美股市场表现 - 美股主要指数涨跌互现，纳指涨0.46%至23834.72点，标普500指数涨0.17%至6851.97点，道指跌0.48%至47336.68点 [1] - 人工智能相关交易是推动涨势的主要因素 [1] - 费城半导体指数涨近1%，美光科技涨近5%，英伟达股价上涨超2% [2] 个股及公司动态 - 数据中心企业IREN与微软签署为期多年、价值97亿美元的协议，IREN股价涨超10% [2] - 亚马逊涨4.0%创历史新高，公司与OpenAI达成一项价值380亿美元的协议 [2] - 金佰利重挫15%，消息称该公司将以超400亿美元收购泰诺生产商凯伍 [3] - 星巴克以40亿美元的价格将其中国业务的多数股权出售给私募公司博裕资本，其在华零售业务总估值超过130亿美元 [15] 科技与芯片行业 - 亚马逊云科技将为其与OpenAI的380亿美元协议提供云基础设施支持 [2] - 台积电据传自2026年1月起对5纳米以下先进制程执行连续四年涨价，平均涨幅约3%-5% [16] 宏观经济与政策 - 10月美国制造业指数从9月的49.1降至48.7，低于市场预期的49.5 [3] - 10月标普全球美国制造业指数从初值52.2上修至52.5 [3] - 市场预计美联储下个月降息25个基点的概率为65% [5] - 美国国债收益率表现分化，10年期国债收益率上涨1个基点至4.11%，2年期国债收益率跌1个基点至3.60% [6] 大宗商品市场 - 国际油价窄幅波动，WTI原油近月合约涨0.11%至64.05美元/桶，布伦特原油近月合约涨0.19%至64.89美元/桶 [6] - 国际金价小幅反弹，纽约商品交易所11月交割的COMEX黄金期货涨0.45%至4000.30美元/盎司 [7] - 财政部、税务总局明确黄金税收政策，自11月1日至2027年12月31日，通过指定交易所交易的标准黄金免征增值税 [16] 加密货币市场 - 加密货币市场出现闪崩，比特币近24小时内跌逾3%，以太坊跌超6% [1] - 基于以太坊的去中心化金融协议Balancer在一次黑客攻击中损失了可能超过1亿美元 [1] 中国相关市场与政策 - 纳斯达克中国金龙指数涨0.26%，携程涨1.2%，网易涨0.7%，百度涨0.3%，阿里巴巴跌1.6%，京东跌0.8%，拼多多跌0.1% [3] - 中方决定恢复旅行社经营中国公民赴加拿大团队游业务，消息发出后平台上前往往加拿大多个城市的机票搜索量大幅提升 [9] - 中国人民银行与韩国银行续签双边本币互换协议，互换规模为4000亿元人民币/70万亿韩元 [10] - 财政部正式设立债务管理司，下设六个处 [9] 其他行业与公司新闻 - 西部陆海新通道"柳州—钦州—东盟"铁海联运专列发车，柳州铁路港正式纳入北部湾港内陆港体系 [11] - 中电数据产业有限公司与郑州数据交易中心联合打造的"数据元件专区"正式上线 [12] - 聚和材料筹划发行H股并在香港联交所上市 [21]

停复牌 - 亚星化学筹划发行股份及支付现金购买天一化学控制权 股票停牌 [1] 投资合作与经营状况 - 韩建河山与中国核工业华兴建设有限公司签署钢筋混凝土排水管采购合同 合同金额约占公司2024年度经审计营业收入的26.29% [2] - 强瑞技术拟投资7000万元取得液冷散热公司铝宝科技35%股权 铝宝科技产品配套用于AI服务器、GPU、新能源汽车电子等领域散热模组 间接供货英伟达AI服务器 [2] - 大港股份拟9000万元增资芯片测试公司艾科集成 增资后持股比例增至78.79% [3] - 回天新材与太蓝新能源签订战略合作协议 将围绕固态电池领域的胶粘剂开展合作 [4] - 阿尔特与芜湖华安战新设立合资公司 开展新能源汽车动力总成项目 [5] - 格林美拟2.8亿元转让格林循环材料100%股权 [6] - 平治信息子公司与中国电信签订智能机顶盒产品采购框架协议 [7] - 宏盛华源下属子公司预中标约5.84亿元国家电网项目 [8] - 凯伦股份控股子公司与成都京东方签订1.98亿元设备采购合同 [9]

公司财务表现 - 报告期内实现营业收入8.70亿元，净利润8316万元，经营活动现金流净额1.67亿元，销售毛利率24.42% [1] 业务板块分析 - 汽车电子业务收入4.55亿元（占比52.32%），同比下降21.70%，主要受传统汽车电子及松下系客户交付受挫影响 [1] - 智能终端业务收入2.29亿元（占比26.26%），同比增长6.34%，产品应用于智能机顶盒、网通网关等，与头部客户建立长期合作关系 [1] - 消费电子业务收入7002.54万元（占比8.04%），同比增长14.25%，主要应用于办公自动化设备和传统TV TUNER，后续不作为战略重点 [1] 战略布局与发展 - 服务器业务新增多项定点，开拓台资代工厂，与绿色云图签订战略合作协议，围绕液冷服务器相关产品研发和生产展开合作 [1] - 海内外六大生产基地布局有序落地，泰国生产基地项目正在建设中，苏州新能源汽车零部件扩产项目已封顶，越南、印尼在地化管理持续提升 [1] - 重点聚焦机器人、算力服务器等领域，利用核心工艺和制造能力进行业务延伸和拓展 [1] 机构调研信息 - 知名私募重阳投资通过特定对象调研、电话会议及口头形式参与公司调研 [1]

业绩预告 - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润预计为4300万元~6300万元，同比下降76.35%~65.35% [2] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为3700万元~5500万元，同比下降76.27%~64.73% [2] - 基本每股收益预计为0.0377元~0.0552元，上年同期为0.1593元 [2] - 业绩下滑主要因智能终端产品销售单价大幅下降，导致营业收入、毛利率同比下降 [5] 近年业绩表现 - 2023年营业收入106.27亿元，同比下降11.5%，归母净利润6.02亿元，同比下降26.85% [6] - 2024年营业收入86.93亿元，同比下降18.2%，归母净利润2.51亿元，同比下降58.34% [6] - 2025年一季度营业收入17.99亿元，同比下降21.24%，归母净利润532.74万元，同比下降94.98% [6] - 一季度业绩下滑因部分订单积压无法确认营收，以及宽带等产品毛利较低 [6] 业务构成 - 主营业务分为智能终端、专业显示及运营服务三大板块，智能终端占总收入超七成 [7] - 2024年智能终端业务营收65.58亿元，同比下降16.59%，毛利率减少4.7个百分点至16.11% [7] - 智能终端销售量4951.39万台，同比下滑3.3% [7] - 专业显示业务营收17.15亿元，同比下降28.77%，其中汽车电子车载显示业务营收12.27亿元，同比增长24.90%，显示模组与IOT业务营收4.39亿元，同比下降59.99% [8] - 运营服务业务营收3.92亿元，同比增长20.88%，占总营收4.51% [8] 未来布局 - 公司将XR终端和AI眼镜产品视为业绩突破口 [8] - 拟斥资不超过9.32亿元投建惠州产业园二期项目，用于扩大数字智能机顶盒、网络通信设备及VR/MR/AR产品产能 [8] - 旗下创维XR发布首款全场景AI智能眼镜 [8]

核心观点 - 创维数字2024年及2025年一季度业绩持续下滑，营收和净利润均大幅下降，其中2024年营收86.93亿元同比下滑18.2%，归母净利润2.51亿元同比下滑58.34%，2025年一季度净利润同比暴跌94.98%至532.74万元 [1][2] - 公司支柱业务智能终端面临量价齐跌困境，2024年销量4951.39万台同比下滑3.3%，营收65.58亿元同比下滑16.59%，产品均价132.45元/台同比下滑13.8%，毛利率16.11%同比下滑4.22个百分点 [2] - 专业显示业务表现更差，2024年销量1444.17万台同比跌超7成，营收17.15亿元同比下降28.77%，其中显示模组与IOT物联网业务收入4.39亿元同比大跌59.99% [6][7] - 海外市场表现疲软，2024年海外收入36.07亿元同比下滑16.91%，收购的STRONG集团营收8.73亿元同比下滑2.35%，CALDERO公司正在注销清算 [9][10] - XR和AI眼镜被视为新增长点但尚处培育期，2024年全球XR设备出货量731万台同比下降10.3%，公司AI眼镜产品刚推出难以支撑业绩 [11][12] 业绩表现 - 2024年全年营收86.93亿元同比下滑18.2%，归母净利润2.51亿元同比下滑58.34% [2] - 2025年一季度营收17.99亿元同比下滑21.24%，归母净利润532.74万元同比下滑94.98% [2] - 公司整体毛利率14.56%同比下滑2.19个百分点，创近10年新低 [2] - 经营活动现金流净额3.34亿元同比减少29.8% [10] 业务分析 智能终端业务 - 占营收75.43%，2024年营收65.58亿元同比下滑16.59% [2][8] - 产品均价132.45元/台同比下滑13.8%，毛利率16.11%同比下滑4.22个百分点 [2] - 公司逆势扩产拟投建惠州产业园二期项目，总投资不超过9.32亿元 [4] - 行业呈现供过于求态势，新增产能消化存在不确定性 [5] 专业显示业务 - 占营收19.73%，2024年营收17.15亿元同比下降28.77% [7][8] - 汽车电子车载显示业务营收12.27亿元同比增长26.39% [7] - 显示模组与IOT物联网业务营收4.39亿元同比大跌59.99% [7] 海外业务 - 2024年海外收入36.07亿元同比下滑16.91% [10] - STRONG集团营收8.73亿元同比下滑2.35% [10] - CALDERO公司正在办理注销清算 [10] 新兴业务 - XR业务聚焦海外B端定制化市场，但2024年全球XR设备出货量731万台同比下降10.3% [11][12] - AI眼镜产品刚推出处于市场培育期，短期内难以支撑业绩 [12]

业绩表现 - 2024年公司营收86.93亿元同比下滑18.2%归母净利润2.51亿元同比下滑58.34%连续两年营利双降 [2] - 2025年Q1营收17.99亿元同比下滑21.24%归母净利润532.74万元同比下滑94.98% [2] - 2024年销售毛利率14.56%同比下滑2.19个百分点创近10年新低 [3] 主营业务分析 - 智能终端业务2024年营收65.58亿元占比75.43%同比下滑16.59%销量4951.39万台同比下滑3.3%产品均价132.45元/台同比下滑13.8%毛利率16.11%同比下滑4.22个百分点 [2][3] - 专业显示业务2024年营收17.15亿元占比19.73%同比下滑28.77%销量1444.17万台同比跌超7成其中显示模组与IOT物联网业务营收4.39亿元同比下滑59.99% [8] - 汽车电子车载显示总成业务2024年营收12.27亿元同比增长26.39% [8] 产能扩张 - 拟斥资不超过9.32亿元投建惠州产业园二期项目其中ZKC-063-21地块投资不超过5.82亿元ZKC-064-03地块投资不超过3.5亿元 [5][6] - 二期项目主要投向智能终端业务包括数字厂房、智能终端产品组装生产线、SMT生产线等 [7] 海外业务 - 2024年海外收入36.07亿元同比下滑16.91% [10] - 收购的STRONG集团2024年营收8.73亿元同比下滑2.35% CALDERO公司正在办理注销清算 [10] - 公司在南非有自建工厂在土耳其、巴西、印度、泰国及墨西哥等地有合作加工厂 [10] 新产品布局 - XR业务聚焦海外B端定制化市场以Pancake系列产品为主但2024年全球XR设备出货量731万台同比下滑10.3%中国XR设备销量53.6万台同比下滑12.5% [11] - 2025年4月发布首款全场景AI智能眼镜目前处于市场培育期尚未形成规模化收入 [11] 现金流与费用 - 2024年经营活动现金流净额3.34亿元同比减少29.8% [10] - 2024年及2025年Q1经营费用合计分别为11.47亿元和2.49亿元同比下滑11.43%和12.01% [12]

业绩数据 - 2024年公司营业收入86.93亿元，同比下降18.20%[9][18] - 2024年归母净利润2.51亿元，同比下降58.34%[9][18] - 2024年毛利率为14.58%[9] - 2024年经营活动现金流量净额3.34亿元，同比下降29.80%[9][18] - 2024年末总资产106.58亿元，较2023年末减少6.90%[18] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产64.42亿元，较2023年末增长1.17%[18] - 2024年加权平均净资产收益率3.92%，较2023年减少5.81%[18] 业务营收 - 2024年智能终端业务营收65.58亿元，同比下降16.59%，占比75.43%[9] - 2024年专业显示业务营收17.15亿元，占比19.73%，同比减少28.77%[14] - 2024年运营服务业务营收3.92亿元，同比增长20.88%，占比4.51%[15] 业务板块 - 公司主要业务包括智能终端、专业显示和运营服务业务[6] - 智能终端产品有4K/8K机顶盒等[6] - 专业显示业务含汽车智能车载显示等[6] - 运营服务业务包括售后增值等服务[6] 项目中标 - 2024年7月公司以第二名中标中国电信IPTV智能机顶盒集采项目[1] - 2024年12月公司在中国移动机顶盒集采招标两标包均第一中标[1] - 公司8K机顶盒项目在运营商集采招标突破，联通省采多地独供[1] - 公司以第一名中标移动网关7593.51万台集采项目，份额18.85%[13] - 公司在中国电信天翼网关4.0集采项目四标包全中标，综合第三[13] 产品研发 - 公司拥有AI带屏机顶盒等AI智能终端产品并探索商业应用[11][12] - 公司融合型终端产品集多种功能，宽带连接产品服务运营商[12] 市场表现 - 公司PON网关市场份额提升，宽带连接业务成长活力强[13] - 公司完成FTTR全屋光纤市场开拓，部分省市已销售出货[13] - 公司海外重点战略客户及部分市场合同订单2024年增长[13] 季度数据 - 第一季度营业收入22.84亿美元，二季度21.69亿美元，三季度21.65亿美元，四季度20.75亿美元[21] - 第一季度归母净利润1.06亿美元，二季度7563万美元，三季度5465万美元，四季度1432万美元[21] - 第一季度扣非净利润9759万美元，二季度5836万美元，三季度4535万美元，四季度58.39万美元[21] - 第一季度经营活动现金流量净额 -3.06亿美元，二季度6.36亿美元，三季度1.23亿美元，四季度 -1.19亿美元[21] 用户数据 - 报告期末普通股股东总数120583人，年报披露前一月末98020人[21] 股东信息 - 深圳创维 - RGB电子有限公司持股比例50.83%，持股5.85亿股[21] - 施驰持股比例3.20%，持股3677.05万股，限售股2757.79万股[21] - 遂宁兴业投资集团有限公司持股比例1.91%，持股2191.6万股，2035.71万股信用账户持有[21] - 谢雄清持股比例1.83%，持股2100.54万股，1642.87万股信用账户持有[21] 分红计划 - 2024年拟向全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税）[3][5]