河南经济总体运行态势 - 2025年上半年河南经济运行总体向好，呈现"稳中有升、稳中向好、稳中向优"态势，预计全年GDP增长5 5%左右[1] - 一季度地区生产总值14945 58亿元，同比增长5 9%，较2024年同期提高1 2个百分点，高于全国平均水平0 5个百分点[2] - 工业增加值1—5月同比增长8 4%，高于全国2 1个百分点，服务业一季度增加值8671 81亿元，同比增长5 8%[2] 内需与投资表现 - 1—5月社会消费品零售总额11820 14亿元，同比增长7 5%，高于全国2 5个百分点，消费升级类产品如新能源汽车零售额增长27%[3] - 固定资产投资同比增长6 6%，工业投资增长29 5%，民间投资增长9 7%，亿元及以上项目投资增长11 4%[3] - 文旅消费表现突出，1—5月接待游客5 39亿人次，旅游收入5165 73亿元[3] 新质生产力发展 - 高技术制造业1—5月增加值同比增长15 5%，战略性新兴产业增长10 5%，锂离子电池产量增长89 9%[4] - 高技术制造业投资增长25 8%，工业技改投资增长8 3%，技术合同成交额1053 08亿元，同比增长136%[4] - 先进计算、新能源汽车产业链增加值分别增长56 1%和32 4%[9] 对外开放与外贸 - 1—5月货物进出口同比增长27%，高于全国24 5个百分点，居全国第三位[5] - 新设外资企业增长27 5%，实际利用外资1 9亿美元，民营企业进出口占比73 2%[5] - 机场货邮吞吐量增长28 3%，快递业务量增长35 1%[5] 就业与民生保障 - 1—5月城镇新增就业56 52万人，一季度居民人均可支配收入增长5 7%，高于全国0 2个百分点[6] - 实施"人工智能+"高质量就业计划，建立263个零工市场，目标全年新增就业110万人[16] 下半年经济展望 - 预计全年社会消费品零售总额增长8%，固定资产投资增长7%，文旅消费持续发力[13][14] - 外贸面临严峻环境，但通过拓展非美市场和服务贸易有望实现稳中提质[15] - 基建投资计划全年完成5000亿元，聚焦焦济洛平高铁等重大项目[14] 政策与战略方向 - 聚焦"两高四着力"，深化供给侧改革，推动传统产业智能化改造和新兴产业培育[8][9] - 加快融入全国统一大市场，破除地方保护，优化营商环境[20] - 强化科技创新与产业融合，发展科技金融，壮大耐心资本[19]

数字经济 - 2024年中国数字经济规模达50.2万亿元，占GDP比重41.5%，较"十三五"末增长20万亿元，占比提升6.5个百分点 [2] - 电商领域线上零售规模2024年达15.3万亿元，同比增长11.8%，阿里巴巴、京东等企业构建"消费+服务"生态，带动物流、支付、大数据等关联产业协同发展 [2] - 三一重工"灯塔工厂"通过工业互联网实现生产效率提升30%，单位成本降低20% [4] - 江苏智慧农场利用物联网技术实现精准农业，打破传统农业局限 [4] - 共享经济全国共享单车投放量达4500万辆，累计服务用户超200亿人次 [5] - 直播电商2024年市场规模达4.9万亿元，同比增长45.2%，头部主播单场直播销售额可达数亿元 [5] 人工智能 - 中国AI大模型研发成果丰硕，包括DeepSeek、百度文心一言、字节跳动豆包、阿里通义千问、腾讯元宝等 [6] - 文心一言万亿级参数规模在自然语言处理、知识问答等任务中表现卓越 [6] - 华为分布式训练技术方案缩短大模型训练时间，降低训练成本 [6] - AI大模型在医疗领域提升疾病诊断准确率10%-20% [8] - 金融机构基于AI大模型构建智能投顾平台，服务数百万用户 [8] - 教育领域AI大模型实现个性化学习计划推荐，提升学习效果 [8] - 2024年"三新"经济增加值超24万亿元，相当于北京、上海、广东GDP总和 [9] 低空经济 - 国家出台《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》，截至2024年底建成通用机场380个，较"十三五"末增加120个 [10] - 大疆创新无人机技术全球领先，农业植保效率达人工30倍以上，减少20%-30%农药使用量 [12] - 小鹏汇天等企业研发电动垂直起降飞行器（eVTOL），具备垂直起降、噪音低等优势 [12] - 顺丰开展无人机配送业务，解决偏远地区"最后一公里"难题 [13] - 2024年河南洪涝灾害中无人机侦察、直升机救援展现低空经济应急作用 [13] - 张家界、三亚等地低空旅游项目带动相关产业发展 [13]

济南市就业政策 - 《济南市促进高质量充分就业若干措施》提出6个方面20条具体举措 包括推动经济发展扩大就业 保障重点群体稳定就业 提升技能水平促进就业 强化创业支持带动就业 优化供给模式服务就业 抓好权益维护保障就业等 [1] - 济南成功入选国家公共就业服务能力提升示范项目实施城市 为全面提升就业工作整体水平提供重要机遇 [1] 公共就业服务 - 济南计划实现基层就业服务网点覆盖率达92%以上 打造市级"双圈融合"示范站点30个 [2] - 将发布2025年补贴性技能培训工种350个 开发智能"云孵化"应用场景和就业政策通应用场景 [2] - "泉就业"社区微业基层服务应用场景已开发完成 [2] 教育供给侧改革 - 济南动态调整专业布局 减少传统过剩专业供给 增加新一代信息技术 智能制造 生物医药等区域重点产业急需人才培养规模 [2] - 指导市属高校调整优化专业53个 其中新增25个 取消28个 [2] - 全市职业院校共开设61个专业大类 1015个专业点 形成层次分明 覆盖广泛 结构科学的专业布局 [2] 数字化转型 - 济南新增101家省级数字经济"晨星工厂" 9家先进级(省级)智能工厂 86家基础级智能工厂 [3] - 持续做好数字化转型中的岗位挖潜 职业能力提升转换 [3] 就业数据 - 近几年济南城镇新增就业每年保持在17万人以上 [3] - 济南是制造业大市 用工大市 就业大市 [3]

指数表现与成分股动态 - 中证数字经济主题指数(931582)下跌0 25% [1] - 成分股涨跌互现：纳思达(002180)领涨4 09%，恒生电子(600570)涨1 92%，拓荆科技(688072)涨1 73%；瑞芯微(603893)领跌 [1] - 数字经济ETF(560800)报价下修至0 76元 [1] ETF流动性与规模 - 数字经济ETF盘中换手率1 19%，成交额897 19万元 [1] - 近1年日均成交额2352 04万元 [1] - 近1周规模增长1035 25万元，新增规模位居可比基金前50% [1] 行业事件与政策 - 2025上合组织数字经济论坛将于7月10日-11日举行，主题聚焦"数字经济新纽带 共拓合作新空间" [1] - 国家数据局已完成北京、上海等地自贸区数据出境负面清单备案，覆盖汽车、医疗等17个领域 [2] 指数构成与权重 - 中证数字经济主题指数前十大权重股合计占比51 3%，包括东方财富(8 12%)、中芯国际(6 58%)、汇川技术(5 49%)等 [2] - 权重股当日表现分化：海康威视(002415)涨0 36%，澜起科技(688008)跌0 93% [3] 指数跟踪范围 - 数字经济ETF跟踪标的指数覆盖数字经济基础设施及高数字化应用领域上市公司 [2]

项目征集范围 - 重点筛选具有科学性、示范性且有融资、环评、用地协调保障需要的民间投资项目 [1] - 优先支持交通、水利、物流等行业国家重大工程和补短板项目 [1] - 优先支持战略性新兴产业和未来产业项目 [1] - 优先支持有利于推动实施区域协调发展战略、区域重大战略的项目 [1] - 优先支持推动实现"双碳"目标和美丽中国建设目标的项目 [1] - 优先支持新型基础设施项目 [1] - 优先支持教育、卫生、文化、体育、养老、托育等民生领域的项目 [1] - 优先支持促进革命老区、民族地区、边疆地区振兴发展的项目 [1] - 优先支持沿边临港产业园区项目 [1] - 优先支持对加快形成新质生产力、推动传统产业转型升级、带动先进制造业创新发展、促进就业稳定、推进乡村振兴、扩大消费、推动数字经济创新发展、深化智慧城市建设等有显著作用的其他项目 [1] 项目申报要求 - 符合《全国重点民间投资项目库管理办法》（发改办投资〔2024〕590号）有关规定 [2] - 为民间固定资产投资项目 [2] - 符合国家重大战略、国家宏观调控政策有关要求，符合国家发展规划、有关专项规划和区域规划（实施方案）要求 [2] - 符合《产业结构调整指导目录》和相关行业政策规定，符合行业发展相关要求 [2] - 取得全国投资项目在线审批监管平台项目代码 [2] - 项目总投资规模原则上不低于10亿元，重要性突出、代表性强、具有显著示范性的项目不低于5亿元 [2] - 项目单位及其控股股东近3年在投资建设、生产运营、金融监管、市场监管、税务等方面没有特别重大的违规违法记录，未发生安全生产事故，未被列入过严重失信主体名单 [2] - 项目单位实际控制人为拥有中国国籍的境内自然人 [2] 项目支持措施 - 征集的民间投资项目将报送至国家发展改革委 [2] - 部分项目将进入全国重点民间投资项目库 [2] - 在建设中给予用地、环评、融资等方面的保障 [2]

滨州市促进高质量充分就业政策解读 政策背景与现状 - 滨州市就业工作位居全省前列，每年城镇新增就业保持在3.7万人以上，2024年2月作为全省三个代表城市之一作经验交流[3] - 无棣县获评全省首批高质量充分就业县建设单位[3] - 当前面临稳增长、稳就业压力，需应对需求多样化、产业智能化、人口老龄化等多重挑战[4] 政策核心目标 - 到2030年目标：每年城镇新增就业3.7万人以上、扶持创业8000人以上、新增技能劳动者1万人以上[5] - 到2035年目标：形成就业机会充分、环境公平、结构优化、服务优质的高质量就业局面[5] 重点支持产业与企业 - 将先进制造业企业、专精特新中小企业纳入用工服务保障范围[6] - 支持服务业与高端制造业深度融合，发挥服务业就业主渠道作用[8] - 加快发展数字经济、平台经济，创造灵活就业岗位[8] 创业与就业支持措施 - 提供一次性创业补贴、创业担保贷款等政策[6] - 每年征集10个以上大学生优秀创业项目并提供资金支持[7] - 建设"社区微业"服务站，打造15分钟就业服务圈[9] 重点群体就业帮扶 - 落实高校毕业生一次性扩岗补助和社会保险补贴[6] - 实施青年就业见习计划，提供见习补贴[7] - 推行"妈妈岗"就业模式，开展女性专场招聘[9] 技能提升与人才培养 - 发放职业技能提升补贴，开展职业培训补贴[6] - 实施"渤海工匠"培育计划，建立高技能人才培养体系[7] - 支持省高水平中职学校举办五年制高职培养人才[8] 就业服务创新 - 建立就业预警监测机制，加强多部门数据共享[7] - 打造"创业渤海乐业滨州"服务品牌，举办创业比赛[9] - 开展清理整顿人力资源市场秩序专项行动[7]

天开高教科创园的发展与成效 - 天开高教科创园（天开园）是天津2023年打造的科创园区，定位于科技创新策源地、科研成果孵化器和科创服务生态圈 [1] - 天开园核心区载体天开广场成为科技成果转化大本营，吸引数格科技等科创企业入驻，企业规模从20多人团队、300平方米工位快速扩张至近百人团队、1500平方米办公区 [1] - 天开集团通过盘活中电科创园等闲置楼宇，2万平方米载体在12天内实现意向客户过半，形成"梯度培育"模式助力企业成长 [3] 科创企业成长案例 - 数格科技专注于车身工业人工智能技术，从产品测试转向订单交付阶段，并孵化出新企业数格致元，其工业软件正推向主流车企 [1][3] - 北京海纳数聚科技将大模型一体机业务落户天津河西区网信大厦，2025年营收目标2500万元，看重天津区位条件与天开园服务 [4] - 先期入驻企业形成产业链互助"帮帮团"，成为吸引新企业的招牌，如物华道10号改造后吸引36家企业入驻，5000平方米写字楼和1万平方米厂房全部盘活 [4] 园区运营模式与服务特色 - 天开集团定位为企业"职业经理人"和"贴身保姆"，由招商、运营、服务团队全程护航，策划应用场景大赛等特色服务 [5] - 政府与企业良性互动，2025年以来盘活4处闲置载体约6万平方米空间，吸引近百家企业入驻且全部满租 [4] - 天开园"一核两翼多点"布局累计注册企业超3700家，与天津56所高校、403家市级重点实验室等建立对接机制 [6] 科研成果转化成效 - 天开园推动科研成果从"实验室"到"生产线"，实现"从0到1"突破和"从1到N"裂变 [7] - 数格致元在园区内加速人工智能模型与整车车身技术融合，开发自主算法工业软件 [3]

报告核心观点 - 短期市场震荡格局依旧但中期向好，当前震荡是蓄势，后续基本面和海内外流动性共振时市场整体表现值得期待，目前市场震荡上行概率大，以结构性行情为主 [2][9][10] - 投资机会可关注中报业绩超预期、科技、超跌反弹三条主线 [3][10] 总量研究之A股大势研判 周一市场综述 - 早盘沪深三大指数集体低开且低开低走，创指半日跌超1%，船舶制造概念早盘大涨，电力股延续涨势，地产股震荡走强，医药医疗股集体调整；午后三大指数分化，沪指勉强飘红，深成指及创业板指数依旧弱势震荡，稳定币概念股集体上涨，医药医疗股集体调整 [5] - 行业方面，电力、电网设备等板块涨幅居前，生物制品、医疗服务等板块跌幅居前；概念股方面，虚拟电厂、跨境支付等概念股涨幅居前，重组蛋白、单抗等概念股跌幅居前 [5] - 个股涨多跌少，市场情绪和赚钱效应一般，两市成交额12087亿元，上证指数报3473.13点涨0.02%，深证成指报10435.51点跌0.70%，创业板指报2130.19点跌1.21%，科创50指报978.29点跌0.66% [6] 周一盘面点评 - 电力板块大涨，浙江北仑电厂8号机组投产，火电板块受益煤价下降一季度业绩正增长，近七成火电概念股一季度净利润同比增长，专家预计今年夏天多地偏热、全年用电量增速约5%，偏高气温带动火电发电量上升，部分区域火电企业表现或好于预期 [7] - 跨境支付概念股上涨，央行推出跨境支付通支持内地与香港间人民币和港币跨境汇款，首批内地和香港各有六家银行参与，后续将扩大范围，连续上涨后可能回调整固，建议不追高，逢低布局或高抛低吸 [8] 后市大势研判 - 沪指相对强势，创业板和深成指回落，三大指数分化明显，市场震荡格局依旧，电力、房地产等板块支撑沪指，题材股疲软致深成指和创业板指走低，两市成交额萎缩至1.2万亿 [9] - 政策持续发力和经济基本面逐步修复背景下，当前震荡是蓄势，国内经济复苏但修复力度不强、企业盈利改善未达预期，随着政策发力经济和企业盈利回升可期，海外美联储三季度降息预期增强，国内继续宽松值得期待 [9] - 目前基本面和流动性未形成有力支撑，集中推动市场全面上涨概率低，震荡上行概率大，以结构性行情为主，后市基本面和海内外流动性共振时市场整体表现值得期待 [10] 投资机会 - 中报业绩超预期方向，聚焦中报业绩确定性主线，逢低布局中报业绩有改善预期的低位股 [3][10] - 科技方向，包括军工、机器人行业、泛AI、半导体、数字经济（数字货币），逢低布局，注意科技题材内部高度分化，需深挖基本面，规避纯概念炒作、估值过高品种 [3][10] - 超跌反弹方向，新能源、券商逢回调择机低吸 [3][10]

指数表现 - 中证数字经济主题指数(931582)上涨0 83%，成分股浪潮信息(000977)上涨3 76%，澜起科技(688008)上涨3 11%，紫光股份(000938)上涨2 69%，中微公司(688012)上涨2 14%，华润微(688396)上涨1 94% [1] - 数字经济ETF(560800)上涨0 53%，最新价报0 76元 [1] - 数字经济ETF盘中换手0 5%，成交373 61万元，近1年日均成交2350 79万元 [1] 规模与份额 - 数字经济ETF近3月规模增长3126 68万元，新增规模位居可比基金1/2 [1] - 数字经济ETF近1周份额增长800 00万份，新增份额位居可比基金1/2 [1] 行业动态 - 2025全球数字经济大会在北京召开，主题为"建设全球数字友好城市"，北京数字经济产业创新指数位居全国第一 [1] - 国家数据局介绍《"数据要素×"三年行动计划(2024-2026年）》成效及未来规划，中国人民银行将研究制定新阶段金融科技发展规划，深化金融数字化智能化转型 [2] 指数成分 - 中证数字经济主题指数前十大权重股合计占比51 3%，包括东方财富(300059)、中芯国际(688981)、北方华创(002371)、海光信息(688041)、寒武纪(688256)、汇川技术(300124)、科大讯飞(002230)、豪威集团(603501)、中科曙光(603019)、海康威视(002415) [2] - 东方财富权重8 12%，中芯国际权重6 58%，汇川技术权重5 49%，北方华创权重4 95%，海光信息权重4 85% [3] - 澜起科技(688008)权重3 31%，当日上涨3 11% [3]

基金换仓动态 - 热门赛道对公募核心仓位的虹吸效应正在高位逐步减弱 [1][2] - 基金经理加速换仓换股，多只基金产品净值走势与重仓股表现出现背离 [2][3] - 平安鑫利混合基金7月4日净值涨1.4%，但其前十大重仓股当日全部下跌，显示已完成换仓 [3] - 华富文娱灵活基金7月4日净值飙升近4%，但相关医药行业指数下跌，或已实施新仓位策略 [3] - 淳厚鑫淳基金在十大重仓股九只下跌背景下仍实现2%净值上涨，显示持仓结构已调整 [4] 赛道资金流动 - 创新药赛道对机构资金的虹吸效应在2025年6月后大幅减弱 [6] - 恒生医疗保健指数2025年5月1日至7月4日涨幅超20%，恒生科技指数同期涨幅不足3% [6] - 人工智能赛道股粉笔自2025年6月11日起股价涨幅达22%，显示资金回流 [7] - 医药股健康之路在6月11日后三周内暴跌86%，市值从500亿港元跌破70亿港元 [7] - 数字经济与人工智能主题指数基金近期提前结募，显示资金向低估值赛道再平衡 [8] 投资策略变化 - "三低"品种（低位股、低估值、机构低配）成为基金经理避险主要选择 [9] - 部分基金经理对短期涨幅3-5倍的抱团股持谨慎态度，认为估值已脱离基本面 [9] - 港股基金经理采取行业分散策略，及时兑现部分仓位收益以控制回撤 [10] - AH溢价率快速收敛，但港股市场核心影响因素仍是中国经济基本面和美联储政策 [10]