银行间市场经纪业务管理办法核心内容 - 中国人民银行发布《银行间市场经纪业务管理办法（征求意见稿）》，旨在填补银行间市场经纪业务监管制度空白，强化功能和行为监管 [1] - 2024年通过经纪机构成交的银行间本币交易额达433万亿元，占全市场总成交额20%，涵盖债券回购、同业拆借、现券交易及利率衍生品等品种 [2] 监管框架三大亮点 - 明确经纪机构类型和服务范围，聚焦二级市场流动性撮合核心职能，实现统一监管 [1] - 强化资本充足率和流动性要求，建立业务"防火墙"制度，提升机构抗风险能力和市场公平性 [1] - 建立统一交易流程和操作标准，规范定期信息披露机制，增强交易规范性和市场透明度 [1] 业务边界与准入管理 - 严格限定经纪机构仅服务银行间二级市场交易，禁止参与债券一级发行和柜台债券业务 [3] - 货币经纪公司、证券公司等所有开展经纪业务的金融机构均纳入统一监管 [3] - 准入需向央行报告，非专业机构须设立独立部门，物理隔离经纪业务与自营交易 [3] 合规运营具体要求 - 实时公开最优买卖报价及成交信息，客户委托报价需实时报送基础设施机构 [3] - 专用通讯工具与个人设备物理隔离，通话和聊天记录保存至少5年 [3] - 明确十三项禁止性行为，包括自持头寸交易、利用信息优势获利等 [3] 银行合规能力建设方向 - 仅服务合格金融机构投资者，需签署《经纪服务协议》和主协议明确权责 [4] - 禁止歧视性报价，确保客户获取统一最优价格，严禁构造规避监管的交易结构 [4] - 建立独立经纪业务系统，与自营/资管系统权限分离，阻断数据跨部门流动 [4] - 部署AI工具监测异常交易，转向流动性分析、合规咨询等高附加值服务 [4] 银行内部管理优化措施 - 完善人员隔离、业务物理隔离、信息系统隔离和财务隔离等"防火墙"机制 [5] - 建设高稳定性、安全性的信息技术系统，保障交易记录完整性和客户数据保密性 [5][6]

印度央行：政府证券市场、外汇市场和利率衍生品市场的交易时间保持不变。 ...

文章核心观点 - 美国新总统上任推行系列举措，但美国政府债券市场反应相对温和，与部分欧洲国家政府债券市场的剧烈波动形成对比，市场未对美国政府举动做出反应或因政策影响已提前被计入价格，或因美国在全球债务和货币市场的独特地位，未来美国政府债券市场态度可能变化并影响全球债券市场，LSEG定价服务可提供可靠透明价格信息 [1][2][3][5][6] 美国政府债券市场情况 - 美国新总统上任推行系列举措，政府债券市场反应相对温和，国债收益率从2024年9月低点3.6%逐步攀升约90个基点，拟议关税消息传播时固定收益公司债券交易活动涨幅约达16%，加拿大和墨西哥固定收益证券起初波动后回归公告前水平 [2] - 市场预计美国今年将发行约2万亿美元政府债券，约占国内生产总值的7%，远高于欧元区政府发行规模 [5] 部分欧洲国家政府债券市场情况 - 2022年英国前政府小型预算案引发市场震动，10年期债券收益率飙升至14年来高点，2025年1月财政大臣公布预算案使10年期国债收益率攀升至2008年全球金融危机以来最高水平 [4] - 德国自2024年12月初以来10年期国债收益率持续攀升，一度突破55个基点峰值，或因可能打破保守财政规则及即将到来的选举充满变数 [4] - 法国10年期债务相对于德国国债的风险溢价在2024年底升至2012年以来最高水平，约为90个基点并首次高于希腊，此前政府因议员反对拟议预算支出削减垮台，2025年2月新预算案通过 [4] LSEG定价服务情况 - 为全球范围内300万种固定收益证券及其衍生品提供可靠透明价格信息，服务范围涵盖全球政府债券、企业债券、各类衍生品、结构化票据和银行贷款领域 [7] - 为全球数千家金融机构提供独立、透明和准确的评估定价，覆盖超280万种固定收益证券和衍生品，所定价证券非自身发起、发行或交易，执行评估流程时保持独立 [9] - 评估服务会展示定价背后因素，包括定价方法、市场颜色和相关数据，定价方法、定价得分和参考数据可供定制化分析，定价得分衡量定价稳健性，可满足监管和披露报告要求 [10] - 评估可在日内及标准市场快照时间进行 [11] - 可使用DataScope Select进行数据传送，访问参考数据、公司行为、实体数据、日终和日内定价以及评估的定价服务 [12] - DataScope Plus证券数据库可将日终价格和日内参考数据推送到证券主数据库并自动更新 [13] - 全面的定价和参考数据为前台、中台和后台提供支持，优化固定收益策略 [14] - 可阅读LSEG对美国证券交易委员会规则2a - 5的理解 [15] - 生成、整合及分发参考数据，满足交易与合规需求 [16]