本文来自微信公众号： 秦朔朋友圈 （ID：qspyq2015） ，作者：何菲，题图来自：AI生成 明显感觉到，我生活的时代，我生活的城市和这座城市的人，到处都在转型。 大约在千禧初年到2017、2018年左右，我们友人之间小酌多数是喝红酒，不管真懂还是假懂，总得 在饮上一口后，用风雅感性的词汇评价一番。为此我还浮光掠影地研究过几年红酒，写过不少相关文 章。 后来，红酒热潮渐渐退去，进入平台期，身边友人们小酌的风格偏好渐渐往白酒方向转化。 前几年某次友人小聚，我坐在中医药大学少壮派教授身边，他执意鼓励我喝点白酒，说是补气、抗病 毒。从此我小酌时的主流佐餐酒换成了白酒。记得那天还有友人往白酒壶里加了半壶蒜瓣，说是能杀 灭病毒。坊间也有"加了蒜片的光瓶玻汾，能喝出青花汾的味道来"的传说。 杯里乾坤大，壶中日月长。 世界六大蒸馏酒的诞生地都分布在北纬25～40度之间，中国的两大名酒带——川贵名酒带和江淮名 酒带，都处于这个地理位置。 有很多年，白酒一直延续高端化的宏大叙事，有"向天再借五百年"的气势，代言人都是影视剧里常常 出现的帝王将相，再低调也是千里江山、雄厚激荡的调性，白酒似乎是传统文化的集大成者。 那些年，飞 ...

行业跨界现象 - 啤酒与饮料行业正经历双向跨界浪潮，传统边界逐渐模糊 [1] - 啤酒企业如重庆啤酒推出大理苍洱汽水、天山鲜果庄园汽水，燕京啤酒以低价策略抢占餐饮渠道 [1] - 饮料企业如东鹏饮料推出VIVI鸡尾酒，元气森林推出低度气泡酒"浪" [3] 市场潜力与增长 - 啤酒行业产量自2013年顶峰下降29.3%，2024年同比再降0.6% [7] - 饮料行业2024年总产量达18816.9万吨，同比增长7.5% [9] - 燕京啤酒茶饮料业务营收1.06亿元，同比增长48.43%，青岛啤酒旗下崂山产品销量增长74%和47% [11] 协同效应与渠道优势 - 啤酒企业利用现有渠道和工厂产能实现低成本跨界，如重庆啤酒在强势市场的分销优势 [12][13] - 啤酒与饮料在餐饮、商超渠道高度重合，可共享供应链和物流资源 [16] 消费趋势驱动 - Z世代追求健康与个性化，推动饮料企业跨界低度酒，如元气森林"0糖0脂"气泡酒 [15] - 消费偏好倒逼企业创新，通过低度酒构建与年轻消费者的情感连接 [18] 跨界挑战 - 饮料市场竞争激烈，国际巨头与新品牌并存，夏季销量同比暴跌30%-80% [20][22] - 啤酒消费场景占餐饮、夜场渠道超60%，饮料企业需重构产品设计和渠道策略 [22][24] 战略布局关键 - 跨界需精准洞察消费者需求，捕捉场景变迁，而非简单延伸产品线 [24]

行业趋势 - 白酒行业进入调整期，头部企业将"稳健发展"作为首要任务，不再强调业绩增速目标 [2][3][6] - 茅台2024年总营收1741.44亿元（+15.66%），归母净利润862.28亿元（+15.38%） [4][5] - 五粮液2024年营收同比增长7.09%，归母净利润同比增长5.44%，连续10年稳健增长 [5] - 古井贡酒和山西汾酒均强调通过降本增效、渠道优化实现稳健增长 [5] 分红政策 - 茅台2024年累计分红646.72亿元（含中期分红300.01亿元），分红率80% [7] - 五粮液2024年分红223亿元（股息率4.9%），承诺2024-2026年每年分红比例≥70%且金额≥200亿元 [7] - 洋河股份承诺2024-2026年每年分红比例≥70%且金额≥70亿元，2024年首次实施中期分红35亿元 [7] - 泸州老窖规划2024-2026年分红率分别≥65%、70%、75%，每年金额≥85亿元 [8] - 山西汾酒2024年分红率60%，未来计划向70%靠拢 [8] 国际化布局 - 茅台2024年海外营收51.89亿元（首次突破50亿元），战略分"出口、出海、国际化"三阶段 [9][11] - 五粮液新开拓21个海外市场，新增29家经销商，设立三亚免税城专卖店 [10] - 汾酒填补11国市场空白，海外酒类创汇同比增长超50% [10] - 古井贡酒通过全球巡礼和文化研究院强化品牌出海 [10] 产品创新 - 泸州老窖研发28度国窖1573，计划适时投放市场 [14] - 水井坊针对25-30岁群体测试38度以下产品 [15] - 酒鬼酒启动"两低一小"战略（低端、低度、小酒），储备33度、28度等产品 [15][16] - 五粮液9月推出29度五粮液·一见倾心，洋河8-9月上市果酒、露酒和低度潮饮 [16] - 茅台推出6% vol的UMEET蓝莓气泡酒，2024年发布14款新品并拓展电商渠道 [16]

冰岛经济转型与旅游业发展 - 2008年金融海啸导致冰岛货币克朗对欧元暴跌80%，三大银行倒闭，政府被迫全面接管金融体系 [2] - 2011年格里姆火山爆发对农业和航运造成严重影响，但冰岛政府将危机转化为机遇 [2] - 冰岛加速投资地热能源以减少对进口燃料的依赖，并开发火山相关冒险旅游项目 [2] - 2011年冰岛游客数量逆势增长12%，成功转型为"Silicon of Nature"旅游目的地 [3] 地热能源与特色旅游项目 - 蓝湖温泉是地热发电厂Svartsengi的副产品，富含二氧化矽和矿物质，水温维持在37-40°C [4] - 冰岛开发了火山内部探险、地热温泉体验等特色旅游项目 [2] - 死火山旅游项目包括地热烘焙面包等独特体验 [5] - NASA曾利用冰岛熔岩平原模拟火星地表实验 [8] 特色旅游活动与体验 - 黄金圈、教堂山、间歇泉、黑沙滩等自然景观构成主要旅游线路 [5] - 维京渔船出海捕捞体验包括现撬海胆、生食鲜带子等特色活动 [6] - 传统冰岛家常菜包括羊、三文鱼、黑麦面包、Skyr乳酪等特色食品 [8] 文化特色与旅游资源 - 冰岛人保留古洛斯语和精灵信仰等传统文化 [9] - 冰岛独特的自然景观包括火山、冰川、熔岩瀑布等地质奇观 [5] - 冰岛旅游业成功将自然灾害转化为独特的旅游资源 [2][3]

市场表现 - 2025年6月30日-2025年7月4日，沪深300指数上涨1.54%，申万食品饮料指数上涨0.31% [1] - 前五大上涨个股分别为：煌上煌（002695）、酒鬼酒（000799）、金字火腿（002515）、莫高股份（600543）、安记食品（603696） [1] 机构观点 - 新消费(低度酒、饮料、零食、乳品)股价表现显著强于传统消费(白酒、啤酒)，驱动因素为渠道收入数据高增和新品起量预期 [2] - Q2食品饮料行业利润端压力不大，重点关注收入边际变化、产品结构和新品α [2] - 大众品配置优先级高于白酒，关注燕京啤酒、珠江啤酒、万辰集团、卫龙美味等 [2] - 酒类板块建议关注强α&持续享受集中度提升红利的酒企：山西汾酒/贵州茅台/燕京啤酒等 [3] - 大众品板块看好符合"降本增效"和"市占率提升"的公司，建议关注立高食品/西麦食品/东鹏饮料等 [3] 政策动态 - 国家卫健委审查通过氨基肽酶等9种物质作为食品添加剂新品种 [4] - 九部门出台政策优化"个转企"办理流程，支持个体工商户转型升级 [5] - 美国多家食品巨头推出淘汰食用色素的时间表，雀巢美国和康尼格拉承诺停止使用FD&C合成色素 [6] 行业趋势 - 白酒行业动销不佳，一季度产量同比下降7.2%，高端需求萎缩，大众市场消费降级 [7] - 酒企争相推低度酒，茅台推出气泡酒，五粮液推低度酒并开小酒馆，泸州老窖38度低度国窖1573成绩亮眼 [8] - 高端白酒价格波动，飞天茅台等高端名酒6月30日均价较5月30日下滑 [9] 公司动态 - 郎酒河南市场2024年营收突破40亿，2025年有望突破50亿，年复合增长率超30% [10] - 汾酒集团旗下"杏花村酒家"北京首店开业，已在山西、北京、江苏等地开设15家门店 [11] - 百威亚太子公司首席执行官等10人因涉嫌偷逃关税165亿韩元(约8679万元人民币)而被起诉 [12][13] 财务数据 - 贵州茅台2025年预计营收1899.04亿元，净利润941.10亿元，EPS 74.87元 [19] - 伊利股份2025年预计营收1198.37亿元，净利润110.79亿元，EPS 1.74元 [19] - 五粮液2025年预计营收939.99亿元，净利润334.39亿元，EPS 8.62元 [19] - 山西汾酒2025年预计营收394.44亿元，净利润132.90亿元，EPS 10.89元 [19]

供应链与采购模式 - 公司采用产地直采模式深入广东荔枝产地 与当地优质果园建立"包园合作"关系 实现当天摘果当天发货[1] - 通过冷链运输确保荔枝从枝头采摘后全程温控 保持新鲜度[1] - 采用1+N模式(1中心店+N卫星小店)的高效协同履约体系 确保荔枝最快30分钟送达消费者[7] 产品创新与销售表现 - 自有品牌针对荔枝开发系列创新产品 包括荔枝冰酿 七鲜荔枝气泡酒 荔枝玫瑰盒子蛋糕等 上市后迅速成为爆款[3][5] - 荔枝冰酿完美保留荔枝清甜与果香 融入冰爽口感 成为夏日消暑饮品[3] - 七鲜荔枝气泡酒在酒中加入整颗荔枝果肉 增添丰富口感层次[5] - 荔枝玫瑰盒子蛋糕结合荔枝清甜与玫瑰芬芳 成为精致甜品[5] - 冻眠妃子笑荔枝通过冷冻技术锁住鲜甜口感 延长保鲜期 实现非荔枝季供应[7] 消费者体验与渠道优势 - 北京通州门店农户直通车专区展示堆成小山的荔枝 保鲜柜前围满顾客[3] - 消费者反馈产地直采荔枝新鲜度极高 价格比水果店便宜一大截[3] - 提供1 5kg等多种包规选择 满足不同消费需求[3] - 消费者可通过京东APP七鲜入口 七鲜APP或微信小程序便捷下单[7]

乳业 - 2025年1-5月全国液态奶销售额同比下滑7.5%，其中线下下滑9.7%，线上增长4.8% [1] - 4月乳品全渠道销售额同比下滑9.5% [1] - 农业农村部召开座谈会推动奶业纾困，强调延长产业链、提升附加值、控制新增产能 [2] - 政策方向包括加强信贷支持、淘汰落后产能、扩大学生奶覆盖面和推动深加工转型 [2][3] 农业 - 全国农产品批发市场猪肉平均价格上升0.4%至20.31元/公斤 [6] - 仙坛股份向全资子公司增资1亿元，注册资本增至1.9亿元 [7] 食品饮料 - 伊利股份完成两期超短期融资券兑付，本息总额均为110.43亿元 [8][9] - 安琪酵母拟投资5.02亿元建设生物智造中心，预计2027年建成 [10] - 千禾味业2014年至今产品抽检合格率100% [11] - 巴比食品股东拟减持合计0.8409%股份，董事及高管计划增持100万-200万元 [12] 并购与新品 - 玛氏收购Kellanova通过美国反垄断审查，预计2025年底完成 [13] - 达能收购比利时生物制剂公司The Akkermansia Company [14] - 今麦郎推出三款红葱头系列方便面，售价12桶/39.9元 [15] - RIO上新微醺果冻酒，含葡萄和青梅风味 [16] - 卡夫亨氏推出亨氏芥末酱 [17][18] - 红动酒业合作推出水果气泡酒、梅酒和人参枸杞酒 [19] - 和路雪推出首款猫山王蛋糕 [20] 餐饮 - 瑞幸咖啡厦门创新产业园开工，总投资30亿元，年烘焙产能5.5万吨 [20] - Tims咖啡计划年内开设200家现点现制门店，一季度关闭18家表现不佳门店 [21] 电商零售 - 永旺将在广州开设中国首家AEON STYLE SM业态旗舰店 [22] - 有棵树董事长1.09%股份被司法拍卖 [23] - 好特卖超级仓北京首店试营业 [24] - 京东物流推出"秒送仓"仓配一体服务 [24] 文娱 - 亚马逊联合泡泡玛特查获700件假冒LABUBU钥匙挂件 [25][26] - 2024年中国网络表演行业营收2126.4亿元，同比增长1.5%，主播账号达1.93亿个 [27]

产业创新与技术突破 - 葡萄酒行业发布24项"五新"成果，包括葡萄糯米混合发酵酒、葡萄园机械作业全功能机器人、葡萄酒"国风"系列器皿器具、免埋土酿酒葡萄生态栽培技术等创新产品和技术 [1] - 宁夏、新疆、甘肃、云南等新兴葡萄酒产区依托技术、产品、设计、装备等方面的创新突破快速崛起，产品竞争力和品牌影响力显著提升 [1] 投资布局与产区发展 - 全球葡萄酒巨头富邑葡萄酒集团以1.3亿元收购宁夏望月石酒庄75%股权，标志着其在中国市场的战略布局进入新阶段 [2] - 中国已形成宁夏、新疆、甘肃、河北、山东、云南、辽宁和吉林等8个葡萄酒产区，吸引拉菲、保乐力加、富邑等全球巨头落地布局 [2] - 宁夏产区成为全球酒庄投资新标杆，山东产区为全球化出海桥头堡，新疆产区打造现代化创意工厂和酒旅新空间，云南产区成为东方雪域极限风土试验场，甘肃产区构建葡萄酒产业文明走廊 [2] 酒文旅融合与多元业态 - 宁夏贺兰山东麓吸引企业投资拓展葡萄酒结合教育、文旅、体育、康养、休闲等产业的多元业态，打造出图兰朵小镇、贺兰山宿集、漫葡小镇等葡萄酒旅游综合体 [3] - 图兰朵葡萄酒小镇项目投资7亿多元，融合葡萄种植、酿造、种质资源圃以及度假酒店、文化旅游、运动公园等多个功能，运行良好并吸引众多游客 [3] - 葡萄酒产业旅游成为新的旅游模式，产区变身为重要旅游目的地，葡萄酒正从一产、二产向三产转化 [3] 市场调整与产品创新 - 葡萄酒行业整体承压，市场处于深度调整期，规模以上企业累计葡萄酒产量达11.8万千升，同比减少2.5万千升，行业规模呈现收缩态势 [4] - 进口葡萄酒2.8亿升，同比增长13.6%，对国内品牌形成冲击 [4] - 酒企拓展新赛道，推出低度酒、微气泡酒、迷你瓶便携设计等产品，如通葡股份推出7%vol山葡萄微气泡酒，张裕股份推出小葡微气泡葡萄酒，新疆沙地酒庄推出10.5%vol低度微醺S半甜白葡萄酒 [4] 消费趋势与市场策略 - 白葡萄酒零售额同比增长14.3%，半甜型葡萄酒零售额同比增长9.9%，甜型葡萄酒零售额同比增长4.3%，增速显著高于行业整体水平 [5] - 葡萄酒企业转向打造大众消费的高性价比产品，50—100元价格段占比24.7% [5] - 葡萄酒企业需重新定位和选择，开发贴近市场、能被消费者认可的新产品 [5] 品牌传播与国际化探索 - 国产葡萄酒品牌传播跳出"讲传统，比品质"的范畴，如"举杯贺兰山""烟台让世界微醺"等，激活流量并带动销量 [6] - 年轻一代消费者对独特风味、卓越品质及可持续生产产品的兴趣日益浓厚，为行业提供新的发展机遇 [6] - 中国葡萄酒酒庄在国际专业赛事上屡获殊荣，精品酒庄被全球业内人士和消费者关注，品质提升和国际化探索稳步推进 [6] 消费场景与未来方向 - 电商成为年轻一代购买葡萄酒的主渠道，葡萄酒企业需提升决策能力紧跟市场需求 [7] - 功能创新方面，"元素混合""健康营养""新奇配料"与"纯正口味"或将成为未来爆款新方向 [7] - 场景创新方面，拓展"居家畅饮""节点场景""城市名片"等非传统场景，挖掘爆款机会 [7] - 情感创新方面，通过高颜值设计满足社交平台展示需求，提供定制化服务创造专属体验 [7]

行业趋势与战略 - 白酒行业呈波浪式前进和螺旋式上升，文化、情感、精神属性不变，应坚持长线思维和长期主义发展 [1] - 面对白酒消费变革，五粮液聚焦“五个一流”穿越行业周期，包括战略管理、价值创造、文化品牌、经营人才和现代治理体系 [2] 公司目标 - 2025 年定位“营销执行提升年”，以提升品牌价值为核心，推动品牌价值和市场份额双提升 [2] - 精细化运作拓展市场份额，从产品、渠道、品牌、市场培育构建营销政策 [2] - 以年轻化、时尚化等提升市场份额，产品规划从消费者出发，满足多元化需求 [2] - 坚持量价平衡和及时反应机制，把握产品投放量和节奏 [2] 产品策略 五粮液产品 - 上半年宴席市场规模和开瓶率良好增长，八代五粮液直配 20 个重点城市终端，调整投放销售计划 [3] - 1618、低度五粮液以高质量发展为导向，细化策略，加大投入和消费者培育 [4] 浓香系列酒 - 有品牌、品质和性价比优势，契合消费趋势和代际更迭机遇 [4] - 深耕渠道，扩展电商、商超和新零售渠道 [4] - 抓好品牌文化建设，开展差异化文化传播活动 [4] - 抓好关键人物运营，推动会员体系精细化运营 [4] 市场拓展 国际化 - 产品层面在欧洲推鸡尾酒、韩国推气泡酒，市场反馈好 [4] - 品牌宣传创新“中国菜 + 中国酒”模式，与米其林餐厅合作提升国际影响力 [4] 年轻化 - 从组织、产品、渠道、传播和营销五方面推动年轻化布局 [5] - 2023 年推低度五粮液·紫气东来，今年下半年将推 29 度五粮液·一见倾心 [5] - 营销上举办和美婚典，上线新潮体验店，精准匹配年轻消费场景 [6] 投资者回报 - 2024 年分红率达 70%，同比提升 10 个百分点，未来适时提升分红率 [6]

白酒行业趋势 - 白酒消费呈现年轻化、场景日常化、品质悦己化、渠道数字化、价值情感化等趋势变量交织共振 [1] - 行业进入深度调整期，需回归消费需求原点，以产品、文化、服务和投资回报满足市场期待 [2] - 白酒产业的文化载体特性、情感表达属性、精神寄托属性未变，人民对美好生活向往是最大机遇 [4] 五粮液经营表现 - 2024年营收、净利润双增，连续十年稳健增长，2025年一季度继续保持正增长 [2] - 核心大单品第八代五粮液实现"量价平衡"，保持在千元价格带领先地位 [4] - 2024年分红总额达223亿元，分红率70%，上市以来累计现金分红1164亿元 [13][14] 五粮液战略举措 - 提出"五个一流"建设目标，包括战略管理、价值创造、品牌体系、人才体系、治理体系 [6] - 推进营销系统改革，实施片区负责制、高管业绩挂钩、末位淘汰制 [7] - 核心产品采取差异化策略：第八代五粮液试点终端直配，1618五粮液聚焦高质量动销，39度五粮液成立运营中心 [7] 市场拓展与创新 - 2024年上半年宴席场次同比增长24%，开瓶扫码率从不足40%提升至超54% [10] - 电商渠道增长20%以上，国际市场推出五谷罗尼鸡尾酒等新品 [10][11] - 推出年轻化产品29度五粮液·一见倾心，开设新潮体验店"五粮·炙造"吸引25-35岁客群占比80% [11][12] 投资者关系 - 承诺2024-2026年每年现金分红率不低于70%、分红不低于200亿元 [13] - 大股东2023年底至2024年上半年增持340万股，2025年拟增持5-10亿元 [15] - 股价在股东大会当天上涨近2%，反映市场对稳健经营的认可 [16]