销量数据 - 2025年7月销量合计25197辆 同比下降21 73% [1] - 新能源乘用车销量1925辆 同比下降29 23% [1] 业务表现 - 传统燃油车与新能源车销量均呈现下滑趋势 [1] - 新能源车销量降幅大于整体销量降幅 [1]

美国关税政策影响 - 美国7日生效的"对等关税"举措对欧洲出口商造成严重冲击，具有明显不对称性，是美国单方面实施的单边举措 [1] - 葡萄牙等欧洲汽车、机械等工业领域生产者将面临额外成本才能进入美国市场 [1] - 美国的关税政策是对欧洲战略自主性和欧美共同贸易政策形象的重大打击 [1] 葡萄牙对美出口数据 - 葡萄牙6月对美出口额同比下降39.4%，从2024年同期的5.57亿欧元降至3.38亿欧元 [1] - 二季度（截至6月底）葡萄牙对美出口额同比下降13.9%，由14.19亿欧元降至12.21亿欧元 [1] 全球贸易体系观点 - 美国未推动基于规则和多边合作的全球贸易体系，反而采取保护主义措施，与全球发展方向不符 [1] - 全球发展应建立在均衡互依、经济可持续和开放包容的基础之上 [1] - 葡萄牙主张推动更加公平且有明确规则的国际贸易体系 [1]

行业趋势 - 人工智能正以前所未有的速度重塑全球产业格局 汽车行业迎来由AI驱动的"智能化"二次跃迁 [1] - 中国车企在电动化时代通过前瞻布局与创新应用不断打破行业边界 重塑产业生态格局 [3] - 智驾时代渐行渐近 中国汽车产业或将成为全球创新技术与产业资本的汇聚舞台 [3] 行业活动 - 第一财经将于2025年8月20日在合肥新桥智能电动汽车产业园区举办"智行·聚变"主题沙龙 聚焦AI技术驱动的汽车产业革新 [3][4] - 活动由蔚来资本 璞跃中国 陆家嘴传媒联合主办 嘉定新城和汇正财经特别支持 [3] - 活动议程包含主题演讲与圆桌对话 涵盖全球汽车工业智能化 人工智能在自动驾驶中的应用 中国创新吸引全球资本等议题 [5][6] 技术应用 - 人工智能正深度渗透汽车产业链各环节 从制造端到应用端 推动智能驾驶发展 [1] - 法雷奥中国将分享人工智能在感知 自动驾驶和自动泊车中的具体应用 [5] 产业生态 - 第一财经推出"1科创"生态服务平台 打造覆盖全周期与全链条的企业赋能体系 [3] - 活动将组织参观蔚来F2工厂 实地感受中国智造实力 [6] - 圆桌对话将探讨生态协同推动中国智驾高质量发展 以及创新引领下的全球汽车产业重心迁徙 [5][6] 参与机构 - 参与机构包括蔚来资本 璞跃中国 主线科技 赛恩领动 纽劢科技 小马智行 东软睿驰等企业 [5][6] - 演讲嘉宾来自中国汽车流通协会 法雷奥中国 蔚来资本等机构 [5]

美股市场表现 - 美股三大指数集体上涨 道指涨0.52% 纳指涨0.77% 标普500指数涨0.66% [1] - 以太坊涨超4%至4000美元上方 创2024年12月以来新高 总市值超4800亿美元 [1] - 中概股表现分化 新氧涨超3% 小鹏汽车 蔚来 水滴涨超1% 金山云跌超5% 迅雷跌超2% 哔哩哔哩 搜狐 京东 网易跌超1% [1] 美联储人事变动 - 特朗普提名白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰出任美联储临时理事 任期至2026年1月31日 [2] - 该提名源于美联储理事库格勒8月8日提前辞职 [2] 加密货币政策 - 特朗普签署行政令 允许401(k)养老金投资比特币等加密货币及私募股权基金 [3] - 该政策为私募股权和基金管理公司利用数万亿美元退休储蓄铺平道路 [3] 清洁能源行业 - 特朗普上任半年内 约276亿美元清洁能源项目被暂停或取消 同期新项目投资仅30亿美元 [4] - 该政策逆转了拜登政府推动电力生产多元化的进展 [4] 特斯拉战略调整 - 特斯拉解散内部Dojo超算团队 转向与外部算力供应商合作 [5] - 该团队原负责构建自研高性能计算平台用于自动驾驶和AI模型训练 [5] 医药行业动态 - 礼来口服GLP-1RA orforglipron III期临床数据不及预期 股价下跌14.14% [6] - 公司仍计划年底前提交监管审评并准备全球上市 [6] 苹果公司策略 - 苹果宣布追加1000亿美元美国投资 总额达6000亿美元 [7] - 此举使苹果避开特朗普政府对半导体征收的100%关税 [7]

货币与通胀趋势 - 6月末广义货币(M2)余额330.29万亿元 同比增长8.3% M2余额是GDP的2倍 显示货币超发严重 [1] - 银行存款利率跌至"1字头" 存款利率跑不赢通胀 本金购买力逐年缩水 [1] - 未来恶性通胀概率低 因经济增速放缓 2025年上半年CPI为负0.1% 经济处于通缩周期 [3] 房地产行业 - 2022年起房价进入长期调整 二三线城市先跌 一线城市跟进 平均房价较历史高位跌30% 环京三四线城市跌幅超60% [7] - 未来5年房价分化 二三线城市跌幅放缓 一线城市房价收入比超40 将补跌至与居民收入挂钩的合理区间 [7] 汽车行业 - 2025年国内外汽车品牌价格战 国产中档车降价2-3万 进口高档车最大降幅近10万 [9] - 二手车贬值加速 案例显示某车型1年内贬值10万 未来几年汽车品牌将持续大幅贬值 [9] 奢侈品行业 - 过去两年全球奢侈品消费者减少5000万 65.9%消费者主动减少购买 81%认为性价比太低 部分品牌价格大幅下调 [11] - 中产消费观念转向性价比和实用性 叠加收入减少 奢侈品需求萎缩 [11] 教育与就业市场 - 大学文凭加速贬值 高校扩招导致应届毕业生数量过千万 供需失衡 [13] - 大学侧重应试教育 毕业生缺乏实践经验 企业更倾向有经验的员工 文凭价值持续下降 [13]

特斯拉股价及Dojo团队变动 - 特斯拉股价周五上涨3%至332 28美元 [1] - 公司决定解散Dojo超级计算机团队 该团队负责人将离职 [1] - 此举可能影响特斯拉自动驾驶技术自研芯片的开发计划 [1] 战略调整与技术路线 - 马斯克表示解散Dojo团队是为了避免资源分散 同时开发两种不同AI芯片设计没有意义 [1] - 公司将集中资源开发AI5 AI6及后续芯片 这些芯片在推理方面表现优异 训练能力也相当不错 [1] - 特斯拉计划增加对外部技术合作伙伴的依赖 包括采用英伟达和AMD的计算技术 以及三星电子的芯片制造服务 [1] 人事变动与团队重组 - Dojo项目关闭由马斯克亲自下令 [1] - 团队负责人彼得班农将离职 [1] - 约20名团队成员跳槽至新成立的DensityAI公司 [1] - 剩余员工被重新分配到公司内部其他数据中心和计算项目中 [1]

出口表现 - 7月以美元计出口同比7.2%，高于彭博预期5.4%[3] - 出口韧性超预期，累计同比达6.1%，高于2024年的5.8%[7] - 东盟、欧盟、非洲合计拉动出口同比6个百分点[7] 区域驱动因素 - 对东盟出口同比16.6%，存在转港贸易影响[11] - 对非洲出口同比34.8%，车辆及零附件贡献82.9%增速[34] - 对欧盟出口修复与欧元区制造业PMI回升同步[27] 进口表现 - 7月进口同比4.1%，远超彭博预期-1%[3] - 未列明商品拉动进口同比4.5个百分点，主要含有机化学品[56] - 原油进口数量同比11.5%，均价同比-7.4%[92] 未来展望 - 全球制造业PMI新出口订单指数降至48.5%，外需放缓[43] - 四季度高基数或导致出口同比承压[44] - G7 OECD指标预示下半年出口增速或降至0%-2%[54]

特斯拉股价表现 - 周五特斯拉股价上涨3%至332 28美元 [1] Dojo超级计算机团队解散 - 特斯拉将解散Dojo超级计算机团队 团队负责人将离职 [1] - 此举可能打乱公司自研自动驾驶芯片的计划 [1] - 马斯克表示解散原因是避免资源分散 同时开发两种不同AI芯片设计没有意义 [1] - 解散决定由马斯克亲自下达 [1] 技术路线调整 - 特斯拉将集中资源开发AI5 AI6及后续芯片 [1] - 新芯片在推理方面表现优异 训练能力也相当不错 [1] - 公司将加大对外部技术合作伙伴的依赖 [1] 人员变动与安排 - 约20名Dojo团队成员跳槽至新成立的DensityAI公司 [1] - 剩余员工被重新分配到其他数据中心和计算项目 [1] 外部合作计划 - 将采用英伟达和AMD的计算技术 [1] - 将使用三星电子的芯片制造服务 [1]

外需与出口 - 美国对芯片和半导体征收约100%关税，对进口药品后续税率将升至250%[8] - 中至美集装箱发货量同比下降15.6%，预定量增速下滑[15][16] - 6月美国制造业新订单同比下降，运输设备制造拖累明显[12] 内需与消费 - 8月新房销量同比降幅扩大，二手房量跌价升[8] - 7月乘用车销售增速零售、批发均回落，半钢胎开工率稳中有降[8] - 暑期档电影票房已超过77亿元，酒店入住率持续高于去年同期[8] 生产与价格 - 样本钢厂钢材产量同比增速上升，螺纹钢价格转降[18] - 受台风暴雨影响，水泥出货率较低，价格有所回升[8] - 动力煤价格继续上涨，六大电厂日均耗煤量回升[8] 大宗商品 - 黄金价格回升至33.8百美元/盎司，铜价震荡上行至97百美元/吨[20] - 油价承压下行至66.9美元/桶，OPEC+增产导致压力[20] - 玻璃行业价格回落，基本面变化有限[8] 风险提示 - 政策变动、经济恢复不及预期、测算存在偏差为主要风险[52]

展会概况 - 第八届中国国际进口博览会技术装备、汽车及智慧出行展区展前供需对接会在国家会展中心（上海）举行，活动聚焦绿色制造、低碳出行和科技创新[1] - 活动吸引20家全球龙头企业参展，包括米其林、HRC、宣伟涂料、三星、博世、三菱电机等，同时有近50家中国重量级采购商参与，如中国中车、中铝、中石化、中国联通、华能集团等[1] - 进博会被定位为中国构建新发展格局的窗口、推动高水平开放的平台、全球共享的国际公共产品[1] 参展企业动态 - 米其林连续第五年参展，今年以"印记"为主题，展示绿色高科技轮胎及复合材料突破成果，强调技术应用的持久性[2] - HRC连续第六年参展，重点展示低空经济和通用航空领域的技术布局，并希望深化中西科技和人才协同发展[2] - 宣伟涂料首次参展，希望通过进博会提升在中国市场的影响力，公司已深度嵌入中国本地产业链，从原料采购到销售均实现本地化[2] 展会机制与行业趋势 - 第八届进博会将优化专区设置，升级人工智能体验区，打造未来出行专区，展示低空经济等新题材[3] - 供需对接机制升级，包括贸易投资对接会、采购商选品会、采购商"长廊"等活动，多场景促进展客商精准对接[3] - 进博会从展示平台发展为合作枢纽，对接机制日益成熟，不断拓展全球合作窗口的边界[3]