业绩预告 - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润预计为4300万元~6300万元，同比下降76.35%~65.35% [2] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为3700万元~5500万元，同比下降76.27%~64.73% [2] - 基本每股收益预计为0.0377元~0.0552元，上年同期为0.1593元 [2] - 业绩下滑主要因智能终端产品销售单价大幅下降，导致营业收入、毛利率同比下降 [5] 近年业绩表现 - 2023年营业收入106.27亿元，同比下降11.5%，归母净利润6.02亿元，同比下降26.85% [6] - 2024年营业收入86.93亿元，同比下降18.2%，归母净利润2.51亿元，同比下降58.34% [6] - 2025年一季度营业收入17.99亿元，同比下降21.24%，归母净利润532.74万元，同比下降94.98% [6] - 一季度业绩下滑因部分订单积压无法确认营收，以及宽带等产品毛利较低 [6] 业务构成 - 主营业务分为智能终端、专业显示及运营服务三大板块，智能终端占总收入超七成 [7] - 2024年智能终端业务营收65.58亿元，同比下降16.59%，毛利率减少4.7个百分点至16.11% [7] - 智能终端销售量4951.39万台，同比下滑3.3% [7] - 专业显示业务营收17.15亿元，同比下降28.77%，其中汽车电子车载显示业务营收12.27亿元，同比增长24.90%，显示模组与IOT业务营收4.39亿元，同比下降59.99% [8] - 运营服务业务营收3.92亿元，同比增长20.88%，占总营收4.51% [8] 未来布局 - 公司将XR终端和AI眼镜产品视为业绩突破口 [8] - 拟斥资不超过9.32亿元投建惠州产业园二期项目，用于扩大数字智能机顶盒、网络通信设备及VR/MR/AR产品产能 [8] - 旗下创维XR发布首款全场景AI智能眼镜 [8]

核心观点 - 创维数字2024年及2025年一季度业绩持续下滑，营收和净利润均大幅下降，其中2024年营收86.93亿元同比下滑18.2%，归母净利润2.51亿元同比下滑58.34%，2025年一季度净利润同比暴跌94.98%至532.74万元 [1][2] - 公司支柱业务智能终端面临量价齐跌困境，2024年销量4951.39万台同比下滑3.3%，营收65.58亿元同比下滑16.59%，产品均价132.45元/台同比下滑13.8%，毛利率16.11%同比下滑4.22个百分点 [2] - 专业显示业务表现更差，2024年销量1444.17万台同比跌超7成，营收17.15亿元同比下降28.77%，其中显示模组与IOT物联网业务收入4.39亿元同比大跌59.99% [6][7] - 海外市场表现疲软，2024年海外收入36.07亿元同比下滑16.91%，收购的STRONG集团营收8.73亿元同比下滑2.35%，CALDERO公司正在注销清算 [9][10] - XR和AI眼镜被视为新增长点但尚处培育期，2024年全球XR设备出货量731万台同比下降10.3%，公司AI眼镜产品刚推出难以支撑业绩 [11][12] 业绩表现 - 2024年全年营收86.93亿元同比下滑18.2%，归母净利润2.51亿元同比下滑58.34% [2] - 2025年一季度营收17.99亿元同比下滑21.24%，归母净利润532.74万元同比下滑94.98% [2] - 公司整体毛利率14.56%同比下滑2.19个百分点，创近10年新低 [2] - 经营活动现金流净额3.34亿元同比减少29.8% [10] 业务分析 智能终端业务 - 占营收75.43%，2024年营收65.58亿元同比下滑16.59% [2][8] - 产品均价132.45元/台同比下滑13.8%，毛利率16.11%同比下滑4.22个百分点 [2] - 公司逆势扩产拟投建惠州产业园二期项目，总投资不超过9.32亿元 [4] - 行业呈现供过于求态势，新增产能消化存在不确定性 [5] 专业显示业务 - 占营收19.73%，2024年营收17.15亿元同比下降28.77% [7][8] - 汽车电子车载显示业务营收12.27亿元同比增长26.39% [7] - 显示模组与IOT物联网业务营收4.39亿元同比大跌59.99% [7] 海外业务 - 2024年海外收入36.07亿元同比下滑16.91% [10] - STRONG集团营收8.73亿元同比下滑2.35% [10] - CALDERO公司正在办理注销清算 [10] 新兴业务 - XR业务聚焦海外B端定制化市场，但2024年全球XR设备出货量731万台同比下降10.3% [11][12] - AI眼镜产品刚推出处于市场培育期，短期内难以支撑业绩 [12]

业绩表现 - 2024年公司营收86.93亿元同比下滑18.2%归母净利润2.51亿元同比下滑58.34%连续两年营利双降 [2] - 2025年Q1营收17.99亿元同比下滑21.24%归母净利润532.74万元同比下滑94.98% [2] - 2024年销售毛利率14.56%同比下滑2.19个百分点创近10年新低 [3] 主营业务分析 - 智能终端业务2024年营收65.58亿元占比75.43%同比下滑16.59%销量4951.39万台同比下滑3.3%产品均价132.45元/台同比下滑13.8%毛利率16.11%同比下滑4.22个百分点 [2][3] - 专业显示业务2024年营收17.15亿元占比19.73%同比下滑28.77%销量1444.17万台同比跌超7成其中显示模组与IOT物联网业务营收4.39亿元同比下滑59.99% [8] - 汽车电子车载显示总成业务2024年营收12.27亿元同比增长26.39% [8] 产能扩张 - 拟斥资不超过9.32亿元投建惠州产业园二期项目其中ZKC-063-21地块投资不超过5.82亿元ZKC-064-03地块投资不超过3.5亿元 [5][6] - 二期项目主要投向智能终端业务包括数字厂房、智能终端产品组装生产线、SMT生产线等 [7] 海外业务 - 2024年海外收入36.07亿元同比下滑16.91% [10] - 收购的STRONG集团2024年营收8.73亿元同比下滑2.35% CALDERO公司正在办理注销清算 [10] - 公司在南非有自建工厂在土耳其、巴西、印度、泰国及墨西哥等地有合作加工厂 [10] 新产品布局 - XR业务聚焦海外B端定制化市场以Pancake系列产品为主但2024年全球XR设备出货量731万台同比下滑10.3%中国XR设备销量53.6万台同比下滑12.5% [11] - 2025年4月发布首款全场景AI智能眼镜目前处于市场培育期尚未形成规模化收入 [11] 现金流与费用 - 2024年经营活动现金流净额3.34亿元同比减少29.8% [10] - 2024年及2025年Q1经营费用合计分别为11.47亿元和2.49亿元同比下滑11.43%和12.01% [12]

业绩数据 - 2024年公司营业收入86.93亿元，同比下降18.20%[9][18] - 2024年归母净利润2.51亿元，同比下降58.34%[9][18] - 2024年毛利率为14.58%[9] - 2024年经营活动现金流量净额3.34亿元，同比下降29.80%[9][18] - 2024年末总资产106.58亿元，较2023年末减少6.90%[18] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产64.42亿元，较2023年末增长1.17%[18] - 2024年加权平均净资产收益率3.92%，较2023年减少5.81%[18] 业务营收 - 2024年智能终端业务营收65.58亿元，同比下降16.59%，占比75.43%[9] - 2024年专业显示业务营收17.15亿元，占比19.73%，同比减少28.77%[14] - 2024年运营服务业务营收3.92亿元，同比增长20.88%，占比4.51%[15] 业务板块 - 公司主要业务包括智能终端、专业显示和运营服务业务[6] - 智能终端产品有4K/8K机顶盒等[6] - 专业显示业务含汽车智能车载显示等[6] - 运营服务业务包括售后增值等服务[6] 项目中标 - 2024年7月公司以第二名中标中国电信IPTV智能机顶盒集采项目[1] - 2024年12月公司在中国移动机顶盒集采招标两标包均第一中标[1] - 公司8K机顶盒项目在运营商集采招标突破，联通省采多地独供[1] - 公司以第一名中标移动网关7593.51万台集采项目，份额18.85%[13] - 公司在中国电信天翼网关4.0集采项目四标包全中标，综合第三[13] 产品研发 - 公司拥有AI带屏机顶盒等AI智能终端产品并探索商业应用[11][12] - 公司融合型终端产品集多种功能，宽带连接产品服务运营商[12] 市场表现 - 公司PON网关市场份额提升，宽带连接业务成长活力强[13] - 公司完成FTTR全屋光纤市场开拓，部分省市已销售出货[13] - 公司海外重点战略客户及部分市场合同订单2024年增长[13] 季度数据 - 第一季度营业收入22.84亿美元，二季度21.69亿美元，三季度21.65亿美元，四季度20.75亿美元[21] - 第一季度归母净利润1.06亿美元，二季度7563万美元，三季度5465万美元，四季度1432万美元[21] - 第一季度扣非净利润9759万美元，二季度5836万美元，三季度4535万美元，四季度58.39万美元[21] - 第一季度经营活动现金流量净额 -3.06亿美元，二季度6.36亿美元，三季度1.23亿美元，四季度 -1.19亿美元[21] 用户数据 - 报告期末普通股股东总数120583人，年报披露前一月末98020人[21] 股东信息 - 深圳创维 - RGB电子有限公司持股比例50.83%，持股5.85亿股[21] - 施驰持股比例3.20%，持股3677.05万股，限售股2757.79万股[21] - 遂宁兴业投资集团有限公司持股比例1.91%，持股2191.6万股，2035.71万股信用账户持有[21] - 谢雄清持股比例1.83%，持股2100.54万股，1642.87万股信用账户持有[21] 分红计划 - 2024年拟向全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税）[3][5]