今年以来该股累计进行56次回购，合计回购3.37亿股，累计回购金额15.71亿港元。（数据宝） 中国石油化工股份回购明细 证券时报·数据宝统计，中国石油化工股份在港交所公告显示，12月1日以每股4.410港元至4.460港元的 价格回购112.80万股，回购金额达500.16万港元。该股当日收盘价4.450港元，上涨0.91%，全天成交额 4.97亿港元。 自10月30日以来公司已连续23日进行回购，合计回购1.15亿股，累计回购金额5.05亿港元。 其间该股累 计上涨5.45%。 | 日期 | 回购股数（万股） | 回购最高价（港元） | 回购最低价（港元） | 回购金额（万港元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025.12.01 | 112.80 | 4.460 | 4.410 | 500.16 | | 2025.11.28 | 925.00 | 4.480 | 4.400 | 4099.14 | | 2025.11.27 | 901.00 | 4.520 | 4.420 | 4027.65 | | 2025.11.26 | 1100.00 | 4.440 | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原油短线核心仍是地缘，重点品种芳烃、甲醇延续多头思路；原油地缘逻辑上对俄乌停火判断偏悲观，11 月底市场或过度交易乐观预期，若谈判失败后续面临上修风险，对加勒比地区风险升级判断维持，等待脉冲式上行；化工逻辑上，芳烃与甲醇是做多核心品种，除原油成本传导外，芳烃基本面中性偏多，主要交易预期行情，11 月美国芳烃调油逻辑引发估值修复，上周调油预期弱化后成本端原油接力叠加基本面易带来多配资金；甲醇伊朗检修超预期，前期盘面过度交易后迎来向上修正空间，港口去库加快，空头撤退带来向上空间 [1] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 逻辑：供需与宏观驱动较弱，短期美高频数据强、低库存使过剩交易难重启，美国未来 3 次 25 基点降息是大概率事件，目前无衰退数据，宏观影响偏多；地缘扰动加剧或是 12 月盘面主要驱动，对俄乌停火判断偏悲观，11 月底或过度交易乐观预期，后续面临上修风险，维持加勒比地区风险升级判断，等待脉冲式上行；短期偏多但难交易，中期等待脉冲上行后高空机会 [2][3] - 日度技术追踪：日线级别中期下跌，小时级别短期上涨，震荡看待；今日增仓上行，下方短期支撑 450 一线，短期技术多头但做宽幅震荡，策略上小时周期观望 [3] 苯乙烯 - 逻辑：季节性去库阶段意外累库，胀库预期存在，远月国内炼厂检修预期强，1 月进口分期大；短期基本面矛盾未大幅显现，中期分歧大，需关注调油逻辑与未来两月进口情况；谨防原油地缘升级脉冲式上行扰动，波动交易难度大，仅建议小周期技术思路 [6] - 日度技术面追踪：小时级别短期震荡，今日减仓上行，小时级别结构不清晰，15 分钟级别上涨结构；策略小时级暂时观望，15 分钟周期多单持有，止盈参考 6510 一线 [6] 橡胶 - 逻辑：短期无矛盾，轮胎需求难大幅增量，需求侧难引发大级别趋势行情，供给侧东南亚割胶旺季，青岛库存季节性累库但速率正常，基本面无上行或下行驱动，天胶震荡思路对待 [9] - 日度技术面分析：日线级别中期下跌，小时级别短期震荡；今日减仓回落，小时级别结构不清晰；策略上小时周期观望 [9] 合成橡胶 - 逻辑：围绕丁二烯交易，近两周丁二烯快速累库至 5 年高位/同比历史高位，胀库预期下价格压力大，合成胶围绕成本端向下驱动；谨防原油地缘升级脉冲式上行扰动；基本面驱动向下但估值偏低缺乏做空空间，短期震荡观望 [13] - 日度技术面分析：日线级别中期下跌，小时级别短期震荡结构面临考验，今日减仓回落，前期短期下跌结构向震荡演变，短期震荡思路；策略上小时周期观望 [13] PX - 逻辑：自身供需中性偏多，但基本面现实无法撑起上行驱动，主要交易预期行情，11 月美国芳烃调油逻辑引发估值修复，上周调油预期弱化后成本端原油接力叠加基本面易带来多配资金，盘面预期先行维持多头思路 [17] - 日度技术面追踪：小时级别短期上涨，今日减仓上行，短期上涨结构未变，小时级别标准支撑 6700 一线；策略上小时级别多单仍能持有，止损参考 6700 一线 [17] PTA - 逻辑：聚酯自身压力不大，但基本面现实无法撑起上行驱动，主要交易预期行情，11 月美国芳烃调油逻辑引发估值修复，上周调油预期弱化后成本端原油接力叠加基本面易带来多配资金，盘面预期先行维持多头思路 [20] - 日度技术面追踪：小时级别短期上涨，今日增仓上行，短期上涨结构未变，小时级别支撑 4620 一线；策略上小时级别多单仍能持有，止损参考 4620 一线 [20] PP - 逻辑：面临烯烃产能待投放压力，高供应压力延续，下游需求偏弱，自身供需驱动偏空，关注成本端原油驱动 [24] - 日度技术面追踪：小时级别短期下跌结构或告一段落，今日减仓上行站上上方短期压力 6400 一线，短期下跌或告一段落；策略上小时周期观望 [24] 甲醇 - 逻辑：伊朗检修超预期，上周多套装置相继停产，冬季限气拉开大幕，12 月全面停车大概率，前期盘面过度交易后迎来向上修正空间，高发运与高库存已交易，港口去库速率加快，市场或抢跑发运低点，空头撤退带来向上空间 [26] - 日度技术面分析：日线级别中期下跌，短期上涨；今日减仓上行，延续上涨结构，下方短期支撑 2100 一线；策略上小时周期多单持有，止盈上移 2100 一线 [27][29] PVC - 基本面逻辑：高供应、高库存延续，内需地产需求崩塌，社会库存高位继续累库，难有上行驱动 [31] - 日度技术面分析：日线级别中期下跌，小时级别短期下跌结构面临考验，今日日内震荡，技术上短期结构面临转势；策略上小时周期观望 [31] 乙二醇 - 逻辑：海外伊朗多套装置停车检修，但国内供应伴随检修恢复装置开工维持高位，叠加新产能投放供应压力增大，累库延续，需警惕原油短期地缘风险扰动 [35] - 日度技术面分析：日线级别中期下跌，小时级别下跌，今日日内震荡，上方短期压力 3920 一线；策略上单边小时周期观望 [35] 塑料 - 逻辑：下游需求恢复缓慢，上游烯烃产能投放带来供应压力未减，供需依然偏弱未见改善，需警惕原油短期地缘风险扰动 [36] - 日度技术面分析：日线级别中期下跌，小时级别下跌，今日日内震荡，上方短期压力 6825 一线；策略上小时周期观望 [36] 纯碱 - 逻辑：高供应、高库存格局持续，下游玻璃产线减产对需求带来压制，基本面向下驱动未改，但单边空头继续持有性价比降低 [38] - 日度技术面分析：小时级别下跌，今日日内震荡，未改下跌结构，上方短期压力 1195 一线；策略剩余小时周期空单依托 1195 止盈位谨慎持有 [38] 烧碱 - 逻辑：新产能落地叠加大部分装置检修结束开工维持高位，高供应压力不减，氧化铝行业亏损扩大开工回落，烧碱需求延续弱势，供需未见上行驱动 [42] - 日度技术面分析：小时级别下跌，今日日内震荡，小时级别下跌结构未改，上方短期压力 2260 一线；策略上小时周期观望 [42]

每经AI快讯，龙洲股份（SZ 002682，收盘价：5.76元）12月1日晚间发布公告称，公司第七届第四十九 次董事会临时会议于2025年12月1日在公司七楼会议室以现场和通讯方式召开。会议审议了《关于福建 武夷交通运输股份有限公司考亭片区部分土地房屋交由政府收储的议案》等文件。 2025年1至6月份，龙洲股份的营业收入构成为：沥青销售占比57.72%，汽车与配件销售及维修收入占 比12.69%，石油销售收入占比11.78%，汽车客运及站务服务占比10.18%，其他业务占比6.5%。 截至发稿，龙洲股份市值为32亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——5年期大面积下线，3年期利率低至1.5%仍一单难求：要么"售罄"要么"额度 紧张"！中长期大额存单为何在消失？ （记者 王晓波） ...

摘要：【图】2025年9月辽宁省汽油产量数据分析 2025年9月汽油产量统计： 汽油产量：81.9 万吨 同比增长：-18.4% 增速较上一年同期变化：低17.6个百分点 同比增长：-4.9% 据统计，2025年9月辽宁省规模以上工业企业汽油产量与上年同期相比下降了18.4%，达81.9万吨，增速 较上一年同期低17.6个百分点，增速较同期全国低16.5个百分点，约占同期全国规模以上企业汽油产量 1324.2万吨的比重为6.2%。 详见下图： 2025年1-9月汽油产量统计： 汽油产量：807.1 万吨 增速较上一年同期变化：高2.0个百分点 据统计，2025年1－9月，辽宁省规模以上工业企业汽油产量与上年同期相比下降了4.9%，达807.1万 吨，增速较上一年同期高2.0个百分点，增速较同期全国高0.4个百分点，约占同期全国规模以上企业汽 油产量11607.9万吨的比重为7.0%。详见下图： 图2：辽宁省汽油产量分月（累计值）统计图 图1：辽宁省汽油产量分月（当月值）统计图 注：主要能源产品产量月度统计范围为规模以上工业法人单位，即年主营业务收入2000万元及以上的工 业企业。 产业调研网为您提供更多 石油 ...

智通财经APP讯，中国石油化工股份(00386)发布公告，于2025年12月1日，该公司斥资500.16万港元回 购112.8万股股份，每股回购价格为4.41-4.46港元。 ...

格隆汇12月1日丨中国石油化工股份(00386.HK)发布公告，2025年12月1日耗资500万港元回购112.8万 股，回购价格每股4.41-4.46港元。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周内总结 - PX周内前低后高，市场追逐调油热情仍在，调油炒作降温，韩国GS装置后期停车、浙石化1月CDU检修使PX负荷或下滑，供应端预期向好，情绪支撑强 [9] - PTA周内跟随成本上行，库存微幅去化及PX偏强，装置变动少，虹港石化重启、中泰石化提负，加工费周均价低于200元/吨，下游聚酯开工震荡在89%左右，刚需偏好 [9] 后市预测 - 原油方面俄乌问题短期磋商成功概率低，预计油价窄幅波动；PX国内供应平稳，关注韩国装置及浙石化检修计划；PTA装置检修延期加快短期库存去化，年内加工费维持低位；聚酯市场向淡季转换，需求大致稳定，出口利好待验证；织造下游新增订单走弱，坯布库存微累，年内难改善 [10] - 综合来看PX将在6750 - 6950元/吨高位震荡，PTA将在4600 - 4800元/吨高位震荡，策略推荐保持观望 [10] 根据相关目录分别进行总结 价格情况 PX价格 - 期货方面，主力合约11月28日收盘价6830元/吨，较11月21日涨80元/吨，涨幅1.19%；结算价6780元/吨，较11月21日涨4元/吨，涨幅0.06% [15] - 基差方面，11.24 - 11.28主力合约基差均值 - 227元/吨，国内现货均价6535.20元/吨，环比上期降1.00元/吨，降幅 - 0.02% [17] - 不同价格指标对比，11月石脑油573美元/吨、PX CFR中国825美元/吨、中石化PX合约结算价6840元/吨 [18] PTA价格 - 期货方面，主力合约11月28日收盘价4700元/吨，较11月21日涨34元/吨，涨幅0.73%；结算价4672元/吨，较11月21日跌6元/吨，降幅 - 0.13% [21] - 现货方面，市场商谈氛围尚可，贸易商商谈为主，个别聚酯工厂补货，日均成交量3 - 4万吨 [22] - 基差方面，11.24 - 11.28主力合约基差均值 - 40.40元/吨，中国市场到岸周度均价584美元/吨，较上期涨0.2美元/吨，涨幅0.01%；华东市场现货价格本期均价4627.8元/吨，较上期涨2.2元/吨，涨幅0.05% [24] 装置运行情况 PX装置 - 国内装置变动，如宁波大榭负荷7 - 8成运行、盛虹炼化部分装置负荷至95%运行等，国内装置负荷11.24 - 11.28为88.92%，较11.17 - 11.21的90.50%小幅回调 [29][33] - 亚洲其它装置变动，如印尼Pertamina、TPPI等装置不同时间有停车、重启、着火等情况 [31] PTA装置 - 检修情况，逸盛大化、海南逸盛等多套装置停车或检修，虹港石化重启提负，宁波逸盛预计12月26日重启 [36] - 开工情况，近期检修多，供应压力缓解，周度开工下滑2.37% [37] 基本面分析 成本 - 原油方面，本周国际原油期货净涨1%左右，但全球供应量增加预期压制油价，WTI原油11月28日期货结算价58.55美元/桶，较11月21日涨0.49美元/桶；布伦特原油11月28日期货结算价62.38美元/桶，较11月21日跌0.18美元/桶 [42][44] - 石脑油方面，欧洲需求疲软，调油需求难支撑价格，CFR日本周度均价为561.78美元/吨，生产利润周度均价为67.81美元/吨，经济性压缩，东西套利价差走扩，下游烯烃消费淡季，乙烯裂解周均价反弹 [47][49] 供应 - PX加工差，PXN周度均值为265.49元/吨，环比上期变动2.24%；PX - MX周度均值为107元/吨，上周均值为99美元/吨，短流程装置维持正盈利 [52] - PTA加工费，11.24 - 11.28现货加工费均值为209.11元/吨，上周均值为177.03元/吨，若1月浙石化CDU检修，TA加工费难维持上行，预计明年加工费逐步修复，下半年明显 [56] - 库存方面，截止11.28，PTA社会库存为387.1万吨，较前一周减少9.4万吨，环比增速 - 0.42%；PTA工厂库存天数减少0.03天，聚酯工厂库存天数增加0.35天；截至11.27，国内PTA厂家平均库存使用天数为3.78天，聚酯工厂原料库存天数为6.80天 [61][63][65] 需求 - 聚酯产品价格，涤纶长丝部分产品市场均价较上期下跌，涤纶短纤华东市场本期均价跌1元/吨，聚酯瓶片华东地区本期均价跌0.66% [69] - 长丝产销，11.24 - 11.28聚酯产销周内平均估算为6成，聚酯工厂周均负荷为89.19%，江浙织机周均负荷为71.73%，长丝产销变化不大，难显著提升 [72] - 长丝库存，截止11.27，长丝库存回升，POY、FDY、DTY平均库存天数分别为14.70天、20.30天、23.40天 [75] - 下游产品，涤纶短纤主流工厂库存天数为6.28天，较上期增加0.05天，供应充足，需求平淡 [80] - 织造市场，临近月末行情平淡，部分企业未交付订单仅能支撑7 - 10天生产，外贸市场需求平稳，截至11.27，部分地区织机开机率有维稳或下降情况 [83]

据国家统计局数据，在2025年的前9个月，广西壮族自治区规模以上工业企业液化石油气产量累计达到 了82.5万吨，与2024年同期的数据相比，下降了7.3%，增速较2024年同期低20.4个百分点，增速较同期 全国低5.3个百分点，约占同期全国规模以上企业液化石油气产量3974.8万吨的比重为2.1%。 2025年1-9月液化石油气产量分析： 摘要：【图】2025年9月广西壮族自治区液化石油气产量统计分析 图表：广西壮族自治区液化石油气产量分月（当月值）统计 图表：广西壮族自治区液化石油气产量分月（累计值）统计 2025年9月液化石油气产量分析： 单独看2025年9月份，广西壮族自治区规模以上工业企业液化石油气产量达到了10.1万吨，与2024年同 期的数据相比，9月份的产量下降了14.8%，增速较2024年同期低45.5个百分点，增速较同期全国低13.3 个百分点，约占同期全国规模以上企业液化石油气产量446.3万吨的比重为2.3%。 注：主要能源产品产量月度统计范围为规模以上工业法人单位，即年主营业务收入2000万元及以上的工 业企业。 产业调研网为您提供更多 石油化工行业最新动态 石油现状及发展前景 化工 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 丙烯价格受成本端偏弱、供应压力及需求不振影响持续承压，当前向上驱动不强但向下幅度也有限，行业竞争加剧或使部分高成本工艺装置面临更大经营压力，后续需关注OPEC+产量政策、冬季能源需求对丙烷及煤炭价格的拉动效果以及下游需求变化 [4][5][80] 根据相关目录分别进行总结 丙烯基本面情况 11月丙烯价格继续下探，供应维持宽松格局 - 11月丙烯主力期货合约价格跌破6000元大关，11月24日下探至月中最低点5758元/吨，价格持续承压、重心下移 [4][10] - 10月丙烯供应量创新高，11月有多套装置重启和检修，开工负荷中旬下降但月均负荷较10月升0.22%至78.67%，供应压力仍在，基本面维持宽松格局 [11] - 成本端，月初OPEC宣布增产及暂停增产计划，市场悲观情绪改善但供给过剩预期压制油价，月末俄乌和平框架推进使国际油价重心下移；10月以来丙烷供应充足、进口到岸价回落，11月中旬丙烷CP预期回升；冬季用煤需求旺盛，煤价难大幅下跌，整体预计横盘震荡 [14][15][16] 供应增量，丙烯现货止跌反弹，库存高企 - 9 - 10月多家石化企业投产后丙烯供应压力加剧，国内丙烯产能达7796万吨，多套装置有重启和检修计划，国内丙烯负荷整体预计高位，维持在78%以上 [37] - 截至11月28日，国内丙烯厂内库存4.85万吨，环比上月增0.39万吨，同比去年同期增2.62万吨 [37] 10月丙烯高负荷下进口量下降 - 10月国内丙烯负荷上升、供应压力增加，进口量为13.32万吨，环比降7.54万吨，同比降7.02万吨，出口量为0.19万吨，因日韩部分装置负荷低及下游需求欠佳，进口量下滑明显 [39] 下游需求欠佳，行业整体盈利表现 - 11月丙烯下游衍生品价格普遍下跌，下游工厂观望情绪加重，采购谨慎，多数下游产品价格重心下滑，行业盈利较差 [47] - 聚丙烯12月部分下游进入淡季，开工率或下滑，需求预期趋弱；环氧丙烷月内部分装置降负荷，价格反弹至高点 [47] 后市展望及策略推荐 后市展望 - OPEC+维持现有石油产量配额不变，重申2026年第一季度暂停增产，俄乌停火预期增加供应焦虑，供给过剩及需求下行阶段油价反弹空间有限；部分地区降温使燃烧需求增强，对丙烷价格有一定支撑；需求端复苏前景不乐观，主力下游聚丙烯开工率持续低位，多数下游衍生品行业利润欠佳现状难根本改善 [5][79] - 丙烯向上驱动不强但向下幅度有限，行业竞争加剧或使部分高成本工艺装置经营压力增大，需关注OPEC+产量政策、冬季能源需求对丙烷及煤炭价格的拉动效果以及下游需求变化 [5][80] 策略推荐 - 单边：丙烯价格受库存和高负荷影响上方空间有限，逢高做空 [7][81] - 套利：观望 [7][81] - 期权：卖出看涨期权 [7][81]

价格方面来看，受原油价格震荡走低，国内成品油需求表现欠佳等因素影响，11月下旬汽、柴油批发市 场价格整体呈现出震荡下滑走势。但是由于部分地区资源依旧偏紧，因此市场价格下跌幅度受限。零售 价格调整方面，11月24日24时，国内成品油零售限价经历下调，因此在汽、柴油批发价格降幅有限，零 售价格下调的情况下，11月下旬国内汽、柴油批零价差整体收窄，仅地炼柴油价格微幅扩大。 11月下旬，国际原油价格整体呈现出震荡下行走势，市场观望情绪浓厚，业者进购意愿低迷。叠加国内 柴油需求整体表现欠佳，抵消了来自供应端趋紧的影响，因此贸易企业下旬多消化库存为主，大单进购 操作减少。预计12月贸易企业柴油库容率或环比继续下降。 据卓创资讯对沿海以及内江周边30家社会贸易企业调研发现，截至2025年11月27日，国内成品油贸易企 业柴油库存占库容的比重在29.93%，较中旬降低0.16个百分点，同比增加0.04个百分点。 分析来看，11月下旬，原油价格整体呈现出震荡下行趋势，受此影响，国内成品油零售限价于11月24日 24时经历下调后，新周期的原油变化率仍处于负值范围内，国内市场观望情绪持续浓厚，业者对后市缺 乏信心，进购意愿低迷。 ...