养老金二级市场布局 - 二季度末养老金账户出现在15只个股前十大流通股东名单中 合计持股量1 06亿股 期末持股市值合计39 03亿元 [1] - 养老金账户新进9只个股 增持3只个股 [1] - 养老金账户对宏发股份持股量最多 达2822 27万股 其次是卫星化学 持股量1996 72万股 [1] 重点持股公司分析 - 春风动力获养老金账户持股795 14万股 占流通股比例5 21% 为持股比例最高个股 [1] - 容知日新 果麦文化分别获养老金持股4 04% 2 40% [1] - 宏发股份前十大流通股东中同时出现养老金和社保基金 [2] 持股特征分析 - 养老金账户持股期限最长的是长缆科技 已连续14个报告期出现在前十大流通股东名单中 最新持股158 41万股 [2] - 宏发股份 春风动力等个股获养老金连续持有至少两个报告期 [2] - 养老金持股主要集中在主板(11只) 科创板(2只) 创业板(2只) [2] 行业分布与业绩表现 - 养老金持股集中在机械设备 基础化工行业 各有3只个股上榜 [2] - 14家养老金现身前十大股东的上市公司半年报净利润实现增长 容知日新净利润增幅最高达2063 42% [2] - 卫星化学 共达电声 杰瑞股份等7只个股为养老金二季度新进标的 [1][2]

社保基金二季度持仓概况 - 截至8月14日，社保基金在近50家上市公司前十大流通股东中现身，合计持股数量超过8亿股，持股市值合计超过151亿元 [2] - 新进17只个股，增持15只，减持9只，持仓无变化8只 [2] - 二季度末整体持股市值较上期增加3.48亿元，新进个股市值增加约22亿元 [6] 新进个股特征 - 新进17只个股涵盖基础化工、家用电器、社会服务、计算机、交通运输等多个行业 [2][4] - 卫星化学获新进持股数量最高达2016.93万股，苏试试验以1486.20万股次之 [4] - 中触媒获社保基金持股占流通股比例最高达3.45%，北鼎股份和苏试试验配置比例均达3%左右 [4] - 超过六成新进个股上半年净利润实现增长 [2] 增持与减持动向 - 增持主要集中在银行、化工、电子等行业，偏好业绩稳定增长个股 [4] - 常熟银行获4个社保组合持股2.78亿股（占流通股8.38%），其中新增2379.72万股 [4] - 减持集中在生物医药、建材、能源金属领域 [5] - 华锦股份减持超950万股（比例约0.6%），艾德生物减持超560万股（比例约1.45%） [5] 市场表现分析 - 社保重仓股年初至今平均涨幅超22%，超七成个股上涨 [3][6] - 果麦文化累计涨幅超140%，鼎通科技涨超133%，新强联涨超96% [6] - 二季度单季重仓股平均涨幅0.51%，新进个股中11只上涨 [6] - 鼎通科技和新强联二季度涨幅均超30%，卫星化学下跌24.62% [6] 业绩表现关联性 - 超七成重仓股上半年净利润同比增长 [7] - 容知日新净利润同比增幅达2063.42%（总额1423.55万元），新强联和继峰股份增幅均超150% [7] - 业绩下滑个股主要分布在基础化工、建材行业 [7] - 立新能源净利润同比下滑超90%，华峰化学下滑超35%，丰立智能下滑超68% [7]

社保基金二季度调仓动向 核心观点 - 社保基金二季度在近50家上市公司前十大流通股东中现身，合计持股8亿股，持股市值151亿元，新进17只个股，增持15只，减持9只 [3] - 新进个股覆盖基础化工、家用电器、社会服务等多个行业，超六成上半年净利润增长，年初至今平均涨幅超22% [3][8] - 社保基金偏好业绩稳定增长的银行、化工、电子行业，同时布局新兴成长领域 [5] 新进个股分析 - 新进17只个股中5只持股超千万股，卫星化学（2016.93万股）和苏试试验（1486.20万股）持股量居前 [5] - 中触媒获社保基金配置比例最高（占流通股3.45%），北鼎股份、苏试试验配置比例约3% [5] - 行业分布多元，涵盖基础化工、计算机、交通运输等传统与新兴行业 [6] 增持与减持情况 - 常熟银行获4个社保组合增持2379.72万股，占流通股8.38% [5] - 减持集中在生物医药、建材等领域，华锦股份（减持950万股）、艾德生物（减持560万股）减持量较大 [6] 市场表现与业绩 - 社保重仓股年初至今平均涨幅22%，果麦文化（+140%）、鼎通科技（+133%）涨幅领先 [8] - 二季度新进个股中11只上涨，鼎通科技、新强联涨幅超30%，卫星化学（-24.62%）跌幅较大 [8] - 超七成重仓股上半年净利润增长，容知日新净利润同比增2063.42%（1423.55万元），新强联等增幅超150% [9] - 业绩下滑个股多分布在基础化工、建材行业，立新能源（净利润降90%）、华峰化学（降35%）仍被增持 [9]

化工板块当日表现 - 化工ETF（516020）8月14日场内价格下跌1.19% 止步日线四连阳 盘中一度跌近2% [1] - 磷肥及磷化工、民爆用品、氯碱等细分板块个股表现不佳 宏达股份大跌超5% 广东宏大和航锦科技跌超3% 兴发集团、凯赛生物、华峰化学等跌超2% [1] 板块近期表现 - 近1个月（7月15日至8月14日）细分化工指数累计涨幅达7.67% 显著跑赢上证指数（4.17%）和沪深300指数（3.87%） [3] - 细分化工指数近5年年度收益率分别为2020年51.68%、2021年15.72%、2022年-26.89%、2023年-23.17%、2024年-3.83% [4] 资金流向 - 基础化工板块近60个交易日主力资金净流入达1414.04亿元 在中信一级行业中排名第5 [4] - 化工ETF（516020）近10个交易日有7日获净申购 合计净申购额4347万元 近20个交易日有16日获净申购 合计净申购额超3.2亿元 [5] 估值水平 - 细分化工指数市净率为2.09倍 处于近10年来27.4%分位点 估值处于低位 [5] 政策与行业前景 - 反内卷政策推动化工板块优化产业布局 加快淘汰低效产能 鼓励市场化兼并重组 行业集中度有望提升 [6] - 龙头企业凭借技术、规模和环保优势有望扩大市场份额 大宗化工品盈利或迎改善 [6] - 出海/出口成为重要增长引擎 2025年上半年行业资本开支同比增速自2021年初首次转负 下半年或迎复苏起点 [6] 投资工具 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数 近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股 其余5成覆盖磷肥、氟化工、氮肥等细分领域龙头 [7]

社保基金持仓概况 - 截至2025年8月13日，281家上市公司披露半年报，其中42家前十大流通股东出现社保基金，合计持股7.89亿股，持股市值140亿元[1][2] - 社保基金在2025年二季度新进15只个股前十大流通股东，同时增持10只个股[1] 个股持仓市值 - 常熟银行为社保基金持仓市值最高个股，达20.47亿元[2][3] - 鹏鼎控股持仓市值13.78亿元，海大集团持仓市值12.32亿元，分列第二、第三位[2][3] - 万华化学持仓市值超11亿元，藏格矿业、华测导航、南微医学持仓市值均超6亿元[2][3] 个股持股数量 - 常熟银行持股数量达27779.13万股，位居第一[4][5] - 鹏鼎控股持股4301万股，华峰化学持股4289.85万股，分列第二、第三位[4][5] - 燕京啤酒、东方雨虹、新洋丰持股数量均超3700万股[4][5] 持股数量变动 - 社保基金2025年二季度对10只股票增持，常熟银行增持2379.72万股居首[6][7] - 海大集团增持1015.01万股，鹏鼎控股增持651万股，华测导航增持540.45万股[6][7] - 立新能源、南微医学、萤石网络增持数量均超70万股[6][7] 行业持仓分布 - 基础化工行业持仓市值最高，达23.97亿元[8][9][10] - 银行行业持仓市值20.47亿元，电子行业持仓市值15.29亿元[8][9][10] - 医药生物行业持仓市值13.35亿元，农林牧渔行业持仓市值12.32亿元[9][10] - 有色金属、通信、电力设备行业持仓市值均超6亿元[9][10] 社保基金组合持仓 - 全国社保基金103组合持仓市值最高，达34.56亿元，覆盖4只个股[11][13] - 全国社保基金413组合持仓市值13.92亿元，覆盖5只个股[11][13] - 全国社保基金101组合持仓市值10.65亿元，覆盖5只个股[11][13] - 全国社保基金16042组合、106组合、406组合持仓市值均超6亿元[11][13]

长期成长基金池理念与表现 - 长期成长投资策略聚焦盈利持续稳定增长的行业，代表性行业包括食品饮料、医药等，当前主要集中于消费和周期板块 [7] - 长期成长类行业能保持5-10年甚至更久的盈利增长，产业需求持续扩张突破渗透率限制 [7] - 基金池2014-2025年期间年化收益率13.88%，相对偏股基金指数年化超额收益5.05%，年化波动21.11%，夏普比率0.66 [10] - 近三个月组合实现3.4%超额收益，但2024年以来受消费板块影响超额收益有所回调 [11] - 行业配置和选股均贡献超额收益，最新一期持仓更偏大盘且质量提升，增加制造和金融行业配置 [1][17] 长期成长基金筛选标准 - 定义标准：近一年重仓股中成长股平均占比>60%，最小值>40%，且长期成长股占比>40% [20] - 筛选条件：主动股基，任职1年以上，规模>1亿元，权益仓位>60%，前十大重仓占比>35% [20] - 筛选因子：持仓股盈利能力、管理效率、预期分红等，选取打分前10基金等权配置 [21] - 最新一期基金池包括汇添富大盘核心资产混合A（规模18.53亿元，今年回报17.43%）等10只基金 [21] 重点行业与基金分析 - 细分成长赛道中，半导体设备10年净利润复合增速90.02%，锂电池51.98%，光伏设备58.52% [8][9] - 汇添富大盘核心资产混合A聚焦商业模式稳健、现金流优质的企业，偏好中长期布局 [23] - 前海开源中国稀缺资产混合A深度锚定科技和消费赛道，行业轮动精准 [25] - 博时产业新趋势混合A聚焦医药、消费产业新趋势，布局贴合时代主线 [28] - 长城品牌优选混合A选择发展模式透明、业绩增长清晰的企业，换手率较低 [31] 组合特征与风格 - 配置风格呈现高流动性、高动量、成长属性突出特点 [16] - 板块配置以消费为主（60-70%），但最新一期占比有所降低 [17][19] - 超额收益来源中，选股贡献长期稳定，2021和2024年因消费下挫出现回撤 [11][12] - 2015年超额收益达27.46%，2022年超额11.18%，展示牛市高弹性和下跌控制回撤能力 [12]

化工板块市场表现 - 化工ETF（516020）8月14日盘中价格下跌0.74%至0.667元，成交数据包含外盘17.40万和内盘15.82万，总成交额2221.56万元 [1][2] - 涂料油墨、民爆用品、氯碱等细分板块领跌，三棵树下跌2.20%、广东宏大下跌2.01%、航锦科技下跌1.85%、蓝晓科技下跌1.43%、天赐材料下跌1.21% [1][2] - 细分化工指数市净率2.09倍，处于近10年26.61%分位点低位 [3] 行业基本面与竞争格局 - 欧洲产能持续退出与中国新增产能扩张放缓推动供给侧改革，制造业反内卷行动优化行业竞争格局 [2] - 头部企业ROA高于2015年底部水平且显著优于海外同行，海外企业出清进一步改善竞争环境 [3] - 化工行业固定资产累计投资完成额于2025年5月转负，显示行业接近周期底部 [3] 全球竞争力与供需结构 - 中国化工企业成本与效率优势稳固，龙头企业进入业绩长周期上行阶段 [3] - 供给端受限行业随需求回升景气度持续提升，开工率普遍高于65% [3] - 反内卷政策可能提前确认化工周期反转起点，相比光伏行业过剩程度较轻 [3] 投资策略与工具 - 建议关注供给压缩弹性较大板块及具有相对优势的龙头企业 [4] - 化工ETF（516020）近50%仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头，其余50%覆盖磷肥、氟化工、氮肥等细分领域 [4][5] - 场外投资者可通过联接基金（A类012537/C类012538）参与布局 [5]

新股提示：N志高开盘涨近3倍 N志高（920101）今日在北交所上市，开盘价68.00元，上涨290.58%。 | 69.804 | N志高 所属行业:工程机械 | 最新:2204.85 张跌:-0.72% | | --- | --- | --- | | 62.32 | | | | 54.83 | | | | 47.35 | | | | 39.86 | | | | 32.38 | | | | 24.89 | | | | 17.41 | | | | 9.93 | | | | | | 8月13日融资净买入居前个股 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 代码 | 简称 | 二次黄经营 | 最新融资余 | 占流通市值 | 行业 | | | | (亿元) | 额(亿元) | 比例 (%) | | | 300059 | 东方财富 | 7.83 | 241.07 | 7.33 | 非银金融 | | 603259 | 药明康德 | 6.71 | 54.58 | 2.24 | 矢药生物 | | 300502 | 新易監 | 5.17 | 76.76 | 3.67 | 通 ...

公司股价表现 - 振华股份股价创历史新高，上涨5.45%，报17.40元 [2] - 成交量919.26万股，成交金额1.56亿元，换手率1.29% [2] - 最新A股总市值和流通市值均为123.67亿元 [2] 行业表现 - 基础化工行业整体跌幅为0.09%，行业内143只股票上涨，275只下跌 [2] - 涨幅居前的包括金浦钛业(5.46%)、振华股份(5.45%)、阳谷华泰(5.44%) [2] - 跌幅居前的有华信新材(-3.98%)、C天富龙(-3.96%)、横河精密(-3.55%) [2] 融资数据 - 最新两融余额3.80亿元，其中融资余额3.80亿元 [2] - 近10日融资余额增加7437.28万元，环比增长24.36% [2] 财务数据 - 一季度营业收入10.20亿元，同比增长7.59% [2] - 一季度净利润1.17亿元，同比增长37.27% [2] - 基本每股收益0.2300元，加权平均净资产收益率3.65% [2]

社保基金持仓结构呈现明显特征，在已披露半年报的公司中，社保基金共现身43只个股前十大流通股东名单。调仓动向方面，社保基金新进15股、增持10 股、减持11股，另有7股持股量保持不变。这种分化的操作策略体现了社保基金对不同标的的差异化判断。 新进个股持股比例分析 从持股比例角度观察，社保基金新进股票中持股比例最高的是中触媒，持股量占流通股比例达到3.45%。北鼎股份紧随其后，社保基金持股比例为3.16%。 苏试试验作为获得社保基金家数最多的个股，共有3家社保基金组合出现在前十大流通股东名单中，分别为全国社保基金六零二组合、全国社保基金六零一 组合、全国社保基金五零二组合，合计持股1486.20万股，占流通股比例为2.94%。 新强联、春风动力等个股同样获得社保基金青睐，持股比例分别达到2.08%和1.30%。果麦文化、塔牌集团、恩华药业等个股的社保基金持股比例均超过 1%。从持股数量统计来看，卫星化学成为社保基金新进个股中持股量最多的标的，共持有2016.93万股。苏试试验、中原高速的持股量分别为1486.20万股、 1300.01万股，位列前三位。 这些新进个股涵盖了基础化工、家用电器、社会服务、电力设备、汽 ...