□本报记者王鹤静 上周(1月19日至1月23日)，市场上演轮动行情，黄金股、光伏、建材、卫星、化工等板块交替表现，多 只黄金股ETF集体涨超12%，多只光伏、建材主题ETF涨超9%。在轮动行情下，场内资金大举涌向行业 主题ETF，黄金ETF上周净流入超百亿元，跟踪化工、电网设备主题、半导体材料设备等指数的ETF上 周均吸引超30亿元资金净流入。 同时，近期宽基ETF成为场内资金主要的流出来源。上周，沪深300相关ETF净流出超2300亿元，截至 2026年1月23日，其总规模为8550.53亿元，已低于2024年9月25日水平；中证1000相关ETF净流出超780 亿元。 在资金流向上，宽基ETF成为近期场内资金主要流出的产品。截至1月23日，境内ETF已连续8个交易日 持续净流出，甚至出现单日净流出超千亿元的天量水平。 业内机构认为，随着融资保证金比例上调、部分宽基ETF净流出及高位题材回调，市场进入震荡休整阶 段。支撑春季行情的基本面与政策逻辑并未改变，短期可关注业绩预告期带来的结构性亮点，如电子、 通信、新能源等领域。 板块轮动行情持续 上周1月19日至1月23日，国内板块轮动行情持续不断。 一方面，以 ...

调整旗下部分上交所ETF 基金份额参考净值（IOPV）计算机构并修订招募说明书的公告 基于中证指数有限公司关于上证系列指数ETF的IOPV计算迁移安排，为维护基金份额持有人利益，根 据相关基金基金合同及招募说明书（更新）的规定，经与基金托管人沟通一致，自2026年1月26日起， 华夏基金管理有限公司（以下简称"基金管理人"）旗下5只上交所ETF的基金份额参考净值（IOPV）由 中证指数有限公司计算。基金管理人据此对上证医药卫生交易型开放式指数发起式证券投资基金、上证 金融地产交易型开放式指数发起式证券投资基金招募说明书（更新）中IOPV计算的相关内容进行了修 订，修订内容自2026年1月26日起生效。现将具体情况公告如下： 一、涉及基金 ■ 二、调整ETF IOPV计算机构及招募说明书（更新）修订 自2026年1月26日起，上述5只ETF的基金份额参考净值（IOPV）调整为由中证指数有限公司计算。基 金管理人据此对上证医药卫生交易型开放式指数发起式证券投资基金、上证金融地产交易型开放式指数 发起式证券投资基金招募说明书（更新）中IOPV计算的有关内容进行了修订，修订内容如下： 三、其他需要说明的事项 如有疑问 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 3、本基金的基金管理人和登记机构均为财信基金管理有限公司（以下简称"本公司"或"本基金管理 人"），基金托管人为广发证券股份有限公司。 4、本基金向符合法律法规规定的可投资于证券投资基金的个人投资者、机构投资者、合格境外投资 者、发起资金提供方以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人公开发售。 5、本基金自2026年2月2日起至2026年2月6日，通过本基金管理人及基金管理人指定的其他销售机构公 开发售。基金管理人可根据募集情况提前终止或适当延长发售时间并及时公告，但募集期限最长不超过 三个月。 6、本基金的销售机构包括直销机构和其他销售机构。其中直销机构指本公司直销柜台。其他销售机构 请见"七、本基金募集当事人或中介机构"。 7、本基金为发起式基金，最低募集份额总额为1000万份，基金募集金额不少于1000万元人民币，法律 法规或监管机构另有规定的除外。 基金管理人：财信基金管理有限公司 基金托管人：广发证券股份有限公司 重要提示 1、财信均衡致远混合型发起式证券投资基金（以下简称"本基金"）根据中国证券监督管理委员会2026 年1月9日关于 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 关于以通讯方式召开银华中证1000 增强策略交易型开放式指数 证券投资基金基金份额持有人大会的 第二次提示性公告 银华基金管理股份有限公司（以下简称"基金管理人"）已于2026年1月22日在规定媒介发布了《银华基 金管理股份有限公司关于以通讯方式召开银华中证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金份 额持有人大会的公告》，已于2026年1月23日在规定媒介发布了《银华基金管理股份有限公司关于以通 讯方式召开银华中证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金份额持有人大会的第一次提示性 公告》。为了使本次基金份额持有人大会顺利召开，现发布关于以通讯方式召开银华中证1000增强策略 交易型开放式指数证券投资基金基金份额持有人大会的第二次提示性公告。 一、召开会议基本情况 根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》和《银华中证1000 增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金合同》（以下简称"《基金合同》"）的有关规定，银华中 证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金（基金代码：159677，以下简称"本基金"，基 ...

核心观点 - 国际白银价格于2026年1月23日突破100美元/盎司历史大关 其上涨速度与强度远超黄金 2025年涨幅约148% 2026年初不到一个月内已涨超40% 而同期国际金价涨幅约15% [1] - 白银价格的历史性突破由多重因素驱动 包括地缘政治风险引发的避险买盘、强劲的工业需求以及持续的现货供应紧张 市场关注此轮上涨是贵金属牛市的延续还是投机热潮 [1][2] 价格表现与市场热度 - 伦敦现货白银与纽约白银期货价格在2026年1月23日双双突破100美元/盎司 创历史新高 [1] - 白银价格涨势迅猛 2025年全年涨幅约148% 2026年开年不到一个月内涨幅已超40% 同期黄金涨幅约15% [1] - 市场热度高涨 国内投资银条热销 甚至足银保温杯等日用品也被投资者关注并询价 [1] 驱动因素：地缘政治与避险需求 - 地缘政治紧张是关键驱动因素 格陵兰岛问题等地缘风险反复引爆避险买盘 带动贵金属普涨 为白银突破提供契机 [1] - 美联储宽松货币政策预期、美国经济下行压力、通胀黏性以及全球地缘政治不确定性共同推动了本轮贵金属牛市 [2] 驱动因素：工业需求与供需结构 - 强劲的工业需求支撑银价 银浆是光伏组件关键原材料 太空光伏等产业发展提速或将加大白银需求 [2] - 一季度通常为光伏行业备货高峰 银浆需求刚性增长支撑银价上行 [2] - 白银供给已连续5年小于需求 受光伏、AI数据中心及新能源汽车需求驱动 [6] - 矿产白银产量增长有限 全球白银库存处于历史低位 供需缺口持续扩大为价格提供有力支撑 [6] 市场指标：金银比分析 - 金银比（黄金价格/白银价格）近期跌破50 1月23日下探至48左右 创2012年以来新低 [3] - 金银比历史均值在60左右 通常维持在45至80的宽阔区间 当前低比值表明白银表现显著优于黄金 [3] - 金银比创十余年新低反映了2025年以来白银供应出现实质性缺口 原因包括美国可能加征白银关税、美澳等国将白银列为关键矿产等政策事件 以及现货市场紧张 [3] - 国内期货市场出现近月合约价格持续高于远月合约的“近月升水”现象 直接表明当前白银现货紧张 这种格局短期内易加剧银价剧烈波动 [3] - 金银比低于50显示短期超买信号明显 极端比值后可能出现均值回归导致银价调整 [4] - 当前金银比处于历史偏低水平 表明投资者对贵金属价格极度乐观且金融市场流动性充裕 但也指向后续白银相比黄金的超额收益空间正在收窄 [4] 行业前景展望 - 短期内全球地缘政治风险高发 避险情绪处于高位 贵金属价格下方支撑与向上动能都相对强烈 [5] - 中长期看 美元信用体系收缩仍是大趋势 建议投资者逢低做多贵金属品种并长期持有 [5] - 历史上金银比最低值在10至20区间 目前仍具备下行空间 表明白银行情未止 [6] - 长期看 美国经济压力、美联储宽松货币政策及美国通胀黏性都将延续 贵金属价格或仍处于上升通道中 [6] - 光伏、新能源等领域对白银的需求为银价提供坚实的中长期支撑 避险情绪和白银市场供应端的紧张状态短期内不会改变 银价上涨逻辑依然稳固 [6]

上海资本市场“十四五”发展成就总结 - “十四五”时期上海企业利用资本市场实现股权融资近6000亿元，其中127家企业首发上市，募资超1900亿元 [1] - 上海新增科创板上市公司58家，募资近1300亿元，占上海新增上市公司及募资额的比重分别为46%和66% [2] - 截至2025年末，上海共有A股上市公司454家，战略性新兴产业占比约1/3 [3] 硬科技企业上市与融资支持 - 2025年12月17日，GPU领军企业沐曦股份登陆科创板，成为“当年辅导备案、当年发行上市”的典型案例 [2] - 上海发布“浦江之光”行动升级版，力争用5年时间打造引领新质生产力的投融资集聚区 [2] - 截至2025年末，上海科创板上市公司95家，总市值约2.9万亿元，6家公司市值超千亿元 [3] - 上海股权托管交易中心“专精特新”专板挂牌企业559家，完成85单认股权落地 [2] 并购重组市场活跃度提升 - “十四五”时期上海30余家次上市公司完成重大资产重组，涉及金额超3000亿元 [4] - “并购六条”发布以来，上海累计披露并购重组逾250单，其中重大资产重组16单，同比增长78% [4] - 上海证监局推动落实《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》，搭建并购重组综合服务平台 [4] 上市公司回报与行业机构发展 - “十四五”时期上海辖区上市公司累计实施现金分红超6000亿元 [5] - 截至2025年末，上海共有33家证券公司、68家基金公司、36家期货公司，数量均位居全国首位 [6] - 上海权益类公募基金规模约3.5万亿元，占全国比重约四成 [6] - 上海108只公募基金产品被纳入个人养老金基金名录，占全国的比重为36% [6] 科创金融与私募创投生态 - 截至2025年末，上海存续科创债约100只，余额合计近1300亿元，存续规模位居全国第二 [3] - 上海私募股权创投基金在投本金约1.1万亿元，份额转让试点累计成交金额位居全国首位 [6] - 支持太保在沪设立总规模300亿元的战新并购基金 [6] 资本市场高水平对外开放 - “十四五”时期全国6家新设外商独资公募基金管理公司均落地上海 [7] - 截至2025年末，上海共有外商独资证券公司2家，外资控股证券公司3家，外商独资基金管理公司7家，合资基金管理公司23家 [7] - 上海7家外资公募基金公司均参与数据跨境传输项目试点，覆盖率达100% [7] 监管执法与投资者保护 - “十四五”时期上海证监局共作出行政处罚决定299份 [8] - 上海证监局指导辖区调解组织累计为投资者调解纠纷4600余件，达成和解金额逾4亿元 [9] - 推动中国国际经济贸易仲裁委员会上海证券期货金融国际仲裁中心挂牌设立 [8] “十五五”时期发展展望 - 将持续健全对解决关键核心技术“卡脖子”问题企业上市融资发展的支持机制 [11] - 将会同相关部门继续推动中长期资金入市，强化长周期考核、扩大权益投资 [11] - 推进与支持更多公募基金降费让利，促进行业向“重投资者回报”转型 [11] - 支持更多外资机构来沪展业兴业，推动更多举措在上海先行先试 [11]

公司股价与交易表现 - 截至2026年1月23日收盘，广发证券股价为22.31元，较前一交易日下跌1.24% [1] - 公司当日开盘价为22.7元，最高价为22.74元，最低价为22.25元 [1] - 当日成交额为13亿元，换手率为0.98% [1] - 公司最新总市值为1745.72亿元 [1] 公司债券发行获批 - 广发证券收到中国证监会批复，同意公司向专业投资者公开发行公司债券 [1] - 获批发行债券的面值总额不超过700亿元 [1] - 批复文件为《关于同意广发证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可〔2026〕100号） [1] - 本次发行将严格按照报送深圳证券交易所的募集说明书进行 [1] - 批复自同意注册之日起24个月内有效，公司可在有效期内分期发行 [1] 公司其他公告事项 - 公司发布了《关于向专业投资者公开发行公司债券获得中国证监会注册批复的公告》 [3] - 公司发布了《关于广发控股（香港）有限公司为其全资子公司广发全球资本有限公司发行结构化票据提供担保的公告》 [3]

上海资本市场“十四五”时期发展成果 - 核心观点：“十四五”时期上海证监局积极推动资本市场服务科技自立自强与培育新质生产力，上海企业在股权融资、科创板上市及并购重组方面取得显著成果，为“十五五”开局奠定良好基础 [1][2] 股权融资与上市情况 - “十四五”时期上海企业利用资本市场实现股权融资近6000亿元 [1] - “十四五”时期上海共有127家企业首发上市，募集资金超过1900亿元 [1] - 截至2025年末，上海共有A股上市公司454家，其中新一代信息技术、生物医药、高端装备、新能源等战略性新兴产业公司占比约三分之一 [1] 科创板发展与募资 - “十四五”时期上海新增科创板上市公司58家 [1] - “十四五”时期上海科创板公司募集资金近1300亿元 [1] 并购重组市场活跃度 - “十四五”时期上海有30余家次上市公司完成重大资产重组，涉及金额超过3000亿元 [1] - 自“并购六条”发布以来，上海累计披露并购重组超过250单，其中重大资产重组16单，同比增长78% [1] 金融机构聚集与监管 - 截至2025年末，上海共有33家证券公司、68家基金公司、36家期货公司，数量均居全国首位，私募基金管理规模也持续居于全国首位 [2] - “十四五”时期上海证监局共作出行政处罚决定299份，以提升监管有效性与威慑力 [2] 未来发展规划与支持方向 - 2026年作为“十五五”规划开局之年，上海资本市场将持续巩固并拓展平稳健康发展的“开局之势” [2] - 上海证监局将持续健全对解决关键核心技术“卡脖子”问题企业上市融资发展的支持机制 [2] - 上海证监局将更大力度支持上海优质企业通过资本市场成长，并会同相关部门继续推动中长期资金入市 [2]

交易与市场表现 - 截至2026年1月23日收盘，长城证券股价报10.02元，上涨0.1% [1] - 当日成交量为27.89万手，成交额为2.79亿元，换手率为0.77% [1] - 1月23日主力资金净流出3464.97万元，散户资金净流入3774.03万元，游资资金净流出309.06万元 [1][3] 债务融资活动 - 公司于2026年1月23日成功发行2026年度第一期短期融资券，实际发行总额为10亿元人民币 [1][3] - 该期融资券简称26长城证券CP001，代码072610019，期限175天，票面利率为1.67% [1] - 公司已于2026年1月22日完成对2025年度第九期短期融资券的本息兑付，兑付总额为1,007,219,178.08元 [2] - 该已兑付融资券发行金额为10亿元人民币，票面利率1.70%，发行期限155天 [2]

交易表现 - 截至2026年1月23日收盘，公司股价报收于24.71元，与前一交易日持平，换手率为0.32%，成交量为20.75万手，成交额为5.13亿元 [1] - 当日主力资金净流入4071.37万元，占总成交额7.94%，呈现明显资金吸筹迹象 [1][3] - 当日游资资金净流入1954.7万元，占总成交额3.81%，散户资金净流出6026.07万元，占总成交额11.76% [1] 融资与担保活动 - 公司间接全资附属公司CSCIF Hong Kong Limited在境外中期票据计划下发行了本金2.00亿美元、期限364天的票据 [1][3] - 公司全资子公司中信建投（国际）金融控股有限公司为该票据提供了2.08亿美元的无条件及不可撤销连带责任保证担保，无反担保 [1][3] - 本次担保资金用途为补充境外业务营运资金，被担保人资产负债率超过70%，但公司评估担保风险可控 [1] - 截至公告日，公司及控股子公司对外担保总额为人民币451.92亿元，占最近一期经审计净资产的42.45%，无逾期担保 [1]