近日，工信部发布2025年5G工厂名录。记者9月1日从市工信部门获悉，我市共有6家企业荣列其 中。至此，全市共有国家级5G工厂14家，省级5G工厂5家。 据了解，5G工厂是充分利用以5G为代表的新一代信息通信技术集成，打造新型工业互联网基础设 施，新建或改造产线级、车间级、工厂级等生产现场，形成生产单元广泛连接、信息（IT）运营 （OT）深度融合、数据要素充分利用、创新应用高效赋能的先进工厂。 为深入推进"5G+工业互联网"创新发展，加快高水平5G工厂建设，近年来，我市持续培育建设5G 工厂，有力带动传统产业转型升级。经省工信厅推荐、专家评审等工作，此次，我市健力宝（镇江）饮 料有限公司、金东纸业（江苏）股份有限公司、江苏聚由新材料科技有限公司、万事达建筑钢品（江 苏）股份有限公司、海昌隐形眼镜有限公司、镇江港务集团有限公司共6家企业入围工信部《2025年5G 工厂名录》。（记者 陈志奎 通讯员 刘梦桥） ...

回购方案批准与细节 - 公司于2024年10月30日召开董事会及监事会 并于2024年11月19日召开股东大会审议通过股份回购方案 [1] - 回购计划使用不低于8000万元（含）不超过15000万元（含）自有或自筹资金 回购价格上限为4.00元/股 [1] - 回购期限为股东大会审议通过之日起12个月内 通过集中竞价交易方式实施 回购股份用于可转换公司债券转换 [1] 回购实施进展 - 截至2025年8月31日累计回购1,293,300股 占总股本比例0.1010% [2] - 回购最高成交价3.60元/股 最低成交价3.47元/股 成交总金额4,574,147.00元（不含交易费用） [2] - 回购资金来源于自有资金 价格未超4.00元/股上限 符合既定方案要求 [2] 回购操作合规性 - 公司在重大事项发生或决策期间不进行回购 遵守证监会及深交所规定情形 [2] - 集中竞价回购时委托价格不得为当日涨幅限制价 禁止在开盘集合竞价 收盘集合竞价及无涨跌幅限制交易日进行委托 [2] - 公司将继续根据市场情况在回购期限内实施计划 并按规定履行信息披露义务 [2]

投资评级 - 维持买入-A评级 6个月目标价11.90元 当前股价9.37元 [3] 核心观点 - 公司短期盈利承压但中长期增长潜力显著 受益于行业格局优化与产能释放 [2][3][9] - 欧盟反倾销税率从34.9%下调至26.4% 对欧洲业务影响有限 [2] - 预计2025-2027年归母净利润复合增长率达5.8% 对应PE估值处于12.5x-9.7x区间 [9] 财务表现 - 2025H1营业收入16.27亿元（同比-16.43%） 归母净利润1.56亿元（同比-48.47%） [1] - Q2单季营业收入7.79亿元（同比-21.73%） 归母净利润0.75亿元（同比-51.70%） [1] - 毛利率承压明显：2025H1毛利率12.99%（同比-5.66pct） Q2毛利率12.24%（同比-4.96pct） [3] - 期间费用率优化：2025H1期间费用率2.87%（同比-1.68pct） 财务费用率-2.50%（同比-2.07pct） [3][9] 业务结构 - 装饰原纸营收13.49亿元（同比-12.41%） 木浆贸易营收2.72亿元（同比-28.68%） [2] - 分区域看：国内营收12.48亿元（同比-18.23%） 国外营收3.79亿元（同比-9.90%） [2] - 欧盟地区销量占比不足5% 通过客户订单转移降低反倾销影响 [2] 盈利预测 - 预计2025年营业收入40.38亿元（同比+7.16%） 2027年达47.53亿元 [9] - 归母净利润预测：2025年4.25亿元（同比-9.44%） 2026年4.82亿元（同比+13.40%） [9] - 每股收益预期：2025年0.76元 2027年提升至0.98元 [11] 估值指标 - 当前总市值52.16亿元 流通市值52.16亿元 [3] - 2025年预测PE为12.5倍 2027年降至9.7倍 [9][11] - 净资产收益率预计从2025年10.0%回升至2027年12.1% [11]

公司治理动态 - 博汇纸业2025年第一次临时股东大会于2025年9月1日召开 [2] - 股东大会审议通过《关于提请股东大会授权董事会办理公司奋斗者员工持股计划相关事宜的议案》 [2] - 本次会议通过多项议案 涉及员工持股计划授权事宜 [2]

股份回购情况 - 截至2025年8月31日通过集中竞价累计回购股份129.33万股 占总股本比例0.1010% [1] - 最高成交价3.60元/股 最低成交价3.47元/股 成交总金额457.4147万元（不含交易费用）[1]

股份回购情况 - 截至2025年8月31日通过集中竞价交易方式累计回购公司股份约129万股，占公司总股本的0.101% [1] - 最高成交价为3.6元/股，最低成交价为3.47元/股，成交总金额约为457万元 [1] 业务构成与财务数据 - 2025年1至6月份营业收入构成为造纸占比100.0% [1] - 公司当前市值为54亿元 [1]

板块表现 - 造纸板块当日上涨0.16%，领涨个股为恒丰纸业（涨幅6.96%）和青山纸业（涨幅6.81%）[1] - 上证指数上涨0.46%至3875.53点，深证成指上涨1.05%至12828.95点[1] - 板块内10只个股上涨，9只个股下跌，1只平盘[1][2] 个股涨跌 - 恒丰纸业收盘价10.29元，成交量36.30万手，成交额3.77亿元[1] - 青山纸业收盘价2.51元，成交量321.86万手，成交额8.13亿元[1] - 跌幅最大为民士达（-3.66%）和博汇纸业（-1.53%）[2] 资金流向 - 板块主力资金净流入1.51亿元，游资净流出7926.67万元，散户净流出7202.05万元[2] - 青山纸业获主力净流入1.13亿元（占比13.85%），但遭游资净流出4298.97万元[3] - 华旺科技主力净流入1918.38万元，占比高达21.21%[3] - 齐峰新材虽获主力净流入1024.66万元，但游资净流出1828.52万元[3]

分组1 - 报告行业：纸浆行业 - 报告日期：2025年9月1日 [2] 分组2 - SP主力合约2025年8月29日收盘价为5018.00，折美元价613.87，较上一日涨0.31987%，山东银星基差732，江浙沪银星基差747 [3] 分组3 - 以13%增值税计算，加拿大金狮CFR港口美元价格780，山东地区人民币价格6300，进口利润 -54.38；加拿大雄狮CFR港口美元价格730，山东地区人民币价格5450，进口利润 -501.54；智利银星CFR信用证90天港口美元价格720，山东地区人民币价格5750，进口利润 -120.97 [4] 分组4 - 2025年8月25 - 29日全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价无变化，山东地区均价也无变化；文化用纸（双胶指数、双铜指数）、包装纸（白卡指数）、生活用纸（生活指数）价格无变化 [4] 分组5 - 2025年8月26 - 29日双胶利润率估算、双铜利润率估算、白卡利润率估算、生活利润率估算部分日期有变化，8月29日与8月28日相比无变化 [4] 分组6 - 2025年8月25 - 29日针叶阔叶价差、针叶本色价差、针叶化机价差、针叶废纸价差部分日期有变化 [4]

家居行业 - 内销家居板块25H1营收同比下滑0.83% 25Q2下滑2.89% 归母净利润25H1同比下滑2.95% 25Q2下滑7.63% 主因前期国补虹吸效应及Q2后期国补中断 [3] - 软体家居企业业绩表现优于定制家居企业 零售渠道企业表现分化 大宗渠道全面承压 [3] - 外销家居板块25H1营收同比增长11.58% 25Q2增长6.56% 归母净利润25H1同比增长5.38% 25Q2增长0.09% Q2因需求放缓及关税扰动景气度环比下降 [3] - 头部大家居企业通过品类延伸、渠道赋能管理深化及零售变革等措施优势逐步显现 [3] - 外销板块亟待美国降息推动需求提振 技工贸一体化程度高、海外产能布局领先及品牌化程度高的企业优势明显 [3] 造纸行业 - 13家纸企25H1营收同比下滑12.5%至761.3亿元 归母净利润同比下滑125.0%至亏损8.94亿元 主因前期规划产能集中投放及下游需求不振导致供大于求 [4] - 国外浆厂因浆价持续走弱及获利空间收窄采取停产检修及缩小生产规模措施 [4] - 国内纸浆新增产能集中投放影响已充分显现 浆价进一步下降空间较小 [4] - 预计25H2在下游需求恢复刺激下纸浆价格企稳回升 为纸企盈利改善提供坚实基础 [4] - 推荐关注纸浆一体化成本优势强化、成长性与高股息并存的头部纸企 [4] 轻工消费板块 - 轻工个护板块2Q收入增速边际放缓 牙膏、卫生巾等公司通过爆品及抖音渠道实现快速放量 但受品牌前置费用投入、舆论事件及竞争影响盈利偏弱 [5] - 潮玩行业景气度凸显 龙头公司凭借优质IP培育塑造能力进行多维度变现 名创优品积极开设IP大店并加速自有IP投入 [5] - 宠物食品行业成长性突出 格局优化拐点明确 自主品牌在行业成长红利及自身策略优化驱动下表现靓丽 外销成长性较优且海外产能布局前瞻 [5] 两轮车行业 - 行业在新国标与以旧换新政策双重推动及供给侧结构优化作用下呈现量价利齐升态势 [6] - 头部企业通过高质价比及年轻化人群破圈策略拓展中高端价位实现增量成长 下游渠道库存水平整体良性 [6] - 新国标对销量切换的实际影响好于预期 行业供给结构有望进一步优化 龙头竞争优势持续凸显 [6]

造纸概念板块表现 - 造纸概念板块出现震荡拉升行情 [1] - 青山纸业实现涨停 [1] - 恒丰纸业、华旺科技、民丰特纸等公司股价跟随上涨 [1] 市场交易时点 - 行情变动发生在9月1日10时03分 [1]