每经编辑｜彭水萍 9月5日，A股三大指数集体收涨，截至收盘，上证指数涨1.24%，深成指涨3.89%，创业板指涨6.55%。全市场成交额2.35万亿元，较上个交易日缩量2335 亿。 中证A500ETF（159338）收涨2.55%，创业板50ETF国泰(159375)收涨8.06%，科创创业ETF（588360）收涨7.34%，科创板100ETF（588120）收涨4.7%。 上涨原因分析 短期超跌反弹，市场情绪修复 近期市场波动的主要原因在于9月2日-9月4日重大事件前后，部分获利资金集中兑现，带来短期调整压力。随着兑现压力的逐步释放，今日市场出现了强劲 反弹，尤其在9月4日午后银行板块的集体拉升，明显带动了指数走强，市场中也不乏"有形之手"强力托举的迹象，从而进一步提振了投资者信心。 从情绪指标来看，VIX指数的走势说明市场情绪或已修复。自8月下旬以来，市场情绪逐渐升温，VIX持续上行，升波的大幅攀升代表情绪亢奋，与此前的 慢牛格局有所不同，这也为市场积累了回调压力。然而进入9月后，随着重大事件的落地，市场在兑现利好的同时出现回调，但VIX指数并未进一步冲高， 反而持续下行，表明市场情绪保持平稳，并未出 ...

文章核心观点 - 证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》 标志着公募基金行业费率改革进入收官阶段 通过降低认购费 申购费 销售服务费率等直接减少投资者成本 同时优化赎回费归属和尾随佣金比例 引导行业从规模导向转向回报导向 鼓励长期持有和发展权益类基金 并搭建直销平台提升效率 预计整体降费约300亿元 降幅34% [2][3][11] 降费力度与投资者成本 - 股票型基金认购费率 申购费率上限从1.2% 1.5%调降至0.8% [3] - 混合型基金认购费率 申购费率上限从1.2% 1.5%调降至0.5% [3] - 债券型基金认购费率 申购费率上限从0.6% 0.8%调降至0.3% [3] - 股票型和混合型基金销售服务费率上限从0.6%/年调降至0.4%/年 [3] - 指数型和债券型基金销售服务费率上限从0.4%/年调降至0.2%/年 [3] - 货币市场基金销售服务费率上限从0.25%/年调降至0.15%/年 [3] - 优化收费结构使投资者直接感受投资成本降低 引导市场向回报导向转变 [3] 赎回费优化与长期持有导向 - 赎回费全部归基金财产所有 不再部分归属销售机构 [5] - 统一赎回费收取标准 除ETF 同业存单基金 货币市场基金等特定类型外均按相同标准执行 [5] - 持有期限超过一年的股票型 混合型 债券型基金不再计提销售服务费 [5] - 鼓励投资者长期持有 减少短期炒作行为 [5][6] 权益类基金发展激励 - 设置差异化尾随佣金支付比例上限 权益类基金向机构销售形成的保有量维持客户维护费占管理费比例不超过30% [8] - 债券型基金 货币基金向机构销售形成的保有量客户维护费占管理费比例上限从30%调降至15% [8] - 鼓励销售机构大力发展权益类基金 促进资本市场长钱长投生态形成 [8] 直销渠道与行业平台建设 - 建立基金行业机构投资者直销服务平台（FISP平台） 提供集中式 标准化 自动化一站式服务 [11] - 解决传统直销业务运营成本高 效率低 风险大等问题 提升行业直销服务水平 [11] - 近三年平均数据测算显示销售费用改革整体降费约300亿元 降幅约34% [11]

智通财经APP获悉，9月5日，中国证监会就《公开募集证券投资基金销售费用管理规定(征求意见稿)》 公开征求意见。《规定》共六章28条，主要内容如下：一是合理调降公募基金认购费、申购费、销售服 务费率水平，降低投资者成本。二是优化赎回安排，明确公募基金赎回费全额计入基金财产。三是鼓励 长期持有，明确对投资者持有期限超过一年的股票型基金、混合型基金、债券型基金，不再计提销售服 务费。四是坚持权益类基金发展导向，设置差异化的尾随佣金支付比例上限。五是强化基金销售费用规 范，统筹解决基金销售结算资金利息归属、基金投顾业务双重收费等问题。六是建立基金行业机构投资 者直销服务平台，为基金管理人直销业务发展提供高效、便捷、安全服务。 本文编选自"中国证监会官网"，智通财经编辑：徐文强。 原文如下： 中国证监会就《公开募集证券投资基金销售费用管理规定(征求意见稿)》公开征求意见 为落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，进一步降低基金投资者成本，规范公募基金销售市场秩 序，保护基金投资者合法权益，推动公募基金行业高质量发展，中国证监会对《开放式证券投资基金销 售费用管理规定》进行了修订，并更名为《公开募集证券投资基金销售费用 ...

核心人事变动 - 鑫元基金副总经理王辉因工作安排调整转任高级专员 该高管在公司任职超过10年且分管销售营销部门 [1][2] - 职位调整从核心管理层降至执行层面 在业内属于罕见情况 [2] 公司股权与控制结构 - 南京银行持有鑫元基金80%股权 近年来持续向公司派驻高管 [3] - 目前11名董事监事高管中有4位具有南京银行背景 董事长龙艺和总经理于景亮等核心高管均来自南京银行 [3] - 唯一非南京银行系副总经理吴菊来自上海银行 于2021年加入公司 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年公司实现营业收入3.56亿元 同比增长17.49% [2] - 同期净利润1.07亿元 同比增长15.03% [2] - 截至2025年上半年末管理规模达2117.84亿元 [2] 业务结构特点 - 固收类产品占绝对主导地位 债券基金规模1368.1亿元 货币基金规模716.89亿元 合计占比98% [4] - 权益类产品规模严重偏小 混合型和股票型基金仅30.47亿元 占比不足1.5% [4] 投资业绩表现 - 近一年收益率2.58% 近两年收益率5.49% 均低于行业平均水平的15.69%和9.53% [4] - 近五年收益率16.55% 远高于行业平均11.33% 显示在债市表现优异 [4] 权益业务发展举措 - 2024年9月至今一年间发行9只新基金 其中5只为指数型股票基金 [5] - 提拔4位新任权益类基金经理 均为内部培养 [5] - 权益业务负责人李彪管理8只产品 总规模21.37亿元 近一年回报48%优于沪深300指数 [6] 行业背景与挑战 - 2024年下半年以来A股市场回暖 权益类基金发行市场升温 多只产品出现一日售罄现象 [4] - 新国九条明确提出大力发展权益类公募基金 提升权益类基金占比 [4] - 银行系基金公司面临平衡传统优势业务与新兴业务发展的普遍挑战 [6]

人民财讯9月5日电，证监会就《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》公开征求意 见，，其中提出，对于股票型基金，收取的认（申）购费应当不高于认（申）购金额的0.8%；对于混 合型基金，收取的认（申）购费应当不高于认（申）购金额的0.5%；对于债券型基金，收取的认 （申）购费应当不高于认（申）购金额的0.3%；对于其他基金，可以参照上述费率水平约定收取标 准。 ...

《规定》共六章28条，主要内容如下：一是合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率水平，降 低投资者成本。二是优化赎回安排，明确公募基金赎回费全额计入基金财产。三是鼓励长期持有，明确 对投资者持有期限超过一年的股票型基金、混合型基金、债券型基金，不再计提销售服务费。四是坚持 权益类基金发展导向，设置差异化的尾随佣金支付比例上限。五是强化基金销售费用规范，统筹解决基 金销售结算资金利息归属、基金投顾业务双重收费等问题。六是建立基金行业机构投资者直销服务平 台，为基金管理人直销业务发展提供高效、便捷、安全服务。 每经AI快讯，为落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，进一步降低基金投资者成本，规范公募 基金销售市场秩序，保护基金投资者合法权益，推动公募基金行业高质量发展，中国证监会对《开放式 证券投资基金销售费用管理规定》进行了修订，并更名为《公开募集证券投资基金销售费用管理规 定》，现向社会公开征求意见。 欢迎社会各界对《规定》提出宝贵意见，中国证监会将根据公开征求意见情况，进一步加以完善并履行 相关程序后发布实施。 ...

央视网消息：据中国证券监督管理委员会网站消息，为落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，进 一步降低基金投资者成本，规范公募基金销售市场秩序，保护基金投资者合法权益，推动公募基金行业 高质量发展，中国证监会对《开放式证券投资基金销售费用管理规定》进行了修订，并更名为《公开募 集证券投资基金销售费用管理规定》（以下简称《规定》），现向社会公开征求意见。 《规定》共六章28条，主要内容如下：一是合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率水平，降 低投资者成本。二是优化赎回安排，明确公募基金赎回费全额计入基金财产。三是鼓励长期持有，明确 对投资者持有期限超过一年的股票型基金、混合型基金、债券型基金，不再计提销售服务费。四是坚持 权益类基金发展导向，设置差异化的尾随佣金支付比例上限。五是强化基金销售费用规范，统筹解决基 金销售结算资金利息归属、基金投顾业务双重收费等问题。六是建立基金行业机构投资者直销服务平 台，为基金管理人直销业务发展提供高效、便捷、安全服务。 欢迎社会各界对《规定》提出宝贵意见，中国证监会将根据公开征求意见情况，进一步加以完善并履行 相关程序后发布实施。 ...

FISP平台是证监会授权中国结算建设并运营的行业性服务平台，基金管理人、基 金托管人应当接入FISP平台，并可借助FISP平台开展基金直销业务。FISP平台通过制 定统一业务标准、对接多元主体、汇集行业直销力量，为各类机构投资者投资公募基 金提供了集中式、标准化、自动化的"一站式"全流程数据信息交互服务，有效解决了 公募基金行业传统直销业务运营成本高、效率低、风险大等问题，有利于提高行业直 销业务服务水平，更好支持各类中长期资金入市。欢迎广大机构投资者通过FISP平台 开展公募基金投资业务。 近日，为贯彻落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，提升服务投资者水 平，证监会同意公募基金行业机构投资者直销服务平台（以下简称FISP平台）正式启 动运行。 下一步，证监会将督促中国结算持续做好FISP平台建设运营工作，不断优化完善 平台功能，着力提升服务质量，切实为广大机构投资者提供更加规范、高效、便捷、 优质的服务。 ...

指数表现 - 中证A500指数最新点位5333.07点 本周下跌0.74% [2][5] - 本周日均成交额9995.7亿元 单日成交额环比下降4.23% [2][5] - 周成交总额49978.5亿元 [2] 成分股表现 - 先导智能以51.51%涨幅领涨成分股 亿纬锂能(36.39%)和阳光电源(35.52%)分列二三位 [3] - 涨幅前十成分股主要集中于新能源产业链 包括锦浪科技(31.95%)、中伟股份(22.59%)、欣旺达(19.76%)和鹏辉能源(18.69%) [3] - 中航成飞以18.85%跌幅领跌 航天彩虹(-18.38%)和中国工营(-16.95%)跌幅居前 [3] - 跌幅前十成分股主要集中于国防军工板块 包括中兵红箭(-16.94%)、海格通信(-15.87%)和航天电子(-14.36%) [3] 基金表现 - 39只中证A500ETF基金全部收跌 国联安基金旗下产品以1.53%跌幅领跌 [4][5] - 中证A500ETF基金总规模达1822.45亿元 华泰柏瑞基金(205.07亿元)、国泰基金(194.52亿元)和易方达基金(194.15亿元)规模居前三 [4][5] - 单只基金周成交额最高达246.48亿元(华夏基金) 最低仅0.09亿元(天弘基金) [4] - 基金份额总体净增加9.11亿份 其中国泰基金份额增加5.43亿份最为显著 [4] 市场分析 - A股市场波动加大 华西证券认为系五个月上行后获利了结需求及资金抱团导致成长股拥挤度提升 [6] - 华西证券指出牛市驱动力未变 包括政策支持、盈利改善、中长期资金入市、居民资产配置转移和科技突破五大因素 [6] - 东兴证券维持慢牛判断 认为中国资产重估和证券市场高质量发展将打开中期上涨空间 [6] - 场外资金入市步伐明显 上周市场成交量创历史新高 增量资金入市热度持续上升 [6]

中国证监会就《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》公开 征求 意见 全文可点击 "阅读原文" 。 最大 are and 回發現場 关注获取更多精彩内容 为落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，进一步降低基金投资者成本，规 范公募基金销售市场秩序，保护基金投资者合法权益，推动公募基金行业高质量发 展，中国证监会对《开放式证券投资基金销售费用管理规定》进行了修订，并更名为 《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》（以下简称《规定》），现向社会公开 征求意见。 《规定》共六章28条，主要内容如下：一是合理调降公募基金认购费、申购费、 销售服务费率水平，降低投资者成本。二是优化赎回安排，明确公募基金赎回费全额 计入基金财产。三是鼓励长期持有，明确对投资者持有期限超过一年的股票型基金、 混合型基金、债券型基金，不再计提销售服务费。四是坚持权益类基金发展导向，设 置差异化的尾随佣金支付比例上限。五是强化基金销售费用规范，统筹解决基金销售 结算资金利息归属、基金投顾业务双重收费等问题。六是建立基金行业机构投资者直 销服务平台，为基金管理人直销业务发展提供高效、便捷、安全服务。 欢迎社会各界对《规定》提出宝 ...