（文章来源：证券日报） 证券日报网12月11日讯致尚科技在12月11日回答调研者提问时表示，目前，公司批量生产的光通信产品 主要为光纤连接器，主要包括MTP/MPO光纤跳线、高密度光纤跳线、光纤阵列类组件、常规光纤跳线 等。未来，随着数据中心建设加速及算力需求不断增长，光通信产品的技术迭代持续提速，配套解决方 案亦随之不断升级完善。公司将始终紧跟行业技术发展趋势，结合客户的实际需求，加大研发投入力 度，强化技术制程能力，提升产品的竞争力。同时，公司将根据市场的需求情况稳步提升扩大产能，提 升整体运营效率。 ...

优迅股份公布新股发行结果，网上投资者认购数量为637.59万股，认购金额为3.29亿元，网上投资者弃 购数量为2.41万股，网上弃购率为0.376344%，弃购金额为124.43万元，网下投资者全额认购。 本次新 股发行，投资者放弃认购股数全部由主承销商包销；包销股份的数量占发行总量的比例为0.12%。 优迅股份新股发行结果 网上 网下 认购数量（万股） 637.59 960.00 认购金额（万元） 32937.97 49593.60 弃购数量（万股） 2.41 0.00 弃购金额（万元） 124.43 0.00 证券时报·数据宝统计显示，公司本次发行总量为2000.00万股，发行价为51.66元，其中，网上最终发行 量为640.00万股，占本次发行总量的32.00%，网上发行最终中签率为0.0224897%，网下发行量为960.00 万股，战略配售数量为400.00万股。 从近一个月发行新股看，网上发行弃购数量居前的有中国铀业、海安集团、C百奥等，弃购数量分别为 48.75万股、21.39万股、4.12万股，网上发行弃购率居前的有海安集团、中国铀业、优迅股份等，弃购 率分别为0.71%、0.40%、0.38 ...

核能产业近期动态 - 全球最大“华龙一号”核电基地福建漳州核电2号机组于11月22日首次并网成功，标志着“华龙一号”批量化建设取得重大进展 [3] - 我国第四代先进裂变核能系统钍基熔盐实验堆在11月初首次实现钍铀核燃料转换，成为目前国际上唯一运行的熔盐堆 [3] 永鼎股份股价表现与股东减持 - 在核能产业利好消息推动下，公司股价年初至今累计上涨接近280%，过去15个月累计涨幅接近450% [4] - 控股股东永鼎集团于12月3日启动减持，连续3个交易日累计减持301.65万股，占总股本的0.206%，以均价16.19元/股测算套现超4,800万元 [6] - 计入以往减持，永鼎集团累计套现金额已近10亿元 [6] 2025年前三季度财务表现分析 - 2025年前三季度实现营收36.3亿元，同比增长22.1% [6] - 2025年前三季度实现归母净利润3.3亿元，同比暴增474.3%，扣非归母净利润同比飙涨613.7% [8] - 前三季度利润主要来源于高达3.18亿元的投资收益，占当期归母净利润的96.66%，同比增幅超过1,100% [10] - 投资收益主要来自联营企业东昌投资的子公司上海浦程销售房地产项目，贡献了3.08亿元 [10] - 剔除该部分投资收益后，公司剩余利润仅为1,100万元，较去年同期同一口径下的3,100万元减少2,000万元 [11] - 第三季度归母净利润不到1,100万元，同比下滑近60% [11] - 过去五年公司持续依赖投资收益，若剔除该项，2021年、2022年、2024年公司实际为亏损状态 [13] 现金流与财务状况 - 2021年至今，公司经营活动现金流累计净流出13亿元，自由现金流合计为-28.27亿元 [17] - 截至2025年9月末，公司长短期借款合计达36.32亿元，货币资金为15.19亿元，有息负债率接近40%，整体资产负债率达61.7% [18] - 公司在现金流紧张情况下仍进行分红，2025年中拟派发现金分红5,117万元，2023年与2024年现金分红率均超过110% [20][21] 主营业务分析：汽车线束 - 汽车线束是公司第一大收入来源，2024年营收12.06亿元，占总营收近30% [26] - 尽管行业前景广阔，但公司该业务营收规模持续缩水，2024年收入甚至低于2018年水平 [30] - 2025年上半年，汽车线束营收同比增长48.84%至7.82亿元，但毛利率同比下滑3.53个百分点至14.62% [32] 主营业务分析：电力工程 - 电力工程是公司另一大收入支柱，2024年营收10.41亿元，占比25.31% [33] - 业务主要为“一带一路”国家提供电站电网EPC总包服务，市场集中于孟加拉、埃塞俄比亚等国，高度依赖海外项目执行 [33] - 2025年上半年，受孟加拉项目减少影响，该业务毛利率大幅下滑12.4个百分点至9.55%，毛利同比下跌近50% [33] 潜力业务分析：高温超导带材 - 高温超导带材主要应用于可控核聚变装置，预计2024-2030年全球市场规模年均增速达59%，2030年规模有望达49亿元 [35] - 公司子公司东部超导号称位列全球第二梯队，2024年该业务营收5.86亿元，占营收的14.24% [38] - 2025年上半年，超导带材营收同比增长51.32%至3.6亿元，但毛利率同比大幅下滑6个百分点至9.83%，子公司东部超导上半年亏损2,163万元 [39] - 对比同行西部超导，其2025年上半年归母净利润5.46亿元，毛利率高达38.7%，同比提升6.7个百分点 [42] 潜力业务分析：光通信 - 光通信业务覆盖光棒、光纤、光缆、光芯片到光模块整条产业链，其中高速率光芯片成本占整个光模块的70% [44][45] - 2025年我国光芯片市场规模预计为159亿元，国产替代空间广阔 [46] - 2025年上半年，公司高速率激光器芯片产品已通过客户认证并实现批量订单预订，光通信业务毛利率为19.07%，同比提升近7个百分点 [49][51] - 但2025年上半年光通信业务营收同比下滑7.8%至4.28亿元，远不及2022年接近14亿元的峰值 [51] 公司总体评价 - 公司传统业务承压，潜力业务尚未形成有力业绩支撑，利润严重依赖地产投资收益 [12][53] - 公司面临现金流持续为负、债务高企的局面，但控股股东仍在股价高位减持并进行高比例分红 [54][55]

市场整体表现 - 市场震荡调整，主要指数收跌，沪指跌0.7%，深成指跌1.27%，创业板指跌1.41% [1] - 沪深两市成交额达1.86万亿元，较上一交易日放量786亿元 [1] - 全市场近4400只个股下跌，上涨个股家数仅有1000余家 [1][9] - 非ST个股涨停家数大幅降至30多只，跌停股家数大幅增至近20家 [9] 板块与热点轮动 - **商业航天**：概念维持高活跃度，蓝箭航天表示其无锡朱雀三号装配基地力争年底验收，目标将每公斤发射费用降至2万元人民币以下 [5] - **北交所行情**：北证50指数午后一度涨超6%，最终收涨近4%，展开报复性反弹 [3] - **大消费/零售**：板块全天巨震，受高位股补跌拖累，但尾盘有资金回流 [6] - **储能**：2025年全球和中国储能电池出货量增速预计均超80%，2026年增速预测中位数约40% [7] - **光通信**：美股光通信概念维持强势，LightCounting预计EML和CW激光器芯片短缺将持续至2026年底 [8] - **芯片/半导体**：2025年第三季度全球半导体设备出货金额同比增长11%，达336.6亿美元 [17] - **可控核聚变**：“十五五”规划将其明确纳入国家未来产业体系 [13] - **机器人**：2025全球开发者先锋大会暨国际具身智能技能大赛将于12月12日至14日举行 [23] - **创新药**：药监部门表示将审评资源向“全球新”原创性产品和突破“卡脖子”技术的国产替代产品倾斜 [28] 个股与连板表现 - **连板股分析**：连板晋级率降至25%，3板以上连板股家数降至仅有4只 [3] - **高位股亏钱效应**：此前6连板的龙洲股份盘中几乎上演“准天地板”，海欣食品遭遇2连跌停 [3] - **部分连板股详情**： - 东百集团实现5连板 [1][10] - 再升科技晋级4连板 [1][5] - 安妮股份录得6天5板 [1] - 跃岭股份实现3连板 [1] - 中源家居录得6天4板 [1] - **北交所个股**：天力复合、驰诚股份录得30cm首板 [1][33] 资金与技术面观察 - **微盘股指数**：录得3连阴并逼近60日均线，该点位得失对小微盘股投机情绪有重大影响 [9] - **沪指技术指标**：日线KDJ和MACD指标在短暂金叉后再度向下形成死叉 [9] - **资金分流**：摩尔线程上市后维持单日百亿元以上成交额，其高热度对算力硬件端资金产生分流 [8]

证券代码：301486 证券简称：致尚科技 编号：2025-005 深圳市致尚科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 投资者关系活 动类别 ☑ 特定对象调研 □媒体采访 □新闻发布会 □现场参观 □分析师会议 □业绩说明会 □路演活动 □其他 参与单位名称 南方基金、博时基金、东方红、鹏华基金、新华基金、基石资本、华鑫证券、 光大保德信基金、惠华控股、华安基金、广发基金、奇点资产、泰康资产、 嘉实基金、平安基金、东方基金、赛马资本、泰康基金、新华资产、诺德基 金、交银基金、建信基金、汇丰晋信、华泰柏瑞基金、珠海横琴明富私募基 金、国泰海通证券、国金基金、重阳投资、深圳创华投资、国寿养老、3w capital、 华商基金、济略投资（广州）有限公司、深圳市古东管家科技有限责任公司、 博道基金、万家基金、浦银安盛、国联安 时间 2025 年 12 月 11 日 地点 公司会议室 上市公司接待 人员姓名 董事会秘书 陈丽玉 证券事务代表 方笳企 主要内容介绍 1. 请介绍 2025 年前三季度公司的经营情况？ 2025 年前三季度，公司营业收入 749,208,450.93 元，较上年同期增长 3.24%；归属于上市 ...

一、行情回顾 沪指全天震荡调整，创业板指冲高回落，北证50午后涨超6%。商业航天概念继续活跃，再升科技4连板，航天动力等10余股涨停。可控核聚变概念盘中拉 升，永鼎股份、雪人集团等封板。下跌方面，福建板块大幅走低，海欣食品、三木集团、厦门信达等近10股跌停。个股呈现普跌态势，沪深京三市近4400股 飘绿，今日成交1.89万亿。 二、当日热点 1.航天 航天板块今日大涨，再升科技4连板，四川金顶3板，航天动力、金风科技等涨停。 | 股票名称 | | 最新价 = | 涨跌幅 = | 涨停时间 = | 换手率 = | 流通市值令 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 再升科技 | | | | | | | | | 603601.SS | 4天4板 | 7.66 | +10.06% | 09:30:02 | 8.59% | 78.91亿 | 国内微玻璃纤维滤 | | 四川会顶 | 6天3板 | 14.73 | +10.01% | 09:30:30 | 12.18% | 51.41亿 | 公司参股公司开物 | | 600678.SS | | | | ...

市场整体表现 - 沪指放量下跌0.70%，失守3900点，创业板指、深成指均跌逾1% [1] - 两市下跌个股超4300只 [1] 光通信/光芯片 - 美股光芯片龙头集体创历史新高，机构称隔离器成光模块“卡脖子”环节 [3] - 永鼎股份已实现从光芯片-光器件-光模块-系统集成的全产业链布局 [3][3] - 永鼎股份高温超导带材已应用于超导感应加热、超导磁拉单晶、可控核聚变磁体、超导电力装备等领域 [3][3] - 跃岭股份参股公司中科光芯是光通信领域光芯片及光器件研产销企业，掌握全产业链生产线技术 [3] - 法尔胜参股的普天法尔胜光通信有限公司主要产品为光纤预制棒、光纤、光缆 [3] - 富信科技的Micro TEC产品通过头部企业验证并批量供货 [3] 智能电网/线缆 - 线缆公司集体大涨 [3] - 通光线缆生产的OPGW应用于国家电网750千伏超高压、±800千伏特高压等重点示范工程 [3] - 通光线缆通过植入分布式光纤传感器结合AI算法提升故障定位精度，为智能电网建设提供支撑 [3] - 华美维缆长期为“神舟”系列飞船、“长征”系列运载火箭等重点工程配套供应线缆产品 [3] - 中超控股是国内综合线缆供应商，核心业务为电力电缆等五大类产品，涉及500多种型号，10,000多种规格 [3][4] 半导体/芯片制造 - 亚翔集成专注于电子行业中IC半导体、光电等领域高科技厂房的洁净室工程项目，台湾亚翔持有公司53.99%股权 [5] - 立昂微是从硅片到芯片的一站式制造平台，主营业务包括半导体硅片、半导体功率器件芯片、化合物半导体射频芯片 [5] - 国风新材的半导体封装用光敏聚酰亚胺（PSPI）光刻胶研发取得阶段性成果，目前已处于实验室送样检测阶段 [8] 大消费/零售 - 顶层会议再强调内需主导 [5] - 中源家居产品主要包括手动功能沙发、电动功能沙发等功能沙发和部分普通沙发 [5] - 东百集团主营以百货零售为主业，同时经营商业地产开发和房产租赁 [5][7] - 百大集团主要从事百货零售、酒店服务、物业管理业务 [5] - 南京商旅是南京旅游集团下属唯一控股上市公司，旅游业务主要在子公司秦淮风光开展 [5] 人工智能/5G通信 - 华为、支付宝、中移互联网合作布局AI+5G新通话DC生态 [5] - 梦网科技面向5G推出了富媒体通信服务（富信） [5] - 梦网科技天慧智汇台2.0集成DeepSeek大模型能力 [5] 光伏/新能源 - 北京光和谦成科技有限公司成立，有企业人士称其为“多晶硅平台公司” [7] - 中利集团是全球领先的组件供应商、光伏电站开发与EPC服务商 [7] - 中国天楹是国内垃圾焚烧发电领域龙头，公司重力储能技术具有良好的适应性 [7] - 中国天楹通过优化整合当地资源，以储能为据点，向前端扩展至分布式光伏发电、地面光伏电站、风力发电等新能源生产业态 [7] 机器人/自动化 - 美称考虑明年发机器人行政令 [7] - 迦丰股份参股的北京智同精密传动主营产品为工业机器人关节用高精密减速器 [7] - 南都物业拟1500万元增资云象机器人，增资后持有其8.57%股权，云象机器人专注于商用清洁领域 [7][8] 医药 - 重药控股控股子公司药友制药与辉瑞签订《许可协议》，药友制药有权获得不可退还的首付款1.5亿美元及至多3.5亿美元的开发里程碑款项 [7] 航天/军工 - 航天动力大股东是航天科技集团下属航天六院，其是我国液体火箭发动机主要研制单位 [3] - 中法持续推进和平利用核能领域合作的联合声明发布 [3] 房地产/物业 - 据报万科今日将讨论债券展期事宜，中金再度参与万科纾困 [7] - 南都物业深耕物业服务三十余年，已完成住宅、商写、城市服务三大领域全业态布局，江浙沪区域占比85.58% [7][8] 其他热点公司与事件 - 摩尔线程暴涨近30% [1] - 东百集团录得5连板 [1]，安妮股份、再升科技录得4连板 [1] - 航天动力录得5天3板 [3] - 跃岭股份录得3天3板 [3] - 立昂微录得2天2板 [5] - 中源家居录得6天4板 [5] - 东百集团录得12天6板 [5][7] - 南京商旅录得4天3板 [5] - 重药控股录得2天2板 [7] - 安妮股份控股股东拟约7.72亿元转让15.92%股份，实控人将变更为晟世天安 [7] - 南都物业录得2天2板 [7] - 金风科技地处新疆，是国内风电龙头，中报净利润同比增长10.83%，拟2.5亿至5亿元回购股份 [8] - 正邦科技主营业务为饲料生产、生猪养殖及兽药的生产 [8] - 广西广电重大资产置换完成后拟变更公司名称及证券简称，以全面体现智慧交通等核心业务 [8] - 兴源环境定增申请获深交所受理 [8]

盘面与市场环境分析 - 美联储年内如期3次降息，美股接近历史新高并带动全球金融市场大涨，但A股市场呈现“跟跌不跟涨”的独立走势，机构资金开始选择更优赛道 [2] - A股市场进入新一轮题材效应，大盘类个股拖累市场，中小创题材热点的超跌反弹机会值得关注，60日新低的个股数量大幅增多 [2] - 上证指数在3900点附近震荡，场内资金有撤退迹象，走势独立于外围市场 [9] - 创业板指数继续向上，离新高不到3%的距离，显示资金聚集在中小创进行投机操作 [9] 行业与板块表现 - 风电设备、贵金属、电池等板块表现较强，林业、渔业、体育等板块表现较差 [3] - CPO概念盘中活跃，富信科技20cm涨停，赛微电子、新易盛盘中创历史新高，仕佳光子、光库科技等涨幅靠前 [3] - 高速互联技术成为决定AI数据中心效能上限与规模化发展的关键，预计2025年全球800G以上光收发模块达2400万支，2026年预估达近6300万组，成长幅度高达2.6倍 [4] - 商业航天概念反复走强，再升科技4连板，华菱线缆、四川金顶等多股涨停，蓝箭航天供应链覆盖全国90余城，民企占比近70% [4] - 储能概念异动拉升，通润装备、南都电源等跟涨，容量电价政策带来短期抢装潮，初步测算2026—2027年独立储能理论装机空间约为158GW/634GWh [4] - 影视板块盘初活跃，博纳影业4连板，北京文化、中国电影等冲高，电影《阿凡达3》将于12月19日国内上映 [5] - 光伏概念震荡走强，钙钛矿电池方向领涨，中利集团涨停，云南锗业、微导纳米等跟涨，钙钛矿电池在太空能源领域具综合优势 [5] - 题材板块中，风电设备、航天装备、电池等是资金净流入主要板块，房地产、渔业、一般零售等是资金净流出较大板块 [14] 市场估值与资金动向 - 从静态PE角度，可选消费、大消费、中游制造、周期类、中游材料的绝对估值和相对估值均高于历史中位数，其中可选消费、大消费、中游制造估值高于历史90分位数 [14] - 服务业、必需消费的相对估值低于历史10分位数 [14] - 近期A股市场调整主要反映外部不确定性提升，但未改变中期趋势 [14] - 市场参与者倾向于投资次新股，因其代表新行业、新概念和新商业模式，具有较大想象空间和发展前景 [14] - 次新股因上市时间短、套牢盘少、盘子小，更容易被资金推动，股价上涨阻力小 [2][15] - 次新股多来自新兴行业，上市募集资金后有助于扩大产能、研发和拓展市场，成长潜力大 [15] - 次新股财务数据更新及时，便于分析基本面，且可能推出高送转等分红方案，在市场预期向好时可能出现填权行情 [15]

公司股价与市场表现 - 国产GPU公司摩尔线程股价盘中大幅上涨突破800元，总市值超过4000亿元 [1] - 人工智能AIETF持仓股景嘉微股价大涨超过3%，新易盛、中科新图、协创数据等个股表现较好 [1] 行业政策与产业动态 - 国家航天局设立商业航天司，并推动首颗“太空算力试验卫星”计划在年内发射，旨在缓解地面数据中心能耗与散热瓶颈，为AI超算提供太空级算力支持 [1] - 光通信板块在12月8日掀起涨停潮，CPO、光芯片、光模块指数单日涨幅均超过5% [1] - 市场认为AI大模型训练与推理对高速数据传输需求激增，光通信成为突破电传输物理极限的核心方案 [1] 行业分析与前景展望 - AI算力需求正从地面向太空延伸，商业航天与光通信正在形成“空天地一体”算力网络 [1] - 在政策与技术共振下，光模块、光芯片及太空算力基础设施被认为具备三年高景气周期 [1] - 建议关注CPO、液冷与卫星互联网细分领域的龙头企业 [1] 相关金融产品与指数构成 - 人工智能AIETF跟踪中证人工智能主题指数，成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端的公司 [2] - 该ETF聚焦人工智能产业链上中游，前十大权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪-U、中科曙光、科大讯飞、豪威集团、海康威视、澜起科技、金山办公、紫光股份等国内科技龙头 [2]

全球与A股市场走势分化 - 美联储年内3次降息并宣布每月买入400亿美元资产 带动美股上涨并接近历史新高 全球金融市场随之大涨[1][4] - A股市场走势独立 未跟随外围市场上涨 12月份以来呈现“跟跌不跟涨”的局面[1] - 上证指数高开低走 盘中于3900点附近震荡 市场呈现跌多涨少格局[4] - 创业板指数高开高走 早盘一度涨逾1% 但个股分化明显 市场观点认为其本月有望创出年内新高[4] A股市场内部结构与资金动向 - 市场开盘超3500只个股下跌 收盘时下跌家数达4266家 上涨家数仅1131家[1][7] - 机构资金选择更优赛道投资 “喊口号”现象频现 市场进入新一轮题材效应[1] - 大盘类个股拖累市场 中小创题材热点的超跌反弹机会值得关注 创60日新低的个股数量大幅增多[1] - 暗盘资金显示净流出家数达4215家 净流入家数仅768家[7] 次新股与题材板块表现 - 次新股因上市时间短、套牢盘少、盘子小 更容易被资金推动 年底资金寻找新方向时具有短期反弹需求[1] - CPO概念活跃 富信科技20cm涨停 赛微电子、新易盛盘中创历史新高 仕佳光子、光库科技等涨幅靠前[1] - 高速互联技术成为决定AI数据中心效能关键 TrendForce集邦咨询预计2025年全球800G以上光收发模块达2400万支 2026年将达近6300万组 增长2.6倍[1] - 商业航天概念走强 再升科技4连板 华菱线缆、四川金顶等多股涨停 蓝箭航天供应链覆盖全国90余城 民企占比近70% 其无锡朱雀三号装配基地力争2026年投用[2] - 储能概念异动拉升 通润装备、南都电源等跟涨 容量电价政策带来短期抢装潮 初步测算2026—2027年独立储能理论装机空间约158GW/634GWh[2] - 风电设备、贵金属、电池等板块表现较强 林业、渔业、体育等板块表现较差[1] 宏观与政策环境 - 美联储主席鲍威尔讲话被市场解读为比预期略偏鸽派[4] - 外围定价的贵金属和有色板块再度走强[4] - 近期政治局会议对宏观政策的指引偏平淡 导致指数震荡回落[4] - 昨日午后在地产政策传闻刺激下市场出现反弹[4]