股价表现 - 9月4日公司股价上涨5.04%至6.25元/股 成交额达9696.16万元 换手率0.77% 总市值128.76亿元 [1] 股东持仓变动 - 华泰柏瑞基金旗下光伏ETF(515790)二季度减持7.53万股 当前持股1680.58万股 占流通股比例0.82% [2] - 该基金当日浮盈约504.17万元 最新规模99.84亿元 [2] 基金业绩表现 - 光伏ETF(515790)今年以来收益10.99% 近一年收益27.52% 成立以来亏损15.86% [2] - 基金经理李茜管理规模393.51亿元 任职最佳回报109.31% 最差回报-18.35% [3] - 基金经理李沐阳管理规模212.73亿元 任职最佳回报91.74% 最差回报-48.35% [3] 公司基本信息 - 公司位于江苏省启东经济技术开发区 成立于1995年11月6日 2011年8月8日上市 [1] - 主营业务涵盖智能电网 新能源 储能领域 [1]

光伏概念股表现 - 光伏概念股持续拉升 正业科技涨停 [1] - 晶澳科技 晶科能源 隆基绿能 通威股份等跟涨 [1]

9月4日早盘，光伏概念震荡走强，光伏ETF（159857）截至发稿涨超4%，实时成交额近1.5亿元，为深 市同标的第一，换手率超5%。成分股中，大全能源涨超12%，上能电气、爱旭股份、阳光电源等多股 跟涨。 光伏ETF（159857）紧密跟踪中证光伏产业指数，该指数将主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上 市公司股票作为待选样本，选取不超过50家最具代表性公司作为样本股，以反映光伏产业公司的整体表 现。光伏ETF（159857）还配备了场外指数基金（A：011102；C：011103）。 消息面上，近日，上海有色网消息称，部分光伏玻璃企业开始对9月新单报价，其中，2.0mm单层镀膜 （面板）基准价企业报价上调至13元/平方米，较7月新单价格上调2元/平方米。 此外，工信部等六部门8月19日联合召开光伏产业座谈会，部署进一步规范光伏产业竞争秩序工作。 华创证券表示，2025年上半年光伏板块核心标营收同比为-9.7%，但国内抢装需求带动下，二季度开工 率与营收环比改善；上半年归母净利润为亏损，但二季度亏损幅度减小，且加回减值损失计提后，环比 扭亏为盈。目前来看，产业链价格是板块的主要压制因素，硅片二季度毛利率为负 ...

今日（9月4日）市场盘整，创业板指跌幅居前，覆盖科创板+创业板高成长龙头的双创龙头ETF （588330）开盘一度涨超1．5%，后随市回调，场内价格现跌2．39%，实时成交额超6500万元，交投 较为活跃。 作为硬科技宽基，双创龙头ETF（588330）标的指数50只成份股，不仅覆盖"易中天"，还包含"宁 王"、"寒王"。 盘面上，"易中天"拖累指数表现，天孚通信领跌超9%、新易盛跌超7%、中际旭创跌逾6%；"纪连海"方 面，"寒王"寒武纪跌超8%、海光信息跌逾5%，成份股未包含涨逾1%的工业富联。另一方面，电力设备 板块逆市领涨指数，大全能源涨超13%，中伟股份涨逾9%，亿纬锂能、天合光能涨超6%，涨幅居前。 中信证券指出，欧美需求高景气与产业供给优化、价格回升共振，储能行业迎来基本面拐点，逐渐走出 长期通缩局面，前期低迷的储能板块受益流动性轮动修复。当前储能行业2026年PE集中在15-20倍区 间，安全边际较高。 3、光模块方面， 富时罗素于2025年9月3日宣布将新易盛、中际旭创纳入富时中国A50指数，该变更将 于9月19日收盘后（即9月22日）正式生效。 业内人士指出，全球跟踪富时中国A50指数的被 ...

公司业绩表现 - 2025年上半年净亏损3.97亿元 为上市以来首次亏损 [2][21] - 2024年归母净利润17.4亿元 同比下降超30% [15] - 2025年上半年营收97.75亿元 同比下降26.34% [21] - 工业硅业务2024年收入137.63亿元 成本101.71亿元 毛利率26.1% [18][19] - 2024年计提资产减值损失9.3亿元 为上一年度的15倍以上 [13] 光伏业务投资 - 2022-2023年累计规划光伏项目投资超600亿元 [3][5][7][9] - 包括年产20万吨高纯多晶硅项目(175亿元) [3] - 年产20GW光伏组件项目(205亿元) [5] - 年产150万吨光伏玻璃项目(44.6亿元) [5] - 年产20万吨高纯晶硅项目(176.3亿元) [7] - 2022年末公司货币资金仅23.8亿元 净资产不足240亿元 [9] 产能与项目进度 - 工业硅2024年产量187.14万吨 销量123万吨 库存增长144.35% [18][20] - 多晶硅项目第一条10万吨生产线2024年1月投产 [13] - 截至2025年6月 主要光伏项目进度停滞 [27] - 20万吨多晶硅项目进度92% 与一年前持平 [27] - 20GW组件项目进度42% 与一年前持平 [27] - 20万吨高纯晶硅项目进度65% 仅较一年前提升2个百分点 [27] 财务风险 - 截至2025年6月末流动负债369.8亿元 [29] - 包括短期借款57.1亿元 [29] - 应付账款及票据185.5亿元 [29] - 一年内到期非流动负债84亿元 [29] - 货币资金10.2亿元 现金及等价物余额不足1.5亿元 [30][31] - 应付职工薪酬10.15亿元 超过现金及等价物余额 [32] - 固定资产+在建工程合计673.8亿元 较2021年底190亿元增长3.5倍 [24] 行业环境 - 2023年四季度起光伏行业陷入产能过剩和低价竞争 [13] - 工业硅价格从2024年11月13000元/吨跌至2025年6月6990元/吨 跌幅46% [16] - 组件投标价格低至0.629元/W 接近行业最低报价 [14][15] - 公司光伏板块固定资产暂时停产 账面原值87.79亿元 [21] - 光伏行业缺乏绝对技术壁垒 资本可轻松入局新路线 [34]

据悉，阳光新能源还联合鉴衡认证中心共同发布"光伏好电站"技术成熟度规范，从发电性能、安全可靠 及场景融合等多维度建立电站评价体系。 许明表示，以电站为核心、重新定义组件标准，不仅是企业差异化竞争的关键，也是行业实现高质量可 持续发展的必然路径。 责任编辑：杨赐 值得注意的是，质量失控并非存在于单一环节，而是贯穿产业链的多个关键部分。据报告显示，光伏组 件核心原材料中，光伏玻璃合格率仅为70%，透光率不足、厚度减薄影响转换效率和抗冲击性，在面对 冰雹、强风等恶劣天气时，组件破损风险显著增加。关键辅材合格率普遍低于70%，焊带、接线盒甚至 不足50%，导致边框锈蚀变形、焊带电阻超标、接线盒密封散热差等隐患。 光伏电站的运营周期通常长达30年甚至更久。作为核心发电单元，组件必须长期耐受高温、极寒、风沙 等极端环境的考验。 阳光新能源电站总工程师许明介绍，阳光新能源为组件设定远超行业常规的严苛标准在组件选购过程 中，要求电池片、胶膜等关键材料全程可追溯，并通过温度循环、湿热老化等多项可靠性测试保障组件 耐久度，形成"应用反馈-研发响应-产业协同"的闭环。 9月4日消息，近日，国家太阳能光伏产品质量检验检测中心发布的检 ...

市场近期表现与调整原因 - A股市场近期震荡调整 AI芯片 PCB 光模块 液冷等科技细分板块振幅显著扩大 主要因板块自结构性牛市启动以来积累大量获利盘兑现需求[1] - 热门赛道拥挤度处于历史较高区间 TMT板块成交额占全市场比重于8月28日突破40%阈值达40.54% 历史规律显示单一板块成交额占比持续高于40%时资金博弈加剧 短期回调风险上升[3] 市场整体环境与趋势判断 - 市场不存在系统性风险 去年"924"政策转向是行情重要转折点 财政与货币政策协同发力注入流动性 AI与人形机器人技术突破增强新旧动能转换信心[4] - 9月国内市场无利空因素扰动 宏观流动性宽松态势延续 政策面对科技创新支持力度不减 美联储议息会议临近降息预期升温 若降息将强化弱美元趋势 人民币升值带来外资流入增量 为国内货币政策调整提供更大空间[4] - 短期调整属获利资金正常兑现而非趋势逆转 震荡整固有利于消化获利盘修复估值结构 市场后续仍有望延续震荡上行态势[4] 新旧动能转换与产业表现 - 牛市呈现"新胜于旧"特征 新产业显著跑赢旧产业 新消费表现优于旧消费 与传统产业占比下降高度契合 2024年房地产与建筑业增加值占GDP比重降至12.97% 较2020年峰值下降超1个百分点[5] - 新产业规模快速扩张 2024年"三新"增加值占GDP比重提升至18.01% 高技术产业投资比上年增长8.0% 较全部投资增速快4.8个百分点[6] - 经济发展新动能指数2024年同比增长14.2% 显著高于同期GDP增速 代表新质生产力的产业进入快速发展阶段[8] 企业业绩分化 - 电子板块营收同比增长19.14% 净利润同比增长28.90% 计算机板块营收同比增长11.66% 净利润同比增长40.45% 维持高景气度[10] - PCB 光模块 AI芯片等细分领域龙头企业业绩高速增长 新消费板块如茶饮 潮玩 宠物经济 智能家电依托产品创新与消费升级实现快速增长[10] - 传统消费板块如食品饮料 商贸零售业绩表现平淡 传统周期板块如房地产 煤炭出现大幅度下滑[10] 政策支持方向 - 2024年12月中央工作会议明确以科技创新引领新质生产力发展 推动"人工智能+"行动培育未来产业[13] - 8月26日出台《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 从技术研发 产业发展 应用落地等多维度明确推进方向[13] - 10月二十届四中全会将重点研究"十五五"规划建议 科技创新方向预计占据核心位置 或有更多支持政策出台[13] 板块配置建议 - AI与机器人领域具备强产业趋势 经震荡调整后仍具高配置机会 但科技板块存在部分过热现象 赛道拥挤度处于高位[14] - "高景气度与估值合理相匹配"板块包括有色金属 创新药 智能家电与宠物经济[14] - 有色金属2025年上半年净利润同比增长36.12% 截至9月3日行业PE为24.1倍 处于近十年37.6%分位 美联储降息预期强化弱美元趋势 对贵金属 铜等资源品形成利好催化[14] - 创新药板块业绩确定性较强 医药生物行业PE为40.74倍 处于近十年45.96%分位 研发管线持续丰富与临床试验推进推动创新成果业绩兑现[15] - 智能家电受益于"以旧换新"政策与消费升级 宠物经济依托"单身经济""银发经济"发展红利 行业渗透率相对欧美发达国家仍处较低水平 未来增长潜力巨大[16] - "估值较低且有望迎来拐点"板块包括光伏与锂电 行业"反内卷"政策推动产能出清 供给端优化改善供需关系推动产品价格上行 上游锂资源 硅料价格已明显回升[17] - 截至9月3日光伏板块PE处于近十年29.41%分位 锂电板块处于25.29%分位 估值安全垫充足[17]

光伏股表现 - 协鑫科技股价上涨5.43%至1.36港元 [1] - 凯盛新能股价上涨5.71%至4.63港元 [1] - 福莱特玻璃股价上涨5.85%至11.21港元 [1] - 信义光能股价上涨3.25%至3.49港元 [1] 可再生能源补贴发放 - 太阳能公司1-8月补贴资金同比增长232% 达到24年全年金额的170% [1] - 金开新能1-8月补贴资金同比增长342% 达到24年全年金额的190% [1] - 集中发放历史拖欠补贴可刺激开发商投资积极性 [1] - 补贴发放有望对26年国内光伏需求形成支撑 [1] 行业政策与市场动态 - 六部门联合召开光伏产业座谈会规范行业竞争秩序 [2] - 多晶硅成交价持续回暖 9月1日棒状硅升至55元/千克 [2] - 颗粒硅报价49元/千克 [2] - 华润3GW组件集采项目中标报价突破0.7元/瓦 [2]

9月4日，A股早盘走势分化，沪指失守3800点，截至9:41，沪指跌0.45%，深成指涨0.77%，创业板指涨1.47%。 盘面上，新能源赛道股反弹，储能概念延续强势，固态电池放领涨，通润装备2连板；光伏概念震荡走强，安彩高科涨停；折叠屏概念股拉升，宜安科技涨 超10%。下跌方面，银行、保险等大金融板块继续走低，军工、半导体、白酒等板块跌幅居前。 展望后市，东方证券认为，市场短期进入高位震荡，波动幅度有所扩大，但调整更多体现为结构化控制，高低切换与行业轮动特征明显，预计回落幅度有 限。 热门板块 1、储能概念延续强势 机构观点 1、广发证券：建议继续坚守科技产业主线 广发证券认为，对于已经持有本轮牛市科技主线的投资者，在当前估值分化程度并不算高的位置上，去参与"高低切换"的必要性不强，建议继续坚守科技产 业主线：一方面，海外算力链、创新药仍在牛市产业主线的进程中；另一方面，国产算力、国内AI基建、AI端侧应用的产业预期也在修复当中，前期重点 推荐的科创芯片、虽迟但到。 2、东吴证券：牛市二阶段，聚焦AI应用的赔率交易 东吴证券认为，在目前量能充沛的市场环境下，主线又集中于以AI为核心的科技，若上游硬件端出现筹 ...

光伏股市场表现 - 协鑫科技股价上涨5.43%至1.36港元 [1] - 凯盛新能股价上涨5.71%至4.63港元 [1] - 福莱特玻璃股价上涨5.85%至11.21港元 [1] - 信义光能股价上涨3.25%至3.49港元 [1] 可再生能源补贴发放情况 - 太阳能公司1-8月补贴资金同比增长232% 达到24年全年金额的170% [1] - 金开新能1-8月补贴资金同比增长342% 达到24年全年金额的190% [1] - 集中发放历史拖欠补贴可刺激开发商投资积极性 [1] - 补贴发放有望对26年国内光伏需求形成支撑 [1] 行业政策与价格变化 - 六部门联合召开光伏产业座谈会强化反内卷决心 [2] - 多晶硅成交价持续回暖 棒状硅升至55元/千克 [2] - 颗粒硅报价49元/千克 [2] - 华润3GW组件集采中标候选人投标价突破0.7元/瓦 [2]