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石破茂再度强硬表态:在日美贸易谈判中不会因时间限制而损害自身利益
智通财经网· 2025-05-20 11:27
日美贸易谈判立场 - 日本首相石破茂明确表示不会因时间限制损害国家利益 强调不会简单仿效英美达成的贸易协议做法 [1] - 日本将继续寻求豁免美国征收的所有额外关税 当前基准关税为10% 而美国计划7月初对日本产品征收24%全面性关税 [1] - 石破茂已多次表明强硬立场 从原计划6月达成协议转为以7月为目标 并向身边人传达"没必要急于达成协议"的想法 [1] 日本谈判策略调整 - 日本政府谨慎评估美方立场变化 高级官员预测随着关税宽限期临近 美国国内反对舆论可能升温 特朗普可能改变立场 [2] - 日本坚持不接受不包括汽车关税的初步贸易协定 将寻求取消美国对日本汽车、钢铁和铝制品征收的25%关税 [2] - 日本面临国内商界和自民党压力 要求拒绝任何威胁汽车业或农民的协议 谈判重点转向确保获得有利协议而非速度 [2] 经济影响评估 - 日本经济第一季度已出现收缩 面临技术性衰退风险 即连续两个季度负增长 [2] - 美国额外关税实施前 日本企业已开始受到持续影响 汽车产业作为关键经济引擎受到直接冲击 [2]
郑眼看盘 | A股维持震荡格局,个股或有结构性机会
搜狐财经· 2025-05-17 12:39
市场表现 - 沪综指全周小涨0 76%至3367 46点 深综指全周涨0 80% 创业板综指涨0 92% 科创50逆势跌1 1% 北证50涨3 13% [1] - 周一A股上涨但涨势收敛 因中美关税会谈未有确定性消息 港股在A股收盘后加速上涨 [1] - 周二A股早盘显著高开但收盘多以小跌为主 [1] - 周三A股在保险 券商等权重股带动下反弹 但下跌个股家数明显多于上涨个股家数 [1] - 周四A股各大股指齐跌 美容护理等少数板块表现稍好 绝大多数个股下跌 [1] - 周五A股各大股指有涨有跌 汽车产业链涨幅领先 银行 保险等个股走弱 [1] 外围因素 - 美国物价指标弱于预期 但中美关税谈判成功降低对美国衰退的担忧 市场对美联储降息预期推迟至9月 晚于此前预期的7月 [2] 后市展望 - 中短期内A股预计维持震荡格局 结构性机会存在但系统性机会较少 [2] - 外围关税环境改善缓解经济增长压力 但不足以推升A股大涨 [2]
星源材质:隔膜产销同比高增,全球布局开花结果-20250514
东方证券· 2025-05-14 13:45
报告公司投资评级 - 维持买入评级 [4][7] 报告的核心观点 - 下调公司2025 - 2026年每股收益预测值至0.34、0.54元,新增2027年预测值0.80元,给予公司2025年34倍市盈率,对应目标价为11.56元 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入35.41亿元,同比增长17.52%;归母净利润3.64亿元,同比下降36.87%;扣非归母净利润2.83亿元,同比下降48.17% [10] - 2025年一季度公司实现营业收入8.89亿元,同比增长24.44%;归母净利润0.47亿元,同比下降56.39%;扣非归母净利润0.34亿元,同比下降64.66% [10] 隔膜产销与盈利情况 - 2024年公司隔膜产销量40.5/39.9亿平,同比增长56.3%/57.6% [10] - 2024年毛利率和净利率分别为29.1%和10.3%,同比下降15.3pct和8.9pct;2025年一季度,毛利率25.5%,环比微降0.4pct;净利率5.3%,环比提升3.8pct [10] - 干法基膜价格截至4月底较年初上涨6%,盈利有望修复;湿法膜价格下跌,短期内盈利预计继续承压 [10] 产能与市场布局情况 - 稳步推进海外基地建设,马来西亚、瑞典基地投产有望提升本土化配套供应能力 [10] - 与三星SDI签订战略备忘录,与大众集团旗下子公司签订定点协议,深化与国际客户合作关系 [10] 新产品新技术开发情况 - 率先量产新型涂层隔膜产品,持续开发更新纳米纤维涂覆隔膜等新产品 [10] - 与大曹化工等开展合作研发固态电解质膜产品;参股公司深圳新源邦氧化物电解质达量产阶段,硫化物和聚合物电解质小批量供应 [10] 可比公司估值情况 - 恩捷股份、宁德时代等可比公司2024 - 2027年市盈率有不同表现,调整后平均市盈率2024 - 2027年分别为38.93、33.69、22.35、16.29 [11] 财务报表预测与比率分析情况 - 资产负债表方面,货币资金、应收票据等项目在2023 - 2027年有不同变化趋势 [12] - 利润表方面,营业收入、营业成本等项目在2023 - 2027年有不同变化趋势 [12] - 现金流量表方面,经营活动现金流、投资活动现金流等在2023 - 2027年有不同变化趋势 [12] - 主要财务比率方面,成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标在2023 - 2027年有不同表现 [12]
星源材质(300568):隔膜产销同比高增,全球布局开花结果
东方证券· 2025-05-14 13:23
报告公司投资评级 - 维持买入评级 [4][7] 报告的核心观点 - 下调公司2025 - 2026年每股收益预测值至0.34、0.54元,新增2027年预测值0.80元,给予公司2025年34倍市盈率,对应目标价为11.56元 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入35.41亿元,同比增长17.52%;归母净利润3.64亿元,同比下降36.87%;扣非归母净利润2.83亿元,同比下降48.17% [10] - 2025年一季度公司实现营业收入8.89亿元,同比增长24.44%;归母净利润0.47亿元,同比下降56.39%;扣非归母净利润0.34亿元,同比下降64.66% [10] 隔膜产销与盈利情况 - 2024年公司隔膜产销量40.5/39.9亿平,同比增长56.3%/57.6% [10] - 2024年毛利率和净利率分别为29.1%和10.3%,同比下降15.3pct和8.9pct;2025年一季度,毛利率25.5%,环比微降0.4pct;净利率5.3%,环比提升3.8pct [10] - 干法基膜价格截至4月底较年初上涨6%,盈利有望修复;湿法膜价格下跌,短期内盈利预计继续承压 [10] 产能与市场布局情况 - 稳步推进海外基地建设,未来马来西亚、瑞典基地投产有望提升本土化配套供应能力 [10] - 与三星SDI签订战略备忘录,与大众集团旗下子公司签订定点协议,与国际客户合作关系持续深化 [10] 新产品新技术开发情况 - 率先量产新型涂层隔膜产品,纳米纤维涂覆隔膜等新产品持续开发更新 [10] - 与大曹化工等开展合作研发固态电解质膜产品;参股公司深圳新源邦氧化物电解质达量产阶段,硫化物和聚合物电解质处于小批量供应阶段 [10] 可比公司估值情况 - 给出恩捷股份、宁德时代等可比公司2024 - 2027年每股收益、市盈率等数据,并计算出最大值、最小值、平均数、调整后平均 [11] 财务报表预测与比率分析情况 - 给出2023A - 2027E资产负债表、利润表、现金流量表相关数据 [12] - 给出成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等主要财务比率数据 [12]
如何看待我国4月出口韧性超预期?|宏观经济
清华金融评论· 2025-05-10 18:31
出口表现超预期 - 2025年4月出口同比增长8 1%,高于一季度的5 8%,显著超出市场预期的0 6% [1][2][6] - 尽管4月2日美国关税落地,但出口韧性凸显,尤其对美出口同比-21 0%仍好于预期 [1][2][8] - 对新兴市场出口强劲对冲:东盟(20 8%)、印度(21 7%)、非洲(25 3%)、拉美(17 3%)[2][8][10] 分区域出口结构 - 主要发达经济体表现分化:欧盟(8 3%)、日本(7 8%)保持正增长,韩国(-0 3%)小幅下滑 [9] - 俄罗斯(-2 7%)、英国(2 5%)出口增速相对平淡 [11] 商品类别表现差异 - 劳动密集型产品整体疲软:纺织纱线(3 2%)、箱包(-9 1%)、服装(-1 2%)、玩具(-6 5%)合并同比-0 8% [11][13] - 电子产品受关税冲击明显:手机(-21 4%)、自动数据处理设备(-1 7%),但集成电路逆势增长20 2% [11][12][14] - 高增长品类:通用机械设备(17 0%)、船舶(36 1%)、汽车(4 4%)[12][16] - 家电(-2 9%)、家具(-7 8%)等地产链产品持续承压 [11][15] 制造业竞争力分析 - 中国制造业全球占比达31%(2021年),远超美国(16%)、日本(6%)[16] - 联合国工业效率指数(CIP)排名从1990年35位跃升至2021年第2位,仅次于德国 [16][17] - 规模与效率优势形成护城河,新兴市场难以替代中国制造产能 [16][17] 政策与内需驱动 - 一季度设备工器具投资增速达19 0%,家电零售增长19 3%,反映"以旧换新"政策红利 [19] - 政治局会议强调"加紧实施"政策,财政、消费、地产等领域仍有发力空间 [20]
这些板块涨停潮!
证券时报网· 2025-04-30 17:42
市场整体表现 - A股走势分化,沪指跌0.23%报3279.03点,深证成指涨0.51%报9899.82点,创业板指涨0.83%报1948.03点,北证50指数涨2.96% [1] - 沪深北三市合计成交11933亿元,较昨日增加逾1500亿元,超3400股上涨 [1] - 港股恒生指数涨0.51%,恒生科技指数涨1.35%,科技股金蝶国际、金山软件涨约7%,小米集团涨超5% [1] 银行板块表现 - A股银行板块大幅回调,华夏银行跌8.55%,工商银行、建设银行、农业银行等跌逾3% [2][3] - 港股中资银行股同步走弱,招商银行跌近5%,工商银行、建设银行跌近3% [1][4] - 42家上市银行一季度合计营收1.45万亿元同比下降1.72%,归母净利润5639.79亿元同比下降1.2%,其中华夏银行净利润同比下降14.04%,厦门银行营收同比下降18.42% [5] AI应用概念表现 - AI应用概念强势拉升,创意信息涨19.93%,浙文互联、超讯通信涨停,鸿博股份4连板 [7] - 阿里巴巴发布Qwen3系列模型,旗舰模型Qwen3-235B-A22B在编码、通用能力评测中达业界SOTA水平 [8] - 小米开源推理大模型Xiaomi MiMo,7B参数规模超越OpenAI o1-mini和阿里Qwen-32B-Preview [8] 汽车产业链表现 - 汽车产业链股大幅走高,菱电电控、精进电动20%涨停,斯菱股份涨13.24% [10][11] - 工信部发布2025年汽车标准化工作要点,强化智能网联汽车标准供给,明确L2/L3级别技术规范 [11] - 产业链公司加速收敛软硬件架构,激光雷达渗透率有望提升,L3级别自动驾驶资源投入增加 [12]
这些板块,涨停潮!
证券时报· 2025-04-30 17:32
市场整体表现 - A股走势分化,沪指跌0.23%报3279.03点,深证成指涨0.51%报9899.82点,创业板指涨0.83%报1948.03点,北证50指数涨2.96%,沪深北三市合计成交11933亿元,较昨日增加逾1500亿元 [1] - 场内超3400股上涨,汽车产业链、人形机器人概念、AI眼镜概念表现强势,银行、保险、电力板块回落 [1] - 港股恒生指数涨0.51%,恒生科技指数涨1.35%,科技股走强,中资银行股走弱 [1] 银行板块表现 - 银行板块大幅回调,华夏银行跌8.55%,工商银行、建设银行、农业银行等跌逾3% [3] - 42家上市银行一季度合计实现营业收入1.45万亿元,同比下降1.72%,归母净利润5639.79亿元,同比下降1.2% [5] - 华夏银行一季度归母净利润同比下降14.04%,厦门银行营收同比下降18.42%,归母净利润同比下降14.21% [5] AI应用概念表现 - AI应用概念强势拉升,创意信息、浙文互联、超讯通信等涨停,鸿博股份斩获4连板,海天瑞声涨超9% [7] - 阿里巴巴发布新版Qwen3系列模型,旗舰模型Qwen3-235B-A22B在编码、通用能力等基准评估中取得竞争力结果 [9] - 小米开源首个为推理而生的大模型Xiaomi MiMo,在数学推理和代码竞赛测评集上超越OpenAI和阿里模型 [9] 汽车产业链表现 - 汽车产业链股大幅走高,菱电电控、精进电动20%涨停,斯菱股份涨超13%,金麒麟、兴民智通等涨停 [11] - 工信部发布2025年汽车标准化工作要点,强化智能网联汽车标准供给,推动L2和L3级别自动驾驶标准制定 [12] - 产业链公司料将重点提升产品成熟度与安全性,激光雷达有望加速渗透,L3级别有条件自动驾驶或获更多资源投入 [13]
天赐材料(002709):电解液盈利有望改善,前沿技术布局领先
东方证券· 2025-04-29 15:36
报告公司投资评级 - 维持增持评级,给予公司2025年40倍市盈率,对应目标价为21.20元 [4][7] 报告的核心观点 - 因电解液价格下跌,下调公司2025 - 2026年每股收益预测值至0.53、0.81元,新增2027年预测值1.15元 [4] - 公司盈利底部有望确立,电解液盈利拐点已现,有望企稳向上;研发创新持续推进,强化长期竞争力 [10] 根据相关目录分别进行总结 公司主要财务信息 - 2023 - 2027年,营业收入分别为154.05亿、125.18亿、154.89亿、184.38亿、211.12亿元,同比增长-31.0%、-18.7%、23.7%、19.0%、14.5% [6] - 营业利润分别为23.43亿、6.65亿、13.81亿、20.84亿、29.58亿元,同比增长-65.9%、-71.6%、107.7%、51.0%、41.9% [6] - 归属母公司净利润分别为18.91亿、4.84亿、10.23亿、15.47亿、21.99亿元,同比增长-66.9%、-74.4%、111.4%、51.2%、42.2% [6] - 每股收益分别为0.99、0.25、0.53、0.81、1.15元 [6] - 毛利率分别为25.9%、18.9%、20.7%、22.6%、24.9%;净利率分别为12.3%、3.9%、6.6%、8.4%、10.4% [6] - 净资产收益率分别为14.6%、3.7%、7.5%、10.4%、13.3% [6] 盈利底部有望确立,电解液龙头迎向上拐点 - 2024年公司营收125.18亿元,同比降18.74%;归母净利润4.84亿元,同比降74.40%;2025年一季度营收34.89亿元,同比增41.64%;归母净利润1.50亿元,同比增30.80% [10] - 2024年电解液销量超50万吨,同比增约26%,但价格及单位盈利下降;2025年随着需求增加,开工率提升,竞争格局有望改善 [10] - 磷酸铁2024年交付量超9.5万吨,同比增109%,预计仍亏损;2025年出货量增加,有望减亏 [10] - 公司单季度毛利率与净利率于24Q3触底,24Q4以来盈利能力修复,25Q1毛利率与净利率回升至19.2%和4.2% [10] - 公司持续开发电解液新产品,3月发布5V体系电解液,2025年有望实现多个项目中试或量产 [10] - 固态电池方面,开发出硫化物固态电解质,处于中试阶段;钠电方面,有解决方案和技术储备,现有产线可快速切换,具备量产条件 [10] 可比公司估值水平 - 选取新宙邦、多氟多等公司作为可比公司,给出了各公司2023 - 2026年每股收益、市盈率等数据 [11] 财务报表预测与比率分析 - 给出了2023 - 2027年资产负债表、利润表、现金流量表的预测数据,以及成长能力、获利能力、偿债能力等主要财务比率 [12]
新视野丨统筹好总供给和总需求的关系
中央纪委国家监委网站· 2025-04-29 08:11
总供给与总需求的辩证关系 - 总供给与总需求是市场经济内在关系的两个基本方面,既对立又统一,相互依存互为条件 [1] - 供需失衡会导致资源浪费或短缺,引发经济波动,需通过供给侧改革与扩大内需协同破解结构性矛盾 [1] - 马克思主义政治经济学揭示供给与需求互为条件、相互转化,现代经济学体现为"双向适配"机制 [2] 供需动态平衡的特征 - 动态平衡性:生产与消费的矛盾运动推动经济螺旋式上升,需供需两侧协同发力 [3] - 相互转化性:供给侧改革印证"供给创造需求"规律,如新能源汽车产业培育新消费增长点 [3] - 制度依存性:需发挥市场决定性作用和政府作用,推动供给体系从"有没有"转向"好不好" [3] 供需协同的宏观经济治理 - 供给侧改革解决结构性问题提升供给质量,需求侧管理通过收入分配改革激发消费潜力 [4] - 需打破"供给决定论"或"需求决定论"单向思维,在动态平衡中释放增长潜能 [4] - 国际经验表明供需协同是宏观经济治理核心命题,中国形成需求牵引供给、供给创造需求的循环 [4] 供给侧结构性改革实践 - 构建"创新引领、要素协同、制度完备"的高质量供给体系,实施创新驱动发展战略 [6] - 聚焦新一代信息技术、生物医药等战略性新兴产业,突破高端芯片、工业软件等核心技术 [6] - 强化企业创新主体地位,培育专精特新企业梯度,深化要素市场化配置改革 [6] 扩大内需战略实施 - 构建"消费牵引、投资优化、分配协调"的内需新格局,实施居民收入倍增计划 [7] - 培育首发经济、银发经济、低空经济等消费集群,推进5G基站、AI算力中心等新基建 [7] - 完善第三次分配制度体系,创新慈善信托等公益模式,拓宽财产性收入渠道 [7] 数字技术赋能供需适配 - 数字经济与实体经济深度融合,打造数据驱动、智能匹配的数字化发展范式 [7] - 建设国家统一大市场数据中枢,归集13个重点领域数据,杭州"城市大脑"提升供需对接效率37% [7] - 培育工业互联网平台生态,推动个性化定制模式,试点数据跨境流动"白名单"制度 [7] 政策协同与治理体系 - 完善跨周期调节的宏观经济治理框架,用好财政政策与货币政策的"双调控"体系 [8] - 在长三角试点产业链供需平衡指数,建立跨省市产能调配补偿基金 [8] - 动态监测41个工业大类产能利用率,建立战略性资源"产供储销"全链条预警机制 [8]
一季度河南GDP为14945.58亿元 同比增长5.9%
中国经济网· 2025-04-28 14:03
宏观经济表现 - 河南省一季度GDP达14945.58亿元,同比增长5.9%,高于全国0.5个百分点,其中第二产业增速最快达6.6% [1] - 工业生产表现突出,规模以上工业增加值增长8.8%,制造业贡献显著,增加值增长9.7%,贡献率达85.6% [3] - 服务业增势良好,规模以上服务业营收增长8.5%,文化娱乐和商务服务业增速超20% [4] 产业发展动态 - 装备制造、食品和汽车产业成为工业增长主要驱动力,五大主导产业增加值增长11.3%,其中装备制造拉动1.6个百分点 [3] - 高技术制造业表现亮眼,增加值增长14.1%,航空航天和新能源汽车产业增速分别达50.9%和42.8% [8] - 传统产业加速转型,冶金和轻纺工业增加值增速回升至7.4%和7.0%,较上年同期提升5.8和5.1个百分点 [3] 投资与消费 - 固定资产投资增长5.4%,工业投资增速达21.9%,民间投资增长9.6%显示市场活力增强 [5] - 消费市场持续复苏,社会消费品零售总额增长7.0%,升级类消费如智能设备零售额增长95.1% [6][7] - 线上消费加速发展,实物商品网上零售额增长11.8%,高于全国6.1个百分点 [7] 创新与新兴动能 - 技术成果转化加速,技术合同成交额690.6亿元,同比增长1.6倍 [8] - 高端制造产品产量大幅提升,服务机器人、集成电路和新能源汽车产量分别增长1.4倍、58.3%和42.2% [8] - 数字经济活力显著,计算机通信设备制造业增加值增长10.3%,服务器产量增长67.1% [8] 重点行业表现 - 物流行业回暖,机场货邮吞吐量增长42.6%,公路货运量增长10.0% [4] - 文旅消费活跃,接待游客2.96亿人次,旅游收入2805.73亿元,分别增长5.3%和4.8% [4] - 金融支持实体经济,本外币存贷款余额分别增长9.3%和6.9% [4] 政策与市场效应 - 设备更新政策显效,设备工器具购置投资增长46.3%,贡献率达49.7% [9] - 以旧换新带动消费,智能手机和新能源汽车零售额分别增长86.4%和33.3% [9] - 房地产市场边际改善,商品房销售面积降幅连续8个月收窄至1.1% [9]