公司运营动态 - 公司决定自2025年10月1日起对北区生物质纤维素长丝生产线设备进行有序停产改造 [2] - 本次停产改造时间约为90天 [2] - 具体情况可参考公司于2025年9月23日发布的相关公告 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品类价格及相关数据总结 石油类 - 2025年10月28日，中间价石脑油（CFR：美湾）价格为577.63美元/吨，较前一日581.13美元/吨下跌0.60% [1] 化纤类 - 2025年10月28日，东北亚乙烯价格为766.00美元/吨，与前一日持平 [1] 化工原料类 - 2025年10月28日，华东地区环氧乙烷出厂价为610.00元/吨，与前一日持平 [1] - 2025年10月29日，含税褐煤（内蒙古）价格为290.00元/吨，与前一日持平 [1] 期货合约类 - 2025年10月27日，主力合约收盘价4109.00元/吨，较前一日4000.00元/吨上涨0.78% [1] - 2025年10月27日，主力合约结算价4098.00元/吨，较前一日4090.00元/吨上涨0.20% [1] - 2025年10月27日，近月合约收盘价4000.00元/吨，与前一日持平 [1] 其他化工品类 - 2025年10月27日，华东地区中间价乙二醇价格为4190.00元/吨，较前一日4180.00元/吨上涨0.24% [1] - 2025年10月27日，近远月价差为41.00元/吨，较前一日33.00元/吨上涨8.00元 [1] - 2025年10月27日，基差为81.00元/吨，较前一日103.00元/吨下跌22.00元 [1] 化工产品开工及负荷率类 - 2025年10月，油制乙二醇开工情况为65.00%，较前一日56.23%上涨2.68% [1] - 2025年10月，煤制乙二醇开工情况为61.16%，与前一日持平 [1] - 2025年10月28日，聚酯产业链工厂负荷率为89.28%，较前一日88.93%上涨0.10% [1] - 2025年10月27日，江浙织机PTA产业链负荷率为71.86%，与前一日持平 [1] 外盘及利润类 - 2025年10月24日，外盘石脑油制乙二醇价格为1312.11美元/吨，较前一日1102.57美元/吨上涨21.00美元 [1] - 2025年10月24日，外盘乙烯制乙二醇价格为1089.00美元/吨，较前一日1166.55美元/吨下跌7.75美元 [1] - 2025年10月27日，煤基合成气法税后毛利为1533.27元/吨，较前一日1547.94元/吨下跌14.67元 [1] 价格指数类 - 2025年10月27日，涤纶价格指数为8400.00元/吨，与前一日持平 [1] - 2025年10月27日，聚酯价格指数为6750.00元/吨，与前一日持平 [1] - 2025年10月28日，涤纶短纤价格指数为6330.00元/吨，较前一日6320.00元/吨上涨0.16% [1] - 2025年10月27日，瓶级切片价格指数为5740.00元/吨，较前一日5700.00元/吨上涨0.07% [1]

财务表现 - 2025年第三季度营业收入为4.44亿元，同比下降12.11% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为2133.87万元，同比下降22.65% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1828.52万元，同比下降28.33% [1]

产量与销量 - 2025年1 - 9月FDY差别化产品产量10.60万吨、销量9.13万吨[1] - 2025年1 - 9月DTY差别化产品产量3.15万吨、销量3.11万吨[1] - 2025年1 - 9月POY差别化产品产量2.17万吨、销量0.05万吨[1] 营业收入 - 2025年1 - 9月FDY差别化产品营业收入76,990.63万元[1] - 2025年1 - 9月DTY差别化产品营业收入35,348.88万元[1] - 2025年1 - 9月POY差别化产品营业收入295.45万元[1] 售价与采购价 - 2025年1 - 9月FDY差别化产品不含税平均售价8,437.30元/吨，较2024年同期降13.43%[2] - 2025年1 - 9月DTY差别化产品不含税平均售价11,353.73元/吨，较2024年同期降8.89%[2] - 2025年1 - 9月POY差别化产品不含税平均售价6,252.79元/吨，较2024年同期降18.29%[2] - 2025年1 - 9月普通切片不含税采购价5,247.97元/吨，较2024年同期降13.58%[3] - 2025年1 - 9月全消光切片不含税采购价5,617.38元/吨，较2024年同期降13.80%[3] - 2024年1 - 9月PTT切片不含税采购价20,882.45元/吨，2025年1 - 9月数据缺失[3] 其他 - 公告生产经营数据未经审计，提醒投资者审慎使用[4]

行业基本面数据 - 截至10月23日，涤纶短纤工厂权益库存为6.18天，较上期增加0.07天 [1] - 截至10月23日，涤纶短纤工厂物理库存为13.50天，较上期上升0.1天 [1] - 10月20-24日，国内涤纶短纤价格小幅上涨，10月24日市场均价为6314元/吨，较周初上涨0.38% [1] - 福建某直纺涤短工厂一套25万吨装置停车检修两周，产品为1.4D棉型短纤 [1] 机构观点与市场分析 - 涤纶短纤行业无新产能投放压力，负荷高位运行 [2] - 大范围降温及电商销售节来临，织造环节负荷提升，上周产销一度放量，现货格局较好 [2] - 油价止涨带动市场情绪回落，下游备货后转为消化库存，可能导致短纤再度累库 [2] - 直纺涤短销售进一步回落，平均产销率为51% [2] - 需求端，纯涤纱及涤棉纱盘整走货，部分销售尚可，优惠适度取消 [2] - 总体需求呈现环比改善，短纤加工费有小幅修复空间，绝对价格主要跟随成本运行 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成本端原油短线偏强，TA估值驱动偏多，供需总体弱稳，技术面跟随原油超跌反弹 [5] - 操作方面，前期空单减仓后少量持有，2601合约压力位参考4550 - 4650 [4] 根据相关目录分别进行总结 产业链结构 未提及具体内容 期现市场 - 1 - 5价差环比小幅走弱，同比稍偏高；5 - 9价差环比持稳，同比偏高；整体期货月间价差呈现近低远高小幅升水结构 [13] - 9 - 1价差环比持稳，同比偏弱；基差环比小幅走弱，同比偏低 [16] 供给端 - 上周PTA周均产能利用率75.98%，环比上升0.42个百分点，同比降低4.83个百分点，处在同期中性位，周内逸盛新材料提负高于逸盛宁波降负量 [5][20] - 上周PTA产量140.56吨，环比增加0.54%，同比增加0.96%；2025年1 - 9月中国PTA累计进口1.83万吨，同比增加34.31%，随着国内自给率逐步提高，进口量偏低，基本忽略不计 [24] 需求端 - 2025年9月PTA实际消费量591.16万吨，环比降低0.58%，同比增加7.25%；上周聚酯开工率87.53%，环比降低0.25个百分点，同比降低0.94个百分点，总体处在同期中性位 [26] - 上周聚酯行业产量154.97万吨，环比降低0.28%，同比增加4.13%；截至10月23日江浙地区化纤织造综合开工率66.45%，环比提升2.39个百分点，同比降低2.27个百分点；终端表现不温不火，下游多刚需采购为主，涤纶长丝工厂产销表现一般 [5][29] - 2025年1 - 9月PTA出口量累计287.39万吨，同比降低16.07%；1 - 9月纺织品累计出口金额2.20亿美元，同比减少0.45% [47] 库存 - 上周PTA行业库存量约314.13万吨，环比降低1.58%；PTA工厂库存4.07天，环比降低0.01天，同比降低0.31天 [5][51] - 上周聚酯工厂PTA原料库存6.95天，环比降低0.4天，同比降低1.4天 [52] 估值 - PX价格反弹 [64] - PTA加工费反弹，PTA现货加工费环比小幅降低，同比近年同期最弱；期货盘面加工费环比小幅降低，同比偏低 [68][71][75] - 未提及PTA下游利润具体变化情况，但展示了长丝、短纤、瓶片等生产毛利相关图表 [80][84]

公司治理变动 - 公司于2025年10月24日以通讯表决方式召开第十一届第二十二次董事会会议 [1] - 会议审议了关于取消监事会并修订《公司章程》及其附件的议案 [1] 公司财务与经营概况 - 2024年公司营业收入构成为：工业占比96.12%，其他业务占比2.29%，旅游饮食服务业占比1.59% [1] - 截至发稿时，公司市值为56亿元 [1] 行业动态 - 中国创新药领域2024年海外授权交易额已达800亿美元 [1] - 生物医药行业呈现二级市场火热与一级市场募资遇冷的局面 [1]

公司财务事件 - 尤夫股份于10月23日晚间公告获得政府补助款 [2] - 补助款项为项目设备更新相关，金额为742万元 [2] - 相关补助款项目前已到账 [2]

公司股价表现 - 10月23日公司股价上涨5.12%报收15.82元/股成交金额2.45亿元换手率1.04%总市值241.18亿元 [1] - 创金合信竞争优势混合A基金因持有公司180.64万股在当日股价上涨中估算浮盈约139.09万元 [2] 公司基本情况 - 公司全称为新凤鸣集团股份有限公司位于浙江省桐乡市成立于2000年2月22日于2017年4月18日上市 [1] - 公司主营业务为民用涤纶长丝短纤及主要原材料PTA的研发生产和销售 [1] - 公司主营业务收入构成为POY占比42.73% PTA占比13.29% FDY占比13.27% 短纤占比11.16% DTY占比10.16% 其他及补充业务占比约9.09% 切片占比0.31% [1] 基金持仓情况 - 创金合信基金旗下创金合信竞争优势混合A基金重仓公司股票二季度增持30.1万股后总持股达180.64万股占基金净值比例3.18%为公司第四大重仓股 [2] - 该基金成立于2021年1月25日最新规模4.82亿元今年以来收益17.4%近一年收益17.04%但成立以来累计亏损31.12% [2] - 该基金基金经理陆迪累计任职时间4年74天现任基金资产总规模16.91亿元任职期间最佳基金回报53.55%最差基金回报17.1% [3]

公司股价表现 - 10月23日，恒力石化股价上涨5.05%，报收17.47元/股 [1] - 当日成交额为3.15亿元，换手率为0.26% [1] - 公司总市值达到1229.73亿元 [1] 公司基本情况 - 公司成立日期为1999年3月9日，上市日期为2001年8月20日 [1] - 公司主营业务涉及涤纶纤维、聚酯薄膜等产品的研发、生产和销售，以及蒸汽、电力的生产和销售，PTA生产、销售和炼化、石化业务 [1] - 主营业务收入构成为：炼化产品45.92%，PTA31.10%，聚酯产品19.24%，其他3.73% [1] 基金持仓情况 - 南方基金旗下南方中证小康产业ETF联接A（202021）二季度持有恒力石化60股，与上期相比持股数量不变，该股为其第七大重仓股 [2] - 该基金最新规模为2.16亿元，今年以来收益为6.58%，近一年收益为8.13%，成立以来收益为103.96% [2] - 该基金基金经理为龚涛，累计任职时间6年106天，现任基金资产总规模88.62亿元 [2]