自动驾驶技术海外拓展 - 百度在瑞士苏黎世设立办事处启动欧洲自动驾驶业务 初期车辆配备安全驾驶员并计划最早明年启动无人驾驶出租车运营 [1] - 百度目标与本地有影响力的出行企业合作 潜在合作伙伴包括瑞士邮政巴士公司 具体服务内容取决于合作伙伴需求 [1] - 小马智行计划在香港部署自动驾驶出租车 需与当地政府和合作伙伴共同探索推进路径 [2] 人工智能与机器人技术合作 - 晶泰科技与韩国Dong-A ST签署合作备忘录 基于AI+机器人平台共同开发免疫与炎症性疾病创新疗法 [3] - 晶泰科技成功注册AIFCHEM商标 覆盖实验室机器人及生物芯片等科学仪器类商品服务 [3] 科技公司跨界造车动态 - 追觅科技官宣造车 首款超豪华纯电产品对标布加迪威龙 计划2027年亮相 [4] - 追觅科技已组建近千人造车团队 全球累计申请专利6379件 其中45%为发明专利覆盖智能汽车核心领域 [4] - 追觅科技拥有全球100余国家6000家线下渠道及3000万用户群 可为欧洲与亚太市场提供高端汽车销售支持 [4] 消费品牌海外扩张业绩 - 蜜雪冰城全球门店数增至53014家 较去年同期新增9796家 [5] - 蜜雪集团上半年实现收入148.7亿元同比增长39.3% 净利润27.2亿元同比增长44.1% [5] - 幸运咖海外首店落地马来西亚 产品售价1.5-8马币（约2.4-13元）延续东南亚平价路线 [6][7] 智能设备与汽车海外零售 - 小米在东南亚建设约200家小米之家 2025年建店目标超100家集中于泰国和马来西亚 [8] - 小米第二季度东南亚手机份额19%排名第一 出货量同比增长8% [8] - 比亚迪7月在欧盟新车注册量同比增长逾两倍达9698辆 含周边国家销量达13503辆 [9] - 特斯拉7月在欧盟注册量萎缩逾42%至6600辆 [9] 短剧平台海外增长 - 中文在线短剧平台FlareFlow上线三个月累计下载量近千万 用户充值金额近2000万美元 [10] - FlareFlow跃居美国iOS免费榜第4位 平台已聚合超1700部短剧 [10] - 爱奇艺国际版会员收入连续8季度环比增长 第二季度会员收入同比增长约35% [11] - 爱奇艺下半年启动海外原创微剧布局 巴西等市场会员收入同比增长超80% [11] 新能源汽车海外本土化生产 - 比亚迪在马来西亚建设组装工厂 预计2026年投产 首期占用60.7公顷土地 [12] - 比亚迪在马来西亚门店总数达43家 连续三年蝉联当地纯电市场销冠 [13] - 比亚迪泰国工厂获"Made in Thailand"认证 首次生产并出口超900辆海豚电动车至欧洲 [14] - 比亚迪泰国工厂年产能达15万辆 主要生产海豚、ATTO 3等车型 [14] 印尼电动汽车产业链投资 - 印尼主权基金与格林美合作开发镍下游加工项目 投资额14.2亿美元（23.2万亿印尼盾） [15] - 项目包括年产66000吨混合氢氧化物的高压酸浸冶炼厂 [15] - 六家电动汽车制造商在印尼增加15万亿印尼盾投资 包括比亚迪、吉利、小鹏等品牌 [16] - 比亚迪和Vinfast在印尼建设新工厂 吉利与小鹏通过当地组装厂合作生产 [17] 企业海外资本运作 - 京东产发联合合众集团及高瓴资本旗下机构计划在新加坡推出资产价值超10亿美元的REIT [18] - 该REIT最早可能2026年在新交所上市 近期已收购3.06亿新元（2.3亿美元）物流资产 [18] - 奇瑞汽车获证监会备案 拟发行不超过6.99亿股赴港上市 18名股东拟转20.16亿股境内股份境外流通 [19] - 奇瑞汽车若上市将成为港股市场近年来最大规模车企IPO [19]

水军这个词最早出现在2005年前后。 根据即将出版的《中国汽车公关傻瓜入门》一书的介绍，水军是指在网上针对特定内容发布特定信息， 或者被雇佣的网络写手。他们通过伪装成路人甲等角色，以普通网民身份发布、回复和传播信息，从而 实现对普通用户产生影响来非法营利的行为。 讲真，这个定义我是存疑的。因为如果只要被雇佣发布信息就是水军，那么所有收费的自媒体都是水 军。所以，判断是否水军应该参照以下的标准：即是否以真实身份来发表自己承担责任的言论。虽然我 国早已经实现网络实名制，但是这些实名制都是后台实名制，而在前台，它则可以是由数字构成的任何 虚拟的存在。 如果有人要给中国汽车产业写部野史，那么水军肯定是绕不过去的一个话题。这群躲在屏幕后的"本拉 登"们，从早期的游兵散勇进化到今天的"无人机"作业，倒是拉出了一条与汽车产业的实际水平不相适 应的长阳线。 拨号上网时代：汽车垂媒与水军萌芽 （2000—2010） 2000年代初的中国车市，正处在"老三样"向百花齐放过渡的尴尬期。合资品牌握着技术壁垒，自主品牌 刚学会"逆向研发"，谁都想在论坛上抢占话语权。 那时的汽车媒体眼神还清澈得像刚毕业的大学生。如今在造汽车的"二李"那 ...

格隆汇9月1日丨随着对电动车制造商特斯拉的热情减退、以及对加密货币的兴趣上升，韩国散户投资者 正在对特斯拉的股票失去信心，上月卖出力度加大。据机构对存托数据的计算，8月份韩国个人投资者 净抛售了6.57亿美元的特斯拉股票，这是至少自2023年初以来最大的资金流出。投资者转而青睐波动性 更大的投资，例如被视为以太坊代表的Bitmine Immersion Technologies Inc.，吸引了2.53亿美元的净流 入。这表明特斯拉最忠实的全球散户投资者群体的热情正在减弱。他们的购买狂潮一度放大了特斯拉的 股价反弹。长期以来一直被特斯拉等知名美国科技公司吸引的韩国交易员，如今正将资金投向其他地 方。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面与技术面分析，对各期货品种主力合约 2025 年 9 月 1 日及 9 月整体行情走势作出预测，涵盖股指期货、国债期货、贵金属期货、基本金属期货、能源化工期货、农产品期货等多个领域，并结合近期市场表现和宏观资讯提供投资参考 [2][8] 根据相关目录分别进行总结 期货行情前瞻要点 - 9 月 1 日，股指期货震荡整理并蓄势上攻，各合约有对应阻力位和支撑位；十年期和三十年期国债期货主力合约大概率宽幅震荡；黄金期货主力合约偏强震荡并上攻阻力位；白银期货主力合约震荡偏强并再创上市以来新高；部分金属和农产品期货有偏强或偏弱震荡走势及对应阻力、支撑位 [2][3] 宏观资讯和交易提示 - 国务院、人社部、国家发改委等部门有多项政策举措；1 - 7 月国有企业营业总收入与上年持平，利润总额同比降 3.3%；8 月制造业等三大指数回升；商务部就中美经贸等问题表态；俄中经济关系高水平发展；粤港澳大湾区金融改革创新有进展；多项新规实施；美国 7 月核心 PCE 物价指数同比升 2.9% [8][9][14] 商品期货相关信息 - 8 月 29 日国内商品期市夜盘多数下跌，8 月 30 日原油、贵金属等部分品种有涨跌表现；郑商所调整烧碱期货开仓数量；国际贵金属期货收涨，原油期货受美国产量新高影响下跌，伦敦基本金属全线上涨，农产品期货有涨跌 [14][16][17] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 8 月 29 日各主力合约有不同表现，本周和 8 月沪指等指数有涨幅；下周 A 股部分股票解禁；上半年 A 股上市公司营收和归母净利润有增长；上交所公司营收、净利润等有相关表现；“国家队”资金持仓 ETF 市值增加；高盛等外资金融机构看好中国市场；8 月 29 日香港恒生指数等收涨，美股、欧股收跌 [20][23][28] 国债期货 - 8 月 29 日十年期和三十年期国债期货主力合约有微幅震荡上行表现，国债期货收盘多数上涨，央行开展逆回购操作，资金面有表现；预期 9 月 1 日两合约大概率宽幅震荡 [51][53] 黄金期货 - 8 月 28 日主力合约小幅反弹走高；预期 2025 年 9 月主力连续合约宽幅震荡，9 月 1 日主力合约偏强震荡并上攻阻力位 [56][57] 白银期货 - 8 月 29 日和 30 日夜盘主力合约有不同表现，技术分析显示均线多头排列且创新高；预期 2025 年 9 月主力连续合约和 9 月 1 日主力合约震荡偏强并再创上市以来新高 [64][65][66] 其他期货 - 铜、铝、氧化铝、锌、镍、锡、工业硅、多晶硅、碳酸锂、螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤、玻璃、纯碱、原油、PTA、PVC、甲醇、豆粕、豆油、棕榈油、棉花、天然橡胶等期货主力合约在 8 月 29 日有不同表现，对 2025 年 9 月及 9 月 1 日行情走势有相应预期 [73][78][84]

2025年，瞄准中国的外国投资者必须同时解读两份账簿：一份追踪中美关税的大幅升级，另一份记录了北京方面同时大幅增加的对外资优惠。 综合来看，这些数据表明，关税既是成本上涨最快的因素，也是促使企业本地化运营的最有力诱因。 下文，恒心辉映将为您梳理关税的格局与看法，并为那些仍然认为在中国拥有战略优势的公司提供参考建议。 华盛顿的双管齐下 北京的精准反击 欧盟的平行阵线 布鲁塞尔将中国产电动汽车的关税提高至45.3%，随后又开启了将征税转换为最低价格承诺的谈判，凸显了关税壁垒变化之快。 外商独资企业 合资企业 2025年《稳定外资行动计划》 国内有限责任公司 供应链本地化实践 丰田在上海附近投资 146 亿日元（约合 20 亿美元）全资拥有的雷克萨斯电动汽车工厂体现了"在当地生产，在当地销售"的对冲策略，可以抵消美国和欧 盟的汽车关税。 普遍征收附加税：4月初，华盛顿对所有进口商品征收10%的统一关税，重新启用了1971年实施的这一手段。 针对中国的关税飙升：301条款命令对目标中国商品（从电池到电动汽车传动系统）征收高达145%的惩罚性关税，导致美国平均有效关税升至约 22%，为1909年以来的最高水平。 报复性 ...

市场整体表现 - 港股三大指数集体强势上涨 恒生指数涨1.77%至25520.45点 国企指数涨1.54%至9085.95点 恒生科技指数涨1.77%至5775.01点 [1][2] - 阿里巴巴股价飙涨超17% 带动科技股领衔大市上涨 [1][2] 行业板块表现 - 科技股强势上涨 百度涨3.6% 京东涨2.5% 小米 腾讯 网易跟涨 [2] - 黄金和白银续创新高 黄金领衔有色金属股上涨 招金矿业 灵宝黄金 中国黄金国际续刷历史新高 [2] - 生物医药股集体走强 半导体芯片股 煤炭股 内房股 家电股 濠赌股 石油股齐涨 [2] - 汽车股逆势下跌 比亚迪股份跌近7% 广汽集团 吉利汽车跟跌 [2] - 军工股 纸业股 稀土概念股 高铁基建股 乳制品股普遍表现弱势 [2] 驱动因素分析 - 科技股上涨得益于财报表现超预期 以及在AI和云计算领域投入巨大 [2] - 美联储独立性受质疑及降息预期推动贵金属价格上涨 [2] - 机构指中国创新药在全球供给端持续提供产能 [2] - 汽车股下跌因Q2毛利率大幅下降 [2]

来源：市场资讯 （来源：招商ETF） 受亮眼财报业绩提振，9月1日，阿里巴巴-W大涨超17%，也为港股市场营造出积极氛围，医药、互联 网、芯片集体大涨，比亚迪电子、药明康德、药明生物涨超5%，百度集团、中芯国际、京东集团、蔚 来等纷纷跟涨。 $港股科技50ETF(159750)涨1.83%，实时成交7152万元。行情数据显示，早盘资金申购超1200万元。根 据中证指数公司官网最新数据，港股科技50ETF（159750）跟踪的港股科技指数前三大权重股分别为腾 讯控股、阿里巴巴、小米集团，权重合计超30%。 | 1.110 +0.020 +1.83% | | | | 港股科技50ETF | ਐ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 159750 | | | SZSE CNY 10:11:27 交易中 | | | | | T+0融 △ + | | 净值走势 招商中证香港科技ETF | | | 现手 | 92 量比 | 3.42 | | 委比 | 8.96% 委差 | 6826 | 外盘 | 33.37万 内盘 | 31.28万 | | 卖五 | 1.11 ...

今日各行业表现（截至上午10:28） | 汽车 | | | | 腾龙股份 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 美容护理 | -0.50 | 36.27 | -22.32 | 豪悦护理 | -9.98 | | 非银金融 | -0.79 | 447.40 | -26.85 | 四川双马 | -3.18 | | 国防军工 | -1.69 | 479.96 | -10.95 | 中国卫星 | -7.09 | （文章来源：证券时报网） | 申万行业 | 行业涨跌（%） | 成交额（亿元） | 比上日（%） | 领涨（跌）股 | 涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 综合 | 3.40 | 34.86 | 70.81 | 东阳光 | 5.87 | | 有色金属 | 2.28 | 897.23 | 8.20 | 海星股份 | 10.01 | | 医药生物 | 2.10 | 927.84 | 21.85 | 迈威生物 | 18.29 | | 通信 | 1.44 | 953.96 | 2.90 | 世纪鼎利 | 12 ...

普来仕环球及日本股票投资组合专家Daniel Hurley分享其对日本股市的观点。自4月解放日后，日本股 市录得显著升幅，多个因素推动市场表现。首要及最重要的因素是日本与美国达成的贸易协议，关税定 于15%，这远低于此前威胁加征的25%，更令市场感意外的是，占美国对日贸易逆差八成的汽车业亦获 纳入协议范围。 另一方面，市场憧憬美联储于今秋减息，料可利好风险资产表现。日本作为高度开放及具周期性的经济 体系，可望受惠于利率下调环境。 此外，日本本土经济正摆脱失落年代的零通胀及零增长困局，通胀压力逐步形成，经济增长步伐加快。 预料此转变将刺激储户及投资者将资产由现金及定息工具转移至股票市场。值得一提的是，自2012年起 持续改善的企业管治改革正全速推进，大规模股份回购计划陆续展开。这为能够识别具吸引力目标的投 资者创造庞大机遇，有望带来可观回报。 尽管如此，相对历史水平，日本股票的估值并未见过度扩张，较环球其他市场仍见吸引。普来仕对日本 市场未来三至五年维持建设性看法，认为仍存在重大投资机遇。除上述因素外，日本在国防及半导体产 业的结构性投资方面具优势。 企业管治改革趋势正影响股市各大领域，但部分行业的改革意欲明显 ...

今年前8个月，A股IPO数量和融资额呈现回暖态势，其中IPO融资额较去年同期增长逾五成。据WIND资讯数据统计，按上市日计算，今年1月至8月，A股 市场新增IPO企业67家，较去年同期增加8家；IPO合计募资规模达656.13亿元，较去年同期增长55.30%。其中，创业板IPO企业24家，沪市主板IPO企业15 家，深市主板IPO企业8家，科创板IPO企业8家，北交所IPO企业12家。 从IPO行业分布来看，今年前8个月，A股IPO公司主要来自新能源、电子、汽车、电力设备、机构设备、轻工制造、基础化工、有色金属、医药生物等行 业，新兴产业类IPO公司占比九成。其中新能源、电子、汽车行业募集资金位居前三名，募资额分别达181.71亿元、114.65亿元、112.88亿元。 从IPO地区分布来看，今年前8个月，江苏省有17家企业上市，位居榜首；广东省、浙江省分别有13家、12家企业上市，位居二、三名。从各大城市排名 来看，今年前8个月，苏州市有6家企业上市，位居第一；深圳市、杭州市均有4家企业上市，并列第二；合肥市有3家企业上市，位居第二；北京市、上海 市、无锡市、常州市均有2家企业上市，并列第三。 从各板块IP ...