项目进展 - 合成石英砂项目已进入投料试产阶段，目前正持续优化操作工艺参数和调整配方 [1] - 项目前段产品有机硅、副产品硅烷及电子级硅溶胶在2023年已形成小批量订单 [1] - 抛光液产品此前已实现小批量供应，当前状态是否维持未有进一步说明 [1]

报告行业投资评级 - 对二甲苯中期仍偏弱；PTA中期仍偏弱；MEG建议1 - 5月差反套 [1] 报告的核心观点 - 假期受成本端原油价格影响，PX估值跟随波动，跌后反弹，节后首日预计PX补跌，整体偏弱运行；预计节后乙二醇开盘补跌，港口进入累库格局，关注冬季订单需求对库存消化的带动；预计节后PTA开盘将小幅补跌，关注装置检修落地情况 [16][17] 相关目录总结 期货及现货数据 - 昨日PX主力收盘价6570，涨跌 - 100，涨跌幅 - 1.50%；PTA主力收盘价4594，涨跌 - 58，涨跌幅 - 1.25%；MEG主力收盘价4207，涨跌 - 17，涨跌幅 - 0.40%；PF主力收盘价6276，涨跌 - 60，涨跌幅 - 0.95%；SC主力收盘价479.7，涨跌 - 12.9，涨跌幅 - 2.62% [2] - 昨日PX1 - 5月差收盘价 - 40，涨跌 - 8；PTA1 - 5月差收盘价 - 40，涨跌6；MEG1 - 5月差收盘价 - 75，涨跌 - 12；PF12 - 1月差收盘价 - 48，涨跌 - 2；SC11 - 12月差收盘价 - 1.7，涨跌 - 0.1 [2] - 昨日PX CFR中国价格803.83美元/吨，涨跌2.5；PTA华东价格4545元/吨，涨跌 - 45；MEG现货价格4275元/吨，涨跌 - 20；石脑油MOPJ价格585.25美元/吨，涨跌1；Dated布伦特价格67.09美元/桶，涨跌 - 0.2 [2] - 昨日PX - 石脑油价差208.75，涨跌2.75；PTA加工费210.35，涨跌 - 6.86；短纤加工费255.45，涨跌38.73；瓶片加工费115.28，涨跌27.66；MOPJ石脑油 - 迪拜原油价差 - 6.01，涨跌0 [2] 市场动态 - 日本出光公司关闭其位于知多的工厂的两条20万吨/年PX生产线进行计划周转，9月中旬左右关闭至12月中旬，其在德山、爱知和千叶的生产线正常运行 [2][3] - 10月7日亚洲对二甲苯价格进一步上涨，Platts对亚洲对二甲苯CFR Unv1/China和FOB韩国标记评估分别为803.83美元/吨和782.83美元/吨，均环比上涨2.50美元/吨 [5] - 10月7日亚洲午后交易中原油期货几乎无变化，此前连续两个交易日结算价上涨，市场应对供需和地缘政治风险相互作用；俄罗斯基里希炼油厂遭无人机袭击报道支撑价格；截至10月3日当周，美国原油库存可能增加284万桶至约4.194亿桶，比美国能源信息署数据五年平均水平低4.7% [6][7][8] - 亚洲其他地区假期活动持续平静，市场参与者关注节后交易，重点关注中国买卖活动 [10][11][14] 趋势强度 - 对二甲苯趋势强度为0；PTA趋势强度为0；MEG趋势强度为 - 1 [15] 观点及建议 - PX方面，截止10月7日，Platts对亚洲PX CFR China和FOB韩国计价较9月30日下跌约0.6%，节日成交清淡，PXN维持在217美金/吨，节后关注恒力大连1号装置计划停车检修 [16] - MEG方面，假期亚洲MEG CFR中国成交价格下跌0.4%，节后聚酯工厂库存预计累积至高位 [16][17] - PTA方面，假期PTA FOB中国价格跌幅0.3%，节前大量工厂因低加工费停车检修，加工费略有修复 [17]

半导体与AI算力 - 中芯国际2025年归母净利润预计4989百万元，同比增长35%，先进制程营收预计同比增长68%[1] - 中芯国际作为国内唯一具备先进制程技术的晶圆代工企业，受益于AI芯片需求爆发和国产化替代，订单能见度延伸至2026年[1] - 第四范式2025年预计扭亏为盈，归母净利润34百万元，营业收入7072百万元，同比增长34%[1] - 第四范式整体估值约4倍P/S，相比国内AI公司处于相对低位，长期有较大估值空间[1] 新能源与汽车 - 中创新航2025年归母净利润预计1395百万元，同比增长136%，营业收入43125百万元，同比增长55%[1] - 中创新航储能电池涨价顺利落地，动力电池出海高毛利，商用车及储能电池高增带动整体市占率提升[1] - 赛力斯2025年归母净利润预计10124百万元，同比增长70%，营业收入191237百万元，同比增长32%[1] - 赛力斯新车型M7大改款预计将月销量从0.5万辆提升至2万辆，单月交付从4.3万提升至5万以上[1] 消费与制造 - 科沃斯2025年归母净利润预计21百万元，同比增长155%，营业收入198百万元，同比增长19%[1] - 科沃斯产品周期与全球化空间开启，第三曲线（割草/擦窗机器人）远期有望带来50亿以上规模空间[1] - 太阳纸业2025年归母净利润预计3469百万元，同比增长12%，营业收入44337百万元，同比增长9%[1] - 太阳纸业林浆纸一体化成本优势明显，产能扩张贡献业绩增量，三大基地协同发展竞争壁垒稳固[1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 港口到港不及预期、下游节前提货尚可使港口首度去库幅度较好 但库存绝对量仍高 后续变动取决于伊朗冬检计划公布时间 港口下方支撑依靠回流内地窗口[2] - 西北价格偏强 周初主流CTO工厂继续采购 内地库存低位 呈现内地强于港口格局 传统下游中醋酸库存压力高拖累开工 MTBE出口好转带动开工率回升 甲醛开工持稳 煤头甲醇开工回升慢 等待10月开工进一步上升[3] - 策略上单边无建议 跨期建议MA2601 - MA2605逢低正套 跨品种建议PP01 - 3MA01逢高做缩[4] 根据相关目录分别进行总结 甲醇基差&跨期结构 - 展示甲醇太仓基差与主力合约、分地区现货 - 主力期货基差、不同期货合约间价差等图表及数据[7][9][23] 甲醇生产利润、MTO利润、进口利润 - 包含内蒙煤头甲醇生产利润、华东MTO利润、太仓甲醇 - CFR中国进口价差等相关图表及数据[27][36] 甲醇开工、库存 - 有甲醇港口总库存、MTO/P开工率、内地工厂样本库存、中国甲醇开工率等图表及数据[37][38][40] 地区价差 - 涉及鲁北 - 西北 - 280、华东 - 内蒙 - 550、太仓 - 鲁南 - 250等地区价差的图表及数据[42][49][51] 传统下游利润 - 展示山东甲醛、江苏醋酸、山东MTBE异构醚化、河南二甲醚生产毛利等图表及数据[52][61]

行业指数表现 - 化工原料指数累计上涨0.40%，化工机械指数累计上涨1.28% [1] - 化学制药指数累计下跌2.36%，农药化肥指数累计下跌1.63% [1] - 石油加工指数累计下跌0.20%，石油贸易指数累计下跌1.32%，石油开采指数持平 [1] 国际原油价格 - 纽约商品交易所西得克萨斯轻质原油期货主力合约结算价上涨4.85%至65.72美元/桶 [1] - 洲际交易所布伦特原油期货主力合约结算价上涨5.17%至70.13美元/桶 [1] 石化产品现货价格 - 液氯价格上涨37.07%，百草枯42%母液价格上涨6.25%，锂电池电解液价格上涨5.71% [1] - 维生素VE价格下跌7.07%，硫酸价格下跌6.54%，维生素B6价格下跌5.83% [1] 上市化企股价表现 - 蓝丰生化股价上涨61.16%，上纬新材股价上涨44.81%，华软科技股价上涨31.83% [2] - 金浦钛业股价下跌23.15%，汉维科技股价下跌18.80%，三维股份股价下跌14.29% [2]

行业概述 - 高白氢氧化铝是一种高纯度、高白度的超细粉体，白度通常≥93%，具有与树脂接近的折光率（1.57），具备阻燃、消烟、填充三大功能 [2] - 产品按应用场景可分为工业级、医药级、化妆品级等类型，广泛应用于阻燃剂、人造石、造纸、日化用品、医药、电子材料等诸多领域 [3] - 行业上游为铝土矿、烧碱等原材料，2024年中国铝土矿产量达9300万吨，同比增长2.20%，为行业发展提供了丰富的原材料支持 [5] 市场规模与需求 - 2024年中国高白氢氧化铝需求量达73.27万吨，市场规模达26.39亿元，产品均价约为3601.75元/吨 [1][8] - 下游需求结构中，工业级功能性填料（阻燃剂、人造石、造纸、日化用品等领域）占比超过80% [7] - 市场需求增长主要驱动力来自电缆行业对阻燃剂的需求增长、医药产业的发展以及塑料、橡胶等化工行业对高性能填充剂的需求 [1][7] 竞争格局 - 随着电解铝产能过剩，传统铝企纷纷转型升级布局高白氢氧化铝业务，市场竞争日趋激烈 [8] - 市场主要参与者包括洛阳中超新材料、中铝中州新材料、其亚贵州集团、山东魏桥创业集团等头部企业 [8] - 中铝山东有限公司是全球最大、品种最全的精细氧化铝生产企业，其高白氢氧化铝相关产能位居世界前列 [9] 政策环境与发展趋势 - 国家层面发布了包括《铝产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》在内的一系列政策，为行业发展提供了良好的政策环境 [4] - 未来行业发展趋势包括企业加大技术创新力度以提高生产效率和产品质量，以及推动绿色生产以提高资源利用率 [11] - 环保要求的提高将促使企业改进生产工艺，行业集中度有望进一步提升 [11]

市场整体表现 - A股三大指数集体上涨，上证指数涨0.9%，深证成指和创业板指涨幅均超过2% [1] - 沪深两市全天成交额合计21614.65亿元，较上一交易日增加145.75亿元 [1] - 市场热点轮番活跃，多个行业主题ETF涨幅显著，如券商ETF涨4.80%，有色龙头ETF涨4.17% [1][2] 金融科技板块 - 金融科技ETF（159851）场内价格盘中最高上涨4.88%，收盘上涨2.99%，全天成交额达17.6亿元 [4] - 该ETF近10日获得资金净流入12.87亿元，显示资金看好板块后市 [4] - 板块龙头股表现强劲，指南针领涨超9%，财富趋势涨逾7%，东方财富涨5.83%且获主力资金净流入53.15亿元 [6] - 政策面支持明确，央行会议指出要落实适度宽松的货币政策，引导金融机构加大信贷投放 [6] - 行业具备三大配置价值：政策与资金面双轮驱动、AI赋能带来新增长空间、板块基本面及估值处于低位 [8] - 金融科技ETF最新规模超114亿元，近1个月日均成交额超12亿元，规模与流动性在同类型ETF中领先 [9] 化工与固态电池板块 - 化工ETF（516020）价格上涨2.58%，实现日线四连阳 [9] - 板块内个股活跃，天赐材料、多氟多涨停，巨化股份上涨7.99%，多只个股涨幅超6% [9] - 固态电池领域利好消息频出，工信部等八部门发文推动全固态电池材料等高端产品的应用验证 [10] - 清华大学在锂电池聚合物电解质研究方面取得重要进展，相关成果发表于《自然》期刊 [11] - 细分化工指数市净率为2.26倍，位于近10年来37.25%分位点的低位，中长期配置价值凸显 [11] 机构后市观点 - 多家券商对四季度A股市场持乐观态度，预计在流动性充裕、经济修复与政策支撑下，市场有望在宽幅震荡中逐步抬升 [2] - 光大证券认为国庆节后市场有望继续上行，支撑市场上涨的逻辑未变，且估值较为合理 [2] - 浙商证券指出，节前市场可能因指数分化和节日效应以震荡为主，节后有望重拾攻势 [3] - 科技成长主线被普遍看好，资本市场活跃度是金融科技板块中短期的重要支撑因素 [2][7]

每经AI快讯，博源化工（SZ 000683，收盘价：6.28元）9月29日晚间发布公告称，公司九届三十一次董 事会会议于2025年9月29日在鄂尔多斯市东胜区鄂托克西街博源大厦19层会议室以现场和视频相结合的 方式召开。会议审议了《关于续聘2025年度审计机构的议案》等文件。 2025年1至6月份，博源化工的营业收入构成为：纯碱和小苏打占比72.89%，尿素占比25.08%，非金属 矿采选业占比1.56%，其他业务占比0.46%。 截至发稿，博源化工市值为234亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——农夫大战怡宝，抢到更多蛋糕的却是宗馥莉！农夫绿瓶上市后，怡宝上 演"滑铁卢"：市占率大跌近5个百分点 （记者 胡玲） ...

科创50指数表现 - 科创50指数收盘报1470.41点，涨幅1.35%，日内振幅达3.14% [1] - 指数早盘低开后一度下跌约1.7%，午后拉升翻红，总成交额约963.0亿元 [1] 科创板整体市场概况 - 科创板综指收于1690.76点，涨幅1.18%，总成交额2402亿元 [2] - 剔除停牌个股后，588只个股平均涨幅1.36%，平均换手率3.17%，平均振幅4.49% [2] - 市场呈现涨多跌少格局，高价股与低价股均多数上涨 [2] 行业板块表现 - 电气设备股和电器仪表股表现强势 [2] - 化学制药股和元器件股跌幅靠前 [2] - 半导体股和化工原料股表现出现分化 [2] 个股交易情况 - 品茗科技、复洁环保、万润新能涨停，涨幅领先 [3] - 新光光电下跌17.56%，跌幅居首 [3] - 中芯国际成交额136.3亿元，位居首位 [4] - *ST观典成交额897.7万元，位居末位 [4] - 中科蓝讯换手率22.06%，为最高 [4] - 中科微至换手率0.25%，为最低 [4]

军事行动与战略影响 - 乌克兰军队对俄罗斯境内多个重要军事设施发动大规模远程攻击，行动范围和深度创下新纪录 [1] - 乌克兰特种作战部队成功袭击基里希炼油厂，完全达到预期作战目标，该炼油厂隶属于俄罗斯能源巨头苏尔古特石油公司，年加工原油能力高达1700万吨，是俄罗斯西北地区最重要的燃油供应基地 [1] - 乌克兰方面组织超远距离无人机突袭，无人机长途奔袭1800多公里，成功命中位于古巴哈市的梅塔弗拉克斯化工厂，该厂主要生产尿素和合成氨等化工原料 [3] - 乌克兰海军成功打击塞瓦斯托波尔港内的海军通讯中心，此设施是俄罗斯黑海舰队的神经中枢，负责舰队作战指挥和情报传递 [4] - 乌克兰特种部队在俄罗斯边境地区展开破坏行动，包括在奥廖尔至库尔斯克铁路线安置爆炸装置导致货运列车脱轨，以及在圣彼得堡至普斯科夫铁路干线炸毁运送燃油的列车，旨在切断俄军向前线运输补给的重要通道 [5][6] 地区安全与国际反应 - 邻近的罗马尼亚和波兰等国紧急加强边境防御，以应对可能越境的无人机威胁 [1] - 罗马尼亚雷达系统发现一架不明无人机进入图尔恰县领空，军方立即出动F-16战斗机进行拦截监视 [6] - 波兰政府临时关闭卢布林机场，并与北约盟国加强协作，在东部边境空域展开联合巡逻 [6] - 乌克兰总统泽连斯基谴责俄罗斯蓄意扩大冲突范围，罗马尼亚外长警告俄方军事行动严重威胁整个地区的安全稳定，俄罗斯方面坚决否认有意攻击北约成员国领土的指控 [6]