投资评级 - 维持"买入"评级 [2][4] 核心观点 - AI端侧成为重要成长动力 智能物联网业务2025H1实现营业收入12.70亿元 较上年增长136.14% [1] - 智能软件与智能汽车业务提供稳健基本盘 智能软件业务收入8.41亿元(增长10.52%) 智能汽车业务收入11.89亿元(增长7.85%) [1] - 全球化市场开拓成效显著 海外收入15.58亿元 较上年增长81.41% 在全球16个国家或地区设有研发中心 [2] - 混合AI和端侧智能发展是大势所趋 公司正将既有产品、技术与端侧智能结合 推动端侧智能成为全场景智能终端发展的核心底座 [1] 财务表现 - 2025H1实现营业收入32.99亿元 较上年增长37.44% 归属于上市公司股东的净利润1.58亿元 较上年增长51.84% [1] - 预计2025E/26E/27E分别实现归母净利润5.15/5.88/6.68亿元 对应增长率26.5%/14.1%/13.7% [2][3] - 预计2025E/26E/27E营业收入分别为73.48/89.29/101.43亿元 对应增长率36.5%/21.5%/13.6% [3] - 2025E/26E/27E的EPS预计为1.12/1.28/1.45元 P/E分别为61.3/53.7/47.2倍 [3][4] 业务分项 - 智能物联网业务线表现突出 2025H1收入12.70亿元 同比增长136.14% [1] - 智能软件业务线保持稳定增长 2025H1收入8.41亿元 同比增长10.52% [1] - 智能汽车业务线稳步发展 2025H1收入11.89亿元 同比增长7.85% [1] 市场表现 - 截至2025年08月26日收盘价68.63元 总市值315.71亿元 总股本460.01百万股 [4] - 公司属于IT服务Ⅱ行业 自由流通股占比79.97% 30日日均成交量18.89百万股 [4]

投资评级 - 维持"买入"评级，预计2025-2027年归母净利润为2.12、3.32、4.98亿元，对应EPS为0.52、0.82、1.22元/股 [5] - 当前股价54.20元对应2025年PE为104.0倍，2026年PE为66.4倍 [5] 核心观点 - AI产品商业化加速，数智财税业务中AI驱动产品收入占比提升至26.59%（2024年报为20%） [7] - B端付费用户达778万户（较年初+10.04%），平台活跃企业用户1180万户（较年初+10.28%） [7] - G端业务收入3亿元（同比+16.60%），其中数据价值服务收入9102万元（同比+17%） [8] 业务表现 数智财税业务 - 2025H1收入6.21亿元（同比+11.95%），"犀友"财税大模型实现三层价值体系升级 [7] - 亿企赢平台完成多场景数智员工商业化验证，涵盖数智会计、合规顾问等产品 [7] 数字政务业务 - 税务客户市场形成风险、稽查、信用等5条产品线，非税市场入围人社部数据治理项目 [8] - 在云南、新疆等地区落地综合治税和成品油监控项目 [8] 财务预测 - 2025年营收预计23.48亿元（同比+20.7%），2027年达35.85亿元（CAGR 24.1%） [9] - 毛利率持续提升：2025E 59.7% → 2027E 65.0%，净利率从9.0%提升至13.9% [9][12] - ROE显著改善：2025E 8.0% → 2027E 15.1%，三年翻倍 [9] 市场表现 - 近3个月换手率68.73%，总市值220.24亿元 [1] - 一年股价区间22.22-55.88元，当前股价接近区间上沿 [1]

投资评级 - 维持"优于大市"评级 [4][6][29] 核心财务表现 - 2025Q2订阅收入31.13亿美元（固定汇率增长21.5%），超指引2个百分点 [1] - 运营利润率29.5%（超指引2.5个百分点），自由现金流利润率16.5%（同比+3个百分点） [1] - ACV超500万美元客户达528个，贡献2000万美元以上客户数量同比增超30% [1] - 非GAAP净利润8.54亿美元（同比+31.82%），受收入增长推动 [9] AI业务进展 - ITAM Now Assist净新增ACV环比增长近6倍，单笔交易额提升超3倍 [2] - AI Pro Plus交易数量环比增超50%，Top 20大单中18单含该产品 [2] - 内部部署45万个AI Agent，自动化执行80%任务，降本3.5亿美元 [17] - 60天即超越全年AI Control Tower净新增ACV预期 [2] 行业与客户表现 - 交通运输/物流行业净新增ACV同比增超100%，TMT行业增超70% [2] - 续订率维持98%高位 [2] - 签下9笔CPQ领域交易，整合Logic.ai后CRM方案交付加速 [3] 业绩指引调整 - 上调2025全年订阅收入预期至127.75-127.95亿美元（原126.4-126.8亿） [3][19] - 维持订阅毛利率83.5%、营业利润率30.5%、自由现金流利润率32%的全年指引 [3] - 预计2025Q3订阅收入32.60-32.65亿美元（同比+20-20.5%），cRPO同比+18.5% [3][19] 长期财务预测 - 2025-2027年收入预测上调至132.87/161.39/196.41亿美元（原134.83/161.34亿） [4][29] - 归母净利润预期20.07/29.11/40.13亿美元（原14.73/19.21亿） [4][29] - 2025-2027年EBIT Margin预计达15.8%/19.2%/22.2%，ROE提升至17.3%/20%/21.6% [5][29]

核心观点 - 2025年7月北交所呈“高估值+低活跃度”震荡格局，北证50指数7月跌0.52%，弱于沪深主板及中证500等指数，源于资金轮动压制[6][16] - 北交所中期逻辑有支撑，“高质量供给”趋势延续，指数建设与ETF产品推进，若沪深指数震荡、北交所新股发行重启及交易催化释放，市场活跃度有望修复[6][16] - 建议关注高景气新质生产力标的、创新驱动领域、北交所消费产业链相关企业三条投资主线[7][16] 行情回顾及估值 - 北证50指数7月跌0.52%，区间最高涨幅0.66%，今年涨38.72%，区间最高涨幅44.57%[7][17] - 7月恒立钻具、*ST广道、基康技术涨幅居前，分别达228.67%、108.41%和93.41%；今年星图测控、广信科技、天工股份涨幅居前，分别达1289.04%、625.90%和410.41%[20] - 截至7月30日，北证50指数PE（TTM）均值67.79倍，中位数67.65倍；创业板指均值33.79倍，中位数33.51倍；科创板均值139.68倍，中位数137.93倍[7] 市场交易数据 - 7月北交所市场成交额5591.92亿元，成交量255.87亿股，7月日均融资融券余额55.04亿元，环比增2.07%[8] - 7月北交所主题基金中嘉实产业领先混合C表现最好，涨幅9.89%，跑赢北证50指数10.41个百分点[33] 新股及审核情况 - 7月北交所1只新股上市，截至7月30日共269家公司上市交易，7月申购2家、上市1家[8][36] - 111家公司更新审核状态至已问询，2家公司更新审核状态至终止[9][36] 风险提示 - 存在北交所政策落地节奏不及预期风险和个股短期涨幅较大风险[9]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [5][9] 报告的核心观点 - 2025H1并行科技营收、归母净利润、扣非归母净利润、经营活动产生的现金流量净额均实现高增长，毛利总额增加、费用整体增长幅度较小，利润随之增加 [6] - 智算云服务收入同比增长175%，传统超算正加速迈向与AI、大数据紧密融合；公司深化与算力资源提供商及电信运营商合作，扩大自有算力资源池，提升智算云业务能力，并进行广泛用户培育 [6] - 并行科技与阿里云签署框架合作协议，MaaS平台全面接入智谱GLM - Z1系列推理模型，有望共同打造多领域标杆解决方案，加速AI技术普惠化 [6] - 2024年中国智能算力规模达725.3EFLOPS（yoy + 74.1%），“并行算网”算力生态升级揭牌，有望助力“东数西算”战略落地 [6][7] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为0.24/0.36/0.48亿元，对应EPS分别为0.40/0.61/0.80元/股，对应当前股价PS分别为10.4/8.1/6.6倍，看好公司为重点发展领域提供云计算服务，维持“增持”评级 [8][9] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 2025年7月28日收盘价150.40元，一年内最低/最高为31.09/299.99元，总市值89.8029亿元，流通市值62.1106亿元，总股本5971万股，资产负债率78.37%，每股净资产7.00元/股 [3] 财务数据 盈利预测与估值 |年份|营业收入（百万元）|同比增长率（%）|归母净利润（百万元）|同比增长率（%）|每股收益（元/股）|ROE（%）|市盈率（P/E）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023|496|58.47%|-80|29.69%|-1.35|-23.92%|-111.56| |2024|655|32.07%|12|114.98%|0.20|3.45%|744.84| |2025E|863|31.86%|24|98.60%|0.40|6.41%|375.04| |2026E|1116|29.27%|36|51.68%|0.61|8.86%|247.26| |2027E|1364|22.28%|48|32.14%|0.80|10.48%|187.12|[8] 财务预测摘要 - 资产负债表涵盖货币资金、应收票据及账款等项目，预测2024 - 2027年相关数据变化 [10] - 利润表包含营业收入、营业成本等项目，给出2024 - 2027年预测数据及增长率 [10] - 现金流量表涉及经营性现金净流量、投资性现金净流量等，呈现2024 - 2027年预测数据 [10] - 主要财务比率包括成长能力、盈利能力等指标，展示2024 - 2027年预测情况 [10]

核心观点 - 2025年6月北交所指数震荡，结构性机会活跃，热点轮动频繁，6月30日发布北证专精特新指数，中报披露期临近建议关注业绩超预期标的[4][14] - 建议关注高景气新质生产力、创新驱动、内需提振三条投资主线[4][14] 行情回顾 - 截至6月27日，北证50指数6月涨2.20%，区间最高涨幅3.60%，今年涨38.72%，区间最高涨幅39.05%[5][15] - 6月广信科技、交大铁发、路桥信息涨幅居前，分别达606.70%、235.75%和85.77%；今年星图测控、广信科技、天工股份涨幅居前，分别达1347.97%、606.70%和419.29%[16] 估值情况 - 截至6月27日，北证50指数PE（TTM）均值70.13倍，中位数68.18倍；创业板指PE（TTM）均值31.30倍，中位数31.26倍；科创板PE（TTM）均值136.65倍，中位数137.77倍[5][21] 融资融券与交易额 - 截至6月27日，本月北交所市场成交额5767.61亿元，成交量257.18亿股，6月日均融资融券余额55.04亿元，环比增加2.07%[5][24][26] 新股动态 - 本月北交所2只新股上市，截至6月27日共有268家公司上市交易，6月1 - 27日申购1家，上市2家[5][31] 审核情况 - 锦华新材等23家公司更新审核状态至已问询，兆信股份等4家公司更新审核状态至终止[6][31] 重点公司公告 - 科润智控中标3000万元项目，中设咨询子公司签1882210.61美元合同等多家公司有重要公告[34] 风险提示 - 存在北交所政策落地节奏不及预期和个股短期涨幅较大的风险[6][35]

峰岹科技H股发行 - 全球发售H股基础发行1630万股，其中香港公开发售163万股(10%)，国际发售1467万股(90%)，最大发行量可调整至2156万股 [1] - H股发行价上限120.50港元/股，公开发售期为2025年6月30日至7月4日，预计7月7日前公布最终定价 [1] - 公司主营电机驱动控制专用芯片研发设计，所属电子-半导体-数字芯片设计行业 [1] 紫金矿业收购金矿项目 - 全资子公司拟12亿美元收购哈萨克斯坦Raygorodok金矿项目100%权益 [1] - 公司主营金铜锌铅锂等矿产资源开发，所属有色金属-工业金属-铜行业 [1][2] 迈瑞医疗股东减持 - 股东Ever Union拟减持不超过500万股(占总股本0.41%)，减持期2025年7月3日至10月2日 [3] - 公司主营医疗器械研发制造，所属医药生物-医疗器械-医疗设备行业 [3] 德固特重大资产重组 - 拟发行股份及支付现金收购浩鲸科技控制权并配套募资，股票自6月30日起停牌不超过10个交易日 [4] - 公司主营节能环保装备制造，所属机械设备-专用设备-能源及重型设备行业 [4] 新乳业控股股东减持 - 控股股东UDL拟减持不超过2582.03万股(占总股本3%)，减持期2025年7月21日至10月20日 [5] - 公司主营乳制品生产销售，所属食品饮料-饮料乳品-乳品行业 [5] 岳阳兴长生产装置开工 - 公司及子公司新岭化工、惠州立拓主体生产装置完成检修并复工，预计对生产经营产生积极影响 [6] - 公司主营石化产品开发生产，所属石油石化-炼化及贸易-其他石化行业 [6] 成都先导终止资产重组 - 终止现金收购南京海纳医药65%股权计划，因交易条款未达成一致 [7] - 公司主营DEL技术药物研发服务，所属医药生物-医疗服务-医疗研发外包行业 [7][8] 磁谷科技股东减持 - 股东南京宝利丰拟减持不超过214.96万股(占总股本3%)，减持期2025年7月21日至10月20日 [9] - 公司主营磁悬浮流体机械研发，所属机械设备-通用设备-其他通用设备行业 [9] 中岩大地权益分派 - 每10股派现2.82元并转增3.99股，股权登记日2025年7月4日，除权除息日7月7日 [10] - 公司主营岩土工程设计，所属建筑装饰-专业工程-其他专业工程行业 [10][11] 运达股份权益分派 - 每10股派现0.6元合计4721.58万元，股权登记日2025年7月7日，除权除息日7月8日 [12] - 公司主营风电机组研发生产，所属电力设备-风电设备-风电整机行业 [12] 胜利股份权益分派 - 每10股派现0.42元合计3606.36万元，股权登记日2025年7月4日，除权除息日7月7日 [13] - 公司主营天然气业务，所属公用事业-燃气Ⅱ-燃气Ⅲ行业 [13][14] 沙钢股份理财投资 - 近期购买26.7亿元理财产品并赎回13.61亿元，累计收益5602.44万元，拟使用不超过80亿元闲置资金理财 [14] - 公司主营特钢生产销售，所属钢铁-特钢Ⅱ-特钢Ⅲ行业 [14] 久远银海关联交易 - 控股子公司中标843万元中物院关联项目，实际控制人为中物院 [14] - 公司主营医疗医保信息化，所属计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ行业 [15] 中国通号人事变动 - 董事张权因个人原因于2025年2月24日离任 [16] - 公司主营轨道交通控制系统，所属机械设备-轨交设备Ⅱ-轨交设备Ⅲ行业 [16] 中国稀土人事澄清 - 澄清部分董事及高管变动为正常人事调整，生产经营未受影响 [17] - 公司主营稀土开采加工，所属有色金属-小金属-稀土行业 [17] 齐翔腾达装置检修 - 6万吨甲乙酮装置自2025年6月30日起停车检修60天 [18] - 公司主营化工制造，所属石油石化-炼化及贸易-其他石化行业 [18][19] *ST金刚算力合同 - 孙公司签订3.99亿元5年期算力服务合同，按月支付费用 [19] - 公司主营光伏电池组件，所属电力设备-光伏设备-光伏电池组件行业 [19] 紫光国微股份回购 - 以4961.73万元回购77.55万股(占总股本0.09%)，价格区间63.67-64.28元/股 [20] - 公司主营集成电路设计，所属电子-半导体-数字芯片设计行业 [20][21] 秦港股份股东减持 - 秦皇岛市国资委拟减持不超过1.12亿股(占总股本2%)，减持期2025年7月21日至10月20日 [22] - 公司主营港口服务，所属交通运输-航运港口-港口行业 [22] 龙旗科技H股申请 - 向港交所递交H股上市申请，6月30日公布申请资料 [23] - 公司主营智能产品研发制造，所属电子-消费电子-消费电子零部件及组装行业 [23][24][25]

城建发展 - 公司收到持股33.47%的京城佳业2024年度分红款712.82万元 [1] - 主营业务为房地产开发、对外股权投资和商业地产经营 [1] - 所属行业为房地产-房地产开发-住宅开发 [1] 圣诺生物 - 预计2025年上半年归母净利润7702.75万元至9414.48万元，同比增长253.54%至332.10% [1] - 扣非净利润预计7734.64万元至9453.45万元，同比增加304.49%至394.38% [1] - 主营业务为多肽原料药和制剂产品的研发、生产与销售 [1] - 所属行业为医药生物-化学制药-化学制剂 [1] 金达威 - 取得"一种纳豆激酶的提纯方法"发明专利证书，专利权期限二十年 [2] - 主营业务为保健食品和饲料添加剂的研发、生产及销售 [2] - 所属行业为食品饮料-食品加工-保健品 [2] 中信国安 - 拟以2.78亿元股权出资增资中国广电湖南公司5.29%股权 [2] - 主营业务为企业综合信息服务业务、有线电视网络业务、房地产业务 [2] - 所属行业为通信-通信服务-通信应用增值服务 [3] 吉电股份 - 股东代表董事、总经理牛国君辞职 [3] - 主营业务为火电、水电、新能源的研发、生产和销售 [3] - 所属行业为公用事业-电力-电能综合服务 [4] 健康元 - JKN2301干混悬剂临床试验获批准，针对2至12周岁流感儿童患者 [5] - 主营业务为医药产品及保健品研发、生产及销售 [6] - 所属行业为医药生物-化学制药-化学制剂 [7] 新天绿能 - 完成发行15亿元绿色中期票据，期限3+N年，利率2.05% [7] - 主营业务为新能源发电业务及天然气销售业务 [8] - 所属行业为公用事业-电力-风力发电 [9] 恒润股份 - 全资子公司拟投资12亿元建设年产2000套风电齿轮箱零部件项目 [9] - 主营业务为辗制环形锻件、锻制法兰及其他自由锻件的研发、生产和销售 [9] - 所属行业为电力设备-风电设备-风电零部件 [10] 普莱得 - 收到1000万元政府补助，占最近一年净利润15.87% [10] - 主营业务为电动工具研发、设计、生产和销售 [11] - 所属行业为机械设备-通用设备-其他通用设备 [12] 博腾股份 - 全资三级子公司通过欧盟QP审计 [12] - 主营业务为小分子药物、大分子药物及基因细胞治疗等CDMO服务 [12] - 所属行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包 [13] 周大生 - 5月新增7家自营门店，总投资金额90万元至650万元 [13] - 主营业务为"周大生"品牌珠宝首饰的设计、推广和连锁经营 [14] - 所属行业为纺织服饰-饰品-钟表珠宝 [15] 万泰生物 - 启动冻干水痘疫苗III期临床试验 [15] - 主营业务为体外诊断试剂、自动化检测设备、疫苗研发生产及销售 [15] - 所属行业为医药生物-生物制品-疫苗 [16] 万达信息 - 拟签订870万元中国人寿新一代人力资源管理系统二期项目合同 [16] - 主营业务为智慧城市中的软件开发、服务和整体解决方案 [16] - 所属行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [17] 皖通科技 - 取得"一种基于实时交通流的高速公路车道管控方法及系统"发明专利 [17] - 主营业务为高速公路信息化建设 [18] - 所属行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [19] 上海医药 - 普瑞巴林胶囊获得泰国药品注册证书 [19] - 主营业务为医药工业、医药商业 [20] - 所属行业为医药生物-医药商业-医药流通 [21] 三星医疗 - 子公司预中标1.43亿元国家电网项目 [21] - 主营业务为智能配用电板块、医疗服务板块 [22] - 所属行业为电力设备-电网设备-配电设备 [23] 开开实业 - 拟使用2000万元闲置自有资金购买结构性存款产品 [24] - 主营业务为医药流通及服务和服装批发、零售 [24] - 所属行业为医药生物-医药商业-医药流通 [24] 江苏华辰 - 拟发行4.6亿元可转换公司债券 [24] - 主营业务为节能型变压器、箱式变电站和智能电气成套设备等 [24] - 所属行业为电力设备-电网设备-输变电设备 [24] 建工修复 - 联合中标3276万元土壤污染治理项目 [24] - 主营业务为环境修复综合服务 [25] - 所属行业为环保-环境治理-综合环境治理 [25] 迪哲医药 - 完成舒沃哲全球多中心III期临床试验患者入组 [25] - 主营业务为恶性肿瘤、免疫性疾病领域创新疗法的研究、开发和商业化 [25] - 所属行业为医药生物-化学制药-化学制剂 [26] 德尔股份 - 发行股份购买资产并募集配套资金申请文件获深交所受理 [26] - 主营业务为汽车零部件系统的供应 [26] - 所属行业为汽车-汽车零部件-其他汽车零部件 [26] 北京科锐 - 中标多个电网项目，金额约1.54亿元 [27] - 主营业务为配电设备研发与制造、新能源投资与建设、智慧能源管理 [27] - 所属行业为电力设备-电网设备-配电设备 [28] 协创数据 - 拟与苏银金租开展4.98亿元融资租赁业务 [28] - 主营业务为通过研发先进的硬件和软件解决方案，提供一体化的产品和服务 [28] - 所属行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装 [29] 美格智能 - 向香港联交所递交H股发行上市申请 [29] - 主营业务为无线通信模组和物联网解决方案业务 [30] - 所属行业为通信-通信设备-通信终端及配件 [31] 宇信科技 - 向香港联交所递交H股发行上市申请 [31] - 主营业务为银行科技解决方案、非银科技解决方案和创新运营服务 [31] - 所属行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [32] 莱美药业 - 股东拟被动减持5915股公司股份 [32] - 主营业务为医药制造 [33] - 所属行业为医药生物-化学制药-化学制剂 [33] 景业智能 - 股东拟询价转让3.75%公司股份 [33] - 主营业务为特种机器人及智能装备系统的研发、生产及销售 [35] - 所属行业为机械设备-自动化设备-机器人 [35] 中顺洁柔 - 拟调整回购资金总额至1.1亿元至1.6亿元 [35] - 主营业务为高档生活用纸系列产品、纸巾盒等 [35] - 所属行业为美容护理-个护用品-生活用纸 [36] 太极实业 - 控股子公司拟与SK海力士签署第四期工序服务合同 [36] - 主营业务为半导体业务、电子高科技工程技术服务业务、光伏电站投资运营业务 [36] - 所属行业为建筑装饰-工程咨询服务Ⅱ-工程咨询服务Ⅲ [37] 健帆生物 - 产品获得欧盟MDR认证 [37] - 主营业务为生物材料和高科技医疗器械的研发、生产及销售 [38] - 所属行业为医药生物-医疗器械-医疗耗材 [39] *ST恒立 - 收到股票终止上市决定 [39] - 主营业务为汽车空调及零部件业务和贸易 [40] - 所属行业为综合-综合Ⅱ-综合Ⅲ [41] ST长园 - 子公司向沃尔核材出售长园电子25%股权，对价3.4亿元 [41] - 主营业务为智能电网设备与能源互联网技术服务、消费类电子及其他领域智能设备、磷酸铁锂产品 [42] - 所属行业为电力设备-电网设备-输变电设备 [42] 长虹美菱 - 子公司拟8.77亿元投建智慧家电产业园项目 [42] - 主营业务为电冰箱、冰柜及空调、洗衣机的生产与销售 [42] - 所属行业为家用电器-白色家电-冰洗 [42] 永臻股份 - 下属公司拟投资13.1亿元建设包头储能电站项目 [42] - 主营业务为绿色能源结构材料的研发、生产、销售及应用 [43] - 所属行业为电力设备-光伏设备-光伏辅材 [44] *ST新元 - 公司实控人、董事长被限制高消费 [44] - 主营业务为智能装备的研发、制造、销售并提供相应的成套解决方案 [44] - 所属行业为机械设备-专用设备-其他专用设备 [44] 大中矿业 - 拟10亿元投建年产3000吨金属锂电池新材料项目 [44] - 主营业务为铁矿石采选、铁精粉和球团生产销售、副产品机制砂石及硫酸的加工销售 [45] - 所属行业为钢铁-冶钢原料-铁矿石 [46] 蓝天燃气 - 控股股东拟1亿–1.5亿元增持公司股份 [46] - 主营业务为管道天然气业务、城市燃气等业务 [48] - 所属行业为公用事业-燃气Ⅱ-燃气Ⅲ [49] 荣晟环保 - 实控人已被公安机关变更强制措施为取保候审 [49] - 主营业务为牛皮箱板纸、瓦楞原纸等再生包装纸产品以及瓦楞纸板的生产制造 [49] - 所属行业为轻工制造-造纸-大宗用纸 [50] 快意电梯 - 拟参与设立不超过5亿元投资并购基金 [50] - 主营业务为电梯、自动扶梯和自动人行道的研发设计、制造、销售及相关产品的安装、改造、修理和维保服务 [50] - 所属行业为机械设备-专用设备-楼宇设备 [51] 苏州龙杰 - 董监高拟合计减持不超过93.21万股公司股份 [51] - 主营业务为差别化涤纶长丝、PTT纤维等聚酯纤维长丝的研发、生产及销售 [51] - 所属行业为基础化工-化学纤维-涤纶 [52] 东方财富 - 与民生银行上海分行新签订最高额保证合同，担保最高债权额40亿元 [52] - 主营业务为证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务等 [52] - 所属行业为非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ [53] 爱柯迪 - 拟1亿–2亿元回购公司股份 [54] - 主营业务为客户提供汽车轻量化解决方案 [54] - 所属行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 [54] 空港股份 - 拟向控股股东出售天源建筑80%股权 [54] - 主营业务为园区开发建设 [54] - 所属行业为房地产-房地产开发-产业地产 [54] 优优绿能 - 拟每10股派现12元，合计派发5040万元 [54] - 主营业务为新能源汽车直流充电设备核心部件的研发、生产和销售 [55] - 所属行业为电力设备-其他电源设备Ⅱ-其他电源设备Ⅲ [55]

鸿富瀚设立产业投资基金 - 公司拟出资3000万元参与设立深圳市高新投高端装备产业私募股权投资基金，认缴比例为2.0270%，合伙企业目标募资规模20亿元，当前认缴总额14.8亿元 [1] - 公司主营业务为精密功能性组件、自动化设备、散热解决方案及新材料的研发生产 [1] - 所属电子行业消费电子零部件及组装领域 [1] 华盛昌设立合资公司 - 全资子公司深度感测拟出资700万元设立深境智能技术公司，持股70%，合资公司注册资本1000万元 [1] - 公司主营业务为测量测试仪器仪表研发生产 [2] - 所属电力设备行业电工仪器仪表领域 [3] 浙江世宝股东减持 - 控股股东拟减持不超过822.63万股（占总股本1%），减持期为2025年7月10日至10月7日 [3] - 公司主营业务为汽车转向器及配件研发生产 [4] - 所属汽车行业底盘与发动机系统领域 [5] 英思特投资项目 - 拟投资6.5亿元在包头建设稀土永磁材料一体化应用项目 [5] - 公司主营业务为稀土永磁材料应用器件研发生产 [5] - 所属有色金属行业磁性材料领域 [6] 蔚蓝锂芯股东减持 - 股东昌正有限公司拟减持不超过593.86万股（占总股本0.52%） [6] - 公司主营业务为锂电池、LED芯片及金属物流配送 [7] - 所属电力设备行业锂电池领域 [8] 中国东航资产出售 - 拟以2.86亿元转让新上海国际20%股权至东航资产 [8] - 公司主营业务为航空客货运输及延伸服务 [9] - 所属交通运输行业航空运输领域 [9] 广联航空引入战投 - 拟转让控股子公司成都航新10%股权给四家战投，交易价4000万元，转让后持股降至50.10% [9] - 公司主营业务为航空航天高端装备研发制造 [9] - 所属国防军工行业航空装备领域 [9] *ST华微控制权变更 - 控股股东筹划股份协议转让可能导致控制权变更，股票自6月19日起停牌不超过2个交易日 [9] - 公司主营业务为功率半导体器件设计研发与芯片加工 [10] - 所属电子行业分立器件领域 [11] 宁波精达股东减持 - 股东及董监高拟合计减持不超过3%股份，其中银万私募基金拟减持2% [11] - 公司主营业务为换热器装备和高速精密压力机研发生产 [11] - 所属机械设备行业机床工具领域 [12] 康达新材定增募资 - 拟向特定对象发行股票募资不超过5.85亿元，用于环氧树脂扩建等项目 [12] - 公司主营业务为电磁兼容、电源模块等电子产品研发生产 [12] - 所属基础化工行业胶黏剂及胶带领域 [13] 安泰科技增资 - 拟出资50万元增资合肥钢研稀土永磁材料研究院，增资后持股10% [14] - 公司主营业务为熔焊材料研发生产 [15] - 所属机械设备行业金属制品领域 [15] 哈焊华通股东减持 - 股东常州恒通拟减持不超过545.44万股（占总股本3%） [15] - 公司主营业务为熔焊材料研发生产 [16] - 所属机械设备行业金属制品领域 [17] 宇瞳光学股东减持 - 董事长等拟合计减持不超过250万股（占总股本0.67%） [17] - 公司主营业务为光学镜头设计生产 [18] - 所属计算机行业安防设备领域 [19] 兆威机电H股上市 - 向香港联交所递交H股发行上市申请 [19] - 公司主营业务为微型传动及驱动系统研发生产 [20] - 所属电力设备行业电机领域 [21] 金安国纪股东减持 - 两股东拟合计减持不超过814.62万股（占总股本1.12%） [21] - 公司主营业务为覆铜板研发生产 [22] - 所属电子行业印制电路板领域 [23] 科锐国际股东减持 - 控股股东及财务总监拟合计减持不超过359.95万股（占总股本1.83%） [23] - 公司主营业务为人力资源服务解决方案 [24] - 所属社会服务行业人力资源服务领域 [24] 日科化学设立合资公司 - 间接控股子公司拟出资1960万元成立克拉玛依融和智算科技公司，持股49% [24] - 公司主营业务为塑料改性剂和橡胶改性剂研发生产 [25] - 所属基础化工行业其他化学制品领域 [26] 瑞迈特股东减持 - 股东能金有限公司等拟减持不超过88.83万股（占总股本1%） [26] - 公司主营业务为呼吸健康医疗设备制造 [27] - 所属医药生物行业医疗设备领域 [28] 迈普医学股东减持 - 股东国寿成达拟减持不超过199.56万股（占总股本3%） [28] - 公司主营业务为医疗器械研发生产 [29] - 所属医药生物行业医疗耗材领域 [30] 中科星图恢复采购资格 - 军队采购网恢复公司参加军队物资工程服务采购活动资格 [30] - 公司主营业务为特种领域软件销售与数据服务 [30] - 所属计算机行业IT服务领域 [31] 美联新材股权收购 - 拟125万元收购控股子公司美彩新材0.1%股权，持股比例提升至51.1% [31] - 公司主营业务为高分子材料、精细化工及新能源业务 [32] - 所属基础化工行业改性塑料领域 [32]

核心观点 - 2025年5月北交所延续升势，北证50指数月内创历史新高，年初累计涨幅一度超40%[4][13] - 建议关注高景气新质生产力标的、创新驱动领域、北交所消费产业链相关企业[4][14] 行情回顾 - 截至5月29日，北证50指数5月涨9.52%，区间最高涨幅12.71%，今年涨36.43%，区间最高涨幅44.57%[5][15] - 5月天工股份、七丰精工、花溪科技涨幅居前，今年星图测控、天工股份、宏海科技涨幅较强[16] 估值情况 - 截至5月29日，北证50指数PE（TTM）均值73.22倍，中位数73.34倍[20] 市场数据 - 截至5月29日，本月北交所成交额5794.11亿元，成交量272.20亿股[5][23] - 5月日均融资融券余额53.83亿元，环比增加2.28%[24] 主题基金表现 - 5月汇添富北交所创新精选两年定开混合A涨幅21.30%，跑赢北证50指数14.93个百分点[28] 新股动态 - 本月1只新股上市，截至5月29日北交所共有266家公司上市交易[5][31] - 23家公司更新审核状态至已问询，1家公司更新审核状态至终止[5][31] 要闻与公告 - 5月北交所修订并购重组规则，发布募集资金管理指引[35] - 中设咨询、星昊医药等公司发布重要公告[35] 风险提示 - 北交所政策落地节奏不及预期风险[6][36] - 个股短期涨幅较大的风险[6][36]