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“专业投研+科技赋能” 南方基金迈向高质量发展新征程
财经网· 2025-06-12 10:37
近年来,南方基金深入贯彻落实中央金融工作会议精神,牢牢把握金融工作的政治性、人民性要求,以 服务实体经济为根本宗旨,在科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融五大领域持续发 力,走出了一条特色化、专业化的高质量发展之路。 作为资本市场重要参与者,南方基金将科技金融作为服务现代化产业体系建设的核心抓手。持续加强对 战略新兴产业的研究和资产配置。持续修炼投研内核,更好挖掘真正具备优质增长潜力的科技型企业, 并且开发特色鲜明的科技主题类产品,大力发展科技类主题指数基金,积极引导长期资金投资科技型企 业。 近年来,公司聚焦半导体、人工智能、生物医药等战略性新兴产业,并发行多只科技主题基金。 响应国家政策,深刻把握金融工作的政治性、人民性,金融机构积极入市,加强权益配置,发挥"长期 资本""耐心资本"优势,增强资本市场稳定性,提振市场信心,引导市场向价值投资转变,形成良性循 环,成为活跃资本市场、助力资本市场健康有序、平稳发展的重要力量。 价值创造 公募基金在我国已经走过了27个年头。截至4月底,全国共有公募基金管理人163家,管理公募基金32.5 万亿元。 高质量发展 在绿色金融方面,南方基金积极践行ESG投 ...
人生有无限可能:高考结束,给大学生的几点建议
银行螺丝钉· 2025-06-10 22:03
文 | 银行螺丝钉 (转载请注明出处) 高考结束了。 有朋友问螺丝钉,当年高考后是怎么选择的呢? 有什么想对准大学生们说的? 我们的人生中,有几次非常重大的决策,是可以改变我们一生的。 例如高考、上大学、结婚等等。 选择大城市 回想起高中,螺丝钉高中是在老家读的。 标准的小镇,每年考上重点大学的也没有太多。 高中的时候,每天5:30起床,去学校上早自习。 晚上9点多到家,看会书睡觉。 高考考完之后,考的分数还可以,可以报省内省外的重点大学。 按照「先城市,后大学」的思路,觉得北京机会多,最后 来北京读大学。 在北上广深这样的大城市打拼,对人的认知会有很大的影响。 大城市里各种机会也更多,有很多机会和行业,也是在大城市里才有。 举个例子,比如说公募基金这个行业,基金公司基本都是在北上广深。 相关的从业人才、就业机会,也是在大城市才容易找到。 另外从发展的角度,「人口净流入、人均收入增长快」的城市,对年轻人的发展更有利。 很多人觉得,大城市人多、竞争大。 实际上,按照分工理论,城市人口越多,合作分工高度精细。 而分工精细,很多时候是可以更高效创造更多价值的。 人口数量越多的城市,人均收入增长速度也会更快。 所以, ...
财达证券每日市场观察-20250610
财达证券· 2025-06-10 15:04
市场表现 - 6月9日沪指涨0.43%,深成指涨0.65%,创业板指涨1.07%[3] - 6月9日上证净流入161.61亿元,深证净流入120.64亿元[4] - 6月10日市场成交额1.31万亿,较上一交易日增加约1300亿[1] 宏观数据 - 5月CPI同比下降0.1%,PPI环比下降0.4%,同比下降3.3%[5] - 前5个月我国货物贸易进出口总值17.94万亿元,同比增长2.5%,出口增长7.2%,进口下降3.8%[6] - 前5个月我国对非洲国家进出口9632.1亿元,同比增长12.4%,出口增长20.2%,进口增长1.6%[7] 行业动态 - 预计2025年AI手机渗透率将达34%,2025 - 2026年预计保持高速渗透趋势[8] 基金动态 - 6月首周新成立基金40只,总发行规模310.13亿元,债券型基金份额占比51.03%,股票型基金规模占比18.75%[11] - 截至6月5日,公募REITs总市值达2019.91亿元,上交所REITs总市值占比67%[12][13]
建材、建筑及基建公募REITs周报(5月31日-6月6日):周专题:公募REITs市值首破2000亿
光大证券· 2025-06-09 18:50
报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 6月5日公募REITs总市值首破2000亿,截至6日较24年末涨29%,市值指数较24年末涨19%,利差收窄推动市场上扬,25年常态化发行推进,规模有望提升 [3] - 三峡水运新通道项目勘察设计招标,力争年内开工,有望补充交运订单,可关注中国交建等 [3] - 建议关注鸿路钢构、中国巨石等公司,各公司有不同利好因素 [3] 根据相关目录分别进行总结 周专题:公募REITs市值首破2000亿 - 6月5日公募REITs总市值达2019.9亿首破2000亿,6日较24年末涨29%,25年前上市产品市值涨17%,新产品涨43% [5] - 6日公募REITs市值指数收于113.91,较24年末涨19%,处于78%历史分位数,年内指数上扬,有3次小幅调整 [5] - 可供分配收益率与长债利差是市场上扬重要原因,25年利差收窄,6日整体加权平均可供分配收益率约5.82%,与十年期国债收益率差4.15pcts [15] - 市场呈业态轮动上涨态势,24年末保租房板块先上扬,后各板块有不同表现,6日消费及保租房REIT指数较高 [19] - 6日产权类及经营权类公募REITs市值规模分别为1054亿及966亿,占比52.2%及47.8%;交通、消费及产业园区REIT市值居前 [20] - 截至6日共上市66只产品,发行规模1794.58亿含扩募50.65亿,24年是发行大年,25年已上市8只产品规模134亿,多产品在审核,规模有望提升 [26] 主要覆盖公司盈利预测与估值 - 报告给出海南华铁、濮耐股份等多家公司2024 - 2027年EPS、P/E、P/B预测及投资评级,多数公司评级为买入或增持且维持评级 [36] 周行情回顾 - 建材行业本周涨跌幅前五标的分别有四川金顶等涨幅居前,天安新材等跌幅居前;建筑行业本周涨跌幅前五标的分别有中衡设计等涨幅居前,ST岭南等跌幅居前 [48] - 基础设施公募REITs本周多数产品有涨跌幅,算术平均周涨跌幅1.63%,年初至今涨跌幅19.34%,250日涨跌幅26.45%,IPO以来涨跌幅23.23% [49][50] 总量数据跟踪 - 报告展示全国房地产新开工、施工、竣工、销售面积累计同比,土地成交面积当月同比,房地产成交相关数据,社融数据,基建投资增速,八大建筑央企季度新签合同情况,专项债发行等数据 [52][62][72][81][90][98][99] 高频数据跟踪 - 报告展示水泥、浮法玻璃、光伏玻璃、玻纤、碳纤维、镁砂及氧化铝、上游原材料、实物工作量等相关价格、产量、库存、开工率等高频数据 [110][117][124][132][139][156][164][171]
海外创新产品周报:KraneShares发行人形机器人ETF-20250609
申万宏源证券· 2025-06-09 18:46
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周美国新发19只产品,期权策略发行较多,也有行业主题类ETF,头部管理人产品策略复杂度提升 [1][6] - 美国股票ETF流出但跨境产品流入平稳,国际利率债ETF表现出色,美国普通公募基金4月规模下降、5月部分单周股票基金流出债券产品流入 [1] 各目录总结 美国ETF创新产品:KraneShares发行人形机器人ETF - 上周美国新发19只产品,期权类是发行重点,如Calamos扩充产品线、REX发行系列产品、Global X和NEOS发行相关期权产品等 [6] - 有3只行业主题类ETF发行,分别关注能源、AI、具身智能领域,AI ETF投资AI关键领域头部公司权重较均衡,具身智能ETF投资人形机器人相关领域 [7][8] - GMO发行量化信用债ETF,有多只单股票杠杆反向ETF和挂钩股票组合的2倍杠杆产品发行,富达发行期货策略产品 [8] 美国ETF动态 美国ETF资金:跨境产品持续流入 - 上周美国股票ETF流出,跨境产品流入平稳,国际股票、债券ETF流入超20亿美元 [9] - 重点关注的规模靠前ETF产品近2周资金流向显示,美股上涨但资金风险偏好回落,股票宽基、信用债产品流出,综合债券ETF流入多,黄金ETF维持流入 [14][16] 美国ETF表现:国际利率债表现出色 - 今年全球宏观不确定性强,美国上市跨境债券ETF多数优于美国债券,亚太地区债券在利率下行、货币升值背景下涨幅高,列出规模前五跨境债券ETF及其今年以来收益 [18] 近期美国普通公募基金资金流向 - 2025年4月美国非货币公募基金总量21.06万亿美元,较3月下降0.12万亿,4月标普500下跌0.76%,美国国内股票型产品规模下滑0.88% [19] - 5月21 - 28日单周,美国国内股票基金流出约80亿美元,流出平稳,债券产品流入缩窄但已持续4周流入 [19]
董事长换了,这家公募基金公司权益发展困境何时能解?
搜狐财经· 2025-06-06 15:22
高管变动 - 方正富邦基金原董事长何亚刚因退休离任,任期近8年,李岩接任董事长职务 [2][3] - 李岩此前在控股股东方正证券及其子公司担任多项职务,包括瑞信证券副董事长、方正香港金控董事长等,拥有丰富的券商、理财和保险从业经验 [3] - 何亚刚曾担任方正证券总裁,2017年7月出任方正富邦基金董事长,卸任时任职逾7年 [3] 公司业绩表现 - 何亚刚任职期间,公司净利润经历持续亏损后扭亏为盈,2017-2021年连续亏损,2022-2024年实现盈利,其中2023年净利润达4459.5万元 [4] - 公司公募管理规模从2017年三季度末的144.91亿元增长至2024年四季度末的803.8亿元,但2025年一季度末环比减少74.74亿元至729.06亿元 [4] - 固收类基金表现突出,近三年收益率11.27%,行业排名18/150 [7] 产品结构 - 权益类基金规模占比偏低,2025年一季度末仅78.74亿元,占公募管理规模的11% [6] - 权益产品以指数型基金为主,2025年一季度末有10只指数型基金,规模42.82亿元 [6] - 固收类基金规模达650.32亿元,占比89%,是公司主要收入来源 [7] - 2022年以来申报的25只基金中,债券型基金占15只,权益类基金10只 [7] 战略布局 - 公司引入多位资深权益投研人才,如崔建波、汤戈、乔培涛,均拥有16年以上证券从业经验 [8] - 2023年成立方正富邦中证全指自由现金流ETF,首募规模5.1亿元,公司自购500万元并承诺持有1年以上 [6] - 公司成立于2011年7月,股东为方正证券(66.7%)和富邦证券投资信托(33.3%),实际控制人为中国平安 [5]
分析人士:市场风险偏好有望回升
期货日报· 2025-06-04 06:19
市场表现与基本面 - A股4月触底反弹后5月波动率显著下降 6月市场大概率偏强震荡 重点关注资金流动性 政策发力节奏及经济预期 [1] - 一季度全A剔除金融后净利润同比增速达3.4% 扭转连续两年负增长局面 但4月PPI同比下降2.7% 环比跌幅扩大 社融增量主要依赖政府债务发行 新增人民币贷款规模偏小 [1] - 二季度在"抢出口 抢转口"背景下基本面数据不会明显回落 三季度将成为验证经济复苏成色的关键窗口期 政府债务额度可能见底 新政策有望出台 [1] 流动性及政策影响 - 5月央行通过总量型 结构型货币政策提供充足流动性 4月底政治局会议后推出一系列提振经济政策 上海将于6月18-19日陆家嘴论坛发布重大金融政策 [2] - 4月经济数据和5月PMI显示中美贸易摩擦未根本影响经济韧性 若6月发布的5月经济数据超预期 内需 投资 房地产三方面共振可能推动A股中短期上涨 [2] - 政策效应将在6月持续修复市场风险偏好 发改委表示大部分政策将于6月底前出台 [2] 长期资金入市影响 - 保险资金长期投资改革试点加速推进 "长钱"作为市场"稳定剂"可增强短期资金抗干扰能力 其持续流入将降低股市波动率并推动指数底部抬升 [3] - 公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10% 大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股 增量资金对估值水平至关重要 [3] - 中长期资金偏好大盘宽基指数和红利低波题材 其持仓占比提升将增强资本市场稳定性 中证1000等小盘指数受流动性影响显著 [3][4]
公募基金如何提高持有人利益?
长江证券· 2025-06-02 21:16
报告行业投资评级 - 投资评级为看好,维持评级 [11] 报告的核心观点 - 依据《2022年公募基金投资者盈利洞察报告》中长期维度统计数据,分析投资者获得感不强的原因与破解路径,以理解本轮改革中重要调整的出台背景和未来政策导向 [2][6] 报告各部分总结 为何出现“投资者获得感不强” - 市场或基金高位时基民集中买入:5年维度统计,基民买入集中在上证指数40%-80%高位,占比达54.2%;20%-30%收益率区间偏股型基金,基民收益率及盈利人数占比最高,年化收益率升至30%以上时,投资者平均年化收益率、盈利人数占比明显下降 [7][19][20] - 难以把握卖点:高卖可显著提升收益,5年维度高卖基民盈利人数占比、平均年化投资收益率分别为94.1%、12.7%,未高卖基民分别为81.1%、7.9%,但能做到高卖的基民占比仅23.1% [21] - 成功抄底难度大:抄底可大幅提升收益,5年维度抄底基民盈利人数占比、平均年化投资收益率分别为88.7%、13.2%,未抄底基民分别为82.1%、9.5%,但能成功抄底的基民占比仅5.6% [23] - 止损作用有限:5年维度,止损基民平均年化投资收益率为 -3.7%,盈利人数占比为49.9%,均明显低于未止损基民,止损操作成效与具体基金及市场表现相关,做好止损难度大 [7][24] 复盘来看,基民如何改善持有收益 - 拉长持有周期:交易频率与收益率成显著负相关,近5年年均交易频率0-1次、1-3次、3-5次、5-10次、10次以上的基民年均投资收益率分别为9.0%、7.8%、3.0%、1.8%、 -0.3%,盈利人数占比分别为88.2%、89.1%、86.0%、75.7%、67.7% [8][24] - 形成定投习惯:定投可提升盈利,5年维度定投、非定投基民平均年化投资收益率分别为12.0%、8.0%,定投可提升回报3.9pct;定投期数与收益率成显著正相关,定投期数在36及以上、24-36、12-24、6-12、6及以下对应的平均年化投资收益率分别为15.1%、11.8%、7.2%、7.0%、6.5%,但5年维度仅有14.9%的基民有定投习惯 [8][26] - 减少卖盈持亏:5年维度,44.6%的赎回发生在0-20%的收益区间内,仅4.1%的赎回发生在 -10%以上的亏损区间, -50%以上亏损区间赎回的仅有0.1%,卖盈持亏或为基民收益不理想的原因之一,投资偏股型基金应减少该行为 [9][28][30]
鹏华共赢未来混合基金6月3日发行:强化与投资者利益绑定,同频共振
中国经济网· 2025-05-29 09:15
基金产品创新 - 鹏华共赢未来混合基金(A类024467 C类024468)获批 成为全市场首批基于业绩比较基准的新模式浮动费率基金之一 将于6月3日启动发行 [1] - 新模式浮动费率基金采用"基础管理费+超额管理费"结构 费率由持有期限和回报水平共同决定 持有≥365天时管理费根据业绩与基准相对表现双向浮动 [2] - 当收益不及约定水平时基础管理费向下浮动 当收益超越约定水平且为正时可获取固定超额管理费 升档幅度小于降档幅度 [2] 行业模式变革 - 公募基金收费模式正从"固定费率"向"业绩挂钩"转型 重新定义管理人与投资者的利益共享机制 [1] - 截至2025年5月12日全市场共有249只浮动管理基金(份额分开计算) 形成规模挂钩型、持有期挂钩型、业绩挂钩型三大模式 [1] - 新模式强调基于业绩比较基准的开放式设计 区别于以往多元化复杂化的浮动规则 [2] 市场影响机制 - 通过持有期限制引导投资者长期持有 减少追涨杀跌行为 同时倒逼投研团队更严谨地精选标的 [3] - 推动行业从规模导向转向回报导向 形成好业绩-好产品-好发展的良性循环 [3] - 强调锚定业绩比较基准 采用开放式管理模式兼顾长期投资与流动性需求 [3] 行业发展背景 - 资管行业高质量发展背景下 投资者更注重费用结构公平性与利益一致性 [1] - 公募行业对浮动费率的探索最早可追溯至1999年 2013年后开始批量出现 [1] - 行业当前面临投资者获得感不强、信任度下降等问题 新模式旨在重建"受人之托 忠人之事"的信任机制 [3]
连续冰点!A股转机在即?!
格兰投研· 2025-05-28 22:29
公募基金行业变革 - 首批浮动费率基金正式获批发行 标志着行业新一轮变革开启 [2] - 管理费与业绩直接挂钩 收益率超过基准6%可升档至1.5%/年 低于基准3%则降档至0.6%/年 [3][5][6] - 基准管理费率为1.2%/年 持有第一年业绩决定第二年费率调整 [6] - 新机制促使公募基金更倾向配置沪深300等大盘权重股 抑制炒小炒差风气 [8] 珠宝首饰行业新趋势 - 黄金珠宝消费结构剧变 婚庆用金占比从50%降至25% 悦己消费占比升至75% [11] - 行业竞争焦点转向产品力 IP联名和定制化设计推动情绪价值消费 [12] - 金价高企背景下 企业通过差异化设计维持毛利率而非依赖存货规模 [10][12] 当前A股市场特征 - 指数微跌0.76%但个股普跌 3480只股票收跌 成交量维持万亿水平 [13] - 中证2000指数换手率达3.03% 创2023年9月以来新高 小微盘股拥挤度风险积聚 [16] - 科技板块融资余额降至1.8万亿 板块活跃度跌至年内低点 [17][18] - 市场呈现低成交快轮动特征 资金在GJD持仓支撑下未形成集中抛压 [14][15]