报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，预期2026年4月期货主力（连续）合约行情走势，股指期货、多晶硅、铜、碳酸锂、原油、PTA、甲醇、天然橡胶、尿素、生猪期货将偏强震荡，黄金、白银期货将偏弱震荡[1] 分组1：宏观资讯 - 国内中办、国办发文部署节能降碳工作，要求贯穿经济社会发展全过程各方面，发展非化石能源和新型储能等；共青团中央等15部门发文深化青年发展型城市建设，提出将青年发展纳入城市规划等举措[5] - 国际美伊和平谈判存在不确定性，美国维持对伊朗海上封锁，霍尔木兹海峡航运停滞，影响原油供应；美国公布2027财年国防预算案，增加无人机等领域投资；美国贸易代表提议建立关键矿产“友好国家俱乐部”[6][8] 分组2：商品期货相关信息 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.82%，COMEX白银期货涨1.56%，因美伊停火谈判不确定、欧美通胀未退等因素支撑[8] - 美油主力合约收涨3.57%，布油主力合约涨3.35%，因美伊谈判停滞、美国维持封锁、霍尔木兹海峡航运停滞及美国成品油库存超预期下降，原油基本面偏紧[9] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期铝、期铜、期锡、期镍、期锌涨幅不同，期铅持平[9] - 俄罗斯延长化肥出口配额管理制度至12月初，6 - 11月允许出口2000万吨化肥，中东战争致化肥价格暴涨[9] - 美国政府考虑延长海上航运豁免以便利原油和汽油运输；在岸人民币对美元收盘下跌，人民币对美元中间价调贬；美元指数上涨，非美货币多数下跌[10] 分组3：期货行情分析与前瞻 股指期货 - 4月22日，沪深300、中证500、中证1000股指期货主力合约震荡上行，上证50股指期货主力合约微幅震荡上行；预期4月大概率震荡偏强或偏强宽幅震荡，并给出阻力位和支撑位；4月23日大概率偏强震荡，也给出相应阻力位和支撑位[10][11][15][16] 黄金期货 - 4月22日，黄金期货主力合约小幅震荡下行；预期4月COMEX黄金期货主力连续合约和黄金期货主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，4月23日COMEX黄金期货主力合约6月合约和黄金期货主力合约AU2606大概率偏弱震荡，并给出阻力位和支撑位[31][32] 白银期货 - 4月22日，白银期货主力合约小幅震荡下行；预期4月白银期货主力连续合约大概率震荡偏强，4月23日白银期货主力合约AG2606大概率偏弱震荡，并给出阻力位和支撑位[39] 铜期货 - 4月22日，铜期货主力合约小幅震荡上行；预期4月铜期货主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，4月23日铜期货主力合约CU2606大概率偏强震荡，并给出阻力位和支撑位[44][45] 铝期货 - 4月22日，铝期货主力合约震荡上行；预期4月铝期货主力连续合约大概率宽幅震荡，4月23日铝期货主力合约AL2606大概率偏强震荡，并给出阻力位和支撑位[48] 多晶硅期货 - 4月22日，多晶硅期货主力合约大幅震荡上行；预期4月多晶硅期货主力连续合约大概率震荡偏强，4月23日多晶硅期货主力合约PS2606大概率震荡偏强，并给出阻力位和支撑位[54] 碳酸锂期货 - 4月22日，碳酸锂期货主力合约偏弱震荡下行；预期4月碳酸锂期货主力连续合约大概率震荡偏强，4月23日碳酸锂期货主力合约LC2609大概率偏强震荡，并给出阻力位和支撑位[57] 螺纹钢期货 - 4月22日，螺纹钢期货主力合约小幅震荡上行；预期4月螺纹钢期货合约RB2610大概率宽幅震荡，4月23日螺纹钢期货主力合约RB2610大概率偏强震荡，并给出阻力位和支撑位[62] 热卷期货 - 4月22日，热卷期货主力合约震荡上行；预期4月23日热卷期货主力合约HC2610大概率偏强震荡，并给出阻力位和支撑位[65] 铁矿石期货 - 4月22日，铁矿石期货主力合约小幅震荡上行；预期4月铁矿石期货合约I2609大概率宽幅震荡，4月23日铁矿石期货主力合约I2609大概率宽幅震荡，并给出阻力位和支撑位[67] 焦煤期货 - 4月22日，焦煤期货主力合约震荡上行；预期4月焦煤期货主力合约JM2609大概率宽幅震荡，4月23日焦煤期货主力合约JM2609大概率宽幅震荡，并给出阻力位和支撑位[74] 玻璃期货 - 4月22日，玻璃期货主力合约震荡上行；预期4月玻璃期货主力合约FG609大概率震荡偏弱，4月23日玻璃期货主力合约FG609大概率偏强震荡，并给出阻力位和支撑位[78] 纯碱期货 - 4月22日，纯碱期货主力合约震荡上行；预期4月纯碱期货主力合约SA609大概率宽幅震荡，4月23日纯碱期货主力合约SA609大概率宽幅震荡，并给出阻力位和支撑位[83] 原油期货 - 4月22日，原油期货主力合约震荡上行；预期4月原油期货主力连续合约大概率震荡偏弱，4月23日原油期货主力合约SC2606大概率偏强震荡，并给出阻力位和支撑位[87] PTA期货 - 4月22日，PTA期货主力合约震荡上行；预期4月PTA期货主力合约TA609大概率震荡偏弱，4月23日PTA期货主力合约TA609大概率偏强震荡，并给出阻力位和支撑位[92][93] PVC期货 - 4月22日，PVC期货主力合约震荡上行；预期4月PVC期货V2609合约大概率震荡偏弱，4月23日PVC期货主力合约V2609大概率宽幅震荡，并给出阻力位和支撑位[97] 甲醇期货 - 4月22日，甲醇期货主力合约震荡上行；预期4月甲醇期货主力连续合约大概率震荡偏弱，4月23日甲醇期货主力合约MA609大概率偏强震荡，并给出阻力位和支撑位[102][103] 尿素期货 - 4月22日，尿素期货主力合约震荡上行；预期4月23日尿素期货主力合约UR609大概率偏强震荡，并给出阻力位和支撑位[106] 生猪期货 - 4月22日，生猪期货主力合约偏强震荡上行；预期4月23日生猪期货主力合约LH2607大概率偏强震荡，并给出阻力位和支撑位[110] 天然橡胶期货 - 4月22日，天然橡胶期货主力合约震荡上行；预期4月23日天然橡胶期货主力合约RU2609大概率偏强震荡，并给出阻力位和支撑位[113]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 4月23日国内期货主力合约涨跌互现，低硫燃料油、燃料油等上涨，苹果、钯等下跌，各股指期货主力合约多数下跌，国债期货主力合约多数下跌，资金有流入和流出不同情况 [5][6] - 原油因OPEC+增产政策影响小、美国库存情况、中东局势等因素，冲高风险仍在，建议谨慎参与 [8][9] - 沥青供应偏低、需求缓慢恢复，自身供需好转但高价抑制成交，期价震荡运行，需关注中东局势进展 [10] - PP下游需求缓慢恢复，企业开工率上涨，库存处于中性偏高水平，预计价格高位震荡，关注中东PP及原料出口情况 [12] - 塑料开工率处于偏低水平，下游开工率回落，石化库存中性偏高水平，预计价格高位震荡，关注中东聚乙烯及原料出口情况 [13][14] - PVC开工率下降，下游开工率回落，出口签单环比走强，社会库存仍偏高，预计震荡运行，注意控制风险 [15] 根据相关目录分别进行总结 期市综述 - 截至4月23日收盘，国内期货主力合约涨跌互现，低硫燃料油涨近6%，燃料油涨超4%等，苹果、钯等跌幅超2%；沪深300、上证50等股指期货主力合约多数下跌，2年期国债期货主力合约持平，其余国债期货主力合约多数下跌 [5][6] - 截至4月23日15:19，中证1000 2606、中证2606、沪铜2606资金流入，沪银2606、燃油2605、沪锡2605资金流出 [6] 行情分析 原油 - 4月5日，OPEC+中8个成员国决定自5月起日产量上调20.6万桶，但中东产油国被迫减产，政策对价格影响小 [8] - EIA数据显示美国原油库存超预期增加，成品油去库多，整体油品库存减少 [8] - 市场聚焦中东局势，伊朗原油产量和出口量大，美伊谈判未达成协议，美军封锁伊朗，霍尔木兹海峡通航船只数量降至低点，美伊谈判存在不确定性，原油冲高风险仍在 [8][9] 沥青 - 供应端，上周开工率环比下跌0.5个百分点至18.3%，4月计划排产152.7万吨，环比降22.4%，同比降33.3% [10] - 下游各行业开工率多数上涨，全国出货量环比回落10.89%至8.02万吨，厂库库存率环比回升但处同期最低位 [10] - 山东地区价格小幅下跌，基差降至中性水平，关注国内炼厂原料短缺情况，预计开工率小幅减少，期价震荡运行 [10] PP - 截至4月17日当周，下游开工率环比回升0.32个百分点至49.63%，拉丝主力下游塑编开工率回落0.28个百分点至42.94% [12] - 4月23日，企业开工率上涨至70%左右，标品拉丝生产比例上涨至20.5%左右，周四石化库存环比下跌2万吨至84万吨，处近年同期中性偏高水平 [12] - 成本端原油价格反弹，国内自身供需格局改善，预计价格高位震荡，关注中东PP及原料出口情况 [12] 塑料 - 4月23日，开工率维持在78%左右，处于偏低水平，截至4月17日当周，PE下游开工率环比回落0.63个百分点至40.39% [13] - 周四石化库存环比下跌2万吨至84万吨，处近年同期中性偏高水平，新增产能30万吨/年的裕龙石化LDPE/EVA在2月已投产 [13] - 农膜旺季趋弱，价格稳定，预计价格高位震荡，关注中东聚乙烯及原料出口情况 [14] PVC - 上游西北地区电石价格稳定，开工率环比减少3.07个百分点至76.80%，下游平均开工率回落0.64个百分点至50.09% [15] - 3月出口数据较好，社会库存再次下降但仍偏高，房地产仍在调整阶段，改善需时间 [15] - 有反内卷预期，期价已基本下跌至2月底水平，预计震荡运行 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日沪铝高开后震荡下行，现货市场成交以刚需为主，市场观望情绪较浓 [4] - 市场核心逻辑在于“外紧内松”的博弈，海外受中东地缘冲突影响供给有缺口预期，国内基本面相对偏弱，电解铝运行产能接近上限，社会库存持续累积至高位，压制铝价，短期随板块波动走弱 [4] - 短期内沪铝预计延续震荡偏弱格局 [4] 相关图表 - 图1为铝基差，数据来源为Wind、宝城期货研究所 [7] - 图2为铝月差 [8] - 图3为上期所仓单日报，数据来源为Wind、宝城期货研究所 [11] - 图4为沪伦比值 [12] - 图5为LME库存，数据来源为Wind、宝城期货研究所 [14] - 图6为伦铝升贴水 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕处于下有榨利成本支撑但上涨无实质性炒作拉动阶段，油脂下方支撑偏强，短期受中东局势影响，中期板块重心震荡上移 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 4月23日收盘，豆粕主力合约冲高回落，上方压力位3050点，下方支撑位2980点，盘中最低2981，最高3027，当日成交量1354406手，持仓量增加55538手，跌幅0.63% [1] - 2026年4月巴西大豆出口量将达1640万吨，高于3月的1584万吨，比2025年4月提高21.5%，今年头四个月出口量估计为4348万吨，高于去年同期；1 - 3月中国占巴西大豆出口总量的75%，西班牙、土耳其和泰国紧随其后 [1] - 阿根廷卡车司机抗议致克肯港通道堵塞，至少10艘粮船装载作业延误，港口瘫痪，也影响了巴伊亚布兰卡港，约4.5亿美元农产品出口受阻 [2] 油脂 - 4月23日收盘，豆油主力合约震荡偏强，上方压力位8690点，下方支撑位8550点，盘中最低8569，最高8663，当日成交量274838手，持仓量增加17018手，涨幅0.09% [3] - 棕榈油主力小幅回落，上方压力位9880点，下方支撑位9660点，盘中最低9730，最高9885，当日成交量674372手，持仓量减少10997手，跌幅0.05% [3] - 菜油主力合约延续上涨，上方压力位9750点，下方支撑位9570点，盘中最高9720，最低9613，当日成交155579手，增仓4994手，涨幅0.11% [3] - 2025/26年度上半年印度国内植物油消费量估计为1266万吨，预测下半年将进口905万吨植物油 [4] - 市场短期受中东局势影响，特朗普称和伊朗最早周五谈判引发油脂板块冲高回落，因谈判未获伊朗确认，油脂下方支撑偏强 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 周四集运指数（欧线）期货价格小幅上涨 主力合约EC2606收涨0.95% 远月合约收得-1%左右 最新SCFIS欧线结算运价指数环比下行6.8% 周末美伊局势再度升级 地缘风险溢价料带动集运指数（欧线）期货价格中枢上移 现价端17周报价均值约2200美金 预计18周市场均值将进一步跌至大柜2150美金左右 此前船司挺价完全落地的可能性较小 欧元区失业率下滑 通胀加速 欧央行政策趋紧预期升温 市场计价欧洲央行7月重启加息 就目前美伊态度而言 地缘局势或向中长期转化 但绕行预期逐步兑现 叠加航运业基本面格局未变以及4月上涨空间受限 船司对运价调整力度下调 期价受基本面持续承压 建议投资者谨慎为主 注意操作节奏及风险控制 及时跟踪航司报价与货量数据 尤其关注美伊冲突的持续性[1] 相关目录总结 期货盘面数据 - EC主力收盘价2176.100 次主力收盘价2431 环比+2.07↑ [1] - EC2606 - EC2607价差+20.90↑ EC2606 - EC2608价差-89.00 环比+6.40↑ [1] - EC合约基差-595.58 环比-29.90↓ [1] - EC主力持仓量17387 环比530↑ [1] 现货价格数据 - SCFIS（欧线）（周）1610.42 环比-117.75↓ SCFIS（美西线）（周）1707.19 环比107.01↑ [1] - SCFI（综合指数）（周）1610.42 环比-117.75↓ 集装箱船运力（万标准箱）3404.84 环比0.00↑ [1] - CCFI（综合指数）（周）1707.19 环比107.01↑ CCFI（欧线）（周）1553.12 环比67.65↑ [1] - 波罗的海干散货指数（日）2567.00 环比-108.00↓ 巴拿马型运费指数（日）1975.00 环比4.00↑ [1] - 平均租船价格（巴拿马型船）13659.00 环比0.00↑ 平均租船价格（好望角型船）37077.00 环比-1662.00↓ [1] 行业消息 - 美伊新一轮和平谈判“最早可能在周五”取得进展 但伊朗目前无改变不参加谈判计划 需解除海上封锁和停止“全球经济胁迫行为” 全面停火才有意义 特朗普未就与伊朗停火延长时间设最后期限 希望伊朗作出“意见一致”回复[1] - 伊朗伊斯兰议会议长强调美方违反停火协议情况下不会重新开放霍尔木兹海峡 伊斯兰革命卫队扣押两艘未授权通过海峡船只 美国海军将继续封锁伊朗港口 财政部将继续“经济狂怒行动”对伊朗“极限施压”[1] - 日本政府修改“防卫装备转移三原则”及运用指南 允许出口杀伤性武器 中方严重关切 国际社会将抵制日本“新型军国主义”妄动[1] 重要数据关注 - 4 - 24 07:01英国4月Gfk消费者信心指数[1] - 4 - 24 07:30日本3月核心CPI年率[1] - 4 - 24 14:00英国3月季调后零售销售月率[1] - 4 - 24 16:00德国4月IFO商业景气指数[1] - 4 - 24 22:00美国4月密歇根大学消费者信心指数终值[1] - 4 - 24 22:00美国4月一年期通胀率预期终值[1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 新质生产力对经济的支撑愈发明显，相关行业股价预计有较好表现，居民存款入市仍在进行中，为股市带来增量资金，目前披露财报的上市公司表现仍较为良好，地缘局势仍然对市场产生影响，但投资者反应有所钝化 [2] 各目录总结 期货盘面 - IF、IH、IC、IM主力及次主力合约价格均下跌，IF主力合约（2606）为4724.4，环比-13.0；IH主力合约（2606）为2911.2，环比-2.2；IC主力合约（2606）为8177.0，环比-63.2；IM主力合约（2606）为8219.2，环比-82.4 [2] - 各期货合约价差多数下跌，IF - IH当月合约价差为1840.2，环比-9.4；IC - IF当月合约价差为3499.2，环比-67.0 [2] - 各期货合约当季 - 当月、下季 - 当月价差有涨有跌，IF当季 - 当月为 - 124.6，环比-11.0；IH下季 - 当月为 - 59，环比 + 0.2 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓为22,960.00，环比-2440.0；IH前20名净持仓为21,329.00，环比 + 1192.0；IC前20名净持仓为39,422.00，环比-3511.0；IM前20名净持仓为51,379.00，环比-3475.0 [2] 现货价格 - 沪深300为4786.33，环比-13.3；上证50为2,927.9，环比-2.6；中证500为8,295.2，环比-81.0；中证1000为8,362.7，环比-118.5 [2] - IF主力合约基差为 - 61.9，环比-7.1；IH主力合约基差为 - 16.7，环比-3.9；IC主力合约基差为 - 118.2，环比-6.2；IM主力合约基差为 - 143.5，环比 + 14.9 [2] 市场情绪 - A股成交额为28,233.16亿元，环比 + 2444.68；两融余额为27,206.90亿元，环比 + 140.21；北向成交合计为3064.05亿元，环比 + 53.62；逆回购到期量与操作量为 - 5.0亿元，环比 + 5.0 [2] - 主力资金昨日为 - 69.22亿元，今日为 - 1183.83亿元；上涨股票比例为24.18%，环比-28.79；Shibor为1.219%，环比0.000 [2] 期权市场 - IO平值看涨期权收盘价（2605）为51.40，环比-9.00；IO平值看涨期权隐含波动率为14.87%，环比-0.12 [2] - IO平值看跌期权收盘价（2605）为84.00，环比 + 6.00；IO平值看跌期权隐含波动率为15.24%，环比 + 0.25 [2] - 沪深300指数20日波动率为18.00%，环比-0.26；成交量PCR为65.35%，环比-4.71；持仓量PCR为76.10%，环比-0.25 [2] 行业消息 - 美国与伊朗和平谈判进展不一，特朗普称美伊新一轮和平谈判最早可能在周五取得进展，巴基斯坦称未来36至72小时内重启谈判可能性上升，但伊朗称目前无改变不参加谈判计划，需解除海上封锁和停止“全球经济胁迫行为” [2] - A股主要指数收盘集体下跌，三大指数高开低走，中小盘股弱于大盘蓝筹股，沪深两市成交额有所回升，全市场超4000只个股下跌，行业板块多数下跌，有色金属板块大幅走弱，石油石化、煤炭板块领涨 [2] - 海外方面，特朗普宣布延长停火时间，美军继续封锁霍尔木兹海峡，缓解市场对战事再起担忧，但滞胀担忧仍存；国内方面，2026年一季度经济开局良好，新质生产力支撑工业生产和投资，但3月社零增速回落，内需有待提升，3月居民存款与M2剪刀差小幅下行，居民存款流入股市 [2] 观点总结 - 四大宽基指数中，沪深300与上证50呈现营收增速一升一降，净利增速均小幅回落，中证500与中证1000营收、净利增速则双双走强 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝、沪铝、铸造铝合金均建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价24,970元/吨，环比降90元/吨；氧化铝期货主力合约收盘价2,822元/吨，环比降15元/吨 [2] - 沪铝主力合约持仓量338,122手，环比降2441手；氧化铝主力合约持仓量286,166手，环比增2681手 [2] - LME铝注销仓单48,275吨，环比降1275吨；LME电解铝三个月报价3,622美元/吨，环比增91美元/吨 [2] - 铸造铝合金主力收盘价23,510元/吨，环比降120元/吨；主力合约持仓量16,139手，环比降561手 [2] - 沪铝上期所库存478,354吨，环比增4022吨；铸造铝合金上期所库存34,698吨，环比增206吨 [2] - 沪铝上期所仓单438,542吨，环比增12,961吨 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝24,780元/吨，环比增10元/吨；长江有色市场AOO铝24,765元/吨，环比增10元/吨 [2] - 平均价(含税):ADC12铝合金锭:全国24,200元/吨，环比持平；氧化铝现货价:上海有色2,645元/吨，环比持平 [2] - 基差：铸造铝合金690元/吨，环比增120元/吨；基差：电解铝 -190元/吨，环比增100元/吨 [2] - 上海物贸铝升贴水 -160元/吨，环比降10元/吨；LME铝升贴水57.07美元/吨，环比增7.72美元/吨 [2] - 基差:氧化铝 -177元/吨，环比增15元/吨 [2] 上游情况 - 西北地区预焙阳极6,094元/吨，环比持平；氧化铝开工率84.04%，环比增1.95% [2] - 氧化铝产量761.1万吨，环比降40万吨；产能利用率83%，环比持平 [2] - 需求量:氧化铝(电解铝部分)737.13万吨，环比增62.78万吨；供需平衡:氧化铝14.15万吨，环比增11.69万吨 [2] - 平均价:破碎生铝:佛山金属废料18,800元/吨，环比增100元/吨；中国:进口数量:铝废料及碎料197,330.69吨，环比增61,007.05吨 [2] - 平均价:破碎生铝:山东金属废料18,450元/吨，环比持平；中国:出口数量:铝废料及碎料89.31吨，环比增34.08吨 [2] - 出口数量:氧化铝21万吨，环比增6万吨；氧化铝:进口数量33.83万吨，环比增15.73万吨 [2] 产业情况 - 铝供需平衡23.1万吨，环比降14.3万吨；电解铝社会库存149.1万吨，环比增1.1万吨 [2] - 原铝进口数量254,979.38吨，环比增53,362.34吨；原铝出口数量14,648.80吨，环比增4,608.37吨 [2] - 铝材产量584.3万吨，环比降29.3万吨；电解铝开工率未提及变化；出口数量:未锻轧铝及铝材48.51万吨，环比增5.55万吨 [2] - 再生铝合金锭产量57.59万吨，环比增30.51万吨；出口数量:铝合金2.74万吨，环比增1.41万吨 [2] 下游及应用 - 再生铝合金锭建成产能126万吨，环比持平；国房景气指数91.45，环比降0.44 [2] - 铝合金产量165万吨，环比持平；汽车产量306.7万辆，环比降34.5万辆 [2] 行业消息 - 美伊新一轮和平谈判最早可能周五取得进展，但伊朗目前无改变不参加谈判计划 [2] - 中办、国办发文部署节能降碳工作，提升重点行业能效水平 [2] - 上海、安徽、深圳公布一季度GDP数据，均有增长 [2] - 一季度交通固定资产投资规模保持高位 [2] - 美国贸易代表提议建立关键矿产“友好国家俱乐部” [2] 氧化铝观点总结 - 氧化铝主力合约震荡，持仓量增加，现货贴水，基差走强 [2] - 基本面原料端国内铝土矿港口库存回升，价格坚挺；供给端产能高位，进口量或持续高位；需求端下游补库积极，开工率和产能稳定 [2] - 整体基本面供给偏多、需求稳中小增，社会库存累积 [2] 电解铝观点总结 - 沪铝主力合约震荡回落，持仓量减少，现货贴水，基差走强 [2] - 基本面供给端原料氧化铝价回落，电解铝厂补库，产能临近上限，开工率接近满产；需求端海外铝厂停产，国内铝价跟涨，下游采买谨慎 [2] - 整体基本面供给充足、需求暂稳，社会库存小幅积累 [2] 铸造铝合金观点总结 - 铸铝主力合约震荡回落，持仓量减少，现货升水，基差走强 [2] - 基本面原料端铝价带动废铝报价走高，成本支撑稳固，持货方惜售，成交平淡；供给端受原料限制，供给收敛；需求端下游压铸厂采买谨慎，消费转淡 [2] - 整体基本面供给收敛、需求转弱 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 饲料成本上涨支撑蛋价，养殖端惜售挺价，五一节前备货使走货加快、库存偏低，现货价格上扬；但现货向好弱化蛋鸡存栏下滑预期，老鸡淘汰偏缓，整体货源充足，补栏积极性提升增添后期供应压力；盘面受现货走强提振期价偏强震荡，但高存栏牵制市场，建议短线参与 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 鸡蛋期货收盘价（活跃）为3352元/500千克，期货前20名持仓净买单量为22974手，较之前减少2381手 [2] - 鸡蛋期货月间价差（6 - 8）为 - 805元/500千克，期货持仓量（活跃）为238830手 [2] - 仓单数量为0手 [2] 现货市场 - 鸡蛋现货价格为3.88元/斤，期货收盘价（活跃）为523元/500千克，较之前上涨8元/500千克 [2] 上游情况 - 蛋鸡存栏数为13.08亿只，淘汰鸡出栏数为34.53万只，较之前减少0.1万只 [2] - 主产区蛋鸡苗平均价为3.75元/个，蛋鸡鸡苗商品代销量为4307万只，较之前增加85万只 [2] - 蛋鸡配合饲料全国市场价为3.26元/公斤，蛋鸡养殖利润为0.18元/只，较之前增加0.27元/只 [2] - 主产区淘汰鸡平均价为5.12元/斤，淘汰鸡平均出栏日龄为503天，较之前增加3天 [2] 产业情况 - 28种重点监测蔬菜平均批发价为14.83元/公斤，猪肉平均批发价为4.36元/公斤，较之前减少0.01元/公斤 [2] - 白条鸡全国平均批发价为17.1元/公斤，流通环节周度库存为0.91天，较之前减少0.18天 [2] - 生产环节周度库存为0.85天，鸡蛋出口数量当月值为32195千克，较之前减少2779千克 [2] 下游情况 - 鸡蛋主销区销量为7003.31吨，较之前减少14.96吨 [2] 行业消息 - 今日主产区山东鸡蛋均价7.73元/公斤与昨日持平，河北鸡蛋均价7.43元/公斤较昨日下跌0.02元/公斤，广东鸡蛋均价7.87元/公斤与昨日持平，北京鸡蛋均价8.10元/公斤与昨日持平 [2] - 饲料成本上涨对蛋价形成底部支撑，养殖端惜售挺价，局部地区因五一节前备货提前启动，走货加快、库存偏低 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国际油价维持高位震荡支撑国际玉米市场价格，美玉米因厄尔尼诺天气升水预期增加；国内东北产区基层余粮基本见底，储备库收购干粮，贸易商挺价，部分深加工企业上调收购价；华北黄淮产区基层余粮不多，贸易商出货积极性下降，深加工企业按需采购，收购价格小幅调整；生猪养殖行业亏损，饲料需求疲软，小麦饲用替代挤占饲用玉米需求；玉米淀粉行业开机率处于同期中等水平，供应端压力平稳，但下游需求一般，签单走货放缓，库存小幅累增；玉米期价和淀粉市场近日总体维持高位偏强震荡，短线参与为主 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 黄玉米期货收盘价2426元/吨，环比-8；玉米淀粉期货收盘价2818元/吨，环比-7 [2] - 玉米月间价差（7 - 9）为-6元/吨，环比-2；玉米淀粉月间价差（7 - 9）为-11元/吨，环比-1 [2] - 黄玉米期货持仓量1519921手，环比-14513；玉米淀粉期货持仓量348265手，环比8539 [2] - 玉米期货前20名持仓净买单量-154954手，环比-5051；玉米淀粉期货前20名持仓净买单量-38322手，环比2760 [2] - 玉米仓单数量24026手，环比3500；玉米淀粉仓单数量800手，环比0 [2] - 主力合约CS - C价差397元/吨，环比0 [2] - CBOT玉米期货收盘价462.5美分/蒲式耳，环比0.5；CBOT玉米总持仓1796424张，环比22925 [2] - CBOT玉米非商业净多头持仓数量375360张，环比63018 [2] 外盘市场 未提及 现货市场 - 玉米现货价2328.57元/吨，环比0；锦州港玉米收购价2360元/吨，环比10 [2] - 山东邹平市玉米淀粉出厂价2940元/吨，环比20；河北秦皇岛市玉米淀粉出厂价2980元/吨，环比20 [2] - 巴西玉米CNF价（近月船期，蛇口港）273.5美元/吨，环比0；美湾玉米CNF到岸价（近月船期，蛇口港）284.37美元/吨，环比0.19 [2] - 玉米基差-66元/吨，环比18；淀粉基差32元/吨，环比7 [2] - 山东淀粉与玉米价差482元/吨，环比-8；木薯淀粉与玉米淀粉价差971元/吨，环比7 [2] - 小麦全国均价2587.56元/吨，环比-0.5；小麦与玉米价差147.56元/吨，环比-2.07 [2] - 玉米淀粉与30粉价差-59元/吨，环比1 [2] 上游情况 - 全球玉米产量（含预测）1297.44百万吨，环比68.53；全球玉米期末库存（含预测）292.75百万吨，环比8.57 [2] - 美国玉米产量（含预测）432.34百万吨，环比54.71；美国玉米期末库存（含预测）54.02百万吨，环比20.36 [2] - 巴西玉米产量（含预测）132百万吨，环比-3；巴西玉米期末库存（含预测）5.96百万吨，环比-2.87 [2] - 中国玉米产量（含预测）301.24百万吨，环比6.32；中国玉米期末库存（含预测）180.15百万吨，环比-12.94 [2] - 阿根廷玉米产量（含预测）52百万吨，环比2 [2] - 南方港口玉米库存66.6万吨，环比7；深加工玉米库存量498.9万吨，环比18.5 [2] 产业情况 - 北方港口玉米库存334万吨，环比-10；淀粉企业周度库存131.6万吨，环比2.6 [2] - 玉米进口数量合计当月值170914.53吨，环比-203024.82；玉米淀粉出口数量当月值16356155千克，环比-5066846 [2] - 饲料产量当月值3063万吨，环比54.4；山东玉米淀粉加工利润-92元/吨，环比7 [2] 下游情况 - 样本饲料玉米库存天数29.52天，环比-0.58；河北玉米淀粉加工利润33元/吨，环比-6 [2] - 深加工玉米消费量140.65万吨，环比-2.8；吉林玉米淀粉加工利润-77元/吨，环比0 [2] - 酒精企业开机率63.32%，环比-2.45；淀粉企业开机率63.5%，环比3.35 [2] 期权市场 - 玉米20日历史波动率6.93%，环比-1；玉米60日历史波动率7.02%，环比-0.02 [2] - 玉米平值看涨期权隐含波动率13.15%，环比1.42；玉米平值看跌期权隐含波动率13.15%，环比1.42 [2] 行业消息 - 作物专家迈克尔·科尔多涅博士将2025/26年度阿根廷玉米产量预估调高600万吨至6000万吨 [2] - 路易达孚首席风险官称战争改变各国应对谷物供应链方式，可能促使各国增加储备，也可能促使中国将采购来源从美国转向巴西和阿根廷 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周四I2609合约宽幅波动，宏观面美国对伊朗“极限施压”，供需上本期澳巴铁矿石发运量减少、到港量增加，钢厂高炉开工率上调推动港口库存下滑，钢厂采购以刚需补库为主，现货报价相对坚挺，期价或陷入区间整理，技术上I2609合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方，建议短线交易并注意风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - I主力合约收盘价783.50元/吨，环比下降3.00元；持仓量563,702手，环比增加11497手 [2] - I 5 - 9合约价差23.5元/吨，环比增加0.50元；合约前20名净持仓-8282手，环比减少3143手 [2] - I大商所仓单3,750.00手，环比减少100.00手 [2] - 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价106.55美元/吨，环比下降0.74美元 [2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿838元/干吨，环比增加2元；60.5%麦克粉矿823元/干吨，环比增加1元 [2] - 京唐港56.5%超特粉矿729元/干吨，环比增加2元；I主力合约基差（麦克粉干吨 - 主力合约）39元，环比增加4元 [2] - 铁矿石62%普氏指数（前一日）108.00美元/吨，环比增加0.10美元；江苏废钢/青岛港60.5%麦克粉矿为3.11，环比下降0.04 [2] 产业情况 - 全球铁矿石发运总量（周）3,073.90万吨，环比减少112.30万吨；中国47港到港总量（周）2,348.00万吨，环比增加174.00万吨 [2] - 47港铁矿石库存量（周）17,465.43万吨，环比减少228.05万吨；样本钢厂铁矿石库存量（周）8,932.37万吨，环比增加37.53万吨 [2] - 铁矿石进口量（月）10,474.00万吨，环比增加710.00万吨；铁矿石可用天数（周）20.00天，环比减少1天 [2] - 266座矿山日产量（周）40.59万吨，环比减少0.44万吨；开工率（周）64.55%，环比下降0.01% [2] - 266座矿山铁精粉库存（周）76.57万吨，环比增加13.13万吨；BDI指数2,675.00，环比增加35.00 [2] - 铁矿石运价：巴西图巴朗 - 青岛33.27美元/吨，环比下降0.13美元；西澳 - 青岛13.25美元/吨，环比下降0.27美元 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率（周）83.22%，环比持平；高炉产能利用率（周）89.80%，环比增加0.04% [2] - 国内粗钢产量（月）8,704万吨，环比增加1887万吨 [2] - Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2884.26万吨，环比上期减少37.41万吨；进口烧结粉总日耗119.43万吨，环比上期增加0.64万吨；库存消费比24.15，环比上期减少0.44 [2] - 2026年04月13日 - 04月19日中国47港到港总量2348.0万吨，环比增加174.0万吨；中国45港到港总量2314.3万吨，环比增加280.6万吨；北方六港到港总量915.8万吨，环比减少43.7万吨 [2] 行业消息 美国财政部长贝森特称美国海军将继续封锁伊朗港口，美财政部将继续对伊朗“极限施压” [2] 重点关注 周五国内铁矿石港口库存、钢厂高炉开工率及产能利用率 [2]