月经济动能积聚韧性彰显 消费增速超市场预期
证券时报· 2025-07-03 09:56
对于5月固定资产投资增速有所放缓的情况,温彬认为,国家发展改革委此前曾表示,力争6月底前下达 今年"两重"建设和中央预算内投资全部项目清单,同时设立新型政策性金融工具,解决项目建设资本金 不足问题。随着资金陆续到位,后期基建投资增速仍有望反弹。 值得一提的是,工业高端化、智能化、绿色化发展稳步推进。高端化方面,装备制造重点行业增长较 快,5月份汽车制造业、计算机通信和其他电子设备制造业增加值分别同比增长11.6%和10.2%。高技术 产品产量快速增长,5月份3D打印设备、集成电路产量分别增长40%和11.5%。智能化方面,5月份智能 无人飞行器制造、智能车载设备制造增加值分别增长85.9%、29.5%。机器人减速器、工业机器人产量 分别增长1倍和35.5%。绿色化方面,5月份高性能化学纤维、生物基化学纤维、碳纤维及其复合材料产 品产量分别增长92.2%、21.5%和17.9%。 观察经济运行,还要看就业、物价的情况。5月份全国城镇调查失业率为5%,比上月下降0.1个百分 点,其中青年人失业率连续三个月下降。居民消费价格指数(CPI)同比小幅下降,但降幅与上月持 平;从扣除食品和能源的核心CPI来看,涨幅比上月 ...
【广发宏观王丹】6月PMI背后的七个中观线索
郭磊宏观茶座· 2025-07-01 20:50
广发证券 资深宏观分析师 王丹 bjwangdan@ gf.com.cn 广发宏观郭磊团队 摘要 第一, 6 月制造业 PMI 环比小幅上行 0.2 个点至 49.7 。 15 个细分制造业中,位于景气扩张的行业个数为 6 个,较 5 月增加了 2 个:石油加工及炼焦、 专用设备由景气收缩回到荣枯线上方。 第二, 从绝对景气度看,石油、化纤、电气机械、专用设备、农副食品等景气领先。我们理解:石油、化纤受大宗价格影响;专用设备广泛包括采矿设备、建 筑设备、原材料加工设备、食品轻工和医药设备、电子电工设备、环保设备等,受益于本轮大规模设备更新;电气机械主要包括新能源相关、家电相关,同时 受益于能源转型行业趋势和"两新"红利;计算机通信电子受益于" AI+ "的行业趋势和"两新"红利;农副食品属于今年少有的景气一直偏高的下游行业,受益 于消费环境好转。 第三, 环比代表边际变化, 6 月景气环比前值改善的行业包括汽车、医药、石化产业链、专用设备、非金属矿。我们理解:( 1 )汽车行业包含内外需驱 动,一则出口订单环比上行 7.8 个点,二则" 618" 促销带动 6 月狭义乘用车零售同比增长 13.4% ,环比增长 ...
6月PMI释放双重信号:制造业景气水平持续改善 小企业承压待政策加码
经济观察网· 2025-06-30 20:59
制造业PMI指数表现 - 6月制造业PMI为49.7%,环比上升0.2个百分点,好于市场预期[1][2] - 生产指数上升0.3个百分点至51%,新订单指数上升0.4个百分点至50.2%,均处于扩张区间[2] - 内需订单指数上升0.4个百分点至50.6%,新出口订单指数上升0.2个百分点至47.7%,内需修复程度优于出口[2] - 石油加工及炼焦业、医药制造业、化学原料及化学制品制造业PMI环比改善较多[3] - 电气机械及器材制造业、纺织服装服饰业、计算机通信电子设备及仪器仪表制造业PMI环比降幅较大[3] 企业表现分化 - 大型企业PMI上升0.5个百分点至51.2%,中型企业上升1.1个百分点至48.6%[3] - 小型企业PMI下降2.0个百分点至47.3%,为2024年9月以来最低值[3] - 生产经营活动预期有所回落,小型企业经营压力加大[3] 行业动态与政策影响 - 建筑业商务活动指数为52.8%,环比上升1.8个百分点[1] - 服务业商务活动指数为50.1%,环比下降0.1个百分点[1] - 高频指标显示6月外贸货运量同比增速从-3.8%收窄至-3.5%,"抢出口"强度持续减弱[2] - 5000亿服务消费再贷款、准财政工具已对服务业投资进行部署[3] - 设备更新周期逐步退坡可能导致出口链生产走弱,制造业景气面临下行压力[3]