2026年美国IPO市场展望 - 2026年美国IPO市场预计将迎来一波交易热潮 其规模可能与疫情期间纪录相媲美甚至超过纪录 可能成为有史以来规模最大的上市 [1] - 2025年美国企业通过IPO筹集了476亿美元 较上年增长但远低于2021年的1952亿美元 [1] - 2025年私募股权支持的IPO在第三季度达到自2021年以来的最高水平 大量私募股权支持的公司正在排队等待上市 [1] - 当前市场环境有利 标普500指数预计将在2025年延续16%的涨幅 芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)徘徊在五年来的低点附近 [1] 备受关注的大型IPO交易 - SpaceX正处于上市前静默期 最早可能在2026年上市 目标估值约为1.5万亿美元 融资额可能远超300亿美元 有望成为史上规模最大的IPO [2] - 美国抵押贷款巨头房利美和房地美的重新上市存在不确定性 尽管预期最早于2025年完成300亿美元上市 但预计将在2026年完成 [2] - 对冲基金大佬比尔·阿克曼旗下在美国上市的封闭式基金有望通过IPO筹集约50亿美元 并与潘兴广场资本管理公司的上市同步进行 [3] - 电影《大空头》原型迈克尔·伯里持有大量房利美和房地美普通股 并认为其重新上市“即将发生” [3] - 市场将拥有非常充裕的资金池用于投资大型IPO [3] 高增长与主题性IPO机会 - 人工智能芯片制造商Cerebras Systems Inc、软件公司Databricks和企业支出管理公司Ramp等主题鲜明、营收规模可观、营收增长率超过50%的公司 需求将会爆发式增长 [4] - 人工智能和加密货币仍然是最值得关注的IPO主题之一 [5] - 人工智能赋能的车队管理软件公司Motive Technologies Inc获得Google Ventures等支持 成为2025年最后一批提交公开上市申请的公司之一 [5] - 总部位于亚洲的旅游应用开发商Klook Technology Ltd已将其在美国上市的计划推迟到2026年年初 [5] 加密货币与航天国防等行业的IPO动态 - 加密货币相关股票的上市市场波动不定 交易所运营商Kraken在去年11月融资轮中估值约为200亿美元 并已秘密提交了美国IPO申请 [6] - 其他已公开提交IPO申请的加密货币公司包括Grayscale Investments Inc和BitGo Holdings Inc [6] - 航天和国防行业在2025年表现参差不齐 承包商York Space Systems Inc已于11月提交了上市申请 [6] - 随着利率下调 市场对周期性行业需求再次升温 黑石集团支持的压缩机制造商Copeland和空气质量公司Madison Air Solutions Corp已提交保密文件 建筑设备租赁公司EquipmentShare.com Inc也已公开提交上市申请 [6] 医疗保健、金融科技与消费等行业的IPO前景 - 医疗保健行业IPO预计将拉开2026年的序幕 Aktis Oncology Inc的定价将为更多交易铺平道路 [7] - 糖尿病管理公司MiniMed Group Inc已提交上市申请 这是其从美敦力公司分拆计划的一部分 [7] - 巴西移动银行应用程序PicPay是2026年第一家公开申请在美国上市的公司 上市后有望筹集高达5亿美元的资金 [7] - 美国第三季度经济扩张得益于消费者和企业支出强劲增长 预示着零售业上市前景良好 [7] - 有机儿童食品制造商Once Upon a Farm PBC在去年12月推迟IPO计划后 预计将恢复上市 [7] - 经济越强劲 消费需求就越强 到2026年 消费品和工业企业的经营环境将比2025年更好 [7]

日前，由中国证券报主办的"开放 融合 新机——2025海外投资发展大会"在上海举行，路博迈海外投资 基金管理总经理汝平发表了主旨演讲。展望2026年，汝平围绕宏观政策、人工智能（AI）、长期利 率、股票市场、私募市场五大方面解析投资机遇。 ● 本报记者 王鹤静 四是股票市场。在汝平看来，AI仍是2026年全球股市的核心驱动力之一。目前AI投资收益主要集中在 美国超大型科技企业上，随着AI应用在其他企业迅速扩散，AI驱动带来的生产效率提升已开始显现， 尤其是在医疗保健、金融服务等传统行业，这将使得盈利和投资机会向更广泛的领域扩散。 汝平提示，市场对AI泡沫的担忧正在升温，某些细分领域的估值已明显过高。从大部分数据来看，AI 领域整体估值目前仍处于合理区间，尽管资本支出非常剧烈，但与企业盈利增长能够匹配。汝平建议， 需重点关注在AI大规模投入的同时，电力供给是否充裕等关键指标，在AI投资上需对精选个股的能力 提出更高要求。 五是私募市场。虽然当前交易活动已有所回暖，但汝平认为，融资难度不断增大。流动性压力同时也会 带来解决方案，这将诞生一系列投资机遇。目前，私募市场正在发生结构性变化，私募股权投资需要精 选具有深 ...

科创50指数表现 - 科创50指数1月6日收盘报1429.30点，大幅收涨1.84% [1] - 指数当日振幅为2.97%，总成交额约808亿元 [1] 科创板整体市场表现 - 科创综指1月6日收于1720.41点，全日收涨1.45% [2] - 科创板600只个股合计成交额2776亿元 [2] - 科创板600只个股平均涨幅1.06%，平均换手率3.72%，平均振幅4.21% [2] 科创板行业与板块表现 - 医疗保健股、电气设备股表现强势 [2] - 元器件股、专用机械股跌幅靠前 [2] - 半导体股表现分化 [2] 科创板个股涨跌表现 - 个股涨多跌少，高价股、低价股均表现分化 [2] - 伟思医疗、航天环宇、翔宇医疗、星环科技、麦澜德等多股涨停，涨幅靠前 [2] - 新光光电跌7.30%，跌幅居首 [2] 科创板个股成交额 - 寒武纪成交额96.7亿元，位居首位 [3] - ST帕瓦成交额660.4万元，位居末位 [3] 科创板个股换手率 - 强一股份换手率为32.19%，位居首位 [4] - 龙腾光电换手率为0.27%，位居末位 [4]

核心观点 - 分析框架从长期战略转向短期战术执行，强调将趋势、结构与市场节奏相融合 [1][18] - 年初投资布局对全年有指向作用，但需构建“信号+验证+修正”的动态评估框架，避免单一信号误导 [2][19] - 市场呈现罕见连阳后的结构性行情，成长风格占优，AI+硬科技为主线，但需警惕短期调整风险 [3][20] - 宏观数据出现积极信号，但不同指标传递的信息需综合研判，基本面仍对市场有“地心引力” [6][7][11][22][27] - 产业趋势是资产配置基石，2026年重点关注AI技术规模化商用带来的结构性机会 [13][17][29][32] A股市场表现与结构 - 截至2026年1月5日，周度表现靠前的大类资产为恒生科技、科创50、铜、铝，白银和黄金收益为负 [2][20] - 节后A股呈现成长占优、价值分化的结构性行情，沪指站稳4000点，科创与创业板指领涨，资金虹吸效应显著 [3][20] - 市场风格向AI+硬科技倾斜，脑机接口量产消息催化相关板块涨停，半导体、医疗保健走强，石油石化、银行等权重板块调整 [3][20] - 上证指数于2026年1月5日达成12连阳，为1993年后首次，历史上9连阳以上行情后短期调整概率超70% [3][20] 宏观指标分析 - **PMI数据**：2025年12月制造业PMI达50.1%，为2025年4月以来首次重返扩张区间 [7][23] - 新订单指数升至50.8%，新出口订单指数达49.0% [7][23] - 高技术制造业PMI达52.5%，结构优化支撑景气上行 [7][23] - 中小企业PMI仍处收缩区间，复苏动能需巩固 [7][23] - **房地产定位**：2025年12月建筑业商务活动指数（PMI）大幅回升3.2个百分点至52.8% [8][24] - 政策认知转向“稳预期、促转型”，明确房地产的金融资产属性与国民经济支柱地位 [8][24] - 预期形成股市与房地产“资产修复—需求回升—预期强化”的正反馈闭环 [8][24] - **全球原油价格**：油价中枢下移可直接降低全球制造业的能源与原材料成本，为利润修复创造条件 [9][25] - **人民币汇率**：人民币兑美元升值是中国资产重估的前提逻辑 [10][26] - **花旗意外指数**：自2025年8月起与上证指数出现背离，表明基本面因素对市场节奏存在影响 [11][27] 产业趋势与机会 - **白银出口管制**：2026年起管控转向精细化，实施“一单一审+出口许可证+国营贸易资质”三重约束 [14][30] - 背后逻辑是保障光伏、新能源汽车、半导体等战略产业的供应链安全 [14][31] - 中国在全球白银精炼环节占主导地位，管控旨在引导资源向高附加值加工环节集中 [14][31] - **中韩产业合作**：韩国总统访华，合作预计聚焦半导体存储与车载芯片、新能源车与动力电池全链协作、AI技术与中国场景融合等领域 [15][31] - **AI技术规模化商用**：脑机接口启动大规模量产与自动化手术，特斯拉FSD实现零接管横穿美国，标志AI从实验室走向规模化商用 [16][31] - 投资机会聚焦三大链条：核心硬件（传感器、专用芯片）、场景应用（自动驾驶、医疗康复）、生态协同催生的新赛道 [17][32] - 底层逻辑是形成“算法迭代—成本下降—场景扩容”的正反馈，AI产业化进入加速期 [17][32]

2026年A股市场表现 - 2026年A股市场实现开门红，上证指数时隔34日放量重返4000点，强势拿下12连阳，创下自1993年以来的最长连阳纪录 [1] - 历史上A股的11连阳记录分别发生在2006年和2017-2018年期间 [1] 市场热点与板块表现 - 脑机接口、AI应用、商业航天、存储器、创新药等概念股掀起涨停潮，保险股表现亮眼 [2] - 脑机接口板块表现尤为突出，板块内爱朋医疗、三博脑科、博拓生物、翔宇医疗、美好医疗等20只股票涨停 [2] - 全球存储芯片股接连创新高，三星、SK海力士寻求将服务器存储芯片价格上调70% [2] - 当日有67只ETF涨幅超过5% [2] - 中韩半导体ETF以8.45%的涨幅领先，港股通医疗ETF富国上涨7.13%，港股通创新药ETF、医疗器械ETF等大涨近7% [2] - 大量ETF产品录得显著涨幅，覆盖半导体、医疗、创新药、生物科技、医疗器械、港股通等多个主题，涨幅普遍在5%至8%之间 [4][5][6][7][8] 机构对2026年市场展望 - 高盛股票策略团队在亚太范围内建议高配A股和港股，预计2026年和2027年中国股市将每年上涨15%至20% [10] - 预计的上涨由14%和12%的盈利增长以及约10%的估值向上重估所支撑 [10] - 盈利增长加速的驱动因素包括人工智能应用、“出海”趋势和“反内卷”政策 [10] - 中国股市当前估值相比全球同业存在显著折价 [10] - 2026年中国出口存在结构性上行空间，投资在政策支持下有望反弹，政策对服务消费更加重视 [10] - “十五五”规划建议中，“建设现代化产业体系”和“加快高水平科技自立自强”被列为优先事项 [10] - 招商证券展望2026年，A股资金供需有望延续较大规模净流入，或达1.56万亿元 [11] - 资金供给端，公募基金将延续发行回暖趋势，保险资金是确定性较高的重要增量，私募基金将持续贡献重要增量资金 [11] - 融资资金净流入规模或较2025年有所放缓，人民币升值有望吸引外资净流入但绝对规模或不及前几类资金 [11] - A股处在资金净流入的阶段有望对估值扩张形成支撑 [11] 技术信号 - MACD金叉信号形成，部分股票涨势不错 [12]

市场整体表现 - 2026年A股市场实现开门红，上证指数时隔34日放量重返4000点，强势拿下12连阳，创1993年以来最长连阳纪录 [1] - 亚太股市全线走强，韩国综合指数涨约3.4%续创历史新高，日经225指数涨近3% [1] - A股市场成交额攀升至2.5万亿元人民币，呈现板块轮动普涨格局 [1] 领涨板块与主题 - 半导体及存储芯片板块表现突出，中韩半导体ETF单日涨幅达8.45%，全球存储芯片股接连创新高，消息称三星、SK海力士寻求将服务器存储芯片价格上调70% [1] - 生物医药与创新药板块强势，港股通医疗ETF富国、港股通创新药ETF和医疗器械ETF分别大涨7.13%、6.97%和6.95% [1] - 科技成长主题活跃，脑机接口、AI应用、商业航天、存储器、创新药概念股掀涨停潮，保险股表现亦亮眼 [1] 热门ETF表现 - 涨幅居前的ETF主要集中在半导体、医疗医药及生物科技板块，中韩半导体ETF以8.46%涨幅领跑 [2] - 多只港股通医药/医疗/创新药ETF及恒生生物科技ETF单日涨幅超过6% [2] - 游戏传媒ETF亦表现强劲，单日涨幅达6.22% [2] 资金流向 - 部分主题ETF获得显著资金净流入，卫星ETF、中证1000ETF、科创创业ETF易方达、卫星产业ETF和机器人ETF易方达分别预估净流入6.9亿、4.8亿、4.3亿、3.8亿和3.4亿元人民币 [4] - 资金流入覆盖多个主题，包括半导体设备、医疗器械、旅游、有色、储能电池等 [5] - 机构普遍认为A股市场处于向好态势，有望获得增量资金加持 [5] 新基金发行与建仓 - 元旦后预备上市的指数基金共有20只，合计募集规模为81.56亿元人民币 [6] - 2025年11月后成立的60多只处于建仓初期的主动权益基金，合计规模约为380多亿元人民币 [6] - 2025年12月成立的主动权益基金共有19只，合计募集规模为164.05亿元人民币，其中广发质量优选A募集规模最大，达37.59亿元人民币 [7][9] 机构观点与市场驱动因素 - 高盛发布报告建议高配中国股票，核心逻辑是盈利改善、估值修复、政策支持和宏观韧性四大驱动，预计2026-2027年中国股市每年回报15%-20% [11] - 盈利增长驱动因素包括：制造业升级红利、AI差异化优势、利润率改善以及出口结构性上行 [11] - 政策支持体现在消费政策加码、投资政策托底以及资本市场改革三个方面 [11] - 高盛认为中国股市已从“政策底→市场底”过渡到“市场底→盈利底”的关键阶段，盈利改善是核心引擎 [12]

港股市场整体表现 - 恒生指数微幅上涨0.03%，国企指数跌0.22%，恒生科技指数微涨0.09%，市场呈现窄幅震荡行情 [1] 大型科技股表现 - 大型科技股走势分化，快手因AI模型可灵在海外广受欢迎而大涨11%，阿里巴巴涨2.55% [1] - 网易跌近3%，小米、京东走低 [1] 生物医药与互联网医疗行业 - 去年我国创新药对外授权破千亿美元，JPM大会将于本月举行，催化生物医药股集体活跃 [1] - 平安好医生领衔互联网医疗股上涨 [1] 房地产行业 - 受行业政策利好催化，内房股拉升，绿城中国、中国金茂涨幅居前 [1] 脑机接口概念 - 受马斯克“量产预告”催化，脑机接口概念大爆发，南京熊猫电子飙升近40%，微创脑科学大涨近20% [1] 汽车行业 - 中金展望2026年，预计在内地汽车业政策延续之下内需面临一定挑战，汽车股全天低迷，长城汽车跌超6% [1] 能源与金融行业 - 大摩下调油价预期，因全球供应过剩势将扩大，三桶油集体下跌 [1] - 风电龙头金风科技大跌超8% [1] - 内银股集体走低，其中农业银行跌3.2%，招商银行跌2.8% [1]

中新网1月5日电 1月5日，2026年首个交易日，A股三大股指集体上涨，沪指重返4000点上方。 | 行情 | 资金净流入 | 涨跌分布 | | --- | --- | --- | | 上证指数 | 深证成指 | 科创综指 | | 4023.42 | 13828.63 | 1695.84 | | +54.58 +1.38% +303.61 +2.24% +59.14 +3.61% | | | | 万得全A | 创业板指 | 北证50 | | 6537.94 | 3294.55 | 1466.42 | | +127.70 +1.99% +91.38 +2.85% +25.99 +1.80% | | | | 沪深300 | 中证500 | 中证A500 | | 4717.75 | 7651.20 | 5763.30 | | +87.81 +1.90% +185.62 +2.49% +120.48 +2.14% | | | | 中证1000 | 深证100 | 中证红利 | | 7753.88 | 5928.32 | 5525.12 | | +158.60 +2.09% +110.86 +1.91% +21.14 ...

（原标题：A股午评：沪指收复4000点大关！创业板指涨2.15%，脑机接口概念现涨停潮） 盘面上，脑机接口概念大面积涨停，创新医疗、三博脑科、美好医疗等超20股涨停，马斯克旗下 Neuralink将开始大规模生产脑机接口设备。保险板块大涨，中国太保、新华保险双双创新高。存储芯 片、贵金属、商业航天等板块走强，海南自贸区板块回调。 2026年首个A股交易日，三大指数强势大涨，截至午间收盘，沪指涨1.07%报4011.45点，深成指涨 1.87%，创业板指涨2.15%，北证50指数涨1.31%。沪深京三市半日成交额16489亿元，较上日放量3240 亿元，全市场超4000只个股上涨。 ...

市场指数表现 - 上证指数于2026年1月5日11:07报4009.09点，较昨日收盘价3968.84点上涨40.25点，涨幅1.01% [1] - 当日最高价4010.37点，最低价3983.58点，成交额达6324.89亿人民币，成交量350.37亿 [1] - 指数自年初以来上涨1.01%，近20日涨幅为3.44%，当前市盈率16.76，市净率1.52 [1] 行业与板块表现 - 保险行业领涨，涨幅超过5%，医疗保健、电脑硬件、半导体等多个板块涨幅较大，超过3% [1] - 保险指数上涨5.22%，医疗保健指数上涨4.31%，电脑硬件指数上涨3.67%，半导体指数上涨3.52% [2] - 概念板块中，脑机接口概念涨幅达8.72%，医疗器械精选概念上涨5.87%，呼吸机概念上涨5.48% [2] 个股表现 - 尽管市场震荡，当日A股仍有1826家公司股价上涨 [2] - 其中，涨幅超过100%的个股有28只，涨幅在50%至100%之间的个股有59只 [2] 机构市场观点 - 华泰证券认为，基于PMI数据改善、市场微观流动性充裕及政策面积极信号，春季行情大概率继续演绎 [4] - 华龙证券在2026年A股投资策略报告中指出，市场“慢牛”有望延续并向上突破，上市公司业绩在“十五五”开局之年政策发力下有望总体上升 [4] - 华龙证券认为，市场估值总体合理，叠加盈利端持续改善，市场具备估值扩张空间，且微观流动性预期充裕，将吸引内外资持续布局 [4]