截至2025年8月21日9:38，国证自由现金流指数上涨0.28%，成分股横店东磁、国电南自、上海钢联、天 津港、保税科技等领涨。自由现金流ETF(159201)跟随指数上行，拉长时间看，截至2025年8月20日，自 由现金流ETF近1周累计上涨2.21%，涨幅排名可比基金第一。流动性方面，自由现金流ETF近1周日均 成交3.56亿元，居可比基金第一。 从资金净流入方面来看，自由现金流ETF近3天获得连续资金净流入，合计"吸金"1.56亿元。自由现金流 ETF近1周份额增长1.19亿份，近1周规模增长2.25亿元，新增幅度均位于可比基金第一。 数据显示，杠杆资金持续布局中。自由现金流ETF连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得1370.42万 元净买入，最新融资余额达5301.78万元。 华泰证券表示，A股量价齐升，但并未出现明显拥挤信号，资金活跃度高位有望延续。2025年第二季度 险资入市比例环比提升，人身险中权益资产占比已超2024年第三季度高点但距政策上限仍有距离；此 外，外资交易活跃度回升，但配置型外资尚未形成净流入趋势，外资及险资或为后续主要增量来源。 数据显示，截至2025年7月31日，国证自由现 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今年美国旺季消费无明显起色，油价偏空为主，短期筑底运行，中期在库存压力下或再度下行 [7] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 美国着手安排美俄乌三国元首会谈，隔夜油价延续回落，美俄领导人会面未取得实质性进展，但特朗普表示会谈“非常顺利”，暂不对俄实施进一步制裁，两国关系改善，油价延续弱势运行 [6] - 截至8日当周，美国汽油消费回升，油消费连续5周低于2024年同期后增速转正，但在汽油价格更低情况下消费仍偏弱，今年美国旺季出行消费低于预期，成品油消费不乐观，出行旺季进入尾声，需求支撑有限 [7] - 给出WTI、Brent、SC主力合约开盘、收盘、最高、最低价格、涨跌幅及成交量数据 [6] 行业要闻 - 安哥拉10月将把石油出口量削减至每日99.4万桶 [8] - 美国财长计划就购买俄油提高对印关税，印度7月进口俄原油量下降，8 - 9月印度国有炼油企业将从中东或美国寻求其他油源替代俄石油，但因俄油折扣幅度加大，印度国有炼油企业已下单采购，俄油对印折扣约为5%，印度进口石油量将保持大致相同水平 [8] 数据概览 - 展示全球高频原油库存、WTI基金持仓、Brent基金净持仓、Dtd Brent价格、WTI现货价格、阿曼现货价格、美国原油增产速度、EIA原油库存等相关图表 [10][12][20][23]

黄金方面： 8月21日凌晨两点，美联储公布7月会议纪要。多数美联储官员在会议中强调，通胀风险已压倒对劳动力市场的担忧，关税政策加剧了委员会内部的分歧。 政策制定者将利率维持不变，是因为上半年的经济活动放缓，导致市场前景不确定性升高。 会议纪要显示，数名官员认为通胀与就业的风险大致平衡，另外有官员则更担忧劳动力市场，沃勒和鲍曼以就业市场恶化为由投下反对票。 百利好特约智昇研究投资策略师麦东认为，纪要公布后，9月降息25个基点的概率由92%回落至81%。目前市场仍在聚焦鲍威尔在央行年会的讲话。 技术面：日线上，昨日收阳线，价格维持震荡格局。1小时级别，价格突破60/120日均线，市场出现转势信号，今日关注下方支撑3335美元，上方关注压力 3358美元。 黄金小时图 原油方面： 昨日晚间（8月20日），市场公布了美国至8月15日当周EIA原油库存数据，前值增加303.6万桶，预期下降175.9万桶，实际公布值减少601.4万桶。 供需方面，能源机构预测，未来数月乃至2026年石油供应将远超需求。国际能源署（IEA）预计，2025年全球石油产量将增加250万桶，达到1.055亿桶； 2026年将再增加190万桶。 ...

国际金融市场动态 - 十年期美债收益率小幅走高 美元指数上涨[1] - 国际金价承压下跌至两周多来最低水平 纽约商品交易所12月黄金期价收于每盎司3358.7美元 跌幅0.57%[1] - 国际油价下跌 纽约轻质原油期货收于每桶62.35美元跌幅1.69% 伦敦布伦特原油期货收于每桶65.79美元跌幅1.22%[3] 国内黄金市场价格 - 北京时间8月20日国内品牌金饰价格普遍下跌 周六福足金999报979元/克 足金999.9报989元/克[1] - 周生生足金饰品报价999元/克 老庙与周大福均报1002元/克[1] - 周大福官方数据显示：足金饰品零售价1002元/克 投资黄金类888元/克 黄金增值服务金价883元/克 黄金回收服务价745元/克[3] 贵金属产品价格体系 - 工艺金条价格区间为939-952元/克[2][3] - 投资金条/产品价格区间为874-888元/克[3] - 铂金饰品价格体系：足铂999报540元/克 足铂530元/克 铂Pt950报520元/克[3]

股价表现与交易数据 - 2025年8月20日收盘价7.15元，单日上涨3.62%，换手率12.91%，成交量46.83万手，成交额3.3亿元 [1] - 当日主力资金净流入2862.61万元，占总成交额8.67%，游资资金净流出1075.66万元，散户资金净流出1786.95万元 [1] - 近5日股价波动区间为6.85-7.15元，最高单日涨幅3.62%（8月20日），最大单日跌幅2.14%（8月14日） [1] 资金流向分析 - 主力资金近5日呈现双向波动，8月20日净流入2862.61万元（占比8.67%），8月14日净流出1611.13万元（占比11.77%） [1] - 游资资金在8月18日实现最大净流入1066.93万元（占比7.94%），8月20日转为净流出1075.66万元 [1] - 散户资金在8月14日净流入893.22万元（占比6.53%），但8月20日净流出1786.95万元（占比5.41%） [1] 融资融券情况 - 截至8月20日融资融券余额3.08亿元，当日融资买入3695.58万元，融资偿还3261.09万元，融资净买入434.49万元 [1] - 近5日融资余额波动较小，维持在3.02-3.08亿元区间，8月20日融资净买入434.49万元为期间最高值 [2] - 融券业务持续零持仓，近5日融券卖出、融券偿还及融券余量均为0股 [1][2] 财务指标与行业对比 - 公司总市值34.38亿元，显著低于石油行业均值1828.35亿元，在20家同行中排名第16 [4] - 2025年一季度归母净利润5296.57万元，同比大幅上升185.74%，毛利率17.68%低于行业均值20.52% [4] - 净资产收益率（ROE）4.96%显著高于行业均值1.36%，位列行业第3，净利率6.63%低于行业均值14.99% [4] 经营业绩表现 - 2025年一季度主营收入8.02亿元，同比下降4.76%，但扣非净利润5342.62万元实现185.94%同比增长 [4] - 公司负债率37.38%，财务费用88.75万元，主营业务为成品油批发零售及非油品业务 [4] - 动态市盈率16.23接近行业均值16.11，市净率3.27高于行业均值2.72 [4]

贸易重启 - 雪佛龙发出美国政府恢复许可后首批两船委内瑞拉原油 分别载哈马卡和博斯坎重质原油驶向美国西海岸和得克萨斯州亚瑟港[1] - 贸易流初步重启 此前白宫撤销许可导致委内瑞拉出口骤降20%[1] - 恢复许可附带关键限制 委内瑞拉马杜罗政府不得获得收入[1] 市场影响 - 美国墨西哥湾炼油商青睐委内瑞拉重质原油 因其与加工墨西哥加拿大同类原油的焦化装置兼容[3] - 雪佛龙回归或缓解瓦莱罗能源等炼油商原料焦虑 该公司正就供应协议进行谈判[3] - 少量委内瑞拉原油也可能改变墨西哥湾重质原油市场贸易格局[3] 行业状况 - 委内瑞拉当前出口量徘徊在70万桶/日 远低于危机前水平[3] - 委内瑞拉国家石油公司基础设施的结构性限制仍是产量天花板[3] - 雪佛龙回归为委内瑞拉石油业注入运营稳定性与出口确定性[3] 地缘政治 - 恢复出口凸显美国能源安全关切可能压倒强硬制裁立场[3] - 此举旨在平衡制裁执行与美国供应需求[1]

油价调整日历请收好 当前距调整还有6天，从近期国际油价走势看，跌幅有望继续扩大，或成年内第三大下跌。 8月有两次油价调整窗口，上周首次调整以搁浅告终（原预计大涨超220元/吨，后回落）。 第二次调整将于8月26日24 时进行，目前统计周期已过60%，受国际油价波动影响，原油变化率达-4.55%， 预计下调235元/吨， 折合0.18~0.21元/ 升， 为2025年第三大跌幅（仅次于4月17日的480元/吨和3月18日的280元/吨）。这意味着，加满一箱50升的汽油，将节 省9~10.5元。 来源：最新油价查询、湖北日报、鹤城发布 监审：董娉 审核：屈晓妍 责编：张菁菁 惠晓晗 实习生：燕姗姗 大家都在看 ...

美国制裁对印度能源行业的影响 - 印度四大国营炼油厂（IOCL、HPCL、BPCL、MRPL）紧急停止采购乌拉尔原油 转而采购沙特原油作为替代 [1] - 俄罗斯对印度的石油日出口量从118万桶断崖式下跌至不足40万桶 造成170万桶/日的供应缺口 [1] - 印度每日因失去俄罗斯折扣原油损失800万美元成本节约 [1] 中国能源行业的战略机遇 - 中国8月份乌拉尔原油日均装运量突破7.5万桶 较年初暴涨两倍多 [3] - 中石化签署64美元/桶的十年期乌拉尔原油采购协议 较国际均价低12美元 [3] - 中俄重启西伯利亚输油管道调度协议 十月至十一月有15船原油通过北极航线运输 [3] 能源贸易格局重构 - 俄罗斯62%的原油产能绑定中国市场 中国被列为最高级别能源合作伙伴 [7] - 中国通过昆仑银行迪拜离岸枢纽完成人民币结算 俄罗斯直接使用人民币支付货款 [6] - 上海国际能源交易所原油期货持仓量半年暴增42% 12个产油国绕过美元进行交易 [3] 印度能源供应链困境 - 沙特阿美对阿拉伯轻质原油加收6美元/桶风险溢价 科威特要求预付半年货款 [4] - 印度卢比结算要求遭产油国断然拒绝 替代方案成本显著上升 [4] - 印度石油部长紧急访问沙特寻求替代供应方案 [4] 中国能源基础设施优势 - 2025年上半年通过管道运输节省5.3亿美元运费 到岸成本降低15%/桶 [6] - 西伯利亚-大庆天然气管道审批速度提升三倍 远东港口对中国货船全天候开放 [7] - 中俄哈三国跨境能源运输通道实现昼夜不间断运营 [6]

7月底至8月初，原油下游需求表现较好，叠加特朗普对采购俄罗斯原油的印度征收额外关税及美国财政 部对伊朗进行新一轮制裁，原油价格阶段性走强。不过，美国7月非农就业数据低于市场预期、 OPEC+在8月3日举行的视频会议上决定9月增产54.7万桶／日、美俄领导人会谈释放积极信号等利空因 素导致原油价格冲高回落。 OPEC+计划9月增产54.7万桶／日 8月3日，沙特、俄罗斯等8个OPEC+成员国举行视频会议，决定在9月增产54.7万桶／日，这意味着 OPEC+在9月就完全退出了2023年11月实施的220万桶／日的额外自愿减产措施，比原定的结束减产时 间提前1年。因为增产前期产能释放节奏较慢，5月OPEC+仅增产18万桶／日，随后产能逐步释放，6月 和7月OPEC+分别增产34.9万桶／日和33.5万桶／日，预计下半年实际增产节奏将进一步加快。目前， 全球原油市场仍处于消费旺季，OPEC+新增产量能被市场强劲的需求消化，沙特阿美甚至上调了旗舰 产品阿拉伯轻质原油9月对亚洲的官方售价。 随着原油价格持续下跌，美国原油钻机数量自今年4月以来持续下降，这也造成了美国原油产量下降， 不过，最近3周美国原油钻机数量维持在41 ...

股价表现 - 股价报15.21元 较前一交易日下跌0.85% [1] - 盘中最高触及15.85元 最低下探14.71元 振幅达7.43% [1] - 成交金额2.04亿元 [1] 资金流向 - 8月20日主力资金净流入364.27万元 [1] - 近五日主力资金累计净流入596.28万元 [1] 业务布局 - 公司属于石油行业 主营业务为石油化工产品的研发、生产和销售 [1] - 涉及液冷概念和算力概念板块 [1] 战略合作 - 子公司无锡极致液冷与广东申菱环境签署战略合作协议 [1] - 双方将在热管理技术领域展开深度合作 [1]