评级结果 - 维持山东高速路桥集团股份有限公司主体长期信用等级为AAA [1] - 维持"山路转债"信用等级为AAA [1] - 评级展望为稳定 [1] 公司经营情况 - 2024年公司新签合同数量同比增长但新签合同金额同比下降 [3] - 期末在手合同金额1182.31亿元，业务持续性很强 [5] - 路桥工程施工业务收入占比87.49%，为主要收入来源 [18] - 营业总收入713.48亿元，利润总额36.57亿元 [23] - 营业利润率12.97%，同比有所提升 [31] 财务表现 - 截至2024年底资产总额1633.61亿元，同比增长17.07% [23] - 流动资产中应收账款和合同资产合计占比53.30% [6] - 全部债务395.79亿元，较上年底增长15.43% [6] - 资产负债率78.35%，同比提高1.76个百分点 [30] - 经营性净现金流-51.39亿元，收入实现质量降低 [31] 项目储备与风险 - 累计已签约订单未完工部分金额1182.31亿元 [5] - PPP项目12个，已完工在运营项目15个 [19] - 海外项目新签合同金额91.30亿元，占比6.54% [19] - 部分区域地方财政承压导致回款滞后 [3] - 投资/入股-施工一体化项目合同金额265.57亿元 [19] 股东支持 - 控股股东山东高速集团位列全球承包商第65位 [5] - 2024年来自关联方收入占比41.74% [5] - 山路转债获得股东认购24.06亿元，占比49.75% [28] - 在项目承接、融资和政府补助等方面持续获得外部支持 [7]

报告核心观点 - 6月建议继续控制仓位、保持耐心，做好准备建立对未来行情的预期，均衡配置仍是重要策略，可逐步提升题材交易风偏；若AI等风口有重量级产业事件，确认强度后快速跟随 [1][7] - 配置上临近6月可提升题材交易风险偏好，交易思路向高景气行业过渡，同时关注红利资产及部分股息率抬升行业 [2][8] 6月策略观点 大势研判 - 5月市场交易难度较4月加大，指数两次冲高回落，交易主线匮乏，题材持续性不佳；此前预测的交易方向未成功验证 [1][7] - 面对市场阻力位压力和无主线情况，建议控制仓位、保持耐心，结合历史经验建立行情预期 [1][7] - 基准情形下类比2024年6月，均衡配置重要；小概率出现AI等风口产业事件，类比2023或2021年，确认强度后跟随 [1][7] 配置观点 - 临近6月提升题材交易风险偏好，创新药、IP经济等新消费及算力与机器人产业链值得关注 [2][8] - A股财报披露后交易思路向高景气行业过渡，关注饲料、摩托车及其他、塑料、动物保健、电池等 [2][8] - 防御方向关注银行、保险、水电等红利资产，以及航运港口、白色家电等股息率抬升行业 [2][8] 6月金股组合 银龙股份（603969.SH） - 主业为预应力钢材、轨道板生产销售，下游用于基建领域；两大逻辑支撑2 - 3年内利润复合增速超30%，订单前置业绩确定性高 [9] - 预应力材料高端化趋势启动，公司市占率和利润率快速提升；轨道板业务和出海贡献增量 [9] - 预计2025 - 2026年净利润分别为3.2亿、4.3亿，重点推荐 [10] 寒武纪 - U（688256.SH） - 收入前置指标亮眼，业绩有望迎爆发拐点；费用控制良好，25Q1扭亏，看好后续盈利表现 [11] - 预计2025 - 2027年营收分别为52.56/73.56/102.95亿元，归母净利润分别为13.60/19.61/28.29亿元，维持“买入”评级 [12] 盐津铺子（002847.SZ） - 品类品牌成绩亮眼，魔芋赛道布局精准；渠道变革加速，把握渠道发展机遇，拓展全渠道及海外市场 [14][15] - 预计2025 - 2027年营收分别同比+31.2%/+24.0%/+18.7%至69.6/86.3/102.4亿元，归母净利润分别同比+32.2%/+26.8%/+21.5%至8.5/10.7/13.0亿元，维持“买入”评级 [15] 燕京啤酒（000729.SH） - 2025Q1啤酒销量增长，大单品U8保持高增速；啤酒旺季在即，有望量价超预期 [17] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别同比+37.1%/+23.9%/+21.4%至14.5/17.9/21.8亿元，维持“买入”评级 [17] 新天绿能（600956.SH） - 2025年一季度营收减少、净利润增长，天然气售气量下滑影响营收，风电电量增长带动利润提升 [19] - 风电量增价稳，装机增量有望带动增长；天然气气量下滑，LNG二阶段投产与燃机新增协同具增量 [20][21] - 预计2025 - 2027年实现营业收入239.77/272.68/300.24亿元，归母净利润实现23.30/27.03/30.88亿元，维持“买入”评级 [21] 华能国际（600011.SH） - 2025年一季度营收下降、归母净利润上升，单季业绩向上系境内燃料成本下降影响 [23] - 成本向下需求承压，煤电量减利增；新能源装机持续扩张，电量向上 [23][24] - 预计2025 - 2027年归母净利分别为120.82/122.26/130.83亿元，维持“买入”评级 [24]

报告行业投资评级 - 建筑与工程行业评级为增持（维持）[11] - 建材行业评级为增持（维持）[9] 报告的核心观点 - 5月地产销售环比改善，新产业投资高景气，6月房企年中冲刺有望延续止跌回稳态势，传统基建施工进入淡季，新产业基建投资延续高景气，应坚守估值尚处低位的基建链及地产链龙头[12] - 建筑建材行业加快转型势在必行，能加大现代化产业服务占比和探索第二主业转型的企业有望赢得中长期发展机遇，低空基建等细分市场有望受益高质量发展支持[13] - 5月建筑业新订单PMI环比小幅回升，但外需不确定背景下仍有待发力，建筑和建材指数相对沪深300指数收益表现不同，反映市场对内需投资和建材终端需求的不同预期，短期施工淡季实物量或仍承压[14][19] - 地产链方面，5月百强房企销售操盘金额环比增长，楼市延续止跌回稳走势，应关注建材供给端变革执行情况[20] - 新材料方面，结构分化延续，高端电子纱及碳纤维等细分产品延续高景气，但需关注关税及出口扰动对玻纤终端需求的影响和龙头企业新产能投放节奏及终端需求恢复力度[21][23] 各部分总结 上周细分行业回顾 - 水泥：上周全国水泥价格周环比-0.8%，出货率47.8%，周环比/同比+1.4pct/-5.3pct[2] - 玻璃：上周国内浮法玻璃均价68元/重量箱，周环比/同比-0.7%/-21.9%，重点样本企业库存5789万重箱，周环比+0.3%，年同比+7.6%，库存天数约29.64天，环比-0.20天；3.2mm/2.0mm光伏玻璃主流订单价格21/13元/平米，周环比-1.2%/-1.9%，行业重点样本企业库存天数约29.16天，环比+2.37%[2] - 玻纤：2400tex缠绕直接纱均价3696.5元/吨，周环比-0.6%，电子纱价格持平，电子布价格持平[2] 重点公司及动态 - 5月28日，中国化学公告其控股股东与工商银行达成合作意向，工商银行承诺为其提供增持上市公司股票专项融资支持，额度不超过5.4亿元[3] 各细分行业每周动态 - 水泥：上周全国水泥市场价格环比回落0.8%，价格回落区域主要是上海等地，上涨区域为云南昆明，五月底雨水减少，需求环比小幅提升，长三角地区企业计划6月推动水泥价格上涨，后期价格有望企稳或小幅反弹[24] - 玻璃：上周国内浮法玻璃市场偏弱整理，价格重心下移，供应端产能增加，需求端疲软，成本端亏损增加，短期需求仍有压力，部分价格或松动，库存略有增加，市场交投不温不火，华东、华中个别产线近期有冷修计划，华北、东北个别产线计划复产[25][26] - 光伏玻璃：上周国内光伏玻璃市场整体交投欠佳，价格承压下滑，终端需求转弱，下游组件企业开工率下降，库存增加，生产利润压缩，市场稳中偏弱运行[27] - 玻纤：无碱粗纱市场价格稳中小降，走货一般，供应增加预期延续，供需表现较弱，下游按需少量采购，价格或仍承压；电子纱市场暂稳出货，新单价格有待商谈，高端市场需求缺口明显，价格有提涨预期[28][29] - 上游原材料：煤炭港口市场整体僵持，库存减少，价格涨势不足；纯碱市场弱势下滑，价格下跌，开工负荷提升，下游需求疲软；管材相关原材料中，全国PVC均价周环比-0.7%，HDPE均价周环比+0.03%，PPR均价周环比+2.8%；钛白粉均价周环比持平[31][32][33] 重点推荐 - 报告重点推荐四川路桥、中材国际等10家公司，给出目标价和投资评级均为买入，并对各公司最新观点进行阐述，包括业绩情况、业务发展、订单情况等，还对部分公司盈利预测和目标价进行调整[10][34][35] 行业新闻概览 - 报告整理了2025年5月26日至6月1日的行业新闻，涉及智慧科技、高铁隧道、建筑产业转型升级等方面[37] 公司动态 - 报告展示了天健集团、万年青等多家公司在2025年5月26 - 30日的公告动态，包括股东大会、董事会决议、债券付息、激励计划等相关内容[38][39]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 2025年6月十大转债分别为中特转债、山路转债、广大转债、爱玛转债、兴业转债、永和转债、重银转债、白电转债、花园转债、渝水转债 ，报告对各转债对应公司的基本情况、财务数据和公司看点进行了分析[1][7][13] 根据相关目录分别进行总结 中特转债 - 5月末收盘价107.401元，转股溢价率111.87%，正股PE - TTM 11.1 [13] - 全球领先特殊钢材料制造企业，2024年营收1092.03亿元（同比 - 4.22%），归母净利润51.26亿元（同比 - 10.41%）；2025年Q1营收268.4亿元（同比 - 5.59%），归母净利润13.84亿元（同比 + 1.76%） [13] - 看点：全球品种规格全、产能规模大，核心产品市占率高；产业链完整，成本管控强；谋求外延扩张，大股东承诺注入资产 [14] 山路转债 - 5月末收盘价111.207元，转股溢价率49.04%，正股PE - TTM 3.9 [22] - 以路桥工程施工与养护为主营，2024年营收713.48亿元（同比 - 2.3%），归母净利润23.22亿元（同比 + 1.47%）；2025年Q1营收97.64亿元（同比 + 1.95%），归母净利润2.49亿元（同比 + 1.89%） [22] - 看点：实控人为山东省国资委，有中特估概念；化债背景下有提升空间；受益省内基建项目；开拓一带一路市场 [23] 广大转债 - 5月末收盘价127.967元，转股溢价率5.11%，正股PE - TTM 30 [33] - 从事高端装备特钢和新能源风电零部件业务，2024年营收40.03亿元（同比 + 5.67%），归母净利润1.15亿元（同比 + 4.97%）；2025年Q1营收11.22亿元（同比 + 25.75%），归母净利润0.74亿元（同比 + 1488.76%） [33] - 看点：风电装机需求有望支撑，风机价格战趋缓；优化产品结构，铸造主轴批量交付；拓展风电齿轮箱零部件应用领域 [34] 爱玛转债 - 5月末收盘价122.149元，转股溢价率30.71%，正股PE - TTM 14.8 [44] - 电动两轮车行业龙头，2024年营收216.06亿元（同比 + 2.71%），归母净利润19.88亿元（同比 + 5.68%）；2025年Q1营收62.32亿元（同比 + 25.82%），归母净利润6.05亿元（同比 + 25.12%） [44] - 看点：以旧换新补贴有望延续，刺激需求；新国标实施，或有扶持政策；毛利率有改善空间 [45] 兴业转债 - 5月末收盘价120.777元，转股溢价率18.7%，正股PE - TTM 6.1 [54] - 股份制商业银行，2024年营收2122.26亿元（同比 + 0.66%），归母净利润772.05亿元（同比 + 0.12%）；2025年Q1营收556.83亿元（同比 - 3.58%），归母净利润237.96亿元（同比 - 2.22%） [54] - 看点：利息净收入平稳增长；资产质量总体稳定；规模和客户数量稳定增长 [55] 永和转债 - 5月末收盘价125.099元，转股溢价率21.44%，正股PE - TTM 31 [67] - 主营氟化学产品，2024年营收46.06亿元（同比 + 5.42%），归母净利润2.51亿元（同比 + 36.83%）；2025年Q1营收11.38亿元（同比 + 12.36%），归母净利润0.97亿元（同比 + 161.66%） [67] - 看点：制冷剂价格恢复性上涨；含氟高分子产品量价表现平稳；子公司项目扭亏为盈 [68] 重银转债 - 5月末收盘价124.8元，转股溢价率10.64%，正股PE - TTM 7.5 [76] - 地方性股份制商业银行，2024年营收136.79亿元（同比 + 3.54%），归母净利润51.17亿元（同比 + 3.8%）；2025年Q1营收35.81亿元（同比 + 5.3%），归母净利润16.24亿元（同比 + 5.33%） [76] - 看点：成渝经济圈发展带来机遇；资产规模稳定增长；紧跟战略调整信贷策略 [77] 白电转债 - 5月末收盘价125.324元，转股溢价率5.41%，正股PE - TTM 19.2 [88] - 高新技术企业，2024年营收49.85亿元（同比 + 15.12%），归母净利润1.96亿元（同比 + 79.05%）；2025年Q1营收9.76亿元（同比 + 4.68%），归母净利润0.37亿元（同比 + 11.47%） [88] - 看点：产品盈利能力有改善空间；电容器市场份额领先，在手订单充足 [89] 花园转债 - 5月末收盘价127.228元，转股溢价率12.95%，正股PE - TTM 22.6 [101] - 围绕维生素D3产业链发展，2024年营收12.43亿元（同比 + 13.58%），归母净利润3.09亿元（同比 + 60.76%）；2025年Q1营收3.26亿元（同比 - 1.18%），归母净利润0.97亿元（同比 + 5.5%） [101] - 看点：核心产品市场率高，新项目建设顺利，拓展产品品类；深耕医药制造领域，新品获批进展良好 [102] 渝水转债 - 5月末收盘价124.686元，转股溢价率25.72%，正股PE - TTM 27.5 [112] - 重庆市供排水一体化企业，2024年营收69.99亿元（同比 - 3.52%），归母净利润7.85亿元（同比 - 27.88%）；2025年Q1营收16.52亿元（同比 + 8.66%），归母净利润2.37亿元（同比 + 28.91%） [112] - 看点：供排水业务稳定，市场占有率高；收购项目巩固市占率，拓展外省业务；成本控制成效显著 [113]

品高股份 - 全资子公司广州微高与深圳元脉签订3.97亿元算力资源服务合同 含算力设备租用、软件平台使用及五年技术支持 合同期限为2025年8月1日至2030年7月31日 [1] 移为通信 - 拟使用自有资金1亿元设立全资子公司上海移为智能科技发展有限公司 经营范围包括物联网技术研发和人工智能应用软件开发 [2] 光洋股份 - 终止通过发行股份及支付现金方式购买银球科技100%股权并募集配套资金的交易事项 股票将于2025年5月30日复牌 [3] ST先锋 - 撤销其他风险警示 股票简称由"ST先锋"变更为"先锋新材" 股票代码仍为"300163" 日涨跌幅限制仍为20% [4] 双林股份 - 拟向特定对象发行股票募资不超过15亿元 用于滚柱丝杠及关节模组产业化项目、高精度数控磨床扩产项目、前瞻性技术研究和应用中心建设项目及补充流动资金 [5] 连板股风险提示 - 通达电气目前无"无人物流车"和"无人驾驶"产品业务收入 [7] - 尚纬股份股价严重偏离基本面 [7] - 云内动力无人车产品已实现小批量销售 [7] - 合锻智能无应披露而未披露的重大信息 [7] - 均瑶健康董事蒋海龙5月28日减持3万股公司股票 [7] - 合兴股份目前未涉及"无人驾驶物流车"相关业务 [7] - 联化科技目前以CDMO业务模式为客户提供氯虫苯甲酰胺的高级中间体 产品仅向该客户出售 [7] - 舒泰神"注射用STSP-0601"药品后续是否进入优先审评程序仍存在诸多不确定性 [7] 重大项目及中标 - 中国建筑获得三项重大项目 总金额82.3亿元 [8] - 金冠股份及子公司近期中标国家电网等相关项目 中标金额合计约为6997.42万元 [8] - 天威视讯与某客户签署《威视数据中心服务协议》 预计合同金额含税不超过5400万元 [8] - 珠海冠宇收到上汽大众定点通知 [8]

市场表现 - 沪指收盘下跌0.18%，全天成交额1.02万亿元，上涨个股超2600只，下跌2576只，涨停95只，跌停5只 [1] - 农化制品板块午后大幅拉升，中旗股份"20cm"涨停，中农联合、广信股份、利尔化学等涨停 [1] - 大消费股全天表现强势，饮料制造、服装家纺等涨幅居前 [1] 创新高个股 - 23股收盘价创历史新高，机械设备、医药生物、食品饮料行业创新高个股集中，分别有6只、5只、2只 [2] - 创新高个股平均上涨6.98%，哈焊华通、金龙羽、京华激光等涨停，三生国健、常山药业、新天地等涨幅居前 [2] - 具体创新高个股包括哈焊华通（39.59元，+20.01%）、三生国健（58.90元，+15.31%）、常山药业（31.70元，+14.86%）等 [3] 机构龙虎榜 - 10股获机构净买入，星徽股份获净买入3413.02万元居首，青岛金王获净买入2684.57万元次之 [3] - 机构净卖出个股中，新天地、诺普信等遭净卖出超4000万元 [4] - 具体机构买卖个股包括星徽股份（+19.96%，净买入3413.02万元）、青岛金王（+10.02%，净买入2684.57万元）、三生国健（+15.31%，净买入1775.94万元）等 [5] 北向资金动向 - 北向资金净买入格力博2710.15万元、煌火电子2636.33万元，净卖出百利电气2786.06万元、三生国健2153.83万元 [6] 公司公告 - 四川路桥筹划购买新筑股份持有的成都市新筑交通科技100%股权及债权，交易构成关联交易 [7] - 协创数据拟采购服务器总金额不超过40亿元，用于算力租赁服务 [7] - 牧原股份递交H股上市申请 [7] - 能科科技拟1000万元至2000万元回购股份用于员工持股计划 [7] - 招商轮船终止分拆子公司中外运集运、招商滚装重组上市事项 [7] - 集智股份控股股东承诺2025年5月30日至12月31日不减持 [8] - 智信精密股东周欣拟减持不超过160万股（占总股本3%） [8] - 科博达子公司拟收购捷克IMI公司100%股权，总价942.56万欧元 [8] - 爱克股份子公司获多家客户定点，包括比亚迪、佛吉亚等 [8] - 中科海讯签订1.63亿元合同，占2024年营收68% [9]

指数表现 - 中证全指建筑与工程指数报3572 10点 近一个月下跌0 46% 近三个月下跌2 46% 年至今下跌6 61% [1] 指数编制规则 - 中证全指行业指数覆盖11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业 以2004年12月31日为基日 基点1000 0点 [1] - 样本每半年调整一次 时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 权重因子同步调整 遇特殊事件或退市时进行临时调整 [2] 权重股构成 - 前十大权重股合计占比54 07% 中国建筑(10 6%)、中国中铁(9 04%)、中国电建(6 4%)、中国铁建(5 7%)、中国交建(4 91%)为主要成分 [1] - 其他权重股包括中国能建(4 52%)、中国化学(4 45%)、四川路桥(3 81%)、中国中冶(3 28%)、金诚信(2 36%) [1] 市场板块分布 - 上海证券交易所占比78 88% 深圳证券交易所占比21 12% [1] 行业细分结构 - 基础设施建设占比48 77% 房屋建设占比20 36% 专业工程占比20 10% 三大领域合计占指数89 23% [2] - 次要构成包括建筑设计及服务(9 23%)和园林工程(1 55%) [2]

公司资本运作 - 万喜公司董事会于2024年10月16日确定了面向集团特定国家子公司员工的保留资本增发条款 [2] - 董事会于2025年4月17日确认了2024年10月16日的决定并授予首席执行官全权 包括设定认购期和在新股发行框架内确定认购价格 [3] - 此次资本增发是根据2024年4月9日股东大会第十三项决议的授权进行 授权有效期18个月 至2025年10月8日 [1] 员工持股计划实施细节 - 员工认购期定于2025年5月26日（周一）至2025年6月13日（周五）在所有相关国家进行 [4] - 由于当地监管限制 员工持股计划将不会在科特迪瓦和塞内加尔提供 [4] - 新股发行价格设定为2025年5月23日前20个交易日在巴黎泛欧交易所的成交量加权平均价 即每股12533欧元 [5] 股份发行与交易安排 - 可发行的新股最大数量不得超过公司已发行股本的15% [6] - 新股将由员工在2025年7月通过"Castor International Relais 2025" FCPE基金认购 但在美国 克罗地亚 希腊 意大利和波兰由员工直接认购 [7] - 发行的新股将在发行后立即申请在巴黎泛欧交易所的受监管市场上市交易 [7] - 认购的股份自资本增发之日起将被冻结3年 除非出现特定的提前解禁情况 [8]

报告行业投资评级 - 建筑与工程评级为增持（维持），建材评级为增持（维持） [9] 报告的核心观点 - 施工淡季实物量回落，需挖掘细分景气新产业，4月基建投资环比持平、地产投资环比仍弱，政策端需发力，短期华南进入雨季，施工实物量一般，应坚守基建链及地产链龙头 [12] - 全年来看，超长期特别国债、专项债等资金投入支持加码，重点工程投资有望维持较快增长，新型政策性金融工具待出台，国内投资链条有望发挥稳定作用，中长期看好城市更新对存量翻新市场的带动 [12] - 建筑建材行业需加快转型，能加大现代化产业服务占比和探索第二主业转型的企业有望赢得中长期发展机遇，低空基建等细分市场有望受益高质量发展支持 [13] - 4月基建投资拉动效应增强，地产和制造业投资环比回落，内需投资有待发力，短期推荐水运、核电、管道机会 [14] - 地产链方面，4月一线城市房价环比回落，建材零售额同比大幅增长，以旧换新驱动下消费建材龙头有望受益，期待更多地产支持政策出台 [17] - 新材料方面，高端电子纱及碳纤维等细分产品延续高景气，光伏玻璃价格下滑、库存增加，玻纤市场价格有稳有降，碳纤维中高端品类供需紧平衡 [23][24][25] 根据相关目录分别进行总结 上周细分行业回顾 - 截至5.24，全国水泥价格周环比-2.0%，出货率46.4%，周环比/同比-2.6%/-7.9pct；国内浮法玻璃均价69元/重量箱，周环比/同比-1.2%/-22.6%，重点样本企业库存5774万重箱，周环比-0.9%，年同比+7.6%，库存天数约29.84天，环比-0.28天 [2] - 截至5.22，3.2mm/2.0mm光伏玻璃主流订单价格21.25/13.25元/平米，周环比-1.2%/-1.9%，行业重点样本企业库存天数28.49天，环比+0.93%；2400tex缠绕直接纱均价3712元/吨，周环比-0.6%，电子纱/电子布价格环比持平 [2] 重点公司及动态 - 5月17日，隧道股份公告控股股东城建集团拟增持公司股票2.5 - 5.0亿元，增持数量不超过总股本的2% [3] 重点推荐 - 推荐四川路桥、中材国际、隧道股份、中国核建、中国建筑国际、华新水泥、上峰水泥、中材科技、兔宝宝、中国联塑，均给予买入评级，并给出目标价 [10] 各细分行业每周动态 - 水泥：上周全国水泥市场价格环比回落2.1%，上涨区域主要是湖北，下调区域集中在华北等地区，五月下旬需求环比减弱，预计后期价格继续趋弱 [26] - 玻璃：上周国内浮法玻璃市场价格弱势整理，均价周环比-1.2%，供需两端有压力，产能小增，库存呈下降趋势，预计短期行情窄幅调整；光伏玻璃市场成交一般，价格小幅下滑，库存小幅增加 [27][29] - 玻纤：无碱粗纱市场价格延续稳中小降，走货一般，供应增加预期不减，需求端较弱；电子纱市场价格稳定，下游订单表现尚可 [30][31] - 上游原材料：煤炭港口市场仍显弱势，库存降幅3.16%，煤价跌速略缓；纯碱市场窄幅整理，价格下跌，开工负荷下降，下游需求偏弱；管材相关原材料PVC、HDPE均价周环比分别-0.2%、-0.5%，PPR均价持平；钛白粉均价周环比-1.4% [33][34][35] 行业动态 - 包含建筑、水泥、玻璃、高铁、水利等多领域的新闻动态，如建筑从耗能大户变身“城市绿肺”、珠江口首条双层过江通道取得新进展等 [39] 公司动态 - 涉及山东路桥、上峰水泥、中钢国际等多家公司的公告，如山东路桥召开债券持有人会议、上峰水泥对外担保进展等 [40][41][42]

核心观点 - 河南辖区上市公司2025年投资者网上集体接待日活动在郑州举办，73家上市公司参与，投资者提问1230个，答复率87.89% [1][13] - 河南上市公司2024年营业总收入10559.35亿元，同比增长6.01%，归母净利润720.80亿元，同比增长31.91% [15] - 2024年河南82家上市公司实施现金分红，合计416.88亿元，同比增长32.10%，47家公司分红比例超40% [16] 业绩增长 - 棕榈股份2025年重点开展三大工作：夯实主营业务、调整负债结构、优化资产结构并寻找第二业务曲线 [3] - 洛阳钼业TFM和KFM深部勘探取得阶段性成果，2025年铜产量指引60-66万吨 [4] - 惠丰钻石加大超细、纳米微粉市场拓展，未来将拓展半导体、散热材料、光学等新领域应用 [5][6] - 双汇发展聚焦肉类深加工，对接多元化消费需求 [6] 新业务板块 - 通达股份研发机器人用电缆样品，正在进行第三方测试 [6] - 致欧科技AI技术应用于客服智能辅助和商品图片生成，2025年将实现全生态在线化 [11] - 豫光金铅向上下游产业链延伸，整合资源提升盈利能力 [7] 市值管理 - 豫光金铅将提升内在价值作为核心目标，巩固电解铅和白银生产龙头地位 [7] - 中原环保聚焦主业，坚持创新发展提升投资者回报 [7] - 郑煤机提高经营效率，稳定提高现金分红比例 [7] 分红政策 - 神火股份上市以来现金分红比例保持在30%左右，2024年达41.78% [8] - 华兰生物制定未来三年分红规划，持续稳健分红 [8] 关税影响 - 致欧科技通过全美仓储布局和东南亚产能转移应对关税影响 [9] - 宇通客车海外销售不涉及美国市场，关税政策无直接影响 [9] - 瑞贝卡实施"双循环"战略，加大多元化市场布局 [10] 并购重组 - 焦作万方并购三门峡铝业，将形成完整铝基材料产业链 [12] - 城发环境、郑煤机等公司收到并购重组相关提问 [12] 投资者互动 - 河南辖区公司2024年至今收到投资者提问近万条，平均回复率97.25%，66家公司回复率接近100% [14] - 河南上市公司通过现金分红、回购注销、股东增持等方式提升投资价值 [16]