创业板指数ETF成交额变动 - 创业板指数ETF整体成交额达88.87亿元，较上一交易日增加38.07亿元，环比增幅为74.94% [1] - 易方达创业板ETF成交额70.02亿元，环比增加27.80亿元，增幅65.83%，是成交额最大的单只基金 [1] - 广发创业板ETF和天弘创业板ETF成交额分别为9.80亿元和2.88亿元，环比增幅分别高达208.89%和100.75% [1] 高增长ETF表现 - 建信创业板ETF和创业板ETF工银成交额环比增幅最为显著，分别达到578.24%和318.82% [1] - 富国创业板ETF和浦银安盛创业板ETF成交额环比增幅也表现突出，分别为184.55%和257.88% [1] - 多数ETF成交额实现正增长，仅融通创业板ETF成交额环比下降12.22%，减少51.74万元 [1] 市场行情与ETF价格表现 - 创业板指数收盘下跌4.02%，跟踪该指数的相关ETF平均下跌3.98% [1] - 嘉实创业板增强策略ETF和博时创业板ETF跌幅居前，分别下跌4.41%和4.37% [1] - 多数ETF跌幅在3.68%至4.41%之间，与指数跌幅基本同步 [1]

"国家队"ETF持仓概况 - "国家队"持仓主体包括中央汇金投资、中央汇金资产及旗下2只专项资管计划 [1] - 基金三季报显示"国家队"对宽基ETF的持仓基本保持不变，仅对部分行业主题ETF进行了简单操作 [2] - "国家队"持有的ETF第三季度平均涨幅超过20%，单季规模增长超过2000亿元 [2] 中央汇金投资与资产持仓分析 - 截至2025上半年，"国家队"持有A股ETF占A股ETF总规模比例超过40% [3] - 截至6月30日，中央汇金投资出现在21只ETF的十大持有人名单中，其中15只ETF持有份额占比超20%，三季报显示其持仓未发生变化 [3] - 中央汇金资产位列15只ETF的前十大持有人，其中12只ETF持有份额占比超20%，三季报显示其持仓同样未变 [3] 专项资管计划操作分析 - 与中央汇金投资和资产不同，旗下2只专项资管计划主要投资行业主题ETF且调仓频率较高 [4] - 专项资管计划在三季度减持了国泰中证800汽车与零部件ETF80万份，并清仓了华夏恒生中国内地企业高股息率ETF [4] - 截至6月30日，2只专项资管计划持有ETF规模约为100亿元，远小于中央汇金投资和资产的规模，分别出现在18只和10只ETF的十大持有人名单中 [4] - 上半年专项资管计划增持了鹏华中证酒ETF、易方达中证海外互联ETF等产品，减持了富国中证旅游主题ETF等产品 [5] 三季度业绩表现与规模增长 - 截至三季度末，"国家队"持有数十只ETF的规模达到1.55万亿元，较二季度末增加超2000亿元 [7] - 重仓宽基ETF对浮盈贡献显著，华泰柏瑞沪深300ETF浮盈超550亿元，易方达沪深300ETF浮盈超400亿元，华夏沪深300ETF浮盈超300亿元 [7] - 行业主题ETF表现突出，华夏中证5G通信主题ETF单季度涨幅超过80%，华宝中证电子50ETF等多只产品涨幅均超50% [7] 市场环境与驱动因素 - 三季度A股重要宽基指数大幅上涨是"国家队"浮盈的主要原因 [8] - 国内流动性宽裕、美联储降息预期、政策支持、交易活跃及资金流入共同推动市场向好 [8] - 中美贸易会谈落地降低不确定性，国内"反内卷"政策出台抬升通胀预期，内外因素带动市场风险偏好上行 [8]

中央汇金宽基ETF持仓特征 - 中央汇金投资有限责任公司三季度末持有份额占比超20%的ETF数量为16只，合计持有份额达1947.11亿份，其持有的21只ETF中有15只产品三季度持仓未变 [1] - 中央汇金资产管理有限责任公司三季度末合计持有份额1626.04亿份，其持有的15只ETF中有12只产品三季度持仓未调整 [1] - 易方达创业板ETF、天弘创业板ETF、广发创业板ETF等3只宽基ETF单季度净值增长率超50%，共有22只宽基ETF第三季度净值增长率超10% [2] 宽基ETF投资逻辑与表现 - 中央汇金在宽基ETF上的布局体现"长期性、稳定性、分散化"特征，投资重心集中于沪深300、中证500等主流指数 [2] - 华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF等主流宽基ETF第三季度净值增长率增幅显著 [2] - 作为长期机构投资者，中央汇金主要着眼于维护资本市场整体稳定与引导中长期价值发现，对短期行情波动的敏感度相对较低 [2] 行业主题ETF配置策略 - 中央汇金通过2只专项资管计划在行业主题ETF上采取灵活调仓策略，配置相对灵活、持仓比例显著低于宽基ETF、行业配置较分散 [3] - 华夏汇金资管计划三季度对国泰中证800汽车与零部件ETF持有份额从6250.69万份降至6170.69万份，对华夏恒生中国内地企业高股息率ETF持有份额清零 [3] - 行业主题ETF调整旨在紧密跟随市场热点与行业景气变化，重点持有符合国家战略导向、行业景气度较高的板块 [4] 行业主题ETF业绩表现 - 华夏中证5G通信主题ETF、华宝中证电子50ETF、华夏国证半导体芯片ETF、南方中证申万有色金属ETF第三季度净值增长率均超40%，分别为80.01%、57.72%、53.81%、46.47% [4] - 中央汇金对宽基ETF和行业主题类ETF的不同操作，体现其依据宏观经济周期与产业动态对资产组合进行配置和调整的管理思路 [4] - 行业主题类ETF配置和调整的背后涉及对行业景气度和估值的判断 [4]

中央汇金宽基ETF持仓策略 - 中央汇金投资有限责任公司持有的16只ETF份额占比超20%，合计持有份额达1947.11亿份 [2] - 中央汇金资产管理有限责任公司持有的12只ETF份额占比超20%，三季度持仓未调整，合计持有份额1626.04亿份 [2] - 易方达创业板ETF、天弘创业板ETF、广发创业板ETF等3只宽基ETF单季度净值增长率超50%，共有22只宽基ETF第三季度净值增长率超10% [2] - 投资布局体现"长期性、稳定性、分散化"特征，重心集中于沪深300、中证500等主流指数，反映宏观战略配置导向 [3] 行业主题ETF调仓操作 - 华夏汇金资管计划对国泰中证800汽车与零部件ETF持有份额从6250.69万份降至6170.69万份，并对华夏恒生中国内地企业高股息率ETF持有份额清零 [4] - 华夏中证5G通信主题ETF、华宝中证电子50ETF、华夏国证半导体芯片ETF、南方中证申万有色金属ETF第三季度净值增长率均超40%，分别为80.01%、57.72%、53.81%、46.47% [5] - 调整旨在紧密跟随市场热点与行业景气变化，通过研判行业基本面和市场趋势实施精细化资产配置 [5] - 重点持有符合国家战略导向、行业景气度较高的板块 [5]

机构持股概况 - 截至2025年10月28日，共有27家机构投资者持有南大光电A股股份，合计持股8658.20万股，占公司总股本12.53% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例为11.74%，较上一季度下降0.81个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本期持股增加的公募基金有15家，持股增加占比达1.29%，主要增持基金为国泰中证半导体材料设备主题ETF、嘉实中证半导体指数增强发起式A等 [2] - 本期持股减少的公募基金有3家，持股减少占比为0.71%，包括国联安半导体ETF、易方达创业板ETF等 [2] - 本期新披露持仓的公募基金有5家，包括易方达中证半导体材料设备主题ETF联接发起式A、博时专精特新主题混合A等 [2] - 本期未再披露持仓的公募基金有215家，主要包括华安创业板50ETF、广发创业板ETF等 [2] 外资机构持仓变动 - 本期新披露1家外资机构，为香港中央结算有限公司 [3]

机构持股概况 - 截至2025年10月28日，共有13个机构投资者持有信维通信A股股份，合计持股量为1.10亿股，占公司总股本的11.38% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例为11.38%，但相较于上一季度，该比例合计下跌了3.97个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本期持股增加的公募基金有2个，包括国泰中证全指通信设备ETF和西部利得中证500指数增强A，持股增加占比为0.40% [2] - 本期持股减少的公募基金有2个，包括易方达创业板ETF和南方中证500ETF，持股减少占比为0.33% [2] - 本期新披露的公募基金有3个，包括前海联合产业趋势混合A、海富通中证500增强A和前海联合先进制造混合A [2] - 本期有283个公募基金未再披露持股，主要包括华安创业板50ETF、华夏中证5G通信主题ETF、广发创业板ETF、天弘创业板ETF和华夏中证500ETF等 [2] 社保基金与外资持仓变动 - 全国社保基金一零三组合是本期唯一持股增加的社保基金，持股增加占比为0.10% [2] - 香港中央结算有限公司是本期唯一持股减少的外资基金，持股减少占比为2.63% [2] - 阿布达比投资局是本期末再披露持股的外资机构 [2]

创业板指数ETF成交额 - 创业板指数ETF今日合计成交额67.60亿元，较上一交易日增加18.00亿元，环比增幅36.30% [1] - 易方达创业板ETF成交额56.67亿元，环比增加16.72亿元，增幅41.84% [1] - 天弘创业板ETF成交额2.79亿元，环比增加7159.50万元，增幅34.51% [1] - 广发创业板ETF成交额3.96亿元，环比增加3842.51万元，增幅10.73% [1] 成交额环比增幅领先的ETF - 华夏创业板ETF成交额环比增幅53.30%，增幅居前 [1] - 易方达创业板ETF成交额环比增幅41.84%，增幅居前 [1] - 富国创业板增强策略ETF成交额环比增加302.96万元，增幅22.02% [1] 创业板指数及相关ETF市场表现 - 创业板指数收盘上涨0.73% [1] - 跟踪创业板指数的相关ETF今日平均上涨0.58% [1] - 嘉实创业板增强策略ETF上涨0.89%，涨幅居前 [1] - 创业板ETF工银上涨0.72%，涨幅居前 [1] - BOCI创业下跌0.08%，为今日跌幅居前的ETF [1] 成交额环比下降的ETF - 创业板ETF工银成交额环比减少745.63万元，降幅58.15% [1] - 浦银安盛创业板ETF成交额环比减少66.51万元，降幅22.75% [1] - 建信创业板ETF成交额环比减少90.42万元，降幅35.35% [1] - 嘉实创业板增强策略ETF成交额环比减少348.44万元，降幅29.37% [1]

公司业绩表现 - 2025年上半年公司实现营业收入27.80亿元，同比增长4.01%，但净利润为9.17亿元，同比下降2%，呈现增收不增利态势 [1] - 与2018年历史高点相比，公司业绩大幅下滑，营收从101.25亿元缩水至2024年的53.94亿元，净利润从30.69亿元降至16.79亿元，六年间规模几近腰斩 [1] - 截至2025年上半年，公司管理规模为1.2万亿元，行业排名跌落至第五位，反映其在行业竞争中的相对下滑 [3] 货币基金业务 - 公司货币基金规模占总规模约七成，存在过度依赖货币基金的结构性问题 [3] - 核心产品天弘余额宝货币规模持续收缩，从2018年高峰时的1.69万亿元降至2025年6月30日的7932.19亿元 [4] - 天弘余额宝货币收益率显著下滑，2025年7月7日年化收益率一度降至1.087%，截至2025年9月3日进一步跌至1.0340%，每万份收益为0.2774元 [4][5] - 支付宝余额宝服务升级引入多家基金公司，目前可选基金超过四十只，直接分流了公司规模，使其在蚂蚁生态中的特权地位不复存在 [8][9] 权益类投资业务 - 公司股票型基金业绩全面落后，截至2025年6月30日，其近6月、近1年、近3年、近5年收益率平均水平分别为7.48%、35.70%、6.29%、0.59%，均低于同类平均 [10] - 混合型基金表现平平，截至2025年8月26日，除近3年收益率外，近6月、近1年、近5年收益率平均水平分别为11.03%、24.84%、5.99%，均低于同类平均 [12] - 权益类基金规模偏小，股票型基金规模从2025年一季度的5.32亿元降至二季度的4.75亿元 [14] ETF与被动投资业务 - ETF业务起步较晚，首只产品天弘创业板ETF于2019年推出，相较于行业头部公司晚了近10年时间 [17] - ETF产品规模与市场领头羊差距较大，例如天弘中证A500ETF规模为45.43亿元，在29只同类ETF中仅排第17位，天弘沪深300ETF和天弘创业板ETF规模仅在百亿元左右 [17] - 面临产品同质化竞争和品牌效应不足的挑战，在被动投资人才方面存在短缺 [18][19] 管理层与人才团队 - 公司频繁更换董事长，近四任董事长均来自蚂蚁集团，其中三任任期不长，胡晓明任期仅一年有余，影响长期规划落地和经营连贯性 [7] - 2024年底上任的董事长黄辰立此前主要从事投行工作，上任前10天才通过基金从业资格考试，被外界认为缺乏基金行业经验 [8] - 投研团队稳定性不足，2023年至2024年间基金经理频繁离职，包括掌管天弘余额宝货币八年的明星基金经理王登峰以及李宁、陈国光等多位基金经理 [21][22] - 为填补空缺，公司在一年内引进了11位无基金从业经验的新人，导致投研团队青黄不接，并出现基金经理“一拖多”现象，如祁世超共同管理16只被动指数型产品 [19][22] - 新人基金经理管理的产品业绩普遍承压，例如天弘中证新能源指数增强A自成立以来亏损48.7%，天弘国证生物医药ETF发起式联接A亏损达62.59% [23]

报告基本信息 - 报告名称为《ETF业绩跟踪及资金流动周报（2025.09.08 - 2025.09.12）》 [1] - 报告日期为2025年09月15日 [1] 宽基ETF资金流情况 资金流入排名前十宽基 - 资金流入规模前三的是天弘创业板ETF（41.60亿元）、易方达创业板ETF（15.01亿元）、华泰柏瑞中证A500ETF（12.24亿元） [4] 资金流出排名前十宽基 - 资金流出规模前三的是华夏上证科创板50ETF（-41.89亿元）、南方中证1000ETF（-29.06亿元）、易方达上证科创板50ETF（-25.07亿元） [4] 行业主题、Smart Beta、港股通ETF情况 行业主题ETF - 平均周涨跌幅有5.30%、2.76%、2.43%、1.98%等不同数据 [6] - 资金流入/出有87.61、78.81、76.50等金额数据 [7] Smart Beta ETF - 不同主题平均周涨跌幅不同，如科技4.07%、医药医疗2.62%等 [10] - 不同主题资金流入/出金额不同，如科技129.55等 [11] 港股通ETF - 平均周涨跌幅有3.17%、2.96%、2.20%等不同数据 [28] - 资金流入/出数据有0.27、 - 0.07、 - 0.12等 [29] 权益类ETF基金统计 - 涵盖沪深300、中证A500等多种指数对应基金，统计了数量占比、规模占比、周成交额及成交额占比等数据，合计基金数量1068只，合计规模38798.60亿元，合计周成交额9136.40亿元 [14] 海外ETF资金流情况 整体情况 - 本周海外ETF资金整体呈现流出趋势，净流出0.60亿元 [16] 风格指数 - 中证500和中证1000获得资金青睐，创业板指、上证50、中证A500与沪深300由流入转流出，沪深300遭遇明显抛售 [16] 行业层面 - 电子、计算机板块获得明显增配，汽车、电力设备、银行等板块呈现资金净流出 [16] 个股方面 - 比亚迪、宁德时代等出现资金撤离，胜宏科技被增持最多（0.05亿元） [16]

创业板指数ETF成交额变动 - 创业板指数ETF合计成交额124.12亿元 较上一交易日增加26.07亿元 环比增幅26.59% [1] - 易方达创业板ETF成交额98.56亿元居首 环比增加14.89亿元 增幅17.79% [1] - 广发创业板ETF成交额8.96亿元 环比增加3.41亿元 增幅61.42% [1] - 天弘创业板ETF成交额5.12亿元 环比增加2.97亿元 增幅137.38% [1] 高增长ETF品种表现 - 中银证券创业板ETF成交额环比增幅达251.20% 居增幅首位 [1] - 富国创业板ETF成交额环比增幅174.81% 成交额4.45亿元 [1] - 创业板ETF工银成交额环比增幅154.64% 达2369.17万元 [1] 市场行情与ETF表现 - 创业板指数收盘下跌4.25% [1] - 跟踪创业板指数的相关ETF平均下跌4.07% [1] - 富国创业板ETF下跌4.42% 创业板ETF东财下跌4.41% 跌幅居前 [1] 重点ETF产品详细数据 - 南方创业板ETF成交额1.95亿元 环比增加6084.53万元 增幅45.27% [1] - 华夏创业板ETF成交额1.77亿元 环比增加5768.12万元 增幅48.26% [1] - 博时创业板ETF成交额7559.03万元 环比增加2075.27万元 增幅37.84% [1]