报告行业投资评级 * 报告未对行业给出明确的“买入”、“持有”或“卖出”等传统投资评级，而是通过详实的数据分析和前景展望，全面呈现了中国企业海外投资的积极态势与未来机遇 [5][12][13] 报告核心观点 * 2025年，尽管面临全球经济与地缘政治挑战，中国企业海外投资表现亮眼，对外直接投资保持增长，海外并购显著回升，大型交易增加，出口创历史新高 [5] * 2026年作为“十五五”规划开局之年，预计中企将继续推进高质量出海，重点投资区域包括欧洲、拉丁美洲、东盟、中东和北非，重点行业涵盖工业与能源、科技、消费与健康、基础设施及金融服务 [5][71][72][73][74][78] 2025年中企出海重点摘要 宏观经济形势 * 2025年中国GDP同比增长5%，经济规模首次突破140万亿人民币 [5][12] * 全球经济保持韧性，但面临贸易格局重塑、人口结构压力等多重因素影响，预计2026年全球经济增长3.1% [12][59] 对外直接投资 * 2025年中国全行业对外直接投资额达1,744亿美元，同比增长7.1% [12][25] * 非金融类对外直接投资额为1,457亿美元，同比增长1.3% [12][25] * 对“一带一路”共建国家非金融类直接投资额为397亿美元，同比增长17.6%，增速大幅高于整体，占总额的27%，占比较上年同期增长4个百分点 [12][25] * 重点项目包括：亿纬锂能在马来西亚投资不超过86.54亿人民币建设储能电池项目，明阳智能在英国投资约142.10亿人民币建设风电机组制造基地，TikTok计划在泰国投资88亿美元建设数据中心，台积电计划在美国增加1,000亿美元投资使其在美总投资达1,650亿美元 [29][30] 海外并购 * 2025年中企宣布的海外并购总额为436亿美元，同比增长近四成（40%）；交易数量为429宗，同比减少1% [13][36] * 大型交易（10亿美元以上）增加至13宗，去年为7宗 [13][36] * “一带一路”共建国家并购额为194亿美元，同比增长36%，占总交易额的45%；并购数量为181宗，同比减少7% [36] * **按行业分析**：以金额计，最热门行业为消费品（98亿美元，同比增长318%）、TMT（90亿美元，同比增长58%）和采矿与金属业（69亿美元，同比增长63%）[38][39]；以数量计，最活跃行业为先进制造与运输业（87宗）和TMT（83宗）[38] * **按区域分析**：亚洲是最热门目的地，交易额157亿美元，同比增长15%，但占比从43%降至36% [43]；欧洲为第二大目的地，交易额138亿美元，同比增长30%，下半年交易势能增强，成为第三、四季度最热门目的地 [13][43]；北美洲交易额64亿美元，同比大幅增长291% [44]；拉丁美洲交易额51亿美元，同比增长155% [44] * **按国别分析**：前十大目的地（按金额）占比达78%，美国以57亿美元重回第一，同比激增380%；德国（49.8亿美元，增长195%）、巴西（43.3亿美元，增长278%）、意大利（38.2亿美元，增长236%）和法国（14.1亿美元，增长2,860%）涨幅显著 [46][47] 对外承包工程 * 2025年新签合同额2,892亿美元，同比增长8.2%，再创新高 [12][51] * “一带一路”新签合同额2,580亿美元，同比增长10.8%，占比89% [51] * 完成营业额1,788亿美元，同比增长7.7% [12][51] * “一带一路”完成营业额1,526亿美元，同比增长9.3%，占比85% [51] * 重点项目包括：中国铁建在沙特获11.3亿美元大学基建项目，海油工程在卡塔尔中标约40亿美元油气项目，中国能建在沙特签署总价约195.54亿人民币的新能源项目合同，中国交建在科威特签约41.64亿美元的港口项目 [56][57][58] 外交互动与政策摘要 * 2025年中国外交为高水平对外开放筑牢合作根基，中美在贸易关税等议题上达成阶段性共识，与西班牙、埃及、巴西等多国元首实现互访，并参与多项重要国际会议 [13][15] * 政策层面，“十五五”规划建议稿明确扩大高水平对外开放，商务部等部门发布文件以完善海外综合服务体系和规范企业境外履责行为 [17][20] 2026年海外投资影响因素分析与展望 全球经济展望 * 发达经济体面临结构性挑战，预计持续低个位数增长；新兴经济体整体保持稳健势头，印度增长强劲 [59] * 预测2026年全球GDP增长3.1%，中国增长4.6%，印度增长6.6%，东盟增长4.5% [60] 地缘格局 * 2026年地缘政治不确定性加剧，国家干预主义、人工智能与网络冲突、关键材料争夺等是前十大地缘政治动态 [68][69][70] * 企业需将地缘政治风险评估纳入决策，并与东道国建立沟通协作机制 [67] 重点投资区域及行业展望 * **欧洲**：绿色转型、先进制造业和高端消费市场吸引投资，但监管环境严格；德国、英国、意大利是主要并购目的地 [71][75] * **拉丁美洲**：自然资源丰富、消费基础扩大，但地缘政治风险升级，多国大选带来政策不确定性 [72][75] * **东盟**：年轻人口、低成本劳动力、区域一体化吸引中国资本，重点集中在制造业转移、绿色基建和数字经济 [73][76] * **中东和北非**：经济高增长、资本充裕、政策驱动，阿联酋、沙特阿拉伯是重点目的地，埃及潜力巨大 [74][77] * **工业与能源**：新能源装备、新能源汽车供应链、关键矿产等领域加快全球化布局 [79] * **科技**：科技巨头推动技术品牌全球化，机器人产业出海加速，人工智能应用和云基础设施不断扩展 [80][81] * **消费与健康**：跨境电商模式演进，新茶饮、潮玩、创新药、游戏及文化加速海外布局 [82] * **基础设施**：承包商转向“投建运营”一体化模式，发展中地区基建需求强劲，数字及能源基础设施机遇增多 [83] * **金融服务**：中资银行强化全球布局，金融科技公司聚焦东盟，私募股权加速海外投资 [84]

招商引资总体成果 - 2025年新签约项目42个，计划总投资233.55亿元，其中包括过50亿元项目1个、过30亿元项目1个、过10亿元项目5个 [3] - 新开工项目35个，计划总投资123.58亿元 [3] 招商引资策略与机制 - 将招商引资作为推动经济发展的“头号工程”，建立党政主要领导牵头抓总、带头推进的机制 [3] - 主要领导亲自带队赴重点区域、目标企业开展精准招商20余次 [3] - 实行“问题直报、服务直达”机制，狠抓项目全生命周期服务 [4] - 先后召开重点项目推进会4次、现场办公会20余次，累计解决或推动企业诉求15项，加快13个重点招商引资项目建设进程 [4] 重点签约与落地项目 - 成功推动赫行新能源重卡、数字智慧产业园、信誉楼商业中心、京东奥莱等项目达成投资意向 [3] - 九环新能源产业基地、鲁港现代物流园、民生商贸城等9个项目实现签约落地 [3] - 成功引进山东民生集团滨州国际汽车产业园和商贸城项目，推动魏桥集团与友泰科技达成化学新材料项目合作 [4] 项目储备与产业方向 - 紧盯“500强”、行业龙头和“链主”型企业，大力开展“产业链招商”、“敲门招商”、“以商招商” [4] - 精心谋划储备硼中子俘获治疗中心、结直肠癌医疗康养、新型储能电池等一批科技含量高、成长性强的优质项目 [4]

公司港股IPO与募资调整 - 2026年初，亿纬锂能港股IPO招股书因满六个月失效，公司表示将尽快重新递交，不影响整体进程 [1] - 最新招股书将募资重心从马来西亚转向匈牙利，聚焦建设年产30GWh大圆柱电池的欧洲基地 [1] - 公司业务覆盖消费、动力及储能电池，在全球拥有8个投产基地及2个在建基地，销售网络辐射7个国家和地区，售后服务网点延伸至24个国家和地区 [4] - 2025年前三季度，公司实现营收450.02亿元，同比增长32.17%；剔除特殊因素后归母净利润36.75亿元，同比增长18.40% [4] 海外产能布局与战略 - 匈牙利生产基地已取得土地并开工建设，预计2027年投产，规划产能30GWh，主打46系列大圆柱动力电池，选址紧邻核心客户工厂 [6] - 马来西亚基地已于2025年投产，其二期48GWh新型储能电池项目预计2026年初实现部分量产 [6] - 海外布局顺应储能全球化趋势，本地化生产成为抢占海外市场的关键 [7] 储能行业市场与竞争 - 全球储能市场迅速扩张，预计2025年全球储能电池出货量将突破650GWh，同比增长超80% [7] - 预计2025年中国储能系统（交流侧）出货量超320GWh，同比增长超88% [7] - 全球储能市场格局正从中国、美国等传统核心区域向欧洲、东南亚、南美洲等多极化、网络化演进 [7] - 储能电池市场以方形电池为主导，全球市占率超90% [8] - 亿纬锂能628Ah方形电芯已于2024年12月量产，截至2025年6月累计出货超30万颗，并成功中标154MWh储能项目，系统批量出口至澳大利亚、欧洲等地 [8] - 国内储能项目招标价格已跌破300元/度，同时磷酸铁锂原材料价格上涨，行业步入“价值竞争”新阶段 [9] 动力电池市场与大圆柱电池战略 - 动力电池市场增速逐步放缓，2025年第四季度国内动力电池装机量同比增速已降至15%，2026年初需求预计环比下滑超30% [9] - 公司2024年大圆柱动力电池出货量12.9GWh，位居全球第二、国内第一 [11] - 公司规划了超70GWh海内外大圆柱电池产能，预计2029年出货量达370.5GWh，年复合增长率95.7% [11] - 目前大圆柱电池在储能领域应用有限，动力电池需求疲软，高增长目标能否实现仍待观察 [11] 行业发展趋势 - 在储能行业保持40%-50%增速预期的背景下，头部企业通过技术创新与全球化布局巩固优势的趋势明确 [12] - 行业正从低价竞争的粗放模式转向以技术迭代、价值创造为核心的高质量发展阶段 [12] - 具备核心技术优势、全球化交付能力与成本控制能力的企业，将在行业分化格局中持续占据竞争先机 [12]

宏骏高能动力电池项目落户毕节 - 宏骏高能科技（江苏）有限公司在贵州金沙县投资建设智慧动力电池生产项目 该项目是金沙县"3＋6＋1"重点产业强县计划的重要支撑 [2] - 宏骏高能成立于2024年4月 注册资本10000万元 专注于新型储能电池和新能源汽车动力电池研发生产 产品覆盖高功率高安全锂离子及钠离子电池 [2] - 宏骏高能此前在江苏淮安规划总投资52亿元的智慧储能电池EPC项目 建成后可形成15GWh储能电池年产能 [2] 毕节锂电产业集群发展现状 - 贵航新能源2015年落地七星关区 规划高性能锂离子电池产线 目前工厂总建筑面积达33000平米 员工总数突破500人 [4][5] - 贵航新能源主要产品80%出口或配套出口 2024年上半年完成3200万只产能 同比增加200万只 1-6月产值1.2亿元 全年产值有望突破3.5亿元 [6] - 公司正攻关固态电池技术 与中科院及贵州高校合作建设锂电池研发中心 攻克低温电解液和高能量密度电芯等关键技术 [6] 上游材料及配套产业布局 - 磷煤化工一体化项目落地织金县经济开发区 总投资约730亿元 由青山、华友及华峰集团联合投资 分三期建设年产80万吨磷酸铁锂、150万吨磷酸铁等装置 [6] - 项目全部投产后预计年产值1200亿元 带动就业1.4万人 一期建设年产50万吨磷酸铁、30万吨磷酸铁锂等装置 [6] - 贵州唯特高在纳雍县建成10000吨/年磷酸铁锂正极材料及5000吨/年锰酸锂正极材料项目 占地面积300余亩 [7] - 贵州光瑞新能源2017年落户毕节高新区 拥有自主知识产权电解液生产线 年产能10000吨以上 [7] 贵州矿产资源与产业协同优势 - 贵州磷矿储量达53.19亿吨居全国第二 毕节市磷矿储量超14亿吨 煤炭探明储量281亿吨 矿产资源优势为锂电产业发展奠定基础 [10][11] - 毕节已构建"煤炭—电解液溶剂—新能源电池材料—新能源电池"和"磷矿—磷酸铁锂—新能源电池"两条特色产业链闭环体系 [11] - 贵阳开阳、铜仁大龙开发区、黔西南义龙经开区等地锂电新能源产业集群加速成型 产业集聚可创造就业岗位并吸引人才回流 [11]

核心观点 - 2025年上半年中国海外投资在调整中呈现结构性亮点 对外直接投资 海外并购和对外承包工程三大领域各有侧重 对一带一路相关国家投资合作持续深化 [1][7] - 中国经济同比增长5.3% 外贸总额同比增长2.9% 规模创历史同期新高 为企业全球化提供坚实基础 [2][8] - 企业加速向高质量全球经营阶段迈进 注重构建韧性供应链 深化本土运营及推动数智化转型 [2][7] 对外直接投资 - 全行业对外直接投资800亿美元 同比下降6.2% 非金融类对外直接投资722亿美元 同比微降0.5% [3][8] - 对一带一路相关国家非金融类直接投资189亿美元 同比增长20.7% 占非金融类投资总额26% 较上年同期提升5个百分点 [3][8] - 重点投资区域为东南亚 中东 中亚和拉美 重点行业包括制造业 科技和新能源产业链 [3][8] - 具体项目包括马来西亚86亿元储能电池项目 巴西11.9亿美元轮胎工厂 哈萨克斯坦10亿美元物流园区和4.2亿美元棉花全产业链项目 [3][9] 海外并购 - 宣布交易金额196亿美元 同比增长79% 交易数量200宗 同比减少7% [4][9] - 超过5亿美元大额交易从去年同期6宗增至14宗 [4][9] - TMT行业并购金额82亿美元 同比增长222% 采矿与金属行业37亿美元 同比增长129% [4][10] - 亚洲为最大并购目的地 金额105亿美元 同比增长162% 热门国家包括新加坡 日本和哈萨克斯坦 [4][11] - 拉丁美洲并购金额同比激增620% 巴西为核心市场 北美洲同比增长80% 欧洲出现金额和数量双降 [5][11] 对外承包工程 - 新签合同额1299亿美元 同比增长12.4% 完成营业额781亿美元 同比增长8.1% [6][11] - 一带一路相关国家新签合同额1134亿美元 占比87% 完成营业额648亿美元 占比83% [6][11] - 项目集中在能源 矿业 化工 市政与交通领域 [6][11] - 具体项目包括伊拉克16亿美元天然气处理厂 哈萨克斯坦3.37亿美元纯碱厂和96亿元供水项目 阿曼1800万吨年处理铁矿选矿厂 智利最大单项铁路合同 [6][12] 宏观经济背景 - 国际货币基金组织预测2025年全球经济增长3.0% 较4月预测上调0.2个百分点 [2][25] - 美元指数下跌11.4% 创2022年3月以来新低 人民币对美元微升0.4% 但对欧元贬值10.8% 对英镑贬值7.8% [30] - 中美建立经贸磋商机制 中方及美国暂停或取消对对方关税措施 [28]

中国经济表现 - 2025年上半年GDP同比增长5.3%，外贸总额创同期新高，"新三样"等出口表现亮眼 [1][9] - 经济政策以"强化内需"与"高水平开放"对冲外部风险，为全球化提供支撑 [1][9] 对外直接投资 - 全行业对外直接投资800亿美元，同比下降6.2%；非金融类722亿美元，降0.5% [1][11][23] - 对"一带一路"共建国非金融类直接投资189亿美元，增20.7%，占比26% [1][11][23] - 热门投资目的地为东南亚、中东、中亚、拉美，重点项目涉及制造业、科技、能源 [1][24] 海外并购 - 海外并购总额196亿美元，同比增79%；交易数量200宗，降7%，但超5亿美元大额交易从6宗增至14宗 [12][27] - 对"一带一路"共建国并购101亿美元，增97%，占比52% [14][27] - 热门行业：TMT（42%）、采矿与金属、先进制造与运输，合计占72% [14][28] - 区域分布：亚洲增162%，拉美增620%，北美增80%，欧洲双降 [14][27] 对外承包工程 - 对外承包工程额1299亿美元，增12.4%；"一带一路"共建国新签合同1134亿美元，增19.6%，占比87% [2] - 重点项目涵盖能源、市政交通、建筑基建，如中石油工程伊拉克天然气处理厂、中国铁建沙特国王大学搬迁项目 [2] 全球宏观经济 - IMF预测2025年全球经济增3.0%，中国增速上调0.8个百分点 [17] - 美元指数下跌11.4%，人民币对美元微升0.4%，但对欧元、英镑等贬值 [17] 外交与政策 - 中美建立经贸磋商机制，暂停或取消部分关税措施 [19] - 中国与欧盟就电动汽车价格达成协议，避免反补贴税 [19] - 拉美、大洋洲多国签署共建"一带一路"合作文件 [19][20]

报告核心观点 报告围绕2025年7月1日国内金融市场展开，涵盖市场行情、宏观消息、行业动态、上市公司情况及市场回顾展望等内容，为投资者提供多维度市场信息与潜在投资方向参考[4][6][8] 国内金融市场行情 - 上证指数收盘3444.43，涨0.59%；深证成指收盘10465.12，涨0.83%；创业板指收盘2153.01，涨1.35%；上证当月连续收盘2693，涨0.33%；沪深当月连续收盘3906.4，涨0.28%；恒生期货指数收盘31049.72，跌0.68% [4] 宏观消息汇总 - 中国物流与采购联合会发布《中国医疗器械供应链发展报告(2025)》，“十四五”期间我国医疗器械产业持续稳步发展 [6] - 数据流通与交易技术国家工程实验室等主办的“共创共建·共享”一体化数据市场建设大会在上海举办 [6] 行业最新动态 - 产业政策与资本推动算力行业进入规模化建设新周期，相关个股有协创数据、胜宏科技等 [8] - 2.0时代全球首款北斗优先全频点高精度芯片发布，相关个股有海格通信、嘉环科技等 [8] - 四项会展业国家标准发布，相关个股有米奥会展、兰生股份等 [8] 上市公司聚焦 - 华正新材铝塑膜产品在储能和小动力电池领域批量销售，在固态电池领域多家电芯厂进行产品级验证 [10] - 斯达半导拟发行不超15亿元可转债，用于车规级SiC MOSFET模块等项目及补充流动资金 [10] - 亿纬锂能孙公司拟在马来西亚投资不超86.54亿元建设新型储能电池项目 [10] 市场回顾及展望 - 6月30日两市成交额14869亿元，较前一日缩减542亿元，上涨3874家，下跌1042家；三大指数平开后震荡走高，中小盘股领涨，权重股被动跟涨，市场缩量修复 [12] - 市场热点上，军工、游戏概念涨幅大、资金流入多，银行、证券概念跌幅大、资金流出多，涨停集中在军工、芯片板块 [12] - 后续市场或维持存量或减量博弈，忌追高强势方向，可考虑电池、新能车题材轮动低吸布局 [13]

亿纬锂能马来西亚储能项目投资 - 公司全资孙公司亿纬储能马来西亚将在马来西亚吉打州居林市投资建设新型储能电池项目，投资总额不超过86.54亿元[1][5] - 项目名称为"马来西亚高安全、高可靠、长寿命新型储能项目"，建设用地规模约48.4万平方米，建设期不超过2.5年[1][5] - 投资资金将来源于自有资金、发行股票募集资金及/或自筹资金（包括银行贷款等）[5] 项目战略意义 - 项目将促进公司海外业务扩张，通过扩大海外生产基地产能满足全球储能配套需求增长[1] - 有助于降低国际贸易摩擦风险，实现业务订单增长、产能规模扩大和经营绩效提升[1] - 为公司全球领先战略提供支撑[1] 公司治理与审批 - 项目已通过第六届董事会第五十五次会议审议[5] - 属于董事会审批权限范围，无需提交股东大会审议[5] - 不构成关联交易和重大资产重组[5] 投资主体信息 - 投资主体为EVE ENERGY STORAGE MALAYSIA SDN.BHD.，注册于马来西亚吉打州居林市[7] - 公司通过全资子公司亿纬亚洲有限公司持有该孙公司[7] - 经营范围包括电池和储能电池制造[7] 行业动态 - 中国锂电池之父陈立泉院士获2025年度"国家科技最高奖"提名[11] - 公司发布全新6.9MWh储能系统并签约10GWh储能大单[12] - 公司前三季度储能出货量实现翻倍增长[12]

亿纬锂能马来西亚储能项目投资 - 公司全资孙公司亿纬储能马来西亚拟投资不超过86.54亿元建设新型储能电池项目 [2] - 项目名称为马来西亚高安全、高可靠、长寿命新型储能项目 [3] - 项目选址在马来西亚吉打州居林市 [3] - 项目建设用地规模约为48.4万平方米 [4] 项目具体规划 - 项目依托国内制造优势及运营经验在马来西亚扩建储能生产基地 [3] - 项目建设期不超过2.5年 [3] - 资金来源包括自有资金、发行股票募集资金及/或自筹资金 [3] 行业动态 - 2025年将举办第三届中国固态电池技术发展与市场展望高峰论坛 [5]

停牌 - 秦安股份拟购买亦高公司99%股份，股票停牌 [1] - 仕佳光子筹划发行股份及支付现金购买福可喜玛控股权，股票停牌 [1] - 德固特拟通过发行股份及支付现金方式购买浩鲸科技控制权，并同步募集配套资金，股票停牌 [1] 定增、并购 - 阳谷华泰拟发行股份及支付现金购买波米科技100%股权，波米科技致力于高性能聚酰亚胺材料研发 [2] - 紫建电子拟以3.83亿元收购宁波启象51%股权，标的公司核心产品为客户提供充电通信控制解决方案 [2] 回购、股权转让 - 山大地纬控股股东拟无偿划转24.59%股份 [3] - 东方生物拟以2500万元-5000万元回购股份，回购价格不超过32.44元/股 [4] - 丛麟科技拟以2000万元-4000万元回购股份，回购价格不超过19.09元/股 [5] - 五芳斋拟以3500万元-7000万元回购股份，回购价格不超过29.12元/股 [6] - 山大地纬实控人筹划深化校属企业体制改革，控股股东拟无偿划转公司24.59%股份 [7] 对外投资、日常经营 - 浙商银行拟对浙江浙银金融租赁进行增资，拟出资最高不超过10.2亿元 [8] - 华海清科拟在江苏省昆山市建设晶圆再生扩产项目，规划扩建总产能为40万片/月，首期建设产能为20万片/月，首期投资预计不超过5亿元 [8] - 石头科技向香港联交所递交H股发行上市的申请并刊发申请资料 [8] - 芯碁微装授权公司管理层启动公司境外发行股份（H股）并在香港联合交易所上市相关筹备工作 [8] - 德福科技全资子公司九江德福与全球某光伏组件行业头部企业和全球某消费电池行业头部企业签署《定点协议》，约定向两位客户东南亚工厂供应锂电铜箔产品 [8] - 内蒙一机全资子公司北创公司与中国国家铁路集团签订《铁路货车采购项目合同》，合同总金额1.3亿元 [8] - 英洛华全资孙公司拟投资4.24亿元建设年产5000吨烧结钕铁硼扩产项目 [9] - 宁波韵升高性能稀土永磁材料智能制造项目部分投产 [10] - 亿纬锂能孙公司拟投资不超过86.54亿元建设新型储能电池项目 [11] - *ST金刚孙公司金刚数智与江苏某大数据公司签订《智算中心多元算力服务项目之服务协议》，合同含税总金额3.99亿元 [12] - 科恒股份与北京纯锂新能源科技签署《战略合作协议》，约定围绕"材料-装备-研发-产线"构建全链条战略合作关系，尤其是在全固态锂离子电池生产设备、正极材料、储能市场推广等多场景战略合作 [12]