2025年A股市场回顾 - 2025年上证指数收于3968.84点，全年累计上涨18.41%，创业板指收于3203.17点，全年累计上涨49.57% [2][22] - A股总市值突破100万亿元，上证指数一度突破4000点创十年新高，市场交易活跃，日成交额超万亿成为常态，沪深两市全年总成交额超400万亿元，同比增长超六成，创年度历史新高 [2][22] - 市场呈现“慢牛行情”，算力硬件、可控核聚变、人形机器人、商业航天等科技板块轮番发力，创新药、贵金属等投资机会此起彼伏，红利资产备受追捧 [2][22] 2026年A股整体趋势展望 - 中国股市的“转型牛”远未结束，2026年有望进入更全面的牛市，上证指数有望挑战2015年市场高点 [3][6][8][23][26][28] - 中国资本市场站在大发展周期，社会共识凝聚与社会资本入市能力上升，市场处于估值扩张周期 [7][27] - “刚兑”打破和无风险收益下沉将驱动社会资产管理需求井喷，2026年将看到更大的增量资金入市规模 [7][15][27][35] 2026年春季行情展望 - 对2026年A股春季行情表示乐观，认为会出现春季“开门红”，开年是政策预期、流动性与基本面共振上修的窗口期 [3][11][23][31] - 成长风格往往是春季行情的胜负手，但也存在大小市值分化，春节前大市值股票跑赢行情是多数，春节后小市值和主题策略超额表现会更显著 [3][12][23][32] - 跨年和春季行情看好的重点在科技、非银、消费板块 [3][11][23][31] A股当前估值水平分析 - A股估值整体处于历史平均水平，静态PE估值不低，但预计2026年全A非金融盈利增长将加速上升至10.6% [9][29] - 从PB角度看，整体A股处于55%的历史分位左右，处于平均水平，且自2019年以来持续处于60%分位以下 [9][29] - 沪深300、中证A500的估值水平明显低于标普500、日经225、韩国综指等全球主要市场 [9][29] - 消费、金融等顺周期板块估值处于历史较低水平，部分成长板块如TMT、国防军工的静态估值较高，但结合未来盈利增长预期，匹配度依然合理 [10][30] 2026年投资主线与板块机会 - 新兴科技是投资主线，周期消费看转型，继续看好大金融 [3][10][14][23][30][34] - 具体推荐四大方向：1) 科技成长（港股互联网/传媒/计算机/通信/半导体）；2) 制造出海与全球扩张（电力设备/机械设备/汽车零部件/创新药）；3) 周期消费转型（有色/化工/钢铁/建材；食品/饮料/酒店/旅游服务/新零售/免税）；4) 金融股（券商/保险/银行） [14][34] - 市场风格正从过去几年的“杠铃策略”转向“质量策略”，增长和成长变得重要 [14][34] AI产业投资机会分析 - 看好AI产业趋势和投资机会，认为当前投入与回报短期不匹配是新技术爆发初期的常态，判断泡沫应更侧重未来商业模式的潜在空间 [3][18][23][38] - 2026年AI产业链投资机会依然丰富，除了北美产业链，也看好国内AI基础设施加速追赶过程中的国产算力领域，以及受益AI应用落地的互联网平台型企业 [3][18][23][38] - 美国人均、产均算力规模分别是中国的16倍和5倍，美国人均、产均GPU集群功率规模分别是中国的25倍和8倍，中国发展空间巨大 [18][38] 增量资金入市动力 - 无风险收益下沉是核心驱动力，固定收益产品收益从2024年的3-4%快速下降至2025年2%以下，驱动“找资产/找收益”需求上升 [16][36] - 随着家庭部门3年期存单集中到期，以及中央要求大型保险公司新增保费的30%配置A股，非上市保险执行新会计准则允许通过OCI账户买股票，2026年将是社会资本从固收走向权益的大年 [17][37] 对普通投资者的建议 - 在当下环境中，两类资产重要：第一类是具有稳定和垄断的资产；第二类是具有新商业机会的转型资产 [4][19][24][39] - 投资者应持有“找资产”的心态，能够拿得住也要在关键时刻敢于出手，要避免疲于追热点、追涨杀跌 [4][19][24][39] - 指数化投资是社会公众参与资本市场重要且便捷的方式 [19][39]

市场整体表现 - 2026年1月5日A股新年首个交易日，三大指数集体高开高走 [1][8] - A股“无锡板块”127只股票中，有88只实现上涨，上涨比例约为69.3% [1][8] - 无锡板块中有4只股票强势涨停，分别为卓易信息、三房巷、柏诚股份、振江股份 [1][8] 无锡板块领涨个股详情 - **卓易信息**：涨幅19.99%，报收91.88元，换手率6.9%，成交额7.24亿元，所属计算机行业 [3][5][10][11] - **三房巷**：涨幅10.18%，报收2.49元，成交额1.98亿元，所属基础化工行业 [5][10][11] - **柏诚股份**：涨幅10.00%，所属建筑装饰行业，是半导体洁净室工程服务商 [5][10][11] - **振江股份**：涨幅10.00%，所属电力设备行业，是风电、光伏、光热设备零部件核心供应商 [5][10][11] - 其他涨幅居前个股包括：隆达股份涨11.15%（有色金属）、采纳股份涨11.05%（医药生物）、灵鸽科技涨10.31%（机械设备） [3][10] 板块上涨驱动因素分析 - 主力资金大幅流入科技与新能源相关领域 [5][11] - 表现突出的个股主要集中在电力设备、电子、医药生物等板块，与当前市场热点高度契合 [5][11] - 无锡产业与资本市场热点高度契合，在机器人、AI应用、商业航天、新能源与半导体等领域布局深入 [7][13] 重点公司具体催化剂 - **卓易信息**：受AI编程产品实现技术突破利好，产品推广后市场空间打开 [5][11] - **三房巷**：核心业务为瓶级聚酯切片、PTA生产销售，同时积极布局机器人领域并设立再生资源子公司，业务转型契合国家绿色发展战略 [5][11] - **柏诚股份**：直接受益于存储芯片产业链景气周期，并叠加长鑫存储等订单催化 [5][11] - **振江股份**：受益于全球能源转型加速，订单持续增长，且控股股东自愿承诺6个月内不减持并解除股份质押，传递对公司长期价值的认可 [5][11]

2025年A股业绩预告概览 - 截至2026年1月5日，沪深两市共有33家上市公司率先披露2025年业绩预告，其中27家预喜，占比达81.82% [1] - 业绩预喜公司主要集中在材料与采矿、新材料、电子通信以及消费服务等领域 [1] 宏观经济与产业背景 - 在宏观经济复苏与产业升级的双重驱动下，具备核心技术壁垒的硬科技企业正迎来业绩释放期 [1] - 中国制造业正由规模扩张迈向质量跃升，硬科技企业在关键领域攻克核心技术，盈利中枢有望持续上行 [3] 上游资源与基础化工板块 - 受益于全球大宗商品价格回升及企业内部成本管控，上游资源与基础化工板块展现出较强的业绩弹性 [1] - 紫金矿业集团股份有限公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为510亿元至520亿元，同比增长约59%至62% [1] - 业绩增长主要得益于矿产金、矿产铜、矿产银等主要产品销售价格同比上升，以及产量稳步增长 [1] - 青海盐湖工业股份有限公司、北京首钢股份有限公司、湖南华菱钢铁股份有限公司等企业亦通过产品结构优化与降本增效，实现盈利能力提升 [1] 新能源汽车与储能产业链 - 新能源汽车与储能市场持续扩容，为上游材料厂商提供了广阔市场空间 [2] - 广州天赐高新材料股份有限公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为11亿元至16亿元，同比增长127.31%至230.63% [2] - 业绩增长主要得益于新能源汽车与储能市场需求快速增长，带动公司锂离子电池材料销量同比大幅增长，同时受益于核心原材料产能爬坡与生产环节的成本管控 [2] 光通信领域 - 在光通信领域，技术升级红利正加速释放 [2] - 珠海光库科技股份有限公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为1.69亿元至1.82亿元，同比增长152.00%至172.00% [2] - 公司多款高功率光纤激光器件、光通信器件代表了行业较高水平 [2] 消费服务领域 - 得益于渠道下沉与加盟模式的规模化落地，孩子王儿童用品股份有限公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为2.75亿元至3.30亿元，同比增长51.72%至82.06% [2] 生物医药领域 - 百奥赛图（北京）医药科技股份有限公司预计2025年归属于母公司股东的净利润为1.35亿元，同比增长303.57% [3] - 业绩大幅预增主要得益于海外市场的成功拓展以及国内生物医药研发需求的逐步释放 [3]

报告行业投资评级 - 报告对北交所行业持“看好”态度，并预期“春季行情可期” [1][3][28] 报告的核心观点 - 报告核心观点认为，尽管北交所市场短期震荡整理，但政策利好预期持续强化，中长期高质量扩容与流动性改善确定性较强，春季行情可期 [1][3][25][28] - 北交所企业聚焦新质生产力领域，在AI、商业航天、机器人等赛道技术壁垒优势显著，科技主线引领结构性机会 [3][26] - 当前北交所估值仍低于科创板，具备配置性价比，建议机构投资者采取“稳健布局，双线并进”策略 [3][27][28] 根据相关目录分别进行总结 一、当周市场概览 - **整体表现**：当周（2025年12月29日至31日）北交所全部A股日均成交额为194.2亿元，环比下降2.8% [1][7] - **整体表现**：当周北证50指数收跌1.55%，日均换手率为2.7% [1][7] - **个股表现**：当周涨幅前五大个股为衡东光（878.2%）、天铭科技（65.8%）、立方控股（29.9%）、吉林碳谷（15.0%）、丰光精密（14.3%） [1][15] - **个股表现**：当周跌幅前五大个股为*ST广道（-61.3%）、宏裕包材（-32.0%）、天力复合（-12.3%）、方盛股份（-11.8%）、江天科技（-11.4%） [1][15] 二、重点新闻及政策 - **宏观政策**：财政部强调要持续提升财政宏观调控有效性精准性，支持扩大内需 [2][22] - **产业政策**：四部门印发《汽车行业数字化转型实施方案》，明确到2027年整车标杆企业智能制造能力成熟度等级提升一档 [3][20] - **产业动态**：智能体（AI）元年已至，医疗、工厂、文创等产业落地进入加速期，AI正从手术模拟走向全场景诊断，“黑灯工厂”将成为未来大规模制造的必然形态 [2][19] - **产业动态**：低空经济商业化加速，多款eVTOL产品预计2026年完成TC取证，市场竞争将转向全产业链综合实力角逐 [21] - **产业政策**：财政部官宣2026年继续安排资金支持消费品以旧换新（“国补”），以推动消费结构升级及产业进阶 [18] - **产业政策**：住建部发布意见，提出到2030年房屋品质提升工程取得显著进展 [23] 三、核心驱动因素分析 - **宏观与政策**：政策红利预期持续强化，商业航天、低空经济等领域政策密集落地，为北交所高端制造企业提供产业升级契机 [3][25] - **宏观与政策**：展望2026年，北证50ETF等关键政策将加速推出，有望引入中长期增量资金 [3][25] - **行业与个股**：科技主线表现突出，天力复合（核聚变+商业航天）、天铭科技（机器人关节）等多只个股股价涨幅较高 [3][26] - **行业与个股**：优质企业持续获机构调研关注，如天铭科技机器人驱动关节项目预计2026年批量试制，捷众科技新能源智造项目明年投产 [3][26] - **市场情绪与资金面**：尽管短期资金净流出，但做市商制度优化、公募基金配置提升等因素支撑市场活跃度 [27] - **市场情绪与资金面**：当前北交所估值仍低于科创板，具备配置性价比 [3][27] 四、投资建议与策略 - **策略方向**：建议机构投资者采取“稳健布局，双线并进”策略 [3][28] - **策略一**：聚焦政策驱动型科技成长，如商业航天、人工智能、机器人等方向，选择研发投入占比高、技术壁垒强的专精特新企业 [3][28] - **策略二**：配置高成长、低估值标的，尤其是北证50与专精特新指数重合个股，有望受益于被动资金流入 [3][28] - **打新策略**：打新策略仍具价值，2025年新股首日平均涨幅达368%，2026年新股供给增加或带来更多机会 [3][28] - **市场展望**：短期需关注年末资金获利了结压力，但中长期看，北交所高质量扩容与流动性改善确定性较强，春季行情可期 [3][28]

公募基金2025年12月调研活动概览 - 2025年12月，公募基金调研热情高涨，积极为2026年布局做准备 [1] - 当月共有155家公募机构参与A股调研，涉及451只个股，合计调研次数达3472次 [1] 最受关注的个股 - 长安汽车以88次调研成为最受公募关注的个股，公司正加速向智能低碳出行科技公司转型，并同步推进新能源、智能化与全球化 [1] - 海光信息与中科曙光均以79次调研并列第二，分别属于电子和计算机行业 [2] - 杰瑞股份以72次调研位列第四，属于机械设备行业 [1][2] - 调研次数排名前十的个股还包括：兴发集团（62次）、广联航空（60次）、博盈特焊（48次）、超捷股份（43次）、天华新能（43次）、三峡旅游（41次） [2] 最受关注的行业 - 电子行业最受青睐，合计调研次数达654次居首，共有64只个股获得调研 [3] - 机械设备行业被调研505次紧随其后，共有72只个股获得调研，是所有行业中调研个股数量最多的行业 [3] - 电力设备、医药生物、汽车、计算机和基础化工行业的调研次数均超过200次，覆盖个股数量均不低于28只 [3] - 行业集中度较高，仅8个行业调研次数突破100次且覆盖个股不少于10只 [2] 调研活跃的机构 - 12月共有71家公募机构调研较为积极，调研次数均不低于20次 [3] - 华夏基金以100次调研位居第一，成为当月调研最勤奋的机构，其调研个股多集中在机械设备和电子行业 [3] - 博时基金以90次调研位列第二，同样重点关注电子和机械设备行业 [3] - 南方基金以77次调研排名第三，其调研个股也以电子和机械设备行业为主 [3]

2025年12月机构调研概况 - 2025年12月合计有超过600家A股上市公司接受了机构调研 [1][3][4] - 机构调研形式多样包括现场参观、线上调研、特定对象调研、电话会议、分析师会议及反路演等 [4][6][7] - 从调研次数看博盈特焊居前全月累计调研次数超过10次 [4] - 从行业分布看机械设备、电子、基础化工、汽车、医药生物、电力设备、计算机等行业公司数量居前 [8] - 从受青睐程度看电子、机械设备、电力设备、医药生物等行业公司吸引的调研机构数量较多 [8] 重点调研公司详情 - **博盈特焊** - 公司在大凹基地布局2条HRSG生产线预计2026年投产主要满足非北美市场需求 [4] - 越南基地主要针对北美市场竞争对手来自韩国、泰国、越南公司凭借多年深耕、齐全资质、海外经验及成本优势参与竞争 [5] - 公司2025年12月股价累计涨幅超过30% [6] - **杰瑞股份** - 公司通过构建全球化供应链体系与西门子、贝克休斯、川崎重工等燃气轮机厂商战略合作以保障北美订单交付 [6] - 公司在美国杰瑞原有厂房基础上进行产能扩建已具备电驱/涡轮压裂成套设备、燃气轮机发电设备等多种类设备总装配能力并可利用海内外产能相互调节强化交付 [6] - 公司2025年12月股价累计上涨超过20% [7] - **欧科亿** - 公司预计未来钨价将在高位区间运行为刀具行业提供产品涨价支撑加速市场份额向具备成本传导能力和技术优势的头部企业集中 [7] - 头部企业可将资源集中于高附加值产品和服务构建不可替代的竞争优势 [7] - **其他公司** - 大族数控、智光电气、江波龙等公司在2025年12月接受机构调研的次数也居于前列 [8] 翻倍牛股接受调研情况 - 2025年A股市场共诞生超过500只股价翻倍牛股 [9][10] - 其中超过100只翻倍牛股对应的公司在2025年12月接受了机构调研 [2][10] - **胜宏科技** - 公司2025年股价上涨超过500% [10] - 2025年12月9日公司接受了包括兴证全球基金、国盛证券、易方达基金、博时基金等125位机构投资者的调研 [10] - 为巩固全球PCB行业领先地位强化AI算力、AI服务器等领域优势公司正持续扩充惠州、泰国、越南及马来西亚等地的高阶HDI、高多层PCB及FPC产能扩产速度行业领先 [10] - 公司提前规划基建、装修、设备及人才预计高端产能投产后可较快完成产能爬坡 [10] - **其他翻倍牛股** - 伟创电气、华通线缆、超捷股份、东芯股份、沃尔德、天华新能、江波龙等多只2025年翻倍牛股在2025年12月也接受了机构调研 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 12月权益市场回暖跑赢中证转债指数，高价转债表现强，低价转债有债性 [3] - 2025年双低策略在牛市下跑输高价低溢价率策略，双低策略较稳健 [5] - 建议双低策略把握行业轮动、注重个券选择，行业配置关注科技成长及“反内卷”、消费板块 [6][9] 根据相关目录分别进行总结 可转债月度行情跟踪 - 12月中证转债指数上涨2.13%，跑输沪深300指数0.15pct、中证500指数4pct；2025年中证转债指数、中证全指分别上涨18.66%、24.6% [3][15] - 12月万得高价转债指数涨5.14%，中价、低价转债指数分别涨1.92%、0.34%；2025年高价、中价、低价转债指数累计涨幅分别为28%、16%、17% [3][16] - 12月万得中盘、小盘转债指数分别涨2.52%、3.23%，大盘转债指数跌0.36%；2025年小盘转债指数涨27%，领先大盘（+11%）和中盘转债（+19%） [19] - 12月AAA、AA+转债指数涨跌幅分别为 -0.01%、+1.87%，2025年AA - 及以下转债指数累计涨28%，AA转债指数涨25% [22] - 12月能源、金融转债指数下跌，材料、可选消费及工业转债指数显著上涨；2025年涨幅最大的3个行业转债指数为材料（+26%）、信息技术（+25%）、工业（+24%），涨幅最小为金融（+5%）、公用事业（+8%） [4][25] - 2025年双低策略跑输高价低溢价率策略，12月Wind双低指数涨0.42%，高价低溢价率指数涨5.78%；2025年两者分别上涨30%、12% [5][32] 可转债月度投资建议 双低策略建议：把握行业轮动，注重个券选择 - 预计2026年转债估值高位成常态，个券强赎压力增加，需精细筛选个券 [6][35] - 12月双低组合收益率为 -4.72%，跑输中证转债指数；6月至2025年末累计收益率为15.25%，跑输中证转债指数0.06pct，最大回撤为 -12.78% [6][35] - 2026年1月双低组合标的减至5个，新调入3个，保留2个，持仓行业分散，平均转债价格、转股价值、转股溢价率、双低值分别为122元、101元、23%、145 [7][38] 行业配置建议：关注强赎风险，科技仍是主线 - 2026年权益市场乐观，转债价格维持高位，强赎个券或增加，建议配置高景气科技成长及“反内卷”、消费板块 [9][42]

市场整体展望与跨年行情 - A股跨年行情如期展开，今年元旦市场面临的流动性环境和汇率环境明显好于前两年 [1] - 人民币汇率保持强劲，有利的外部环境或将推动A股元旦后迎来“开门红”行情 [1] - 国内流动性环境整体宽松，有利于跨年行情的展开 [1] - 人民币升值、科技板块利好集中释放、宏观经济预期改善及资金面积极信号等多重利好共同推动港股开年大涨，这些利好也同样有望推动A股跨年行情的继续演绎 [1] 科技板块投资观点 - 当前市场风险偏好仍处于较高水平，为高弹性科技主题提供了继续上行的空间 [2] - 科技板块整体估值水平不低，但尚未进入狂热阶段，与历史上泡沫时期存在较大差距 [2] - 全球流动性进一步宽松的预期，有望为高估值科技资产提供支撑 [2] - 当前阶段仍可重点关注机器人、体育及非银板块 [2] - 对商业航天等高拥挤方向则不宜盲目追高 [2] - TMT中，半导体销售周期上行，行业景气度不减，多家晶圆代工与存储厂商近期相继向市场释放涨价信号 [2] 行业景气与价格信号 - 行业的景气提升主要体现在“涨价” [2] - 有色金属中的黄金、白银、铜等价格大幅上行 [2] - 基础化工中的甲醇、沥青、天然橡胶价格边际抬升 [2] - 电力设备中的碳酸锂、氢氧化锂价格边际抬升 [2] - 除了要关注主题性的投资机会如机器人、自动驾驶外，适当增加对“涨价”品种的关注度，如基础化工、电力设备(锂电池)、电子半导体等 [2]

量化模型与构建方式 1. **模型名称：券商金股组合（全部金股、新进金股、重复金股）**[2][13] * **模型构建思路**：基于全市场多家券商每月发布的“十大金股”推荐，构建投资组合以捕捉分析师集体智慧[12]。 * **模型具体构建过程**： 1. **样本选择**：每月初，汇总全市场42家券商发布的月度金股推荐列表[13]。 2. **数据清洗**：对推荐股票进行去重处理，得到当月全体金股池[13]。根据股票是否在上月金股池中出现，将全体金股进一步划分为“新进金股”和“重复金股”两类[13]。 3. **组合构建**：分别构建“全部金股”、“新进金股”、“重复金股”三个组合。组合内个股的权重根据其获得的券商推荐次数进行加权确定[18]。 4. **调仓规则**：每月初按上述规则重新构建组合，并假设在月初以开盘价进行调仓。 2. **模型名称：开源金工优选金股组合**[24] * **模型构建思路**：在“新进金股”这一收益表现更优的样本池中[24]，引入业绩超预期因子（SUE因子）进行进一步筛选，以构建表现更优的精选组合[24]。 * **模型具体构建过程**： 1. **基础样本池**：选择每月“新进金股”作为基础股票池[24]。 2. **因子筛选**：在基础股票池中，计算每只股票的业绩超预期因子（SUE因子）值[24]。 3. **选股**：根据SUE因子值进行排序，选取排名前30的股票构成优选组合[24]。 4. **权重设置**：组合内个股的权重根据其获得的券商推荐次数进行加权确定[24]。 5. **调仓规则**：每月初按上述规则重新构建组合。 量化因子与构建方式 1. **因子名称：业绩超预期因子（SUE因子）**[24] * **因子构建思路**：该因子用于衡量公司最新公布的财务业绩相对于市场此前普遍预期的偏离程度，通常认为业绩超预期的股票未来有更好的表现[24]。 * **因子具体构建过程**：报告未提供SUE因子的具体计算公式和构建细节，仅提及该因子在新进金股组合中具有优异的选股能力[24]。 模型的回测效果 （数据区间：年化指标为2017年1月1日至2025年12月31日[21][27]；月度及年度收益为指定期间） 1. **全部金股组合**：12月收益率5.3%[4][21]，2025年收益率41.3%[4][21]，年化收益率13.9%[4][21]，年化波动率23.4%[21]，收益波动比0.59[21]，最大回撤42.6%[21] 2. **新进金股组合**：12月收益率3.6%[4][21]，2025年收益率44.6%[4][21]，年化收益率16.4%[21]，年化波动率23.9%[21]，收益波动比0.69[21]，最大回撤38.5%[21] 3. **重复金股组合**：12月收益率6.4%[4][21]，2025年收益率38.6%[4][21]，年化收益率11.6%[21]，年化波动率23.6%[21]，收益波动比0.49[21]，最大回撤45.0%[21] 4. **开源金工优选金股组合**：12月收益率5.8%[5][24][27]，2025年收益率52.3%[5][24][27]，2025年相对中证500超额收益率+21.9%[5][24]，年化收益率23.1%[5][24][27]，年化波动率25.2%[27]，收益波动比0.92[27]，最大回撤24.6%[27]

深成长ETF大成(159906)及跟踪指数表现 - 截至2026年1月5日午间收盘，深成长ETF大成(159906)上涨2.74%，其跟踪的深证成长40指数上涨2.49% [1] - 深证成长40指数优选深市成长风格突出且具行业代表性的40只股票，前三大行业权重分别为电力设备及新能源(31.19%)、电子(19.87%)、基础化工(15.30%) [1] - 指数前十大权重股合计占比72.12%，包括新易盛、胜宏科技、宁德时代、阳光电源、盐湖股份、沪电股份、思源电气、汇川技术、云铝股份、藏格矿业 [3] 市场板块及个股表现 - 2026年A股首个交易日，顺周期与科技、新能源板块形成共振 [1] - 有色板块成为最大亮点，盐湖股份强势涨停，藏格矿业同步涨超6% [1] - TMT科技股表现强势，胜宏科技上涨2.43%，汇川技术盘中涨幅一度达5% [1] - 新能源龙头宁德时代涨近2% [2] 公司业绩与动态 - 盐湖股份发布2025年度业绩预告，预计实现归母净利润82.9亿元至88.9亿元，同比增长77.78%至90.65% [1] - 宁德时代公告，截至2025年12月31日，公司累计回购A股股份约1599万股，成交总金额约43.86亿元 [2] 机构观点与市场展望 - 兴业证券表示，避险情绪缓解叠加三季报景气验证，市场对于科技成长景气主线的共识有望再次凝聚 [1] - 华金证券分析指出，元旦后A股春季行情进行中，可能震荡偏强，节后科技成长和部分周期行业可能相对占优 [2] - 复盘历史，政策和产业趋势向上等驱动节前强势的行业在节后延续强势 [2] - 节前领涨的有色金属、石油石化、基础化工等周期行业情绪中性偏低，节前领涨的国防军工、机械设备等科技成长行业情绪偏高，成交额占比历史分位数分别为99.9%、97.7% [2]