投资评级 - 报告对完美世界的投资评级为“买入”，且为维持该评级 [1] 核心观点 - 报告认为公司2025年第三季度业绩符合市场预期，2025Q3营收同比增长31.4%至17.3亿元，归母净利润同比扭亏为盈至1.6亿元 [8] - 核心观点是看好公司新游周期驱动业绩重启增长，重点关注自研游戏《异环》的上线进展，预计其将为公司带来显著业绩弹性 [8] - 报告维持盈利预测，预计2025-2027年归母净利润将持续增长，对应每股收益（EPS）分别为0.40元、0.74元和0.90元 [1][8] 2025年第三季度业绩表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入17.3亿元，同比增长31.4%，环比增长3.5% [8] - 2025年第三季度归母净利润为1.6亿元，同比实现扭亏为盈，但环比下降19.2% [8] - 2025年第三季度扣非归母净利润为1.7亿元，同比扭亏为盈，环比增长6.6% [8] 游戏业务分析 - 2025年前三季度游戏业务收入同比增长15.5%至44.8亿元，归母净利润为7.2亿元 [8] - 游戏业务毛利率同比提升3.6个百分点至69.3%，主要受益于《诛仙世界》、《诛仙2》及《女神异闻录：夜幕魅影》等新游贡献收入增量，以及电竞业务增长 [8] - 重点自研游戏《异环》于2025年6月底至7月初进行了国内二测及海外首测，测试表现顺利且较首测有明显优化，预计将于2025年第四季度开启三测 [8] 影视业务分析 - 2025年前三季度影视业务营业收入同比大幅增长432.9%至9.2亿元，归母净利润为0.3亿元 [8] - 增长主要系《千朵桃花一世开》等剧集的播出和收入确认节奏影响 [8] - 公司影视业务正深化“提质减量”策略，并布局短剧赛道，有多部储备作品在后期制作及排播中 [8] 盈利预测与估值 - 报告预测公司2025年营业总收入为68.91亿元，同比增长23.7%，2026年预测收入为91.24亿元，同比增长32.4% [1] - 预测2025年归母净利润为7.75亿元（同比扭亏，增长160.2%），2026年为14.27亿元（同比增长84.05%），2027年为17.48亿元（同比增长22.5%） [1] - 基于当前股价17.13元，对应2025-2027年预测市盈率（P/E）分别为42.87倍、23.29倍和19.01倍 [1][8] 市场与基础数据 - 公司当前收盘价为17.13元，一年内股价最低为9.19元，最高为20.35元 [5] - 公司总市值为332.32亿元，流通A股市值为313.09亿元 [5] - 最新财报期每股净资产为3.65元，资产负债率为36.04% [6]

传媒娱乐板块市场表现 - 早盘传媒娱乐板块出现涨停潮，福石控股、三七互娱、吉视传媒、东方明珠、粤传媒、天下秀、欢瑞世纪等个股集体涨停或涨超10% [3] - 周一开盘文化传媒全线拉升，传媒ETF一度上涨近2.5%，个股大面积涨停 [5] - 传媒ETF分时数据显示价格上涨2.42%至1.010，涨幅1.71% [6] 板块走强驱动因素 - 三季报显示手握优质内容的游戏及影视个股增长亮眼，游戏板块在新产品驱动和暑期档运营下收入端表现突出 [7] - 10月30日腾讯广告发布最新漫剧政策，开通“文娱—微短剧”类目，符合条件的内容方可享受最高95%的分成比例，漫剧内容授权官方小程序可拿110%—160%分成 [8] - AI应用逐渐成为市场热点，AI产业持续推进以及IP商业化对传媒板块形成推动 [3][8] 细分赛道业绩与展望 - 游戏板块多数公司在新产品驱动下收入端取得亮眼增长，有优质内容持续上线的公司业绩有望保持增长 [7] - 营销板块中互联网广告主加大投放，梯媒等渠道受益，出海广告投放保持高景气，出海营销服务商收入增长较好 [7] - 影视院线板块在暑期档依靠优质内容取得亮眼票房分账，但板块整体较冷，建议关注年底进口片的带动作用 [7] - 出版板块经营平稳，部分教育出版公司通过业务结构调整提升毛利率，带动盈利回暖 [7] AI技术发展与产业影响 - AI从云侧向端侧扩散，端侧AI作为数据入口和个性化载体的趋势明显 [9] - 美团开源136亿参数长视频生成模型LongCat—Video，支持文生视频、图生视频与续帧，实现720p/30fps高质量输出，降低视觉内容创作门槛 [9] - 在硬件端高增长背景下，AI+医药、AI端侧、智能驾驶、Agent等应用分支中期确定性高、空间广阔 [10] - 伴随政策端设立战略性新兴产业基金、OpenAI拟上市、英伟达市值创新高等催化，资金正从算力主赛道向应用层迁移 [10]

板块市场表现 - 早盘传媒娱乐板块集体爆发，福石控股、三七互娱、吉视传媒、东方明珠、粤传媒、天下秀、欢瑞世纪等个股集体涨停或涨幅超过10% [1] - 周一开盘文化传媒板块全线拉升，传媒ETF一度上涨近2.5% [3] - 传媒ETF当日涨幅达2.42%，报价1.010元，上涨0.017元，涨幅1.71% [4] 板块上涨驱动因素 - 三季报显示手握优质内容的游戏及影视个股业绩增长亮眼，游戏板块多数公司在新产品驱动及暑期档运营下收入端取得亮眼增长 [1][5] - 10月30日腾讯广告发布最新漫剧政策，开通“文娱—微短剧”类目，符合条件的内容方最高可享受95%分成比例，漫剧内容授权官方小程序可拿110%—160%分成 [1][6] - AI应用逐渐成为市场热点，AI产业持续推进以及IP商业化对传媒板块形成推动 [1][7] 细分行业业绩与展望 - 游戏板块在新产品周期驱动下业绩提升，有优质内容持续上线的公司业绩有望保持亮眼增长 [5][7] - 营销板块中，互联网广告主加大投放力度，梯媒等渠道受益，出海广告投放保持高景气，布局程序化广告业务的营销服务商收入有望持续增长 [5] - 影视院线板块在暑期档依靠优质内容取得亮眼票房分账，建议关注年底进口片对板块的带动 [6] - 出版板块经营平稳，部分教育出版公司通过业务结构调整提升毛利率，带动盈利回暖 [6] AI技术发展与产业应用 - AI从云侧向端侧扩散，端侧AI作为更广泛数据入口和个性化AI载体的趋势明显 [9] - 美团开源136亿参数长视频生成模型LongCat—Video，支持文生视频、图生视频与续帧，实现720p/30fps高质量输出，降低视觉内容创作门槛 [9] - 在AI赋能下，漫剧生产成本有望进一步下降，整体盈利模型有望优于短剧 [6] - 伴随算力及大模型基建完善，多元AI应用有望落地，重点关注AI陪伴类产品、AI漫剧、AI营销等业态 [6][9] 投资关注方向 - 筛选标的三个维度：绩优及高分红标的（游戏、营销、出版）、新技术及新消费趋势（AI、IP商业化）、监管宽松下拥有优质内容储备的公司 [7] - 新技术关注AI在游戏、营销、教育等方向的应用，新消费趋势关注“谷子经济”、AI玩具及动画电影等IP商业化方向 [7] - 资本与产业共振推动AI应用端估值修复，AI+医药、AI端侧、智能驾驶、Agent等应用分支中期确定性高、空间广阔 [10]

市场整体表现 - 三大指数早盘涨跌不一，上证指数午间收盘微涨0.05%，深证成指下跌1.06%，创业板指下跌1.37% [1] - 沪深北三市半日成交额达13985亿元，较上个交易日同期缩量1807亿元 [1] - 固态电池、能源金属、CPO、PCB、半导体等热门板块出现调整 [1] 油气行业 - 油气股表现活跃，惠博普、洲际油气涨停，中国海油和中国石油股价均上涨超过4%，中国石化涨超1% [2][3] - 中国石油A股和H股双双大涨并创出年内新高，公司总市值突破1.7万亿元大关 [3] - 欧佩克和非欧佩克主要产油国决定12月保持日均增产13.7万桶原油的节奏，但将在2026年前三个月暂停增产计划 [3] - 受国际油价下跌影响，“三桶油”三季报业绩承压，中国石油前三季度归母净利润1262.94亿元，同比下滑4.9%，中国石化前三季度股东应占利润320.65亿元，同比下降28.9%，中国海油前三季度归母净利润1019.71亿元，同比下滑12.6% [3] 海南自贸区板块 - 海南自贸区板块逆势大涨，罗牛山、欣龙控股、海马汽车涨停，海南发展、海峡股份、海南瑞泽等跟涨 [1][5] - 海南自由贸易港将于今年12月18日正式启动全岛封关运作，将实施更优惠的货物“零关税”政策、更宽松的贸易管理措施、更便利的通行措施和更高效的监管模式 [5] 可控核聚变板块 - 受钍基核能技术大突破利好刺激，可控核聚变板块开盘走高，兰石重装、浙富控股、海陆重工涨停 [1][7] - 中国科学院上海应用物理研究所牵头建成的2兆瓦液态燃料钍基熔盐实验堆首次实现钍铀核燃料转换，成为全球唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆 [7] - 钍基熔盐堆是以钍为燃料的第四代先进核能系统，具有无水冷却、常压工作和高温输出等优点，可与太阳能、风能等产业深度融合 [7] AI应用与游戏行业 - AI应用概念盘中活跃，神州信息、三七互娱、吉视传媒、欢瑞世纪等涨停 [8][10] - AI已应用于影视项目制作流程，在漫剧品类增长显著，2025年上半年上线超3000部作品，供给复合增速达83%，流水增长12倍，全年市场规模预计突破200亿元 [10] - 游戏行业第三季度业绩向好，巨人网络第三季度营收同比增长115.63%至17.06亿元，净利润同比增长81.19%至6.40亿元，吉比特第三季度营收同比增长129.19%至19.68亿元，净利润同比增长307.70%至5.69亿元，并拟每10股派60元进行分红 [10]

电影《浪浪山小妖怪》的市场表现与IP成功 - 影片票房突破17亿元，成为中国影史二维动画电影票房冠军 [1] - 上映时间延长至12月1日，显示其强劲的市场吸引力 [1] - IP衍生品累计销售金额已近2.5亿元，预计年末整体消费终端销售金额将突破25亿元 [1] “电影+”模式的多元化探索与创新 - 超过40个联名品牌、800多款衍生品，覆盖餐饮、游戏、汽车、家居等多个细分领域 [2] - 影片上映首日，仅上海联合电影院线周边衍生品销售额就超过了700万元 [4] - 该片是中国原创IP从作品走向体系化产品，全面布局“电影+”的深度尝试 [7] “电影+XR”开创沉浸式互动新场景 - 同步推出的XR体验项目《浪浪山小妖怪：妖你同行XR》开创了“电影+扩展现实”的联动先河 [9] - 项目于9月20日登陆全国24个省份，超60家商业综合体，创造了新的消费场景 [9] - 通过高精度建模与动态渲染技术，实现水墨风格渲染与实时互动技术的无缝融合，观众可化身角色并组队互动 [9] - 北京一家VR影院因该项目营业额提升了一倍，吸引了年轻观众和亲子客群 [9] “电影+文旅”赋能传统文化与区域经济 - 影片场景灵感源自山西古建，如大同善化寺、浑源永安寺等，并推出“浪浪山小妖怪山西游记”主题联动活动 [12] - 暑假期间，相关古建搜索量增长380%，大同景区门票销量同比增长43%，旅游订单同比增长40% [12] - 国庆中秋假期，山西省接待国内游客4386.4万人次（同比增长5.16%），旅游总花费281.4亿元（同比增长8.53%） [12] - 通过IP赋能，将文化符号转化为消费场景，为打造中国古建省域IP奠定基础 [12] 电影IP衍生品行业的现状与潜力 - 2025年暑期档电影衍生品收入同比增长120%，整个产业消费市场规模已达千亿元级 [14] - 目前中国影视衍生品收入占比不到20%，远低于美国和日本（60%至70%） [16] - 行业需从评估、设计开发、生产制造、营销推广等多方面形成高效协同的产业链，以延长IP生命周期 [18] 中国电影衍生品的出海机遇与挑战 - 2025年中国电影海外票房已突破10亿元，海外影迷对衍生品期待日益高涨 [20] - 截至2025年10月，《哪吒2》海外票房收入达6900万美元，覆盖46个国家和地区，其衍生品成功打开全球市场 [20] - 出海面临品牌影响力不足、创新能力不强、市场营销手段落后等挑战 [22] - IP开发需要前置化规划和国际化视角，在电影创作阶段就考虑角色造型的商业化适配 [24]

文化根脉的现代表达 - 艺术周将南京600余年历史的朝天宫等古迹转化为可感知的光影场景，实现历史文脉与电影艺术的融合[2] - 在熙南里街区打造沉浸式剧场，通过京剧武生传授枪花技艺、剪纸绒花摊位、"两代黛玉"同台吟唱越剧等方式，使非遗文化与影视创作灵感自然结合[2] - "非遗+影视"的融合模式是南京文化基因的自然流露，城市的历史建筑与河流已成为天然的剧情载体，如电影《金陵十三钗》和《南京！南京！》所证明[2] 精神共鸣的时空锚点 - 百位电影人在侵华日军南京大屠杀遇难同胞纪念馆公祭广场鞠躬默哀并题字，结合《拉贝日记》诵读与童声合唱，完成深刻的精神洗礼[3] - 100多位电影人参与长江江豚保护公益行，乘"长江之恋"游轮从五马渡启航，将对生命的敬畏从历史延伸至当下生态保护[3] - 在中国电影诞生120周年和抗战胜利80周年的双重节点，艺术周让历史记忆转化为当代价值，生动注解电影的"人民性"[3] 城市形象的柔性传播 - 艺术周通过不设红毯围栏、在老旧街区和大学制造艺术家与路人偶然相遇的方式，使活动融入城市肌理，彰显包容底色[4] - 社交媒体上"自来水"传播拼凑出南京既有历史厚重感又充满生活气息的形象，传播模式跳出传统城市宣传片，让电影人成为体验式代言人[5] - 艺术周与南京的契合是文化的双向奔赴，南京以世界文学之都的底蕴为电影艺术提供土壤，艺术周则以光影重新勾勒南京的文化轮廓，使其成为兼具历史深度与艺术活力的电影之城[5] 文化影响力的持续发酵 - 当电影艺术走出影院融入城墙街巷校园，当城市历史成为艺术创作的活素材，文化便获得生生不息的生命力[6] - 艺术周为南京留下文化自信的实践样本，证明城市可在回望历史中拥抱未来，被激活的文化符号和情感共鸣将持续在影视创作、文旅体验和市民生活中发酵[6]

核心观点 - 市场呈现震荡调整格局，主要指数下跌但个股活跃，成交量维持高位，资金从AI硬件等拥挤赛道向创新药等滞涨板块转移 [10][11] - 政策驱动是市场主要线索，涉及重点领域改革、场景开放、全域数字化转型等，为相关行业提供支撑 [4][6] - 技术面显示上证指数在3950点附近整固，中线趋势未改，后市有望在政策与外部环境改善下震荡上行 [11] 宏观消息汇总 - 国常会部署深化重点领域改革，加快新场景培育和开放应用 [4] - 10月制造业PMI为49.0%，较上月下降0.8个百分点，制造业景气水平回落 [4] - 黄金销售免征增值税政策发布 [4] 行业最新动态 - 神舟二十一号载人飞船创3.5小时交会对接纪录，利好航天电子、中国卫星等相关个股 [6] - 证监会与中基协规范基金业绩比较基准，引导行业回归投资者利益导向，涉及中信证券、东方财富等 [6] - 五部门目标到2027年底建成50个以上全域数字化转型城市，推动AI与城市融合，利好同花顺、金山办公等 [6] 上市公司聚焦 - 天华新能实控人拟向宁德时代协议转让1.08亿股无限售流通股 [8] - 上海电气锚定国家战略，业绩稳定增长 [8] - 永兴材料的不锈钢及特钢产品可应用于核电领域 [8] - 东土科技筹划收购北京高威科电气技术股份有限公司100%股权 [8] 市场回顾及展望 - 10月31日市场调整，沪指跌0.81%至3954.79点，深成指跌1.14%，创业板指跌2.31%，但全市场近3800只个股上涨 [10] - 沪深两市成交额2.35万亿元，资金活跃度未明显回落，全市场76只个股涨停 [10] - 上周23只个股涨幅超30%，时空科技8连板，海峡创新累计涨幅超60%；同时17只个股跌停，80只个股跌幅超10% [10] - 创新药、影视院线、福建板块、AI应用概念股逆势走强；保险、存储芯片、CPO、AI硬件等板块跌幅居前 [11]

风神股份 (汽车零部件) - 2025Q3单季度实现营业收入20.25亿元，同比增长17.00%，环比增长7.25%；归母净利润1.21亿元，同比大幅增长167.67%，环比增长61.54% [7] - 2025Q3产品量价利共振：销量达164.8万条，同比增长10.04%；平均销售价格1198元/条，同比增长7.88%；主要原材料综合采购成本同比下降5.11%，推动毛利率同比提升2.15个百分点至16.75% [8] - 2万条巨胎项目首胎下线，预计2026年正式投产，该项目是公司成为全球工业胎"质"的领导者的关键布局 [10] - 公司与马士基旗下APM Terminals达成长期供应合作，为其巴西码头提供港口轮胎，标志着全球港口业务战略取得突破 [14] 东方铁塔 (农化制品) - 2025Q3实现营收12.44亿元，同比增长9.98%；归母净利润3.35亿元，同比增长75.26%；销售毛利率大幅提升13.17个百分点至43.55% [16] - 业绩增长主要受益于氯化钾景气周期：2025Q3氯化钾均价3269元/吨，同比上涨773元/吨，环比上涨275元/吨；公司钾肥装置检修完成后产量预计增长 [17] - 公司积极扩大钾肥产能，中期目标向300万吨迈进；并通过收购昆明帝银72%股权布局磷矿资源，一期规划粗矿年产能200万吨 [19] 龙佰集团 (化学原料) - 2025Q3受钛白粉价格拖累，单季度营收61.05亿元，同比下降13.71%；归母净利润2.89亿元，同比下降65.66%；毛利率同比下降6.42个百分点至19.39% [24] - 钛白粉行业承压：2025Q3钛白粉均价13386元/吨，同比下降2018元/吨；但出口成为需求端亮点，印度反倾销税取消提振出口预期 [25] - 公司拟收购Venator UK的氯化法钛白粉业务相关资产（年产能15万吨），以打造欧洲业务桥头堡；并在马来西亚设立子公司以应对欧盟反倾销税 [27][29] 山煤国际 (煤炭开采) - 2025Q3实现营收56.73亿元，环比增长9.98%；归母净利润3.91亿元，环比小幅下降2.18%；自产煤销量947.43万吨，环比大幅增长59.77% [33][35] - 2025Q3自产煤毛利率环比提升2.23个百分点至49.62%，主要因自产煤单位成本环比下降16.94%至230.72元/吨，抵消了均价环比下降13.27%的影响 [36] 分众传媒 (广告营销) - 2025Q3总收入34.94亿元，同比增长6.08%，环比增长7.37%；毛利率显著提升，同比增加5.91个百分点至74.1%，主要受益于点位优化（媒体资源点位较2024年底减少3.7%） [40] - 客户结构向头部集中导致应收账款周转天数增至76.1天（2024年末为61天），但经营活动现金流净额同比增长14.3%至53.11亿元 [41] 渝农商行 (农商行) - 2025年前三季度实现营业收入216.58亿元，同比增长0.67%；归母净利润106.94亿元，同比增长3.74%；净利息收入178.5亿元，同比增长6.88% [44] - 资产质量持续改善：2025Q3末不良贷款比例为1.12%，较2025H1下降5bp；拨备覆盖率保持364.82%的高位 [44] 拓荆科技 (半导体) - 2025Q3实现收入22.66亿元，同比增长124.15%，环比增长81.94%；归母净利润4.62亿元，同比增长225.07%，环比增长91.60% [47] - 业绩高增因先进制程验证机台（如PECVD Stack、ALD SiCO等）通过客户认证并进入规模化量产阶段；规模效应显现，期间费用率同比下降15.85个百分点 [47][48] 兴业银行 (股份制银行) - 2025年前三季度营收1612亿元，同比下降1.82%，但降幅收窄；归母净利润631亿元，同比增长0.12%；资产结构优化，对公贷款较2024年末增长7.54% [51] - 净息差为1.72%，较2025H1下降3bps，但环比降幅收窄；不良贷款率稳定在1.08%，拨备覆盖率227.81% [52] 新和成 (化学制品) - 2025年前三季度营收166.42亿元，同比增长5.45%；归母净利润53.21亿元，同比增长33.37%；毛利率提升6.01个百分点至45.55%，主要受益于蛋氨酸高景气（均价同比提高0.57元/千克） [53][55] - 2025Q3受维生素价格下行拖累（维生素A均价同比下跌166元/千克），归母净利润环比微降0.35%至17.17亿元；但公司多个新项目有序推进，如18万吨液体蛋氨酸项目试生产 [56][57] 恺英网络 (游戏) - 2025Q3营收14.97亿元，同比增长9.08%，环比增长22.19%；归母净利润6.33亿元，同比增长34.51%，环比增长46.66% [64] - 业绩增长主要受传奇盒子品牌专区合作（三九互娱、贪玩游戏等支付入驻费用）及多款新游戏上线驱动，如《SEVEN: GLORY ROAD》韩国公测、《热血江湖：归来》全平台公测 [65][66] 森麒麟 (汽车零部件) - 2025Q3营收23.18亿元，同比增长3.94%，环比增长12.36%；归母净利润3.43亿元，同比下降47.03%，但环比改善10.29% [70] - 公司全球化布局持续推进：摩洛哥年产1200万条轮胎项目预计2025年放量；配套市场已进入大众、奥迪等国际车企供应链；航空胎技术突破，获小鹏飞行汽车配套资格 [73][74] 波长光电 (光学光电子) - 2025Q3营收1.2亿元，同比增长39.6%；归母净利润0.12亿元，同比大幅增长470.6%；净利率同比提升7.1个百分点至9.5% [77] - 增长主要来自红外光学、半导体及泛半导体光学、AR/VR消费级光学业务；公司与浙江大学共建联合实验室，攻坚半导体光学关键技术 [79] 贵州茅台 (白酒) - 2025Q3营收398.10亿元，同比增长0.35%；归母净利润192.24亿元，同比增长0.48%；茅台酒营收同比增长7.26%，系列酒同比下降34.00% [82] - 毛利率提升0.23个百分点至91.28%，受益于产品结构上移；合同负债77.49亿元，环比增加22.42亿元，但同比下降21.82亿元 [83] Meta Platforms (海外) - 2025Q3收入512.42亿美元，同比增长26%；广告曝光量同比增长14%，eCPM同比增长10%；净利润受一次性税项影响同比下降83% [85] - AI驱动业务增长：AI推荐系统提升Facebook和Threads使用时长；Advantage+使广告主获客成本下降14%；Instagram月活用户突破30亿，Reels广告ARR超500亿美元 [86]

整体业绩表现 - 截至10月31日，5446家上市公司完成2025年三季度报告披露 [1] - 前三季度合计实现营业收入53.46万亿元，同比增长1.36%，净利润4.70万亿元，同比增长5.50% [1] - 4183家公司实现盈利，盈利面近八成，2467家公司净利润正增长 [1] - 第三季度业绩提升明显，营收和净利润同比增速分别达3.82%和11.45%，环比呈上升趋势 [1] 板块与行业格局 - 科创企业表现亮眼，科创板、创业板、北交所营收与净利润均实现增长，其中创业板营收和净利润增速均超过10% [1] - 电子行业总市值超越银行业，成为第一大行业，通信和计算机行业市值较年初增长超9000亿元 [1] - 19个门类行业中，17个行业实现盈利，9个行业营收正增长，10个行业净利润正增长，7个行业营收和净利润双增长 [2] - 存储芯片、全固态电池、新能源汽车等先进制造领域增长显著，相关企业营收和净利润增幅分别超过10%和20%，影视、游戏、快递、贵金属行业亦实现较快增长 [2] 创新投入与研发 - 前三季度上市公司研发支出合计1.16万亿元，同比增长3.88%，研发强度达2.16% [2] - 科创板和创业板研发强度分别高达11.22%和4.54% [2] 投资者回报 - 截至10月底，今年以来共有1033家公司发布现金分红预案，其中38家公司进行多次分红 [2] - 1195家公司共发布1525单2025年回购预案，已完成899单，其中253家公司发布多单回购 [2] - 全市场累计回购金额923亿元，其中自有资金回购占比36%，注销式回购占比26% [2]

基金独门重仓股整体表现 - 2025年三季度共有691只个股成为基金独门重仓股，平均市值不足百亿[2] - 前三季度568只独门重仓股上涨，占比82.2%，其中35只股价翻倍[2] - 三季度单季519只独门重仓股股价上涨，占比超四分之三，9只个股涨幅翻倍[2] - 超过30只持有独门重仓股的主动权益基金三季度收益率超过30%[1] 独门重仓股对基金业绩的贡献 - 东财数字经济优选单季度净值增长率接近70%[1] - 国寿安保低碳经济、长盛国企改革、华泰柏瑞行业领先等产品收益率均超过45%[1] - 博时港股通领先趋势因重仓英诺赛科（三季度股价上涨135.57%）浮盈约1.25亿元[3] - 易方达港股通红利因独门重仓上海石油化工股份（上涨7.09%），产品回报率达12.94%，规模增长34.40亿元[3] - 前海开源沪港深核心资源因独门重仓宁波韵升（上涨32.31%），产品回报率达37.56%，规模激增近两倍（15.28亿元）[3] 独门重仓股的行业分布与增持方向 - 独门重仓股主要分布于机械设备、医药生物、电子、基础化工、电力设备等板块[4] - 7只个股的基金持股市值在1亿元以上，包括盟升电子、宁波韵升、太古地产等[4] - 基金增持股份数量超过500万股的独门重仓股共有11只，分属化工、轻工制造、钢铁、零售等领域[4] - 上海石油化工股份被公募基金增持9961万股，海航控股被增持1317.72万股[4] 基金经理的特定持仓案例 - 嘉实产业优选独家重仓万物云128.58万股（市值2854.95万元），该股三季度涨幅超20%[5] - 永赢启鑫重仓保利置业集团340.50万股（市值544.02万元），该股三季度上涨15.89%[5] - 永赢宏泽一年定开基金重仓博隆技术55.04万股（市值4716.57万元），自去年四季度至今年三季度末该股上涨45.85%[6] - 永赢高端装备智选独门重仓天银机电202.44万股，持仓市值3623.68万元[6] - 广发北交所精选两年定开新进惠丰钻石67.77万股（市值1765.47万元），该股四季度以来反弹近40%[8] 公司业绩与业务亮点 - 横店影视前三季度净利润2.06亿元，同比增长1084.8%[2] - 新特电气前三季度净利润3772.83万元，同比增长231.99%[2] - 天银机电业务拓展至军工电子、工业机器人及自动化成套设备、智能家电零部件以及航天传感器业务[7] - 惠丰钻石为国内最大的金刚石微粉制造商，超60%产品出口海外[8]