来源：中国银行保险报 朱艳霞 为贯彻落实《国务院关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》精神，进一步提升人身 保险产品定价中费用分摊的科学性与合理性，更好地落实"报行合一"相关要求，11月21日，中国精算师 协会(以下简称"精算师协会")发布了《人身保险产品费用分摊指引》(以下简称《指引》)。 立足实务 细化"报行合一"落地路径 《指引》立足行业人身保险产品费用分摊工作实际，并结合"报行合一"要求进一步细化，涵盖了费用定 义与范围、费用分摊的原则与方法、费用认定与分摊、费用基础管理等内容。 明确费用边界 划定"四类不纳入"情形 《指引》适用于一年以上个人长期人身保险产品的费用分摊工作。 《指引》所称产品费用，是指保险公司经营人身保险业务发生的相关费用(不涉及税金及附加)，包括变 动费用与分摊的固定费用。 其中，变动费用是指保险公司因销售保单而产生、与销售直接相关的费用，主要包括向中介机构或保险 销售人员支付的变动费用(含支付给中介机构的手续费，支付给保险销售人员的直接佣金、附加佣金 等)，以及其他变动费用(业务推动费以及与销售直接相关的培训费、宣传费、招待费等)。分摊的固定费 用是指除变动费用以外 ...

太平养老增资及股权变更 - 金融监管总局批准太平养老增加注册资本约3.3亿元，注册资本由30亿元变更为约33.33亿元 [1] - 批准比利时富杰保险国际股份有限公司认购太平养老10%股权 [1] - 增资后，中国太平持股89.99%为第一大股东，比利时富杰持股10%成为第二大股东 [2] 行业增资整体情况 - 截至11月25日，年内已有15家险企获批增资，合计增资金额达166.91亿元 [1] - 获批增资的险企包括国民养老、中邮人寿、中华联合人寿等 [1] 外资参与中国保险业 - 年内获批增资的15家险企中，有6家具有外资背景 [3] - 外资通过增资、设立新机构等方式布局，例如国民养老和复星联合健康通过增资新增外资股东 [3] - 另有4家新保险机构获发许可证，其中北京法巴天星财产保险和保德信保险资产管理的设立有外资参与 [3] 外资参与的影响 - 加剧市场竞争，促使本土险企在产品创新、服务体验和科技应用方面升级，推动行业向价值驱动转型 [3] - 带来先进风控理念、精算技术及ESG投资实践，提升行业专业化和国际化水平，优化资金运用效率 [3] - 可能重塑股权结构和治理模式，推动治理标准与国际接轨，并促进财富管理型保险产品创新 [3] 险企增资的驱动因素 - 增资等资本补充行为受自身业务需求、战略规划、监管政策变化及资本市场环境等多种因素影响 [2] - 市场发展和竞争加剧需要更多资本支持业务扩张和风险控制，监管政策调整如提高资本充足率要求也可能驱动增资 [2] 太平养老与比利时富杰的进一步合作 - 中国太平已授予比利时富杰对太平养老的增持选择权，可在协议签署后至交割第三个周年日止行权 [1] - 比利时富杰有权通过行权将其持股比例最高增至24.99% [1]

在新能源汽车渗透率不断提升、车险需求多样化的背景下，越来越多的车企加速布局保险领域，将车险业务深度融入自身全产业链。11月24日， 北京商报记者注意到，北京法巴天星财产保险股份有限公司（以下简称"法巴天星财险"）已于10月17日正式获批开业，标志着这家融合了国际保 险巨头、中国造车新势力与欧洲汽车金融巨头的跨界险企，正式登陆中国车险市场。 由于小米集团的深度参与和生态赋能，该公司被业界视作"小米车险"的真正落地，也成为继深圳比亚迪财产保险有限公司（以下简称"比亚迪财 险"）之后，搅动新能源车险市场的第二条"鲶鱼"。在新能源车加速普及、车主对车险高保费吐槽持续发酵的当下，这场带着科技与产业基因的跨 界布局，能否打破现有定价桎梏、破解行业发展痛点，成为市场关注的核心焦点。 三方巨头加持 回溯法巴天星财险筹建历程，2024年10月，监管部门正式发文同意筹建，历经一年时间的筹备打磨，这家备受瞩目的合资财险公司终于如愿拿到 开业批文，并将接受北京金融监管局的属地监督管理。 法巴天星财险的开业，是新能源车企扎堆入局保险业的一个缩影。 近些年，多家新能源车企通过收购或成立保险经纪公司、保险公司尝试进军保险行业。例如，202 ...

转自：新华财经 新华财经北京11月25日电（刘润榕）人民银行25日开展3021亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，与前次持平；鉴于当日有9000亿元1年期中期借贷便 利（MLF）和4075亿元7天期逆回购到期，公开市场实现净回笼10054亿元。 上海银行间同业拆放利率（Shibor）延续窄幅震荡。具体来看，隔夜Shibor与前日持平，报1.3160%；7天Shibor下跌1.40BP，报1.4330%；14天Shibor下跌 0.20BP，报1.5400%。 上海银行间同业拆放利率（11月25日） 银行间质押式回购市场方面，短期资金价格整体小幅回落，R007成交额占比高位徘徊。具体看，DR001、R001加权平均利率分别下行0.1BP、0.5BP，报 1.318%、1.3843%，成交额分别减少1529亿元、409亿元；DR007、R007加权平均利率分别下行1.6BP、3.3P，报1.4541%、1.5238%，成交额分别增加347 亿元、122亿元；DR014、R014加权平均利率分别下行1.1BP、1.2BP，报1.5317%、1.533%，成交额分别减少66亿元、64亿元。 货币市场利率（11月 ...

人身险"报行合一"迎来了细化费用管理的配套政策。 "报行合一"政策积极效果并非一次性体现，长尾效应仍存。 根据《指引》内容，保险公司经营人身保险业务发生的相关费用分为变动费用与分摊的固定费用。变动 费用进一步细分为向中介机构或保险销售人员支付的变动费用以及其他变动费用，分摊的固定费用是指 除变动费用以外的、需分摊至产品的业务及管理费。 其中，有四类不纳入产品费用分摊的情形，包括非源于销售和经营保险业务发生的支出；投资业务相关 费用；不直接归属于保险合同的费用；能够辨别的非持续、一次性发生的费用。业内人士称，例如出租 房屋折旧、审计费用、上市费用等费用与保单并不直接相关，将这些费用排除在分摊范围之外，可以使 得保险产品定价更合理。 同时，《指引》亦要求保险公司应根据实际费用支出的实质与受益对象认定专属费用和共同费用，按 照"先认定、后分摊"的原则，科学、合理地开展保险产品费用认定与分摊工作，并结合"报行合一"提出 了费用分摊至相关维度的具体要求。 "报行合一"制度已在车险领域和人身险银保、经代等渠道深化实施并取得显著成效，有效优化了保险公 司"费差"管理，在低利率环境下为资产端减轻配置压力。金融监管总局曾披露， ...

人形机器人产业发展前景 - 人形机器人作为人工智能与机械工程的集大成者，在生产制造、社会服务、特种作业等领域有广阔的应用前景[1] - 预计到2035年，我国整机市场规模有望达到千亿元人民币[1] - 2035年至2040年，人形机器人将整体进入场景智能阶段，整机市场规模可达1000亿元至3000亿元；2045年后，整机市场规模有望突破10万亿元级别，行业内在用人形机器人数量将超过1亿台[9] 保险业创新产品与方案 - 平安财险、太保财险、人保财险等头部机构密集推出具身智能专属保险产品，覆盖机器人本体损失、第三者责任、网络安全、数据泄露等多个维度[1] - 中国太保产险推出“机智保”，以“风险拟人化”为核心理念实现一体化保障，支持按天、周、月投保，首创贯通“产、销、租、用”全链条的风险保障样板[3] - 人保财险推出“具身智能综合保险”，构建“机器人本体损失险+第三者责任险”双轨保障体系，首次将网络安全事件、操作异常引发的系统崩溃纳入赔付范围[3] - 平安产险推出“具身智能综合金融解决方案”，整合生产经营保障、研发创新支持、行业研究赋能与产业资本对接等多维服务，形成“保险+科技+资本”的闭环生态[4] 保险产品实践案例 - 人保财险为宁波本地一家人形机器人关键零部件企业落地首单应用保险，提供涵盖产品责任险与产品质量险的综合保障，总保额达400万元[4] - 大家财险为“外骨骼机器人”——傲鲨智能VIATRIX产品提供承保服务，若因该外骨骼机器人存在缺陷导致使用者或他人的人身伤害或财产损失，将在责任范围内进行赔偿[4] - 在北京亦庄举办的首届世界人形机器人运动会中，中国人保作为官方合作伙伴，为参赛机器人企业提供定制化风险保障，覆盖运输损坏、比赛事故及对第三方造成的损失[4] 人形机器人应用场景与风险 - 人形机器人拥有与人类相似的感知方式、“肢体”结构及运用方式，可替代人类从事服务员、家政、安保等岗位，在社会服务领域的价值凸显[6] - 人形机器人在实际应用中通常面临三重风险，主要体现在人身安全、财产损失及责任认定三大维度[6] - 具体风险包括：酒店服务机器人在送物过程中若因系统故障撞伤客人；工业场景中的搬运机器人可能因程序错误损毁精密设备；医疗辅助机器人若出现误操作延误患者治疗[7] 保险业面临的挑战 - 智能机器人保险当前面临三大核心障碍：风险数据积累不足导致精算困难、传统保险条款适配性差、产品责任与网络安全责任边界模糊[15] - 机器人技术快速迭代，基本三个月就是一个迭代周期，使得风险特征持续动态变化，保险产品需频繁调整条款与费率，但频繁调整又会影响客户信任度与市场稳定性[8] - 人形机器人集成了机械、电子、AI算法等关键模块，任一模块出现故障都可能引发连锁反应，事故责任主体可能涉及硬件供应商、软件开发商、系统集成商乃至最终用户等多方[8] 政策支持与行业建议 - 2025年政府工作报告明确提出实施“人工智能+”行动，重点支持智能机器人等新一代智能终端的研发与应用[12] - 国家金融监督管理总局局长李云泽表示，将推动研发机器人、低空飞行器等新兴领域的保险产品[12] - 宁波市发布《促进人形机器人产业创新发展若干政策措施》，明确提出探索设立人形机器人应用险，对保费费率不超过3%的投保企业，给予不超过实际缴纳保费金额80%、最高200万元的补助[13] - 业内建议开发算法责任险、系统失效险等新型险种，建立动态保费机制，并通过建立行业风险数据库实现精准定价、开发模块化产品满足差异化需求[16]

2025.11. 25 本文字数：1783，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 杜川 个人养老金制度实施满三年之际，产品池迎来进一步扩容。 日前，财政部、中国人民银行联合发布《关于储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围有关事宜 的通知》（下称《通知》），开办机构应当按照通知规定，自2026年6月起，开办个人养老金储蓄 国债（电子式）业务，即为在本机构开立个人养老金资金账户的养老金投资者，提供购买储蓄国债 （电子式）的相关服务。这意味着，储蓄国债（电子式）正式被扩充至个人养老金产品池，未来将形 成保险、理财、基金、储蓄、国债相结合的多元化产品格局。 2022年11月25日，个人养老金制度正式启动实施。三年来，从36个城市先行试点，到推广至全 国，制度框架基本完善，产品体系也在不断丰富。但"开户热、缴费冷、投资少"的现实瓶颈依然待 解。储蓄国债作为开卖即"秒光"的超低风险产品，能否在利率下行通道背景下为个人养老金市场注 入新活力？ 储蓄国债增加了养老金产品的选择，满足了投资者的多元化需求。南开大学金融发展研究院院长田利 辉认为，储蓄国债以国家信用背书，安全等级高，而且收益端兼具"稳"与"活"，利率高于同期存 ...

11月22日，《2025中国保险业竞争力研究报告》（以下简称《报告》）在由南方财经全媒体集团指 导、21世纪经济报道主办的"第二十届21世纪金融年会"正式发布。 行业呈现"马太效应"，2025 年上半年，参与排名的 58 家寿险公司在 2025 年上半年共盈利 1763.08 亿元，其中前十名寿险公司合计盈利1667.46 亿元，前十名公司合计净利润占参与排名公司总利润的 94.6%。 行业整体稳健增长，全球地位持续巩固 《报告》显示，2025年上半年，中国保险业保费收入达3.74万亿元，同比增长5.04%，延续了"十四 五"期间的稳健增长势头。截至2025年6月，保险资金运用余额达36.23万亿元，较2020年底增长67%。 中国保费收入占全球市场份额达10.2%，稳居全球第二大保险市场，领先优势进一步扩大。 与此同时，行业偿付能力持续增强，2025 年 6 月，综合偿付能力充足率达204.5%，核心偿付能力 充足率达147.8%，较2022年末分别提升8.5和19.4个百分点，显示出行业整体风险抵御能力的显著提 升。 寿险业：价值修复与集中度提升并行 《报告》对75家寿险公司进行评估，其中58家参与排名。 ...

外贸金融支持 - 深圳市中资银行前10个月新发放外贸企业贷款7635.66亿元，同比增长9.83% [1][3] - 跨境电商融资余额同比增长39.92%，小微外贸企业贷款余额同比增长20.58% [3] - 保险机构为3.1万家外贸企业提供出口信用保险保障936.90亿美元，同比增长13.80%，其中服务中小微企业超2.4万家 [3] - 金融机构创新产品如“微贸贷”已为1700家小微外贸企业授信18.20亿元，直接帮助企业融资成本降低15%以上 [3] - 通过“外贸金融超市”推动63家银行保险机构完成系统对接，上线229个金融产品，银行机构累计走访外贸企业4.74万户，新增授信3125.95亿元，新发放贷款1124.18亿元，平均贷款利率低至3.30% [3] - 进出口银行深圳分行前10月投放外贸产业贷款近350亿元，招商银行深圳分行“出口闪贷”投放568亿元，同时减免外汇套保费用4730.5万元 [4] 消费金融促进 - 深圳市个人消费贷款余额8352.88亿元，同比增长4.95% [1][5] - 住宿餐饮、养老、文化娱乐等消费领域服务业贷款余额2079.96亿元，同比增长2.04% [5] - 8家银行在云闪付APP上线以旧换新信用卡支付满减产品，累计为消费者减费让利779.02万元，带动相关消费金额近3亿元 [5] - 建设银行深圳市分行前10月提供消费专项分期超50亿元，其中新能源汽车分期近20亿元，绿色家电优惠惠及1.4万市民 [5] - 招联消金在通信场景完成分期订单32.6万笔、金额6.67亿元，消费贷贴息政策惠及5.5万客户 [5] - 推出“深军贷”上线仅两月便发放贷款近6000万元，10家银行积极参与创业担保贷，截至2025年9月末累计发放贷款125.88亿元 [5] 金融科技与政策协同 - 建设银行“跨境易支付”实现企业跨境人民币汇款实时到账，农业银行运用区块链技术落地香港居民内地首笔跨境消费贷款，招商银行办理企业名录登记1508家 [5] - 个人消费贷款贴息政策成效初显，建设银行服务贴息客户超3.21万人，招联消金贴息金额达6013.96万元 [6] - 未来行业将继续以金融力量护航外贸企业发展，推动消费金融焕新升级 [6]

利安新加坡实物黄金基金是新加坡首只完全由实物黄金支持、投保且安全存放于新加坡金库的黄金基 金。正值新加坡建国 60 周年之际推出的这一里程碑式产品，充分发挥了新加坡作为全球金融中心和领先 黄金中心的双重优势。 新加坡2025年11月25日/美通社/ -- 华侨银行集团（OCBC Group）成员利安资金管理公司（简称利 安），今天宣布推出利安新加坡实物黄金基金（LionGlobal Singapore Physical Gold Fund），这是新加 坡首只在新加坡投保并安全储存的实物黄金基金。该基金将由华侨银行、MariBank Singapore、大东方 和Singlife集团负责零售分销，并指定渣打银行新加坡为基金托管人，这是新加坡金融业领军企业首次 携手合作推出旗舰级黄金产品，此项合作写下新的里程碑，体现了业界共同致力于提升新加坡作为区域 领先黄金枢纽的承诺。 在地缘政治不确定性日益加剧的背景下，黄金仍被视为可靠的避险资产。尽管纽约和伦敦等传统交易中 心仍具影响力，但全球黄金市场正稳步向东转移[1]。新加坡邻近全球25%的黄金产量来源国[2]，加上 其地缘政治中立以及战略地理位置的优势，使其具备成为领 ...