商务部发言人表示，希望美方为包括TikTok在内的中国企业在美持续运营提供开放、公平、公正和非歧 视的营商环境。 9月24日晚，商务部发布消息称，当地时间9月23日，商务部部长王文涛在美国纽约召开部分在美中资企 业圆桌会。 据商务部介绍，金融、物流、跨境电商、石化、电信、轨道交通、汽车零部件、新能源、医药等领域的 十多家在美中资企业及美国中国总商会负责人参加会议，介绍在美业务情况，并就维护企业利益、拓展 务实合作等提出具体诉求和建议。 王文涛表示，两国元首战略引领为中美经贸关系发展指明了原则和方向，前期双方经过多轮经贸磋商达 成了一系列重要共识成果，有力推动两国经贸关系回稳。在美中资企业克服困难，取得发展成绩，殊为 不易。当前全球贸易格局和规则正遭受单边主义、保护主义的严重冲击。希望企业把握形势，积极应 对，重视多元布局和合规经营，在不确定性中寻求确定性，既要抱团出海，也要抱团取暖，通力协作， 反对内卷外化。 王文涛指出，商务部高度重视中资企业在美发展，将按照中央决策部署，努力稳定中美经贸合作，坚定 维护中国企业正当权益，为两国企业互利合作营造良好环境。 在9月18日的商务部例行新闻发布会上，商务部新闻发言人 ...

文章核心观点 - 针对外媒关于“TikTok算法卖给美国”的报道，文章澄清其存在误导性，核心算法控制权并未出让，实际解决方案是基于“委托运营+授权使用”的常见跨国企业合规路径 [1][2][6] - 中美双方就TikTok问题达成的共识框架是：通过委托运营TikTok美国用户数据和内容安全业务、以及授权使用算法等知识产权来解决，算法作为受中国出口管制的技术，其所有权仍归属字节跳动 [6][7][9] - TikTok的应对策略为中国企业全球化提供了参考范式，即通过业务分离和利益绑定，在遵守当地监管要求的同时守住核心权益，从“出海”迈向“成熟全球化” [10][12][13] TikTok美国业务运营与控制结构 - TikTok全球及美国业务均未被出售，字节跳动通过其全资控股的TikTok美国公司运营美国业务，并始终掌握算法控制权 [2] - 为应对美国数据安全担忧，TikTok启动了“得州项目”，成立由TikTok美国公司100%持股的“TikTok美国数据安全（USDS）”公司，专门负责数据安全业务 [2] - 本次谈判的变化主要集中于USDS公司，字节跳动将保留其接近20%的股权，这使其仍是该公司的最大单一股东，所有权并未发生实质转移 [4] “算法出售”流言的澄清与法律实质 - 中方官方表态明确算法不可能出售，其使用许可是在“授权/许可使用权（license）”及“委托运营”框架下进行，并需遵守中国出口技术审批法律 [6][7] - 法律与商业实务中，“lease”（租用/控制）与“license”（授权使用）存在巨大区别，美方使用的“控制算法”、“重训练算法”等措辞更具政治话术色彩，意在渲染“美国赢了”的叙事 [7][9] - 算法等知识产权的所有权仍归属中国，美方获得的是受限的使用权授权，类似租户可使用房屋但产权仍归房主 [7] TikTok解决方案的行业示范意义 - TikTok的策略为面临类似地缘政治、数据安全挑战的中国企业提供了参考：将数据安全业务本地化（成立USDS）与核心商业运营分离，既回应监管又避免控制权旁落 [10] - 通过引入本地股东、构建利润共享机制，将自身发展与当地经济利益绑定，形成“风险共担、利益共享”的合作生态，有效降低政策风险 [10][12] - 委托运营是跨国企业在非母国市场的常规选择，如微软中国云服务委托世纪互联、苹果iCloud中国业务委托云上贵州，TikTok的做法是对此模式的合理沿用 [12]

TikTok算法租赁与AI工具批准 - TikTok新美国实体将从字节跳动租赁算法副本 由甲骨文进行重新训练 用户无需重新下载应用程序[3] - 美国总务管理局将Meta的Llama加入联邦机构批准的AI工具名单 此前已批准微软、谷歌、Anthropic和OpenAI的工具[3] 极氪汽车产品更新 - 现款极氪001已售罄 公司将提前至9月23日开启新款极氪001预售 原计划十月中旬上市并同步开启交付[4] 腾讯控股股份回购 - 腾讯控股于9月22日回购86.2万股 每股价格介于635至643港元 总支付金额5.5亿港元 回购股份将全部注销[5] 理想汽车车型澄清 - 理想汽车CEO李想明确表示不存在"理想i7"车型 针对市场传闻进行果断辟谣[6] 卧龙电驱特斯拉相关传闻 - 卧龙电驱否认其轴向磁通电机和无框力矩电机进入特斯拉Optimus测试环节 并澄清未锁定20万台电机订单[7][8] 贵州茅台业绩目标 - 贵州茅台否认下调2025年业绩目标 上半年已按计划完成进度 年度目标仍为总营收同比增长约9%[9] 和而泰经营状况声明 - 和而泰发布异动公告 称公司经营正常 无应披露未披露重大事项 内外部经营环境未发生重大变化[10] 房地产融资协调机制成效 - 金融监管总局局长李云泽表示房地产融资协调机制支持白名单项目贷款超过7万亿元 保障近2000万套住房建设交付[11] 银行美元存款利率动态 - 部分银行美元存款利率仍维持在3%以上 客户经理提示美联储降息后利率可能很快下调[12] 奥美医疗资产重组传闻 - 奥美医疗否认筹划注入AI芯片及人形智能机器人优质资产的资产重组计划[13] 美团AI模型发布 - 美团发布高效推理模型LongCat-Flash-Thinking 在AIME25框架下节省64.5%的Tokens同时保持90%准确率 模型已全面开源[14] 量化投资专题活动 - 上海远澜私募基金创始人王凯将主持量化投资专题活动 涵盖量化投资兴起、AI时代冲击及大模型技术应用等议题[17][18]

公司股权变动 - 沙特投资者瓦利德王子增持社交媒体公司Snap 1520万股股票 [1] - 增持后其持股总数增至4080万股，持股比例达到2.8% [1] - 按增持前上周五收市价计算，此次购入股份价值约1.2亿美元 [1] 投资者信息 - 增持者为70岁的沙特瓦利德王子 [1] - 投资者通过电邮承认增持行为，但未透露购买动机或具体成交价格 [1]

新产品发布 - Meta推出定价799美元的Meta Ray-Ban Display智能眼镜 可显示Meta AI及预载应用程序 [1] - 推出第二代Ray-Ban智能眼镜 定价379美元起 [1] - 推出专为运动员设计的Oakley Meta Vanguard眼镜 定价499美元 [1] 产品性能与市场预期 - AR眼镜电池续航时间为6小时 目前款式有限且价格偏高 [1] - 第二代Ray-Ban眼镜凭借更长续航和新功能 预计在假日期间保持强劲销售表现 [1] 行业发展前景 - AR眼镜基于影音应用场景丰富及AI功能强化 有望成为AI时代主流装置 [1] - 定价799美元的AR眼镜因价格因素短期内难以普及 [1] 公司增长动力 - Meta核心增长动力包括AI广告功能、Reels增长加速及讯息服务变现 [1] - 公司对AI进行重大投资 收入表现预计超出市场预期 [1] - 美银证券维持"买入"评级 目标价900美元 [1]

监管处罚措施 - 国家网信办对快手平台采取约谈、责令限期改正、警告、从严处理责任人等处置处罚措施 因平台未落实信息内容管理主体责任 在热搜榜单主榜扎堆呈现炒作明星个人动态和琐事类词条等不良信息内容 存在泛娱乐化倾向问题 [1][3] - 国家网信办对微博平台采取约谈、责令限期改正、警告、从严处理责任人等处置处罚措施 因平台未落实信息内容管理主体责任 在热搜榜单主榜高位呈现大量炒作明星个人动态和琐事类词条等不良信息内容 破坏网络生态 [1][3] - 网信部门将持续聚焦破坏网络生态违法违规突出问题 发挥网络执法利剑作用 督促网站平台履行主体责任和社会责任 切实维护清朗网络空间 [3] 公司整改回应 - 微博平台高度重视网信部门约谈和整改要求 第一时间成立整改落实工作小组 以最高标准最严要求针对热搜榜单生态治理问题进行专项整改 切实履行信息内容管理主体责任 [4] - 微博平台将持续优化热搜算法升级 强化热搜榜单公众属性和正确价值导向 加大对破坏网络生态行为的打击力度 [4] - 快手平台高度重视网信部门约谈和处罚 全面落实整改要求 已第一时间组建整改专项团队 围绕热搜榜单推进生态治理 不断提升榜单内容规范性和多样性 [5] - 快手平台将进一步完善热搜榜单管理机制 夯实平台信息内容管理主体责任 主动接受用户和社会监督 [5]

巨头战略与生态布局 - 华为宣布投入150亿元生态发展费用 提供1500PFLOPS开源社区算力支持及15000人生态平台开发团队 开源鸿蒙已有超1300款软硬件产品通过兼容性测评 搭载鸿蒙5终端设备突破1700万台 开源欧拉累计部署超1260万 华为云开发者达850万[2] - 美的与华为签署战略合作协议 围绕企业管理/AIGC/ICT基建/绿色低碳/云业务/研发及国际化等领域深度合作 共建星闪和开源鸿蒙生态 在AIGC领域成立专项组攻克多模态AI算法优化/边缘智能计算/AI安全等技术难题[9] - 小米汽车与苹果深度合作 实现Apple CarPlay系统级整合 支持卡片式桌面Pin及自由窗口缩放 功能已通过OTA向SU7全系推送 超50%小米SU7车主使用苹果手机[4] 脑科学与脑机接口进展 - Neuralink计划10月启动脑机接口植入试验 针对失语者群体 旨在实现"无需键盘将想法转化成文字"[3] - 国际灵长类介观脑图谱联盟在上海成立 发布未来十年三大目标：构建全球开放科研网络 统一技术标准与数据规范 促进图谱技术及设施全球共享[10] 内容平台监管动态 - 微博因热搜榜单炒作不良问题被网信部门约谈 平台成立整改小组专项治理热搜机制建设及榜单管理规则[5] - 快手同样因热搜问题被约谈 承诺完善热搜管理机制并推进生态治理[6] - 字节跳动回应TikTok问题 将按中国法律要求推进工作保障美国用户服务 中方希望美方提供开放公平营商环境[7] 半导体与硬科技投资 - 安凯微拟2000万元增资视启未来获4%股份 标的承接粤港澳大湾区数字经济研究院视觉大模型DINO-X核心团队及知识产权[11] - 宝利国际拟投资半导体测试企业宏泰科技1%-3%股权 标的主营SoC测试系统/数模测试系统/芯片级封装分选系统[15] - 向日葵拟收购兮璞材料100%股权切入高端半导体材料领域 打造第二增长曲线[16] - 赛德半导体完成B+轮融资 投资方包括云极基金/杭州和达/联想创投 资金用于柔性玻璃技术研发及产线扩建[17] 资本市场运作 - 沪电股份筹划H股香港上市 旨在优化海外业务布局及拓展多元融资渠道[12] - 长飞光纤股东Draka Comteq B.V.通过大宗交易减持3759.5万股H股（占总股本5%） 减持后不再持有H股[13] - 浙江时空道宇获20亿元人民币投资 投资方包括浙江金投/杭州资本等 资金用于全球总部建设及吉利星座业务发展[14] 消费电子与业务拓展 - 微软10月起上调美国Xbox游戏机售价 Series S涨至399美元 Series X数字版涨至599美元（增50美元） 光驱版涨至649美元（增50美元）[10] - 淘宝闪购团购业务试点上线 首批城市为上海/深圳/嘉兴 入口覆盖淘宝/支付宝/高德三端 品类涵盖茶饮/甜品/正餐等餐饮类[8]

巨头动向与战略投资 - 华为宣布投入150亿元生态发展费用 提供1500PFLOPS开源社区算力支持及15000人生态平台开发团队 当前开源鸿蒙已有超1300款软硬件产品通过兼容性测评 鸿蒙5终端设备数量突破1700万台 开源欧拉累计部署超1260万 华为云开发者达850万[2] - 美的与华为签署战略合作协议 双方将在企业管理、AIGC、ICT基础设施、绿色低碳、云业务、产品研发及国际化领域深度合作 重点聚焦多模态AI算法优化、边缘智能计算技术及AI安全保护 共建星闪和开源鸿蒙生态[9] - 微软宣布10月起上调美国市场Xbox游戏机售价 Xbox Series S起售价从379美元升至399美元 Xbox Series X数字版售价上涨50美元至599美元 光驱版售价达649美元 配件价格保持不变[10] 科技研发与创新突破 - Neuralink计划10月启动脑机接口植入试验 针对失语人士开发"将想法转化为文字"功能[3] - 国际灵长类介观脑图谱联盟在上海成立 发布未来十年三大目标：构建全球开放科研网络 统一技术标准与数据规范 促进脑图谱技术与设施全球共享[10] - 小米汽车与苹果深度合作 实现Apple CarPlay系统级整合 支持卡片式桌面拖拽及窗口缩放 该功能已通过OTA向SU7及Ultra全系车型推送[4] 资本运作与投融资 - 浙江时空道宇获20亿元人民币投资 资金将用于全球总部建设及吉利星座业务发展 投资方包括浙江金投、杭州国有资本等[15] - 沪电股份筹划H股上市 拟在香港联交所主板挂牌以拓展海外业务布局及多元化融资渠道[13] - 安凯微拟以2000万元增资视启未来 获其4%股份 标的公司承接粤港澳大湾区数字经济研究院视觉大模型DINO-X核心团队及知识产权[11][12] - 赛德半导体完成B+轮融资 投资方包括云极基金、杭州和达、联想创投 资金将用于柔性玻璃技术研发、产线扩建及市场拓展[18] 业务拓展与产业布局 - 淘宝闪购团购业务上线试点 首批覆盖上海、深圳、嘉兴三城 接入淘宝闪购、支付宝、高德三端入口 品类涵盖茶饮、甜品、正餐等餐饮业态[8] - 向日葵拟收购兮璞材料100%股权及贝得药业40%股权 切入高端半导体材料领域以打造第二增长曲线[17] - 宝利国际拟投资宏泰科技1%-3%股权 标的公司主营半导体测试设备研发生产 产品包括SoC测试系统、芯片级封装分选系统等[16] 监管与合规动态 - 微博因热搜榜单炒作不良信息被网信部门约谈 平台成立专项整改小组推进热搜机制建设及生态治理体系优化[5] - 快手回应被约谈事件 表示将完善热搜榜单管理机制并推进生态治理专项整改[6] - 字节跳动回应TikTok进展 称将按中国法律要求推进工作 确保TikTok美国公司持续服务美国用户[7] 股权变动与减持 - 长飞光纤公告Draka Comteq B.V.通过大宗交易减持3759.5万股H股 占总股本5% 减持后不再持有公司H股股份[14]

宏观及市场要闻 - 中美两国元首通话就双边关系及TikTok问题交换意见 强调相互尊重和平共处合作共赢 [2] - 国务院常务会议研究政府采购本国产品标准政策 要求合理分类设定标准并保障公平竞争 [2] - 央行调整14天期逆回购操作为固定数量利率招标多重价位中标 以满足差异化资金需求 [5] - 8月非银行部门跨境收支1.3万亿美元同比增长8% 跨境资金净流入32亿美元 [6] - 货物贸易资金净流入稳定 外资总体净买入境内股票和债券 [6] 金融监管动态 - 央行及金融监管部门将联合介绍十四五时期金融业发展成就 [3] 行业监管要闻 - 市场监管总局对成都快购科技涉嫌违反电子商务法立案调查 [7] - 网信部门因热搜榜单炒作不良信息问题约谈微博平台 要求限期改正 [8] - 网信部门因泛娱乐化倾向问题约谈快手平台 采取警告等处罚措施 [9] - 国家医保局发布第十一批药品集采文件 强化中选结果执行及价差控制机制 [10] - 价差控制锚点调整为入围均价的50% 模拟显示最大调高幅度达170% [10] - 工信部研究编制十五五新型电池产业发展规划 防范低水平重复建设 [11] 金融市场动态 - 部分银行大额存单利率超2% 额度紧俏且认购门槛较高 [12] - 富时中国A50指数调整成分股 新纳入4只个股并剔除4只个股 [15] - 多只大盘股因指数调整尾盘集合竞价异动 [15] 公司业务动态 - 华为公布昇腾和鲲鹏芯片路线图 多家上市公司参与生态合作 [13] - 钴中间品主要生产商暂停报价 国内库存预计维持至年底 [13] - 洛阳钼业称将妥善释放钴资源 寒锐钴业控制接单节奏 [13] - 摩尔线程科创板IPO将于9月26日上会审议 专注GPU芯片研发 [14] - 山西汾酒股东计划减持不超过1.33%股份 约1620万股 [16] - 向日葵拟收购兮璞材料100%股权 涉足高端半导体材料领域 [17] - 兮璞材料主营半导体级高纯度电子特气及前驱体产品 [17] 公司风险事件 - 绝味食品因2017-2021年年报虚增收入被处罚 9月23日起实施ST [18][19] - ST新动力因涉嫌信披违法违规遭证监会立案调查 [20] - 复旦复华2019-2023年年报虚增利润8106万元 9月23日起实施ST [20] - 创意信息2022年年报多计收入2.68亿元 9月23日起实施ST [21] 海外市场要闻 - 美股三大指数创收盘新高 标普500周涨1.22%纳指周涨2.21% [22] - 美国对H-1B签证加收10万美元一次性申请费 现有持有人豁免 [22][23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美联储下一阶段核心挑战是平衡不同利益主体诉求，制定符合经济基本面和市场预期的货币政策，市场围绕货币政策的预期博弈刚开始，过度押注宽松政策有潜在风险 [1] - 美元指数后续或仍以降息交易为主，但发酵空间有限，短期从交易强预期切换至交易现实，在美国劳动力市场无明显改善下，美指反弹空间有限 [1][25] - 美元兑人民币即期汇率波动中枢在7.10附近形成“三价合一”格局，短期内或在此附近震荡，后续关注人民币中间价政策引导信号，暂未看到人民币趋势性升值 [1][26] 一周行情回顾及展望 外汇市场行情回顾 - 上周国际外汇市场走势受全球主要央行货币政策调整方向影响，关键逻辑是货币政策预期差与利率路径重新定价，截至9月19日16:30，美元指数微幅升值，在岸人民币、离岸人民币、日元、欧元兑美元升值，英镑兑美元贬值 [3] - 美联储9月降息25个基点，利率区间降至4.75%-5.00%，鲍威尔称是“风险管理式降息”，点阵图显示年内大概率再降息两次 [3] - 日本央行9月维持政策利率不变，内部有分歧，宣布启动ETF减持计划，传递政策向正常化推进信号 [3][6] - 加拿大央行自3月首次降息25个基点至2.5%，依据是经济增速放缓、通胀上行风险减弱，未提供明确前瞻指引，强调“谨慎行事” [6] - 英国央行维持基准利率4%不变，调整量化紧缩计划，降低对债券市场冲击 [6] 美元兑人民币即期汇率周度复盘 市场交易逻辑梳理 - 美元指数上周初因市场对美联储9月降息预期一致，将降息视为利空美元而下行，后因鲍威尔“谨慎偏鸽”表态及美国初请失业金人数下降而反弹 [11] - 美元兑人民币即期汇率与美元指数同频，受“三价合一”预期兑现影响，波动围绕“外部美元趋势+内部预期兑现” [11] 市场周度复盘 - 上周美元兑人民币即期汇率“先稳后强”，与外汇市场核心驱动事件及美元指数波动同步 [12] - 第一阶段（议息会议前）：市场对美联储降息预期强烈，美元指数下行，美元兑人民币即期汇率温和调整，向“三价合一”靠近 [12] - 第二阶段（议息会议后）：美联储降息落地，鲍威尔表态及美国初请失业金人数下降推动美元指数反弹，美元兑人民币即期汇率同步走强，实现“三价合一” [12] 行情展望 - 美联储后续降息节奏取决于美国劳动力市场走弱程度、利率回调至中性水平的速度、“中性利率”的合理锚定 [19] - 预计美联储年内大幅连续降息条件不成熟，激进宽松政策更可能在2026年落地 [19] - 经济层面：美国就业市场虽放缓但未失速，通胀压力和房地产市场风险制约大幅降息 [19][20] - 政策层面：政治不确定性对降息节奏有潜在影响，但短期难改“渐进调整”主线，若美联储独立性受干扰，降息或更多更大 [21] 策略建议 - 有进口购汇需求的企业用远期合约锁定汇率成本，结汇企业在汇率区间上沿择机即期结汇，远期结汇业务结合市场节奏套期保值 [27] - 当下美元贴水，波动率低位且价差宽松，跨市场波动率套利与卖出宽跨式期权组合风险收益特征优，风险偏好低的参与者可选择铁鹰期权组合或备兑开仓策略 [27] 周度风险提示及重点关注事件 - 国新办将召开新闻发布会，中国人民银行行长等介绍“十四五”金融业发展成果并答问 [28] - 美国将公布9月Markit制造业PMI初值、8月PCE数据，关注海外央行官员讲话 [28] 人民币市场观测 政策工具跟踪 - 逆周期因子 - 截至上周五，美元兑人民币汇率中间价报7.1128，较前一周周五升值109个基点，逆周期因子走势表明央行对汇率态度偏中性 [30] 投资者预期及情绪跟踪 企业部门预期 - 8月我国外汇市场平稳运行，交易活跃，供求总体平衡，跨境资金净流入32亿美元，银行结售汇顺差146亿美元 [35] 海外投资者预期 - 截至上周五，离岸与在岸人民币价差显示海外投资者对人民币升值情绪微幅回落 [40] 专业投资者预期 - 截至上周五，美元兑离岸人民币1年期NDF收盘价微幅下行，USDCNY风险逆转期权指标各期限指向市场情绪变化不大 [43] 衍生品市场跟踪 香港人民币期货市场状况 观察港交所USDCNH期货主力合约成交价、基差（CNY - 港交所、CNH - 港交所）等情况 [46][48] 新加坡人民币期货市场状况 观察新交所USDCNH期货主力合约成交价、基差（CNY - 新交所、CNH - 新交所）等情况，对比新交所与港交所USDCNH主力合约基差 [50][52][55] 重点关注数据及事件 一周全球重点事件回顾 中国 - 中美经贸牵头人在马德里会谈，就经贸问题沟通，达成基本框架共识 [57] - 8月经济数据显示工业、服务业、消费等有增长，1 - 8月固定资产投资有不同表现 [57] - 发布多篇重要文章和政策文件，涉及全国统一大市场建设、扩大服务消费等 [57] 美国 - 9月纽约联储制造业指数急剧下降，新订单和出货量指标跌至2024年4月以来最低 [59] - 美联储降息25个基点，市场预期10月降息可能性超90%，交易员加大押注 [59] - 8月新屋开工和建筑许可数据下降 [59] - 上周初请失业金人数回落，但持续申请人数维持高位 [60] 英国 - 8月CPI同比涨幅持平，英国央行维持利率不变，调整量化紧缩规模 [61] - 8月预算赤字达五年来同期最高 [61] 欧元区 欧盟委员会通过新一轮对俄制裁措施草案 [62] 日本 - 8月出口额同比下降，进口同比减少，对美国出口下滑明显 [63] - 日本央行维持基准利率不变，部分委员异议，宣布启动减持，行长称若条件实现未来加息 [63] 一周全球央行重点发言梳理 - 中国央行相关人员就TikTok问题表态，强调维护国家利益和企业权益，支持企业商业谈判 [63][64] - 美国总统特朗普呼吁美联储降息，美英签署科技合作协议，特朗普推出签证计划 [65] - 欧洲央行执委和管委对利率有不同观点 [66] - 墨西哥、美国和加拿大同意继续执行《美墨加协定》，泰国央行对泰铢采取行动 [67] 本周重点关注金融、经济数据及事件 - 关注中国央行贷款市场报价利率、美国成屋销售、GDP、PCE物价指数等数据及欧洲央行、美联储、英国央行等官员讲话和会议纪要 [68][69] 国际相关行情 主要国家汇率行情 展示美元指数及美元兑欧元、韩元、澳元等多种货币汇率走势 [71][73][75] 大类资产联动 展示伦敦金、VIX、Brent原油、WTI原油、标准普尔500指数、沪深300指数等资产价格走势及黄金内外价格与价差 [93][94][96] 资金面 展示央行公开市场操作、Shibor报价、SOFR报价情况 [105][107] 中美利差 展示中美利差、10年期美国国债收益率、10年期中国国债收益率走势 [109][110][111] 人民币汇率指数 展示三大人民币汇率指数走势图 [112] 全球经贸摩擦跟踪 - 2025年6月全球经贸摩擦指数处于中高位但缓和，美国政策使涉及金额同比减少14.7%，环比下降13.7% [113] - 印度、美国和巴西全球经贸摩擦指数居前三，美国涉及金额最多，电子行业摩擦指数居首，进出口关税措施指数居首 [113] - 19个国家（地区）涉华经贸摩擦指数为102，处于高位，印度涉华指数最高，电子行业涉华摩擦指数高，涉华措施涉及金额同比降16.3％，环比降13.6％ [114][115]