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大越期货纯碱早报-20250430
大越期货· 2025-04-30 10:15
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱基本面供强需弱,短期预计震荡偏弱运行 [2] - 纯碱供给高位下滑,终端需求改善有限,库存虽持续下滑但仍处同期高位,行业供需错配格局尚未有效改善 [5] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 基本面:纯碱检修陆续复产,开工率回升,供给抬升;下游浮法和光伏玻璃日熔量走稳,终端需求一般,纯碱厂库下滑但仍处历史高位,偏空 [2] - 基差:河北沙河重质纯碱现货价1345元/吨,SA2509收盘价为1376元/吨,基差为 -31元,期货升水现货,偏空 [2] - 库存:全国纯碱厂内库存169.10万吨,较前一周减少1.19%,库存在5年均值上方运行,偏空 [2] - 盘面:价格在20日线上方运行,20日线向下,中性 [2] - 主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空 [2] 影响因素总结 利多 - 下游光伏玻璃产能有所提升,提振纯碱需求 [3] 利空 - 23年以来,纯碱产能大幅扩张,今年仍有较大投产计划,行业产量处于历史同期高位 [4] - 重碱下游浮法玻璃冷修高位,日熔量持续减少,对纯碱需求偏弱 [4] - 中美关税冲突升级,宏观悲观情绪或拖累 [4] 纯碱期货行情 | | 主力合约收盘价(元/吨) | 重质纯碱:沙河低端价(元/吨) | 主力基差(元/吨) | | --- | --- | --- | --- | | 前值 | 1364 | 1330 | -34 | | 现值 | 1376 | 1345 | -31 | | 涨跌幅 | 0.88% | 1.13% | -8.82% | [6] 纯碱现货行情 纯碱生产利润 - 华东重碱联碱法利润175.50元/吨,华北地区重碱氨碱法利润 -62.50元/吨,纯碱生产利润处于历史同期低位 [15] 纯碱开工率、产能产量 - 纯碱周度行业开工率89.44%,开工率企稳回升 [18] - 纯碱周度产量75.71万吨,其中重质纯碱41.55万吨,产量从历史高位回落 [20] 纯碱行业产能变动情况 | 年份 | 新增产能企业 | 新增产能(万吨) | 工艺路线 | 投产时间 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2023年 | 安徽红四方等多家企业 | 640 | 联碱、天然碱等 | 不同时间 | | 2024年 | 内蒙古远兴能源等企业 | 180 | 天然碱、联碱等 | 不同时间 | | 2025年计划 | 江苏连云港德邦等企业 | 750(实际投产60) | 联碱、天然碱等 | 不同时间 | [21] 基本面分析——需求 纯碱产销率 - 纯碱周度产销率为102.69% [24] 纯碱下游需求 - 浮法玻璃:全国浮法玻璃日熔量15.78万吨,开工率75.85%持续下滑,对纯碱需求疲弱 [27] - 光伏玻璃:光伏玻璃价格企稳,在产日熔量回升至9.1万吨,产量有所企稳 [30] 基本面分析——库存 - 国内纯碱厂家总库存169.10万吨,其中重质纯碱84.05万吨,库存处于同期历史高位 [33] 基本面分析——供需平衡表 | 年份 | 有效产能(万吨) | 产量(万吨) | 开工率 | 进口(万吨) | 出口(万吨) | 表观供应(万吨) | 总需求(万吨) | 供需差(万吨) | 产能增速 | 产量增速 | 表观供应增速 | 总需求增速 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2017 | 3035 | 2715 | 89.46% | 14 | 152 | 2577 | 2517 | 60 | 2.20% | 5.10% | 7.40% | 4.60% | | 2018 | 3091 | 2583 | 83.57% | 29 | 138 | 2474 | 2523 | -49 | 1.85% | -4.86% | -4.00% | 0.24% | | 2019 | 3247 | 2804 | 86.36% | 19 | 144 | 2679 | 2631 | 48 | 5.05% | 8.56% | 8.29% | 4.28% | | 2020 | 3317 | 2757 | 73.40% | 36 | 138 | 2652 | 2607 | 48 | 2.16% | -1.68% | -0.90% | -0.91% | | 2021 | 3288 | 2892 | 71.90% | 23 | 73 | 2842 | 2764 | 78 | -0.87% | 4.90% | 7.04% | 6.02% | | 2022 | 3114 | 2944 | 85.26% | 11 | 206 | 2749 | 2913 | -164 | -5.29% | 1.80% | -3.27% | 5.39% | | 2023 | 3342 | 3228 | 87.76% | 82 | 144 | 3166 | 3155 | 11 | 7.32% | 9.65% | 15.17% | 8.31% | | 2024E | 3930 | 3650 | 78.20% | 42 | 156 | 3536 | 3379 | 157 | 17.59% | 13.07% | 11.69% | 7.10% | [34]
整理:每日期货市场要闻速递(4月30日)
快讯· 2025-04-30 08:03
焦煤市场 - 2025年4月焦煤长协煤钢联动浮动值环比3月下降25元/吨,跌幅1.89% [1] 铁矿石库存 - 澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1258.8万吨,环比上升40.0万吨,库存小幅累库,目前库存绝对量略高于年初以来的平均水平 [1] 养殖业政策 - 力争到2030年,全国养殖业消耗的饲料中粮食用量占比降至60%左右,豆粕用量占比降至10%左右 [1] - 持续调整优化生猪产能,实施生猪产能调控实施方案,引导养殖场户优化母猪存栏结构、合理控制产能 [1] 大豆及豆粕库存 - 全国主要油厂进口大豆库存505万吨,周环比上升36万吨,月环比上升232万吨,同比上升44万吨,较过去三年均值上升81万吨 [1] - 主要油厂豆粕库存7万吨,周环比下降6万吨,为2013年有监测数据以来最低 [1] 农产品出口 - 民间出口商报告对未知目的地出口销售11万吨大豆,对西班牙出售12万吨玉米,均于2024/2025年度交货 [2] 铝行业动态 - 俄铝自2024年底起已启动产能优化措施,整体铝产量削减了10%,减产在西伯利亚等地的各工厂均匀进行 [2] 纯碱市场 - 远兴能源阿拉善天然碱项目一期投产,产能逐步释放,公司主营产品纯碱、小苏打的市场份额稳中有升 [2]
中盐内蒙古化工股份有限公司2025年第一季度报告
上海证券报· 2025-04-29 11:53
文章核心观点 中盐化工发布2025年第一季度报告,涉及财务数据、股东信息等内容,同时披露与中石油太湖成立合资公司、股份回购进展等事项,董事会和监事会会议审议通过多项议案并将召开2025年第二次临时股东大会 [5][7][12][26][32] 主要财务数据 - 第一季度财务报表未经审计 [3] - 包含主要会计数据、财务指标、非经常性损益项目和金额及主要会计数据、财务指标变动情况及原因 [3][4] 股东信息 - 有普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表 [4] - 持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况不适用 [4] - 前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化不适用 [4] 其他提醒事项 成立合资公司 - 2025年1月1日,公司拟与中石油太湖共同出资4000万元成立中石油中盐(内蒙古)碱业有限公司,中石油太湖出资2040万元占股51%,中盐化工出资1960万元占股49% [5] - 天然碱项目建设符合国家产业政策和双方战略,合作实现强强联合等,获取资源后双方按股权比例增资,公司将多渠道筹资,取得采矿权可提升公司在纯碱行业影响力 [6] - 2025年3月28日,合资公司完成工商登记并取得营业执照 [7] 股份回购进展 - 公司于2024年相关会议审议通过回购股份预案,回购资金5000 - 10000万元,用于员工持股或股权激励资金不高于50%,用于维护公司价值及股东权益资金不低于50%,回购价格不超过12.60元/股,不同用途有不同实施期限 [7] - 截至报告期末,已累计回购股份661.36万股,占总股本0.4494%,最高价7.98元/股,最低价7.28元/股,已支付总金额5000.03万元 [8] 季度财务报表 - 包含合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表、母公司资产负债表、母公司利润表、母公司现金流量表,均未经审计 [10][11] - 2025年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表不适用 [11] 董事会会议决议 - 2025年4月28日召开第八届董事会第三十二次会议,审议通过《2025年第一季度报告》《关于修订〈公司章程〉的议案》《关于对外公益性捐赠和采购帮扶农产品的议案》《关于召开2025年第二次临时股东大会的议案》,各议案表决结果均为同意8票,反对0票,弃权0票,其中第二项议案尚需提交股东大会审议批准 [12][15][16][20][22] 监事会会议决议 - 2025年4月28日召开第八届监事会第二十次会议,审议通过《2025年第一季度报告》《关于修订〈公司章程〉的议案》,各议案表决结果均为同意5票,反对0票,弃权0票,第二项议案尚需提交股东大会审议批准后生效 [26][28][30] 股东大会通知 基本情况 - 2025年第二次临时股东大会由董事会召集,采用现场投票和网络投票相结合方式,现场会议于2025年5月14日9点30分在公司会议室召开,网络投票通过上海证券交易所股东大会网络投票系统,起止时间为2025年5月14日,交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00,互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00 [33][34] - 涉及融资融券等业务账户及沪股通投资者投票按相关规定执行,不涉及公开征集股东投票权 [35][36] 审议事项 - 议案已由董事会和监事会会议审议通过,议案1为特别决议议案、对中小投资者单独计票议案,无涉及关联股东回避表决和优先股股东参与表决的议案 [36][38] 投票注意事项 - 股东可通过交易系统投票平台或互联网投票平台投票,首次登陆互联网投票平台需完成股东身份认证 [38] - 持有多个股东账户的股东表决权数量为名下全部账户相同类别普通股和相同品种优先股数量总和,可通过任一账户参加网络投票,重复表决以第一次结果为准 [38] - 同一表决权重复表决以第一次结果为准,股东对所有议案表决完毕才能提交 [39][40] - 公司拟使用上证信息提供的股东大会提醒服务,投资者可按提示步骤投票,有意见可反馈 [40] 出席对象 - 股权登记日收市后登记在册的公司股东有权出席,可委托代理人,还有公司董事、监事、高级管理人员、聘请的律师及其他人员 [40][41] 登记方法 - 法人股东持相关证明及出席人身份证,个人股东持本人身份证、股东账户卡及授权委托书办理登记,异地股东可用信函或传真,登记时间为2025年5月13日上午9时 - 11时、下午14时 - 17时,登记地点为内蒙古阿拉善盟阿拉善高新区本公司证券事务部 [43]
大越期货纯碱早报-20250429
大越期货· 2025-04-29 09:55
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱基本面供强需弱,短期预计震荡运行为主,行业供需错配格局尚未有效改善 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 基本面:纯碱检修陆续复产,开工率回升,供给抬升;下游浮法和光伏玻璃日熔量走稳,终端需求一般,纯碱厂库下滑但仍处于历史高位,偏空 [2] - 基差:河北沙河重质纯碱现货价1330元/吨,SA2509收盘价为1364元/吨,基差为 -34元,期货升水现货,偏空 [2] - 库存:全国纯碱厂内库存169.10万吨,较前一周减少1.19%,库存在5年均值上方运行,偏空 [2] - 盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下,偏空 [2] - 主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空 [2] 影响因素总结 - 利多:下游光伏玻璃产能有所提升,提振纯碱需求 [3] - 利空:23年以来,纯碱产能大幅扩张,今年仍有较大投产计划,行业产量处于历史同期高位;重碱下游浮法玻璃冷修高位,日熔量持续减少,对纯碱需求偏弱;中美关税冲突升级,宏观悲观情绪或拖累 [4] 主要逻辑和风险点 - 主要逻辑:纯碱供给高位下滑,终端需求改善有限,库存虽然持续下滑但仍处于同期高位,行业供需错配格局尚未有效改善 [5] 纯碱期货行情 - 日盘主力合约收盘价1364元/吨,较前值跌0.07%;重质纯碱沙河低端价1330元/吨,较前值跌0.75%;主力基差 -34元,较前值涨幅36.00% [6] 纯碱现货行情 - 河北沙河重质纯碱市场低端价1330元/吨,较前一日下跌10元/吨 [12] - 华东重碱联碱法利润175.50元/吨,华北地区重碱氨碱法利润 -62.50元/吨,纯碱生产利润处于历史同期低位 [15] - 纯碱周度行业开工率89.44%,开工率企稳回升 [18] - 纯碱周度产量75.71万吨,其中重质纯碱41.55万吨,产量从历史高位回落 [20] - 2023 - 2025年有新增产能计划,2023年新增产能640万吨,2024年新增产能180万吨,2025年计划新增产能750万吨,实际投产60万吨 [21] 基本面分析——需求 - 纯碱周度产销率为102.69% [24] - 全国浮法玻璃日熔量15.78万吨,开工率75.85%持续下滑,对纯碱需求疲弱 [27] - 光伏玻璃价格企稳,在产日熔量回升至9.1万吨,产量有所企稳 [30] 基本面分析——库存 - 国内纯碱厂家总库存169.10万吨,其中重质纯碱84.05万吨,库存处于同期历史高位 [33] 基本面分析——供需平衡表 - 展示了2017 - 2024E纯碱年度供需平衡情况,包括有效产能、产量、开工率、进出口、表观供应、总需求、供需差、产能增速、产量增速、表观供应增速、总需求增速等数据 [34]
纯碱、玻璃日报-20250429
建信期货· 2025-04-29 07:30
行业 纯碱、玻璃日报 日期 2024 年 4 月 29 日 油) 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F3037892 硅)028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F03094925 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F3015157 021-60635727 期货从业资格号:F03134307 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 能源化工研究团队 研究员:李捷,CFA(原油燃料 研究员:任俊弛(PTA、MEG) 研究员:彭浩洲(尿素、工业 研究员:彭婧霖(聚 ...
黑色产业链日报-20250428
东亚期货· 2025-04-28 22:14
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材静态基本面较好,出口需求强劲,库存去化顺畅,五一小长假临近下游有补库需求,短期价格支撑显著;市场传闻粗钢限产,若限产或使钢材和原料强弱关系转变,形成材强原料弱态势,减产更多是缓和供需关系、抬升钢厂利润与价格底部空间;若限产信息为假,中长期供大于求格局未变,出口需求好压制价格,盘面反弹空间受限 [3] - 铁矿石行情维持强现实、弱预期,这种状态可能维持到五月中下旬;需求端铁水产量继续上行,但市场交易未来弱预期,五月中下旬接单有断崖走差可能性 [21] - 煤焦受粗钢压减消息扰动,盘面钢厂利润扩张,钢材即期现货利润改善,高利润带动铁水增产,短期供需双旺,价格底部有支撑;中长期看,若粗钢压减政策不能立即执行,待5月下旬现实需求转弱,黑色将迎来新一轮负反馈 [37] - 铁合金基本面维持减产定价趋势,高供应压力有所缓解,但供给端仍相对过剩,高库存压力仍存,下游需求高铁水有一定支撑,但承接高铁水存在不确定性 [56] - 5月开始纯碱预计检修增加,供应扰动增加,盘面先交易预期再交易预期差;刚需倒推重碱平衡仍过剩,市场中长期过剩预期不变,库存处于高位;需求端刚需环比略改善,光伏产业链或重回过剩困局;累库不及预期,供应扰动增加或增大盘面波动 [71][72] - 需求端疲弱和悲观预期推动,玻璃跌幅明显,未来将继续面临过剩压力;价格继续下挫需考虑点火推迟、新冷修出现以及需求改善情况;价格低位短期波动或增加 [96] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 2025年4月28日螺纹钢01、05、10合约收盘价分别为3157、3060、3129元/吨,热卷01、05、10合约收盘价分别为3258、3209、3237元/吨;螺纹、热卷月差较4月25日无变化 [4] - 2025年4月28日螺纹钢中国汇总价格为3374元/吨,上海、北京、杭州、天津等地价格有不同表现;热卷上海、乐从、沈阳等地价格也有不同表现;螺纹、热卷基差较4月27日有变化 [8] - 2025年4月28日01、05、10卷螺差分别为101、149、108元/吨,卷螺现货价差在上海、北京、沈阳等地有不同表现 [15] - 2025年4月28日01、05、10螺纹/01、05、09铁矿比值均为4 - 5,01、05、10螺纹/01、05、09焦炭比值均为2 [18] 铁矿石 - 2025年4月28日01、05、09合约收盘价分别为684、763、710.5元/吨,01、05、09基差分别为84、6.5、58元/吨,日照PB粉、卡粉、超特价格分别为763、852、635元/吨 [22] - 2025年4月25日日均铁水产量244.35万吨,45港疏港量327.92万吨,五大钢材表需926万吨,全球发运量3188.2万吨,澳巴发运量2758.4万吨,45港到港量2512.8万吨,45港库存14261万吨,247家钢厂库存9073.03万吨,247钢厂可用天数30.1天 [31] 煤焦 - 2025年4月25 - 28日焦煤仓单成本(唐山蒙5、澳峰景)、焦炭仓单成本(日照港、临汾)部分无变化,焦煤、焦炭主力基差、月差、盘面焦化利润、主力矿焦比、主力螺焦比、主力炭煤比等有不同变化 [38] - 2025年4月28日安泽低硫主焦煤等焦煤现货价格、吕梁准一级焦等焦炭现货价格部分有变化 [38] - 即期焦化利润、蒙煤进口利润(长协)等利润数据有不同表现,焦煤/动力煤比价为1.8813 [44] 铁合金 - 2025年4月28日硅铁基差(宁夏)为260元/吨,硅铁01 - 05、05 - 09、09 - 1月差分别为136、 - 74、 - 62元/吨,硅铁现货在宁夏、内蒙等地价格部分有变化,兰炭小料、秦皇岛动力煤、榆林动力煤价格部分有变化,硅铁仓单为14906张 [59] - 2025年4月28日硅锰基差(内蒙古)为254元/吨,硅锰01 - 05、05 - 09、09 - 1月差分别为172、 - 78、 - 94元/吨,双硅价差为 - 156元/吨,硅锰现货在宁夏、内蒙等地价格部分有变化,天津澳矿等矿石价格部分有变化,内蒙化工焦价格无变化,硅锰仓单为123129张 [59] 纯碱 - 2025年4月28日纯碱05、09、01合约收盘价分别为1319、1364、1368元/吨,月差(5 - 9)、(9 - 1)、(1 - 5)分别为 - 45、 - 4、49元/吨,沙河重碱基差、青海重碱基差分别为 - 25、 - 264元/吨 [73] - 2025年4月28日华北、华南等地区重碱、轻碱市场价部分无变化,重碱 - 轻碱价差在不同地区有不同表现 [74] 玻璃 - 2025年4月28日玻璃05、09、01合约收盘价分别为1078、1122、1172元/吨,月差(5 - 9)、(9 - 1)、(1 - 5)分别为 - 44、 - 50、94元/吨,05合约基差(沙河、湖北)、09合约基差(沙河、湖北)有不同表现 [97][99] - 2025年4月21 - 27日沙河、湖北、华东、华南地区玻璃日度产销情况有不同表现 [100]
大越期货纯碱周报-20250428
大越期货· 2025-04-28 10:43
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周纯碱期货低位震荡,主力合约SA2509收盘较前一周上涨3.10%报1365元/吨,河北沙河重碱低端价较前一周上涨3.88% [2] - 供给近期装置检修少,整体供应处于较高水平,生产利润分化,预计下周开工90%产量76万吨,五月上旬检修企业增加预期产量下降 [2] - 需求端下游浮法和光伏玻璃企业经营现状整体偏弱,刚需补库消费量波动不大,储备意向不高随用随采 [2] - 截止4月25日全国纯碱厂内库存较前一周减少1.19%,但仍处历史同期高位 [2] - 综合来看纯碱供给增加、需求趋弱,预计期价震荡偏弱运行 [2] 根据相关目录分别总结 每周观点 - 利多因素为下游光伏玻璃产能有所提升,提振纯碱需求 [5] - 利空因素有23年以来纯碱产能大幅扩张,今年仍有较大投产计划,行业产量处于历史同期高位;重碱下游浮法玻璃冷修高位,日熔量持续减少,对纯碱需求偏弱;中美关税冲突全面升级,宏观悲观情绪或拖累 [6] - 主要逻辑是纯碱供给高位下滑,终端需求改善有限,库存虽持续下滑但仍处同期高位,行业供需错配格局尚未有效改善 [7] 纯碱期、现货周度行情 - 主力合约收盘价前值1324元/吨,现值1365元/吨,涨跌幅3.10%;重质纯碱沙河低端价前值1290元/吨,现值1340元/吨,涨跌幅3.88%;主力基差前值 -34元/吨,现值 -25元/吨,涨跌幅 -26.47% [8] 纯碱现货行情 - 河北沙河重质纯碱市场低端价1340元/吨,较前一周上涨3.88% [14] - 华东重碱联碱法利润175.50元/吨,华北地区重碱氨碱法利润 -62.50元/吨,纯碱生产利润处于历史同期低位 [17] - 纯碱周度行业开工率89.44%,开工率企稳回升 [20] - 纯碱周度产量75.71万吨,其中重质纯碱41.55万吨,产量从历史高位回落 [22] - 纯碱周度生产重质化率为54.88% [24] - 2023 - 2025年有新增产能计划,2023年新增产能640万吨,2024年新增产能180万吨,2025年计划新增产能750万吨,实际投产60万吨 [25] 基本面分析——需求 - 纯碱周度产销率为102.69% [28] - 全国浮法玻璃日熔量15.78万吨,开工率75.85%持续下滑,对纯碱需求疲弱 [31] - 光伏玻璃价格企稳,在产日熔量回升至9.1万吨,产量有所企稳 [34] 基本面分析——库存 - 国内纯碱厂家总库存169.10万吨,其中重质纯碱84.05万吨,库存处于同期历史高位 [37] 基本面分析——供需平衡表 - 展示了2017 - 2024E年纯碱年度供需平衡表,包含有效产能、产量、开工率、进出口、净进口、表观供应、总需求、供需差、产能增速、产量增速、表观供应增速、总需求增速等数据 [38]
大越期货纯碱早报-20250428
大越期货· 2025-04-28 10:33
交易咨询业务资格:证监许可【2012】1091号 纯碱早报 2025-4-28 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号:F3048432 投资咨询证号: Z0015557 联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 每日观点 纯碱: 1、基本面:纯碱检修陆续复产,开工率回升,供给抬升;下游浮法和光伏玻璃日熔量走稳,终 端需求一般,纯碱厂库下滑但仍处于历史高位;偏空 2、基差:河北沙河重质纯碱现货价1340元/吨,SA2509收盘价为1365元/吨,基差为-25元,期货 升水现货;偏空 3、库存:全国纯碱厂内库存169.10万吨,较前一周减少1.19%,库存在5年均值上方运行;偏空 4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空 5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空 6、预期:纯碱基本面供强需弱,短期预计震荡运行为主。SA2509:1340-1390区间操作 影响因素总结 利多: 1、下游光伏玻璃产能有所提升,提振纯碱需求 ...
整理:每日全球外汇市场要闻速递(4月28日)
快讯· 2025-04-28 07:34
航运市场 - 上海出口集装箱运价指数(综合指数)报1347.84点,较上期下跌22.74点 [1] - 中国出口集装箱运价综合指数报1122.40点,较上期上涨1% [1] 焦炭市场 - 邢台市场焦炭价格计划提涨,湿熄焦上调50元/吨、干熄焦上调55元/吨 [1] - 调整后准一干熄报价1530元/吨,出厂价现金含税 [1] 铁矿石市场 - 淡水河谷预计铁矿石价格将稳定在每吨100美元水平 [1] - 目前无法评估贸易战对铁矿石价格的影响 [1] 钢材库存 - 本周城市总库存量为882.11万吨,较上周减少22.38万吨(-2.47%) [1] - 建筑钢材库存总量为492.21万吨,较上周减少26.49万吨(-5.11%) [1] - 热卷库存总量为219.82万吨,较上周增加5.75万吨(+2.69%) [1] 棕榈油出口 - 马来西亚4月1-25日棕榈油出口量为923893吨,较上月同期增加14.75% [2] - 另一机构预计马来西亚4月1-25日棕榈油出口量为703169吨,较上月增加3.6% [2] 甲醇库存 - 华东港口甲醇库存为22.92万吨,较4月17日减少6.98万吨 [2] 纯碱市场 - 远兴能源表示阿拉善天然碱项目近期无计划性检修安排 [2] - 公司未接到纯碱企业联合提价会议通知 [2] - 公司未开展纯碱期货业务 [2]
全球纯碱生产、消费及进出口格局分析
期货日报· 2025-04-16 09:05
文章核心观点 全球纯碱贸易有明显区域性特征,中国、美国和土耳其是主要生产国,不同国家和地区因资源禀赋、产业结构和经济发展状况,在生产、消费和贸易中特点不同,国际贸易使纯碱资源全球调配;中国纯碱市场接近自给自足,进出口格局受多种因素影响,未来面临机遇与挑战 [2][10][21] 全球主要生产地区分布 中国 - 是全球最大的纯碱生产国和消费国,年产能约3950万吨,产量基本自给自足,进出口依赖程度低,2022年出口量达205万吨,约占当年产量7% [2] - 生产工艺有氨碱法、联碱法和天然碱法,出口无明显优势,少量出口主要面向韩国、泰国等新兴市场,这5国占出口份额一半以上 [2] 美国 - 凭借丰富天然碱矿资源和先进技术,长期在全球纯碱出口领域占主导地位,拥有全球99%天然碱资源,怀俄明州绿河地区储量达600亿吨 [4] - 自身消费量不到产量一半,北美年产能约1390万吨,约50%产量用于出口,贸易量占全球总贸易量约50%,主要出口至美洲、欧洲、非洲和亚洲等地区 [4] 土耳其 - 贝帕扎里和卡赞有丰富天然碱资源,2017年卡赞项目落地后总产能达600万吨,成为世界第三大生产国 [5] - 本国需求少,约400万吨产量用于出口,主要出口欧洲、东南亚、非洲等地区,占总出口量70%,2017年后超越中国成全球第二大出口国,挤压中国出口份额 [6] 西欧、印度及其他区域 - 欧洲是氨碱法发源地,产能约1400万吨,受天然碱冲击,产能利用率不足50% [7] - 印度产能约450万吨,非洲产能100多万吨,伊朗年产能约120万吨,巴基斯坦约30万吨,越南约20万吨,日本、阿根廷约25万吨 [7] 全球主要需求市场分布 - 全球纯碱需求主要集中在亚洲、欧洲和北美,占比超80%,亚洲是最大消费区,占比约60%,中国消费占比约43%,印度约9% [9] - 欧洲需求占比超20%,西欧需大量进口,东欧有大量出口,产能和产量下降、利用率低但需求上升,需进口满足;北美产能占近20%,需求仅占11%,消费集中在美国;巴西依赖进口 [10] 重要应用领域及其占比 玻璃行业 - 纯碱消费中玻璃行业占比超50%,平板玻璃占28.7%,玻璃包装容器占19.5%,其他玻璃占5% [12] - 亚洲、欧洲和北美是主要玻璃生产和消费区,也是纯碱主要消费区域,美国46%纯碱用于玻璃制造,近年因制造业回流略增 [13] - 过去20年玻璃需求推动全球纯碱消费量增长,汽车行业波动对平板玻璃领域纯碱消费影响有限,2020年后光伏需求增长使纯碱消费年均增速约5% [13] 化工行业 - 化学品生产在全球纯碱需求端占比约20%,用于生产硅酸钠等,下游涵盖洗涤剂等多个行业 [14] - 全球化工行业对纯碱需求分布广泛,美国化学品占纯碱消费比例达29%,西欧、北美及亚洲部分国家和地区消费量较大,新兴经济体需求呈上升趋势 [14] 洗涤行业及食品行业 - 肥皂与洗涤剂在全球纯碱需求端占比约15%,发展中国家粉末类洗涤产品使用频次高于液体洗涤产品,纯碱在食品行业广泛应用 [15] 我国进出口情况的回顾 - 进出口格局受地缘政治、贸易政策、产能变化影响,近10年整体呈净出口态势,个别时间段因国内供需紧张出现净进口 [16] - 2022年出口量大幅增加,进口量降至近5年最低点,同比下降52.13%,出口量超200万吨,同比增长170.89%,出口金额创新高,达53.38亿元 [16] - 2023年因国际能源价格回落、国内供需偏紧失去出口优势,下半年进出口格局从净出口转为净进口 [17] - 2024年一季度进口量高位,二季度回落,1 - 10月延续净进口格局,11月起恢复净出口格局,国内定价主要由自身供需关系决定 [17][18] 影响进出口的关键要素 - 生产成本是关键因素,天然碱法和合成碱法成本差异大,美国成本低,竞争力强 [19] - 运输费用重要,纯碱运输成本占比大,土耳其地理位置优越,运输成本低,澳大利亚运输成本高限制出口 [19] - 关税政策和市场需求影响大,高关税抑制进口,低关税或自贸协定促进贸易,新兴经济体需求增长吸引进口 [20] 我国纯碱贸易格局展望 机遇 - 全球纯碱总需求递增,印度、中东等地区需求增速快,中国有地理和产能优势,可拓展出口业务 [21] - 国内天然碱产能落地或使价格下跌,碱厂会探索出口机遇,新兴产业对纯碱需求持续增长,“一带一路”倡议为出口带来新增长点 [22] 挑战 - 美国天然碱储量丰富,在国际贸易中优势长期保持,土耳其产能扩张出口挤压中国市场份额 [21] - 国际贸易政策调整影响纯碱国际贸易流向和规模 [21]