服务贸易数据 - 2025年一季度服务进出口总额19741.8亿元，同比增长8.7% [3] - 服务出口8351.5亿元，增长12.2%；进口11390.3亿元，增长6.2% [3] - 服务贸易逆差3038.8亿元，同比减少244.6亿元 [3] - 知识密集型服务进出口7524.9亿元，增长2.6%，其中其他商业服务3204.8亿元（增长0.8%）、电信计算机和信息服务2623.4亿元（增长4.8%） [3] - 旅行服务进出口5849亿元，增长21.8%，出口增速达97.5%，进口增长14.9% [3] 制造业PMI运行情况 - 4月制造业PMI为49.0%，环比下降1.5个百分点，低于临界点 [5] - 大、中、小型企业PMI分别为49.2%、48.8%、48.7%，均环比下降2.0、1.1、0.9个百分点 [5] - 生产指数49.8%，环比下降2.8个百分点 [6] - 新订单指数49.2%，环比下降2.6个百分点 [7] - 原材料库存指数47.0%，环比下降0.2个百分点 [8] - 从业人员指数47.9%，环比下降0.3个百分点 [9] - 供应商配送时间指数50.2%，环比下降0.1个百分点但仍高于临界点 [9] 非制造业PMI运行情况 - 4月非制造业商务活动指数50.4%，环比下降0.4个百分点但仍保持扩张 [10] - 建筑业商务活动指数51.9%，环比下降1.5个百分点；服务业50.1%，环比下降0.2个百分点 [10] - 航空运输、电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务、保险等行业PMI均高于55.0% [10] - 新订单指数44.9%，环比下降1.7个百分点，建筑业39.6%（环比降3.9）、服务业45.9%（环比降1.2） [10] - 投入品价格指数47.8%，环比下降0.8个百分点 [10] - 销售价格指数46.6%，环比下降0.1个百分点 [11] - 从业人员指数45.5%，环比下降0.3个百分点 [11] - 业务活动预期指数56.0%，环比下降1.2个百分点但仍处高景气区间 [11] 综合PMI产出指数 - 4月综合PMI产出指数50.2%，环比下降1.2个百分点但仍高于临界点 [13]

央视网消息：5月7日，国务院新闻办公室就"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况举行新闻发布会。这场新闻发布会上所释放的政策信 息，对于未来经济发展有何助力？ 对于房地产方面，政策也在加码。从需求端看，下调个人住房公积金贷款利率，减轻居民负担，并刺激购房需求。从供给端来看，加快出台和 房地产发展新模式相适配的系列融资制度，来助力持续巩固房地产市场的稳定态势。 北京师范大学教授、经济学专家万喆表示，发布会释放了一系列金融政策的"组合拳"，核心还是围绕稳市场、稳预期展开。政策力度很大、覆 盖范围广，对未来经济发展也具有多维度的支撑作用。 货币政策全面宽松 释放流动性 从主要关注点来看，首先是在宏观经济方面。货币政策调整和流动性支持力度相当大。发布会也明确提及，要通过降准降息等工具来释放流动 性，降低实体经济融资成本，缓解当前的有效需求不足这等问题，提振企业投资和居民消费的信心。 房地产政策精准施策 促进市场企稳 在资本市场方面，资本市场改革和中长期资金引入也是"组合拳"之一，进一步扩大保险资金长期投资试点范围，为市场引入更多的增量资金， 而且也会调整优化监管规则，进一步降低保险公司股票投资风险因子，来支持稳定和 ...

5月7日，在国新办举行的"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"新闻发布会上，中国证监会主席吴清指 出，今年以来，证监会深入贯彻党中央、国务院一系列决策部署，持续推动新"国九条"及系列政策文件 落地见效，市场运行总体稳中有进、稳中向好。 吴清同时强调道，4月25日中央政治局会议强调，要"持续稳定和活跃资本市场"，充分体现了党中央对 于稳市场、稳预期的高度重视和殷切期望。我们将全力抓好贯彻落实，坚持"两强两严"，坚定不移办好 自己的事，既努力在市场运行上体现"稳"，同时在激发市场活力、强化市场功能上体现"进"。 一是全力巩固市场回稳向好势头。强化市场监测和风险综合研判，态完善应对各类外部风险冲击的工作 预案，全力支持中央汇金公司发挥好类"平准基金"作用，中央汇金公司在前方进行强有力操作，中国人 民银行作为后盾，这是全世界最有力有效模式之一。配合中国人民银行健全支持资本市场货币政策工具 长效机制，更好发挥市场各参与方的稳市功能。 采写：南都·湾财社记者 吴鸿森 对于资本市场，吴清指出，我们的底气和信心主要来自四个方面： 一是党中央、国务院的坚强领导和维护市场稳定的坚定决心、有力部署。大家都看到了，这都是扎扎实 实的行动 ...

湖北省企业挂牌上市服务体系实施方案核心内容 - 湖北省五部门联合印发《新形势下重塑企业挂牌上市服务体系实施方案》，提出总量进位、结构优化、全域覆盖、梯队夯实、专板扩容五大目标 [1] - 到2030年目标包括：上市公司总数进入全国第一方阵 科技型上市公司占比超50% 新三板挂牌企业市州县全覆盖 省级上市后备"金种子""银种子"企业达1500家 省级上市后备资源库入库企业2500家 区域性股权市场"专精特新"专板入板企业突破4000家 [1] 企业培育全周期服务机制 - 实施"黄河凌云"计划 构建"价值发现—规范培育—融资对接—上市护航"全链条服务机制 [2] - 建立13条重点任务 涵盖精准遴选 动态管理 区域性股权市场建设 资本运作专业化提升 三维攻坚体系构建等 [2] - 采用"数据+产业"精准遴选机制 通过多渠道入库 差异化准入标准 实施动态更新实现"优进劣汰" [2] 差异化培育与融资支持措施 - 提供"阶梯式培育+定制化指导"组合服务 包括"千企股改"行动 资本课堂 三四板对接机制 [3] - 加强融资对接 建立湖北省企业上市政务服务云平台双向匹配机制 构建"接力式"股权投资支持体系 [3] - 鼓励金融机构创新投贷联动 投债联动 投保联动等模式 试点知识价值信用贷等特色产品 [3] 申报推进与资源现状 - 优化"绿色通道"机制 建立跨部门会商制度 强化省市县三级包保责任制 [3] - 当前湖北拥有国家级专精特新"小巨人"722家 专精特新中小企业6151家 创新型中小企业1.2万家 [3] - 近三年新增上市公司28家 [3]

上市公司信息披露问题 - 公司在2024年年报"其他资产负债表日后事项说明"中披露了收到天津市市场监督管理委员会的行政处罚告知书，涉嫌垄断协议被罚没1.95亿元，占2024年净利润3.97亿元的49% [1] - 公司未以临时公告形式立即披露处罚信息，而是采用年报"补丁式"披露，时效性存疑 [1] - 反垄断执法机构在行政处罚前不会公开披露告知书内容，也未明确需向证券监管部门同步通报的义务 [1] 监管机制缺陷 - 现行《上市公司信息披露管理办法》第22条要求"受到有权机关重大行政处罚"时应立即披露，但未明确定义"立即"的具体时限 [1] - 监管部门之间存在"铁路警察各管一段"式监管，导致重大监管信息在行政体系内部共享不畅 [1] - 《证券法》第175条仅规定证券监管机构与其他金融监管机构建立信息共享机制，未覆盖市场监管、税务等非金融监管部门 [2] 政策改进建议 - 建议将"立即披露"明确为"事件发生后24小时内"，并在收到处罚告知书、提出行政复议、形成最终处罚决定等关键节点分别履行临时公告义务 [1][2] - 建议扩展《证券法》信息共享范围至市场监管、税务、海关等所有有权监管部门，并建立监管信息区块链平台实现链上对接 [2][3] - 交易所可监测上市公司披露情况，对未按时披露的启动问询程序，必要时在交易所网站直接披露 [3] 内幕交易风险防控 - 交易所应关注上市公司是否及时报备内幕信息知情人名单，证券监管部门可通过比对知情人交易记录、通讯定位等筛查异常交易 [3] - 需严惩利用监管衔接不畅实施内幕交易的行为 [3]

建邦高科首次递表港交所 - 公司主要研究、开发、生产及销售银粉，产品用于光伏银浆生产[1] - 2024年收入约39.5亿元，同比增长41.99%[1] - 2024年毛利1.31亿元，同比增长21.96%[1] - 2024年净利润约0.79亿元，同比增长31.95%[1] - 公司为光伏银粉领域头部企业，展现良好发展态势[1] 维信金科恢复最低公众持股量 - 4月29日公众持股约1.63亿股，占已发行股份总数33.34%[2] - 公司已符合港交所上市规则第8.08（1）（a）及13.32（1）条规定[2] 伟鸿集团控股延迟刊发2024年业绩 - 年度业绩公告延迟至5月12日发布[3] - 股份自2024年4月1日起继续暂停买卖[3] - 延迟原因包括未完成的银行确认函和估值报告[3] - 2024年年报预期将于2025年6月中旬刊发[3] 中国龙工投资理财产品 - 投资中银理财产品最高未赎回本金额约12.46亿元[4] - 投资建信理财产品最高未赎回本金额11.26亿元[4] - 投资中信理财产品最高未赎回本金额6.20亿元[4] - 投资民生理财产品最高未赎回本金额4.10亿元[4] 讯众股份再次递表港交所 - 公司定位为智能云通信建设与服务商[5] - 按2023年收入排名为中国最大全栈式云通信服务提供商[5] - 2023年市场份额占中国云通信服务市场总收入1.8%[5] 港股行情 - 恒生指数最新22504.68点，5月2日涨1.74%[6] - 恒生科技指数最新5244.06点，5月2日涨3.08%[6] - 国企指数最新8231.04点，5月2日涨1.92%[6]

制造业PMI表现 - 4月制造业PMI为49%，较上月回落1.5个百分点，较过去5年均值低1.3个百分点，反映制造业景气度走弱但幅度可控[1][3] - 制造业PMI回落幅度小于前期EPMI（环比下降10.2个百分点）和BCI指数（环比下降4.6个百分点）的回落幅度[3] - 生产端PMI为49.8%，较过去5年均值低2.4个百分点，六大工业行业平均开工率76.5%，环比回落1.6个百分点[4] 内外需与价格压力 - 新订单指数为49.2%，较过去5年均值低1.5个百分点，内需走弱主要因地产链条回落和商品以旧换新效果减弱[4] - 新出口订单指数为44.7%，较过去5年均值低4.8个百分点，对美出口减弱拖累明显，4月21日至27日中国至美国集装箱量环比下降28.3%[4] - 主要原材料购进价格和出厂价格指数分别较上月回落2.8和3.1个百分点，PPI可能面临下行压力[4] 行业结构分化 - 15个主要制造业行业中有5个PMI在荣枯线以上，比上月少3个[5] - 有色金属冶炼及压延加工业PMI环比回升9.1个百分点，非金属矿物制品业回升6.8个百分点，黑色金属冶炼及压延加工业回升6.2个百分点，农副食品加工业回升2.2个百分点[5] - 大型企业PMI下滑幅度较多，大型、中型、小型企业PMI分别较上月回落2.0、1.1、0.9个百分点[5] 非制造业PMI表现 - 4月非制造业PMI为50.4%，较过去5年同期均值低3.6个百分点，服务业PMI为50.1%，建筑业PMI为51.9%[6] - 航空运输、电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务、保险等行业商务活动指数位于55.0%以上较高景气区间[6] - 水上运输、资本市场服务等行业商务活动指数降至临界点以下[6] 政策应对与经济展望 - 中央政治局会议部署加快地方政府专项债券、超长期特别国债发行使用，适时降准降息[7] - 设立新型政策性金融工具支持基建和产业等领域投资增长[7] - 债市观点认为经济基本面对债市形成支撑，资金宽松后利率有望打开下行空间[8]

制造业情况 - 2025年4月制造业PMI为49.0%，较上月降1.5个百分点，处于荣枯线下，主因贸易摩擦致外部环境变化，但内销为主制造业经营稳定，后续有望改善[3][5] - 4月生产指数和新订单指数分别为49.8%和49.2%，较上月降2.8和2.6个百分点，外需导向行业经营承压拖累整体PMI [13] - 4月新出口订单指数为44.7%，较上月降4.3个百分点，受贸易环境影响出口导向经济体出口普遍承压 [15] 原材料情况 - 2025年4月主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为47.0%和44.8%，较上月降2.8和3.1个百分点，体现需求有待提振 [18] - 4月采购量指数为46.3%，较上月降5.5个百分点，原材料库存、产成品库存指数分别为47%、47.3%，较上月降0.2、0.7个百分点，企业采购收缩规避风险并去库存 [19] 非制造业情况 - 2025年4月服务业商务活动指数为50.1%，较上月降0.2个百分点，仍高于临界点，“五一”假期来临出行链景气度或季节性回升 [22] - 4月建筑业商务活动指数为51.9%，较上月降1.5个百分点，土木工程建筑业商务活动指数为60.9%，较上月升6.4个百分点，二手房成交回落或拖累整体建筑业景气度 [26] 政策情况 - 4月25日中央政治局会议提出既定政策早出台早见效，二季度加快落实存量政策，后续按需加码 [30] - 4月28日国家发改委表示已下达今年第二批消费品以旧换新资金，前两批超1600亿元，后续还有1400亿元左右，力争6月底前下达2025年“两重”建设和中央预算内投资全部项目清单 [30] 风险提示 - 外部环境的变化 [31]

制造业情况 - 4月制造业PMI为49.0%，环比下滑1.5个百分点，生产、新订单、新出口订单等分项普遍走弱[14] - 4月PMI原材料购进价格与PMI出厂价格分别为47.0%、44.8%，较前值回落2.8、3.1个百分点，预计4月PPI环比-0.3%左右，同比-2.5%左右[4][21] - 4月大型、中型、小型企业PMI分别下滑2.0、1.1、0.9个百分点至49.2%、48.8%、48.7%[21] 非制造业情况 - 4月建筑业PMI下降1.5个百分点至51.9%，CME预估4月挖掘机内销13500台、同比增速约25%，截至4月30日专项债发行进度约27.1%，好于2024年同期的18.0%[5][22] - 4月服务业PMI为50.1%，较前值下行0.2个百分点，服务业新订单下行1.2个百分点至45.9%[32] 关税扰动阶段 - 5 - 6月，基于高频数据拟合4月出口同比+0.9%，但5 - 6月下行压力可能增大[6][33] - 7 - 8月，若关税形势未好转，关税扰动将沿产业链传导，可能扩散至民生就业领域[6][36] 风险提示 - 政策变化超预期；美国经济超预期衰退[7][38]

制造业PMI表现 - 4月全国制造业PMI录得49.0%，较上月下降1.5个百分点，各分项均较上月下降[2][3] - 生产指数下降2.8个百分点至49.8%，新订单指数下降2.6个百分点至49.2%，新出口订单指数下降4.3个百分点至44.7%，外需相对内需明显走弱[8] - 大型企业PMI下降2个百分点至49.2%，中型企业PMI下降1.1个百分点至48.8%，小型企业PMI下降0.9个百分点至48.7%，均位于历年同期低位[4] 制造业PMI下降原因 - 前期"抢出口"导致基数较高，外部环境变化（美国加征关税），季节性转淡[2] - 高技术制造业PMI为51.5%，明显高于制造业总体水平，农副食品、酒饮料茶、医药等行业生产和新订单指数均位于53.0%以上，出口依赖度高的纺织和纺服行业表现较差[2] 价格与库存 - 原材料价格指数下降2.8个百分点至47%，出厂价格指数下降3.1个百分点至44.8%，企业成本转嫁能力减弱[10] - 原材料库存指数下降0.2个百分点至47%，产成品库存指数下降至47.3%，均位于历年同期中低位[10] 非制造业表现 - 非制造业商务活动指数下降0.4个百分点至50.4%，建筑业商务活动指数下降1.5个百分点至51.9%，土木工程建筑业商务活动指数上升6.4个百分点至60.9%[12] - 服务业商务活动指数下降0.2个百分点至50.1%，航空运输、电信、互联网软件及信息技术服务等行业商务活动指数位于55.0%以上[12]