公司动态 - 公司于2025年10月28日召开第九届第二十次董事会会议，审议了包括三季度报告在内的议案 [1] - 公司当前市值为356亿元 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月公司营业收入中，化纤业务占比92.01%，为主要收入来源 [1] - 石化业务收入占比为7.97% [1] - 其他业务收入占比为0.02% [1]

宏观经济总体表现 - 前三季度国内生产总值1015036亿元，同比增长5.2% [1] - 全国规模以上工业增加值同比增长6.2% [1] 中国制造业全球规模与地位 - 制造业增加值从2020年的26.6万亿元增长至2024年的33.6万亿元，“十四五”期间增量达8万亿元，对全球制造业增长贡献率超过30% [2] - 中国制造业增加值占全球比重接近30%，总体规模连续15年保持全球第一 [2] - 中国制造业增加值在2010年超过美国，全球占比从约19.4%上升至目前接近30% [3] - 按产值计算，中国制造业2024年全球份额为31.6%；按增加值计算，2023年份额为28.8% [4] - 联合国工业发展组织报告预测，中国工业增加值占全球比例将从2000年的6%升至2030年的45% [6] - 中国发电量约10.1万亿度，占全球总量的32.3%，高于第二至第五名国家之和 [9] 重点制造业行业产出与贸易 - 2024年中国汽车产量3128万辆，占全球33.8%；出口641万辆，出口额1171亿美元，实现贸易顺差739亿美元 [10] - 2024年中国芯片产量约4250亿颗，全球占比约35%；等效8英寸晶圆产能全球占比约29%，但芯片贸易逆差巨大，2024年达2261亿美元 [11][12] - 2024年中国服装出口额1591亿美元，全球占比约30.7%；年产服装700多亿件，内销占比高达70% [12] - 大部分大类制造业行业产出以数量计全球占比达50%以上，以产值、增加值计也在30%以上 [13] 制造业出口结构与顺差 - 2024年制造业产值94万亿元，出口25.45万亿元，出口额占总产值的26.6% [14] - 2024年中国出口额（含服务）占GDP的比例为26%，与美国、日本相当，远低于欧洲国家 [14] - 2025年前8月，中国货物贸易顺差7853.4亿美元，全年预计突破1.2万亿美元，占全球GDP的1% [17] - 2025年前8月，对印度贸易逆差690亿美元，对越南贸易逆差759亿美元 [18] 人民币国际化进展 - 2024年货物贸易中人民币跨境收支占比约30% [29] - CIPS处理金额从2020年的45万亿元人民币增长至2024年的175万亿元，年均增长40% [32] - 截至2025年6月，CIPS直参行突破170家，覆盖186个国家和地区，与SWIFT重叠率降至30%左右 [32] 国内制造业产能与竞争态势 - 众多行业生产能力充足，需求见顶现象出现，例如白酒行业需求自2016年见顶后至2024年大幅下滑70% [44] - 供给弹性极高，企业为抢占市场份额不惜亏损扩产，导致PPI连续35个月为负，2025年8月同比下降2.9% [45][49] - 行业内部“内卷”加剧，表现为激烈的降本增效和价格竞争，国家市场监管总局已对光伏、汽车等行业的不当竞争行为进行约谈和重点核查 [48][53] - 制造业就业人员约1.3亿人，全国总就业人员7.34亿人，第三产业就业人员3.59亿人，占比48.8% [56]

文章核心观点 - 中国制造业总体规模连续15年保持全球第一，增加值占全球比重接近30%，对全球制造业增长贡献率超过30% [1][2][5] - 中国制造业发展引发全球经济原理级别冲击，巨额贸易顺差不可撼动，并推动人民币国际化支付体系发展 [16][17][30][31] - 中国制造业内部出现供给弹性极高与内卷通缩等市场经济失灵现象，需要宏观协调与监管介入 [32][37][40][42] 中国制造业的全球份额与行业表现 - 按产值计算中国制造业全球份额为31.6%，按增加值计算为28.8% [2] - 中国发电量占全球总量32.3%，高于第二至第五名国家之和 [8] - 以数量计，中国多数大类制造业产品全球占比超50%，如钢铁、水泥、新能源车等；汽车产量占全球33.8%，芯片晶圆产能全球占比约29% [8][9][10] - 芯片行业存在严重逆差，2024年逆差达2261亿美元 [10] - 服装行业年产700多亿件，内销占比高达70% [10] 中国制造业的出口与内需结构 - 2024年制造业产值94万亿元，出口额25.45万亿元，出口占总产值比例为26.6% [13] - 中国出口额（含服务）占GDP比例为26%，与美国、日本相当，远低于欧洲国家 [12][13] - 中国制造业产出主要服务于内需，内销占比超过70% [13] 中国制造业对全球经济的影响 - 2025年前8月中国货物贸易顺差7853.4亿美元，全年预计突破1.2万亿美元，占全球GDP 1% [16] - 对印度、越南等竞争对手国家顺差持续扩大，2025年前8月对越南逆差759亿美元，增长39.8% [17] - 对非洲及一带一路国家出口增长显著，前8月对非洲出口1407.98亿美元，增长24.7% [21] - 人民币跨境支付系统（CIPS）快速发展，2024年处理金额175万亿元，与SWIFT系统重叠率降至约30% [30][31] 中国制造业对国内经济的影响 - 多个行业出现需求见顶迹象，如房地产TOP100房企销售额从2021年上半年均值693亿元跌至2025年上半年183亿元 [32] - 供给弹性极高导致PPI连续35个月为负，2025年8月同比下降2.9% [40] - 行业内卷现象突出，国家市场监管总局已对光伏、汽车等行业低于成本价销售等行为进行重点核查 [42] - 制造业就业人员约1.3亿，占全体就业人员比例低于第三产业（3.59亿人）和农业（1.7亿人） [45] - 制造业作为基础产业，未来需与生产性服务业等第三产业协同发展，以解放生产力 [46]

行业升级战略 - 福州市市场监管局启动质量赋能行动，以“质量强链”为目标，采用“链长引领、链主带动、政企协同”的创新模式推动纺织业全链条升级 [2] - 构建“三横三纵”工作框架，横向搭建政府、企业、技术机构协同体系，纵向打通政策指导、标准实施、效果评估全流程 [3] - 推动“链长+链主”协同机制，金源纺织、东龙针纺、长源纺织、金纶高纤、恒捷实业等链主企业发挥“头雁”作用，带动产业链上下游整合 [3] 质量提升举措 - 长源纺织、东龙纺织等5家链主企业发起质量联动提升倡议，带动链员企业实施“五大行动计划” [4] - 开展先进质量管理理念、工具方法等17项集中与企业专题培训，参训人员超600人次，提升全产业链质量管理素养 [4] - 引导建立质量强链服务联盟与质量协同生态圈，整合政府、技术机构、科研院所等资源，构建覆盖全链条的一站式质量服务新生态 [4] - 实施“一企一策”精准服务，组织专业机构开展“质量诊断”，针对企业差异化需求识别并出具29项改进方案 [5] 数字化转型成效 - 金源纺织建成“云、管、端”一体化5G智慧工厂，全流程质量智能预警使质量问题发生率降低30%，直接减少经济损失107.9万元 [6] - 金源纺织细纱工序生产不良率从8%降至3%，机台利用率与生产效率显著提升 [6] - 东龙纺织引入“AI质检师”及5G+经编花边瑕疵AI视觉识别检测系统，实现100%全检，瑕疵识别准确率超95%，效率提升2至3倍 [6] 绿色发展与综合效益 - 恒捷实业开展锦纶产业绿色低碳管理创新，部署二级能耗在线监测体系并试点三级监测，完成福州纺织业首张产品碳足迹核算 [6] - 质量赋能行动使产业质量效益提升30%，优质产品溢价率超20% [6] - 供应链关键工序质量控制点覆盖率达100%，质量管理成熟度平均提高7.5%，生产效率提升6%，产品不良率下降17% [6] - 链主企业自动化智能化工序覆盖超80%，人工成本下降50%以上，生产和供应端降本增效8000万元，拉动工业增加值1.5亿元 [7] 未来规划 - 福州市市场监管局将进一步推动“创新链、产业链、资金链、人才链”深度融合，以质量基础设施“一站式”服务为抓手，持续推进产业从“规模扩张”向“质量效益”转型 [7]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入构成中化纤占比86.1% 石化占比13.89% 其他业务占比0.01% [1] 公司治理动态 - 第六届第三十八次董事会会议于2025年8月28日在公司五楼一号会议室召开 [1] - 会议审议了《2025年半年度报告》等文件 [1] 市场交易信息 - 公司A股证券代码为SH 603225 [1] - 公告发布日收盘价为15.02元人民币 [1]

市场整体表现 - A股三大指数集体收涨 沪指涨1.04% 深成指涨0.89% 创业板指涨0.23% 北证50涨1.16% [2] - 沪深两市成交额约24082.34亿元 较前一个交易日缩量约1801.35亿元 [2] - 全市场3676只股票上涨 1587只股票下跌 其中102只涨停 14只跌停 [2] 半导体芯片板块 - 芯片股午后爆发 芯原股份触及20cm涨停 收盘涨超15% [3][4] - 艾为电子涨超15% 成都华微涨12.62% 南芯科技涨12.62% 上海合唱涨12.46% [4] - 寒武纪-U上涨8.46% 股价达1013.00元 重回千元并续创历史新高 [4] 消费与化纤板块 - 白酒等消费股展开反弹 酒鬼酒实现2连板 [5] - 化纤股震荡走强 苏州龙杰午后涨停 吉林化纤此前涨停 [5] - 吉林碳谷 南京化纤 尤夫股份涨超5% 聚合顺 蒙泰高新等跟涨 [5] 调整板块 - 创新药板块调整 福元医药 辰欣医药跌停 [5] - 影视院线板块调整 慈文传媒 华策影视跌超6% [6]

行业运行情况 - 1-6月规模以上纺织企业工业增加值同比增长3 1% [1] - 规模以上纺织企业营业收入22716亿元 同比下降3 0% [1] - 规模以上纺织企业利润总额672亿元 同比下降9 4% [1] 产品产量 - 规模以上企业纱产量同比增长5 0% [1] - 规模以上企业化纤产量同比增长4 9% [1] - 规模以上企业服装产量同比增长0 3% [1] - 规模以上企业布产量同比持平 [1] 消费品零售 - 1-6月全国限额以上单位消费品零售总额99219亿元 同比增长6 1% [1] - 限额以上单位服装 鞋帽 针纺织品类商品零售额同比增长3 1% [1] - 实物商品网上穿类商品零售额同比增长1 4% [1] 出口情况 - 1-6月纺织品服装累计出口1440亿美元 同比增长0 8% [1] - 纺织品出口705亿美元 同比增长1 8% [1] - 服装出口735亿美元 同比微降0 2% [1]

行业生产情况 - 规模以上纺织企业工业增加值同比增长3.1% [1] - 纱产量同比增长5.0% 化纤产量同比增长4.9% 服装产量同比增长0.3% [1] - 布产量同比持平 [1] 行业经营效益 - 营业收入22716亿元 同比下降3.0% [1] - 利润总额672亿元 同比下降9.4% [1] 国内消费市场 - 限额以上单位消费品零售总额99219亿元 同比增长6.1% [1] - 服装鞋帽针纺织品类商品零售额同比增长3.1% [1] - 实物商品网上穿类商品零售额同比增长1.4% [1] 出口贸易表现 - 纺织品服装累计出口1440亿美元 同比增长0.8% [1] - 纺织品出口705亿美元 同比增长1.8% [1] - 服装出口735亿美元 同比下降0.2% [1]

行业整体表现 - 纺织行业前五个月生产、消费、出口等主要经济运行指标实现增长，整体表现好于预期 [1] - 规模以上纺织企业工业增加值同比增长3.4% [1] 生产数据 - 规模以上企业纱产量同比增长4.9% [1] - 布产量同比增长0.2% [1] - 化纤产量同比增长5.5% [1] - 服装产量同比增长0.3% [1] 消费市场 - 全国限额以上单位消费品零售总额80749亿元，同比增长6.3% [1] - 限额以上单位服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额同比增长3.3% [1] - 实物商品网上穿类商品零售额同比增长1.2% [1] 出口表现 - 纺织品服装累计出口1167亿美元，同比增长1.0% [1] - 纺织品出口585亿美元，同比增长2.5% [1]

行业整体表现 - 1—5月规模以上纺织企业工业增加值同比增长3.4% [1] - 规模以上纺织企业营业收入18875亿元 同比下降1.7% [1] - 规模以上纺织企业利润总额524亿元 同比下降7.6% [1] 主要产品产量 - 规模以上企业纱产量同比增长4.9% [1] - 规模以上企业布产量同比增长0.2% [1] - 规模以上企业化纤产量同比增长5.5% [1] - 规模以上企业服装产量同比增长0.3% [1] 消费市场表现 - 1—5月全国限额以上单位消费品零售总额80749亿元 同比增长6.3% [1] - 限额以上单位服装鞋帽针纺织品类商品零售额同比增长3.3% [1] - 实物商品网上穿类商品零售额同比增长1.2% [1] 外贸出口情况 - 1—5月纺织品服装累计出口1167亿美元 同比增长1.0% [1] - 纺织品出口585亿美元 同比增长2.5% [1] - 服装出口582亿美元 同比下降0.5% [1]