文章核心观点 - 人工智能相关商品贸易是2025年上半年全球商品贸易强劲增长的关键驱动力，其贸易额同比增长20%，尽管占全球商品贸易总额不到10%，却贡献了近一半的全球贸易同比增长 [1] AI相关贸易增长表现 - AI相关产品贸易额在2025年上半年同比增长20% [1] - AI产品贸易占全球商品贸易总额不到10%，但贡献了全球贸易同比增长的近一半 [1] - 非AI商品的贸易表现相对稳定，同期同比增长不到4% [1] AI贸易增长驱动因素 - AI相关贸易增长受到从半导体到云服务器等数字基础设施结构性投资的推动 [1] 区域贸易贡献差异 - 在进口方面，北美表现突出，其半导体进口增长了36% [1] - AI相关贸易的大部分增长来自亚洲，占2025年上半年AI相关贸易总增长的近三分之二 [1]

文章核心观点 - OpenAI的合作意向对合作企业股价产生显著积极影响 其提及合作伙伴的行为引发市场强烈反应 推动相关公司股价大幅飙升 [1] 股价表现 - 设计软件公司Figma股价涨幅最高达16% [1] - 营销服务商HubSpot股价上涨11% [1] - 云服务商Salesforce股价攀升4.2% [1] - 在线旅游平台Expedia和TripAdvisor涨幅均超过7% [1] - 玩具制造商美泰股价跃升近6% [1] 合作背景 - 上述多数企业被宣布为ChatGPT生态合作伙伴 其应用将被整合至ChatGPT中 [1] - ChatGPT拥有约8亿周活跃用户 [1] - 市场对与OpenAI的合作意向反应迅速 即使短暂接触也能引发股价波动 [1]

中国云服务行业出海前景 - 有行业观点认为中国云服务要真正与美国企业竞争至少还需要20年 现阶段中国云厂商无法对美国同行构成实质性挑战 证据是即便是Shein、Temu等成功的中国出海企业 其数据也存储在海外云平台上 [2] - 阿里云通过云栖大会展示了加码云服务出海的明确决心 其依托AI技术与开源策略的出海布局已初步显现成效 [2] - 超95%的中国出海车企选择了阿里云服务 这一现象有望打破中国出海企业不选择中国云的固有范式 [2] 阿里云全球基础设施扩张 - 公司宣布将在巴西、法国和荷兰开设首批数据中心 并计划未来一年在墨西哥、日本、韩国、马来西亚和迪拜新增更多数据中心设施 [7] - 此举将进一步扩大其全球数据中心网络 目前已在全球29个地区布局了91个可用区 [7] 投行对阿里云算力增长与资本开支的预测 - 摩根士丹利估算2022年阿里云算力约为2.5吉瓦 预测到2032年将增长至25吉瓦 对2026年的预测算力约为5吉瓦 [9] - 据此推算 2026年至2032年期间 阿里云每年将新增超3吉瓦算力 该新增规模与摩根士丹利预测的2025年中国整个数据中心市场新增3-4吉瓦算力相当 [9] - 考虑到每新增1吉瓦算力约需1000亿元人民币投资 摩根士丹利的预测意味着阿里云每年的相关投资将超3000亿元人民币 [9] - 瑞银预测阿里云每年将以1-2吉瓦的速度扩大算力 这意味着每年资本开支还将新增1000-2000亿元人民币 [9]

美股及中概股市场表现 - 截至北京时间10月3日凌晨收盘，美股略微收涨，标普500指数涨0.06%，纳斯达克指数涨0.3%，道琼斯工业指数涨0.17% [1] - 中概股异军突起，人工智能概念股大涨，阿里巴巴涨3.59%，百度涨2.03%，万国数据涨2.78%，世纪互联涨4.46% [1] - 中概股涨幅超出美国AI概念股，英伟达涨0.88%，甲骨文跌0.08%，博通涨1.44% [1] - 阿里巴巴在美中概股年初以来涨幅高达123%，从7月的100美元附近飙升至190美元附近，百度在美中概股今年以来的涨幅也达到约66% [2] 港股市场表现及驱动因素 - 港股在10月2日大涨，恒生指数一举突破27000点大关 [1] - 恒生科技指数在南下资金因黄金周假期缺席的情况下依然大涨，这波强势主要是由海外资金驱动 [1] - 主要空头仓位上涨1.9%，几乎与恒指涨幅一致，说明是真实买盘而非空头回补 [1] - 随着三季度恒指突破并站稳25000点关键分水岭，港股一二级市场良性循环进一步强化，牛市格局已基本确立 [6] 人工智能与云服务投资主题 - 科技与AI再次成为市场核心，中国云服务商和AI数据中心概念股受到追捧 [1] - 中国三大云服务提供商（BAT）大力投入AI领域资本开支，BAT的资本开支增加使得数据中心提供商成为了最大受益方 [3] - 关于加大AI基础设施投资、自研先进芯片（如百度的昆仑系列）取得进展，以及AI大模型达到全球竞争水平的消息，进一步激发了投资者的兴奋情绪 [2] - 投资者也对中国的AI、技术发展和资本回报发展感兴趣 [7] 数据中心公司业务前景 - 华尔街投行杰富瑞认为，世纪互联、万国数据是最大受益方，也仍是该机构的首选投资标的 [3] - 世纪互联管理层指出，自8月底以来已有3个每个容量在50-100兆瓦的新项目向不止一个客户公开招标，管理层有信心2025财年第三季度的订单量可以超过2025财年第二季度的水平 [4] - 万国数据在批发业务上的暴露更多，其国内业务中阿里占比20%-30%，腾讯和字节跳动各占15%-20% [5] - 世纪互联零售仍占EBITDA约50%，但在批发业务中，字节跳动是最大的客户且其份额在增长 [5] 资金流向与市场情绪 - 美资对中国股市兴趣回升，继年初的"DeepSeek时刻"后，中国科网巨头迎估值重估2.0 [2] - 中国科技股整体比美国便宜很多，会有押注'追赶行情'的快钱进来，在中美元首通话背景下，市场情绪修复 [3] - 美联储重启降息周期，在弱美元背景下，新兴市场迎来资金回流，而中国股市也是新兴市场中流动性最好的市场 [3] - 国际投资者对A股、港股的兴趣高涨，"是否具有可投资性"这类质疑今年几乎绝迹，越来越多的投资者认同对市场更乐观的展望 [7] 市场展望与预期 - 四季度将是港股夯实新一轮牛市基础、打开上行空间的关键阶段，恒生指数波动区间预计介于24800-27800点，科技指数介于5800-6800点 [6] - 下半年以来，A股、港股、美股都围绕着AI这一主线进行交易，因而互相联动明显，而各界预计这一趋势将持续 [6] - 投资者感到些许不安，但考虑到强劲的走势和散户资金的潜在流入，不认为这些投资者愿意在短期内减持其中国仓位 [7] - 目前，许多国际投资者仍暂将中国视为战术性交易机会，在亚洲，投资者的情绪更加乐观 [7]

当地时间周二，尽管美国联邦政府"停摆"危机迫在眉睫，但市场交易情绪较为乐观，部分投资者认为， 历史上的数次政府关门事件对美股的影响较小。花旗集团的最新研报认为，大型科技企业将在2026年大 幅增加对AI基础设施投资，预计美国AI行业的投资热潮仍将持续。包括芯片股和AI概念股在内的科技 股周二继续领涨美股，美国三大股指当天集体收涨。截至收盘，道指涨0.18%，标普500指数涨0.41%， 纳指涨0.30%。重点个股方面，芯片巨头英伟达周二收涨2.6%，股价创收盘历史新高，公司市值突破4.5 万亿美元关口。 9月30日国际金价上涨 再创收盘历史新高 贵金属期货方面，部分投资者谨慎对待美国联邦政府"停摆"危机，担忧政府关门可能导致国际评级机构 重新评估美国财政健康与债务可持续性，甚至不排除美国主权信用评级被再次下调的可能，因而增持黄 金避险。此外，市场继续看好美联储未来多次降息的前景，美元指数下跌，国际金价周二上涨，再创收 盘历史新高。截至收盘，纽约商品交易所12月黄金期价收于每盎司3873.2美元，涨幅为0.47%。 国际金价9月涨超10% 创十四年来最大单月涨幅 在刚刚过去的9月，美国多数重点上市公司财报好于华 ...

公司与客户交易 - CoreWeave与Meta Platforms签署价值高达142亿美元的计算能力供应协议[1] - 该协议将提供英伟达最新GB300系统的访问权限[1] - 此次交易有助于CoreWeave降低对最大客户微软的依赖 微软在截至6月的季度贡献了公司71%的营收[2] - 公司近期还与OpenAI达成了数十亿美元的交易[2] 市场表现与业务定位 - 受与Meta交易消息影响 CoreWeave股价盘初上涨超过15%[1] - 自3月上市以来 CoreWeave股价已经上涨了两倍多[1] - CoreWeave是新兴云服务提供商 业务为出租使用先进人工智能芯片的权限[1] - 公司竞争对手包括NEBIUS和Nscale Global Holdings[1] 行业资本支出与融资动态 - Meta计划今年资本支出总额高达720亿美元 重点投入人工智能基础设施[2] - 新兴云服务提供商主要依赖债务融资来投资资本密集型的人工智能基础设施[2] - 大型云服务提供商近期通过债务市场大规模融资 Meta为数据中心建设筹集290亿美元 甲骨文为OpenAI基础设施发行债券筹集180亿美元[2]

港股IPO市场概况 - 2025年前9个月港股IPO募资总额达1823.97亿港元（约234.37亿美元），按年大幅增长227.15% [2] - 2025年第3季度港股IPO募资额为735.17亿港元（约94.47亿美元），按年增长74.12%，高于纳斯达克的60.01亿美元和纽交所的79.11亿美元 [2] - 港交所推出上市优化措施及市场从低位反弹，提高了企业赴港IPO积极性 [2] 港股大型IPO项目 - 2025年第3季度有两宗募资超10亿美元的港股IPO：紫金黄金国际（249.84亿港元，约32.10亿美元）和奇瑞汽车（91.45亿港元，约11.75亿美元） [9] - 紫金黄金国际上市首日收盘价较发行价上涨68.46% [9] - 2025年前三季有6宗港股IPO募资超10亿美元，包括宁德时代（410.06亿港元）、紫金黄金国际、恒瑞医药等 [10][11] 港股IPO市场参与者特征 - A股上市公司成为港股IPO主力军，前三季大型IPO中除紫金黄金国际和奇瑞汽车外均为A股公司 [11] - 第3季港交所主板上市的25家公司中，有4家为A股上市公司 [12] - 截至2025年8月29日，港交所正在处理的上市申请达331宗，其中处理中231宗 [12] - 9月末最后三个交易日有28家公司提交新申请，其中多家为A股公司 [12] 港股生物科技板块表现 - 带"B"的未盈利生物科技公司表现突出，药捷安康-B上市以来累计涨幅达970.72%，映恩生物-B涨278.44% [13] - 第3季新上市公司中，中慧生物-B、银诺医药-B等生物科技公司累计涨幅均排名前6，累涨88%以上 [13] - 恒生生物科技指数年初至今涨幅达104.55% [13] 美股IPO市场概况 - 2025年前三季纳斯达克IPO募资150.75亿美元（按年升7.73%），纽交所募资152.04亿美元（按年升29.78%） [2] - 2025年第3季度美股IPO活动重新活跃，有214宗IPO申请，按年上升33.8% [8] 美股大型IPO项目 - 2025年前三季美股有7宗IPO募资超10亿美元，最高为Venture Global（17.50亿美元）、CoreWeave（15亿美元）和Sailpoint Parent（13.80亿美元） [5] - 第3季度募资最高的是瑞典线上支付公司Klarna（13.72亿美元） [5] - 其他大型IPO包括数字资产交易平台Bullish（11.10亿美元）和稳定币公司Circle（10.54亿美元） [5] 美股热门概念股表现 - AI和稳定币概念股表现卓越，Circle上市以来累计上涨331.16%，CoreWeave上涨206.30% [6][7] - Bullish累计涨68.38%，图形生成软件Figma涨61.06%，区块链借贷平台Figure涨51.00% [6][7] - 美股科技巨头在AI基础设施的投资推进了风投项目估值，加速IPO进程 [8] 中概股IPO市场变化 - 2025年第3季度美股中概股仅10只完成IPO，募资总额约7454.1万美元，规模微不足道 [4] - 尽管纳斯达克中国金龙指数年初至今累涨28.69%，但中概股IPO活动显著放缓 [4] - 美国证监会拟增加门槛阻碍中概股赴美上市，促使更多企业转道港交所 [4][16]

行业趋势：MaaS成为公有云市场核心竞争力 - 中国公有云市场正从比拼市场占有率转向比拼Token调用量和AI赋能落地能力[1] - 2025年上半年中国公有云上大模型调用量达到536.7万亿Tokens[1] - 截至2025年6月底，我国高质量数据集超过400PB，日均Token消耗量突破30万亿，1年半时间增长300多倍[3] 火山引擎市场表现 - 2025年上半年火山引擎MaaS平台调用量同比增长3.98倍，市场份额达到49.2%，较2024年全年的46.4%进一步提升[1] - 在Omdia统计的AI云市场（IaaS+PaaS+MaaS）全链条收入中，2025年上半年市场规模达223亿元，火山引擎以14.8%份额位列第二[1] - 火山引擎MaaS平台在DeepSeek模型的首token响应、延迟、可用率等性能评测中显著优于其他云平台[3] 战略与竞争优势 - 火山引擎通过"飞轮效应"实现良性循环：更多调用带来更多反馈数据，推动更快模型迭代优化，实现更好用户体验和更低成本[2] - 公司战略强调大规模使用量能打磨出更好模型并大幅降低模型推理单位成本[2] - MaaS调用量更能体现云服务厂商的AI能力，因为这是通过实际调用才能获得的信息[2] 行业应用案例 - 特斯拉Model Y L车型搭载豆包大模型与DeepSeek模型，均通过火山引擎接入[2] - 火山引擎支持上汽奥迪座舱大模型开发，实现传统语音业务的大模型化，提升泛化能力和上下文理解能力[2] - AI技术正从概念验证走向产业应用一线，为企业用户带来更优质的服务体验[2][3]

小米集团战略转型与研发投入 - 公司明确从互联网公司转向硬核科技公司战略方向 聚焦底层核心技术研发[2] - 过去5年研发投入达1020亿至1050亿元 超出原1000亿元计划 新5年研发投入规划加码至2000亿元[2] - 品牌传播需平衡情感叙事与技术成果展示 以强化硬核科技认知[2][3] 京东集团人工智能战略布局 - 发布AI全景图 未来三年持续投入构建万亿元规模人工智能生态[4] - JoyAI大模型实现全尺寸覆盖+多模态支持+算法创新 国产化算力取得进展[4] - 升级三大AI基础设施平台：数字人平台4.0 JoyAgent3.0智能体平台 JoyCode2.0代码平台[4] 理想汽车产品发布与竞争策略 - 理想纯电i6正式发布 全系售价24.98万元 首销期限时价23.98万元[5] - 标配AD Max高阶辅助驾驶系统并永久免使用费用[5][6] - 该决策体现智能驾驶技术自信 将促进同行重新审视服务模式[6] 上汽集团与华为合作产品 - 联手华为打造首款SUV尚界H5正式上市 售价15.98万元起[7] - 成为鸿蒙智行首款低于20万元车型 搭载华为乾崑智驾ADS 4系统[7] - 配备3颗4D毫米波雷达 11个摄像头 1个192线激光雷达和12个超声波雷达[7] 阿里巴巴技术创新与合作 - 通义完成安全升级 AI编码安全性达到全球领先水平 获SecCodeBench安全基准测试双榜第一[8] - 全球大模型安全事件损失从2023年85亿美元增至2024年143亿美元 预计2025年达235亿美元[8] - 阿里云与英伟达在Physical AI领域合作 集成英伟达软件栈缩短开发周期[13] 交通银行人事调整 - 选举任德奇为董事长 张宝江为副董事长[10] - 新任董事长拥有清华工学硕士背景 具备风险管理与国际化布局经验[10] 中国中车领导层连任 - 选举孙永才为公司第四届董事会董事长[11] - 作为复兴号高速列车研制主持者 连任有望持续赋能技术升级[12]

据了解，此次印尼国家馆汇聚了电信、物流、金融科技、电商、经济特区等领域的15家企业，鲜明展示 其数字化成果；阿联酋国家馆涵盖人工智能、数字文娱、网络安全、云服务、智慧物流、医疗AI等多 个前沿板块，汇聚了政府机构与领军企业，共同呈现其数字生态的多维成果。(完) 中新网杭州9月25日电(蓝伊旎孙杨洋)9月25日，第四届全球数字贸易博览会(以下简称"数贸会")在杭州 启幕，主宾国印度尼西亚、阿联酋举行国家馆开馆仪式。 仪式上，印度尼西亚经济统筹部副部长阿里·穆尔托波·辛博隆表示，印尼是东南亚数字经济增长的重要 驱动力，在电子商务、金融科技等领域潜力巨大。印尼视中国为重要战略伙伴，愿与中国共同推动市场 拓展、技术发展与人才培育。 阿联酋驻华大使侯赛因·伊卜拉欣·哈马迪表示，数贸会是世界性盛会，阿联酋参与此次展会既有追求提 高阿联酋数字贸易和数字服务领先地位的战略愿景，也有同中国伙伴以及世界各国搭建合作桥梁的热切 期待。相信此次活动将为阿联酋与中国的合作开辟新前景，并将更好地帮助两国交流经验、共同探索各 方共赢的投资和贸易机遇。 （文章来源：中国新闻网） ...