电力设备与新能源行业动态 - 国网发布25年特高压项目第二次设备招标公告 涉及曹州1000kV主变扩建、阿坝-成都东等工程 [1][3][6] - 国网发布25年计量设备1批招标公告 总数量3482万只 预计批次金额约80亿元 [1][3][6] - 一季度国网完成固定资产投资超900亿元 同比增长近三成创历史同期新高 [1][6] - 南网首次将人形机器人应用于基建施工作业 [1][6] 光伏&储能行业 - 国内3月新增装机高增 电池组件出口保持增长 内外需双旺 [2][6] - 阳光电源、阿特斯等光储龙头预期修复空间较大 [2] - 玻璃、电池片、胶膜等环节供需关系率先改善 [2] - 美国内政部恢复对联邦土地上太阳能、储能项目申请的审查 [6] 风电行业 - 大金重工25Q1业绩同比+366% 出口排产保持高景气 [2] - 欧洲海风项目并网节点临近 收益率回暖 装机预期置信度回升 [2] - 全球风能理事会报告显示新兴市场24年陆风需求高速增长 预计25-30年年均增速近20% [2][6] - Q1风机出口同比增长43% 整机出海持续加速 [2][6] 新能源车与锂电 - 比亚迪25Q1业绩符合预期 Q2预计维持稳健经营 [3] - 国轩高科大众动力电池项目扩产至28GWh 含三元12GWh和铁锂16GWh [4][7] - 吉利成立全新电池产业集团 整合"金砖电池"与"神盾短刀电池"品牌 [4][7] - 上海车展开幕 多款新能源车型上市包括比亚迪方程豹钛3等 [7] 氢能与燃料电池 - 25Q1氢燃料电池汽车上险量1143辆 同比增长42.9% [4] - 第三批燃料电池示范城市群中央财政补贴23.43亿元到位 [4] - 1-4月绿氢示范项目招标719MW 同比增长4.2倍 [4] - 大安风光制绿氢合成氨一体化项目进入调试阶段 [7]

项目调整与产能扩张 - 公司将原募投项目"年产20GWh大众标准电芯项目"变更为"年产28GWh动力锂离子电池"，达产时间延期至2026年12月 [1] - 项目经历多次调整：2022年4月从"年产16GWh高比能动力锂电池"变更为20GWh大众标准电芯，实施主体和地点变更；2023年12月首次延期至2024年12月；2025年4月再次调整产能至28GWh（三元12GWh/磷酸铁锂16GWh）[1] - 技术升级包括采用高压实密度正极材料及高倍率电芯技术，能量密度超300Wh/kg，循环寿命超4000次，并新增配套PACK生产线 [1] 财务表现 - 2025年第一季度营业收入90.55亿元（同比+20.61%），归母净利润1.01亿元（同比+45.55%），扣非净利润1458.87万元（同比+37.59%）[1][2] - 2024年全年营业收入353.92亿元（同比+11.98%），归母净利润12.07亿元（同比+28.56%），扣非净利润2.63亿元（同比+125.86%）[2][3] - 经营活动现金流净额2024年达27.06亿元（同比+11.86%），2025年Q1为12.75亿元（同比+76.70%）[2][3] 动力电池业务 - 动力电池系统收入占比72.74%，毛利率15.14%，2024年全球磷酸铁锂装机量市占率6.18%（排名第三），全球动力锂电池市占率3.2%（排名第八）[4] - 中国地区动力锂电池装机量同比增长48%，市占率4.59%（排名第四），推出G刻PHEV电池系统、全固态"金石"电池（能量密度350Wh/kg）等新品 [4] - 海外营收同比增长超70%，销售额突破百亿，德国哥廷根、越南工厂投产，美国、斯洛伐克基地建设中 [4] 储能电池业务 - 储能电池系统收入占比21.75%，毛利率21.75%（同比+4.64pct），2024年出货量同比增长200%，全球市占率6%（排名第七）[5] - 通信储能领域排名第二，推出5MWh液冷集装箱（循环寿命超15,000次）、智能移动储能充电桩等产品 [5] - 金寨工厂成为业内首个磷酸铁锂储能电池制造零碳工厂，客户包括PowerCo、NextEra、华为等 [5] 技术布局与上游整合 - 布局矿产、前驱体、正负极材料等上游领域，宜春锂云母提锂自供比例提升至40%，负极材料基地投产 [7] - 退役电池回收产能扩至10万吨/年，镍钴锰回收率超95%，形成资源-制造-回收闭环 [7] - 输配电产品向特高压柔性输电、智能变电及数字化调度方向升级，收入同比下降44.05% [6] 行业动态 - 2024年全球动力电池装机量894.4GWh（同比+27.2%），磷酸铁锂电池占比达74.6% [1] - 第四届固态电池大会将聚焦固态锂电池产业化、硅基负极工艺等议题，涉及新能源汽车、无人机等应用场景 [8][9]

项目变更 - 公司将"年产20GWh大众标准电芯项目"变更为"大众标准电芯产线项目"，产能从20GWh提升至28GWh，其中三元动力电池从10GWh增至12GWh，磷酸铁锂动力电池从10GWh增至16GWh，并新增配套PACK生产项目 [3] - 项目总投资保持100.0515亿元不变，其中募集资金使用53.227838亿元，截至2025年3月31日已累计投入34.07973亿元，占募集资金计划投资总额64.03% [3][5] - 项目预计可使用状态时间从2024年12月调整至2026年12月，实施主体和地点保持不变 [3] 业绩表现 - 2024年公司营收353.92亿元，同比增长11.98%，归母净利润12.07亿元，同比增长28.56%，扣非净利润2.63亿元，同比增长125.86% [6] - 动力电池系统营收256.48亿元，占比72.47%，同比增长11.27%，储能电池系统营收78.32亿元，占比21.93%，同比增长12.98% [6] - 海外市场（含港澳台）营收110.05亿元，同比增长71.21%，海外与中国大陆业务收入比例从二八优化至三七 [7] - 2025年一季度营收90.55亿元，同比增长20.61%，归母净利润1亿元，同比增长45.55% [8] 战略调整 - 变更项目主要为了响应战略客户对高性能动力锂离子电池的需求，提升募集资金使用效率，在现有成果基础上优化生产线工艺并扩大产能规模 [3] - 公司将同步对电芯设计进行全面迭代，以提升产品性能至行业领先水平，满足客户对高性能、高可靠性动力电池的需求 [4]