财务业绩 - 收入3.46亿元 同比增长46.07% [1] - 公司拥有人应占亏损1.52亿元 同比扩大40.16% [1] - 每股亏损0.38元 [1] 智驾产品进展 - 推出基于地平线征程6M芯片的iPilot4Plus方案 支持多传感器融合与全场景覆盖 [1] - 发布算力256TOPS的iPilot4Pro方案 提升复杂场景决策能力与通行效率 [1] - iPilot4Pro已获整车厂平台型项目定点 预计2026年上半年量产 [1] L4级自动驾驶突破 - L4无人小巴在苏州实现商业化落地 累计获取10余个项目 [2] - 业务扩展至黑龙江 上海 杭州等多省市 [2] - 依托政策红利布局无人物流等载货场景技术开发 [2] 政策环境支持 - 广州 北京 上海等地相继发布自动驾驶支持条例与行动方案 [2] - 地方政府政策与产业资本推动无人物流场景商业化爆发 [2]

公司产品与技术进展 - 地平线征程系列芯片已与超40家车企品牌合作 量产定点车型310余款 量产上市车型超200款 累计用户突破500万[4] - 征程2实现中国车载智能计算方案前装量产零突破 首发车型长安UNI-T[4] - 征程3为全球首款支持8MP前视导航辅助驾驶系统量产的方案 首发车型2021款理想ONE[4] - 征程5系国内首款规模化量产百TOPS级计算方案 首发车型理想L8 Pro[4] - 征程6E/M主打高速NOA及城区辅助驾驶普惠方案 首发落地比亚迪天神之眼系统[4] - 征程6P定位高性能旗舰辅助驾驶计算平台 首发车型星途星纪元E05[4] 软硬件协同解决方案 - HSD城区辅助驾驶系统进入量产倒计时 与征程6P组成软硬协同"王牌组合"[4] - HSD为地平线三大自动驾驶方案之一 覆盖L2级辅助驾驶至符合中国监管的L2+级高阶自动驾驶[5] - HSD嵌入征程6处理器 采用BEV Transformer端到端感知架构 突破高精地图限制[5] - 系统具备强化学习能力和自主驾驶能力 可应对复杂路况并持续优化驾驶体验[5] - 该方案标志着公司推动辅助驾驶从"可用"向"好用、爱用"演进的关键突破[4][5]

财务表现 - 公司预期截至2025年6月30日止六个月收益超过人民币2.5亿元 较2024年同期增长超过38% [1] - 公司预期同期录得亏损净额不超过人民币8亿元 [1] 亏损原因分析 - 因雇员授出奖励产生不低于人民币2亿元的以股份为基础的薪酬开支 [1] - 高阶辅助驾驶及解决方案的研发投入导致开支增加 [1] - 向投资者发行的金融工具公允价值收益减少 因优先股在香港联交所上市后转换为普通股 [1]

行业趋势 - 智能驾驶行业呈现技术下沉 AI驱动 政策支持等核心趋势 L3级自动驾驶进入商业化元年 智能驾驶技术下沉至中低端市场推动智驾平权 [2] - AI大模型优化感知与决策能力 提升智驾系统深度挖掘能力 带动传感器与算力需求增长 [2] - 多地立法允许L3车辆上路 发放L4级运营证 启动车路云一体化试点等政策推动新应用场景商业化加速 [2] 车厂需求 - 车厂关注中高阶产品体验 如高速NOA和城区NOA功能是否好用 同时从软硬一体角度考察性价比 [3] - 硬件研发和生产制造能力以及供应链管理能力备受车厂关注 [3] - 新监管环境下车厂更加重视安全 包括数据合规安全 地图资质安全以及智驾主动安全 [3] 公司业务优势 - 具备完整硬件研发 生产和制造能力 在数据合规 地图资质方面具有行业领先优势 始终将安全作为智能驾驶产品红线 [3] - 智云数据合规业务增长势头强劲 2024年增速达150% 2025年上半年增速超100% 收入规模超4亿元 [4] - 伴随国内车企出海开发全球化数据合规解决方案 向矿山卡车 无人物流等L4领域拓展 客户矩阵不断丰富 [4] 芯片业务 - 杰发科技MCU技术创新聚焦功能安全 极致性价比 AI适配 架构从单核向多核异构演进 能效管理升级 AI适配聚焦轻量化场景 [5] - 差异化策略为车规基因加定制化敏捷加本土化生态 将SoC经验迁移到MCU设计 IP自研比例高 FAE团队7×24小时响应 [5] - 在车规MCU领域替代速度快于行业平均水平 [5] 云合作与数据业务 - 与火山云 阿里云等云服务商合作 既是其客户使用云基础设施 又共同服务车厂等客户 [6] - 合作围绕数据闭环和数据合规 在AI 自动驾驶合规等领域展开 [6] - AI新基建架构由数据合规层 数据增强层 AI训练层构成 可降低车企研发成本 提升行业整体效率 [6] 业绩展望 - 公司对2025年业绩展望乐观 下半年核心车厂客户订单将规模化量产 [4] - 舱驾收入下降是阶段性的 同时积极实施降本增效策略 [4] - 数据合规业务与其他业务板块可形成协同效应 增长潜力大 [6]

行业趋势与政策环境 - L3级自动驾驶进入商业化元年，中高阶智驾功能下沉至10万-15万元级车型 [2] - AI大模型优化感知与决策能力，部分车型算力超1000TOPS [2][3] - 深圳、上海等地通过立法允许L3车辆上路，并牵头制定国际安全标准 [3] - 车路云一体化在北京、上海、重庆、无锡、深圳等多个城市启动试点 [3] - 八部委联合发布《汽车出境数据安全指引（2025版）（征求意见稿）》 [3] 车厂需求与竞争要素 - 车厂关注高速NOA和城区NOA功能体验及软硬一体性价比 [3] - 硬件研发和生产制造能力是供应链管理与成本管控的关键 [3] - 新监管环境下，数据合规安全、地图资质安全和智驾主动安全具有一票否决权 [3] 智云业务表现与驱动因素 - 数据合规业务2024年增速达150%，2025年上半年增速超100% [3][4] - 收入规模已超4亿元 [4] - 驱动因素包括车企出海需求、L4领域拓展至矿山卡车和无人物流行业 [3][4] - 量产环节搭载数据合规系统，按车型和平台收费，软件销售模式成为增长核心引擎 [10] 杰发科技产品与技术策略 - MCU技术聚焦功能安全、极致性价比和AI适配，架构从单核向多核异构演进 [4] - 差异化优势包括车规基因、定制化敏捷和本土化生态，IP自研率达90%以上 [4][6] - SoC产品线拥有8015、8025、8025AE等核心产品，年出货量超100万颗 [5] - 应对价格战策略是推出带功能安全和信息安全的高复杂度产品 [7] AI新基建与数据合规架构 - AI新基建包含数据合规层、数据增强层和AI训练层三大核心层 [10] - 数据增强层通过40余条标注产线和20多个内容识别模型实现90%数据处理自动化 [10] - 平台化服务覆盖车端数据采集、云端合规处理、AI训练与场景库生成全流程 [10] - 数据合规业务与公司其他板块形成协同效应，未来增长潜力巨大 [10] 云合作与生态布局 - 与火山云、阿里云、华为云、亚马逊云等合作围绕数据闭环和数据合规展开 [8] - 合作方向包括AI与大模型结合、自动驾驶合规环境建设、端到端模型训练及车企出海服务 [8] - 合作目的是发挥云厂商在各领域的相对优势，寻找与公司业务的最佳结合点 [8]

理想汽车智能驾驶团队人事变动 - 理想汽车智驾团队量产负责人王佳佳近期提交离职申请 目前飞书架构显示其仍在职 [4] - 王佳佳是今年以来离职的第三个重要智驾负责人 此前夏中谱和贾鹏已离开 [4] - 王佳佳职级为21级 向智能驾驶负责人郎咸朋汇报 其领导的量产团队规模近250人 是智驾团队中第二大团队 [4] 王佳佳的职业背景及团队贡献 - 王佳佳在博世中国工作近8年 曾担任自动驾驶研发项目组长和部门经理 是博世中国最年轻的研发总监 [5] - 2021年5月加入理想汽车 与贾鹏同为智驾团队元老 四年来带领团队攻克有图和无图等技术路线 [5] - 2024年5月理想进行大规模人员优化 王佳佳的量产研发团队是智驾团队中受影响最大的 [5] 行业环境与团队动态 - 智驾行业量产交付被视为"脏活、苦活" 但被认为是形成公司正向飞轮的重要环节 技术壁垒在于经验积累和工程体系建立 [5] - 理想、蔚来、小鹏的智驾团队均经历迭代 小鹏智驾团队在2023年8月吴新宙离开后有多名老将离职 蔚来也有多位技术骨干离职 [5] - 汽车行业智驾路线正在收敛 价格战驱动技术路线趋同 边际效应递减导致资源复用以摊薄成本 [6] - 王佳佳的离职被知情人士称为大环境下的个人选择 其希望从事更广阔的事情 [6]

Momenta自研芯片的战略意义 - Momenta首款自研辅助驾驶芯片已点亮并开始上车测试 性能对标英伟达Orin-X和高通8650等主流芯片[1] - 公司从纯软件算法厂商转向软硬一体全栈供应商 标志着战略重构和产业链话语权提升[1][20] - 自研芯片可避免外部芯片厂商的供应链和技术路径锁定 通过软硬件深度耦合提升迭代效率[6] Momenta的业务布局与市场地位 - 公司成立于2016年 采用L2与L4双线产品策略 主要产品包括量产L2系统Mpilot和L4无人驾驶系统MSD[2] - 合作客户覆盖全球头部车企 包括上汽、比亚迪、丰田、奔驰等 代表车型有智己L6/LS6、领克Z10等[2] - 2023年1月至2024年10月期间 城市NOA市场份额达60.1% 位列第三方智驾公司第一 华为HI模式以29.8%份额位列第二[3] - 配备其城市NOA技术的量产车型累计销量达11.4万辆 居行业首位[3] 对国际芯片巨头的冲击 - 英伟达Orin芯片成本高企且面临人才流失压力（如吴新宙加盟小鹏） 软件能力存在短板[6][8] - 高通舱驾融合方案主攻的中端市场受直接冲击 Momenta芯片接口兼容设计使车企可低成本平滑迁移[8] - 国际巨头可能通过降价、技术升级或深度合作反击 压缩Momenta的时间窗口[20] 对本土芯片厂商的挑战 - 地平线软硬结合定位与Momenta形成直接竞争 软件算法积累可能被反超[8][10] - 黑芝麻中低端市场定位面临性价比质疑 目标客户群与Momenta部分重叠[10] - 为旌、爱芯元智等新兴芯片厂商资源有限 Momenta的软硬一体优势可能进一步压缩其生存空间[11] 对车企自研策略的影响 - 小鹏、理想等车企需重新评估自研芯片的投入产出比 第三方方案可能提供更低成本更优技术[12][14] - 车企自研芯片属于封闭体系 成本分摊基数小 难以实现规模经济[14] - Momenta作为第三方Tier1可通过规模效应服务多家车企 但可能难以满足个性化需求[14] - 部分车企可能从全面自研转向关键环节自研或合作自研模式[15] 对传统Tier1供应商的冲击 - 华为ADS方案面临合规限制 Momenta提供更灵活的替代选择[16] - 博世等传统Tier1在高阶智驾方案推进速度较慢 需平衡软硬一体优势与车企差异化需求[16] - Mobileye从软硬解耦重新转向软硬一体 反映市场需求复杂性[17] 为车企带来的核心价值 - 城区NOA方案成本显著下降 加速智驾功能向中低端车型普及[19] - 软硬一体化减少适配成本和沟通复杂度 提升产品迭代速度[19] - 接口兼容设计缩短车型开发周期 智己、宝马等合作车企将优先受益[19] 面临的挑战与风险 - 车规级芯片认证标准严格 从点亮到大规模量产需漫长验证过程[20] - 量产稳定性和客户放量节奏是关键考验 需证明大规模生产和质量控制能力[20] - 行业技术门槛和商业壁垒较高 从技术验证到商业成功存在不确定性[20][21]

在这个机遇与挑战并存的时代，我国智驾行业如何形成健康可持续的产业生态，将是未来发展的关键。 今年是"智驾平权"元年，这已经成为了行业共识。一方面，辅助驾驶功能加速普及，L2级及以上的辅助驾驶渗透率已超50%；另一方面，高阶智能驾驶功能 （如城市NOA）正从高端车型持续下放到10万~20万元主流市场。 与此同时，中国智驾行业也保持持续创新活力，技术路线加速演进，"多传感器融合"（视觉+激光雷达+毫米波雷达）仍是主流路线，但"端到端"架构与VLA （视觉语言动作）模型也正重塑技术路径。 在智驾行业充满机遇的同时，也面临着不小的挑战，比如遭遇了安全与责任界定、技术成熟度与可靠性不足、过度宣传与消费者信任危机等问题。 在这个机遇与挑战并存的时代，我国智驾行业如何形成健康可持续的产业生态，将是未来发展的关键。在第一财经于8月20日上午举办的科创未来行产业沙 龙上，主线科技合伙人兼前瞻院院长王超、图达通工程研发副总裁蒲兴华、赛恩领动市场战略、政府关系及业务发展副总裁丰浩、纽劢科技量产工程部高级 总监张帆、汇正财经首席策略师杨首骏，就中国智驾高质量发展中的核心问题展开圆桌讨论。蔚来资本董事总经理凌雯作为圆桌主持。 与会嘉宾 ...

21世纪经济报道记者 易思琳 北京报道 理想汽车智能驾驶团队再现变动。 《21汽车·一见Auto》从多位信源处获悉，理想汽车智驾团队量产负责人王佳佳近期已提交离职申 请。"但目前飞书架构上显示他还在。"一位知情人士补充。 这是今年以来从理想汽车智能驾驶团队离职的第三个重要负责人。去年11月，理想调整过一次智驾团 队，把整个部门分成三大块：夏中谱负责AI算法落地，贾鹏负责VLA的技术研发、王佳佳负责量产， 三位同时汇报给郎咸朋。今年以来，夏中谱、贾鹏已离开理想。 离职前，王佳佳是理想智能驾驶量产研发负责人，职级为21级，向理想汽车智能驾驶负责人郎咸朋汇 报。他带领的量产团队，是理想智驾团队继VLA团队之后的第二大团队，规模近250人。 今年6月，王佳佳曾带领团队进行了一段时间的智能驾驶相关的封闭开发。 理想之前，王佳佳在博世中国工作近8年，先后担任自动驾驶研发项目组长、部门经理等职位，曾是博 世中国公司发展历史上最年轻的研发总监。 （原标题：21独家｜"智驾元老"再流失，理想智驾量产负责人王佳佳离职） 一位接近理想汽车智驾量产研发团队的员工后来告诉《21汽车·一见Auto》，理想汽车CEO李想在5月底 试驾了无 ...

理想之前，王佳佳在博世中国工作近8年，先后担任自动驾驶研发项目组长、部门经理等职位，曾是博 世中国公司发展历史上最年轻的研发总监。 《21汽车·一见Auto》从多位信源处获悉，理想汽车智驾团队量产负责人王佳佳近期已提交离职申 请。"但目前飞书架构上显示他还在。"一位知情人士补充。 这是今年以来从理想汽车智能驾驶团队离职的第三个重要负责人。去年11月，理想调整过一次智驾团 队，把整个部门分成三大块：夏中谱负责AI算法落地，贾鹏负责VLA的技术研发、王佳佳负责量产， 三位同时汇报给郎咸朋。今年以来，夏中谱、贾鹏已离开理想。 离职前，王佳佳是理想智能驾驶量产研发负责人，职级为21级，向理想汽车智能驾驶负责人郎咸朋汇 报。他带领的量产团队，是理想智驾团队继VLA团队之后的第二大团队，规模近250人。 今年6月，王佳佳曾带领团队进行了一段时间的智能驾驶相关的封闭开发。 更多是个人选择。 理想汽车智能驾驶团队再现变动。 2021 年 5 月，王佳佳加入理想汽车，和贾鹏同为理想智驾团队的元老。四年来，王佳佳带领团队先后 攻克了有图、无图等技术路线。2024年5月，在经历MEGA风波之后，理想曾进行过一轮大规模人员优 化，当 ...