铜期货价格表现 - 伦敦金属交易所铜期货价格于北京时间10月23日继续上行，现报10687美元/吨，较开盘价10658.5美元/吨上涨0.27% [1] - 10月23日盘中价格最高触及10690美元/吨，最低下探10647.5美元/吨 [1] - 回顾10月22日行情，LME铜期货收盘报10658.5美元/吨，当日涨幅为0.59%，最高价10706.5美元/吨，最低价10536.5美元/吨 [1] 现货市场与进口盈亏 - 10月22日电解铜现货沪伦比值为8.01，进口盈亏为-611.57元/吨 [1] - 当日进口亏损较前一交易日的-647.62元/吨有所收窄 [1] 交易所库存变动 - 伦敦金属交易所10月22日铜注册仓单为127,575吨，注销仓单为9,275吨，较前一日减少525吨 [1] - LME铜库存总量为136,850吨，减少300吨 [1] - 上海期货交易所10月22日铜期货仓单为36,553吨，环比减少1,125吨 [1]

伦敦金属期货价格变动 - 截至20:30伦镍下跌0.10% [1] - 截至20:30伦铜上涨0.40% [1] - 截至20:30伦铅上涨0.38% [1] - 截至20:30伦锌上涨0.95% [1] - 截至20:30伦铝上涨1.50% [1] - 截至20:30伦锡下跌0.31% [1]

上期所基本金属期货夜盘表现 - 氧化铝期货夜盘收盘上涨0.89% [1] - 不锈钢期货夜盘收盘上涨0.24% [1] - 沪铝期货夜盘收盘上涨0.19% [1] - 沪锡期货夜盘收盘上涨0.16% [1] - 沪锌期货夜盘收盘上涨0.09% [1] 上期所基本金属期货夜盘下跌品种 - 沪铅期货夜盘收盘下跌0.09% [1] - 沪镍期货夜盘收盘下跌0.29% [1] - 沪铜期货夜盘收盘下跌0.60% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 10月21日锰硅2601合约报5746，下跌0.17%，现货端内蒙硅锰现货报5550；硅铁2601合约报5474，上涨0.55%，现货端宁夏硅铁现货报5220 [2] - 锰硅宏观面原煤生产降幅收窄，9月规上工业原煤产量4.1亿吨，同比下降1.8%；基本面节前库存回升较快，产量高位延续小幅回落，库存连续三周回升，成本端原料端进口锰矿石港口库存 -9.3万吨，需求端铁水高位震荡；利润方面内蒙古现货利润 -140元/吨，宁夏现货利润 -260元/吨；市场方面河钢厂端主流钢招发布二轮询盘价格5800元/吨，首轮询盘5750元/吨，目前工厂挺价情绪仍存，等待最终定价指引市场；技术上日K位于20和60均线下方，操作上震荡运行对待 [2] - 硅铁宏观面1 - 9月基础设施投资同比增长1.1%，房地产开发投资下降13.9%；供需方面厂家生产多维持常态，交付前期订单，厂家前期套保居多，库存中性水平，兰炭企稳，短期成本有所支撑；利润方面内蒙古现货利润 -435元/吨，宁夏现货利润 -380元/吨；市场方面9月河钢75B硅铁招标定价5800元/吨，较上轮定价跌230元/吨；技术上日K位于20和60均线下方，操作上震荡运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - SM主力合约收盘价5746元/吨，环比 +8元/吨；SF主力合约收盘价5474元/吨，环比 +38元/吨 [2] - SM期货合约持仓量576922手，环比 -6195手；SF期货合约持仓量399945手，环比 -10326手 [2] - 锰硅前20名净持仓 -49100手，环比 -2192手；硅铁前20名净持仓 -25888手，环比 -2272手 [2] - SM5 - 1月合约价差34元/吨，环比 -8元/吨；SF5 - 1月合约价差36元/吨，环比 -18元/吨 [2] - SM仓单46638张，环比 -998张；SF仓单11400张，环比 -703张 [2] - SM主力合约基差 -196元/吨，环比 -8元/吨；SF主力合约基差 -254元/吨，环比 -38元/吨 [2] 现货市场 - 内蒙古锰硅FeMn68Si18价格5550元/吨，贵州锰硅FeMn68Si18价格5600元/吨，云南锰硅FeMn68Si18价格5600元/吨，价格均无环比变化 [2] - 内蒙古硅铁FeSi75 - B价格5250元/吨，青海硅铁FeSi75 - B价格5120元/吨，宁夏硅铁FeSi75 - B价格5220元/吨，价格均无环比变化 [2] - 锰硅指数均值5640元/吨，环比 -31.9元/吨 [2] 上游情况 - 南非矿Mn38块天津港价格24元/吨度，硅石（98%西北）价格210元/吨，价格均无环比变化 [2] - 内蒙古乌海二级冶金焦价格1150元/吨，兰炭（中料神木）价格760元/吨，价格均无环比变化 [2] - 锰矿港口库存445.7万吨，环比 -2.1万吨 [2] 产业情况 - 锰硅企业开工率43.28%，环比 +0.09%；硅铁企业开工率35.48%，环比 -0.46% [2] - 锰硅供应208810吨，环比 +4585吨；硅铁供应112800吨，环比 -3000吨 [2] - 锰硅厂家库存262500吨，环比 +20000吨；硅铁厂家库存69080吨，环比 +3050吨 [2] - 锰硅全国钢厂库存15.93天，环比 +0.95天；硅铁全国钢厂库存15.52天，环比 +0.85天 [2] - 五大钢种锰硅需求121113吨，环比 -960吨；五大钢种硅铁需求19572.52吨，环比 -182.08吨 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率84.25%，无环比变化；247家钢厂高炉产能利用率90.31%，环比 -0.22% [2] - 粗钢产量7349万吨，环比 -387.86万吨 [2] 行业消息 - 中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别维持在3%和3.5%不变 [2] - 国家统计局公布9月70城房价数据，各线城市房价环比下降，70个城市二手房价格全部下跌，63个城市新房价格环比下跌，一线、二线城市新房价格降幅扩大，但北京新房价格环比由降转涨，二手房价同环比降幅均有收窄 [2] - 1 - 9月，基础设施投资同比增长1.1%，制造业投资增长4.0%，房地产开发投资下降13.9% [2] - 9月份进口炼焦煤总量1092.36万吨，环比上涨7.49% [2]

市场表现 - 伦敦金属交易所（LME）三个月期铜价格于10月20日上涨87美元或0.82% 收报每吨10,691.5美元 [1] - LME基本金属多数上涨 其中三个月期锌表现最佳 上涨45美元或1.53% 收报每吨2,978.5美元 [2][4] - 其他金属亦录得上涨 期铅涨0.94% 期镍涨0.63% 期锡涨0.76% 唯期铝微跌0.04% [2] 价格驱动因素 - 中国9月规模以上工业增加值同比增长6.5% 较8月份增速加快1.3个百分点 环比增长0.64% 数据强于市场预期提振基本金属市场 [4] - 市场参与者讨论铜市场可能出现更大范围的供应短缺 预期这可能在未来几周继续推高铜价 [4] - LME锌库存降至37,325吨 为2023年3月以来最低水平 [5] - LME现货锌较三个月期锌升水跳涨至每吨230.29美元 创1997年以来最高水平 表明短期供应偏紧 [5] 市场情绪与展望 - 铜价上涨部分受股市反弹势头带动 [1] - 行业活动如LME周的光环效应仍在 对市场情绪产生积极影响 [4]

上期所基本金属期货夜盘表现 - 沪锡领涨，涨幅为0.83% [1] - 沪铅和沪镍分别上涨0.58%和0.52% [1] - 不锈钢、沪铜、沪锌均有小幅上涨，涨幅分别为0.48%、0.48%和0.34% [1] - 沪铝微跌0.05%，氧化铝跌幅较大为0.85% [1]

国际金属期货价格表现 - 纽约期金价格显著上涨2.30% [1] - 纽约期银价格出现1.88%的涨幅 [1] - 纽约期铜价格小幅上涨0.46% [1]

市场表现 - 伦敦金属交易所基本金属在10月17日大多收低，期铜价格触及一周低点[1] - LME三个月期铜下跌42.5美元，收报每吨10,604.5美元，跌幅0.4%，盘中最低至10,430美元，跌幅达2%[1] - 除期铅微涨0.23%外，其他主要金属均下跌，期锡跌幅最大为2.05%，期锌跌1.33%，期镍跌0.92%，期铝跌0.39%[2] 价格驱动因素 - 期铜价格下跌主要受全球金融股下跌影响，美国地区银行信贷压力迹象令市场不安[1] - 美国两大地区银行锡安银行和西部联合银行遭贷款欺诈，引发对风险和信贷质量的担忧，导致美国地区银行股暴跌[4] - 市场情绪转为负面，这是一个普遍规避风险的环境，风险最高的资产面临压力[4] 供需基本面 - 铜价在上周曾达到每吨11,000美元的16个月高点，因对采矿中断导致供应紧张的担忧推动[1] - 近期对铜供应短缺的担忧有所缓解，上海期货交易所铜库存增加550吨，达到4月以来最高水平[4] - LME现货铜合约对三个月远期贴水从每吨11.16美元扩大至27美元，表明对该金属的迫切需求减弱[4] 宏观经济背景 - 铜被认为是全球经济的风向标，其价格走势反映市场对经济状况的预期[1] - 美国地区银行问题引发了对美国经济状况的又一个担忧[4]

上期所基本金属期货夜盘表现 - 2023年10月17日夜盘收盘多数上涨，氧化铝涨幅最大为0.61% [1] - 沪铝和不锈钢分别上涨0.60%和0.52% [1] - 沪锡、沪镍和沪锌分别录得0.53%、0.48%和0.21%的涨幅 [1] - 沪铜微涨0.09%，而沪铅是唯一下跌品种，跌幅为0.41% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍宏观情绪转承压，镍价低位震荡；不锈钢宏观与现实共振施压，下方成本限制弹性 [2][4] - 碳酸锂关税升级预期抑制需求，锂价或承压 [2][7] - 工业硅上游继续复产，逢高布空思路；多晶硅周末会议召开，盘面逢低找买点 [2][10][11] 根据相关目录分别进行总结 镍与不锈钢 - 基本面跟踪：沪镍主力收盘价122,180，较T - 1跌2,300；不锈钢主力收盘价12,780，较T - 1跌80等多项数据 [4] - 宏观及行业新闻：印尼林业工作组接管PT WedaBav Nickel部分矿区，预计影响镍矿产量约600金属吨/月；中国暂停从俄罗斯进口铜和镍的非官方补贴；印尼对190家采矿公司实施制裁；印尼发布矿山RKAB审批法规；特朗普宣称将对中国额外征收100%关税并实施出口管制 [4][5][6] - 趋势强度：镍和不锈钢趋势强度均为 - 1 [6] 碳酸锂 - 基本面跟踪：2511合约收盘价72,740，较T - 1跌600；2601合约收盘价72,900，较T - 1跌540等多项数据 [7] - 宏观及行业新闻：SMM电池级碳酸锂指数价格环比上涨；藏格矿业子公司获采矿权和许可证；福特推迟购买锂资源并取消税收抵免计划 [8][9] - 趋势强度：碳酸锂趋势强度为 - 1 [9] 工业硅与多晶硅 - 基本面跟踪：Si2511收盘价8,685，较T - 1涨45；PS2511收盘价48,965，较T - 1跌1,800等多项数据 [11] - 宏观及行业新闻：美国对来自安哥拉的金属硅进口征收68.45%关税 [11][13] - 趋势强度：工业硅趋势强度为 - 1，多晶硅趋势强度为0 [13]