周度报告——新能源汽车 smingfTable_Title] 7 月零跑小鹏突破单月交付新高 ★ 动态跟踪 今年第 30 周（7 月 21 日至 7 月 27 日），国内新能源乘用车 零售 23.9 万辆，同比增长 11.7%，新能源渗透率为 53.8%；今年 以来，新能源乘用车累计零售 616.0 万辆，同比增长 27.7%，累 计新能源渗透率为 50.9%。 新 能 源 乘联会发布，7 月 1-27 日，全国乘用车市场新能源车零售 78.9 万辆，同比去年 7 月同期增长 15%，较上月同期下降 17%， 新能源市场零售渗透率 54.6%，今年以来累计零售 625.8 万辆， 同比增长 31%；7 月 1-27 日，全国乘用车厂商新能源批发 81.6 万辆，同比去年 7 月同期增长 17%，较上月同期下降 20%，新能 源厂商批发渗透率 54.2%，今年以来累计批发 726.4 万辆，同比 增长 35%。 与 新 材 料 车企 7 月交付量方面，零跑、小鹏突破月度新高，鸿蒙智行 （问界）销量数据也较为优越。"反内卷"方面，工信部在近期 的座谈会上表示，将巩固新能源汽车行业"内卷式"竞争综合整 治成效，同时 ...

车企半年销量表现 - 12家主流车企中有7家完成年度销量目标40%以上，占比近六成 [1] - 小鹏汽车完成度最高达51.89%，蔚来最低仅25.94% [1] - 车市下半年将迎来冲刺战 [2] 新势力车企表现 - 小鹏汽车上半年交付19.72万辆，同比增长279.01%，完成率51.9% [3] - 小鹏P7+累计交付超6.2万辆，MONA连续10个月交付超万辆 [3] - 小米汽车上半年交付超16万辆，完成率46% [5] - 零跑汽车上半年交付22.17万辆，同比增长155.68%，完成率44.3% [5] 传统车企表现 - 吉利汽车上半年销量140万辆，同比增长47.45%，新能源销量72.5万辆，同比增长126% [3] - 上汽集团上半年销量205.3万辆，同比增长12.35%，自主品牌占比63.50% [4] - 中国一汽上半年销量157.1万辆，同比增长6.10% [4] - 长安汽车上半年销量135.5万辆，创8年新高 [4] 表现不佳车企 - 比亚迪上半年销量214.6万辆，完成率仅39.02%，海外销量47.2万辆同比增长132% [6] - 广汽集团上半年销量75.53万辆，同比下降12.48% [6] - 理想汽车上半年交付20.38万辆，同比增长7.91%，完成率31.8% [7] - 东风汽车集团上半年销量82.39万辆，同比下降14.72% [7] - 蔚来汽车上半年交付11.42万辆，完成率25.9% [7] 行业展望 - 中汽协预计新能源汽车销量将达1600万辆，新车销量占比超50% [8] - 长安汽车计划2025年推出13款新能源产品，2030年挑战总销量500万辆 [4] - 理想汽车计划7月和9月推出两款纯电SUV [7] - 蔚来汽车乐道L90将于8月1日交付 [7]

车企半年销量目标完成情况 - 12家主流车企中有7家完成年度销量目标40%以上，占比近六成 [1] - 小鹏汽车完成度最高达51.89%，蔚来最低仅25.94% [1][2] - 吉利汽车、上汽集团、中国一汽、长安汽车、小米汽车完成度均在45%左右 [2][4][5] - 比亚迪、广汽集团、理想汽车、东风汽车集团完成度低于40% [2][8][9][10] 头部车企表现 - 小鹏汽车上半年交付19.72万辆，同比增长279.01%，P7+累计交付超6.2万辆，MONA连续10个月交付超万辆 [4] - 吉利汽车上调年度目标至300万辆，上半年销量140.92万辆（+47.45%），新能源车销量72.5万辆（+126%） [4] - 上汽集团销量205.26万辆（+12.35%），自主品牌占比63.5% [5] - 中国一汽销量157.1万辆（+6.1%），长安汽车销量135.53万辆创8年新高 [5] 新势力车企动态 - 小米汽车上半年交付15.79万辆，完成率45.12%，6月上市YU7有望提升销量 [6] - 零跑汽车交付22.17万辆（+155.68%），完成率44.33% [6][7] - 理想汽车下调年度目标至64万辆，上半年交付20.38万辆（+7.91%） [10] - 蔚来汽车交付11.42万辆（+30.57%），乐道L90被视为关键车型 [10] 市场趋势与战略调整 - 长安汽车计划2025年推出13款新能源产品，目标2030年总销量500万辆 [5] - 广汽集团进入"战时状态"，聚焦用户需求、产品价值和服务体验 [9] - 比亚迪海外销量47.2万辆（+132%），海外目标完成率59% [8] - 中汽协预计2025年新能源汽车销量达1600万辆，占比超50% [11] 车型与产品规划 - 小鹏汽车三季度将推出30万元级运动轿跑P7，四季度量产鲲鹏超级电动车型 [4] - 长安汽车将推出阿维塔06、深蓝S09等新能源车型 [5] - 理想汽车7月和9月将上市两款纯电SUV [10]

核心观点 - 日系合资车企在新能源转型中面临销量波动和结构性挑战，但日产N7和丰田铂智3X凭借产品力仍具市场潜力 [2][5][6][7][29] - 购车人群年轻化（95后为主）和女性占比提升导致日系品牌历史影响力减弱，形成"时间差"挑战 [10][12][17] - 新能源时代"经济耐用"标签失效，智能科技迭代加速缩短置换周期，丰田油混成为少数继承该标签的产品 [20][21][22] - 日产需通过N7（12万B级车）冲击月销1万辆巩固基本盘，丰田则依靠凯美瑞等传统车型维持销量优势 [25][26][28] 短期销量表现 - 广汽丰田铂智3X：4月销量6727辆（峰值），5月回落至4344辆，预计稳态5000-6000辆 [2][5][7] - 东风日产N7：5月销量3034辆，但周销量已爬升至1500-1600辆（月销6000-7000辆潜力），累计大定17215辆 [2][6][7] - 经济型新能源车分级标准：5000辆/月获市场关注，1万辆为"小爆款"，1.5万辆成当家产品 [4] 产品竞争力分析 - 日产N7核心优势：12万级B级车（4930mm车长/540km续航），标配8295P芯片+Momenta智驾，配置无短板 [6] - 丰田铂智3X：10.98万起+激光雷达智驾下放至14万级，但吸引力因监管收紧和竞品降价减弱 [5] - 丰田油混独特α：百公里油耗4.2L（0.3元/km），电池终身保修，全球累计销量3000万辆 [22] 结构性挑战 - 用户代际差异：2025年首购用户（95后）的"品牌受教育期"（2010年后）与日系黄金期（2008年30.79%市占率）错位 [12][15][17] - 消费群体变迁：新能源车主中35岁以下占比70%（日产N7/零跑B10），女性占比达34%（2022年） [10][12] - 产品属性冲突：电动车低成本+短置换周期削弱"经济耐用"优势，智能化投入不足成次要制约 [20][21] 日系车企分化 - 丰田表现最优：凯美瑞5月销量18983辆（同比正增长），6款车型月销超1万辆 [22][26][28] - 日产产品断层：除轩逸（28618辆）外无月销过万车型，N7承担转型重任 [26][28] - 技术路线差异：丰田油混（HEV）形成护城河，日产/本田混动布局薄弱 [22]

以下文章来源于围棋投研 ，作者伟琪 围棋投研 . 业内人士，重点覆盖高端制造 长按即可参与 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者：围棋投研 来源：雪球 前两天有位卖方小伙伴更新了周度新势力车企大定情况 （ 注意不是销量 ） ， 相比于其他车企都是环比大 增 ， 小米汽车却是下滑35% ， 一反常态 。 要知道 ， 本来小米汽车都是稳定 " 好学生 " 阵营 ， 如今沦落到 " 差生班 " ， 显然是受到了前段时间的 重大事故影响 。 实际这种影响还不仅限于小米汽车本身 ， 作为产业和舆论 " 导火索 " ， 已经蔓延到了整个汽车行业 ： 在电池端 ， 工信部颁布新国标 ， 首次提出不起火不爆炸 ， 相比2020年标准 （ 提供5分钟逃生时间 ） 安全性要求更高 ； 在智驾端 ， 工信部装备工业一司组织主要汽车企业近60名代表召开智能网联汽车产品准入及软件在线升级 管理工作推进会 ， 对OTA频次 、 宣传用语 、 L2与L3的边界进行了限定 。 这倒让我有点意外 ， 没想到上市1年多交付周期还能那么久 ， 这里面既有需求原因 ， 车子卖得火爆 ， 也 有些 ...

行业信息 - 工信部原副部长苏波指出燃油车产能大量闲置，建议通过兼并重组燃油车企新增新能源产能 [3][15] - 蒂森克虏伯董事会主席称中国是电动汽车领域最先进国家，正与中国新能源车企合作 [3][20] - 中保研碰撞测试显示问界M9获历史参评车型最高等级 [3] - 广东首条半固态储能电池产线投产，年产能6GWh，采用纳米固态电解质技术提升安全性 [16][17] - 国务院发展研究中心王青预测2025年新能源汽车销量达1700万辆，替代效应占比98% [19] - 新能源汽车维修人才缺口显著，技能人员不足10万人，行业需求持续扩大 [19] 政策信息 - 湖南计划2025年新能源乘用车销量占比超40%，累计建成充电桩50万个 [3] - 美国将对进口汽车征收25%永久关税，关键零部件宽限期至2025年5月3日 [12][13][14] - 2025年县域充换电设施补短板试点县拟支持75个，覆盖26省 [17][18] - 商务部数据显示全国汽车以旧换新申请量超150万份，政策资金加码至3000亿元 [11] 企业动态 产能与技术 - 比亚迪2024年刀片电池装机量近200GWh，首批兆瓦闪充站将于4月启用 [26][29] - 特斯拉上海工厂首批Megapack储能系统出口澳大利亚，单单元储能3.9MWh [26] - 奇瑞投资10亿美元在土耳其建电动车工厂，年产能20万辆 [33] - 广汽本田新能源工厂落成，首款纯电车型P7下线，规划三年推3款新车 [33] 合作与融资 - 宁德时代与麦克阿瑟基金会共建电池循环经济 [15] - 哪吒汽车与134家供应商达成超20亿债转股协议 [31] - 蔚来拟配售股份融资35亿港元，用于技术研发 [36][37] - 小米募资425亿港元，比亚迪融资435亿港元，均聚焦智能汽车研发 [30][31] 市场拓展 - 小鹏汽车进军印度尼西亚市场，计划下半年本地化生产 [26] - 蔚来在浙江实现换电县县通，布局443座换电站覆盖88个区县 [35] - 理想汽车L系列累计交付将破100万辆，开源自研操作系统理想星环OS [33][34] 新车发布 - 比亚迪海狮05 EV上市，售价11.78万起，CLTC续航620km [40][42] - 仰望U7推出纯电及插混版，售价62.8万起，纯电续航720km [44][45][47][48] - 一汽奔腾悦意03上市，焕新价8.79万起，电耗11.8度/百公里 [50][51][53][54] - 星途揽月C-DM售价20.99万起，综合续航1300km [57]

本周行情： 本周（1216-1220）CS汽车下跌0.94%，CS乘用车下跌0.58%，CS商用车下跌1.46%，CS汽车零部件下跌 0.94%，CS汽车销售与服务下跌3.15%，CS摩托车及其他下跌2.22%，电动车下跌2.03%，智能车下跌0.45%，同期的沪 深300指数下跌0.14%，上证综合指数下跌0.7%。CS汽车弱于沪深300指数0.8pct，弱于上证综合指数0.24pct，年初至今 上涨19.15%。 成 本 跟 踪 和 库 存 ： 截 至 2024 年 12 月 10 日 ， 浮 法 平 板 玻 璃 、 铝 锭 类 、 锌 锭 类 价 格 分 别 同 比 去 年 同 期-28.7%/+9.7%/+24.9%，分别环比上月同期+1.2%/-3.7%/+2.2%。11月中国汽车经销商库存预警指数为51.8%，同 比-8.6pct，环比+1.3pct。库存预警指数接近荣枯线，汽车流通行业景气度持续改善。 市场关注： 1）智驾进展：小马智行与埃安达成战略合作，拟推千台以上Robotaxi；2）车型相关：小鹏MONA第四次 OTA已全量推送，P7+上市四周累计交付破万；小米YU7预计明年六七月上市；蔚 ...