贝卢斯科尼足球产业版图终结 - 贝卢斯科尼家族已就蒙扎俱乐部出售与美资投资集团达成协议 交易估值约4500万欧元 其中股东权益部分为3000万欧元 [1][11] - 此次出售标志着贝卢斯科尼家族正式退出足球产业 其曾通过AC米兰和蒙扎两支俱乐部在意大利足坛建立巨大影响力 [1][14] AC米兰王朝的兴衰 - 1986年收购AC米兰后 贝卢斯科尼通过金元攻势将其打造为世界顶级俱乐部 31年间共夺得29座正式奖杯包括8座意甲和5座欧冠 [2] - 2008年金融危机后 费宁韦斯特集团财务压力增大 面对中东资本的竞争压力 最终在2017年将AC米兰出售给中资集团 [4] - AC米兰在贝氏治下既是体育帝国也是其政治名片 帮助其三次当选意大利总理 [4] 蒙扎俱乐部的经营轨迹 - 2018年收购意丙球队蒙扎 4年内完成三级跳升入意甲 2022-23赛季初登意甲即获第11名 [5][7] - 俱乐部经营持续亏损 2023年营收6830万欧元但支出达1.343亿欧元 亏损超6000万欧元 6年累计亏损超2.4亿欧元 [12] - 降级后估值大幅缩水 账面价值从1亿欧元减值至交易时的4500万欧元 [11][16] 费宁韦斯特集团资产重组 - 集团2024年净利润从1.01亿欧元骤降至300万欧元 主因蒙扎俱乐部资产减值 [16] - 出售蒙扎是集团剥离不良资产计划的一部分 同期还计划出售贝氏两处别墅资产 [17] - 核心业务Mediaset电视台、Mondadori出版社和Mediolanum银行仍保持良好盈利能力 [16] 意大利足坛资本格局变迁 - 上赛季意甲20队中已有12家被外资掌控 其中9家为美资 包括本次收购蒙扎的Beckett Layne Ventures基金 [18][19] - 美资基金在交易中保留加利亚尼等原管理层 采用分阶段股权交割方式（80%立即交割 剩余20%2026年前完成） [18] - 交易标志着意大利本土资本主导足球时代的终结 外资占比已达60% [19]

苹果与Epic Games反垄断诉讼进展 - 苹果向美国第九巡回上诉法院提交紧急动议，要求撤销联邦法官禁止对外部支付抽成的命令，认为该命令"过度惩罚且不公平"并可能对商业模式造成不可逆损害 [1] - 诉讼源于苹果与Epic Games长达五年的反垄断纠纷，2025年4月30日法官裁定苹果违反2021年法院命令，未彻底开放外部支付选项且通过技术手段维持垄断 [3] - 法官要求苹果立即停止对外部支付抽成，禁止劝阻用户使用第三方支付的信息，并可能对苹果高管启动刑事藐视法庭调查 [3] 苹果商业模式争议点 - 苹果辩称零佣金将导致开发者滥用外部支付渠道，威胁用户隐私与安全，并强调已允许开发者通过网页完成应用内购买但仍需收取27%佣金覆盖运营成本 [3] - 苹果警告若强制执行零佣金，其每年近千亿美元的服务收入将大幅缩水 [4] - 开发者指控苹果未执行禁令导致损失"数亿甚至数十亿美元"，苹果否认但承认撤销禁令可避免"开发者集体诉讼潮" [4] 全球监管压力升级 - 欧盟根据《数字市场法》对苹果处以5亿欧元罚款，要求6月26日前修改规则否则面临每日全球营收5%的追加罚款 [4] - 苹果正与欧盟谈判拟取消"核心技术使用费"并允许开发者绕过App Store销售 [4] - 美国司法部调查苹果是否滥用市场支配地位，2025年5月法官已将苹果及一名高管移交联邦检察官考虑刑事调查 [4] 潜在行业影响 - 若苹果上诉失败，开发者可通过外部支付节省27%佣金，用户可能获得更低价格 [4] - 苹果警告零佣金将导致"劣质应用泛滥"并削弱其对应用质量与安全的把控 [4]

App Store生态规模与开发者收益 - 2024年App Store促成1.3万亿美元开发者营业额和销售额，其中超过90%归开发者所有，无需支付佣金[1] - 过去五年App Store生态系统营业额和销售额在美国、中国和欧洲等地翻倍增长，涵盖数字商品、实体商品及广告营收[2] - 每周吸引全球超8.13亿人次访问，为开发者提供全球发行平台[2] "苹果税"机制与争议 - 苹果对App内数字消费抽取15%-30%佣金，中国市场标准企业和中小开发者税率分别为30%和15%[2][3] - 全球18个国家和地区发起20多次监管行动，包括调查、立法和诉讼[1] - 欧盟、美国、韩国等迫使苹果开放外链交易，但苹果仍对外链征收17%-27%佣金[4] 开发者支持与平台功能 - App Store支持40多种本地货币，在近200个地区提供税务管理，开发者可自主定价和管理订阅[2] - 过去五年阻止超90亿美元欺诈交易，提供逾25万个API支持开发者改进App[2] - 苹果CEO称App Store为开发者创造机遇并驱动创新[3] 美国法院裁决与政策调整 - 2024年4月美国法院裁决禁止苹果对iOS应用外渠道交易收取佣金或阻碍外部购买[6][8] - 开发者可引导用户跳转至官网等外部渠道交易，削弱苹果对生态的话语权[7][8] - 苹果对外链交易调整税率为标准企业27%、小型企业12%，但被法院认定违反禁令[7] 全球监管动态与苹果应对 - 欧盟对苹果罚款5亿欧元，要求解除第三方支付限制，否则将追加处罚[9] - 苹果声明反对美国法院裁决并计划上诉，当前中国开发者仍需遵守严格内购规则[9] - 苹果服务板块营收增长显著，2024年Q1达263.4亿美元，同比增长14%[9]

反垄断诉讼裁决 - 美国第九巡回上诉法院驳回苹果公司暂停执行开放应用商店命令的请求 [1] - 联邦法官裁定苹果违反法院命令 要求其放松应用商店控制并停止对部分应用销售抽取佣金 [2] - 法官禁止苹果从应用商店外交易抽成 限制其阻止开发者添加外部支付链接或发布劝阻信息 [3] 苹果公司应对措施 - 苹果公司已就最新裁决提出上诉 [1][6] - 苹果设计新系统强制使用外部支付的开发者缴纳27%佣金 并通过弹窗警告用户外部支付不安全 [2][7] - 文件显示苹果高管在制定新系统时存在分歧 库克最终选择支持抽成并要求显示恐吓弹窗 [7] 案件背景与影响 - Epic Games于2020年起诉苹果 指控其强制使用支付系统并抽取30%佣金 [6] - 2022年法官裁决苹果阻止替代支付方式违反加州反不正当竞争法 [7] - 裁决可能重塑应用经济生态 冲击苹果核心业务 应用商店是其近千亿美元服务收入主要来源 [5][7] 法官态度与措施 - 法官批评苹果公然违抗禁令 称其行为"绝对不能容忍" [2] - 法官指出苹果每一步都选择最反竞争方案 高管"在宣誓时公然撒谎" [7] - 法官要求联邦检察官以藐视法庭刑事罪调查苹果 [3]

苹果寻求暂停这一命令，同时对法官4月份的裁决提出上诉，该裁决要求苹果必须遵守法官在发现该公 司从事违反加州法律的反竞争行为后发布的2021年禁令。 智通财经APP获悉，美国上诉法院驳回苹果(AAPL.US)暂停执行App Store整改命令的请求。该命令要求 苹果允许App Store开发者引导用户到网络上购买应用内商品，而无需支付佣金。 旧金山联邦上诉法院周三作出这项裁决，这是苹果与《堡垒之夜》开发商Epic Games就其App Store主导 智能手机软件市场的长期争端中遭遇的最新挫折。 苹果向上诉法院辩称，美国加州奥克兰地区法官Yvonne Gonzalez Rogers的裁决给该公司造成了"严重 的、不可挽回的损害"。这家iPhone制造商还辩称，Gonzalez Rogers错误地认定该公司没有遵守其 2021 年的禁令。 包括 Epic、亚马逊和Spotify在内的多家开发商已经修改了他们的应用程序，以允许客户绕过苹果的支 付方式。 为了响应2021年的禁令，苹果允许开发者引导用户到网络上完成应用内购买交易，但要求开发者向苹果 支付27%的营收分成。 Epic指责苹果公司藐视2021年的禁令，最 ...

苹果应用商店政策变更 - 公司未能争取暂停法院要求应用商店政策变更的命令 [1] - 法院裁决要求公司允许开发者引导用户至网页端购买应用内商品且无需支付佣金 [1] - 此次裁决是公司与Epic Games长期争斗中的最新挫折 [1] 行业影响 - 裁决可能削弱公司对应用商店生态系统的控制权 [1] - 开发者未来或可通过外部支付渠道规避佣金抽成 [1] - 事件涉及智能手机软件市场主导权的竞争 [1]

App Store开发者收入和销售额增长 - 苹果App Store去年为开发者创造4060亿美元账单与销售额 这一数字几乎是五年前的三倍 [1] - 小型开发者在2021年至2024年间收入增长76% [1] - 开发者账单与销售额中90%未支付任何佣金 [1] App Store对开发者的支持 - App Store为各类规模开发者创造机遇 包括创业者、企业和美国开发者 [1] - 美国开发者能将应用上架至175个国家和地区的商店 通过安全支付系统向全球用户推广产品 [3] - App Store无缝支付与商业系统支持开发者在美国及全球实现盈利 [3] App Store安全和欺诈防范 - 过去五年阻止超过90亿美元潜在欺诈交易 其中2024年达20亿美元 [1] - 拦截近200万次存在风险的应用提交 [1] App Store政策争议 - 苹果因App Store政策(包括支付方式)备受争议 [1] - 加州联邦法官裁定苹果违反法院命令 要求允许App Store在下载和支付方式方面展开更多竞争 [1] - 争议源于Epic Games 2020年反垄断诉讼 因苹果下架《堡垒之夜》并收取30%抽成 [2]

智通财经注意到，移动游戏开发商今年可能因法院裁决摆脱苹果(AAPL.US)应用商店规则的束缚而获得数十亿美元的额外收入。 行业分析师Joost van Dreunen领导的Aldora Intelligence根据2024年头部25家移动游戏发行商的数据估算，将有41亿美元收入从苹果转移到开发者手中。 这意味着每年花费在游戏虚拟货币和道具上的巨额资金，将有更多流入移动游戏创作者的口袋。 Pachter表示，"这些开发商将赚得更多，因为苹果赚得会变少，一进一出就是如此。" 随着在线销售佣金的减少，开发商将获得更多收入 作为《堡垒之夜》开发商Epic Games与苹果长达数年纠纷的裁决结果，美国地区法官Yvonne Gonzalez Rogers上月责令这家iPhone制造商允许开发者在 苹果商店之外销售商品。苹果商店对多数交易收取15%至30%的佣金。 Wedbush Securities分析师Michael Pachter表示，未来几年开发者可能多获得高达195亿美元的收入，这些钱原本会流入应用商店。游戏公司或将这笔资 金用于吸引新玩家，而新玩家可能会在帮助游戏进阶的道具等数字商品上投入更多。 已有开发商开始 ...

Epic Games财务状况与战略困境 - Epic游戏商城运营五年仍未实现盈利，与Steam存在显著差距 [1][3] - 创始人承认资源分配失误，应优先优化用户体验而非商业功能 [3] - 免费送游戏策略导致持续亏损，需向开发商支付分成成本 [8][14] 核心业务《堡垒之夜》的挑战 - 《堡垒之夜》2018年收入54.77亿美元，2019年37.09亿美元，曾是营收支柱 [12] - 因与苹果/谷歌纠纷失去移动端市场，移动端营收大幅下滑 [12] - 创作者计划利润率低，无法支撑公司规模 [12] 法律纠纷与财务压力 - 与苹果法律纠纷直接损失超1亿美元，间接损失或达10亿美元 [5][6] - 2023年裁员16%，引发财务健康质疑 [6] - 虚幻引擎年收入约1亿美元，但无法弥补主营业务缺口 [10] Epic游戏商城运营数据与瓶颈 - 2024年月活6700万，同比下滑10.7%（2023年7500万） [14] - 第三方PC游戏销售额从3.1亿降至2.55亿美元（-18%） [15] - 玩家"领而不玩"现象普遍，免费策略效果递减 [14] 未来战略调整方向 - 可能减少免费游戏赠送力度，转向对标Steam的盈利模式 [16] - 需提升商城体验并压缩成本以实现盈利 [3][16] - 公司将从扩张转向务实，聚焦财务可持续性 [16] 行业竞争格局 - Epic游戏商城与Steam差距扩大，接近育碧Uplay/EA Origin水平 [15] - 曾花费超1000万美元独占《Control》等游戏，但效果有限 [10]

事件背景 - 2020年Epic为规避苹果App Store 30%内购抽成，在《堡垒之夜》中上线独立支付通道，导致游戏被强制下架 [2] - 事件从支付渠道争议升级为围绕支付自由与平台垄断的全面法律对抗 [3] - Epic通过社交媒体发动"反平台霸权"舆论战，指责苹果是"数字时代的守门人" [3] 法律进程 - 2024年欧盟《数字市场法案》迫使苹果开放欧洲地区第三方支付渠道，但Epic开发者账号仍遭封禁 [5] - 2025年美国北加州地区法院裁定苹果必须允许《堡垒之夜》重新上线App Store，并禁止阻碍第三方支付接入 [10] - 法院要求苹果限期执行，否则合规负责人需出席5月27日听证会 [11] - 苹果目前对部分裁定提出上诉，强调平台审核流程和抽成政策的自主权 [14] 现状与影响 - 《堡垒之夜》在被下架1741天后于2025年重返App Store [12] - 事件本质已超越游戏支付问题，成为开发者自由与平台控制权的系统性冲突 [15] - 尽管游戏回归，但Epic与苹果关于平台规则的长期博弈仍在持续 [16] 行业意义 - 案件标志着科技行业对平台经济治理规则的深度重构 [15] - 核心争议聚焦于开发者是否应拥有支付通道选择权，以及平台抽成比例合理性 [2][15] - 判决可能对全球应用商店商业模式产生示范效应，特别是在第三方支付接入方面 [10][14]