公司股价与市场表现 - 泡泡玛特股价上涨2.86%至230港元 成交额达4.28亿港元 [1] 公司战略与业务扩张 - 公司宣布将伦敦设立为欧洲总部所在地 视其为扎根欧洲、深耕全球市场的重要选择 [1] - 公司计划未来在欧洲新增27家门店 其中在英国将新增7家线下门店 包括伯明翰、卡迪夫及伦敦牛津街旗舰店 [1] - 相关投资预计将为英国创造超过150个就业岗位 [1] 公司发展愿景与资源整合 - 公司旨在依托欧洲总部整合全球创意资源 面向欧洲召集优秀艺术家展开深度合作 [1] - 公司计划持续挖掘IP创意价值 推动中外潮流文化的交流与融合 [1]

公司股价与市场表现 - 泡泡玛特股价上涨近3%，截至发稿涨2.86%，报230港元，成交额达4.28亿港元 [1] 公司战略与业务扩张 - 公司创始人兼CEO王宁宣布将伦敦定为欧洲总部所在地，是品牌扎根欧洲、深耕全球市场的重要选择 [1] - 公司计划未来在欧洲新增27家门店，其中在英国将新增包括伯明翰、卡迪夫及伦敦牛津街旗舰店在内的7家线下门店 [1] - 相关投资预计将为英国创造超过150个就业岗位 [1] 公司发展愿景与资源整合 - 公司认为伦敦是全球创意生态核心，依托欧洲总部的设立，将进一步整合全球创意资源 [1] - 公司将面向欧洲召集优秀艺术家展开深度合作，持续挖掘IP创意价值，推动中外潮流文化的交流与融合 [1]

情绪消费的走红，是个体需求、市场竞争、技术变革与社会发展相互交织、共同作用的结果。从整个社 会来看，随着人们生活水平的提高，消费也从生存型消费转向发展型、享受型消费，更注重个人精神文 化层面需求的满足。从个体层面看，现代生活节奏加快、传统亲缘关系网也发展变化，消费逐渐成为人 们调节情绪、进行心理补偿的方式。此外，技术等的发展，为创新消费产品提供了助力，让不少企业快 速响应市场需求进行"小众定制"成为可能。当然，情绪消费并非对功能性消费的完全替代，而是从物质 丰裕到心灵共鸣的价值延伸。 把握情绪消费浪潮，既需顺势而为激发市场活力，也当筑牢根基、协同发力，让这份"走心"的力量真正 赋能美好生活与高质量发展。情绪价值并非凭空制造，而是建立在品质、创意与文化内涵的基础之上。 真正能留住消费者的，不是简单的概念包装，而是独特且能引发共鸣的内容与创新的表达方式。文创产 品若脱离这一根本就会空洞无物，热度也难以持久。 此外，不同人群在不同场景下，情绪诉求是多元且细分的，对应的产品也应具有差异化和创新性。唯有 深入洞察、精准供给，才能让商品更懂人、让服务更暖心。在供给侧，要精准把握消费升级的趋势，将 情绪价值融入商品设计与服 ...

文章核心观点 - 淡水泉创始人赵军对2026年中国资本市场持乐观态度，认为市场情绪升温、新叙事形成，投资逻辑将从估值修复转向盈利驱动 [5][8][9] - 未来6-12个月的核心投资机会在于寻找“预期差”，即在低关注度资产中发现未被市场充分认知的变化与改善 [6][16] - 长期投资机会主要来自新一轮科技创新（如AI）和中国企业全球化运营带来的成长空间 [16][17] - 公司坚持逆向投资与基本面研究，并通过团队协同和“1+1+1”打法来适应复杂的市场环境 [1][34][37] 2025年复盘与2026年市场展望 - 2025年公司业绩在行业内中上，在同等管理规模公司中堪称优秀，但自评仍错过了本可更好把握的机会 [4] - 2026年市场可能呈现三大特征：投资者对中国资产情绪普遍升温；围绕“中国资产”的新叙事正在形成，市场期待“慢牛”；市场逻辑可能从估值修复转向更关注盈利驱动 [5][9] - 中美关系在2026年可能整体趋于缓和，因美国进入中期选举年，特朗普注意力预计更多转向美国本土经济 [9] - 中国出口表现持续超预期，尤其在非美国市场实现显著突破，且一批具备更高竞争力的新产品开拓了更大市场空间 [10][11] 流动性环境 - 流动性是2026年对股票市场最有确定性的友好因素 [13] - 国内方面，保险等大型机构及个人投资者在股票资产上的配置意愿和能力仍有提升空间；随着市场风险偏好回升，部分居民存款有望流入股市 [13] - 外部环境看，全球型基金和新兴市场基金对中国资本市场的态度已变得更加乐观，其配置水平仍有进一步提升空间 [13] - 人民币升值趋势进一步增强了中国资产对外资的吸引力 [14] 核心投资机会：预期差 - 未来6-12个月的核心是寻找“预期差”，即在各行各业低关注度资产中，发现未被市场充分认知的变化与改善 [6][16] - 举例：在调研AI应用时，发现两家服务于周期性行业的传统工业自动化公司，其基本面因行业景气下行承压，但AI应用能力与所服务企业未来资本开支的乐观前景构成了“预期差” [16] - 长期（三五年维度）最令人振奋的机会来自两方面：新一轮科技创新为各行各业带来的机会；中国企业全球化运营（“走出去”）带来的新成长空间 [16][17] 科技创新与AI领域的投资 - AI本身不是泡沫，是一项深刻影响生产力、生产关系的长期技术，应保持开放、积极的态度看待 [18] - AI投资的关键变量在于头部云厂商的资本开支是会继续超预期还是可能放缓 [18] - 2026年AI投资应从总量投资逻辑转向结构逻辑，寻找供给最紧张、约束最明显而市场认知尚不充分的环节，例如存储和先进制程扩产带来的设备机会 [18][19] - 2026年围绕AI的两个重要机会挖掘点：一是更关注国内市场，中国在算力基建及全球产业链制造中的机会将因先进制程和存储企业扩产而提升；二是关注AI应用，最具代表性的领域是自动驾驶和机器人 [20] - 中国与美国的AI发展模式存在差别：美国是股市拉动型、模型多闭源；中国有相当部分由国有资金驱动、模式多为开源；2025年10月，中国模型全球下载量超过了美国AI模型，开源可能带来应用层面的爆发 [20][21] - 除了AI，创新药行业在2025年经历贝塔机会后，2026年依然能展现较好机会，其背后是中国的人才红利、新药研发及临床上的巨大效率与成本优势，大量中国研发成果开始在全球获得BD合作交易 [22][23] 商品牛市中的投资机会 - 对于商品牛市的叙事，公司的解决方案不是直接跟随主流投资商品，而是寻找更有确定性、性价比更好的解决方案 [7][24] - 两个思考方向：一是关注本轮商品牛市背后材料领域的替代效应所隐含的潜在机会；二是关注商品景气之后的后周期投资，如矿山开采、勘探，预计未来几年会产生确定性较大的投资机会，许多优秀中国企业在此领域有强大竞争力 [25] - 跟踪企业基本面数据显示，去年下半年以来，该领域有明显的景气加强状态，而市场挖掘并不充分 [25] 新消费领域的投资机会 - 新消费并不新，更多体现的是一种非总量的结构性逻辑，是未来挖掘消费机会的思路和方向 [27] - 使用“人场货”框架分析消费机会：“人”指消费人群与购买力；“场”指人与商品/服务的连接渠道，包括中国企业走向全球市场；“货”指企业提供的商品和服务 [28] - 过去两年新消费背后的人群出现结构性变化，例如年轻人和老年人群体增加，服务于他们的商品和服务相应增加 [29] - 国货化妆品、线上/线下零售利用了“场”的变化；潮玩IP、游戏领域抓住了年轻人群体的“悦己”消费趋势 [30] - 评估新消费机会时，需区分哪些结构性机会是可持续的，关键在于“人场货”方面是否有可持续的驱动力量；“悦己”消费被视为长期趋势，其机会天花板更高 [31] - 在高关注度的新消费领域，除了跟踪高频数据，更关键的是了解数据背后企业能力的确定性，寻找超越市场认知的关键点 [31] 投资方法论与团队运作 - 公司是坚定的逆向投资信仰者和践行者，认为做投资一定要实事求是 [1][34] - 提高逆向投资胜率的两点体会：一是在逆向投资的时机把握上需要优化，加强对机会催化剂的研究以平衡左侧布局时机，并争取在右侧阶段放大收益；二是相信团队制，由志同道合的人构成的投研组织可以适应更复杂的市场情景 [35][36][37] - 公司形成了“1+1+1”打法：1）CIO在投委会及宏观主题组协助下确定市场机会方向；2）各产业组在产业信息跟踪与研究上做到市场领先；3）经验丰富的基金经理与产业组协同，将研究转化为机会并不断迭代 [37] - 应对风险的关键：一是认识到拥挤或高度共识本身就是风险；二是要适应市场变化给基本面投资带来的挑战，理解市场采用更短期视角定价的影响；三是做好投资预案，对各种未来情景做好假设和应对准备，并将应对前置 [32][33]

中国消费市场宏观态势 - 2025年前三季度，中国社会消费品零售总额同比增长6.8%，最终消费支出对经济增长的贡献率高达53.5%，持续巩固其经济增长主引擎地位 [1] - 消费市场内部分化加剧，传统品牌因创新不足、用户迭代滞后而增长乏力，新锐品牌凭借技术突破、模式创新实现逆势突围，部分品牌依赖短期促销冲高销量但缺乏长期竞争力 [1] 北京大学CBI指数体系介绍 - 2025年北京大学国家发展研究院牵头编制并连续发布三期“中国线上消费品牌指数（CBI）”、“全球品牌中国线上500强榜单（CBI500）”及“线上品牌购买力指数（BPI）” [2] - 该系列指数与榜单为学术成果，核心数据来源于淘宝天猫平台每个季度的真实消费大数据，依托平台9亿活跃用户数据 [2] - 评分逻辑引入新品能力、用户评价、搜索热度等多维度品牌质量指标，而非单纯评价销量规模，通过大数据和人工智能技术对全网数百万个品牌进行综合评分 [2] - 该数据集覆盖二级市场最热门的消费股，虽经脱敏处理，但源于真实消费者行为，对消费品投资构成重要参考 [5] CBI500榜单头部格局与典型案例分析 - CBI500榜单前五名格局稳定，依次为苹果（综合评分100.00）、小米（92.35）、美的（91.81）、华为（91.60）、海尔（90.61），凸显消费市场“强者恒强”逻辑 [6][8] - 大疆实现突破性增长，综合评分从第一期的78.53分跃升至第三期的85.18分，首次跻身榜单前十名 [9] - 大疆的增长核心在于持续技术创新打造标杆产品，并将核心技术复用到新场景，例如其运动相机在2025年第三季度全球市场份额高达66%，位居第一 [11] - 泡泡玛特展现出极强的抗周期能力，排名从第一期的第31名持续攀升至本期的第12名，综合评分83.81 [14] - 泡泡玛特在忠诚度指标上表现突出，客单价评分2.19、会员成交金额评分11.79、老客成交金额评分7.37均位列行业首位，新品成交金额评分达9.12，与同业拉开明显差距 [14][15] - 泡泡玛特的增长逻辑在于通过“IP矩阵运营+会员体系建设”构建“情感护城河”，深刻洞察情绪消费的核心需求 [17] 消费分化下的行业趋势与品牌机遇 - 部分传统消费品牌面临挑战，以白酒行业为例，茅台排名从第二季度的第13名跌至第三季度的第49名，五粮液从第33名跌至第75名，剑南春从第16名下滑至第42名 [19][21] - 挑战源于“新禁酒令”等政策因素影响以及年轻消费主力更注重健康、悦己的消费体验，对高浓度白酒兴趣减弱 [21] - 汾酒抓住趋势变化实现逆势增长，排名从第二季度的第229名上升至第三季度的第156名，其新锐度指标中的18-29岁成交人数增速评分高达0.7，在白酒品牌中名列前茅 [22] - 汾酒通过“年轻化1.0”战略，推出低度酒产品、发起社交媒体活动及举办线下创意活动，成功将传统白酒文化与Z世代消费场景融合 [22] - 精准承接国家政策支持与消费趋势形成“政策红利+趋势红利”双重支撑是关键，例如大疆产品被纳入以旧换新政策补贴范围，其智能化、场景化创新契合消费升级趋势 [22] - 泡泡玛特的产品作为情绪消费载体被纳入“新型消费重点培育品类”，其IP运营与会员体系建设契合消费向“个性化、社群化”升级的趋势 [23] CBI榜单的核心价值与应用 - 在经济波动期，品牌格局面临重塑，研究显示经济衰退阶段企业推出的新产品销量、市场份额及存续时间更优，且媒体投放成本更低 [26] - 稳固的品牌心智能为消费者下次购买提供认知入口，节省流量成本并提升自然复购，因此主动搜索、复购和产品创新能力是衡量品牌心智的重要指标 [26] - 各大电商平台着力扶持品牌商家，天猫过去一年超15万个优质新商家入驻，开店当年成交即破亿的品牌数量同比增长超40% [27] - CBI榜单的核心价值在于通过“忠诚度”与“美誉度”等全维度指标交叉验证，穿透短期促销带来的销量假象，精准识别依托产品价值与用户认可实现可持续增长的品牌 [27] - 该数据驱动的评估工具能帮助识别抓住产品创新机遇、具备抗周期潜力的优质品牌，并规避被短期数据误导的决策风险 [27]

报告行业投资评级 - 行业投资评级：看好（维持）[4] 报告核心观点 - 政策层面，四部门联合印发《意见》鼓励职工文体消费，有望显著提升周边游、景区游、电影院线等客流量，带动文旅景区产业链及酒店业态发展[3][6] - 公司层面，毛戈平与LVMH旗下基金路威凯腾达成战略合作，将借助其全球资源拓展海外高端零售渠道，并共同组建高端美妆股权投资基金，其品牌价值与成长潜力被看好[3][6] - 投资层面，新兴消费观念驱动增长，报告建议在美护、黄金珠宝、潮玩、现制茶饮四大细分赛道关注具备专业性、创新性、品牌力及IP运营能力的优质国货头部公司[6][21] 本周新消费行业行情跟踪 - 2026年1月5日至1月9日，申万美容护理指数周涨跌幅为+2.55%[9] - 同期，申万商贸零售指数周涨跌幅为+4.23%[9] - 同期，申万社会服务指数周涨跌幅为+4.71%[9] 重点行业数据 - 2025年11月，中国限额以上服装鞋帽、针纺织品类零售额同比增长+3.5%[8][12] - 2025年11月，中国限额以上化妆品类零售额同比增长+6.1%[8][12] - 2025年11月，中国限额以上金银珠宝类零售额同比增长+8.5%[8][16] - 2025年11月，中国限额以上饮料类零售额同比增长+2.9%[8][16] - 2025年第一季度至第三季度，黄金首饰消费量累计值同比下滑[8][20] - 截至2026年1月8日，COMEX黄金价格为4488美元/盎司[8][20] 投资分析意见（细分赛道） - **美护行业**：建议关注基于较高专业性与创新性的优质国货品牌，例如毛戈平、上美股份[6][21] - **黄金珠宝行业**：建议关注更受年轻消费者欢迎的古法黄金赛道头部品牌，例如老铺黄金、潮宏基[6][21] - **潮玩行业**：建议关注具备IP创造及对IP运营有丰富成功经验的公司，例如泡泡玛特[6][21] - **现制茶饮行业**：建议关注品牌力较强且业务覆盖区域较广的头部茶饮品牌，例如蜜雪集团、古茗[6][21] 其他重要事件与数据 - 路威凯腾（L Catterton）为全球领先消费投资机构，管理约390亿美元股权资本，单笔投资规模可覆盖500万至50亿美元，已在全球累计投资超过300个知名消费品牌[6] - 政策《意见》鼓励各级工会每年最多可开展4次春秋游活动[6]

2026年A股市场展望与驱动逻辑切换 - 2026年A股市场有望延续上涨态势，但驱动逻辑将从流动性驱动切换为盈利主导的稳健上行[3][5] - 市场定价从“预期透支”回归“盈利兑现”，产业选择的核心标尺从“赛道故事”转向“盈利验证”，业绩确定性成为估值锚定的核心依据[2][5] 2025年市场回顾与风格分析 - 2025年A股整体呈现震荡上涨，沪指上涨近两成，一度冲上4000点[3] - 市场呈现科技成长股领涨的成长风格，创业板指大涨五成，科创50指数大涨近四成，表现明显超过上证50、沪深300等蓝筹股指数[3][4] - 结构性分化的核心源于资产定价逻辑的三重维度演进：新质生产力引领的产业更替进入质变期、市场共识与ETF资金加速向高成长领域集聚、政策与产业周期共振推动风险溢价向科技成长领域倾斜[4] 2026年投资主线与行业配置 - 投资机会锚定周期共振主线，一是新质生产力赛道（如电子、高端装备），二是中游制造及上游资源品[3][5] - 配置需遵循“进攻靠盈利、防守靠流动性”逻辑，以红利央国企为底仓，重点布局周期共振确定性强的板块[5] - 股票资产建议优先布局新质生产力赛道，以及受益于PPI转正的周期品，以红利低波动资产为底仓[8] 内需消费板块展望 - 2026年内需消费板块或将呈现“结构性崛起”特征，而非全面复苏[6] - 新消费赛道将成为崛起主线，政策促消费与居民消费观念转型共振，利好虚拟消费、情绪消费（如AI+消费场景、潮玩IP、数字文创）以及健康养老、文旅休闲等服务消费领域[7] - 传统消费如高端白酒等，经过长期调整后估值处于历史低位，具备超跌反弹基础，但反弹驱动力主要是估值修复而非终端需求实质性提升[7] 大类资产配置建议 - 整体遵循“进攻靠盈利、防守靠流动性、结构抓分化”的核心思路[7] - 债券市场建议采取“低波动+窄幅震荡”配置策略，聚焦票息收益与流动性平衡，LPR下调将强化高评级信用债配置价值[8] - 黄金侧重战略配置价值，地缘风险与美联储宽松预期构成中长期支撑，但短期有技术性回调压力，应作为对冲极端风险的底仓[8]

2025年A股市场回顾 - 2025年A股整体呈现震荡上涨态势，沪指上涨近两成，一度冲上4000点 [1] - 市场呈现科技成长股领涨的风格，创业板指大涨五成，科创50指数全年大涨近四成 [1][5] - 市场结构性分化的核心原因在于资产定价逻辑的三重维度演进：新质生产力引领的产业更替进入质变期、市场共识与ETF资金加速向高成长领域集聚、政策与产业周期共振推动风险溢价向科技成长领域倾斜 [5] - 消费与周期蓝筹板块表现偏弱，主要受盈利修复滞后与需求复苏乏力影响，风险溢价优势弱化 [5] 2026年A股市场展望 - 2026年A股有望延续上涨态势，但市场的驱动逻辑将从流动性驱动切换为盈利主导的稳健上行 [1][6] - 市场定价将从“预期透支”回归“盈利兑现”，产业选择的核心标尺从“赛道故事”转向“盈利验证” [6] - 投资机会建议锚定周期共振主线，一是新质生产力赛道（如电子、高端装备），二是中游制造及上游资源品 [6] - 配置需遵循“进攻靠盈利、防守靠流动性”逻辑，以红利央国企为底仓，重点布局周期共振确定性强的板块 [6][9] 2026年消费板块展望 - 2026年内需消费板块或将呈现“结构性崛起”特征，而非全面复苏 [7] - 新消费赛道将成为崛起主线，政策促消费与居民消费观念转型共振，利好虚拟消费、情绪消费、AI+消费场景、潮玩IP、数字文创等赛道 [8] - 服务消费占比将持续提升，健康养老、文旅休闲等新兴服务消费领域成长确定性凸显 [8] - 传统消费如高端白酒等，经过长期调整后估值处于历史低位，具备超跌反弹基础，但反弹驱动力主要是估值修复而非终端需求实质性提升 [8] 2026年大类资产配置建议 - 股票资产方面，建议优先布局新质生产力赛道，以及受益于PPI转正的周期品，以红利低波动资产为底仓 [9] - 债券市场方面，建议采取“低波动+窄幅震荡”配置策略，聚焦票息收益与流动性平衡，中短端利率债确定性较强，可适度拉长高评级短端信用债久期 [9] - 黄金方面，建议侧重战略配置价值，地缘风险与美联储宽松预期构成中长期支撑，但短期有技术性回调压力，宜作为对冲极端风险的底仓配置 [9]

2025年A股市场表现回顾 - 2025年A股整体呈现震荡上涨态势，沪指上涨近两成，一度冲上4000点 [3] - 市场呈现科技成长股领涨的风格，创业板指大涨五成，科创50指数全年大涨近四成 [3][4] - 市场结构性分化显著，科技成长端表现集中，科创50和创业板指数涨幅明显超过上证50、沪深300等蓝筹股指数 [4] 2026年A股市场展望与驱动逻辑 - 2026年A股有望延续上涨态势，但市场的驱动逻辑将从流动性驱动切换为盈利主导的稳健上行 [3][4] - 市场定价从“预期透支”回归“盈利兑现”，产业选择的核心标尺从“赛道故事”转向“盈利验证”，业绩确定性成为估值锚定的核心依据 [3][4] - 主导产业逻辑延续，但核心驱动力将完成从流动性驱动到盈利驱动的关键转换 [4] 2026年投资机会与配置策略 - 投资机会主要锚定周期共振主线，一是新质生产力赛道（如电子、高端装备），二是中游制造及上游资源品 [3][4] - 配置需遵循“进攻靠盈利、防守靠流动性”逻辑，以红利央国企为底仓，重点布局周期共振确定性强的板块 [4][6] - 股票资产方面，建议优先布局新质生产力赛道，以及受益于PPI转正的周期品，以红利低波动资产为底仓 [6] 内需消费板块展望 - 2026年内需消费板块或将呈现“结构性崛起”特征，而非全面复苏 [5] - 新消费赛道将成为崛起主线，如虚拟消费与情绪消费赛道（AI+消费场景、潮玩IP、数字文创），以及健康养老、文旅休闲等新兴服务消费领域 [6] - 传统消费如高端白酒等，经过长期调整后估值处于历史低位，具备超跌反弹基础，但反弹驱动力是估值修复而非终端需求实质性提升 [6] 大类资产配置观点 - 对于大类资产配置，建议遵循“进攻靠盈利、防守靠流动性、结构抓分化”核心思路 [6] - 债券市场方面，应采取“低波动+窄幅震荡”配置策略，聚焦票息收益与流动性平衡，LPR下调将强化高评级信用债配置价值 [6] - 黄金方面，建议侧重战略配置价值，地缘风险与美联储宽松预期构成金价的中长期支撑，可作为对冲极端风险的底仓配置 [7]

大会与报告发布 - 2025全球文化IP产业发展大会于2025年12月26-27日在上海举行，主题为“IP无界·智创未来——文化IP与科技融合的全球化探索” [1][7] - 大会组委会秘书长周鹏在开幕式上正式发布了《2025文化IP产业发展报告》 [1][3][7] 行业核心定位与价值演进 - 在数字经济和内容消费深度融合的背景下，文化IP已从单一内容形态，演进为连接文化创造、科技应用与产业升级的重要载体，正逐步成为文化产业高质量发展的核心引擎 [1][3][7][9] - 文化IP不仅是重要的产业资源，更是文化价值、创新能力和国家软实力的重要体现 [1][5][7][11] 产业发展整体格局 - 中国文化IP产业正呈现出规模持续扩大、结构不断优化、原创能力显著增强的发展态势 [3][9] - 以网络文学、影视、游戏为源头的原创IP，正在通过多形态开发和跨领域联动，形成覆盖内容生产、版权运营和商业转化的完整产业链 [3][9] - 文化IP的价值不再局限于单一作品或单一市场，而是通过长期运营不断放大和延展 [3][9] 重点领域发展路径 - 报告系统分析了文旅IP、游戏IP、影视IP、潮玩IP、短视频与账号IP等多个方向的发展路径 [4][10] - 文化IP正加速融入文旅消费、数字娱乐和日常生活场景，推动传统文化、非遗资源和地域文化以更加年轻化、数字化、沉浸式的方式被重新认知和广泛传播 [4][5][10] - 文化IP正在从“内容传播”走向“生活方式塑造” [5][10] 技术对产业的驱动作用 - 人工智能在内容创作和传播效率上的提升，区块链在版权确权与保护中的应用，以及沉浸式技术带来的体验升级，正在深刻重塑文化IP的生产与运营方式 [5][10] - 技术推动文化IP从“创作驱动”向“技术与内容协同驱动”转变，提升了产业效率，也为IP的长期运营和规范发展提供了重要支撑 [5][10] 全球化发展与影响力 - 中国文化IP的国际影响力正在稳步提升，中国IP正从单一产品输出，逐步迈向多形态、重本土化的国际传播路径 [5][10] - 一批具有鲜明中国文化特色的IP，正在通过文学、游戏、影视和衍生品等多种形式进入国际市场，推动文化交流由“走出去”向“被理解、被认同”升级 [5][10] 未来发展趋势 - 未来文化IP产业的发展将更加注重原创内容质量、版权规范治理、技术深度赋能与产业生态协同 [1][5][7][11]