工业硅价格走势 - 工业硅主力合约5月23日跌破7800元/吨，最低触及7795元/吨，创上市以来新低，年内跌幅达28% [2][3] - 工业硅期货自2022年上市以来连续4年下跌，最新收盘价7915元/吨较上市初期高位2万元/吨跌幅近60% [3] - 现货市场SMM华东通氧553均价8650元/吨，社会库存总量达58.2万吨，新疆及四川产区复产加剧供应压力 [3] 工业硅供需分析 - 2024年工业硅产量预计536.1万吨，同比2023年增长42.76%，产能扩张导致供需失衡 [4] - 下游多晶硅、有机硅产业面临产能过剩和需求不足问题，对工业硅需求增长有限 [3] - 一德期货指出社会库存去化缓慢，5月可能小幅垒库，市场维持空配思路 [4] 碳酸锂价格动态 - 碳酸锂期货主力合约5月创上市新低60280元/吨，5月23日收盘报60960元/吨，年内持续下行 [2][6] - 2025年4月电池级碳酸锂价格从73800元/吨回落至67300元/吨，月降幅8.88% [7] - 工业级碳酸锂同期价格从72100元/吨跌至65700元/吨，主力合约期现价差缩至20元/吨 [7] 碳酸锂产业链现状 - 锂矿与锂盐库存双高，中游产量环比增3%，下游补库意愿弱，上游企业被动补库 [6][7] - 4月中国锂辉石进口环比增16.5%，碳酸锂进口环比增56.3%，澳矿报价跌破650美元 [7][8] - 部分锂盐厂停产检修（如某厂影响月产1500吨），但南华期货认为对供需格局影响有限 [7][8] 新能源材料行业趋势 - 工业硅与碳酸锂价格共振下跌，反映光伏和锂电产业链供需关系恶化 [2] - 2021年新能源产业扩张后产能过剩，硅片与锂价均经历高位暴跌 [6] - 二季度碳酸锂供应过剩局面持续，锂矿与锂盐或面临螺旋式下跌 [8]

科技活动展示 - 2025年四川省科技活动周启动仪式暨蓉城科学之夜在成都自然博物馆正式启幕，展示包括歼-10C战斗机模型、"华龙一号"核电站模型、新一代人造太阳"中国环流三号"等大国重器 [1] - 1:1全尺寸歼-10C战斗机模型亮相主会场，吸引大量市民游客关注，IT从业者表示这些硬核科技让"大国重器"更贴近生活 [2] - 全球首列氢能源市域列车模型参展，成都中车长客轨道车辆有限公司希望通过科普消除市民对氢能安全性的疑虑 [2] 科技创新成果 - 四川大学吴桐教授团队历经15年技术攻关，自主设计锂电池隔膜加工新技术，实现隔膜国产化并推动锂电产业快速发展 [3] - 通瑞生物制药(成都)有限公司在核药细分领域取得突破，从分子筛选到临床研究建立完整产业链，成都创新药特别是抗肿瘤药迎来爆发期 [3] 活动规模与影响 - 活动设置五个特色分会场，覆盖科学、自然、应急、交通、医疗等多元领域 [3] - 200余场配套活动将为市民带来"蓉城科学嘉年华"体验 [3]

基金清算情况 - 上银新能源产业精选混合型发起式证券投资基金于2025年4月20日完成清算，剩余财产净值约2670万元将按份额比例分配[1] - 该基金成立于2022年4月，累计亏损53.43%，规模缩水至清盘线以下[1] - 清算结束日2025年4月28日基金净资产为26,696,746.98元，期间清算净收益324,763.54元，净赎回855,188.43元[2] 业绩表现 - 2023年净值下跌46.19%，成为全市场主动权益类基金亏损冠军[3] - 2024年净值跌至0.507元，全年亏损1.09%，同类排名2784/4112[3] - 截至2025年5月16日累计亏损53.43%，年化回报-22.01%[3] - 2025年收益-8.15%，业绩基准-7.72%[6] 行业背景与投资策略 - 2022年成立时聚焦光伏、锂电等新能源细分领域，但随后遭遇行业剧变[3] - 2023年光伏产能过剩、储能价格战加剧、新能源汽车需求放缓，新能源指数全年跌幅超30%[3] - 重仓股宁德时代、阳光电源等龙头股全年跌幅均超20%[3] 基金管理与人事变动 - 首任基金经理施敏佳2023年12月离任，接任者郑众无公募管理经验[3] - 郑众独立管理后业绩持续下滑，其管理的上银先进制造混合发起式A任职回报-2.6%，排名行业后50%[8] 公司业务结构 - 上银基金2265亿元管理规模中债券与货币基金占比超98%，权益类产品仅占1.16%（26.26亿元）[8] - 2025年新发4只权益基金募集规模均未突破1亿元[8] - 旗下58只产品中有10只合并规模低于5000万元，"迷你基"问题突出[9] 行业趋势 - 2025年全市场已有90只基金清算，新能源、医药主题基金占比超三成[8] - 光伏产业链产能出清未触底，锂电材料价格跌至成本线附近，行业盈利预期持续下修[8]

眉山中试成果转化子基金设立 - 基金总规模1亿元 聚焦锂电 光伏 化工新材料等关键产业方向 [1] - 基金管理人需自筹不低于10%资金 母基金出资剩余部分 体现引导+市场化机制 [1] - 基金采用有限合伙制 存续期10年 含4年投资期和4年退出期 可各延长两次每次不超过1年 [1] 基金投资运作机制 - 可投标的包括非上市公司股权和可转换债券等 [1] - 鼓励管理机构以市场化方式遴选项目 提升资金使用效率和产业引导效能 [1] 相关产业动态 - 锂电 光伏 化工新材料被明确列为基金重点支持领域 [1] - 基金设立旨在推动区域科技成果转化与产业化进程 支持中试成果落地和核心技术突破 [1] 其他关联内容 - 中共眉山市委眉山市人民政府为公告发布方 [2] - 同期行业关注点包括社会LP动向 购基金热潮 CVC影响力及LP出资活跃度等 [2]

美国对华活性阳极材料反补贴调查 - 美国商务部初步裁定中国活性阳极材料生产商获得高额政府补贴 为后续加征反补贴关税铺平道路 [1] - 湖州凯金新能源和Shanghai Shaosheng Knitted Sweat因未应诉被裁定712.03%税率 松下电器中国及其他生产商税率为6.55% [1] - 凯金新能源负极材料当前有效产能25万吨 预计2025年底将扩至59万吨 [1] - 美国商务部将于2025年9月19日做出最终裁定 需经ITC批准 最终命令2025年11月20日发布 [1] 调查背景与行业影响 - 美国活性阳极材料生产商联盟2024年12月18日提交申诉 商务部2025年1月7日正式发起调查 [2] - 美国59%天然石墨和68%人造石墨进口依赖中国 2023年从中国进口3.5亿美元负极材料 [3] - 调查旨在削弱中国产品价格竞争力 保护美国本土产业 [3] - 高关税将推高美国客户成本 加剧全球新能源产业链波动 [3] 美国对华新能源产业遏制措施 - 电动汽车动力电池关税从173.4%降至58.4% 非车用锂电池从155.9%降至40.9% [4] - 基于301条款 动力电池自2023年9月起加征25%关税 2026年非车用锂电池关税将提至25% [4] - 美国众议院通过法案禁止从宁德时代、比亚迪等6家中国公司采购电池 [4] - 措施反映美欧地方保护主义抬头 试图扶持本土产业 [4] 中国锂电产业应对策略 - 需构建更具韧性的本地化供应链应对地缘政治风险 [5] - 通过技术代差巩固全球竞争优势 占据产业链有利位置 [5] - 宁德时代曾毓群强调全球车企对中国技术的依赖性 [5]

一、破茧成蝶的技术突围 如同雕琢钻石需要精准的切面设计，长虹新材料团队通过"原料选型+化学研磨"这对技术组合拳，在硅碳负极领域 实现了关键突破。据公开资料显示（来源：四川省国资委官网），该技术将材料比容量提升至450-500mAh/g区 间，相当于传统石墨负极3-4倍的储能能力。这种提升相当于把电池的"胃容量"从普通饭盒扩展到全家桶级别，让 每克材料都能存储更多能量。 化学研磨技术如同精密的分子剪刀，通过控制粒径分布与表面形貌，在微观尺度重构材料结构。这种纳米级别的 加工工艺，有效缓解了硅材料充放电过程中的体积膨胀问题——这个曾让无数科研团队头痛的"膨胀魔咒"，在长 虹实验室里找到了破解之道。 二、2000吨产能的战略布局 规划中的2000吨产能绝非简单的数字叠加。若以单吨硅碳负极材料可配套1.5GWh动力电池计算（数据来源：中国 化学与物理电源行业协会），这批材料足以支撑3GWh电池生产，相当于为6万辆续航500公里的电动汽车提供"心 脏动力源"。在绵阳经济技术开发区，智能化生产线的建设正如火如荼展开，预计将形成从原料处理到成品包装的 全流程自动化生产体系。 该项目的落地选址暗藏玄机：300公里半径内聚集了 ...

美国对中国负极材料的反补贴调查 - 美国商务部初步裁定中国活性阳极材料（负极材料）生产商获得高额政府补贴，为后续加征反补贴关税铺平道路 [1] - 湖州凯金新能源和Shanghai Shaosheng Knitted Sweat因未参与应诉被裁定712.03%税率，松下电器（中国）及其他生产商税率为6.55% [1] - 凯金新能源负极材料当前有效产能25万吨，预计2025年底将达59万吨 [1] - 美国商务部将于2025年9月19日做出最终裁定，需经ITC批准并于11月20日发布最终命令 [1] 调查背景与请愿方 - 美国石墨生产商是请求调查的请愿方之一，认为中国补贴压低价格使其难以竞争 [2] - 美国活性阳极材料生产商联盟于2024年12月18日提交申诉，商务部于2025年1月7日发起反倾销和反补贴调查 [2] 中美负极材料贸易现状 - 中国供应全球大部分石墨，美国59%天然石墨和68%人造石墨进口依赖中国 [3] - 2023年美国从中国进口约3.5亿美元负极材料 [3] - 高额关税将推高美国产品成本并加剧全球新能源产业链波动 [3] 美国对华新能源产业遏制措施 - 美国对华电动汽车动力电池关税和非车用锂电池关税分别降至58.4%和40.9% [4] - 基于301条款，动力电池自2023年9月起加征25%关税，2026年非车用锂电池关税也将提至25% [4] - 美国众议院通过法案禁止从宁德时代、比亚迪等6家中国公司购买电池 [4] 中国新能源产业应对策略 - 中国正在定义全球新能源规则，需应对地缘政治风险和贸易保护主义 [5] - 需构建本地化供应链体系并形成技术代差优势 [5] - 宁德时代表示全球车企依赖中国电池技术 [5] 行业动态 - 韩国电池三巨头负债达2500亿 [6] - 第五届起点两轮车换电大会及技术高峰论坛将于7月11日举办 [6][7][9]

近日，被誉为"全球电池行业风向标"的CIBF2025中国深圳国际电池展（下称CIBF2025电池展）在深圳 举行。期货日报记者走访发现，随着碳酸锂期货在锂电产业普及，期货市场已成为锂电产业企业交流的 重点话题。同时，产业企业也愈发意识到期现人才的重要性，一波期现人才招聘潮逐渐兴起。 当前，碳酸锂价格已经逼近60000元/吨的重要关口。数据显示，5月21日，电池级碳酸锂均价报63000 元/吨。记者现场交流了解到，大多数企业认为碳酸锂价格仍有下跌空间。 在价格下行周期，产业企业积极寻求应对之策。记者逛展发现，当前，碳酸锂期货已成为产业企业的重 点交流话题，他们期望借助碳酸锂期货的风险管理、价格发现等功能来对冲价格下跌风险、优化库存管 理，稳住生产经营。 "在一家期货公司会议上，我看到《期货日报》关于累沽期权的报道，觉得很适合我们，因此让期货公 司也给我们设计期权方案。"山东一家专注于新能源生产及配售的企业负责人林华（化名）告诉记者， 自碳酸锂期货上市以来，他们便积极参加会议学习，在期货经营机构的协助下开展了套期保值业务。此 次参展，他们提前约好期货公司，准备详细了解累计期权的运用，旨在复杂多变的市场环境中给公司 ...

笔者认为，新能源企业需以战略眼光谋划高质量发展，从技术创新、全球化布局、供应链整合三大维度 着手，打造全球竞争力。 第一，以技术创新筑牢核心竞争力。企业需持续加码研发，将技术创新作为高质量发展的核心引擎。在 电池领域，企业需聚焦高能量密度、长寿命、低成本、高安全性的电池技术研发；在光伏领域，则应致 力于提升光电转化效率。在材料、工艺甚至商业模式上构建"护城河"，提升竞争力及盈利能力。 第二，以全球化布局拓展市场边界。企业可通过港股上市推动全球化战略实施，积极拓展海外市场、分 散经营风险，同时着力提升国际影响力。 第三，优化产品结构、供应链，并开展并购投资。赴港上市的新能源企业可借力港股，通过广泛合作、 投资等，引领产业协同、整合。这也有利于企业不断巩固自身行业地位。 总之，赴港上市是新能源企业全球化发展的重要助推力，而在"双碳"背景下的全球新能源投资热潮中， 谁能率先借力资本市场，尤其是借力于港股这样的全球金融枢纽，谁就有望在全球市场竞争中赢得先 机，更有可能成长为全球新能源巨头。 ■李婷 在"双碳"目标引领与全球能源转型浪潮的双重驱动下，新能源产业成为全球资本竞逐的"价值高地"。一 时间，新能源企业赴港上市 ...

根据此前发布的招股书内容，宁德时代登陆港股的意图主要是扩张海外市场，九成资金将用于匈牙利建 厂，提升本地化供应能力。过去的一年，宁德时代海外市场业务占比约30.3% ，且毛利率高于国内市 场。 投产后的匈牙利基地预计将为大众、宝马、奔驰等欧洲车企提供配套服务，覆盖欧洲主要市场。与此同 时，在国内市场，德国车企已经与宁德时代深入绑定。 2025年，在国内市场占有率仅剩24.7%的合资车企，发起了强势的反攻，拥抱本土化，依托国内供应链 用中国方式造车。随着宁德时代在全球产能的扩张，合资车企或许将最先享受到规模效应带来的红利。 没有惊喜的上市 上市首日，宁德时代股价高开，开盘价为296港元/股，较发行价263港元/股，上涨12.55%。 H股价格与A股相差不大，（A/H）比价大概是0.91。"这说明了A股和H股投资者对于宁德时代的预期基 本一致。"一位金融行业从业者说道。 在上市之前，宁德时代宣布其发售价已厘定为每股263港元，即以招股价上限定价，也就是所谓的"平 价"发行。这种发行吸引了诸如KIA这样的主权基金机构投资者，在宁德时代的招股书中，KIA已承诺投 资5亿美元，是IPO中最大的基石投资者之一。 宁德时代 ...