CPI同比由降转涨 - 6月CPI同比上涨0.1%，结束连续4个月下降趋势，主要受工业消费品价格回升推动[3] - 工业消费品价格同比降幅收窄至0.5%（上月-1.0%），对CPI下拉影响减少0.18个百分点[3] - 金饰品和铂金饰品价格同比分别上涨39.2%和15.9%，合计拉动CPI上涨0.21个百分点[3] - 文娱耐用消费品、家用纺织品和家用器具价格同比分别上涨2.0%、2.0%和1.0%[3] - 燃油车和新能源车价格降幅收窄至3.4%和2.5%，为近28个月和26个月最小降幅[3] 核心CPI持续回升 - 核心CPI同比上涨0.7%，涨幅扩大0.1个百分点，创14个月新高[3] - 服务价格同比上涨0.5%，涨幅保持稳定[3] - 房租价格环比上涨0.1%，反映毕业季租赁需求增加[5] 食品价格变动特征 - 食品价格同比下降0.3%，降幅收窄0.1个百分点，牛肉价格结束28个月下降转为上涨2.7%[3] - 猪肉价格同比下降8.5%，为连续上涨后首次转降[3] - 鲜果和水产品价格同比分别上涨6.1%和3.4%，合计影响CPI上涨0.19个百分点[13] - 鲜菜价格环比上涨0.7%，淡水鱼价格环比大涨4.3%，均高于季节性水平[4] PPI环比降幅维持 - PPI环比下降0.4%，同比降幅扩大至3.6%[6] - 黑色金属冶炼和水泥行业价格分别下降1.8%和1.4%，合计影响PPI下降0.18个百分点[6] - 绿电增加导致电力热力价格下降0.9%，煤炭加工价格大跌5.5%[6] - 出口相关行业价格承压，计算机通信设备价格下降0.4%[6] 行业价格企稳信号 - 汽车制造价格环比回升，燃油车和新能源车价格分别上涨0.5%和0.3%[7] - 光伏设备价格同比降幅收窄1.2个百分点至10.9%[7] - 集成电路封装测试价格同比上涨3.1%，可穿戴设备上涨1.4%[7] - 工艺美术品价格同比大涨13.1%，体育用品上涨0.7%[7] 分类价格表现 - 交通通信价格同比下降3.7%，交通工具用燃料价格暴跌10.8%[19] - 其他用品及服务价格同比涨幅达8.1%，主要受金饰品拉动[13] - 家用器具价格同比上涨1.0%，但上半年累计仍下降1.1%[19] - 医疗服务价格同比上涨0.8%，中药价格持平[19]

CPI同比转涨 - 6月CPI同比上涨0.1%，结束连续4个月下降走势，主要受工业消费品价格回升影响[1][2][3] - 工业消费品价格同比降幅收窄至0.5%（上月为1.0%），对CPI下拉影响减少约0.18个百分点[3] - 金饰品和铂金饰品价格同比分别上涨39.2%和15.9%，合计影响CPI上涨约0.21个百分点[3] - 汽车价格降幅收窄，燃油车和新能源车同比分别下降3.4%和2.5%，降幅为近28个月和26个月最小[3] - 核心CPI同比上涨0.7%，涨幅扩大0.1个百分点，创14个月新高[3] 价格环比变化 - 6月CPI环比下降0.1%，降幅较上月收窄0.1个百分点，食品价格环比降幅小于季节性水平0.5个百分点[5] - 淡水鱼和鲜菜价格环比分别上涨4.3%和0.7%，涨幅超季节性水平[5] - 汽油价格环比由降转涨，带动能源价格回升[5] - 铂金饰品价格环比上涨12.6%，创近10年月环比最大涨幅[5] - 毕业季租房需求增加，房租价格环比上涨0.1%[6] 工业品价格企稳 - PPI同比降幅扩大0.3个百分点，但部分行业价格企稳回升[7][8] - 汽柴油车整车制造价格环比上涨0.5%，新能源车整车制造环比上涨0.3%，同比降幅分别收窄1.9和0.4个百分点[8] - 光伏设备及电子元器件制造价格同比降幅收窄1.2个百分点至10.9%[8] - 锂离子电池制造价格同比降幅收窄0.2个百分点至4.8%[8] 消费与高技术行业表现 - 生活资料中一般日用品和衣着价格同比分别上涨0.8%和0.1%，耐用消费品价格降幅收窄0.6个百分点至2.7%[9] - 工艺美术及礼仪用品制造价格同比上涨13.1%，绢纺和丝织加工上涨1.2%，体育用品制造上涨0.7%[9] - 家用电器制造价格同比降幅收窄0.3-0.8个百分点[9] - 集成电路封装测试价格同比上涨3.1%，可穿戴设备上涨1.4%，航空航天器制造上涨1.1%[9]

A股市场表现 - 上证指数时隔8个月重返3500点 盘中最高至3512 67点 上一次在3500点以上是2024年11月8日[1][3][4] - 创业板指数突破2200点整数关口 盘中涨幅超过1%[6] - 传媒 电力设备 食品饮料 农林牧渔 美容护理等板块涨幅居前 有色金属 钢铁 基础化工等板块领跌[8] - 短剧游戏概念板块领涨 盘中涨幅超过2% 欢瑞世纪 掌阅科技等多股涨停[9] 个股动态 - 国投中鲁连续3个交易日涨停 公司拟发行股份收购中国电子工程设计院100%股权 交易尚存不确定性[11] 港股市场表现 - 恒生指数跌破24000点整数关口[12][13] - 恒生成份股中恒基地产 网易-S 紫金矿业领跌 中国生物制药 翰森制药涨幅居前[14] - 丘钛科技盘中暴涨逾12% 摄像头模组销量3434 8万件环比增1 3% 同比增4 1% 其中手机摄像头模组销量3264 8万件环比增0 8% 同比增1 5% 指纹识别模组销量1390万件同比增7 3%[15] 期货市场动态 - 多晶硅期货主力合约盘中涨幅超6% 10个交易日累计涨幅约30% 价格从30000元/吨升至39800元/吨[2][16][17]

交易概述 - 豪悦护理全资子公司南通佰俪安护理用品有限公司以2 66亿元完成收购南通大王土地使用权、厂房及部分设备[1] - 交易完成后项目公司已取得两份不动产权证[1] - 南通大王将婴儿纸尿裤业务委托给包括豪悦护理在内的外部公司继续销售[2] 战略动机 - 收购基于婴儿产品设备产能利用率较好 为新产品研发和新渠道拓展预留空间[1] - 利用标的物现有设备及完好厂房优势优化业务布局[1] - 目标形成新的盈利增长点并增强持续经营能力[1] 行业背景 - 婴童护理用品市场呈现稳定增长态势 婴儿纸尿裤需求持续上升[1] - 收购成熟产能有助于满足市场扩容的供给需求[1] - 优化生产布局可提升效率并分散经营风险[1] 业务表现 - 2024年公司实现营业收入29 29亿元 其中婴儿卫生用品收入20 60亿元 占比70 32%[2] - 采用"品牌+代工"双轮驱动模式提升产能利用率和现金流稳定性[2] - 持续加大自主品牌"希望宝宝""sunny baby"建设力度[2] 发展策略 - 重点依托抖音、小红书等新兴线上渠道扩大品牌影响力[2] - 逐步增加广告投入和推广力度提升市场占有率[2] - 未来将聚焦产品创新并拓展国内外市场[2] - 通过优化供应链管理和生产效率实现持续稳健发展[2]

联合利华投资动态 - 联合利华风险投资公司领投护发品牌Messy 500万美元融资 其中超过300万美元已到账 [1][3] - 此次投资可能看重Messy创始人在护发美发领域的丰富创业经验 创始人曾创立年销售额超5亿元的美发沙龙品牌Drybar [3] - Messy已推出五款核心产品 涵盖洗护 造型与修护三大环节 并计划拓展产品矩阵至迷你装 发饰配件 旅行套装等 [3] 联合利华护发战略布局 - 2024年2月推动旗下高端护发品牌NEXXUS进入中国市场 5月宣布知名演员檀健次出任全球品牌代言人 [4] - 公司采取改革策略集中资源于高毛利 高增长的美容与健康赛道 护发赛道成为重要增长抓手 [4] - 联合利华大中华区总裁表示NEXXUS将丰富中国品牌矩阵 助力高端美护发市场深度布局 [4] 行业竞争格局 - 欧莱雅加速高端护发市场布局 收购美国品牌Color Wow 旗下PUREOLOGY品牌登陆亚洲市场 [4] - 国内品牌如珀莱雅 上美股份 橘宜集团 华熙生物 巨子生物 贝泰妮等纷纷进军护发赛道 [5] - 2024年中国护发和头皮护理市场规模突破300亿元 同比增速超33% [5] 市场前景分析 - 洗护市场已高度成熟 新品牌成功需具备技术差异化 细分品类定义及强大品牌营销能力 [5] - 行业数据显示随着入局者增多 护发赛道竞争正在迅速升温 [5]

拉芳家化股价表现 - 拉芳家化连续5个交易日下跌，区间累计跌幅达-11.66% [1] - 公司成立于2001年，主营业务为研发、生产、销售自主品牌的个人护理用品 [1] 融通鑫新成长混合A持仓动态 - 融通鑫新成长混合A一季度新进成为拉芳家化前十大股东 [1] - 该基金今年以来收益率17.03%，同类排名605（总4529只） [1] 基金经理万民远背景 - 现任融通鑫新成长混合A基金经理，累计任职时间8年又318天 [3][4] - 四川大学生物医学博士，曾任职银河证券、国海证券研究员，2016年加入融通基金 [3][4] - 现任管理基金总规模40.63亿元，在管基金最佳任期回报达128.07% [4] 融通基金公司概况 - 成立于2001年5月，股东为诚通证券（持股60%）和日兴资管（持股40%） [4] - 董事长张威，总经理商小虎 [4]

市场表现综述 - 国内权益市场延续涨势，沪深300指数本周上涨1.54%，黄金价格大幅上涨 [3] - 钢铁、建筑材料、银行行业涨幅居前，计算机、非银金融、美容护理行业跌幅居前 [3] - 权益类基金表现占优，普通股票型基金上涨1.60%，各类基金指数均实现正收益 [3] 基金产品发行情况 - 新成立基金23只，合计发行份额53.28亿份，股票型基金占比最高（13只） [4] - 全市场新发行基金36只，股票型基金25只，债券型基金6只，混合型基金5只 [4] 基金产品表现跟踪 - 医药主题基金净值涨幅居首（5.70%），TMT（0.45%）和国防军工（0.68%）主题基金表现较弱 [5] - 金融地产（1.60%）、行业轮动（1.49%）、新能源（1.02%）等主题基金均实现正收益 [5] ETF市场跟踪 - 股票型ETF资金净流出208.17亿元，收益中位数1.35%，大盘宽基ETF净流出232.98亿元 [7] - 港股ETF资金净流入78.21亿元（收益中位数-0.75%），金融地产主题ETF净流入33.12亿元 [7] - 商品型ETF资金净流入22.40亿元（收益中位数1.12%），TMT主题ETF净流入31.11亿元 [7] 基金仓位高频监控 - 主动偏股基金仓位环比下降0.44个百分点，医药生物、国防军工、电子行业获增配 [8] - 有色金属、家用电器、电力设备行业遭资金减持 [8] ESG金融产品跟踪 - 新发行绿色债券12只，规模334.61亿元，累计发行规模达4.63万亿元（3954只） [9] - ESG基金净值涨幅中位数：股票被动指数型（1.89%）>主动权益型（1.22%）>债券型（0.15%） [9] - 存量ESG基金213只，总规模1345.39亿元，低碳经济、碳中和主题基金表现突出 [9]

上市计划与背景 - 晶泰控股、黑芝麻智能、越疆已通过港股第18C章上市，海拍客计划通过同一章节登陆港股主板，中信证券为独家保荐人[2] - 海拍客成立于2015年，前身为杭州洋驼网络，同年4月转让给现董事会主席赵晨[3] - 核心团队来自阿里巴巴，创始人赵晨曾担任天猫国际高级业务拓展专家[4] 业务模式与市场地位 - 公司是中国低线市场家庭护理及营养产品领域最大的交易及服务平台，2024年平台总交易额达110亿元[7] - 业务模式包括数字平台业务和自营业务，平台连接4200家注册卖家和29万家注册买家，覆盖全国31个省市自治区及3000个村县[7] - 截至2024年末已孵化92个自有品牌，与153家制造商合作，提供超1000个SKU，服务3.8万名付费买家[7] 财务表现 - 2022-2024年交易额持续下滑，分别为149.355亿元、120.276亿元、109.659亿元[8] - 同期收入分别为8.95亿元、10.67亿元、10.32亿元，增长乏力[8] - 数字平台业务收入占比从39.5%降至22.2%，自营业务占比从60.4%升至77.7%[9][10] - 毛利率逐年下降，从43.9%降至32.5%，经调整利润2023-2024年分别为1930.1万元、2576.9万元[10] 运营数据 - 2024年平台拥有9.3万名核心买家（年下单超24次），平均每月下单11次[7] - 2022-2024年经营活动现金流出净额分别为1.33亿元、600万元、1.12亿元[11] - 截至2025年4月现金及等价物仅剩3.54亿元，较2024年底减少[11] 融资与资金用途 - 获得顺为资本、高瓴、复星国际等知名机构投资[4] - 拟将IPO募集资金用于加强生态系统合作、提升科技能力、寻求战略投资机会[12]

北交所市场表现 - 北证50指数年内涨幅达39.45%，领跑各大市场核心指数 [1] - 北交所主题基金表现亮眼，华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金（014283）以72.16%的净值增长率位居全市场第3名，近三年累计涨幅达175.64% [3] - 北交所市场展现出结构性牛市，流动性改善与价值发现驱动优质中小企业价值重估 [5] 北交所上涨逻辑 - 流动性宽松环境推动资金涌向北交所小市值、高成长企业 [6] - 中小市值风格占优，北交所企业多集中于制造与科技等成长性领域，受产业政策持续催化 [8] - 北交所涨停限制30%，交易机制弹性更大 [8] 主动管理超额收益来源 - 北交所机构投资者参与度有限，研究覆盖不足，存在显著价值发现洼地 [10] - 华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰通过产业链穿透和长期跟踪，精准识别细分行业龙头 [14][16] - 华夏基金在北交所领域战略布局深远，形成先发优势和认知壁垒 [17][18] 北交所未来展望 - 北交所流动性进入上行通道，交易量增长约30倍，交易生态优化 [21] - 政策持续倾斜，改革红利释放，吸引优质企业上市 [22] - 北交所从"小众试验田"向"主流配置选项"迈进 [19] 华夏基金北交所投资策略 - 顾鑫峰投资北交所主要赚取流动性改善、企业业绩成长和跨市场转板的收益 [13] - 选股聚焦优质细分子行业龙头，涵盖医美、汽车零部件、消费电子等领域 [14] - 长期跟踪企业5-10年，建立认知复利，早于市场洞察企业价值跃迁 [16] 北交所代表性个股表现 - 锦波生物（832982.BJ）上半年涨幅71.96%，占基金净值比9.79% [15] - 开特股份（832978.Bl）上半年涨幅85.11%，占基金净值比8.87% [15] - 民士达（833394.BI）上半年涨幅131.75%，占基金净值比4.11% [15]

泰国"一村一品"项目发展 - "一村一品"项目已带动泰国7000多个村镇的特色产业发展 3万多家中小企业从中受益 成为拉动泰国消费和乡村经济发展的重要引擎 [1] - 在"一村一品"商铺消费可享受额外税收优惠 个人最高可减免税款5万泰铢 [1] 泰国政府刺激消费政策 - 2025年对进口商品总值不超过1500泰铢的货物免征关税 [2] - 在边境10个特别经济区内 企业所得税税率下调至10% 为期10年 [2] - 对跨国企业征收15%的最低企业税 同时设立"补偿机制"鼓励企业开展研发、绿色制造和员工培训 [2] 泰国旅游业发展 - 2024年泰国接待外国游客超3500万人次 旅游收入突破1 67万亿泰铢 [2] - 预计2025年入境外国游客将突破4000万人次 [2] - 政府持续优化签证政策 推出旅游补贴、酒店折扣和航班补助等措施 [2] 泰国数字经济发展 - 2024年泰国电商市场收入同比增长14% 达到1 1万亿泰铢 预计2027年将攀升至1 6万亿泰铢 [3] - 政府支持中小微企业"触网转型" 加快移动支付普及 推动线上购物向乡村延伸 [3] 泰国银发经济发展 - 2024年泰国老年人口约1400万 相关消费支出达1 7万亿泰铢 同比增长3 8% [3] - 预计2029年老年消费支出有望增至2 2万亿泰铢 [3] - 政府将向60岁以上老年人发放每人1万泰铢的消费补贴 全面提高老年津贴标准 [3]